说明会信息 - 招商局集团2025年4月16日14:30 - 17:00举办旗下五家沪市上市公司集体业绩说明会[2][3][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心，方式有现场交流等[3][5] 投资者互动 - 2025年4月9 - 14日16:00前可邮箱提问，16日16 - 17时网络文字互动[3][5] 参会人员与联系 - 公司董事长霍达、总裁吴宗敏等参加，联系招商证券办公室[5][6] 后续查看 - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[7]

基金投顾业务发展现状 - 基金投顾规模实现两位数增长，个别机构盈利客户占比超80% [2] - 盈米基金投顾规模2024年增长28%，2022-2024三年增长88%，2021年曾达251%增长 [3] - 易方达投顾服务规模2024年增长率达85%，累计服务超12万个人客户及百余家机构客户 [3] - 招商证券"e招投"2024年末保有规模51.12亿元，较2023年末增长9.79% [3] - 国投证券基金投顾业务2024年新增签约资产21.57亿元，管理规模达14.06亿元 [4] - 东方证券基金投顾业务规模153.71亿元，较年初增长7.05% [4] 客户行为与收益表现 - 投顾客户平均持有时间达690天，远高于交易客户 [2] - 盈米基金且慢平台盈利客户占比超80%，70%客户资产配置到权益类产品 [5] - 易方达投顾自上线以来盈利客户占比约70% [3] - 国投证券"安心选"组合业绩加权平均年化收益率11.93% [4] - 客户行为改善是收益提升的主要原因，包括长期持有和权益资产配置增加 [5] 业务模式升级与创新 - 行业正从基于基金组合的1.0模式向基于客户账户的2.0模式升级 [2][7] - 2.0模式将服务拆解为财务规划、大类资产配置、个性化投资组合构建等流程 [7] - 招商证券通过新增养老基金优选策略和优化智能定投模型提升客户体验 [6] - 东方证券推出"悦"系列和"钉"系列共27个投顾组合策略 [4] - 国投证券优化"易企赢"平台功能，机构理财实际销量同比增长46.88% [4] 投研与人才建设 - 易方达投顾组建了平均十年投研经验的资深团队，将公募基金分为60多个类别 [6] - 高素质投顾人才队伍是业务发展的基础和保障，行业急需壮大人才队伍 [8] - 需建立投顾资格认证考试体系并开展持续培训，提升行业规范化水平 [9] - 易方达投顾通过定性访谈深入挖掘基金管理人的投资理念和风险控制能力 [6] 科技赋能与创新 - 易方达投顾推进核心业务环节全面智能化升级，借助大模型提升投研效率 [10] - 投顾机构需负责任地使用AI技术，明确应用边界并强化数据保护 [10] - 易方达投顾建设顾问服务平台，覆盖从初次接触到持续服务的全流程 [9] - 通过数据分析和行为跟踪帮助改善客户投资行为，提升长期收益 [9]

2025年第一季度中国债券市场回顾 - 2025年第一季度熊猫债发行规模达416亿元，同比减少38.28% [4] - 2024年熊猫债发行总规模突破2000亿大关，达2082.5亿元 [4] - 2025年第一季度中国境内信用债发行量约3.77万亿元，同比下降12.61% [6] - 境外投资者中国国债持有率在2025年1月降至5.93%，2月仅增长10亿元人民币 [6] - 沪深交易所开展债务重组类置换业务，推动信用债市场风险管理 [6] 债券承销机构排名 - 中国债券承销前三：中国银行(5.918%)、中信银行(5.675%)、兴业银行(5.297%) [7] - 中国企业债与公司债前三：中信证券(13.450%)、中信建投(9.988%)、原国泰君安证券(8.053%) [7] - 中国NAFMII债券前三：中信银行(8.286%)、兴业银行(7.238%)、中国银行(6.574%) [7] - 离岸人民币债券前三：东方汇理银行(12.248%)、汇丰银行(7.117%)、渣打银行(5.021%) [7] - 中国离岸债券(除点心债)前三：原国泰君安证券(4.688%)、中金公司(4.568%)、中信银行(4.227%) [7] - 中国离岸债券(全部货币)前三：中金公司(4.777%)、中国民生银行(4.373%)、原国泰君安证券(4.128%) [7] 同业存单与地方政府债 - 2025年一季度商业银行同业存单发行量约8.35万亿元，同比上涨11.97% [10] - 2025年一季度地方政府债发行量约2.66万亿元，同比上涨78.26% [12] - 专项债发行约2.28万亿元，一般债发行约0.38万亿元 [12] - 2024年末地方政府专项债务限额增至35.52万亿元 [12] 离岸债市动态 - 2025年一季度中资企业离岸债券(除存单)发行量超4014亿人民币，同比增长35.36% [16] - 功夫债发行超300亿美元(约2192亿人民币)，同比增长122.20% [16] - 点心债发行量达1757亿人民币，同比下降7.91% [16]

仿冒手段分析 - 不法分子通过短视频或直播引流 诱骗投资者加入社交软件投资交流群或学习群[1] - 盗用公司法定代表人及工作人员基本信息和肖像 未经授权建立群聊和直播间[1] - 群聊软件通过客服以安装包或链接方式发送 名称包括"财经社交""财智联盟"等并不断变化[1] - 群名或直播间名称包含"招商致远俱乐部""乔帮主""VIP""大户室"等字眼[1] - 诱导投资者安装假冒交易APP 名称包括"招商证券""招商致远""ZS-ZY-PRO""vip大户室""招证大户室"等并不断变化[1] - 假冒交易APP中的证券价格波动及交易数据均为虚假 是不法分子的诈骗手段[1] - 通过所谓"投资建议""专业荐股"取得信任后 诱导投资者转账至某公司账户或由虚假客服上门提取现金[1] - 假冒公司营业执照 印章和法定代表人信息 签订《招商致远资管交易账户用户协议》《保密承诺书》等虚假合同文件[2] 官方认证渠道说明 - 公司法定名称为"招商证券资产管理有限公司"[3] - 唯一官方网站为http://amc.cmschina.com[3] - 官方客户服务热线为95565-9-9[3] - 官方微信公众号为zszqzg[3] - 公司未提供手机交易软件下载服务[3] - 仅通过支付宝 天天基金等平台的认证账号开展直播[3] - 公司及工作人员从不为投资者提供关于个股 个券的投资分析 预测或建议等有偿证券咨询服务[3] - 公司不会通过非官方渠道如抖音视频 QQ群 微信群等散播非法链接或诱导转账汇款[3] 投资者应对措施 - 投资者应提高警惕 辨识真伪 自觉抵制不当利益诱惑 远离非法证券活动[3] - 可通过官方网站http://amc.cmschina.com 客户服务热线95565-9-9或亲临公司进行查询核实[3] - 发现假冒行为应留存相关证据并致电95565-9-9或联系公司工作人员[4] - 确属非法证券行为时应立即向公安部门 监管部门报案 公司将提供必要协助[4] - 公司保留追究假冒公司及工作人员违法行为法律责任的全部权利[4]

核心观点 - 证监会修订《证券投资基金托管业务管理办法》，提升申请门槛、完善退出机制、压实托管人责任，标志着托管行业进入"能力竞争"时代 [1] - 新规对头部机构有利，中小机构需在合规与创新间寻找平衡点，投资者将获得更透明安全的托管服务 [1] - 目前具备托管资格的机构共66家（券商30家），另有11家机构（券商7家）在申请牌照 [1] 门槛提升 - 商业银行申请托管资格的净资产门槛从200亿元提升至500亿元，证券公司及其他金融机构从200亿元提升至300亿元 [3] - 新增监管评级要求：申请人需连续3年商业银行分类或证券公司监管评级在2级或A类以上 [4] - 新增可持续商业模式要求：申请人需证明"最近一年总资产规模或权益类公募基金销售保有规模居行业前列" [5] - 设立托管业务子公司需满足实收资本不低于50亿元，且母公司需满足近三年基金托管业务规模、收入、利润、市场占有率等指标居行业前列 [7] 退出机制 - 新增取消托管资格情形：取得许可证满2年后连续36个月月均托管资产规模低于50亿元 [11] - 新增"托管职责的终止"章节，明确退出机制及各方责任 [12] - 增加托管机构主动申请注销资格的情形 [13] 托管责任强化 - 新增独立第三方数据复核要求，强化信息数据基础 [15] - 禁止降低准入标准、承包或转委托托管业务，避免"带病托管" [15] - 新增私募证券投资基金"一托到底"要求 [16] - 对无法有效监督的资产需进行风险揭示，避免"托而管不了" [16] - 强化托管人报告义务，重大异常情形需当日报告 [16] 券商托管业务现状 - 中信证券2024年托管产品13890只，外包服务产品16136只 [18] - 中信建投托管及运营服务总规模9683.84亿元（同比增长15.04%），其中托管规模4676.15亿元（增长11.37%） [18] - 招商证券托管外包产品3.82万只规模3.46万亿元，私募基金托管市场份额21.72%连续11年第一，公募托管规模行业第三 [18]

业绩说明会信息 - 招商局集团旗下五家沪市上市公司2025年4月16日参加集体业绩说明会[2] - 时间为2025年4月16日14:30 - 17:00[3][5] - 地点为上海证券交易所上证路演中心[3][5] 投资者互动 - 2025年4月9日至4月14日16:00前可通过邮箱IR@cmschina.com.cn提问[3][5] - 2025年4月16日16:00 - 17:00可进行网络文字互动交流[5] 参会人员及联系方式 - 公司参加人员有执行董事、总裁吴宗敏等[5] - 联系部门为招商证券办公室，电话0755 - 82960432，邮箱IR@cmschina.com.cn[6]

融资市场动态 - 4月7日融资余额为1.84万亿元 单日融资净流出479.64亿元 创2015年10月以来新高[2][3] - 过去十个交易日融资净流出额累计近500亿元 融资客持续"去杠杆"[2] - 两融市场平均维持担保比例从261.02%下降至240.47% 显示风险整体可控[5] 市场波动背景 - 受特朗普实施"对等关税"影响 全球资产大幅波动 A股出现调整[2] - 4月7日上证指数跌7.34% 深证成指跌9.66% 创业板指跌12.5%[3] - 融资余额在3月20日达到阶段性高峰1.94万亿元 较去年9月24日上升约5500亿元[5] 行业资金流向 - 电子行业单日融资净流出103.24亿元 计算机板块净流出65.09亿元[6] - 通信/机械设备/电力设备/有色金属单日净流出均超30亿元[7] - 计算机板块今年以来大涨约25% 电子板块上涨12.35% 成为资金集中撤离领域[8] - 银行板块成为唯一获得融资净流入的行业 4月7日净买入5.78亿元[9] 政策与机构动向 - 中央汇金/中国诚通/中国国新/中国电科相继宣布增持ETF及央企股票[12] - 中国人民银行承诺向中央汇金提供充足再贷款支持 维护资本市场平稳运行[13] - 中金公司认为市场回调后估值具备吸引力 逆周期政策空间对资产价格形成支撑[14] 分析师观点 - 招商证券指出中国内需消费估值便宜 预期低且内在价值稳定提升 可成为全球资金避险选择[14] - 中金公司分析汇金增持结合稳市场举措后 指数基本呈现逐步企稳迹象[14] - 分析师看好农产品/军工/自主可控等方向 认为A股内需消费是本轮冲击中最具韧性资产[14]

公司人员 - 执行董事为霍达、吴宗敏[2] - 非执行董事有罗立、刘振华等8人[2] - 独立非执行董事包括叶荧志、张瑞君等5人[2] 委员会设置 - 董事会下设五个委员会[3] 人员任职 - 霍达任战略与可持续发展委员会主席等[3] - 吴宗敏任风险管理委员会等委员[3] - 刘辉任风险管理委员会等委员[3] - 叶荧志任审计委员会主席等[3] - 张瑞君任薪酬与考核委员会主席等[3] - 陈欣任审计委员会等委员及提名委员会主席[3]

股东大会安排 - 2024年12月18日董事会同意召集临时股东大会[5] - 2025年3月18 - 19日发布2025年第一次临时股东大会通知，4月7日召开[6] - 现场会议于4月7日上午10:00在深圳招商证券大厦召开，由董事长霍达主持[7] 投票情况 - A股股东上交所交易系统及互联网投票时间[7] - 现场出席A股股东及代理人8名，代表股份4,406,837,998股，占比50.673540%[9] - 参与网络投票A股股东670名，代表股份444,305,368股，占比5.108998%[9] - 现场出席H股股东及代表2名，代表股份776,513,934股，占比8.929012%[9] - 出席股东共680名，代表股份5,627,657,300股，占比64.711550%[10] 议案审议 - 审议通过与招商局集团签署协议议案，合计赞成1,785,646,226股（99.936585%）[13][15] - 审议通过与中国远洋海运集团签署协议议案，合计赞成5,616,367,323股（99.799384%）[15][16] - 审议通过选举罗立为非执行董事议案，合计赞成5,622,379,972股（99.906225%）[19] 合规情况 - 律师认为股东大会召集、召开、表决程序及结果合法有效[20][21] - 法律意见书出具时间为2025年4月7日[30]

参会情况 - 出席会议股东和代理人680人，A股678人，H股2人[4] - 出席股东持表决权股份总数5,627,657,300股，A股4,851,143,366股，H股776,513,934股[4] - 出席股东持股占公司有表决权股份总数比例64.711550%，A股55.782538%，H股8.929012%[4][6] - 公司在任董事15人、监事6人全部出席，董秘出席，高管列席[7] 议案表决 - 与招商局集团协议议案普通股同意票数1,785,646,226，比例99.936585%[9] - 与中国远洋海运集团协议议案普通股同意票数4,755,218,285，比例99.974691%[10] - 选举罗立为非执行董事议案普通股同意票数5,622,379,972，比例99.906225%[12] - 选举黄峥为股东代表监事议案普通股同意票数5,616,367,323，比例99.799384%[13] - 5%以下A股股东对招商局集团议案同意票数553,542,481，比例99.795722%[14] - 5%以下A股股东对中国远洋海运集团议案同意票数434,666,684，比例99.723822%[14]