2025年正面盈利预告核心财务数据 - 预计2025年实现收入77.5亿元至78.5亿元，同比增长19.8%至21.3% [1][2] - 预计2025年实现净利润4.43亿元至4.63亿元，同比增长83.7%至92% [1][2] - 预计2025年实现核心经营利润4.5亿元至4.7亿元，同比增长44.8%至51.2% [1][2] 业绩增长驱动因素 - 持续大力开拓乡镇市场，并稳步拓展其他地区市场 [1][3] - 全国门店总数达11566家，较2024年底净增加1416家 [1][3] - 规模扩张、店均收入增长及运营效率优化共同驱动利润率提升 [1][3] 战略定位与业务布局 - 自2024年起确立“社区央厨”战略定位，进行多渠道多场景布局 [2][3] - 通过线上线下结合的方式，扩张即时零售门店网络并提升经营效能 [2][3] - 2025年推进24小时无人零售等新型零售模式以提升门店经营效率 [2][3] 增长策略与未来规划 - 通过深度会员运营及推出多种烧烤、火锅套餐，实现同店销售增长 [2][3] - 在乡镇等下沉市场积极布局新型乡镇店，提升运营效率与门店规模 [2][3] - 计划2026年重点实施大店调改战略，依托供应链与数字化能力，重构空间、场景与组织效率，为规模注入新增长弹性 [2][3]

公司2025年业绩预告 - 预计2025年实现收入77.5亿元至78.5亿元，同比增长19.8%至21.3% [3] - 预计2025年实现净利润4.43亿元至4.63亿元，同比增长83.7%至92% [3] - 预计2025年实现核心经营利润4.5亿元至4.7亿元，同比增长44.8%至51.2% [3] 业绩增长驱动因素 - 持续大力开拓乡镇市场，并稳步拓展其他地区市场 [3] - 截至2025年12月31日，全国门店总数达11566家，较2024年底增加1416家 [3] - 规模扩张及店均收入增长，叠加运营效率优化，共同驱动利润率及核心经营利润率增长 [3] 公司战略与业务布局 - 自2024年起，公司宣布以“社区央厨”作为战略定位，积极进行多渠道多场景布局 [4] - 通过线上线下相结合的零售方式，实现即时零售门店网络扩张和门店经营效能提升 [4] - 2025年积极推进24小时无人零售等提升门店经营效率的新型零售模式落地 [4] - 通过深度会员运营，叠加多种烧烤及火锅套餐推出，实现同店销售增长 [5] - 在乡镇等下沉市场积极布局新型乡镇店，实现运营效率及门店规模持续提升 [5] - 计划在2026年重点实施大店调改战略，依托供应链与数字化能力，通过空间、场景与组织效率重构，为既有规模注入新增长弹性 [5]

公司股价与交易表现 - 锅圈发布盈喜公告后股价高开逾5%，截至发稿涨5.1%至4.53港元，成交额233.93万港元 [1] 2025年度财务预期 - 公司预期2025年度收入约为人民币77.5亿元至78.5亿元，较2024年度的人民币64.7亿元增长约19.8%至21.3% [1] - 公司预期2025年度净利润约为人民币4.43亿元至4.63亿元，较2024年度的人民币2.41亿元大幅增长约83.7%至92.0% [1] - 公司预期2025年度核心经营利润(非国际财务报告准则计量)约为人民币4.5亿元至4.7亿元，较2024年度的人民币3.11亿元增长约44.8%至51.2% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要源于公司持续大力开拓乡镇市场并稳步拓展其他地区市场，截至2025年12月31日门店数量达到11566家，较2024年12月31日净增1416家 [2] - 规模扩张及店均收入增长，叠加运营效率优化，共同驱动了利润率及核心经营利润率的增长 [2] - 公司坚定社区央厨战略，通过多渠道多场景、线上线下相结合，实现了即时零售门店网络的扩张和门店经营效能的提升 [2]

公司业绩预告 - 公司发布2025年度盈喜公告，预期收入约为人民币77.5亿元至78.5亿元，较2024年度的64.7亿元增长约19.8%至21.3% [1] - 公司预期2025年度净利润约为人民币4.43亿元至4.63亿元，较2024年度的2.41亿元大幅增长约83.7%至92.0% [1] - 公司预期2025年度核心经营利润（非国际财务报告准则计量）约为人民币4.5亿元至4.7亿元，较2024年度的3.11亿元增长约44.8%至51.2% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要得益于公司持续大力开拓乡镇市场，并稳步拓展其他地区市场 [2] - 截至2025年12月31日，公司门店数量达到11566家，较2024年12月31日净增1416家 [2] - 规模扩张及店均收入增长，叠加运营效率优化，共同驱动了利润率及核心经营利润率的提升 [2] 公司战略与运营 - 公司坚定社区央厨战略，通过多渠道多场景，线上线下相结合的方式运营 [2] - 该战略实现了即时零售门店网络的扩张和门店经营效能的提升 [2]

对此，锅圈董事会表示，业绩增长主要原因为集团持续大力开拓乡镇市场，并稳步拓展其他地区的市 场。截至2025年12月31日，锅圈全国门店总数达11566家，相较于2024年12月31日，门店数量增加1416 家。随着规模扩张及店均收入增长，叠加运营效率的优化，共同驱动利润率及核心经营利润率的增长。 北京商报讯（记者 郭缤璐）1月29日，锅圈食品（上海）股份有限公司（以下简称"锅圈"）发布2025年 正面盈利预告。公告显示，截至2025年12月31日，锅圈预计实现收入77.50亿元至78.50亿元，同比增长 19.8%至21.3%；预计实现净利润4.43亿元至4.63亿元，同比增长83.7%至92.0%；预计实现核心经营利润 4.5亿元至4.7亿元，同比增长44.8%至51.2%。 ...

公司业绩预期 - 公司预期2025年度收入将达到人民币77.5亿元至78.5亿元，较2024年度的64.7亿元增长约19.8%至21.3% [1] - 公司预期2025年度净利润将达到人民币4.43亿元至4.63亿元，较2024年度的2.41亿元大幅增长约83.7%至92.0% [1] - 公司预期2025年度核心经营利润（非国际财务报告准则计量）将达到人民币4.5亿元至4.7亿元，较2024年度的3.11亿元增长约44.8%至51.2% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要源于公司持续大力开拓乡镇市场，并稳步拓展其他地区市场 [2] - 截至2025年12月31日，公司门店数量达到11566家，较2024年12月31日净增1416家 [2] - 规模扩张及店均收入增长，叠加运营效率优化，共同驱动利润率及核心经营利润率提升 [2] 公司战略与运营 - 公司坚定社区央厨战略，通过多渠道多场景，线上线下相结合进行业务拓展 [2] - 公司实现了即时零售门店网络的扩张和门店经营效能的提升 [2]

公司2025年度业绩预告 - 公司预期2025年度收入为人民币77.5亿元至78.5亿元，较2024年的人民币64.7亿元增长约19.8%至21.3% [1] - 公司预期2025年度净利润为人民币4.43亿元至4.63亿元，较2024年的人民币2.41亿元大幅增长约83.7%至92.0% [1] - 公司预期2025年度核心经营利润（非国际财务报告准则计量）为人民币4.5亿元至4.7亿元，较2024年的人民币3.11亿元增长约44.8%至51.2% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩增长主要源于公司持续大力开拓乡镇市场并稳步拓展其他地区市场，截至2025年12月31日门店总数达到11566家，较2024年底净增1416家 [2] - 规模扩张及店均收入增长，叠加运营效率优化，共同驱动了利润率及核心经营利润率的提升 [2] - 公司坚持社区央厨战略，通过多渠道多场景、线上线下相结合，实现了即时零售门店网络的扩张和门店经营效能的提升 [2]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 GUOQUAN FOOD (SHANGHAI) CO., LTD. 鍋圈食品（上海）股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2517） 正面盈利預告 本公告乃由鍋圈食品（上海）股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司統稱「本 集團」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09條及香 港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部項下內幕消息條文（定義見上市規則）刊 發。 本公司董事會（「董事會」）謹此知會本公司股東（「股東」）及潛在投資者，根據本 集團截至2025年12月31日止年度（「2025年度」）未經審核之綜合管理賬目及現時 可得資料所作出之初步評估，預期本集團2025年度錄得收入約人民幣7,750百萬元 至人民幣7,850百萬元，較截至2024年12月31日止年度（「2024年度」）之收入人民 幣6,469.8百萬元上升約19.8%至21.3%。 ...

公司概况与市场地位 - 公司是中国领先的一站式在家吃饭餐食产品品牌，产品组合覆盖火锅产品、烧烤产品、饮品、一人食、即烹餐包、生鲜、西餐及零食八大类别，满足消费者多样化的用餐场景 [3] - 截至2025年底，公司的全国门店数量已突破11500家，会员人数超过6000万，显示出其在市场中的广泛影响力 [3] 政府认可与政策支持 - 公司在2025年1月被写入河南省政府工作报告，报告称其为“向新而生”的新锐企业代表之一 [1] - 这是公司再度被写入河南省政府工作报告，2024年的报告就曾提及支持公司创新三二一产业融合发展模式 [3] 行业发展与区域经济 - 河南省民营经济活力迸发，“十四五”时期和2025年期间新增经营主体370万户 [1] - 河南省涌现出包括公司在内的多批新锐企业，与牧原、宇通、华兰等龙头企业共同构成区域经济发展的动力 [1]

核心观点 - 东吴证券维持锅圈“买入”评级 公司元旦实现“开门红” 同店向好趋势延续 2025年下半年同店营收在高基数下保持良好增长 2026年元旦延续亮眼增长动能[1] - 公司通过产品上新迭代、会员精细化管理和门店调改持续驱动单店营收增长 预计2025-2027年归母净利润为4.5/6.0/7.6亿元 同比分别增长94%/34%/27% 对应市盈率分别为24/18/14倍[1] 门店运营与调改 - 公司尝试大店调改模式 通过扩品类、扩场景、扩客单、扩客流 实现“面积扩一倍 业绩增三倍”[1] - 在上海的调改店中 通过导入炸货、饮品等高频率品类 有效带动了相对低频的火锅食材销售[1] - 大店调改模式已在华南地区蓄势待发 管理层深度参与且供应链极其灵活的加盟管理能力 是市场此前低估的“能力边界”[1] 新业态拓展 - 新业态“锅圈小炒”已开始试营业 标志着公司切入新场景[2] - 该业态采用标准化供应链与智能炒菜机器人组合 可实现1分钟出餐 2-3分钟完成一道菜 产品定价相比外卖更具优势 若模式跑通有望承接外卖需求[2] - “锅圈小炒”是公司“社区中央厨房”战略的重要延伸 丰富了家庭一日三餐的消费场景 成为公司探索第二增长曲线的关键抓手[2] 财务预测 - 东吴证券上调公司盈利预测 预计2025-2027年归母净利润分别为4.5亿元、6.0亿元、7.6亿元 此前预期为4.4亿元、5.6亿元、6.8亿元[1]