核心业绩表现 - 六大行2025年上半年合计实现营业收入1.83万亿元，较去年同期1.8万亿元微增 [3] - 归母净利润合计6825.24亿元，略低于去年同期6833.88亿元 [3] - 营收全部实现同比正增长，中国银行以3.76%增速领先，建设银行2.15%，工商银行1.57% [4][5] - 归母净利润分化明显，农业银行增长2.66%最高，交通银行1.61%，邮储银行0.85%，而工商银行、建设银行和中国银行分别下降1.39%、1.37%和0.85% [4][6] 分红情况 - 六大行均按上半年归母净利润30%比例派发中期现金股息，合计分红2046.57亿元，与去年中期2048.23亿元基本持平 [6] - 工商银行分红503.96亿元，每10股派1.414元；建设银行486.05亿元，每10股派1.858元；农业银行418.23亿元，每10股派1.195元 [6][7] - 中国银行、交通银行和邮储银行分红额分别为352.5亿元、138.11亿元和147.72亿元 [7] 市场表现与股息率 - 截至8月29日收盘，六大行股息率中位数超3%，工商银行最高达4.15%，建设银行最低为2.03% [7][8] - 年初以来股价表现分化显著，农业银行累计上涨37.37%领跑，工商银行和邮储银行涨近12%，建设银行涨7.20%，中国银行涨4.65%，交通银行下跌1.55% [7][8]

行业整体表现 - 42家A股上市银行2025年上半年实现营业收入超2.9万亿元 同比增长逾1% 归母净利润1.1万亿元 同比增长0.8% [1] - 银行业经营质效和发展韧性突出 在让利实体经济前提下保持稳定 并为数智化转型进行战略布局 [2] - 上市银行从依赖单一息差转向多元收入 非息收入贡献提升 资产负债分布更均衡 资产质量保持平稳 [3] 国有大行业绩 - 六大行营收均实现同比正增长 合计营收1.8万亿元 归母净利润6825.24亿元 [3] - 农业银行 交通银行 邮储银行实现营收和净利润双增 [3] - 工商银行营收4270.92亿元 同比增长1.57% 归母净利润1681.03亿元 同比下降1.39% [5] - 建设银行营收3942.73亿元 同比增长2.15% 归母净利润1620.76亿元 同比下降1.37% [5] - 农业银行营收3699.37亿元 同比增长0.85% 归母净利润1395.10亿元 同比增长2.66% [5] - 中国银行营收3290.03亿元 同比增长3.76% 归母净利润1175.91亿元 同比下降0.85% [5] - 交通银行营收1333.68亿元 同比增长0.77% 归母净利润460.16亿元 同比增长1.61% [5] - 邮储银行营收1794.46亿元 同比增长1.50% 归母净利润492.28亿元 同比下降0.85% [5] 资产规模变化 - 六大行资产规模合计约214万亿元 较上年末增长约7% [5] - 工商银行资产规模达52万亿元 客户贷款和存款规模保持同业引领 [5] - 建设银行资产规模44.43万亿元 较上年末增长9.52% [7] - 农业银行资产规模46.86万亿元 较上年末增长8.37% [7] - 中国银行资产规模36.79万亿元 较上年末增长4.93% [7] - 工商银行资产规模52.32万亿元 较上年末增长7.16% [7] - 交通银行资产规模15.44万亿元 较上年末增长3.59% [7] - 邮储银行资产规模18.19万亿元 较上年末增长6.47% [7] 股份制银行表现 - 除民生银行总资产缩表0.59%外 其余8家股份行资产规模均保持正增长 [5][9] - 招商银行资产规模达12.66万亿元 仅次于交通银行 [5] - 股份制银行合计资产规模71.55万亿元 较上年末增长2.37% [9] - 上市银行息差收窄速度放缓 商业银行通过压降负债成本缓解息差压力 [9] 分红方案 - 六大国有银行合计现金分红总额达2046.57亿元 [2][10] - 工商银行分红总额503.96亿元 位居上市银行之首 每10股派发1.414元 [10][12] - 建设银行分红486.05亿元 农业银行分红418.23亿元 中国银行分红352.5亿元 [12] - 邮储银行分红147.72亿元 交通银行分红138.11亿元 [12] 数字化转型进展 - 人工智能应用成为银行发展转型重要引擎 多家银行将AI提高到战略位置 [13] - 工商银行开展领航AI+行动 在个人金融 金融市场等重点领域新增100多个AI应用场景 [13] - 农业银行加快推进全行AI+规模化应用 邮储银行成立企业级大模型工作组 [13] - 建设银行全面赋能274个行内应用场景 重点支持授信审批 智能客服等核心领域 [13] - 招商银行在零售 对公 风控等领域落地184个场景应用 [13] - 浦发银行支撑200多个数字员工应用场景建设 落地超50个标杆应用场景 [13] 信贷投放与服务实体经济 - 42家A股上市银行贷款余额约180万亿元 较上年末增长约6% [14] - 国有大行贷款余额超120万亿元 较上年末增长6.59% 是信贷投放主力 [14] - 信贷投放聚焦普惠小微 绿色金融 科技金融 制造业等重点领域 加大个人消费信贷投放 [14] - 农业银行发放贷款和垫款总额26.73万亿元 较上年末增长7.3% 增速位居大行首位 [14] - 农业银行制造业贷款较上年末增长17.1% 绿色贷款增长14.6% 普惠贷款增长17.9% 养老产业贷款增长94.6% [14] - 兴业银行制造业中长期贷款余额同比增长8.7% 科技贷款 绿色贷款 普惠贷款 养老产业贷款 数字经济产业贷款分别增长12.5% 25.5% 11.5% 43% 11.5% [14]

核心观点 - 六家国有大行2025年中期业绩整体呈现资产规模增长但经营指标分化的态势 三家银行净利润出现下滑 净息差普遍承压但降幅边际收窄 非利息收入占比显著提升成为重要收入补充[2][4][9][12] 资产规模表现 - 工商银行总资产达52.32万亿元 较上年末增长7.2%[3] - 农业银行资产总额46.86万亿元 比上年末增长8.37%[3] - 建设银行资产总额44.43万亿元 比上年末增长9.52%[3] - 中国银行资产总额36.79万亿元 比上年末增长4.93%[3] - 邮储银行资产总额18.19万亿元 较上年末增长6.47%[3] - 交通银行资产总额15.44万亿元 比上年末增长3.59%[3] 经营业绩分化 - 农业银行营业收入3699.37亿元同比增长0.85% 净利润1399.43亿元增长2.53%[6] - 交通银行营业收入1333.68亿元同比增长0.77% 净利润460.16亿元增长1.61%[6] - 邮储银行营业收入1794.46亿元同比增长1.50% 净利润494.15亿元增长1.08%[7] - 工商银行营业收入4270.92亿元增长1.6% 净利润1688.03亿元下降1.5%[7] - 建设银行营业收入3942.73亿元增长2.15% 净利润1626.38亿元下降1.45%[7] - 中国银行营业收入3290.03亿元增长3.76% 净利润1261.38亿元下降0.31%[7] 净息差变化 - 工商银行净息差1.30%同比下降13个基点 降幅边际收窄[9] - 建设银行净息差1.40%同比下降14个基点[9] - 农业银行净息差1.32%同比下降13个基点[9] - 中国银行净息差1.26%同比下降18个基点[9] - 邮储银行净息差1.70%同比下降21个基点[9] - 交通银行净息差1.21%同比下降8个基点[9] 收入结构优化 - 中国银行非利息收入1141.87亿元同比增长26.43% 占比从28.48%升至34.71%[14] - 工商银行非利息收入1135.16亿元增长6.5% 占比从25.34%升至26.58%[15] - 农业银行非利息收入874.64亿元增长15.1% 占比从20.71%升至23.64%[16] - 建设银行非利息收入1075.64亿元增长19.64% 占比提升约4个百分点[16] - 邮储银行非利息收入403.88亿元增长19.09% 占比从19.18%升至22.51%[17] - 邮储银行中间收入同比增速达11.59% 占比提高0.85个百分点[18] 业务策略调整 - 农业银行通过优化生息资产结构提高收益资产占比 人民币新发放贷款利率保持同业较优水平[11] - 中国银行境外机构非利息收入同比增长超70% 有效对冲净息差下降影响[13] - 邮储银行通过信贷规模增长和负债成本管控改善利息净收入表现[18]

根据提供的文章内容，以下是总结的关键要点： 文章核心观点 - A股“国家队”2025年二季度持仓规模显著增长，合计持股市值达44362亿元，环比增加2312亿元，主要集中于金融板块，同时部分重仓股在AI算力和创新药领域表现突出[3][5][8] “国家队”整体持仓概况 - 2025年二季度末，“国家队”现身804家A股公司前十大流通股东，持股市值44362亿元，较一季度42050亿元增长2312亿元[3] - 中央汇金持股市值最高，达32161亿元；社保基金持股公司数量最多，覆盖582家A股公司[4] - 金融板块持仓占比85%，其中银行持股市值33124亿元（占比74.67%），非银金融持股市值4539亿元（占比10.23%）[5] - 食品饮料、公用事业、建筑装饰行业持股市值均超500亿元，持仓以传统行业为主[5] 重仓股表现 - 持股市值超1亿元的个股中，25家公司4月以来涨幅超60%，其中电子和医药生物行业各占4家[8] - 10家公司涨幅超100%，主要为AI算力产业链和创新药公司，例如英维克（涨幅168.80%）、源森科技（涨幅168.52%）[8][9] - 33家公司持股市值超100亿元，非银金融占10家、银行占9家；对中国银行、工商银行、农业银行持股市值合计超3.16万亿元，占“国家队”持仓比例超70%[10][12] - 农业银行年内涨幅超37%[10] TMT行业持仓 - 19家TMT行业硬科技公司持股市值超5亿元，涉及AI算力产业链（PCB、光模块、液冷）[13] - 菲利华、沪电股份、深南电路等算力概念股4月以来涨幅均超100%[13] 持股比例分析 - 62家公司“国家队”持股占流通股比例超5%，17家超10%[14] - 5家金融公司持股占比超50%，包括中国银行（94.20%）、中金公司（66.23%）等[15][16] - 非银金融行业占7家，银行占6家，机械设备和建筑装饰各占4家[14] 持仓变动 - 二季度新进155家公司，加仓343家，持股不变327家，减仓136家[17] - 新进公司中持股市值超2亿元的共24家，电子行业占4家，医药生物占3家；深南电路和益方生物涨幅超100%[17][20][21] - 持股市值超5亿元的公司中，23家加仓比例超20%，电子行业占5家，有色金属占3家；例如万达电影加仓179%，通威股份加仓107%[22][26] 成员机构持仓 - 中央汇金前20大重仓股中非银金融占8家、银行占5家，对中国银行、工商银行、农业银行持股市值合计超2.85万亿元[28] - 社保基金前20大重仓股中银行占4家，非银金融和机械设备各占3家；二季度加仓9家，持股不变7家，减仓4家[29]

六大行中期分红总额 - 六大国有银行2025年中期现金分红总额合计2046.57亿元 [1] 工商银行分红情况 - 拟每10股派发1.414元（含税），总额约503.96亿元，分红总额位居上市银行之首 [1] - 2024年度现金分红1098亿元，为A股上市公司现金分红总额最高 [1] - 2025年中期分红比例稳定在30%以上 [1] 农业银行分红情况 - 拟每10股派发1.195元（含税），总额418.23亿元 [1][4] - 分红比例占2025年半年度归属于母公司股东净利润的30.0% [4] 中国银行分红情况 - 拟每10股派发1.094元（税前），总额352.5亿元 [1][4] - 派息比例继续保持在30% [4] 建设银行分红情况 - 拟每10股派发1.858元（含税），总额约486.05亿元 [1][4] - 分红占2025年上半年集团口径下归属于该行股东净利润的30.0% [4] 交通银行分红情况 - 拟每10股派发1.563元（含税），总额138.11亿元 [1][4] 邮储银行分红情况 - 拟每10股派发1.230元（含税），总额147.72亿元 [1][5] - 自2018年以来分红比例稳定在30%，H股上市以来累计分红超过1700亿元 [2] - 2024年首次开展中期分红，由一年一次调整为一年两次 [2] 六大行业绩表现 - 2025年上半年六大行营收均实现正增长，合计规模达1.8万亿元 [1] - 工商银行上半年股价累计上涨11.18% [2] - 农业银行上半年股价累计上涨37.37% [2] - 中国银行上半年股价累计上涨4.65% [2] - 建设银行上半年股价累计上涨7.20% [2] - 交通银行上半年股价累计下跌1.55% [2] - 邮储银行上半年股价累计上涨11.56% [2] 市场环境与银行股表现 - 8月沪指累计上涨7.97%，深证成指累计上涨15.32%，创业板指累计上涨24.13% [2] - 受益于息差下行趋缓，银行经营压力有所改善 [3] - 银行股对各路中长期资金的吸引力较强，短期回调后投资性价比进一步凸显 [3]

业绩表现 - 六大行2025年上半年合计营业收入1.83万亿元，较去年同期1.8万亿元小幅增长[1] - 归母净利润合计6825.24亿元，较去年同期6833.88亿元基本持平[1] - 营业收入全部实现同比正增长，中国银行增速最高达3.76%，建设银行2.15%，工商银行1.57%[2][3] - 归母净利润三家实现正增长，农业银行以2.66%领先，交通银行1.61%，邮储银行0.85%[3] - 工商银行、建设银行、中国银行归母净利润分别同比下降1.39%、1.37%、0.85%[3] 分红情况 - 六大行均按归母净利润30%比例进行中期现金分红，合计派发2046.57亿元[3] - 工商银行分红503.96亿元，每10股派1.414元[4] - 建设银行分红486.05亿元，每10股派1.858元[4] - 农业银行分红418.23亿元，每10股派1.195元[4] - 中国银行分红352.50亿元，每10股派1.094元[4] - 邮储银行分红147.72亿元，每10股派1.230元[4] - 交通银行分红138.11亿元，每10股派1.563元[4] - 中期分红总额与去年基本持平（去年中期分红2048.23亿元）[3][6] 市场表现 - 六大行股息率中位数超3%，工商银行最高达4.15%，建设银行最低为2.03%[5] - 年内股价表现分化显著，农业银行涨幅37.37%领跑，工商银行和邮储银行涨幅近12%[5] - 建设银行涨7.20%，中国银行涨4.65%，交通银行下跌1.55%[5]

核心观点 - 国有六大行2025年上半年净利润总额超过6900亿元 盈利能力保持强劲 同时推出中期分红计划 预计分红总金额超2000亿元 凸显银行股作为资本市场"现金奶牛"的投资价值 [1] 资产规模 - 工商银行资产总额突破52万亿元大关 达到52.32万亿元 稳居行业首位 [2] - 农业银行和建设银行资产规模均超过44万亿元 中国银行 邮储银行和交通银行的资产规模分别为36.79万亿元 18.19万亿元和15.44万亿元 [2] 经营业绩 - 工商银行以4270.92亿元营业收入位居六大行之首 实现净利润1688.03亿元 同比下降1.46% [3] - 建设银行实现营业收入3942.73亿元 净利润1626.38亿元 同比下降1.45% [3] - 农业银行营业收入3699亿元 净利润1399.43亿元 同比增长2.5% [4] - 中国银行 邮储银行 交通银行营业收入分别为3290.03亿元 1794.46亿元和1333.68亿元 净利润分别为1261.38亿元 494.15亿元和464.55亿元 [4] 资产质量 - 六大行不良贷款率均实现同比下降 工商银行不良贷款率1.33% 较年初下降0.01个百分点 拨备覆盖率217.71% [5] - 农业银行不良贷款率1.28% 较上年末下降0.02个百分点 拨备覆盖率295% [5] - 中国银行不良贷款率1.24% 较上年末下降0.01个百分点 拨备覆盖率197.39% [6] - 建设银行不良贷款率1.33% 较年初下降0.01个百分点 拨备覆盖率239.40% [6] - 交通银行不良贷款率1.28% 较上年末下降0.03个百分点 拨备覆盖率209.56% [6] - 邮储银行不良贷款率0.92% 为六大行最低 拨备覆盖率260.35% [6] 净息差表现 - 六大行净息差呈现集体下行态势 降幅区间在0.08%至0.21%之间 [7] - 邮储银行净息差1.7% 为六大行最高 建设银行1.4% 农业银行1.32% 工商银行1.3% 中国银行1.26% 交通银行1.21% [7] - 工商银行净息差1.3% 较上年下降12个基点 但边际降幅出现收窄 [8] - 农业银行净息差1.32% 较上年末下降10个基点 降幅同比收窄 [8] - 中国银行净息差1.26% 较上年下降14个基点 [8] - 建设银行净利息收益率1.40% [8] - 交通银行净息差1.21% 同比下降8个基点 [9] - 邮储银行净息差1.7% 二季度以来降幅趋缓 [9] 分红情况 - 六大行预计中期分红总金额超2000亿元 分红率普遍维持在30%左右 [12] - 工商银行派息总额约503.96亿元 建设银行约486.05亿元 农业银行418.23亿元 中国银行352.5亿元 邮储银行约147.72亿元 交通银行138.11亿元 [12] - 工商银行A股股息率4.2% H股股息率5.8% [13] - 农业银行中期现金股息占半年度净利润30% [13] - 中国银行累计分红已超9400亿元 [14] - 交通银行连续第十四年分红比例保持在30%以上 [14] - 邮储银行自2018年以来分红比例稳定在30% [14]

业绩表现 - 工商银行实现营业收入4270.92亿元 同比增长1.6% 净利润1688.03亿元 年化平均总资产回报率0.67% 年化加权平均净资产收益率8.82% [1] - 农业银行实现营业收入3699亿元 同比增长0.8% 净利润1399亿元 同比增长2.5% [1] - 中国银行实现营业收入3290.03亿元 同比增长3.76% 净利润1261.38亿元 平均总资产回报率0.70% 净资产收益率9.11% 净息差1.26% 成本收入比25.11% [1] - 建设银行实现营业收入3942.73亿元 同比增长2.15% 净利润1626.38亿元 归母净利润1620.76亿元 [1] - 交通银行实现营业收入1333.68亿元 同比增长0.77% 利息净收入852.47亿元 同比增长1.20% 归母净利润460.16亿元 同比增长1.61% [2] - 邮储银行实现营业收入1794.46亿元 同比增长1.50% 利息净收入1390.58亿元 同比下降2.67% 非息收入403.88亿元 同比增长19.09% 净利润494.15亿元 同比增长1.08% [2] 分红计划 - 工商银行建议每10股派发1.414元现金股息 派息总额503.96亿元 [2] - 农业银行建议每10股派发1.195元现金股息 派息总额418.23亿元 [2] - 中国银行建议每10股派发1.094元现金股息 派息总额352.50亿元 [2] - 建设银行建议每10股派发1.858元现金股息 派息总额486.05亿元 [2] - 交通银行建议每10股派发1.563元现金股息 派息总额138.11亿元 [3] - 邮储银行建议每10股派发1.230元现金股息 派息总额147.72亿元 [3] 净息差管理 - 中国银行通过加大资产投放力度 优化负债结构 加强外币资金统筹管理等措施应对净息差压力 二季度净息差环比降幅大幅收窄 [4] - 建设银行二季度净息差环比下降1BP 在可比同业中保持领先地位 预计息差逐季下滑幅度将逐渐收窄 [4] 科技金融布局 - 工商银行建立多层次科技金融服务体系 设立28支AIC股权投资基金 6月末科技贷款余额突破6万亿元 科技创新债券承销规模近500亿元 [6] - 交通银行建立"股贷债租托"综合金融服务体系 为6.8万户企业提供科技贷款支持 报告期末科技贷款余额突破1.5万亿元 [6] - 建设银行6月末科技贷款余额5.15万亿元 较上年末增加7416.58亿元 增幅16.81% 定位作为科技金融服务首选银行 [7]

公司战略与定位 - 公司作为西藏主要金融机构 坚守扎根西藏 建设西藏 奉献西藏的初心使命 积极助力稳定 发展 生态 强边四大任务[1] - 公司始终将服务实体经济作为根本宗旨 持续将金融资源注入重点领域和薄弱环节 助力西藏经济高质量发展[1] - 公司研究制定支持西部大开发行动方案 明确17项工作任务 覆盖公共事业 脱贫攻坚 交通运输 能源供应 水利通信 城市公共设施等项目[1] 业务发展与信贷投放 - 公司为支持各类项目建设投放贷款超千亿元 今年前七个月公司贷款新增投放超230亿元 新增信贷全部投向实体经济领域[1] - 公司创新推出藏油贷 藏药贷 藏商贷 天路贷 优客惠贷等普惠特色金融产品 精准解决市场主体资金难题[2] - 公司通过配置项目贷款 开设绿色审批通道 为采矿行业绿色转型提供全生命周期支持[2] 绿色金融与生态建设 - 公司建成区内首家碳中和网点 以绿色运营带动绿色发展 承建拉萨南北山绿化工程造林计划1620亩[2] - 公司累计投入资金3000余万元用于南北山绿化工程 获评西藏自治区南北山造林绿化工程先进集体[2] - 公司持续加大节能降碳领域信贷支持力度 服务藏东南清洁能源基地建设[2] 重点项目支持 - 公司金融支持川藏铁路建设 雅鲁藏布江下游水电工程等重大基础设施项目[1] - 公司聚焦西藏高原特色产业发展需求 打破传统服务模式 深入探索契合本土企业的金融产品与服务[1] - 公司围绕西藏特色产业链条 全方位赋能本土企业成长 使特色产业成为经济活力重要引擎[2]

财务表现 - 2025年上半年总资产超36万亿元，营业收入3290.03亿元，同比增长3.76%，净利润1261.38亿元，同比下滑0.31% [2][3] - 利息净收入2148.16亿元，同比下降5.27%，主要受LPR下调及外币降息影响，生息资产平均收益率下降48个基点 [4] - 非利息收入1141.87亿元，同比增长26.43%，其中手续费及佣金净收入467.91亿元（+9.17%），代理业务手续费144.79亿元（+23.7%），贵金属销售收入161.18亿元（+36.87%） [4][5] - 营业支出1765.42亿元，同比增长4.68%，资产减值损失575.02亿元，同比下降5.08% [4] 资本充足率 - 获得1650亿元注资，核心一级资本充足率达12.57%，较去年末增加37个基点，为历史最高水平 [6][7] - 核心资本补充提升其他各级资本补充空间，增强银行风险抵御能力 [6] 资产质量 - 不良贷款率1.24%，较去年末下降0.01个百分点，拨备覆盖率197.39%，较去年末下降3.21个百分点，为六大行中唯一低于200%的银行 [8][9] - 房地产业为境内新发生不良第一大行业，个人经营贷款和消费贷款新发生不良比率同比上升，境外新发生不良同比呈下降趋势 [10][11] 战略布局 - 将科技金融作为战略转型重中之重，发布人工智能产业链支持方案，计划未来5年提供1万亿元专项综合金融服务 [7] - 截至2025年6月末，科技贷款余额4.59万亿元，授信户数16.11万户，综合化服务累计供给超7800亿元 [7] 股东回报 - 拟每10股派息1.094元（税前），合计352.50亿元，占归属于母公司净利润比例约30% [11]