| 证券代码：601865 | 证券简称：福莱特 | 公告编号：2024-086 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113059 | 转债简称：福莱转债 | | 福莱特玻璃集团股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司 A 股股份的 进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/2/24 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 2024 年 月 日~2025 年 月 | 2 | 2 | 22 | 日 | 23 | | 预计回购金额 | 30,000 万元~60,000 万元 | | | | | | | 回购用途 | □减少注册资本 √用于员工持股计划或股权激励 | | | | | | | | □用于转换公司可转债 | | | | | | | | □为维护公司价值及股东权益 | | | | | | | 累计已回购股数 | 946.6921 万 ...

| 证券代码：601865 | 股票简称：福莱特 | 公告编号：2024-085 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113059 | 转债简称：福莱转债 | | 福莱特玻璃集团股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 累计转股情况：截至 2024 年 9 月 30 日，累计已有人民币 76,000 元"福 莱转债"转为本公司 A 股普通股，累计转股股数为 1,726 股，占"福莱转债"转股 前本公司已发行股票股份总量的 0.0001%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 9 月 30 日，尚未转股的"福莱转债"金 额为人民币 3,999,924,000 元，占"福莱转债"发行总额的 99.9981%。 2022 年 6 月 13 日，"福莱转债"（债券代码：113059）在上海证券交易所挂 牌交易，"福莱转债"初始转股价格为人民币 43.94 元/股，转股时间为 2022 年 11 月 28 日至 2028 年 5 月 19 日。 ...

FF301 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 福萊特玻璃集團股份有限公司 呈交日期: 2024年10月4日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 06865 | 說明 | H股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 | RMB | | 110,428,750 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 441,715,000 | RMB | | 0.25 | RMB | | 110,428,750 | | ...

| 证券代码：601865 | 证券简称：福莱特 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113059 | 转债简称：福莱转债 | | 福莱特玻璃集团股份有限公司 关于公司及控股子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 被担保人名称：安徽福莱特光伏玻璃有限公司（以下简称"安福玻璃"）、海 南正元泰新能源科技有限公司（以下简称"海南正元泰"）、湛江市周泰新能源有限 公司（以下简称"湛江周泰"）和广东泰盈新能源有限公司（以下简称"广东泰盈"）， 本次担保不属于关联担保。 本次是否有反担保：无。 公司无逾期对外担保。 特别风险提示：本次担保对象均为资产负债率超过 70%的合并报表范围内子 公司。敬请投资者注意相关风险。 一、担保情况概述 （一）基本情况 本次担保金额及实际为其提供的担保余额：福莱特玻璃集团股份有限公司 （以下简称"公司"）本次为全资子公司安福玻璃提供债权本金不超过人民币 70,000 万元的保证担保，公司已实际为安福玻璃 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024H1 公司实现营业总收入 107 亿元，同比+10.5%，实现归母净利润 14.99 亿元，同比+38.1% [4] - 2024Q2 单季度实现营业总收入 49.7 亿元，同比+15.2%，实现归母净利润 7.39 亿元，同比+28.8% [4] - 2024Q2 毛利率达到 26.45%，环比提升 4.98pct，为 2021 年以来单季度毛利率最好表现 [4] - 公司经营性现金流净额持续为正，且同比显著改善 [4] - 行业供需错配影响，光伏玻璃价格持续走弱，行业冷修产能已超 10000t/d [4] - 公司部分新增产能原计划于 2024 年投产，目前来看具体点火时间存在不确定性 [5] 财务数据总结 - 2024-2026 年归母净利润预测分别为 23.14 亿元/31.69 亿元/43.3 亿元 [5] - 2024 年 9 月 13 日 PE 分别为 16.3 倍/11.9 倍/8.7 倍 [5] - 2023-2026 年营业收入分别为 21524 百万元/19631 百万元/22605 百万元/32069 百万元 [6] - 2023-2026 年归母净利润分别为 2760 百万元/2314 百万元/3169 百万元/4330 百万元 [6] - 2023-2026 年毛利率分别为 21.8%/20.9%/25.0%/23.7% [6] - 2023-2026 年 ROE 分别为 12.4%/9.9%/12.0%/14.0% [6]

报告公司投资评级 公司维持"买入-A"评级 [2] 报告的核心观点 1) 公司是光伏玻璃行业的头部企业,具有技术、客户资源、规模、品牌、管理等方面的优势 [2] 2) 2024年6月以来,光伏玻璃价格持续下滑,全行业盈利能力受到挤压,光伏玻璃产能加速冷修,减产后价格有望回升 [2] 3) 考虑当前光伏玻璃行业现状,分析师下调公司盈利预测,预计公司2024-2026年EPS分别为0.87\1.48\1.88,对应公司9月11日收盘价,2024-2026年PE分别为19.3\11.3\8.9 [2] 公司经营情况总结 1) 2024年上半年,公司实现营收107.0亿元,同比+10.5%;实现归母净利润15.0亿元,同比+38.1% [3] 2) 2024年Q2,公司实现营收49.7亿元,同比+15.2%,环比-13.2%;实现归母净利润7.4亿元,同比+28.8%,环比-2.8% [3] 3) 光伏玻璃贡献公司主要营收,2024年上半年光伏玻璃营收占比为90.3% [1] 4) 2024年上半年,公司整体毛利率为23.8%,同比+4.7pct;光伏玻璃毛利率为24.7% [1] 5) 2024年Q2单季度,公司毛利率为26.5%,同比+6.5pct,环比+5.0pct,主要受益于4-5月组件排产提升带动光伏玻璃价格上涨,而纯碱、天然气等原材料价格同比下降 [1] 6) 截至2024年6月底,公司总产能为23000t/d,其中2600t/d已冷修;公司国内外项目均处于正常推进状态 [1] 7) 从盈利能力来看,2024年上半年,公司越南子公司净利润率为28.2%,显著高于国内 [1]

| 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 財務概要 | 3 | | 管理層討論與分析 | 4 | | 企業管治及其他資料 | 23 | | 合併資產負債表 | 39 | | 母公司資產負債表 | 42 | | 合併利潤表 | 45 | | 母公司利潤表 | 48 | | 合併現金流量表 | 50 | | 母公司現金流量表 | 52 | | 合併所有者權益變動表 | 54 | | 母公司所有者權益變動表 | 56 | | 財務報表附註 | 58 | | 補充資料 | 207 | 公司資料 | | | 董 事 執行董事 阮洪良先生 （董事會主席） 姜瑾華女士 阮澤雲女士 魏葉忠先生 沈其甫先生 獨立非執行董事 徐攀女士 華富蘭女士 吳幼娟女士 監 事 鄭文榮先生 （監事會主席） 沈福泉先生 祝全明先生 鈕麗萍女士 張惠珍女士 審核委員會 徐攀女士 （主席） 華富蘭女士 吳幼娟女士 薪酬委員會 徐攀女士 （主席） 阮洪良先生 華富蘭女士 提名委員會 徐攀女士 （主席） 阮洪良先生 華富蘭女士 戰略發展委員會 阮洪良先生 （主席） 魏葉忠先生 徐攀女士 風險管理委員會 阮洪良先生 （主席） 姜瑾華女士 ...

财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为106.96亿元人民币，同比增长10.5%[5] - 公司2024年上半年净利润为15亿元人民币，同比增长38.2%[5] - 公司2024年上半年毛利润为25.44亿元人民币，同比增长37.5%[5] - 公司2024年上半年营业总收入为106.96亿人民币，同比增长10.5%[97] - 公司2024年上半年营业总成本为89.59亿人民币，同比增长5.2%[97] - 公司2024年上半年研发费用为3.26亿人民币，同比增长13.7%[97] - 公司2024年上半年货币资金为21.01亿人民币，同比增长41.5%[93] - 公司2024年上半年应收账款为7.48亿人民币，同比下降24.9%[93] - 公司2024年上半年长期股权投资为35.15亿人民币，同比增长89.8%[93] - 公司2024年上半年短期借款为4.47亿人民币，同比下降47.0%[94] - 公司2024年上半年未分配利润为106.10亿人民币，同比增长6.1%[91] - 公司2024年上半年所有者权益合计为225.43亿人民币，同比增长1.1%[91] - 公司2024年上半年负债合计为1073.69亿人民币，同比增长5.9%[94] - 2024年半年度净利润为1,500,260,948.87元，同比增长38.2%[99] - 2024年半年度归属于母公司所有者的综合收益总额为1,430,211,814.43元，同比增长26.9%[100] - 2024年半年度基本每股收益为0.64元，同比增长25.5%[100] - 2024年半年度营业收入为2,282,090,139.41元，同比下降11.3%[102] - 2024年半年度研发费用为84,690,185.47元，同比下降21.3%[102] - 2024年半年度经营活动产生的现金流量净额为1,745,865,470.74元，同比增长306.5%[105] - 2024年半年度投资活动产生的现金流量净额为-2,652,734,367.98元，同比下降58.5%[105] - 公司2024年上半年取得借款收到的现金为5,405,295,139.04元，较2023年同期的7,460,703,309.36元下降27.6%[107] - 公司2024年上半年筹资活动现金流入小计为6,617,302,754.22元，较2023年同期的7,924,841,821.71元下降16.5%[107] - 公司2024年上半年筹资活动现金流出小计为6,588,425,392.13元，较2023年同期的4,541,500,025.70元增长45.1%[107] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为223,869,985.39元，较2023年同期的-478,194,461.39元显著改善[109] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为467,822,455.82元，较2023年同期的-1,259,122,831.30元大幅改善[109] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物余额为4,604,673,954.97元，较2023年同期的3,217,850,667.97元增长43.1%[107] - 公司2024年上半年母公司筹资活动产生的现金流量净额为-16,941,461.78元，较2023年同期的1,918,251,156.74元大幅下降[110] - 公司2024年上半年母公司期末现金及现金等价物余额为1,934,142,946.55元，较2023年同期的1,110,071,360.19元增长74.2%[110] - 公司所有者权益合计为22,290,910,451.16元，较期初增加252,265,568.29元[112] - 未分配利润为9,998,276,039.62元，较期初增加611,400,629.21元[112] - 资本公积为10,798,133,395.26元，较期初增加6,075,057.29元[112] - 少数股东权益为75,836,059.74元，较期初增加1,640,620.88元[112] - 专项储备为49,829,227.15元，较期初增加12,760,292.11元[112] - 其他综合收益为11,349,243.83元，较期初减少70,049,134.44元[112] - 库存股为15,986,520.00元，较期初增加309,561,662.40元[112] - 其他权益工具为491,726,417.43元，较期初减少245.86元[112] - 实收资本为587,831,058.75元，较期初增加11.50元[112] - 归属于母公司所有者权益为14,032,447,213.17元，较期初增加1,147,227,396.26元[113] 资产与负债 - 公司2024年上半年非流动资产为285.87亿元人民币，同比增长9.3%[5] - 公司2024年上半年流动负债为97.68亿元人民币，同比增长6.4%[5] - 公司2024年上半年未分配利润为106.1亿元人民币，同比增长6.1%[5] - 截至2024年6月30日，公司总资产为人民币44,689.6百万元，较2023年12月31日增加人民币1,707.6百万元，增幅为3.97%[47] - 截至2024年6月30日，公司资产负债率为49.56%，较2023年12月31日的48.14%上升1.42个百分点[49] - 截至2024年6月30日，公司资本支出总额为人民币2,612.1百万元，较2023年同期的人民币1,706.6百万元大幅增加[50] - 截至2024年6月30日，公司流动比率为1.65，较2023年12月31日的1.83有所下降[48] - 截至2024年6月30日，公司股东权益为人民币22,543.2百万元，较2023年12月31日增加人民币252.3百万元，增幅为1.13%[47] - 截至2024年6月30日止六个月，公司EBITDA为人民币3,012.4百万元，同比增长人民币724.6百万元，EBITDA利润率从23.64%提升至28.16%[46] - 截至2024年6月30日止六个月，公司净利润为人民币1,500.3百万元，同比增长人民币414.9百万元[46] - 截至2024年6月30日，公司货币资金为5,607,129,980.23元，较2023年底减少15.25%[88] - 公司应收账款为3,458,132,591.45元，较2023年底减少6.17%[88] - 公司存货为2,135,251,646.63元，较2023年底增加6.68%[88] - 公司固定资产为15,803,940,524.33元，较2023年底增加4.56%[88] - 公司在建工程为2,757,293,905.16元，较2023年底增加57.03%[88] - 公司短期借款为1,317,052,694.24元，较2023年底减少31.18%[89] - 公司应付账款为4,789,202,121.26元，较2023年底增加5.95%[89] - 公司长期借款为7,261,195,966.40元，较2023年底增加9.11%[89] 股权激励计划 - 公司2020年激励计划拟授予600万股A股，占当时股本总额的0.31%[10] - 公司2020年激励计划的有效期最长不超过72个月[11] - 2020年激励计划首次授予的限制性股票数量为1,840,000股，授予价格为每股人民币6.23元[12] - 2021年预留部分限制性股票授予数量为420,000股，授予价格为每股人民币14.23元[12] - 截至2024年6月30日，2020年激励计划下可供授予的限制性股票数量为零[16] - 2020年激励计划首次授予的限制性股票解除限售比例为20%，分五个阶段进行[13] - 预留部分限制性股票的解除限售比例同样为20%，分五个阶段进行[14] - 限制性股票在解除限售前一日的加权平均收盘价为人民币23.39元[15] - 2021年A股股票期权激励计划于2021年8月17日公告实施[17] - 二零二一年A股股票期权计划建议授出的A股股票期权数量为594.7858万份，约占批准日已发行股本总额214,689.3254万股的0.28%[20] - 首次授予的股票期权数量为535.3072万份，约占公司股本总额的0.25%，占本次授予股票期权总量的90%[20] - 截至二零二四年六月三十日，二零二一年A股股票期权计划可供发行的股份总数为419.6378万份，约占已发行股份的0.18%[20] - 任何一名激励对象通过全部有效期内的二零二一年A股股票期权计划获授的股票均未超过公司股本总额的1.00%[21] - 二零二一年A股股票期权计划的有效期从期权授予日（即二零二一年十一月十九日）开始，最长不超过72个月，截至二零二四年六月三十日，剩余有效期为41个月[23] - 首次授予的股票期权的行权价格为每股人民币44.02元，后调整至每股人民币43.79元[27] - 二零二一年A股股票期权计划满足期权的行权条件后，将从授予日后的十二月满后分五期行权[22] 光伏行业 - 公司主要生产和销售光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃[6] - 公司2024年上半年新增光伏装机量达到102.48GW，同比增长30.7%[30] - 美国对光伏组件和光伏电池的关税从25%提高到50%，影响东南亚产能[31] - 2024年上半年全国多晶硅、硅片、电池片和组件的产量同比增长均超30%[32] - 光伏玻璃价格下滑已超20%，行业冷修产能超过1万吨[33] - 公司总产能为23,000吨/天，其中2,600吨/天已经冷修[34] - 公司千吨级及以上的大型窑炉占比超90%，将进一步降低成本[34] - 光伏玻璃销售收入为人民币9,659.1百万元，同比增长9.93%[37] - 中国大陆销售收入为人民币8,252.3百万元，同比增长9.75%[37] - 海外销售收入为人民币2,443.7百万元，同比增长13.17%[37] 股东与股权结构 - 阮洪良先生持有1,083,445,543股A股，占公司总股本的56.98%[57] - 姜瑾華女士持有1,083,445,543股A股，占公司总股本的56.98%[57] - 阮澤雲女士持有350,532,000股A股和2,203,000股H股，分别占公司总股本的18.44%和0.49%[59] - JPMorgan Chase & Co.持有41,236,795股H股，占公司总股本的9.16%[62] - BlackRock, Inc.持有32,628,827股H股，占公司总股本的7.25%[62] - Pacific Asset Management Co., Ltd.持有31,525,000股H股，占公司总股本的7.01%[62] - Shanghai Greenwoods Asset Management Company Limited持有27,042,000股H股，占公司总股本的6.01%[62] - Xizang Jingning Corporate Management Company Limited持有27,042,000股H股，占公司总股本的6.01%[62] - CICC Pucheng Investment Co., Ltd.持有23,870,000股H股，占公司总股本的5.30%[62] - China International Capital Corporation Limited持有22,573,000股H股，占公司总股本的5.02%[62] - 公司截至2024年6月30日共发行1,901,324,281股A股和450,000,000股H股，总计2,351,324,281股[1][2] - 阮洪良先生持有404,031,943股A股和485,000股H股，姜瑾华女士持有324,081,600股A股和111,000股H股[3] - 阮洪良先生质押35,650,000股A股给非合格贷款人作为担保[3] - 阮洪良先生持有1,386,600张可转换为3,284,225股A股的可换股债券，其中1,250,000张质押给非合格贷款人[3] - JPMorgan Chase & Co.持有4,362,225股好仓和1,495,000股淡仓的非上市衍生工具[4] - BlackRock, Inc.持有684,000股好仓和2,906,000股淡仓的非上市衍生工具[5] - 公司截至2024年6月30日在香港联交所累计回购8,285,000股H股，总代价为122,291,740港币[65][66] - 公司截至2024年6月30日在上海证券交易所累计回购8,250,600股A股，总代价为200,400,349元[68][69] - 公司计划将回购的A股股份用于股权激励或员工持股计划[68] 募集资金 - 公司发行A股可转换公司债券募集资金净额为人民币3,976,921,200.33元，实际发行4,000万张，票面金额为人民币100元[70] - 截至2024年6月30日，公司A股可转换公司债券募集资金已使用人民币3,039,899,100元，剩余人民币937,023,100元[72] - 公司向特定对象发行A股股票募集资金净额为人民币5,965,407,146.70元，发行数量为204,429,301股，发行价格为29.35元/股[73] - 截至2024年6月30日，公司向特定对象发行A股股票募集资金已使用人民币5,435,896,100元，剩余人民币529,511,000元[75] - 公司A股可转换公司债券募集资金主要用于年产75万吨太阳能装备用超白玻璃项目，已使用人民币137,937.86万元，剩余人民币56,562.14万元[72] - 公司向特定对象发行A股股票募集资金主要用于年产195万吨新能源装备用高透面板制造项目，已使用人民币183,505.18万元，剩余人民币9,494.82万元[75] - 公司A股可转换公司债券募集资金补充流动资金项目已全部使用完毕，金额为人民币120,000万元[72] - 公司向特定对象发行A股股票募集资金补充流动资金项目已全部使用完毕，金额为人民币180,000万元[75] - 公司预计A股可转换公司债券募集资金剩余金额将在2024年12月之前使用完毕[72] - 公司预计向特定对象发行A股股票募集资金剩余金额将在2024年12月31日之前使用完毕[76] 税务政策 - 个人持股超过1年的股息红利暂免征收个人所得税[78] - 个人持股1个月以内的股息红利全额计入应纳税所得额，适用20%税率[78] - 个人持股1个月至1年的股息红利暂减按50%计入应纳税所得额，适用20%税率[78] - 合格境外机构投资者(QFII)股息红利按10%税率代扣代缴企业所得税[79] - 非居民企业股东股息红利按10%税率代扣代缴企业所得税[79] - 香港市场投资者投资A股股息红利按10%税率代扣所得税[80] - 香港投资者可申请享受税收协议待遇，按协议税率退税[80] - 外籍个人从外商投资企业取得的股息红利暂免征收个人所得税[83] - 境外H股非居民企业股东股息按10%税率代扣代缴企业所得税[83] - 境外非居民企业股东可申请享受税收协议待遇，按协议税率退税[83] 股息分配 - 公司拟派发每股普通中期股息人民币0.13元（税前）[86] 财务报告与会计政策 - 公司主要经营活动为玻璃产品的生产与销售[116] - 公司财务报告以持续经营为编制基础，未发现对持续经营能力产生重大怀疑的事项和情况[117] - 公司会计年度自公历1月1日起至12月31日止[120] - 公司及除越南、印尼子公司外的其他子公司以人民币为记账本位币[121] - 单个客户的销售收入占总收入的10%以上被视为重要销售客户[122] - 单个项目的预算金额大于1亿元被视为重要在建工程项目[122] - 单个固定资产项目减值金额大于1亿元被视为重大固定资产减值[122] - 公司遵循企业会计准则，财务报告真实、完整地反映了公司的财务状况、经营成果、股东权益变动和现金流量[119] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，子公司自控制权获得时起纳入合并范围[128] - 对于通过非同一控制下的企业合并取得的子公司，其自购买日起的经营成果及现金流量已纳入合并财务报表[128] - 子公司所有者权益中不属于母公司的份额作为少数股东权益列示，当期净损益中属于少数股东权益的份额在合并利润表中列示[129] - 现金等价物指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金的短期投资[131] - 外币交易在初始确认时采用交易发生日的即期汇率折算，

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 - 公司2024H1业绩超出预期,盈利能力迎来拐点 [1] - 中美光伏市场装机需求增速收窄,光伏玻璃产业发展迎来短期扰动 [2][3] - 原材料价格下降提升公司盈利能力,优质产能布局保持行业领先地位 [3] 公司投资评级 - 报告维持"买入"评级,预计2024~2026年归母净利润分别为27.6/36.3/43.4亿元,对应PE值分别为15/12/10倍 [4] 公司业绩表现 - 2024H1公司实现营收106.96亿元、同比+10.5%,归母净利润14.99亿元、同比+38.1% [1] - 2024Q2单季度实现营收49.7亿元、同比+15.2%,归母净利润7.39亿元、同比+28.8% [1] - 公司存货周转天数、应收账款周转天数及应付账款周转天数均有所改善,体现运营能力提升 [1] 行业发展情况 - 中美光伏新增装机增速较去年同期有所放缓,增量需求远低于产能增长幅度,光伏产能仍严重过剩 [2] - 光伏玻璃行业开工率及产能利用率创2023年以来新低,价格也创近两年新低 [2] - 下游需求不及预期,光伏玻璃供需格局恶化,行业企业普遍通过冷修或减产等方式调整供给端 [2] 公司竞争优势 - 公司现有产线中,千吨级及以上的大型窑炉占比超90%,成本及稳定性具备更大优势 [3] - 在行业盈利承压之际,公司总冷修产能已超过1万吨,有望进一步巩固行业领先优势,提高市占率 [3]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2022年公司营业收入为15,461亿元,同比增长77% [2] - 2022年公司归母净利润为2,123亿元,同比持平 [2] - 预计2024-2026年公司营收和利润将保持稳定增长,2024年营收为20,524亿元,归母净利润为2,360亿元 [2][4] 行业发展趋势 - 行业整体保持良好发展态势,预计2024-2026年行业营收和利润将持续增长 [3][4] - 行业龙头公司具有较强的竞争优势和盈利能力 [3][4] 公司核心竞争力 - 公司在产品、技术、渠道等方面具有明显优势,行业地位领先 [5] - 公司持续加大研发投入,产品创新能力强 [5] - 公司管理团队经验丰富,执行能力出色 [5] 财务数据分析 - 2022年公司毛利率为15%,保持稳定 [2][4] - 预计2024-2026年公司净利率将维持在10%-12%的水平 [4] - 公司资产负债率较低,财务状况良好 [4][6] - 公司ROE和ROIC指标较高,显示较强的资本回报能力 [4] 估值分析 - 预计2024-2026年公司PE估值区间为11-19倍,PB估值区间为1.3-1.9倍,估值水平合理 [4] - 公司股价具有较大的上涨空间 [4][7]