2025年9月重卡市场整体表现 - 2025年9月重卡市场销售10.56万辆，环比增长15%，同比增长83%，同比增幅较8月扩大36个百分点 [3] - 9月销量在近十年同期中排名第二高，仅次于2020年9月，在近五年中为最高销量 [6] - 2025年1-9月重卡市场累计销售82.28万辆，同比增长20%，净增长约14万辆，累计增幅较8月过后扩大6个百分点 [8][16] - 2025年前三季度平均月销量约9.1万辆，显著高于2024年的7.5万辆和2023年的7.6万辆，市场呈现明显回暖迹象 [8] - 全年销量重返100万辆已无悬念，并有望冲刺110万辆 [8] 2025年9月重卡市场竞争格局 - 9月有5家企业销量破万辆，排名前两位的中国重汽和一汽解放销量均超2万辆，分别达到2.80万辆和2.04万辆 [12] - 陕汽集团、东风集团和福田汽车9月销量分别为1.75万辆、1.65万辆和1.35万辆 [12] - 销量前十企业合计份额达97.65%，其中前五企业合计份额高达90.87% [12] - 9月销量前十企业中8家实现增长，解放、东风、福田和徐工同比分别增长192%、116%、137%和133%，增速跑赢市场大盘 [14] - 福田、徐工、北汽重卡等企业实现2025年1-9月同比“9连增”，其中福田已连续四个月销量翻倍 [14] 2025年1-9月重卡企业累计表现 - 中国重汽累计销量22.51万辆排名第一，市场份额27.36% [16] - 一汽解放、陕汽集团、东风集团和福田汽车累计销量分别为15.22万辆、13.37万辆、13.15万辆和10.39万辆，市场份额分别为18.50%、16.25%、15.98%和12.63% [16] - 累计销量前十企业均实现增长，奇瑞、福田和徐工同比分别大涨129%、95%和84%，领涨市场 [18] - 行业前五企业合计份额达90.72%，较去年同期提升，产业集中度加强 [18] - 福田汽车1-9月累计份额较去年同期提升4.82个百分点，徐工份额提升1.10个百分点 [18] 行业排名变动与趋势 - 与去年年终排名相比，徐工和江淮排名各上升一位至第6和第7，远程和北汽重卡各上升两位至第8和第9，奇瑞从第15位大幅上升至第10位 [20] - 9月过后重卡市场实现同比“6连增”，最近7、8、9三个月同比增速均超40% [1][3] - 10月作为传统销售旺季，叠加去年同期基数较低（不足7万辆），市场连增态势预计将持续 [21]

文章核心观点 - 山东国资国企在“十四五”期间通过市场导向的技术创新、产业链整合、绿色转型和战略性重组，实现了从规模速度到质量效益的转变，其发展路径为中国国企改革提供了重要实践样本 [2][3][28] 技术创新与市场突围 - 山钢集团以市场需求为导向，投入37.67亿元研发经费，成功突破500兆帕高强风电钢关键技术，获得600多项国内外专利，实现25%的省材效果，市场占有率稳居国内第一 [4][5] - 潍柴动力柴油机热效率在5年内四次刷新世界纪录，从50.23%提升至53.09%，搭载该技术的重型卡车每年可节省柴油约1.2万升，为车主节省约9万多元运营成本 [6] - 山东省将省属企业科技创新考核权重从12.5%提升至33%，研发费用最高按2倍视同利润加回，“十四五”期间省属企业研发投入从255.7亿元增至514.8亿元，年均增速达20% [7] 产业链整合与全球拓展 - 山东重工2025年1-7月出口收入同比增长5.1%，重卡出口占全国行业总量62%，轻卡出口同比增长79%，在亚太、中东非洲、美洲、欧洲等区域市场同比增长34%至47%不等 [10][11] - 华鲁集团DMF、甲胺等化工产品市场占有率居全国首位，25个医药产品实现市场领跑 山东能源打造全国规模最大、产业链最长的海上风电装备产业园 山东海洋运力达1700万载重吨，乙烷运力全球第一 [13] - 25户省属企业入选山东省标志性产业链“链主”，2025年上半年省属企业战新产业营收占比达24.6%，投资占比达22.4%，分别高出全国地方国资平均水平6.4和2.6个百分点 [13][14] 基础设施重塑与行业标杆 - 山东高速铁路通车里程达3047公里，居全国首位，其中山东铁投主导建设项目占比约50% 潍烟高铁开通后，济南东站至莱州行程从大半天压缩至70分钟 [16][17] - 山东高速集团运营高速公路里程增至9070公里，稳居全国同行业首位 2024年以388.20亿美元营业收入位列《财富》世界500强第401位，较上年提升11位 [17] - 山东港口2024年货物吞吐量突破18亿吨，位居全球第一，集装箱量达4400万标准箱，位居全球第二，5年间连跨6个亿吨台阶 覆盖357条航线通达180多个国家和地区 [20] 绿色低碳转型 - 山东能源集团渤中海上风电项目年发电量超13亿千瓦时，可满足80万户家庭用电，相当于年减少标准煤消耗约43万吨、碳排放约110万吨 [21] - 山东高速建成我国首条零碳智慧高速公路，光伏发电装机容量30兆瓦，年发电3300万度，实现全路段零碳运营并创造绿色经济效益 [22] - 山东省目标到2027年新能源和可再生能源装机达到1.6亿千瓦左右，高新技术产业产值占规模以上工业总产值比重达到55%左右 [23] 战略性重组与资源整合 - 2025年上半年完成山东国惠与山东发展、山东国投与山东人才、鲁粮集团与山东种业3组6户企业集团层面重组，同步完成企业内部专业化整合254次 [23][26][28] - 重组后的山东省农业集团实现“种储协同”，提升全省农业产业链抗风险能力 山东环保集团整合全省优质环保资源，定位为四大平台推动产业转型升级 [25][26] - 战略性重组推动国有资本向“十强”产业、基础设施等领域集中，有效提升省属企业核心竞争力与抗风险能力 [24][26]

行业整体表现 - 2025年9月国内9家主流轻卡企业的“轻卡第一影响力指数”总得分为1403分，环比2025年8月的1309分增长7.2%，同比2024年9月的1395分增长0.6% [1] - 轻卡市场走出淡季，各品牌营销传播活动变得更加活跃，得分实现环比上升 [3] - 9月市场热点集中在新品发布和新能源领域，“九三阅兵”也为部分品牌提供了展示机会 [3] - 传统旺季来临，国内各轻卡品牌纷纷出招抢抓市场机遇 [6] 品牌影响力排名 - 2025年9月“轻卡第一影响力指数”品牌总得分排名前三为：江淮1卡（297分）、东风轻卡（236分）、一汽解放轻卡（224分） [2] - 远程轻型商用车排名较8月上升3位至行业第四，总得分178分 [14] - 在“视频号传播”单项统计中，一汽解放轻卡以36分夺魁 [14] 主要品牌动态与传播事件 - 江淮1卡领跑L9 PLUS版智威动力上市，搭载智威S25-170马力发动机，具备170大马力和450牛米扭矩 [5][7] - 远程星智F3E小卡上市，定位“智慧宽体长续航，3.0代冠军卡”，搭载65度玄武大电池，CLTC续航达360公里，支持快充技术（30分钟续航200公里） [5][10] - 中国重汽HOWO轻卡签约郑州大客户100辆新能源车，首批交付20辆，搭载151度超大电量电池和自主研发2挡电驱桥 [5][12] - 庆铃轻卡与云韬氢能签约，联合推广300辆4.5吨庆铃M600氢燃料电池冷藏车 [5][12] - 东风轻卡参与“九三阅兵”，共计115辆东风猛士车辆受阅，并推出行业首部自制微短剧《救命，我爱上了货车司机》 [18] - 解放轻卡启动万里征途直播活动，覆盖重庆、宜宾、连云港等城市 [20] - 远程轻型商用车为远程星智F3E车主提供三电终身质保、首年6次基础保养等7大专项权益 [20]

产品发布与定位 - 公司推出全新一代汕德卡C9H LNG牵引车，定位为干线物流领域的高端装备，主打高效创富、安全舒适 [2] - 产品旨在以德系品质实现替代进口车型，树立中国高端物流装备新标杆 [5][9] 产品性能与技术亮点 - 车辆匹配潍柴4.0燃气发动机，热效率突破54.16%，气耗降低5% [7] - 配装第二代ZF变速箱，具备预见性换挡和带发动机启停的滑行功能，能耗降低1.7% [7] - 采用曼技术驱动桥，传动效率达98.8%，节气1.5% [7] - 驾驶室内噪声低于48.5分贝，整车调校操控平稳，提升舒适性 [7] - 信息通信技术与人工智能技术成熟，涵盖电子电气架构、车联网、智能座舱、智能驾驶等领域 [4] 产品设计与配置 - 外观采用机甲风格，具有科技感和未来感 [7] - 内饰升级，配备自动大灯、自动雨刷、氛围灯、迎宾灯、双屏联动、震动座椅、手机快充、加长卧铺等豪华配置 [7] 行业趋势与发展方向 - 商用车行业向更安全、更高效、更绿色、更智能的方向迈进 [4] - 电动化、智能化和网联化成为商用车企业提升的重点 [4] - 在绿色转型升级浪潮下，燃气车迎来前所未有的发展机遇 [4] - 重卡行业正朝着智能化、高端化发展 [9] 市场与应用场景 - 产品深研煤炭、砂石、散配等资源类运输场景，致力于为客户提供一体化解决方案 [4][9] - 产品性能、品质与进口车型差距不断缩小，功能设计更人性化，注重人机舒适性 [4]

产品定位与市场表现 - 中国重汽先锋官V商旅版在轻客市场竞争中凭借卓越的综合性能脱颖而出，成为商旅出行的理想选择[1] - 在2026商用车测评中，该车型各项指标表现出色，被誉为商旅车领域的佼佼者[1] - 车型被定位为全能型轻客，在动力、安全、舒适及空间方面均表现出高水准[8] 设计与外观 - 采用独特的星航美学设计理念，配备“星列”前格栅和流光溢彩的7字形大灯组，造型大气时尚[3] - 转向灯的“星焰”设计在行驶中呈现流动星光效果，外观设计获得所有评审专家一致称赞[3] - 提供短轴和中轴两种车身尺寸选择，分别适应城市通勤灵活调度和长途旅行大容量装载需求[6] 内饰与科技配置 - 车内配备12.3英寸大屏，支持智能语音交互和手机互联，科技感十足[3] - 智能语音系统响应迅速准确，可控制导航、音乐播放等功能，提升驾驶便捷性[3] - 全车遍布23处储物空间，支持7座和9座多种座椅布局，满足不同规模出行需求[3] - 座椅采用高级仿生材质，支撑性和包裹性出色，有效缓解长时间驾驶疲劳[3] 动力性能与经济性 - 搭载潍柴WP2H 2.0T柴油发动机，最大功率115kW，峰值扭矩高达400N·m[5] - 发动机在1500转时可爆发最大扭矩，使车辆在满载情况下爬坡和超车轻松自如[5] - 在综合路况下百公里实测油耗仅为6.77L，优于同级车型，显著降低用户运营成本[5] 安全性能 - 采用欧洲安全碰撞设计标准，一体化笼式车身结构，高强度钢占比超过55%[5] - 百零制动距离低至49.36米，确保紧急情况下能及时停车[5] - 配备AEB自动刹车系统、ESP车身稳定系统等主动安全配置，可提前感知危险并自动介入[6] 舒适性与悬挂系统 - 在国内轻客中率先采用后多连杆独立悬架系统，经中外专家联合调校[6] - 在颠簸路面上滤震效果出色，车身纵向俯仰角控制极小，提升乘坐舒适性[6] - 整车采用16项专项降噪设计，包括双层隔音防火墙、声学夹层玻璃等[6] - 怠速噪声仅46分贝，达到主流家用SUV水平，高速行驶时车内环境依然静谧[6]

行业周期与政策展望 - 重卡行业仍处于上行周期的起点 [1] - 2025年以旧换新补贴政策范围扩大有望拉动国内销量加速均值回归 [1] - 2025年预计国内重卡行业销量有12%-40%左右的弹性 [3] 销量表现分析 - 8月重卡批发销量9.2万辆，同比增加46.7%，环比增加7.9% [2] - 2025年1-8月重卡累计批发销量71.6万辆，同比增加14.5% [2] - 8月重卡终端销量6.7万辆，同比增加66.0%，环比增加3.7% [2] - 2025年1-8月重卡累计终端销量48.6万辆，同比增加25.3% [2] - 按照正常季节性年化，全年重卡行业国内销量预计为72.3万辆，同比增长20.0% [3] 出口市场表现 - 8月重卡出口3.9万辆，同比增加15.6%，环比增加10.3% [2] - 2025年1-8月重卡累计出口24.6万辆，同比增加7.1% [2] - 8月重卡出口俄罗斯以外地区3.8万辆，同比大幅增加71.7%，环比增加14.3% [2] - 2025年1-8月重卡累计出口俄罗斯以外地区24.1万辆，同比增加41.7% [2] - 出口暂时增速放缓但海外市场空间广阔 [1] 库存与需求状况 - 截至2025年8月末，重卡行业总库存12.9万辆，动态库销比为2.4，处于合理范围 [3] - 2025年8月公路货物周转量单月同比增速为3.8% [3] - 2025年1-8月公路货物周转量累计同比增速为3.9%，物流需求有所恢复 [3] 市场竞争格局 - 2025年1-8月福田汽车重卡累计批发销量市占率同比提升5.4个百分点至12.6% [3] - 2025年1-8月东风集团、陕汽集团、福田汽车重卡累计终端销量市占率分别同比提升0.8、1.0、2.3个百分点至21.1%、11.5%、12.3% [3] - 2025年1-8月重汽集团、福田汽车重卡累计出口市占率同比分别提升5.1、5.2个百分点至45.8%、8.7% [3] 投资价值与标的 - 卡车股当前普遍估值较低，未来盈利有望跟随销量创新高，投资价值尚未被充分挖掘 [1] - 推荐产品市占率有阿尔法、出口表现亮眼的中国重汽、福田汽车、一汽解放 [1]

行业周期与政策展望 - 重卡行业仍处于上行周期的起点 [1] - 2025年以旧换新补贴政策范围扩大有望拉动国内销量加速均值回归 [1] - 2025年预计国内重卡行业销量有12%-40%左右的弹性 [3] 销量表现分析 - 8月重卡批发销量9.2万辆，同比增加46.7%，环比增加7.9% [2] - 2025年1-8月重卡累计批发销量71.6万辆，同比增加14.5% [2] - 8月重卡终端销量6.7万辆，同比增加66.0%，环比增加3.7% [2] - 2025年1-8月重卡累计终端销量48.6万辆，同比增加25.3% [2] - 按照正常季节性年化，2025年全年重卡行业国内销量预计为72.3万辆，同比增长20.0% [3] 出口市场表现 - 出口暂时增速放缓但海外市场空间广阔 [1] - 8月重卡出口3.9万辆，同比增加15.6%，环比增加10.3% [2] - 2025年1-8月重卡累计出口24.6万辆，同比增加7.1% [2] - 8月重卡出口俄罗斯以外地区3.8万辆，同比大幅增加71.7%，环比增加14.3% [2] - 2025年1-8月重卡累计出口俄罗斯以外地区24.1万辆，同比增加41.7% [2] - 8月重卡出口俄罗斯地区344辆，同比大幅下降96.9%，环比下降77.6% [2] - 2025年1-8月重卡累计出口俄罗斯地区5278辆，同比大幅下降91.2% [2] 行业基本面指标 - 截至2025年8月末，重卡行业总库存12.9万辆，动态库销比为2.4，处于健康合理范围 [3] - 2025年8月公路货物周转量单月同比增速为3.8% [3] - 2025年1-8月公路货物周转量累计同比增速为3.9%，显示物流需求有所恢复 [3] 市场竞争格局 - 2025年1-8月福田汽车重卡累计批发销量市占率同比提升5.4个百分点至12.6% [3] - 2025年1-8月东风集团、陕汽集团、福田汽车重卡累计终端销量市占率分别同比提升0.8、1.0、2.3个百分点至21.1%、11.5%、12.3% [3] - 2025年1-8月重汽集团、福田汽车重卡累计出口市占率同比分别提升5.1、5.2个百分点至45.8%、8.7% [3] 投资观点与标的 - 卡车股当前普遍估值较低，未来盈利有望跟随销量创新高，投资价值尚未被充分挖掘 [1] - 推荐产品市占率有阿尔法、出口表现亮眼的中国重汽、福田汽车、一汽解放 [1]

活动概况 - 豪沃重卡于9月26日至10月8日期间开展双节百城联动活动，活动在全国百余城市同步启动 [1][3][6] - 活动为广大卡友提供了专属的购车优惠政策，旨在助力卡友开启新的运营征程 [1][6] 活动成果 - 活动期间共开展326场活动，最终达成3355辆订单 [1] - 全国各地销售业绩持续攀升，多个区域市场表现亮眼，订单总量节节高涨 [13][32] - 活动在运城站实现认购159台 [15] 市场反响 - 全国卡友热情高涨，各活动现场人头攒动，订车情况火爆 [9][28] - 活动的火热反响被视为产品实力的最佳印证，也体现了卡友对民族重卡品牌的信任与托付 [10][29][32]

行业整体表现 - 2025年9月重卡市场批发销量约10.5万辆，环比上涨15%，同比大幅增长82% [3] - 行业实现连续六个月销量同比增长，近六个月平均增速高达39% [3] - 1-9月累计销量约82.1万辆，同比增长约20% [3] - 9月国内终端销量同比增长约96%，环比增长约27% [6] 细分市场分析 - 9月天然气重卡（气卡）终端销量环比增长30%以上，同比大幅增长近1.4倍 [6] - 天然气重卡国内渗透率从8月的25%上升至9月的约26%-27% [6] - 9月新能源重卡（电卡）终端销量超过2.2万辆，同比增长1.85倍，环比增长约27%，创历史新高 [9] - 新能源重卡单月行业渗透率约26%-27% [9] - 9月柴油重卡终端销量预计同比增长近60% [9] - 9月重卡出口批发销量预计同比上涨6%左右 [5] 主要企业销量与份额 - 中国重汽9月销售约2.7万辆，同比增长约63%，销量保持行业第一；1-9月累计销售约22.41万辆，同比增长约19%，市场份额约27.3% [11][13] - 一汽解放9月销售约2.1万辆，同比增长约200%，增速主流企业最高；1-9月累计销量约15.3万辆，同比增长12%，市场份额约18.6% [11][14] - 东风公司9月销售约1.65万辆，同比涨幅约116%；1-9月累计销售约13.15万辆，同比增长约21%，市场份额约16% [11][14] - 陕汽集团9月销售约1.6万辆，同比增长约44%；1-9月累计销售约13.23万辆，同比增长约16%，市场份额约16.1% [16] - 北汽福田9月销售约1.35万辆，同比增长约137%；1-9月累计销售约10.4万辆，同比上涨约95%，市场份额约12.7%，同比上升约4.9个百分点 [11][18] - 徐工重卡9月销售约0.35万辆，同比增长133%；1-9月累计销售约2.62万辆，同比增长约84%，市场份额约3.2%，上升约1.1个百分点 [11][20] - 江淮汽车9月销售重卡约0.08万辆；1-9月累计销售约1.05万辆，同比增长约4%，市场份额约1.3% [21] 增长驱动因素 - 增长受去年同期销量基数较低、公路货运小旺季用户购车需求增长、国三及国四营运货车以旧换新政策推动影响 [5] - 天然气重卡增长得益于上年同期基数低、油气价差稳定、LNG气价下降以及北方区域货车以旧换新拉动 [6] - 新能源重卡热销源于中短途货运市场持续热销及货车以旧换新政策带来的旧车置换电卡需求 [9] 全年销量展望 - 2025年1-9月累计销量已超82万辆，四季度平均月销量达6万辆即可使全年销量突破100万辆 [22] - 若四季度平均月销量达9.3万辆，则全年销量可达110万辆 [22]

行业整体申报情况 - 第399批工信部新车公示中，共有148款新能源重卡参与申报，涉及中国重汽、一汽解放、三一集团等65家企业 [1] - 从技术路线看，充电重卡是绝对主力，申报109款，占比73.65%；换电重卡申报17款，较上批增长21.43%；燃料电池重卡申报15款，较上批大幅增长200%；插电混动（含增程）重卡申报7款，较上批增长16.67% [2] - 按车型功能划分，新能源牵引车申报数量最多，达26款；新能源载货车（含底盘）申报15款；新能源自卸车（含底盘）申报12款；新能源专用重卡申报95款，其中新能源环卫车占84款 [6][8] 主要厂商产品布局 - 中国重汽在本批次申报数量领先，共16款车型，包括9款充电重卡、4款换电重卡和3款燃料电池重卡 [11] - 中国重汽申报的4款换电牵引车中，2款6×4车型搭载三电机系统，整车最大功率约1122马力 [17] - 一汽解放申报3款4×2充电载货车，均搭载峰值功率171千瓦的电机 [21] - 三一集团申报6款新车，覆盖充电、换电和燃料电池三种技术路线，其中3款6×4充电牵引车峰值功率达550千瓦（约748马力） [23][25] - 远程新能源商用车申报11款新车，技术路线多样，包括6款插混重卡，其中1款4×2牵引车应用“大电量+小增程”技术路线 [34][39] - 东风公司申报10款新车，以7款充电重卡为主，其中1款6×4半挂牵引车匹配超600度电量电池，续驶里程达400公里 [42][47] - 陕汽集团申报4款新车，包括3款充电重卡和1款燃料电池重卡，其中1款6×4充电牵引车搭载双电机，整车最大功率约707马力 [56] - 其他厂商如福田戴姆勒、北奔重汽、北汽重卡等也均有换电或燃料电池新车型申报 [58]