罕见IPO推迟事件 - 首钢朗泽（HK02553）在港股IPO过程中两度推迟发售并退回投资者股款，原定7月9日上市因涉诉推迟至7月15日，后于7月11日再次公告延迟[1][2][8] - 首次推迟可能与避开同日5家公司上市有关，第二次推迟原因未明确说明，投资者若融资打新每次损失100港元手续费[1] - 类似案例包括2022年乐华娱乐和2023年巨星传奇，均在通过聆讯后临时宣布延迟上市[11] 诉讼纠纷详情 - 诉讼由子公司宁夏首朗第二大股东海南吉元提起，涉及1.6亿元投资争议和产品定价权纠纷[2][5][12] - 海南吉元指控公司单方面增加投资1.6亿元和擅自设定乙醇产品售价，要求建立合规决策机制[12] - 公司回应称投资决议经全体董事一致通过，定价符合法律规定，认为诉讼缺乏法律依据[12] 生产运营影响 - 诉讼可能影响原材料供应，宁夏首朗主要尾气供应商宁夏吉元与海南吉元受同一股东控制[13] - 宁夏首朗生产设施7月1日起进行1个月年度检修，2023年曾因供应商故障停产56天[13] - 公司已与新尾气供应商达成协议，预计10月完成管道建设，若现有供应商停止供气8-9月可能停产[14]

港股市场动态 - 上周共有3家公司递表 暂无公司通过聆讯 1家公司招股 6只新股上市 [1] 递表公司概况 星源材质 - 锂离子电池隔膜制造商 中国首家掌握干法单向拉伸技术 2024年干法隔膜出货量全球第一 [2] - 2022至2024年营收分别为28.67亿 29.82亿 35.06亿元 净利润分别为7.48亿 5.94亿 3.71亿元 [2] - 2025年前三个月营收8.81亿元 净利润0.51亿元 [2] 老乡鸡 - 中式快餐连锁品牌 2024年在中式快餐行业市占率0.9%排名第一 快餐行业市占率0.5%排名第八 [3] - 截至2025年4月30日拥有1564家门店 其中直营911家 加盟653家 2025年新增85家 [3] - 2022至2024年收入分别为45.28亿 56.51亿 62.88亿元 利润分别为2.52亿 3.75亿 4.09亿元 [4] - 2025年前四个月收入21.20亿元 利润1.74亿元 [4] 澜起科技 - 全球最大内存互连芯片供应商 2024年市占率36.8% [5] - 2022至2024年收入分别为36.72亿 22.86亿 36.39亿元 净利润分别为12.99亿 4.51亿 13.41亿元 [5] - 2025年前三个月收入12.22亿元 净利润5.04亿元 [5] 招股情况 - 首钢朗泽重启招股 拟全球发售2015.98万股H股 发售价14.5-18.88港元/股 [6] - 无基石投资者参与 [7] 新股表现 - 富卫集团上市首日收盘38.40港元 涨幅1.05% [8] - 蓝思科技上市首日收盘19.84港元 涨幅9.13% [9] - 大众口腔上市首日收盘20.70港元 涨幅3.50% [10] - 讯众股份上市首日收盘13.58港元 涨幅0.22% [11] - 极智嘉-W上市首日收盘17.70港元 涨幅5.36% [12] - FORTIOR上市首日收盘139.80港元 涨幅16.02% [13] 港股市场数据 - 2025年前6个月日均成交额2402亿港元 同比上升118% [14] - 上半年恒指累计上涨20% 超4000点 创最大上半年点数涨幅 [14] - 前6个月44家新上市公司 同比上升47% 首次公开招股集资1071亿港元 同比上升699% [14] - 总集资额2808亿港元 同比上升322% 目前约200家企业申请在港IPO [14] 政策动态 - 香港证监会推动人民币股票交易柜台纳入港股通 技术准备进展顺利 [15] - 力争近期公布实施细则 预计将带动人民币计价港股交易规模增长 [15]

上市进程延迟 - 由于与首朗吉元相关的纠纷持续，公司决定进一步延迟全球发售及上市，且不会根据补充招股章程进行[2] - 公司及独家整体协调人正在谨慎评估全球发售及上市的更新时间表[2] - 公司最初于6月30日开始招股，7月2日晚宣布延迟上市进程，7月7日再次启动招股，原定于7月15日上市[2] 招股详情 - 公司原计划全球发售2015.98万股H股，每股发售价14.50港元~18.88港元，最多募资约3.81亿港元[2] - 招股日期为2025年7月7日~2025年7月10日，上市日期原定为2025年7月15日[4] - 发行比例为5.30%，上市市值预计为55.12亿~71.77亿港元[4] - 每手200股，入场费3,814.08港元[4] 公司业务 - 公司从事碳捕集、利用和封存行业(CCUS行业)，专注于通过碳捕集和利用技术生产乙醇及微生物蛋白等低碳产品，并提供低碳综合性解决方案[3] - 公司是CCUS行业中首家利用经过验证的合成生物技术实现低碳产品生产商业化及规模化的公司[3] - 公司实现了全球首套利用钢铁厂、铁合金厂产生的含碳工业尾气通过生物发酵工艺生产乙醇及微生物蛋白的工业化装置等多个突破性创新[3] 保荐及包销 - 国泰君安国际担任独家保荐人及稳定价格操作人[2][4] - 包销商包括国泰君安国际、中信证券、复星国际证券、迈时资本、中银国际、建银国际、星展亚洲、民银证券、浙商国际、富途证券、利弗莫尔证券[4]

首钢朗泽再次启动招股 - 公司定于7月7日至10日招股，拟全球发售2015.98万股H股，每股发售价14.50~18.88港元，预期于7月15日正式挂牌上市 [1] - 日前因涉诉推迟了上市时间，此次法律纠纷可能影响投资者对公司治理和未来潜在法律风险的评估 [1] - 发布补充招股章程，修订及补充内容包含额外资料、更新上市时间表等，此举显示了公司透明度，有利于增强市场信心 [1] 富卫集团上市首日表现 - 富卫集团正式登陆港交所主板，每股定价38港元，共发行9134.21万股股份，每手100股 [2] - 上市首日股价平开，一度走跌后又缓慢回升，截至收盘仅微涨1.05% [2] - 市场表现平稳，未出现大幅波动，反映出投资者对保险科技行业前景的谨慎态度 [2] 康耐特光学业绩预告 - 预期2025上半年股东应占净利润将较2024年同期增加不少于30% [3] - 增长主要由于高折射率产品及功能型产品销量增长强劲，有利的产品组合带动平均售价上升 [3] - 这表明公司不仅抓住了市场需求变化，还通过产品结构升级提升了盈利能力 [3] 汇景控股财务预警 - 公司股票继续暂停买卖，并披露2024年度可能录得亏损总额约3.35亿元 [4] - 亏损主要是2024年度收益较2023年度出现显著减少，存货减值亦有所增加 [4] - 财务成本由2023年度的约1.78亿元增加至本年度的约4.41亿元 [4] 港股市场行情 - 怕牛指数报23887.83点，下跌0.12% [5] - 恒生科技指数报5229.56点，上涨0.25% [5] - 玉企指数报8608.54点，微跌0.01% [5]

港股市场动态 - 上周（6月30日至7月6日）共有11家公司向港交所递表，7家公司招股，5只新股上市 [1] - 2025年上半年港股IPO募资额超1070亿港元，同比增长22%，暂列全球第一 [24] - 截至6月30日，约200宗IPO申请正在处理中，较年初倍增，包括中东和东南亚企业 [24] - 医药行业IPO活跃，上半年10家生物医药企业上市，39家医疗健康企业排队等待上市 [25][26] 递表公司概况 普祥健康 - 华北地区领先的医养结合服务提供商，2024年收入5.0亿元，净利润4440.1万元 [2] - 2022-2024年收入复合增速40%，老年患者比例在华北前五大服务商中排名第一 [2] 镁信健康 - 中国最大创新药械解决方案提供商，2024年GPV市场份额第一，累计服务保单3.93亿份 [3] - 2024年营收20.35亿元，净亏损收窄至7576.4万元 [3] 海拍客 - 中国低线市场家庭护理及营养产品最大交易平台，2024年市场份额10.1% [4] - 覆盖290000家注册买家，2024年营收10.32亿元，净亏损7840.3万元 [4] 紫金黄金 - 全球第九大黄金储量企业，2024年产量全球第十一，2022-2024年净利润复合增速61.9% [6] - 2024年收入29.90亿美元，净利润6.21亿美元 [6] 亿纬锂能 - 全球锂电池平台企业，消费类小圆柱电池出货量全球第四，储能电芯出货量全球第二 [7] - 2024年营收486.15亿元，净利润42.21亿元 [7] 芯迈半导体 - 全球消费电子PMIC市场第11位，OLED显示PMIC市场第2位，2024年收入15.74亿元 [9] - 2022-2024年净亏损从1.72亿元扩大至6.97亿元 [9] 同仁堂医养 - 中国最大非公立中医院集团，2023年市场份额1.8%，2024年净利润4619.7万元 [11] - 2024年营收11.75亿元，同比增长1.9% [11] 玲珑轮胎 - 全球第三大OE轮胎制造商，连续五年全球最大新能源汽车OE轮胎制造商 [12] - 2024年营收220.58亿元，净利润17.52亿元，同比增长26% [12] 招股公司动态 - 安井食品香港公开发售认购额44.2倍，国际发售5.85倍，基石投资者认购9000万美元 [14] - 富卫集团引入Mubadala Capital等基石投资者，合计认购2.50亿美元 [15] - 蓝思科技引入10名基石投资者，合计认购1.91亿美元，包括小米旗下Green Better [16] - 首钢朗泽因诉讼延迟后重新招股，无基石投资者 [17] 新股上市表现 - 云知声首日收盘价296.4港元，涨幅44.59% [20] - IFBH首日收盘价39.50港元，涨幅42.09% [21] - 拨康视云-B首日收盘价6.20港元，跌幅38.61% [22] - 安井食品首日收盘价57.00港元，跌幅5.00% [23] 医药行业IPO趋势 - 上半年医药生物行业IPO募资156亿港元，恒瑞医药占比63% [26] - 6月单月15家医疗健康企业递表，40余家企业排队等待上市 [25][27]

港股新股市场稀缺标的 - 首钢朗泽作为CCUS行业首家利用合成生物技术实现低碳产品商业化的公司，具备独特商业范式，将为港股ESG概念股注入新活力 [1] - 公司上市恰逢港股IPO市场情绪回升，布鲁可、蜜雪冰城等现象级IPO出现，基本面优秀企业有望获得较好估值表现 [2] 行业与市场机遇 - 全球CCUS行业年投资额预计从2023年126亿美元增至2028年768亿美元，复合年增长率43.5% [3] - 中国碳捕集需求到2040年将增长20倍以上，从2025年2000万吨/年增至2040年6.3亿吨/年 [3] - 工业尾气制乙醇细分市场2024-2029年复合年增长率达34.4%，显著高于粮食乙醇（4.4%）、甘蔗乙醇（3.3%）等传统路径 [5][6] 业务与技术优势 - 公司业务模式涵盖乙醇、微生物蛋白销售及工业低碳解决方案，是中国唯一利用工业尾气生产燃料乙醇的企业 [3] - 合成生物技术将碳捕集与利用结合，生产高价值环保产品（如乙醇、微生物蛋白），对比传统碳捕集下游产品（纯碱、小苏打）更具竞争力 [9] - 公司拥有241项授权专利及102项申请专利，覆盖菌株构建到工业应用全链条研发体系，实现一代减碳到二代负碳技术突破 [10] 竞争壁垒与成长性 - 公司技术是CCUS行业唯一经过商业化验证的合成生物技术，具备气体发酵国际领先技术和规模化生产设施 [10] - 先发优势显著，工业尾气制乙醇技术2020-2024年复合增长率达132.4%，技术商业化能力已获验证 [6][8] 上市前景 - 公司作为港股稀缺的CCUS赛道标杆，兼具行业爆发潜力与技术领先性，有望持续享受增长红利 [12] - 此次IPO正值港股新股回暖窗口，有利于价值释放 [12]

公司上市延迟及纠纷背景 - 首钢朗泽原定于2025年6月30日起招股，但因收到民事起诉状而延迟全球发售及上市 [1] - 纠纷涉及首朗吉元42%股东吉元君熠对公司投资回报不满并要求撤资，但公司法律顾问确认其无权强制要求公司或第三方购买股权 [1] - 吉元君熠于2025年6月27日向平罗县人民法院提起诉讼，将公司列为被告 [1] - 吉元君熠由宁夏吉元循环发展全资拥有，后者同时全资控股首朗吉元尾气供应商吉元冶金 [1] - 首朗吉元正进行为期一个月（2025年7月1日开始）的年度检修 [1] 诉讼具体指控内容 - 指控公司违反投资协议：未通知吉元君熠即增加首朗吉元生产设施投资1.598亿人民币，且未经股东大会批准 [2] - 指控公司擅自设定首朗吉元乙醇产品销售价格，违反投资协议中"销售价格公平性"条款 [2] - 吉元君熠申请行为保全，要求禁止公司单方面重大投资及定价决策，并建立合规决策机制 [2] 公司应对措施及法律评估 - 公司法律顾问及特聘律所认为诉讼缺乏法律依据，吉元君熠胜诉可能性较低 [3] - 公司已采取抗辩行动，首朗吉元于2025年6月29日获得两项新尾气供应商不可撤回供应承诺 [3] - 新供应商承诺供应量与质量与吉元冶金相当，预计2025年10月可启用新气源 [3] - 特聘中国律师认为指控毫无根据应予驳回 [4] 潜在财务影响及风险缓释 - 若切换新供应商可能导致2025年收入下降6.2%，毛利率降0.9个百分点，净亏损增加7.2% [4] - 毛利率下降主因第三季度可能无收入但仍需承担固定成本（维护及培育成本） [4] - 公司已通过新增两家供应商实现气源多样化，认为纠纷不会对业务产生重大不利影响 [4] - 独家保荐人独立尽调未发现对公司立场的重大质疑事项 [4]

上市推迟事件 - 首钢朗泽原定于7月9日在港交所挂牌上市（HK02553），但因涉诉推迟上市时间 [1] - 公司在一家主要经营子公司的股东提起的民事诉讼中被列为被告，导致全球发售及上市延迟 [1] - 诉讼由控股子公司宁夏首朗第二大股东海南吉元君熠生物科技在平罗县人民法院提起 [2] - 公司称诉讼是因股东有不合理诉求，属于"诬告"和"恶意诽谤、敲诈行为" [2] 公司业务概况 - 公司从事碳捕集、利用和封存行业（CCUS），通过技术将工业尾气转化为乙醇及微生物蛋白等低碳产品 [4] - 四大生产设施合计年产能为21万吨乙醇、2.32万吨微生物蛋白 [4] - 是CCUS行业中首家实现低碳产品生产商业化及规模化的公司 [4] - 每生产一吨乙醇可减排约4.36吨二氧化碳 [4] 财务表现 - 2022年至2024年分别亏损2385.5万元、1.1亿元和2.46亿元 [4] - 亏损主要由于2023-2024年乙醇平均售价大幅下降 [4] - 四大生产设施投资回报期在8-11年之间 [4] - 一套设施已在2022年实现盈亏平衡，其余三套预计分别在2026年、2026年和2027年达到盈亏平衡 [4][5] 子公司情况 - 在宁夏平罗县设有宁夏首朗吉元新能源科技和宁夏滨泽新能源科技两家控股子公司 [2] - 宁夏首朗股权结构为首钢朗泽持股58%，海南吉元持股42% [2] - 海南吉元由宁夏吉元循环发展全资控股，后者注册资本2.6亿元，员工1400人 [3]

首钢朗泽延迟上市 - 首钢朗泽因民事诉讼延迟全球发售及上市 原定于7月2日截止新股认购的港交所IPO计划暂停 公司将退回申请股款 [1] - 延迟原因为6月27日收到平罗县人民法院的民事起诉状 公司一家主要经营子公司的股东提起诉讼 公司被列为被告 [1] - 公司计划后续刊发补充招股章程 更新上市时间表及相关资料 [1] 香港交易所基金平台升级 - 香港交易所7月3日正式推出综合基金平台(IFP)订单传递服务 旨在提升基金市场效率 [2] - 新服务整合基金认购和赎回订单处理流程 首批吸引33家分销商、注册代理人及基金公司加入 [2] - 该平台连接基金分销生态圈主要参与者 促进产业链协作 [2] 拨康视云-B上市表现 - 眼科生物科技公司拨康视云-B7月3日港交所主板上市 股票代码HK02592 [3] - 上市首日股价大幅破发 开盘价6.2港元较发行价10.1港元下跌38.61% 盘中最大跌幅达43% [3] - 本次发行6058.2万股 每手500股 [3] 安井食品H股发行 - 安井食品H股7月3日富途暗盘交易表现平淡 最终小幅收跌 发行价定为60港元/股 [4] - 公司拟全球发售3999.47万股 按2024年收入计为中国最大速冻食品企业 市场份额6.6% [4] - 公司A股代码SH603345 最新股价77.67元 [4]

延迟上市事件 - 公司因主要经营子公司的股东提起民事诉讼被列为被告 决定延迟原定7月9日的全球发售及上市计划 [1][2] - 原定上市时间表为6月30日至7月4日招股 7月8日公布发行价 7月9日上市 现所有流程暂停且未公布新时间表 [3] - 投资者已缴纳的股款将于7月7日全额退回 含佣金及征费 不计利息 [4] 诉讼相关质疑 - 涉诉子公司为核心经营实体 但未披露具体名称、股东身份及诉讼事由 市场推测可能涉及股权纠纷或技术资产归属争议 [5] - 平罗县为公司四大生产基地之一 诉讼可能与当地项目运营或合作方矛盾相关 [6] 对IPO进程影响 - 公司需按港交所规则补充披露诉讼细节及潜在财务影响 否则无法重启上市 [7] - 未明诉讼削弱投资者信任 此前发行估值区间55 1-71 8亿港元 对应2024年营收5 64亿元 市销率高于美股同类企业LanzaTech [8] 公司基本面 - 技术优势为全球首个实现工业尾气生物发酵制乙醇商业化量产 技术壁垒较高 政策支持严控粮食制乙醇为其腾出市场空间 [9][10] - 财务风险突出 2022-2024年净亏损累计3 8亿元 2024年现金1 11亿元但一年内到期借款达2 70亿元 偿债缺口巨大 [11] 潜在风险与挑战 - 诉讼结果不确定性可能动摇商业模式根基 即使胜诉也可能拖累扩产进度 [12] - 事件暴露公司治理透明度缺陷、现金流脆弱性及估值合理性争议 未来需快速解决诉讼并补充披露才可能重获资本青睐 [14]