券商发债融资 - 年内券商发债规模近7700亿元 同比增长超32% [1] - 70家券商发行债券 其中24家发债规模超100亿元 [1] - 中国银河发债规模699亿元居首 华泰证券529亿元次之 [1] - 广发证券 国泰君安 国信证券发债规模分别为499.6亿元 484亿元 393亿元 [1] - 招商证券 中信建投 平安证券发债规模均超300亿元 [1] - 发债融资反映行业积极补充资本实力 头部券商业务拓展能力增强 [1] 基金行业动态 - 景顺长城基金任命叶才为新任董事长 具有华能集团金融背景 [2] - 叶才曾任华能财务董事 永诚保险董事 华能融资租赁董事长等职 [2] - 8月新基金发行热度攀升 72只新基金启动发行 [3] - 8月4日单日21只新基金启动发行 出现基金"一日售罄"现象 [3] - 基金公司发行策略转向补齐产品线 而非单纯追求规模扩张 [3] 券商股份回购 - 东方证券完成回购2670.32万股A股股份 占总股本0.3143% [4] - 回购价格区间9.19-9.76元/股 均价9.37元/股 [4] - 回购总金额约2.5亿元 不含交易费用 [4] - 股份回购彰显公司对内在价值认可 有望提振投资者信心 [4]

董事会会议召开情况 - 第八届董事会第二十一次会议于2025年8月5日以通讯表决方式召开 [1] - 会议通知于2025年8月1日通过电子邮件方式发出 [1] - 应出席董事15人 实际出席15人 符合法律法规和公司章程规定 [1] 董事会会议审议情况 - 审议并通过关于修订《招商证券股份有限公司企业年金方案》的议案 [1] - 议案表决结果为同意15票 反对0票 弃权0票 [1] - 同意修订企业年金方案 [1]

核心观点 - 招商证券作为独立财务顾问对中盐化工重大资产重组相关内幕信息知情人股票交易行为进行核查 认定相关交易不构成内幕交易且不构成重组实质性障碍 [1][8] 自查期间与范围 - 自查期间为2024年12月20日至2025年7月23日 即重组首次披露前六个月至重组报告书披露前一日 [2] - 核查范围包括上市公司及其董事高管 控股股东及相关知情人员 标的公司及其董事高管 交易对方及相关知情人员 中介机构及经办人员 其他知悉重组内幕信息的法人和自然人 以及前述自然人的关系密切家庭成员 [2] - 上市公司按已披露股份回购计划回购股份的情况不在自查范围内 [2] 自然人股票交易情况 - 中盐化工董事长周杰于2025年1月2日买入20,000股 1月7日买入3,900股 合计23,900股 与其2024年9月20日披露的增持计划一致 增持金额未披露但计划为15-20万元 [2][3] - 副总经理许明于2024年12月30日买入15,000股 其于2025年1月10日被聘任为高管 [2][4] - 总经济师刘伟国于2025年6月16日买入1,800股 6月18日买入600股 [2] - 曹兰柳（中石油辽河油田辽兴公司副经理李清春之妻）于2024年12月30日买入30,000股 12月31日买入15,000股 2025年4月2日买入5,000股 4月3日买入3,900股 5月16日卖出900股 6月13日买入2,000股 6月16日买入7,900股 6月20日卖出1,900股 [2][3] - 王谦（中石油辽河油田发展计划部副主任）于2025年1月13日买入10,000股 1月21日买入10,000股 2月5日买入20,000股 6月17日买入10,000股 6月24日卖出50,000股 [3] - 高洪波（王谦之妻）于2025年1月6日买入2,000股 1月9日买入1,000股 1月10日买入4,000股 1月21日买入1,000股 1月22日买入500股 2月5日买入15,500股 2月18日买入1,500股 3月11日卖出2,700股 6月17日买入500股 6月18日买入200股 6月19日买入500股 6月24日卖出24,000股 [3] - 所有相关自然人均出具说明承诺 称其交易行为基于公开信息和个人投资判断 与重组内幕信息无关 若违规愿将收益上缴上市公司 [3][4][5][6] 法人股票交易情况 - 独立财务顾问招商证券金融市场投资总部衍生投资部截至2024年12月20日持有中盐化工股票79,510股 截至2025年7月23日衍生投资部与创新交易部合计持有144,240股 均为柜台持仓 [6][7] - 招商证券说明其已建立信息隔离墙制度 相关交易基于独立投资决策 与重组无关且不涉及内幕交易 [7] 独立财务顾问核查意见 - 基于中国证券登记结算有限责任公司查询结果及相关方自查报告和承诺 认定相关主体股票交易行为不属于内幕信息知情人利用内幕信息从事证券交易的情况 不构成本次重组的实质性障碍 [8] - 除上述披露情况外 其他内幕信息知情人在自查期间内不存在买卖上市公司股票的情况 [8]

短期投资赛道 - 8月重点关注五大具备边际改善的赛道：AI应用、AI硬件、非银金融、国防军工、创新药 [1] 中长期投资主线 - 以周期为轴，供需为锚，关注新科技周期下的全社会智能化进展 [1] - 新科技周期包括：大模型的持续迭代、算力基础设施与AI生态的完善、AI商业模式的落地、AI对消费电子及机器人的赋能 [1] - 国产替代周期下关注产业链自主可控：国产大模型、国产AI应用与算力、国产集成电路产业链 [1] - "双碳"周期下关注碳中和全产业链的降本增效：光伏、风电、储能、氢能、核电 [1] - 电动化智能化大趋势下关注电动智能汽车渗透率增加 [1]

公司治理动态 - 招商证券第八届董事会第二十一次会议于8月5日晚间审议通过《关于修订的议案》[2]

会议情况 - 会议通知于2025年8月1日以电子邮件发出[5] - 会议于2025年8月5日以通讯表决方式召开[5] - 应出席董事15人，实际出席15人[6] 议案审议 - 审议并通过修订企业年金方案议案[7] - 议案表决同意15票，反对0票，弃权0票[9]

会议信息 - 董事会会议通知于2025年8月1日以邮件发出[2] - 会议于2025年8月5日通讯表决召开[2] - 会议由霍达董事长召集[3] - 应出席董事15人，实际出席15人[3] 议案情况 - 审议通过修订企业年金方案议案[4] - 议案表决同意15票，反对0票，弃权0票[6]

宏观经济指标 - 7月制造业PMI降至49.3%，非制造业新订单指数创阶段性低点45.7%，显示内外需疲软[5][10] - 工业增加值同比预计为5.8%，较6月的6.8%放缓[8][13] - 固定资产投资累计同比预计为2.7%，房地产开发投资同比降幅扩大至-11.7%[8][13] - CPI同比预计为-0.1%，PPI同比预计为-3.3%，价格指标持续低迷[8][22][23] 行业表现 - 钢铁、水泥等行业在"反内卷"政策下主动减产，7月重点企业粗钢产量环比下降，水泥周产量跌至1400万吨附近[2][11] - 服务业商务活动指数维持在50.0%，旅游、娱乐行业景气度位于扩张区间，暑期效应推动服务消费[6][11] - TOP100房企7月操盘金额同比降12.5%，30城新房销售环比回落且弱于季节性，房地产市场呈现"量价齐弱"[12][15] 进出口与财政 - 7月出口增速预计为5.5%，进口增速预计为0.5%，对美"抢出口"效应仍在[16][18] - 一般公共预算收入累计同比预计为-0.1%，支出累计同比预计为3.4%，财政收支压力仍存[14][28] - 政府性基金收支增速同步回落，7月土地成交表现不及6月[28][29] 国际资本流动 - 6月债市外资流出1161亿元，预计7月港股通资金流入扩大至1356亿港元，股债市场外资流动分化[8][34][35] - 美元指数反弹至100附近，美债收益率回升至4.4%，汇率波动对债市外资流动形成扰动[35][36]

美联储降息预期 - 市场对美联储9月降息25bp概率从37%跃升至80%以上 [1] - 7月非农新增就业仅7.3万人 远低于预期的10.9万人 [1] - 5月和6月数据被大幅下修 合计减少25.8万人 [1] - 美联储鹰派理事阿德里亚娜·库格勒辞职 增加降息政治可行性 [1] 房地产及后周期行业影响 - 美联储降息需求端减轻购房负担 供给端缓解利率锁定效应 [1][2] - 25Q1/25Q2美国家电消费者支出同比增长1.3%/1.7% [1][2] - 25Q1/25Q2工具类消费者支出同比增长1.1%/2.1% [1][2] - 降息推升成屋/新屋销售数据 带动终端需求释放 [2] 工具行业 - 泉峰控股/巨星科技/创科实业等园林工具/电动工具/手工具与后地产周期强相关 [2] - 生产转移至越南后 终端涨价传导关税能力超预期 [2] 家电行业 - 黑电行业呈现东升西落趋势 TCL/海信冲击高端市场 [2] - 韩系品牌业绩折戟 中国内地面板厂商上游格局出清 [2] - MiniLED电视结构升级 全球高端话语权转移 [2] - 白电行业以海尔为代表 发挥美国本土制造优势获取增量份额 [2] 清洁设备行业 - 石头科技/科沃斯为代表的品牌出海 [2] - 扫地机器人普遍越南外协生产 [2] - 行业竞争趋缓业绩反转 具身智能机器人布局打开估值空间 [2] 两轮车行业 - 九号/涛涛/春风为代表的主打割草机器人/高尔夫球车/全地形车 [3] - 九号滑板车在越南外协 涛涛布局越南/泰国及美国本土 春风在泰国/墨西哥布局 [3] - 通过海外基地布局基本实现关税有效规避 [3]

发行基本信息 - 广东省建筑科学研究院集团股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市申请已获深圳证券交易所上市审核委员会审议通过及中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2025〕1275号）[1] - 发行人和保荐人（主承销商）招商证券股份有限公司于2025年8月4日在深圳市罗湖区深南东路5045号深业中心311室主持网上发行摇号中签仪式 摇号过程及结果在深圳市罗湖公证处监督下进行并公证[3] 缴款安排 - 网上投资者申购新股中签后需确保资金账户在2025年8月5日（T+2日）日终有足额新股认购资金 不足部分视为放弃认购并由投资者自行承担后果[1] - 放弃认购部分的股份由保荐人（主承销商）招商证券股份有限公司包销[1] - 网上投资者连续12个月内累计出现3次中签后未足额缴款情形时 自最近一次申报放弃认购次日起6个月内不得参与新股、存托凭证、可转换公司债券及可交换公司债券网上申购[2] 发行风险条款 - 当网下和网上投资者缴款认购股份数量合计不足扣除最终战略配售数量后本次公开发行数量的70%时 发行人和保荐人（主承销商）将中止新股发行并披露后续安排[1] 股票流通限制 - 本次公开发行股票中网上发行的股票无流通限制及限售期安排 自深圳证券交易所上市之日起即可流通[2] 中签结果 - 网上发行摇号中签号码共有58,609个 每个中签号码可认购500股广东建科A股股票[3] - 本公告刊出即视为向已参与网上申购并中签的投资者送达获配缴款通知[3]