AI概念股市场表现 - 美图公司股价上涨13.05%至12.3港元 [1] - 金蝶国际股价上涨9.92%至18.4港元 [1] - 汇量科技股价上涨9.74%至9.58港元 [1] - 金山云股价上涨8.78%至8.05港元 [1] - 快手-W股价上涨7.73%至78港元 [1] - 迈富时股价上涨6.44%至57.05港元 [1] AI行业催化事件 - 2025世界人工智能大会7月26日在上海开幕 聚焦具身智能/智能体/AI眼镜等应用方向 [1] - 阿里通义千问开源编程大模型Qwen3-Coder 在代码能力和智能体能力超越GPT4.1闭源模型 [1] - 智谱发布新一代旗舰模型GLM-4.5 并在HuggingFace与ModelScope平台同步开源 [1] - OpenAI计划8月推出新版旗舰大模型GPT-5 [1] 机构观点与投资机遇 - 东方证券看好下半年垂类AI产品用户增长和商业化闭环提速 [2] - 重视国内有海外AI应用布局的公司 因海外AI付费习惯和意愿更好 [2] - 中信证券认为H20解禁有望提振头部厂商CAPEX投入节奏 [2] - 模型迭代到应用爆发的多重催化使下半年AI主线具备充分投资机遇 [2]

港股AI概念股市场表现 - 美图公司股价上涨12.5% [1] - 汇量科技股价上涨9.85% [1] - 金蝶国际股价上涨8.96% [1] - 金山云股价上涨7.97% [1] 行业板块整体走势 - AI概念股集体走强 [1] - 多只港股科技公司出现显著涨幅 [1]

股价表现 - 7月31日盘中股价上涨4.81%至9.15港元/股 [1] - 当日成交额达3.01亿元 [1] 财务数据 - 2025年第一季度营业总收入31.56亿元 [2] - 同期净利润1.53亿元 [2] 公司概况 - 主营业务为广告和分析工具套件 包括用户获取 变现 分析 创意自动化和智能媒体采买服务 [1] - 2013年成立 2018年在香港联交所主板上市 [1] - 全球设立17个办公室 [1]

港股市场整体表现 - 7月18日港股三大指数集体反弹：恒生指数涨1 33% 国企指数涨1 51% 恒生科技指数涨1 65% [1] SaaS概念板块 - 汇量科技涨15 56% 移卡涨10 11% 金蝶国际涨7 27% 迈富时涨5 84% 医渡科技涨4 95% [1] - 催化因素为2025世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日至29日举办 [1] 稳定币概念板块 - 耀才证券金融大涨16 93% 云锋金融涨15% OSL集团涨4 25% 华检医疗涨20 41% 众安在线涨9 27% [1] - 美国众议院通过《稳定币国家创新法案》 旨在建立稳定币法律框架 已提交总统签署 [1] 黄金及有色金属板块 - 灵宝黄金涨6 24% 洛阳钼业涨3 96% 中国宏桥涨3 44% 紫金矿业涨3 46% 山东黄金涨2 53% [2] - 现货黄金短线拉升重回3340美元/盎司上方 中金研报称美联储主席提前离职或利好黄金 [2] 大金融板块 - 兴证国际涨7 41% 广发证券涨5 04% 招商证券涨4 21% 东方证券涨4 15% [2] - 保险股中中国太平涨5 74% 中国太保涨5 16% 中国人寿涨5 13% [2] 新能源汽车产业链 - 天齐锂业涨5 82% 中国石墨涨4 35% 赣锋锂业涨2 18% 敏实集团涨2 47% 东风集团涨6 75% 蔚来涨4 62% [3] 消费及电力相关板块 - 影视股、烟草概念、猪肉概念等消费板块普涨：思摩尔国际涨4 99% 万洲国际涨2 58% 大麦娱乐涨6 72% [3] - 风电股、电力设备、核电等电力板块活跃 [3] 跌幅显著板块 - 化妆品、百货业股、航空股等下滑：中国东方航空股份跌2 72% 中银航空租赁跌1 67% [3] - 创梦天地暴跌30 12% 尽管公司预计上半年扭亏为盈 [3] 热门个股异动 - 东方甄选大涨12 78% 因即将上线第二款卫生巾新品 机构看好自营品发展空间 [3]

AI应用方向市场表现 - AI应用方向早盘多数走高 金山云涨12 08%至8 72港元 创新奇智涨11 2%至6 85港元 汇量科技涨9 82%至8 61港元 金蝶国际涨4 68%至16 12港元 迈富时涨4 24%至55 3港元 [1] AI技术进展与行业动态 - 月之暗面Kimi发布MoE架构基础模型K2并宣布开源 K2总参数达万亿级别 在自主编程 工具调用及数学推理等领域超越全球其他开源模型 [1] - Kimi Playground于7月17日正式上线 [1] - 英伟达CEO黄仁勋表示中国市场培养全球50%的AI人才 中国在模型层和应用层发展迅速 提及DeepSeek 阿里巴巴 Kimi等公司表现突出 [1] 券商观点与行业展望 - 天风证券看好AI行业及AIDC产业链持续高景气 预计2025年或成国内AI基础设施竞赛元年及应用开花结果之年 [2] - 中信证券认为H20解禁有望提振头部厂商CAPEX投入节奏 叠加模型迭代到应用爆发的多重催化 下半年AI主线具备充分投资机遇 [2]

港股市场表现 - 恒生指数涨0.62%，国企指数涨0.54%，恒生科技指数跌0.64% [1] 钢铁板块 - 重庆钢铁股份大涨91.11%，中国东方集团涨11.45%，中国铁钛涨20.97%，鞍钢股份涨12.73%，马鞍山钢铁股份涨3.59% [1] - 唐山7月4-15日烧结机限产30%，约半数钢厂已收到通知，限产后产能利用率或从83%降至70%，烧结矿日产或减少3万吨 [1] 建材水泥板块 - 中国建材涨8.27%，山水水泥涨5.15%，华新水泥涨7.16%，海螺水泥涨6.21%，西部水泥涨6.62% [1] 光伏太阳能及电力设备板块 - 信义光能涨10.84%，福莱特玻璃涨11.01%，凯盛新能涨9.56%，信义玻璃涨9.55%，协鑫科技涨9%，新特能源涨8.63% [2] - 国内头部光伏玻璃企业计划自7月集体减产30%，预计7月产量降至45GW左右 [2] 黄金及有色金属板块 - 山东黄金涨5.69%，紫金矿业涨2.74%，招金矿业涨2.21%，中铝国际涨7.21% [2] - 国际铜价飙升，综合铜涨幅一度超1%，COMEX铜大涨近2%，高盛上调2025年下半年LME铜价预测至9890美元/吨 [2] 其他活跃板块 - 煤炭股、重型机械股、公路铁路股、港口运输股、家电、啤酒、香港零售商表现强劲 [3] 跌幅较大板块 - 烟草概念股：思摩尔国际跌3.51%，中烟香港跌1.95% [3] - 影视股：欢喜传媒跌5.19%，柠萌影视跌1.75% [3] - 体育用品股：安踏体育跌1.59% [3] - SaaS概念及芯片股：金山软件跌9.66%，移卡跌5.62%，汇量科技跌4.23%，宏光半导体跌5.36%，上海复旦跌4.01%，华虹半导体跌3.03% [3] - 短视频概念及明星科网股：医脉通跌2.59%，京东健康跌1.74% [3]

公司荣誉与财务表现 - 公司入选2025年《财富》东南亚500强榜单，位列第208位 [1] - 2024年营业收入达15.1亿美元，同比增长43.0% [1] - 毛利润3.163亿美元，同比增长45.6% [1] - 调整后EBITDA达1.383亿美元，同比增长31.3% [1] 业务增长驱动因素 - AI与机器学习持续投入是公司增长的核心动力 [1] - Mintegral平台2024年收入达14.4亿美元，同比增长47.2% [1] - 智能竞价产品贡献超70%的总收入 [1] - 游戏业务收入10.4亿美元，同比增长37.0% [1] - 非游戏业务营收4.033亿美元，同比增长82.0% [1] 管理层观点 - 公司专注于助力开发者将复杂问题转化为发展机遇 [2] - 入选榜单是对公司在智能化和效果驱动型解决方案领域努力的鼓励 [2] - 将持续提升技术水平和服务质量以支持开发者实现智能增长 [2] 行业背景 - 《财富》东南亚500强榜单覆盖7个国家企业 [2] - 2025年上榜公司共创造1.82万亿美元收入 [2]

公司业绩 - 汇量科技2025年第一季度收入4.208亿美元，同比增长48.4% [1] - 净利润1988.2万美元，同比增长177.9% [1] - 智能出价产品收入占比突破80%，成为核心增长引擎 [1] 业务表现 - Mintegral平台游戏品类收入3.057亿美元，同比增长50.7%，主要受益于中重度游戏IAP变现 [2] - 非游戏品类收入1.151亿美元，同比增长42.5%，展现多元化增长潜力 [2] 技术发展 - 公司自2023年投入AI和机器学习的智能出价体系，智能竞价产品如Target ROAS获得广告主高度认可 [1] - 智能出价能力持续优化升级，推动广告预算结构优化和业务布局均衡化 [2]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2025年3月31日止三个月，公司收益439,642千美元，同比增长45.8%，环比下降3.0%[2] - 同期净收入120,755千美元，同比增长47.0%，环比下降1.8%[2] - 毛利96,046千美元，同比增长55.4%，环比下降1.3%[2] - 期内利润19,882千美元，同比增长177.9%[2] - 经调整后利润净额21,887千美元，同比增长146.8%，环比下降18.4%[2] - 经调整息税折旧及摊销前盈利41,720千美元，同比增长35.9%，环比增长1.5%[2] - 2025年第一季度收入为439,642千美元，2024年同期为301,482千美元[29] - 2025年第一季度期内溢利为19,882千美元，占总收入比4.5%，2024年同期为7,154千美元，占比2.4%，同比变动177.9%[28] - 2025年第一季度经调整后利润净额为21,887千美元，占总收入比5.0%，2024年同期为8,868千美元，占比2.9%，同比变动146.8%[28] - 2025年第一季度基本每股盈利为1.40美分，2024年同期为0.50美分[29] - 2025年第一季度摊薄每股盈利为1.38美分，2024年同期为0.52美分[29] - 2025年3月31日非流动资产为306,883千美元，2024年12月31日为310,450千美元[31] - 2025年3月31日流动资产为465,892千美元，2024年12月31日为504,206千美元[31] - 2025年3月31日流动负债为519,278千美元，2024年12月31日为581,326千美元[31] - 2025年3月31日资产净值为243,896千美元，2024年12月31日为222,320千美元[32] - 2025年3月31日本公司权益股东应占权益总额为238,255千美元，2024年12月31日为215,246千美元[32] 各业务线收入数据关键指标变化 - 程序化广告平台Mintegral收入420.8百万美元，同比增长48.4%，环比下降3.7%[4] - Mintegral游戏品类收入305.7百万美元，同比增长50.7%，环比下降1.1%[4] - Mintegral非游戏品类收入115.1百万美元，同比增长42.5%，环比下降10.0%[4] - 非程序化广告业务收入14.6百万美元，同比上升6.3%，环比上升28.8%[4] - 2025年Q1程序化广告业务收入4.20757亿美元，2024年同期为2.83581亿美元，同比增长48.4%，其中游戏类收入3.05677亿美元，占比72.6%，同比增长50.7%；非游戏类收入1.1508亿美元，占比27.4%，同比增长42.5%[14] 成本数据关键指标变化 - 2025年Q1销售成本同比增长43.4%至3.436亿美元，2024年同期为2.397亿美元，主要源于广告技术业务成本上升[15] - 2025年Q1广告技术业务成本3.42291亿美元，占比78.6%，同比增长43.3%；营销技术业务成本130.5万美元，占比30.1%，同比增长49.5%[16] 毛利数据关键指标变化 - 2025年Q1集团毛利9600万美元，2024年同期为6180万美元，同比上升55.4%，其中广告技术业务毛利9300万美元，毛利率21.4%；营销技术业务毛利300万美元，毛利率69.9%[17] 费用数据关键指标变化 - 2025年Q1销售及营销开支同比上升31.2%至1730万美元，2024年同期为1320万美元，增长主因是竞价费上涨[19] - 2025年Q1费用化研发开支同比上涨43.0%至4220万美元，2024年同期为2950万美元，增加源于发展智能出价体系[21] - 2025年Q1一般行政开支同比上涨41.8%至1610万美元，2024年同期为1140万美元[22] 盈利相关数据关键指标变化 - 2025年Q1期内利润为1990万美元，2024年同期为720万美元；经调整息税折旧及摊销前盈利4170万美元，同比增长35.9%[23] - 2025年Q1经营利润2373.7万美元，占比5.4%，同比增长131.3%；息税折旧及摊销前盈利4037.4万美元，占比9.2%，同比增长38.5%[26] - 2025年Q1经调整息税折旧及摊销前盈利4172万美元，占比9.5%，2024年同期为3069.7万美元，占比10.2%，同比增长35.9%[26]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司收入为1507767千美元，较2023年的1054092千美元同比增长43.0%[11] - 2024年公司净收入为398882千美元，较2023年的284204千美元同比增长40.4%[11] - 2024年公司毛利为316347千美元，较2023年的217291千美元同比增长45.6%[11] - 2024年公司年内溢利为13811千美元，较2023年的18588千美元同比下降25.7%[11] - 2024年公司经调整息税折旧及摊销前盈利为138254千美元，较2023年的105270千美元同比增长31.3%[11] - 2024年公司经调整后利润净额为49342千美元，较2023年的19120千美元同比增长158.1%[11] - 2024年末公司流动资产为504206千美元，非流动资产为310450千美元[9] - 2024年末公司流动负债为581326千美元，非流动负债为11010千美元[9] - 2024年末公司权益股东应占总权益为215246千美元，非控股权益为7074千美元[9] - 过去一年公司收入同比增长43%，从10.54亿美元提升至15.08亿美元[13] - 截至2024年12月31日止年度，集团收益15.078亿美元，同比上升43.0%[99] - 2024年销售成本11.9142亿美元，同比增长42.4%，其中广告技术业务成本11.87261亿美元，占比79.7%，同比增长42.5%；营销技术业务成本415.9万美元，占比23.7%，同比增长22.3%[120] - 2024年整体业务毛利3.16347亿美元，同比上升45.6%，毛利率为21.0%；广告技术业务毛利3.02989亿美元，同比上升47.7%，毛利率为20.3%；营销技术业务毛利1335.8万美元，毛利率为76.3%[121] - 2024年销售及营销开支6310万美元，同比上升23.9%，计入销售及营销开支的股份酬金30万美元[124][126] - 2024年费化研发开支1.523亿美元，同比上涨61.5%，计入研发开支的股份酬金490万美元；合并资本化与费用化研发支出后，合计研发开支2.174亿美元，较去年同期上涨27.3%[127] - 2024年一般及行政开支6070万美元，同比上升13.2%[128] - 2024年下半年运营费用总计1.67008亿美元，其中变动费用1.22399亿美元，固定费用（不含股份酬金）4074.1万美元，股份酬金386.8万美元[130] - 报告期经营溢利3790万美元，2023年同期为2960万美元；排除相关影响后，经营溢利同比上升31.3%至1.383亿美元，2023年同期为1.053亿美元[133] - 2024年各季度净（亏损）/利润分别为 -236.9万美元、884.3万美元、18.3万美元、715.4万美元；2023年同期分别为680.5万美元、326.1万美元[134] - 2024年各季度经调整息税折旧及摊销前盈利分别为4110.4万美元、3426.9万美元、3218.4万美元、3069.7万美元；2023年同期分别为2989.1万美元、2357.7万美元[134] - 报告期整体应收账款周转天数为44天，2023年为51天，2022年为52天[136] - 报告期整体应付账款周转天数为86天，过去三年维持相对稳定水平，2023年为86天，2022年为90天[138] - 报告期经营活动产生的现金流量净额为2.855亿美元，同比增长164.4% [139][140] - 报告期财务成本同比上涨4.5%至750万美元，2023年同期为720万美元[141] - 报告期所得税费用370万美元，2023年同期为590万美元[142] - 报告期公司权益股东应占利润为1570万美元，2023年同期为2180万美元[143] - 截至2024年12月31日，公司法定股本为1亿美元，分为100亿股，每股0.01美元的普通股，已发行普通股股份数为15.74154164亿股[148] - 2024年12月31日，公司资产总值为8.147亿美元（2023年12月31日：6.916亿美元），负债总额为5.923亿美元（2023年12月31日：4.324亿美元），资产负债比上升至72.7%（2023年12月31日：62.5%）[148] - 截至2024年12月31日，公司现金及现金等价物为1.678亿美元（2023年12月31日：1.463亿美元），银行贷款及透支余额为8500万美元（2023年12月31日：8150万美元）[150] - 2024年物业、厂房及设备资本开支为16万美元，2023年为136.6万美元，同比变动 -88.3%；无形资产及发展开支2024年为6514.3万美元，2023年为7655.6万美元，同比变动 -14.9%；总计2024年为6530.3万美元，2023年为7792.2万美元，同比变动 -16.2%[151] 公司业务线数据关键指标变化 - 2024年广告技术业务收入14.903亿美元，同比上升43.5%，占集团总收入98.8%；营销技术业务收入17.5万美元，同比上升12.3%，占集团总收入1.2%[104][106] - 2024年广告技术业务净收入3.814亿美元[107] - 2024年程序化广告业务收入14.431亿美元，占广告技术业务收入比重96.8%；非程序化广告收入4720万美元，占比3.2%[108][109] - 2024年非程序化广告收入同比下降18.8%至4720万美元[108][109] - 2024年Mintegral平台收入14.431亿美元，较2023年同比增长47.2%[110] - 2024年第四、三、二、一季度Mintegral平台收入分别同比变动69.9%、57.6%、32.4%和25.4%[110] - 2024年Mintegral平台业务收入14.43093亿美元，同比增长47.2%，其中游戏业务收入10.39838亿美元，占比72.1%，同比增长37.0%；非游戏业务收入4.03255亿美元，占比27.9%，同比增长82.0%[113] - 2024年广告技术业务收入14.9025亿美元，同比增长43.5%，其中新加坡收入1.36706亿美元，占比9.2%，同比增长140.8%；亚太地区（除新加坡）收入7.17039亿美元，占比48.1%，同比增长44.7%；其他地区收入6.36505亿美元，占比42.7%，同比增长31.0%[118] - 2024年营销技术业务收入1751.7万美元，其中统计与分析收入809.2万美元，占比46.2%；素材管理收入408.3万美元，占比23.3%；广告投放服务收入453.9万美元，占比25.9%；算力优化收入80.3万美元，占比4.6%[117] - 2024年智能出价产品贡献流水超Mintegral总流水70%，Mintegral收入同比上涨47.2%，非程序化广告业务收入同比下降18.8%，广告技术业务净收入同比增长42.0%[69] - 营销技术收入端同比增长12.3%[70] - 报告期内，游戏品类收入10.398亿美元，同比上升37.0%，为Mintegral贡献72.1%的收入；非游戏品类收入4.033亿美元，同比增长82.0%[73] 市场规模相关 - 行业智能体或垂直AI市场规模预计超传统软件市场十倍以上[12] - 广告与营销领域智能体具备autopilot能力后，所面对的总体可服务市场将达整个广告行业规模的20%以上[13] - 截至2024年7月26日，iOS及Google Play中可用的应用程序合计超433万个[20] - 2024年，移动用户在iOS和安卓设备上的社交媒体应用使用时长为近2.4万亿小时，同比上涨6%[20] - 2024年，应用内购买和订阅收入在全球范围内同比增长13%，达到1500亿美元[20] - 全球广告支出预计在2024年突破6500亿美元[20] 公司业务布局与发展 - 公司以Mintegral平台布局程序化广告交易，该平台已成为全球头部第三方程序化广告交易平台之一[23] - 公司于2013年成立，早期发展广告联盟业务，2015年开始孵化Mintegral平台，2016年收购GameAnalytics，2019年提出构建「SaaS工具矩阵」战略[28,32,34] - 公司通过Mintegral平台对DSP、ADX、SSP进行布局，实现产业链中游完整覆盖[25] - 公司通过GA平台实现用户行为统计和分析，通过热力引擎进行移动效果广告的归因和监测分析[25] - 广告联盟业务以效果为导向，覆盖国内外全渠道流量，为客户提供智能投放等产品和服务[31] - 公司基于商定效果向客户收取效果广告费，向流量拥有者或管理者采买广告资源，结算方式主要为确定交易金额后1个月内银行转账支付[37] - 公司业务分为Ad - tech和Mar - tech两部分，二者覆盖客户数字化营销链条且有协同效应[74] - Mintegral将创意与算法结合，在动态创意优化上加大投入[75] - Mintegral优化算法策略，打磨智能出价体系，业务扩展到更多垂类[76] - Mar - tech体系数据反哺Mintegral平台，形成闭环[77] - 公司97%的流量（触达设备数量）来自海外，将推动SaaS产品出海[77] - 公司帮助预备出海企业以低成本进军海外市场，坚持全球化平台道路[78] - Mintegral平台获得SOC2 Type1和Type2、SOC3、ISO27001、kidSAFE + COPPA等行业权威隐私证书[79] - Mintegral利用机器学习实现广告推荐个性化和智能化[81] - 公司在云原生平台MaxCloud中引入大模型技术，构建DevOps Copilot系统[82] - Gamehaus已发布超200款游戏，全球累计下载量超2亿次[85] - 截至2024年2月底，《ReelShort》全球累计内购营收逼近8000万美元[89] - 使用XMP后，ReelShort整体投放效率提升了30%[90] - Mintegral让VigaFun某款游戏用户首日留存率比过往高出5倍，D7用户留存率达25%[95] 公司业务收费模式 - GA是应用内数据统计分析SaaS工具，订阅费用从每月299美元至499美元不等，并根据月活跃用户MAU收取额外费用[60] - 热力引擎收费方式主要包括按使用量付费及订阅制两种[64] 公司业务功能与产品 - 公司于2023年5月上线Target ROAS智能出价功能，2024年7月推出Target CPE功能[69][72] - 非程序化广告业务以效果为导向，通过赚取买卖流量差价盈利，是公司重要利润来源[59] - GA提供30多种不同集成，涵盖大多主要游戏引擎和服务[63] - 热力引擎基于热云做产品和服务升级，帮助客户优化营销活动[64] 公司人员与组织架构 - 截至2024年12月31日，集团全球有20个办事处，全职雇员711名，2023年12月31日为739名[158] - 从事研发活动的雇员410名，占全职雇员的57.7%[158] - 董事会由八名董事组成，包括四名执行董事，一名非执行董事和三名独立非执行董事[163] - 段威先生39岁，2018年4月16日获委任为执行董事兼董事会主席[164] - 曹晓欢先生39岁，2018年4月16日获委任为执行董事[164] - 方子恺先生40岁，2018年6月13日获委任为执行董事[164] - 宋笑飞先生38岁，2021年3月31日获委任为执行董事[164] - 黄德炜先生48岁，2021年2月19日获委任为非执行董事[164] - 孙洪斌先生49岁，2020年7月7日获委任为独立非执行董事[164] - 报告期内及最后实际可行日期，公司执行董事有段威、曹晓欢、方子恺、宋笑飞[200] - 报告期内及最后实际可行日期，公司非执行董事为黄德炜[200] - 报告期内及最后实际可行日期，公司独立非执行董事有孙洪斌、张可玲、黄家辉[200] 公司其他相关信息 - 2025年3月7日，公司迎来成立十二周年[14] - 2023年公司将使命升级为「Growth Hub」，聚焦服务中小开发者群体[13] - 2023年5月公司上线Target ROAS智能出价功能，2024年7月推出Target CPE功能[69][72] - 2024年Mintegral平台业务中游戏客户收入贡献占比72%，非游戏客户占比28%[30] - 广告联盟阶段日均触及10亿 + 活跃设备[30] - 程序化广告交易平台阶段日均处理3000亿 + 程序化广告请求，反馈延迟小于50毫秒，自研系统实时调度50万核CPU，日均触及30亿 + 活跃设备，覆盖约130个国家和地区[30] - 2024年广告技术业务中新加坡客户收入贡献占比9%，亚太地区（除新加坡）占比48%，其他地区占比43%[30] - Mintegral客户遍布全球约130个国家和地区，游戏垂类客户占平台总收入的72.1%，非游戏垂类占比从2023年的22.6%上升至报告期内的27.9%[42] - Mintegral平台