在经历多轮上涨行情后，A股 银行 板块近日再现强势表现。 东方财富 Choice数据显示，截 至7月7日，年初至今，A股42只上市 银行 股全部实现上涨，其中20家创历史新高。在过去 两年半的时间里，11只 银行 股已悄然走出了翻倍的行情。 市场分析人士认为，银行板块表现强劲的原因有：银行业稳健经营；股息回报性价比高且派 息稳定；险资等中长期资金入市，加大银行股配置比例；被动基金扩容与主动基金调仓，形 成多维度资金注入等。 湘财 证券 研报指出，2025年上半年，银行板块延续稳健向上市场表现，主要是受益于市场 红利投资偏好以及银行基本面改善预期。随着估值逐步修复，投资者开始审视银行股估值压 力和高股息策略可持续性。经营业绩稳健与资产质量稳定，合理估值与适当的分红政策，这 些要素构成银行股高股息投资价值的基础。 中国银河 证券 研报表示，货币政策适度宽松基调预计不变，降准降息空间仍存。存贷款非对 称降息落地，息差企稳有支撑。一揽子金融政策加码，结构性工具加力，银行基本面积极因 素持续积累，业绩拐点可期。中长期资金力量壮大，公募低配有望修复，ETF扩容加速利好权 重股，增量资金加速银行估值重塑。 免责声明 以上观 ...

证 券 代 码 ： 6 0 1 8 8 1 证 券 简 称 ： 中 国 银 河 公 告 编 号 ： 2 0 2 5 - 0 4 8 中国银河证券股份有限公司 A 股每股现金红利0.196元（含税，实际派发金额因尾数四舍五入可能略有差异） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股 A | 2025/7/11 | － | 2025/7/14 | 2025/7/14 | 差异化分红送转： 否 2024年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司2025 年 6 月 27 日的2024年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分 ...

市场表现 - 沪指微涨0.02%报3473.13点 深成指跌0.70% 创业板指跌1.21% 两市成交1.2万亿 较前日缩量2000亿 [1] - 个股涨多跌少 上涨3255家 下跌1978家 涨停79家 跌停7家 [1] - 房地产板块集体反弹 渝开发 沙河股份等多股涨停 电力 虚拟电厂概念午后走强 韶能股份等近10股涨停 [1] - 充电桩概念拉升 奥特迅涨停 大金融概念持续走强 信雅达涨停 医药概念集体回调 光模块 消费电子等跌幅居前 [1] 资金动向 - 主力资金重点抢筹房地产开发 化妆品 多元金融板块 青岛金王 海联金汇 王子新材等获净流入居前 [2] 政策动态 - 四部门提出2027年底全国大功率充电设施超10万台 优先改造高速公路服务区利用率超40%的设施 [3] - 2025年全球RWA&AGI生态峰会7月13日召开 聚焦现实资产与数字资产融合创新 [4] - 特朗普拟8月1日起对部分国家商品实施最高70%关税 7日公布具体协议 [5] 机构观点 - 光大证券认为沪指冲击3500点未果后或延续震荡向上 热点轮动风格将持续 [1] - 中信证券指出当前市场环境类似2014年底 需等待中美政策或科技产业催化 [6][7] - 华泰证券提示A股进入内外变量窗口期 短期技术性突破但四季度前中枢抬升难度大 [8] - 中国银河看好四条主线：高安全边际资产 科技 政策提振消费 并购重组主题 [9]

市场表现 - A股7月迎来开门红 三大股指震荡收涨 沪指盘中创今年以来新高 [1] - 后市或呈现震荡向上行情 指数型机会需观望 结构性机会值得把握 [2] - 中报季临近 基本面挖掘成为投资重点 [2] 行业配置 - 中报季主旋律：有色金属、AI硬件、创新药、游戏、军工轮动 [3] - 政策提振下的大消费板块及并购重组主题存在机会 [3] - 机构推荐三条配置思路：超强产业趋势（AI、创新药）、业绩估值匹配（算力链、有色金属、游戏）、主题博弈（军工、新能源） [8] 政策与事件影响 - 沪深北交易所7月7日起施行程序化交易新规 高频交易单账户每秒申报/撤单上限300笔 全日上限2万笔 [4] - 沪深交易所修订ETF风险管理指引 强化基金管理人风控要求 加强申购赎回清单管理 [5] - 8个主要产油国决定8月日均增产54.8万桶 7月增产量为41.1万桶/日 [6] 机构观点 - 中国银河看好四条主线：高安全边际资产、科技（海洋经济）、大消费、并购重组 [9] - 国金证券推荐三条主线：上游资源品（铜铝油）、资本品（工程机械）、消费（酒店旅游服饰）、大金融 [10] - 富国基金关注涨价链、AI链、金融板块 TMT与AI估值情绪偏低具备修复动能 [11] - 交银施罗德建议"红利底仓+弹性成长"哑铃配置 指数向上需宏观利好但向下空间有限 [12] - 华泰柏瑞认为市场或重回盈利驱动 消费与顺周期板块关注度提升 [13][14]

投资者可以通过以下途径咨询有关事宜： 中国银河证券股份有限公司 客服电话：4008-888-888、95551 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 根据富国基金管理有限公司（以下简称"本基金管理人"）与中国银河证券股份有限公司签署的基金销售 协议，新增上述券商担任富国恒指港股通交易型开放式指数证券投资基金（场内简称：恒指ETF；二级 市场交易代码：159365）的申购赎回代办券商。投资人可通过上述券商办理开户及上述基金的申购、赎 回等业务。其他业务的开通情况敬请投资者留意届时公告。 公司网站：www.chinastock.com.cn 投资者也可以通过以下方式联系富国基金管理有限公司进行咨询： 客服电话：95105686，4008880688（全国统一，均免长途话费） 网址：www.fullgoal.com.cn 风险提示：本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈 利，也不保证最低收益。投资者投资于本基金管理人管理的基金时应认真阅读相关基金的《基金合 同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金产品的详细情况，选择与自己风险识别能力和风险承受能 力相匹配的基金 ...

市场行情分析 - 当前市场或处于"反内卷"行情的第一阶段，受政策催化带动预期提升，但后续走势需关注政策落实及产能实际出清情况 [1][7] - 资金充裕背景下市场具备向上条件，吸引场外资金入场关键为估值吸引力与基本面预期上修 [5] - 股指突破关键点位后，短期仍有上升空间，2025年估值逻辑根本动力在于产业创新和贴现率下降 [6] 政策与行业影响 - 高层"反内卷"的政策决心对于地产链、新能源等低价竞争较为严重的产业领域均有积极的预期指引意义 [3] - 内卷最严重、业内盈利情况最糟糕的行业有更大的可能率先迎来供给侧改革，光伏产业链最具代表性，全产业链严重过剩 [3] - 海洋科技板块重点关注深海材料、深海装备、深海信息化三大核心领域 [3] 行业表现与配置建议 - 军工板块以30.32%的涨幅领跑市场，得益于地缘冲突、军贸扩张及政策刺激等因素，下半年或延续高景气 [12] - 周期方向整体表现较好，钢铁、建筑材料等产能过剩板块领涨全市场，煤炭、基础化工和有色金属板块表现亦尚可 [14][15] - 港股估值较低、风险溢价处高分位，长线配置价值明显，看好政策支撑下的科技板块及消费股 [13] 大类资产表现 - 万得全A一周涨幅1.22%，今年以来涨幅6.18% [9] - 恒生指数一周跌幅1.52%，今年以来涨幅19.22% [9] - COMEX黄金一周涨幅4.20%，今年以来涨幅29.71% [10] 宏观与固收 - 7月资金面在多重利好因素作用下大概率维持稳中偏松状态 [21] - 通胀压力下，A股维持"红利+科技"杠铃配置策略，黄金长期看多因美元信用动摇 [22] - 美国关税政策或对全球风险资产价格形成冲击，建议超配黄金和美债，低配美元 [23] 资产配置方向 - 成长风格资产仍是主要配置方向，科技成长、新消费、高分红板块具备结构性机会 [25][26] - 权益市场修复背景下，金融股行情未结束，黄金ETF具备长期避险配置价值 [26]

基金销售合作 - 招商基金与银河证券签署基金销售协议 自2025年7月7日起增加银河证券为招商恒生港股通高股息低波动ETF的场内申购赎回代办券商 [1] - 开通业务包括二级市场申购 赎回等相关业务 基金简称"招商恒生港股通高股息低波动ETF" 场内简称"红利恒生" 扩位证券简称"港股红利低波ETF" 基金代码520550 [1] 业务办理 - 具体业务类型及办理程序需遵循销售机构相关规定 投资者需阅读基金合同和招募说明书等法律文件了解详细信息 [1] 投资者咨询渠道 - 招商基金官网为www.cmfchina.com 客户服务热线4008879555 [4]

论坛主题与背景 - 2025年生态文明贵阳国际论坛分论坛以"可持续发展SDGs十年回顾与展望——全球发展倡议的国际贡献"为主题 [1] - 论坛围绕联合国可持续发展目标（SDGs）十年实践成果、全球发展倡议落地路径展开探讨 [1] 丝路伙伴计划核心内容 - "丝路伙伴计划"正式启动，以贵州为起点推动中国生态产品国际化 [3] - 计划采用"生态产品+文化IP+绿色金融"三维驱动模式，打造中国特色产业出海标准化范式 [3] - 首期聚焦中亚市场，未来拓展至东盟、中东欧等区域 [3] - 重点推动贵州刺梨、茶叶、白酒、中药材等特色生态产业集群出海 [3] 参与方与活动规模 - 国际金融论坛（IFF）主办，中国银河证券协办，贵州师范大学与北京大学城市与环境学院承办 [3] - 吸引国内外政商学者等400余人参与 [3] - 发起方包括国际金融论坛、中国银河证券研究院、贵州省外经贸集团、贵州初好农业科技、贵州省白酒企业商会、思美传媒等机构代表 [3] 战略意义 - 计划标志着中国生态产业与"一带一路"沿线国家共享机遇的新起点 [3] - 以"绿色"为底色为全球可持续发展注入新动能 [3]

报告行业投资评级 - 看好非银金融行业 [3] 报告的核心观点 - 保险方面，本周申万保险 II 指数收跌 0.27%，跑输沪深 300 指数 1.81pct，2Q25 资本市场表现稳健，部分险企业绩或超预期提振估值，预计 NBV 增速亮眼、财险业务稳健，部分公司分红险转型成效有望延续 [4] - 券商方面，本周申万券商 II 指数收跌 0.71%，跑输沪深 300 指数 2.25pct，年初至今券商港股上涨、价差收窄后关注 A 股弹性，上半年市场交投和股票发行规模高增长但板块估值仍低 [4] - 投资分析意见为保险推荐新华保险、中国人寿（H）等；券商推荐三条投资主线，包括头部机构、业绩弹性大的券商、国际业务竞争力强的标的 [4] 各部分总结 市场回顾 市场表现 - 本周（2025 年 6 月 30 日 - 7 月 4 日）沪深 300 指数涨 1.5%，非银指数跌 0.7%，券商、保险、多元金融分别跌 0.7%、-0.3%和 -2.7% [7] - 保险板块 A 股新华保险等有不同涨幅表现，H 股中国再保险等有不同涨幅表现；券商板块涨幅前 5 为华西证券等，跌幅前 5 为国盛金控等 [10] 非银行业重要数据 - 保险行业：截至 2025 年 7 月 4 日，10 年期国债和国开债到期收益率分别为 1.64%、1.69%，本周分别变化 -0.36bps、 -0.50bps；沪深 300 指数和恒生中国企业指数本周涨跌幅分别变化 +1.54%、 -1.75%；中债总全价指数等本周有不同涨幅 [13][18] - 券商行业：本周沪深北日均股票成交额为 14,416.07 亿元，环比 -3.05%；截至 2025 年 7 月 3 日，融资融券余额为 18,591.31 亿元；截止 2025 年 7 月 4 日，市场质押股数 3,094.09 亿股，大股东质押股数 5,013.87 亿股 [19] 非银行业资讯及个股重点公告 非银行业资讯 - 央行拟修订人民币跨境支付系统（CIPS）业务规则 [20] - 沪深交易所修订发布 ETF 风险管理指引 [21] - 证监会党委召开扩大会议强调优化资本市场机制等工作 [22] - 国家发改委安排超 3000 亿元支持 2025 年第三批“两重”建设项目 [24] - 国家统计局公布 6 月份我国制造业、非制造业和综合 PMI 均有所回升 [25] 个股重点公告 - 西南证券副总经理辞职 [26] - 财通证券向下修正“财通转债”转股价格 [27] - 东方证券回购 A 股股份进展 [28] - 国金证券股份回购实施结果暨股份变动 [29] - 信达证券聘任副总经理 [30][31] - 东兴证券控股股东股权结构变更完成 [32] - 新华保险对外投资进展 [33] - 国投资本董事兼总经理离任及选举董事长 [34]

6日，在2025年生态文明贵阳国际论坛"联合国可持续发展目标十年回顾与展望：全球发展倡议的国际贡 献"主题论坛现场，中国银河证券与国际金融论坛联合发布《全球可持续发展投资指数报告》，报告总 结了全球可持续发展投资的四大趋势。 国际金融论坛学术委员、中国银河证券首席经济学家、亚洲金融合作协会绿金委主任章俊在发布现场介 绍，自2015年联合国通过《2030年可持续发展议程》以来，全球围绕17项可持续发展目标（SDGs）开 展了多层次行动，目前已经历十年历程。从十年发展来看，各国在政策支撑、技术创新、能源结构变化 以及绿色产品等领域确有突破性进展，但相对来看，进程仍然较缓。 目前世界正处于"十年转型"的关键节点，全球经济、政治以及气候等均面临复杂的环境和全新的挑战。 当下全球价值链区域化重组和碎片化迹象明显，且全球正同时面临地缘政治风险的强化与政治格局的重 塑。ESG反对声浪叠加主权债务压力或扩大绿色资金缺口，也在逐步加剧气候风险。各国亟需加强共同 协作，做出必要的根本性转变。 在全球可持续发展成为共识的背景下，中国银河证券与国际金融论坛共同启动了"全球可持续发展研究 项目"，为更好地评估全球及各地区可持续承载能力 ...