股价与交易表现 - 1月14日公司股价收于37.79元，单日下跌1.02% [1] - 当日发生2笔大宗交易，合计成交61.49万股，成交金额2323.71万元，成交价格均为37.79元，无溢价 [1] - 近3个月内公司累计发生7笔大宗交易，合计成交金额达5725.28万元 [1] - 公司股价近5个交易日累计下跌1.05% [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金合计净流出2746.87万元 [1] 大宗交易详情 - 第一笔大宗交易成交35.00万股，金额1322.65万元，买卖方营业部均为东方证券上海黄浦区中华路证券营业部 [1] - 第二笔大宗交易成交26.49万股，金额1001.06万元，买方营业部为中信证券上海分公司，卖方营业部为中信证券华南佛山分公司 [1]

大宗交易概况 - 2026年1月14日，海天味业发生大宗交易，成交61.49万股，成交金额2323.71万元，占当日总成交额的3.19% [1] - 本次大宗交易成交价为37.79元，与当日市场收盘价持平 [1] 交易明细分析 - 当日共发生两笔大宗交易，成交价均为每股37.79元 [2] - 第一笔成交金额为1322.65万元，买入方为东方证券股份有限公司上海黄浦区中华路证券营业部，卖出方为东方证券股份有限公司上海黄浦区中华路证券营业部 [2] - 第二笔成交金额为1001.06万元，成交量为26.49万股，买入方为中信证券股份有限公司上海分公司，卖出方为中信证券华南股份有限公司佛山分公司 [2]

公司公告核心信息 - 海天味业宣布将于2026年2月6日派发一项特别分红 [1] - 此次特别分红面向2025年回报股东，具体方案为每10股派发3.327979港元 [1] 分红方案细节 - 分红派发比率为每持有10股股份可获得3.327979港元现金 [1] - 分红性质为“特别分红”，区别于常规年度分红 [1] - 分红派发日期确定为2026年2月6日 [1]

股东会安排 - 公司2025年12月18日决定召开2026年第一次临时股东会[8] - 2025年12月24日刊登股东会通知和会议材料[8] - 股东会于2026年1月9日在广东佛山召开，采用现场和网络投票结合方式[8] 参会情况 - 出席股东会的股东及代理人共3285人，代表股份4316967937股[11] - 股权登记日为2025年12月31日，有表决权股份总数5846535453股[11] - 出席股东代表股份约占股权登记日有表决权股份总数的73.8381%[12] 会议结果 - 股东会各项议案均获得通过，表决程序合法有效[14]

EF001 免責聲明 | 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因 | | | --- | --- | | 公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 | | | 股票發行人現金股息公告 | | | 發行人名稱 | 佛山市海天調味食品股份有限公司 | | 股份代號 | 03288 | | 多櫃檯股份代號及貨幣 | 不適用 | | 相關股份代號及名稱 | 不適用 | | 公告標題 | （更新）2025年回報股東之特別分紅 | | 公告日期 | 2026年1月9日 | | 公告狀態 | 更新公告 | | 更新/撤回理由 | 更新港元派息金額及匯率 | | 股息信息 | | | 股息類型 | 其他 | | 特別股息 | | | 股息性質 | 特別股息 | | 財政年末 | 不適用 | | 宣派股息的報告期末 | 不適用 | | 宣派股息 | 每 10 股 3 RMB | | 股東批准日期 | 2026年1月9日 | | 香港過戶登記處相關信息 | | | 派息金額及公司預設派發貨幣 | 每 10 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 FOSHAN HAITIAN FLAVOURING AND FOOD COMPANY LTD. 佛山市海天調味食品股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3288） (1) 2026年第一次臨時股東會投票表決結果； 於臨時股東會上提呈的決議案的投票表決結果如下： 及 (2)派發特別分紅 2026年第一次臨時股東會投票表決結果 茲提述佛山市海天調味食品股份有限公司（「本公司」）日期為2025年12月23日的 2026年第一次臨時股東會（「臨時股東會」）通告及通函（「通函」）。除文義另有所指 外，本公告所用詞彙與通函所界定者具有相同涵義。 董事會欣然宣佈，臨時股東會已於2026年1月9日（星期五）下午3時正於廣東省佛 山市禪城區文沙路21號之一4樓會議室舉行，且於臨時股東會上提呈的所有決議 案已獲正式通過。臨時股東會由董事會召集，以現場投票和網絡投票（僅適用於A 股股東）相結合 ...

| 股份代號: | 03288 | 佛山市海天調球食品股份有限公司 - H股 | 上市法國名稱: | | --- | --- | --- | --- | | 日期 (日 / 月 / 年): | 08/12/2025 - 08/01/2026 | 如欲眼看技露權益過知之內容,請於「有關事件的日期」欄按下角關連結 · | | | 覆格序线 | 大股票/蘆幕/最高行政人員名稱 作出按霧的 寶人 / 費出或涉及的股 每股的平均價 | 持有權益的股份數目 佔已發行的 有關事件的日期 相關法國股份 債權證據並 | | --- | --- | --- | | | 原因 份數目 | (積参関上述* 註解) 有投票權股 (日 / 月 / 年) | | | | 份自分比 | | | | (%) 一日, 2017 | | CS20260107E00008 GIC Private Limited | 1101(L) 179 700/LY HKD 32 4078 | 40.824.900/L) 14.02(L)02/01/2026 | 格隆汇1月8日丨根据联交所最新权益披露资料显示，2025年1月2日，海天味业(03288.HK)获G ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，1月2日，GIC Private Limited增持海天味业(03288)17.97 万股，每股作价32.4078港元，总金额约为582.37万港元。增持后最新持股数目为4082.49万股，最新持 股比例为14.02%。 ...

股份与股本数据 - 截至2025年12月底，H股法定/注册股份291,224,400股，股本291,224,400元[1] - 截至2025年12月底，A股法定/注册股份5,560,600,544股，股本5,560,600,544元[1] - 2025年12月底法定/注册股本总额5,851,824,944元[1] - 截至2025年12月底，H股已发行股份291,224,400股，库存股0股[2] - 截至2025年12月底，A股已发行股份5,555,311,053股，库存股5,289,491股[2] - 2025年12月，H股和A股法定/注册及已发行股份、库存股数目无增减[1][2]

投资评级与核心观点 - 首次覆盖海天味业H股，给予“增持”评级，目标价39.30港币，对应2026年27倍市盈率 [1][5] - 核心观点认为，海天味业作为国内调味品龙头，在疫后存量竞争加剧、品类与渠道碎片化的背景下，依托高激励的市场化治理体系，通过品类裂变、渠道精细化管控和品牌投入，自2024年以来实现逆周期上行 [1][13] - 报告认为，海天味业凭借规模化与数智化驱动的极致供应链、全国化高效渠道、强产品矩阵与品牌力，在长周期的调味品行业中构建了可持续的成本与效率优势、显著的渠道话语权及稳定的盈利护城河 [1] 穿越周期的竞争壁垒 - 报告通过复盘海外龙头经验，论证海天味业具备穿越周期的能力：日本龟甲万在酱油市场结构性缩量后，通过四轮高端化升级（减盐、丸大豆、有机、鲜榨）实现价增突破；美国亨氏在番茄酱市场存量期，通过加大投入、以价换量并优化供应链来维持份额 [2][14] - 海天味业的高效供应链与多年品牌沉淀使其在应对行业周期波动时更加游刃有余，有望以攻为守、实现份额提升 [2][14] - 海天味业通过产品、渠道、品牌的长期积淀构建了份额提升路径：产品端有7个10亿级大单品形成规模效应，2024年酱油吨成本较竞对低6%-12%，毛利率反超1-7个百分点；渠道端依托6,726家经销商实现全国深度覆盖；品牌端形成“品牌投入-份额提升-营收增长”的良性循环 [15] 未来增长驱动 - **内部组织保障**：公司高管与员工持股集中，市场化薪酬与多轮次员工持股计划实现长效激励，2025年员工持股计划设定了2025-2026年归母净利润复合增速不低于11%的考核目标 [3][60][61] - **国内份额提升**： - **产品端**：坚持“高质中价”策略，大单品锚定效率。同时积极进行品类裂变，紧扣健康化、便捷化趋势推出新品，2024年及2025年前三季度，新品类（三大主力单品外）贡献了公司整体收入增量的25.0%和34.6% [3][15][66] - **渠道端**：优化经销商结构，积极为渠道降负，逆势增加费用支持，并通过数字化实现全链路管控，渠道积极性与掌控力显著提升 [3] - **海外市场开拓**：公司H股上市有望加速出海进程，可能通过本地化产品率先布局东南亚市场 [1][3] 财务预测与估值依据 - 预计2025-2027年归母净利润分别为70亿元、77亿元、83亿元，对应每股收益（EPS）为1.20元、1.32元、1.42元 [5][10] - 公司重视股东回报，根据2025-2027年分红规划，2025年H股股息率达4.2% [5] - 估值方面，参考可比公司2026年市盈率均值29倍，考虑到H股上市后海外市场拓展加速及国内竞争影响减弱，应享有估值溢价。给予A股2026年32倍市盈率，并参考H/A股折价均值20%，给予H股15%折价，对应2026年27倍目标市盈率，得出目标价39.30港币 [5] 与市场观点的差异 - 市场担忧餐饮弱复苏对公司造成持续影响，但报告认为：1）行业层面，中国酱油行业并未出现如日本1970年代因社会结构变迁导致的下滑困境，市场仍充满活力且新品类迭现；2）公司层面，针对成熟品类，公司通过逆周期的渠道和品牌投入有望实现份额持续增长，抵御周期波动 [4][16]