报告行业投资评级 - 强于大市（维持） [4] 报告的核心观点 - AI行业景气度持续攀升，WAIC 2025大会凸显应用落地加速，端侧与Agent成为核心突破方向，端侧设备、智能体等应用场景突破，叠加算力基础设施升级，推动产业链上下游业绩增长确定性增强 [3][50] - 当前板块估值与成长潜力匹配度较高，技术革新与商业化加速落地，有望带来估值重塑与业绩释放的双重机遇，建议关注人工智能ETF [3][50] 各部分总结 行情回顾 ETF行情 - 智能科技主题ETF涨跌幅分化态势突出，近两周云计算ETF和人工智能ETF领涨，云计算ETF沪港深（517390）上涨11.43%、创业板人工智能ETF华宝（159363）上涨10.87%、人工智能ETF（515980）上涨9.63%，而游戏ETF（159869）下跌2.90%、金融科技ETF（516860）下跌1.69%，多数品种与沪深300对比业绩分化显著 [1][11] - 云计算、人工智能等板块受益于2025世界人工智能大会（WAIC）、GPT - 5、DeepSeek - R2大模型即将发布等事件催化；游戏等板块或因前期涨幅过快，部分资金获利了结，短期市场偏好转移、新品周期波动等因素承压 [1][11] - 流动性呈现两极分化特征，恒生互联网ETF（513330）近1月日均成交额27.43亿元，部分品种近1月日均成交额小于1亿元；资金流维度，金融科技ETF（159851）近1月净流入31.24亿元，人工智能ETF（159819）近1月净流出13.35亿元 [12] 板块行情 - 游戏、IT服务子板块领涨细分赛道，年初至今，申万计算机指数上涨13.99%，申万传媒指数上涨15.99%；计算机板块内IT服务超额收益领先，年初以来IT服务相对计算机指数超额收益3.72%、相对上证指数超额收益10.49%；传媒板块内游戏超额收益领先，年初以来游戏相对传媒指数超额收益18.25%、相对上证指数超额收益27.03% [23] 行业动态 游戏数据 - 7月134款游戏过审，其中127款国产游戏（移动游戏116款，客户端游戏1款，同时拿到移动与客户端版号9款，同时拿到移动和网页版号1款），7款进口网络游戏获得版号；重点上市游戏公司中，点点互动（世纪华通）《奔奔王国》、雷霆游戏（吉比特）《大荒有妖兽》等获得版号 [2][30] - 《奔奔王国》是《Kingshot》国内版本，《Kingshot》保持高速增长，6月预估流水突破3亿元，3 - 6月预估流水环比增长分别为11525%/195%/81%/31%，位列6月中国手游出海榜收入榜第三，点点互动《Whiteout Survival》位列第一，新品《Tasty Travels》排名和流水继续攀升 [2][31] AI应用数据 - 年初至7月26日，豆包下载量预估总计5686.85万，每日平均下载量27.47万，位列AI应用第一名，DeepSeek每日平均下载量18.06万，腾讯元宝每日平均下载量8.75万，Kimi每日平均下载量3.65万，各AI应用数据表现分化明显 [37] 影视数据 - 暑期档电影票房破52亿，7月27日《南京照相馆》单日票房破3亿，打破近三年暑期档战争片首映日纪录，猫眼最新预测总票房32.05亿，豆瓣评分8.6，出品方有中国电影、幸福蓝海、横店影视、上影集团等 [2][43] 行业要闻 - 2025世界人工智能大会7月26日在上海开幕，以“智能时代、同球共济”为主题，规模创历史之最，展览面积首破7万平方米，800余家企业亮相，展出3000余项前沿展品，论坛围绕智能终端与具身智能等话题探讨 [48] - OpenAI预计8月推出GPT - 5，微软工程师为其准备服务器容量；通义千问最新AI编程大模型Qwen3 - Coder 7月23日正式开源；中旭未来董事会建议更名“贪玩”；福建鼓楼区发布游戏利好政策，获版号并上线游戏可得40万奖励 [48] - 星辉娱乐拟10.87亿出售西班牙人俱乐部99.66%股权；完美世界2025上半年预计盈利4.8 - 5.2亿元；冰川网络2025上半年预计净利润3.1 - 4亿 [49] 投资建议 - 建议关注人工智能ETF，推荐华富中证人工智能产业ETF（515980）、易方达中证人工智能ETF（159819）、华夏中证人工智能ETF（515070）、博时科创板人工智能ETF（588790） [3][50]

根据提供的金融工程日报内容，该报告主要涉及市场表现、情绪指标和资金流向的统计分析，但未提及具体的量化模型或因子构建方法。以下是可提取的核心量化指标总结： 市场情绪指标 1. **封板率计算模型** 构建思路：反映涨停股的封板稳定性[17] 构建过程： $$封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停股票数}{最高价涨停股票数}$$ 评价：高频交易中可捕捉短线情绪极端值 2. **连板率计算模型** 构建思路：监测涨停股持续性[17] 构建过程： $$连板率=\frac{连续两日收盘涨停股票数}{昨日收盘涨停股票数}$$ 评价：有效识别题材炒作强度 资金流向指标 1. **股指期货贴水率模型** 构建思路：量化期现套利空间[28] 构建过程： $$年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$$ 评价：反映市场对远期走势预期 指标测试结果 1. **封板率指标** 当日值：77%（较前日+1%）[17] 近一月波动范围：未披露具体数值 2. **连板率指标** 当日值：38%（较前日+15%）[17] 近一月波动范围：未披露具体数值 3. **股指期货贴水率** - 上证50：4.65%（36%分位）[28] - 沪深300：6.13%（36%分位）[28] - 中证500：11.22%（40%分位）[28] - 中证1000：14.59%（40%分位）[28] 注：报告中未涉及多因子模型、阿尔法策略等复杂量化模型构建，主要提供市场监测类指标的计算方法[17][28]

市场表现 - A股三大指数全天震荡反弹，创业板指领涨，算力概念股集体爆发 [1] - 恒生科技指数截至发稿涨1 69% [1] - 中证沪港深云计算产业指数(931470 CSI)截至发稿涨2 8%，成分股中优刻得-W涨超12%，科华数据涨停 [1] - 云计算ETF沪港深（517390）收涨2 97%，成交额超1867万元，换手率5 91% [2] - 该ETF年初至今累计上涨10 35%，年内涨幅居同标的第一，份额变动率达498 83% [2] - Wind数据显示该ETF近5、10、20、60日净流额均为同标的第一 [2] 行业动态 - AI算力投资高景气度短期持续性的不确定性与AI大模型能力快速发展及巨头坚定投入表态矛盾共存 [2] - 英伟达在H20出口受限背景下交出亮眼业绩答卷和指引，AI产业创新在多维度开花 [2] - 全球越来越多国家和地区加大AI基础设施建设，计算资源仍是AI创新的主要瓶颈 [2] - AI基础设施需要计算、存储和网络的同步系统创新，算力投资和升级是确定性的主旋律 [2] - 消费电子延续复苏态势，人工智能技术进步推动AI基建需求维持高景气 [3] - AI技术在终端落地推动端侧硬件升级，端侧SOC、散热材料等零部件赛道景气度高企 [3] ETF产品 - 云计算ETF沪港深（517390）紧密跟踪中证沪港深云计算产业指数，同时布局港股互联网企业、A股算力企业和计算机龙头 [2] - 该ETF配有场外联接基金（A类：019171/C类：019170） [2]

行业趋势 - 大型公募机构近期频繁变更旗下ETF名称 包括易方达 华夏 广发 博时 南方等多家公司[1][3] - 行业竞争白热化背景下 公司更倾向于在ETF简称中加入品牌标识以突出差异化[2][4] 天弘基金具体变更 - 5月12日公告将对8只ETF进行场内简称变更 包括沪深300ETF天弘 物联网ETF沪港深等核心产品[1] - 更名逻辑为在简称中明确跟踪指数并增加"天弘"品牌标识 例如"515300"从"300ETF天弘"改为"沪深300ETF天弘"[1] - 具体变更涉及产品包括： - 515330 沪深300ETF（原300ETF天弘→沪深300ETF天弘）[2] - 530080 上证180ETF（原180指数ETF→上证180ETF天弘）[2] - 517660 物联网ETF沪港深（原物联网沪港深ETF→物联网ETF沪港深）[2] - 517390 云计算ETF沪港深（原云计算沪港深ETF→云计算ETF沪港深）[2] - 159836 创业板300ETF（原创300ETF→创业板300ETF天弘）[2] 更名目的 - 通过名称优化使产品底层资产类别特征更突出 便于投资者快速识别投资方向[1] - 适应投资者搜索习惯 提升产品可发现性和投资体验[1]