股东持股变动 - 纽约梅隆银行在金山云的持股比例从15.14%降至13.06% [1]

文章核心观点 纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至4.3%，小鹏汽车、金山云、万国数据均上涨 [1] 公司表现 - 小鹏汽车（XPEV.N）涨8% [1] - 金山云（KC.O）涨9% [1] - 万国数据（GDS.O）涨7% [1] 行业表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至4.3% [1]

指数表现 - 纳斯达克中国金龙指数涨幅扩大至4% [1] 公司股价表现 - 小鹏汽车股价上涨8% [1] - 金山云股价上涨9% [1]

增发募资与市场反应 - 金山云以每股11.27美元发行1730万股美国存托股，以每股5.83港元发行1800万股港股，募集资金超2亿美元 [1] - 公告后次日港股股价下跌超5%，美股股价下跌超16%，市场反应显著 [1] - 金山软件以4.04亿港元认购金山云6937.5万股新股份 [1] 资金用途与战略方向 - 募资主要用于基础设施升级扩展、技术产品开发及一般营运资本 [1] - 公司明确将投入大模型时代相关基础设施，但行业认为当前非云计算基建高位 [1][9] 行业地位与历史演变 - 金山云为国内最大独立云厂商，但自2019年起跌出中国公有云IaaS市场份额前五 [2][4] - 2019年营收规模为阿里云的12%，2024年比例降至6% [4] - 2018年IaaS市场份额排名第五，但2019年后被华为云等取代 [2][7] 财务表现与增长趋势 - 营收从2018年22.18亿元增长至2021年90.61亿元峰值，后连续下滑至2023年70.47亿元，2024年回升至77.85亿元（同比增长10.5%） [7] - 公有云服务收入2024年为50.07亿元，行业云服务收入为27.78亿元 [7] - 2019-2020年增长率达78.3%和66.2%，但2022-2023年出现负增长 [7] 技术周期与战略选择 - 4G时代依托游戏云、视频云需求崛起，5G时代未能保持领先地位 [4][7][8] - 2017年推出KAP人工智能云平台，覆盖IaaS/PaaS/SaaS，但大模型时代未及时布局MaaS（模型即服务） [9] - 早期剥离C端网盘业务导致缺乏终端敏感度，而头部云厂均依赖C端生态 [10][11] 竞争格局与新兴挑战 - 2024年火山引擎以46.4%份额居大模型调用量第一，百度云、阿里云分列二三位 [10] - 行业出现算力错配信号，智算中心上架率不足70%-75%，实际点亮率可能低于20% [12] - AI数据中心建设被指存在泡沫，应用落地阶段更受关注 [12][13] 股东支持与未来压力 - 金山软件作为战略股东参与认购，但公司需提升与金山软件、小米的生态协同 [14] - 2025年AI to C应用竞争加剧，腾讯、阿里、字节等头部企业已通过大模型深度绑定C端生态 [14] - 公司面临结构性压力，窗口期可能已结束 [14]

股份表决登记 - 确定2025年5月9日港时收盘为普通股持有人出席及表决资格股份记录日期[3] - 香港登记股份过户文件及股票2025年5月9日下午4时30分前送达[4] - 开曼群岛登记股份过户文件及股票2025年5月8日下午3时30分前送达[4] 美国存托股相关 - 2025年5月9日纽约时间收盘为美存托股记录日期[5] - 美存托股持有人可向存托人发表决意向指示[5] - 注销美存托股持有人不能发表决指示且不算记录日期持有人[5] 其他 - 公司将向记录日期股份及美存托股持有人发股东大会通告[6] - 开曼时间比香港慢13小时，纽约时间比香港慢12小时[6]

文章核心观点 金山云大规模筹资致股价下跌，但云计算长期成长具确定性，此次募资有望助其把握AI机遇，且股东认购彰显信心，股价下跌或为上车机会 [1][2] 公司情况 股价表现 - 4月17日港股金山云跳空大跌5.32%，收报6.05港元/股，市值230.2亿港元；美股金山云昨夜大跌16.82%，跌幅远超港股 [1] - 3月末小米集团宣布配售8亿股后股价持续下挫，期间累计最大跌幅超30% [1] 筹资情况 - 金山云以每股11.27美元发行1730万股固定美国存托股，以每股5.83港元发行1800万股，控股股东金山软件以每股5.83港元认购6937.5万股新股份，合计筹资最多22.64亿港元 [1] - 小米集团以先旧后新方式配售8亿股，募资超400亿港元 [1] 财务情况 - 金山云2024年年报显示2024年亏损19.67亿元人民币 [1] 市场观点 - 有分析认为金山云因长期亏损、造血能力堪忧而迫切募资 [1] - 市场人士认为小米高位配股或是股价见顶信号，投资者对金山云后市看衰 [2] - 分析人士指出云计算长期成长确定性高，金山云募资有望把握AI机遇 [2] - 有观点认为金山软件大笔认购彰显信心，股价下跌或是上车机会 [2] 行业情况 - IDC数据显示预计到2028年中国人工智能总投资规模将突破1000亿美元，2024 - 2028年复合增长率达35.2% [2]

股份数据 - 2025年3月31日已发行股份（不含库存）3,805,284,801股，总数同此[3] - 2025年配售新股259,500,000股，占比6.82%[3] - 2025年4月17日已发行股份（不含库存）4,064,784,801股，总数同此[3] 发行信息 - 每股发行价5.83港元，相当于每股美国存托凭证11.27美元[3][4] - 发售17,300,000股固定美国存托股，代表259,500,000股相关股份[4]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考，且並不構成收購、購買或認購本公司任何證券的邀請或要約。本公告並不構 成向美國、香港或任何其他司法管轄區的公眾提呈出售本公司任何證券的招股章程、發售通 函、通告、通函、宣傳冊或廣告，亦並非向公眾發出邀請以就認購或購買本公司任何證券作出 要約，亦非旨在邀請公眾就認購或購買本公司任何證券作出要約。本公告不得被視為認購或購 買本公司任何證券的勸誘，且並無意進行有關勸誘。本公司或承銷商或其各自的任何聯屬公司 及顧問概無於美國、香港或任何其他司法管轄區透過刊發本公告而發售本公司任何證券或徵求 購買本公司任何證券的要約。 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：03896） （納斯達克股票代碼：KC） (1) (I)根據一般授權發售美國存託股及發行相關股份； 及(II)根據一般授權發售及發行普通股；及 (2) 涉及根據特別授權認購新股份的關連交易 1 (I)根據一般授權發售美國存託股及發行相關股份 ...

发售情况 - 2025年4月16日启动1850万股美国存托股承销售建议发售[3] - 计划授予承销商30日购买额外美国存托股的选择权[4] - 摩根士丹利等6家公司担任承销商[4] - 依据F - 3表格自动上架注册声明发售[5] 认购相关 - 金山软件为控股股东，认购构成关连交易[6] - 认购股份预计占20%，可作调整[7] - 认购待发售完成后方可作实[8] 其他 - 适时就发售及认购发布进一步公告[8] - 提醒股东及投资者买卖证券审慎行事[10] - 公告日期董事会成员包括雷军、邹涛等7人[11]

文章核心观点 金山云将公开发行1850万股美国存托股，融资获战略股东支持，所得资金用于升级扩大基础设施等用途 [1] 发行情况 - 金山云将公开发行1850万股美国存托股，每股ADS代表15股普通股 [1] - 金山云授予ADS承销商30天购买额外美国存托股的选择权 [1] 股东认购 - 金山软件集团将额外认购整体发行规模的20% [1] 资金用途 - 金山云计划将发行所得用于投资升级和扩大基础设施、技术和产品开发、一般公司和营运资本用途 [1]