六大行5年期大额存单产品现状 - 工、农、中、建、交、邮储六大行目前均无5年期大额存单产品在售 [1] - 5年期大额存单并非国有大行长期“上架”的产品类型，部分银行已于“早几年”就停售，因此该现象并不新鲜 [2] 中国银行大额存单情况 - 2016年至2025年，中国银行至少发售过37期个人大额存单，但仅部分期次包含5年期产品 [2] - 自2023年起，中国银行发售的5年期大额存单仅面向特定客户，而非全部个人客户 [2] - 截至11月28日，中国银行2025年第一期大额存单在售产品列表中已无5年期产品，但存单转让列表中仍有少量5年期产品，年利率为1.6% [2][7] 农业银行大额存单情况 - 农业银行官网显示的2018年至2025年人民币个人大额存单产品目录中，并无5年期产品 [7][9] - 农行某东部省份分行工作人员表示，其所在行此前并未发售过5年期大额存单 [8] - 农行另一沿海省分行工作人员表示，其所在省份2022年以来就基本没有推出过5年期大额存单，主要产品为3年期以下 [8] 工商银行及其他大行情况 - 工行某东部省分行工作人员表示，其所在行也于早几年就停售了5年期大额存单 [11] - 目前工商银行的定期存款仍有5年期，但存在利率“倒挂”现象，即5年期定期存款利率低于3年期 [11] 行业背景与银行负债管理策略 - 大行“下架”长期限大额存单是低息差环境下银行积极进行负债管理的具体体现 [11] - 截至今年三季度末，商业银行的净息差为1.42%，同比减少11个基点，总体息差收窄压力仍大 [11] - 银行采取缩短存款期限、利率“倒挂”等手段进行精细化的负债管理 [11] - 部分银行针对中老年客群给予相对高的存款利率和相对低的起存门槛，以吸纳稳定资金 [11] 针对老年客群的差异化策略分析 - 针对老年客群推出更高利率、更低起存门槛的差异化存款策略在行业内已逐渐普遍，尤其成为中小银行的重要竞争方向 [12] - 老年客群占储蓄存款比例超七成，具有风险偏好稳健、资金流动性需求低的特征 [12] - 该策略能优化银行负债结构，锁定长期稳定资金，降低流动性管理压力 [13] - 该策略可低成本扩充负债规模，因老年客群获客转化成本低且资金留存率高 [13]

银行对香港大埔火灾的金融支持措施 - 多家银行通过捐款和提供应急金融服务支持救灾及灾后重建工作 包括工商银行 农业银行 中国银行 建设银行 交通银行 民生银行 上海银行等[1] 工商银行援助措施 - 工商银行及在港机构捐款1000万港元支持救灾及灾后重建[2][3] - 工银亚洲 工银国际等紧急筹集救援保障物资 员工自发捐款捐物 组建近百人义工队协助救灾[3] - 大埔附近分行延长服务时间 设置专属服务窗口 提供无卡取现 快速补卡等便利 统筹安排贷款展期 减免利息和定期存款提前支取免手续费[3] 农业银行援助措施 - 农业银行携同在港机构向香港受灾地区捐赠1000万港元 专项用于支持火灾救援及灾后重建工作[5][6] - 农行香港分行联络合作公益组织进行专项捐赠 组织义工队伍投入救灾支援 与在港保险公司沟通支持保险理赔[6] - 农银国际组织员工义务献血 农银财险启动客户出险排查 推出服务绿色通道 简化理赔程序[7] 中国银行援助措施 - 中国银行（香港）有限公司捐款2000万港元 "中银香港慈善基金"开设"大埔火灾捐款专户"接收市民捐款[10][11] - 为未能出示身份证明文件的客户加快办理银行卡补发并豁免费用 针对按揭 贷款及信用卡客户提供延迟还款宽限期 豁免罚息和手续费 定期存款提前提款及保管箱钥匙补发均豁免费用[12] - 向大埔区4家分行增派人员并延长服务时间 设立24小时专线 中银集团保险开设服务专线和应急理赔绿色通道简化理赔手续[12] 建设银行援助措施 - 建设银行捐赠1000万港元用于紧急救援 过渡安置及灾后恢复 开通捐款跨境汇划绿色通道 免除汇款手续费[14][15] - 建行（亚洲）为未能提供身份证明文件的客户提供弹性身份认证 免费即时重发新卡 免除定期存款提前赎回 按揭还款及信用卡逾期相关费用[15] - 设立24小时客户服务专线 大埔分行设特快服务柜台并延长服务时间 建银国际员工募集善款200万港元及急需物资 义工队运送物资至救助站点[15] 交通银行援助措施 - 交通银行计划捐款1000万港元用于救灾及善后工作 在受灾附近的大埔分行设立应急服务站和物资供应点[17][18] - 交通银行（香港）于大埔分行增派人手 延长本周末服务时间至下午5时 提供紧急免手续费取款 临时提高每日取款限额 加快办理银行卡补发并豁免费用 酌情处理贷款提供延迟还款宽限期 豁免手续费及利息[18][19] - 交银保险主动联系保险客户 开设服务专线和应急理赔绿色通道 简化理赔手续[19] 其他银行援助措施 - 上海银行向香港白玉兰慈善基金会捐赠1000万港元用于支持香港大埔灾后重建[24] - 民生银行香港分行向"大埔宏福苑援助基金"捐赠500万港元用于紧急援助[24] - 汇丰银行与恒生银行联合捐款3000万港元 渣打香港捐出1000万港元给"大埔宏福苑援助基金"[24]

银行捐款总额 - 多家银行宣布向香港大埔火灾救援及重建工作捐款，总额超过1.05亿港元 [1][25] - 工商银行及在港机构捐款1000万港元 [2][3] - 农业银行及在港机构捐款1000万港元 [5][6] - 中国银行（香港）有限公司捐款2000万港元 [10][11] - 建设银行宣布捐赠1000万港元 [14][15] - 交通银行计划捐款1000万港元 [18][19] - 上海银行捐赠1000万港元 [25] - 民生银行香港分行捐赠500万港元 [25] - 汇丰银行与恒生银行联合捐款3000万港元 [25] - 渣打香港捐款1000万港元 [25] 工商银行支援举措 - 工商银行统筹联动工银亚洲、工银国际等在港机构，紧急筹集救援保障物资，员工自发捐款捐物 [3] - 组建近百人的义工队，协助当地政府开展救灾支援工作 [3] - 工银亚洲大埔附近分行根据实际情况延长服务时间，设置专属服务窗口 [3] - 提供无卡取现、快速补卡等便利，统筹安排贷款展期、减免利息和定期存款提前支取免手续费等一揽子举措 [3] 农业银行支援举措 - 农行香港分行联络合作公益组织进行专项捐赠，组织义工队伍投入救灾支援 [6] - 与在港保险公司保持密切沟通，明确金融支持，助力大埔火灾保险理赔 [6] - 农银国际积极组织员工开展义务献血 [7] - 农银财险启动客户出险排查，推出服务绿色通道、简化理赔程序、提供人文关怀等服务举措 [7] 中国银行支援举措 - "中银香港慈善基金"开设"大埔火灾捐款专户"用于接收市民捐款 [11] - 为未能出示身份证明文件、存折或提款卡的客户加快办理银行卡补发，并豁免相关补发费用 [11] - 针对受影响楼宇按揭、私人贷款及信用卡客户提供延迟还款宽限期、豁免罚息和手续费等 [11] - 对于定期存款提前提款需求及保管箱钥匙补发申请均豁免费用 [11] - 中银香港向大埔区4家分行增派人员，根据实际情况延长相关分行服务时间，设立24小时专线 [12] - 中银集团保险开设服务专线和应急理赔绿色通道，简化理赔手续 [12] 建设银行支援举措 - 建设银行开通捐款跨境汇划绿色通道，中国内地机构或个人通过建行境内渠道捐款可简化审核并免除汇款手续费 [15] - 建行（亚洲）为未能提供身份证明文件的客户提供弹性身份认证，为需补领提款卡的客户提供免费即时重发新卡服务 [15] - 免除定期存款提前赎回、按揭还款及信用卡逾期所产生的相关费用 [15] - 建行（亚洲）设立24小时客户服务专线，大埔分行设立特快服务柜台，并延长及增加服务时间 [16] - 建银国际员工自发募集善款200万港元，并连夜筹集一批急需物资，义工队将物资送往救助站点 [16] 交通银行支援举措 - 交通银行在受灾附近的大埔分行设立应急服务站，提供优先服务通道，设置物资供应点提供饮水、急救包等必需品 [19] - 交通银行（香港）已于大埔分行增派人手，并将延长本周末（11月29日及30日）的服务时间至下午5时 [19] - 提供紧急现金支持，为受灾客户提供紧急免手续费取款，临时提高每日取款限额 [19] - 加快办理银行卡补发（包括提款卡、信用卡及扣账卡），并豁免相关补发费用 [19][20] - 对受影响楼宇按揭、私人贷款及信用卡客户提供延迟还款宽限期、豁免相关手续费及利息等 [20] - 交银保险开设服务专线和应急理赔绿色通道，简化理赔手续 [20]

公司活动策略 - 公司采用“特色形式+精准场景”模式，借助“双十一”和“全运会”等热点开展“智慧用卡 安全支付”主题宣传教育 [1] - 公司通过场景嵌入方式，在“十五运会”比赛场馆设置咨询服务点，派发宣传折页和手册，覆盖人流量大的群体 [1] - 公司联合派出所和检察室为约200名初、高中学生举办“反诈公开课”，结合典型案例拆解诈骗手法 [3] 宣传教育内容 - 公司宣传内容涵盖电信网络诈骗、安全用卡知识、密码设置技巧、银行卡盗刷识别要点以及出租出借银行卡的法律风险 [1] - 公司深入解析“虚假征信修复”和“代理维权”等常见诈骗手段，并结合案例进行揭露 [1] - 公司针对年长群体指导识别可疑链接、警惕陌生来电、防范非法金融广告及金融中介服务 [4] - 公司面向年轻市民普及理性消费理念、征信知识、移动支付安全规范及网络借贷陷阱防范 [4] 社区与公众参与 - 公司在社区活动中设置“用卡风险快问快答”游戏，以寓教于乐方式强化居民的金融风险防范意识与实操能力 [4] - 公司通过慈善拔河赛等公益活动普及征信知识，强调珍惜个人征信的重要性，并详解逾期还款的补救方式 [6] - 公司引导社区居民学会合理借贷，避免贷款逾期风险，提升金融安全实操能力 [6] 未来计划 - 公司计划深耕金融消保宣传，持续创新“金融+生活服务”模式，拓展商圈、乡村、跨境等金融教育覆盖面 [6] - 公司将推动金融知识普及常态化、体系化、场景化，以增强公众金融素养 [6]

合作背景与目标 - 中国银行董事长与中国国际贸易促进委员会会长举行工作会谈并签署合作协议 [1] - 中国银行副行长与中国贸促会副会长参加活动 [1] 中国银行战略与举措 - 公司正深入学习贯彻党的二十届四中全会精神 以更实举措和更优服务进一步发挥外贸金融服务主渠道作用 [1] - 公司将立足境内外资源平台优势 与中国贸促会强化多层级全方位对接 [1] - 公司将携手服务国家外交经贸大局 深度参与双多边机制交流和国际商事领域规则制定 [1] - 公司将持续拓展重大经贸展会合作 共同为建设贸易强国增添动能 [1] 中国贸促会战略与举措 - 中国贸促会将进一步织密企业服务网 扩大国际朋友圈 在推动高质量发展和建设开放型世界经济中发挥更大作用 [2] - 下阶段将以落实合作协议为抓手 围绕促进贸易投资和支持APEC等双多边机制活动开展工作 [2] - 将深挖合作潜力并提升合作层次 实现更高水平更高质量的互利共赢发展 [2] - 目标是与公司打造贸易投资促进机构与金融机构的合作典范 [2]

中国银行业2026年展望分析 涉及的行业与公司 * 行业为中国银行业[1] * 重点分析在A股和H股上市的主要银行，包括国有大行（如工商银行、建设银行）、股份制银行（如招商银行、中信银行）以及城市/农村商业银行（如宁波银行、南京银行）[6][163] 核心观点与论据 2026年定位：市场波动中的防御性配置 * 在MSCI中国指数市盈率约13倍的高位下，预计市场波动将加剧，银行股因其巨大的指数权重约11%、强劲的盈利可见性和可靠的股息收益率，被视为“杠铃策略”中的防御性配置[1][18] * 工商银行H股和建设银行H股是防御性的首选[1] * 银行股在2021-24年表现优于中国市场，但2025年迄今表现落后[1] 盈利增长前景平淡 * 预计主要上市银行2025-26财年的净利润增长将维持在较低的个位数平均水平[3][8] * 净息差可能在2026年触底，但政策利率下调带来下行风险[3][13] * 贷款增长从2024年的同比7.0%放缓至2025年10月的同比6.2%，预计2026年将保持稳定[3][87] * 手续费收入在2025年恢复至约同比5%的增长，但其他非利息收入仍然波动[3][54] * 拨备在2022-24年大幅削减后，于2025年趋稳，并可能因零售信贷质量压力上升和覆盖率下降而在2026年增加[3] * 行业平均ROE从2012年的21%降至2023/24年的约10%，并预计在2025-26年进一步软化至8-9%[127][135] 估值与回报：上行空间有限，股息是核心 * 中国银行股在2025年迄今已上涨近25%，市净率估值从2024年1月低谷的0.34倍恢复至目前的0.56倍，但仍处于历史0.5-0.8倍区间的低端[2][138][148] * 然而，市盈率6.2倍和拨备前利润倍数3.5倍接近2012年以来的最高水平，而股息收益率5.1%处于最低水平之一[2][22][152][155] * 在低个位数的盈利增长和持平（因资本筹集造成稀释）的每股收益/每股股息增长预期下，该行业的绝对上行空间有限[2] * 对H股投资者而言，股息收益率+潜在的人民币升值应构成总回报的基础，基准情景回报率为5-10%[2][22] 信贷增长结构：依赖政府借贷 * 总信贷增长日益依赖政府发债，政府借款在2025年前10个月的新增信贷中创纪录地占45%，高于2024年的40%或2021年的28%[37][40] * 由于房地产市场和国内消费持续疲软，家庭和私营部门的信贷需求仍然低迷[40] * 预计2026年总信贷和贷款增长将从当前水平温和放缓[41] 净息差压力因存款重新定价而缓解 * 净息差在近年持续承压，在2025年前9个月同比下降11个基点[42] * 低收益政府债券在总社会融资和商业银行资产负债表中的份额不断增长，贷款组合向低收益公司贷款转移，导致银行利润率持续承压[43][46] * 银行预计2026年净息差压缩将继续，但希望减少，这得益于有限的贷款市场报价利率下调和新存款定价下降[48] * 自2022年9月主要银行首次下调存款定价以来，1年期/3年期定期存款定价已累计下调80/150个基点，2026年资金成本应继续下降[48] 非利息收入驱动营收增长波动 * 其他非利息收入（营收-净利息收入-净手续费收入）的营收贡献从2022年前9月/2023年前9月的平均7.7%/8.4%升至2024年前9月的10.8%和2025年前9月的11.5%，也导致银行营收增长波动性更高[54][57] * 大多数股份制银行和城商行/农商行在2025年前9月出现其他非利息收入同比下滑，而大多数国有银行则报告强劲增长[54] 资产质量可控，关注零售风险 * 金融系统性风险应可控，尽管在疲软经济中可能存在事件风险，零售贷款可能仍是风险管理的重点[59] * 银行业不良贷款率在2025年第三季度环比上升2个基点至1.52%，关注类贷款比率下降2个基点至2.20%[60][63] * 企业贷款资产质量在2025年上半年改善，房地产开发商贷款不良贷款率从2023年下半年的平均4.6%缓解至2024年的4.2%或2025年上半年的4.3%，房地产相关信贷风险现已基本得到控制[62][65] * 然而，零售贷款不良压力进一步增加，抵押贷款不良贷款率从2017-21年间的约30个基点升至2024年的67个基点和2025年上半年的75个基点，非抵押零售贷款不良贷款率在2025年上半年环比上升13个基点至1.89%[69] 其他重要内容 市场表现与资金流向 * H股银行板块在2025年迄今上涨24.0%，表现逊于MSCI中国/恒生指数/恒生金融指数6.6/1.7/7.1个百分点[138][141] * 投资者兴趣高涨且不断上升，受以下因素推动：南向资金和保险公司的买入支撑股价；痛苦交易；以及美联储降息环境下潜在的人民币升值使美元计价的股息收益率更具吸引力[18] 相对价值与个股偏好 * 在大型银行中，偏好工商银行H股甚于建设银行H股，因其核心盈利复苏更持续，且当前市净率折让约5%处于历史区间低端[72][75] * 在股份制银行中，偏好交通银行H股甚于邮储银行H股，因其股息收益率更高且资产质量更强[77][80] * 在城商行中，偏好宁波银行A股甚于江苏银行A股，因其核心盈利势头更强且资产质量改善[81][85] 资本与分红 * H股银行平均核心一级资本充足率在2025年前9月同比上升，大多数大型银行的资本缓冲超过监管最低要求100个基点以上[129][130] * 国有银行的派息率自2015年以来基本稳定在30-33%，许多上市银行连续第二年派发中期股息，增强了其作为高收益收入投资品种的吸引力[132][134][136] 预测调整 * 将2025-26财年盈利预测平均上调0-1%，H股银行目标价平均上调5%，因将账面价值滚动至2026年预期并预计人民币兑美元汇率至7.0[86]

行业监管架构调整 - 中国保险资产管理业协会正式更名为“中国银行保险资产管理业协会” 新增“银行”二字 [1] - 此次更名涉及规模达32万亿人民币的大市场 [1] 更名潜在影响 - 更名意味着银行与保险资管行业的协同与整合可能进入新阶段 [1] - 行业自律管理组织的管辖范围与职能预计将相应扩大 [1]

11月A股市场整体表现 - 沪指11月累计下跌1.67%，在月中续创十年新高后震荡回落，终结月线六连阳 [1] - 11月28日收盘A股股指悉数飘红，万得全A指数上涨47.36点，涨幅0.77%，涨跌分布为4122只股票上涨，1187只股票下跌 [2] 主要指数表现 - 上证指数上涨13.34点至3888.60点，涨幅0.34% [2] - 深证成指上涨108.89点至12984.08点，涨幅0.85% [2] - 创业板指上涨21.29点至3052.59点，涨幅0.70% [2] - 科创50指数上涨16.45点至1327.15点，涨幅1.25% [2] - 北证50指数上涨5.38点至1387.70点，涨幅0.39% [2] - 沪深300指数上涨11.26点至4526.66点，涨幅0.25% [2] - 中证500指数上涨80.27点至7031.55点，涨幅1.15% [2] - 中证1000指数上涨76.76点至7334.21点，涨幅1.06% [2] 区域板块表现 - 福建板块反复活跃，午后进一步加大反弹力度，两岸融合指数上涨197.17点至3840.29点，涨幅5.41% [3][4] - 海峡创新大涨16.47%，平潭发展涨停涨幅10.05%，福建水泥涨停涨幅9.99% [3][4] - 海南板块同步回暖，海南瑞泽4天3板，神农种业海南橡胶涨超8% [4] 行业板块表现 - 锂矿股连续反弹，大中矿业涨停涨幅10.00%，盛新锂能涨7.17%，雅化集团涨6.71% [5][7] - 商业航天概念早盘高开低走，下午涌现潜伏盘，航天环宇尾盘20%涨停，航天发展午后封板 [7] - 银行股集体调整，邮储银行跌近2%，中国银行、交通银行、中信银行跌逾1% [8] - 医药股回调，广济药业、众生药业跌停，粤万年青跌逾10% [9] - AI应用方向低迷，遥望科技、易点天下、引力传媒、青木科技跌超4% [9] 资金流向与股东活动 - 11月以来多家上市银行的大股东或高级管理人员实施增持或计划增持，主要为经营韧性较强的城商行、农商行 [8]

筹建背景与过程 - 中国银行天津市分行旧址于2018年开始筹建博物馆，用于记录历史，并于2022年2月5日正式开放[2][3] - 筹建团队梳理了分行档案库中437箱珍贵资料，并查阅天津市档案馆馆藏的69万件、上架长度约144米的天津中国银行档案[2] - 通过征集金融家后裔信札、启动口述档案录制、员工捐赠等多维度方式征集史料，确保历史叙事完整立体[3] 博物馆展陈与叙事 - 博物馆以“金融服务中华民族伟大复兴”为主线，通过七大展区层层递进展示中国银行百年发展历程[4][5][6] - 展馆共630余件展品，其中实物展品超过半数，串联起中国金融业与民族复兴同频共振的记忆[3][4] - 七大展区包括百年风貌、百年见证、百年同行、百年大义、百年新生、百年奋进、百年起航，涵盖从近代金融探索到新时代使命践行[5][6] 特色展品与金融文化内涵 - 1934年印制的“人牛耕耘图”天津地名券体现了早期金融业“立足实际、服务民生”的文化基因[8] - 20世纪30年代中国银行创新制定《挽救华北纱业计划书》，通过信托模式接管恒源纱厂，使其成为抗战时期天津唯一未被日商吞并的民族纺织企业[9] - 深泽县合作联合社农业放款合同展现“以义取利、不唯利是图”精神，提供从生产到销售的全链条服务[10] - 1957年手工绘制的《外币参考资料》体现“稳健审慎”文化，为外汇管理筑起专业防线[10] 运营成果与社会影响 - 开馆三年多接待观众突破17万人次，承办参观活动千余场，提供公益讲解超1200场[12] - 通过公众号专栏、纪录片拍摄、广播节目等形式打破时空限制，让金融文化触达更广泛人群[13] - 与高校共建思政基地，开发视频课程，让金融文化成为思政教育生动素材[12] - 开发17类文创产品，销售收益全部用于助农扶贫，实现文化价值与社会价值双赢[13]

股东会基本情况 - 中国银行2025年度股东会于2025年11月27日在北京总行大厦召开 [1] - 会议由董事长葛海蛟主持，采用现场与网络投票相结合的表决方式 [1] - 公司15名在任董事中有13名列席会议，2名独立非执行董事因公务缺席 [2] - 公司高级管理人员列席了本次会议 [2] 议案审议与利润分配 - 会议审议通过了《中国银行2025年中期利润分配方案》 [3] - 该议案为普通决议案，经出席会议股东所持表决权过半数通过 [3] - 利润分配方案为每股派发现金股息人民币0.1094元（税前） [3] - A股股权登记日为2025年12月10日，预计派息日为2025年12月11日 [3] - H股预计派息日为2026年1月23日 [3] 会议合规性 - 本次股东会的召集、召开及表决程序符合相关法律法规及公司章程规定 [4] - 出席会议人员及召集人资格合法有效，会议决议合法有效 [4] - 北京市金杜律师事务所两位律师对会议进行了见证并出具了法律意见书 [4]