智通财经APP获悉，珍酒李渡(06979)现涨超4%，截至发稿，涨4.45%，报8.91港元，成交额2787.27万港元。 据方正证券春节期间调研，珍酒回款进度、终端动销均较同类酱酒品牌中表现更优，经销商普遍回款已完成约30%，动销方面，珍15单品表现突出反馈良好有明显增量，批价稳定在340元左右预计节后仍将有所回升。预计整体动销口径增长望达30-40%，品牌势能释放凸显。 长城证券则表示，珍酒李渡管理层长期深耕白酒行业，积累深厚，管理和营销能力出众，近年来顺应行业结构性发展实现出色增长，并有望持续受益于集中度提升下的高端化和香型红利，业绩增长确定性高。上市融资后，目前的产能瓶颈有望在未来几年得到突破，叠加品牌势能逐步释放，毛利率和费用率有望进一步改善，盈利能力进入正循环。 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 02月 19日 珍酒李渡（06979.HK） 春节反馈积极，板块信心提振，长期优化明确 财务指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 5102 5856 7161 8699 10494 股票信息 增长率yoy（%） 112.7 14.8 22.3 21.5 20.6 归母净利润（百万元） 1032.20 1029.87 1619 2102 2698 行业 食品饮料 增长率yoy（%） 98.5 -0.2 57.2 29.8 28.4 2024年2月16日收盘价（港元） 8.660 ROE（%） -15.1 -27.0 -73.7 -2233.4 103.6 总市值（百万港元） 29,345.48 EPS最新摊薄（元） 0.30 0.30 0.48 0.62 0.80 流通市值（百万港元） 29,345.48 P/E（倍） 28.4 28.5 18.1 14.0 10.9 总股本（百万股） 3,388.62 P/B（倍） -4.3 -7.7 -13.4 -311.8 11.3 流通股本（百万股） 3,38 ...

智通财经APP获悉，珍酒李渡(06979)早盘跌超7%，截至发稿，跌6.93%，报8.06港元，成交额5942.62万港元。 申万宏源指出，春节销售基本完成，结合渠道反馈，我们认为，春节销售情况好于此前市场悲观预期，头部品牌的需求仍然有很强的韧性，动销同比均有增长，但增长幅度不大。从渠道质量来看，价格表现基本稳定，库存尽管承压但未出现较大风险。受宏观经济影响，行业整体需求短期仍有压力，但头部集中、分化加剧的大趋势不变。 方正证券近期表示，根据该行春节期间渠道调研反馈，珍酒回款进度、终端动销均较同类酱酒品牌中表现更优，经销商普遍回款已完成约30%，动销方面，珍15单品表现突出反馈良好有明显增量，批价稳定在340元左右预计节后仍将有所回升。该行预计公司整体全年收入望达84亿元(同比增速20%左右)，Non-Gaap净利润望达20亿元(同比增速约25%+)，开门红超预期完成下全年销售仍有较大空间。 ...

公司基本信息 - 公司董事会成员包括吴向东先生、顏濤先生、朱琳女士、罗永红先生、吴光曙先生等[2] - 公司主要營业地点包括中国和香港[3] - 公司注册办事处位于Cayman Islands[3] 公司财务数据 - 截至2023年6月30日止六个月，公司收入达到3,518,957人民币千元，同比增长15.0%[5] - 毛利达到2,037,148人民币千元，同比增长19.6%[5] - 期内本公司权益股东应占利润为1,584,899人民币千元，同比增长202.1%[5] - 經調整淨利潤（非國際財務報告準則計量）为802,519人民币千元，同比增长22.0%[5] - 現金淨額为215,960人民币千元，同比增长132.5%[5] - 每股基本盈利为0.59人民币，同比增长156.5%[5] 公司业务及产品 - 公司持续受益于醬香型白酒在中国的日益流行，实现了可持续和高质量增长[10] - 公司战略性地聚焦于产品结构优化，包括增加高端白酒产品及在相同价格范围内毛利率较高的白酒产品的收入贡献[10] - 公司在中国经营四个主要的白酒品牌，根据不同的消费者喜好及地理区域进行定位，涵盖不同价格范围内的三种香型，聚焦次高端及以上级别的白酒市场[11] 公司市场扩张和并购 - 公司在中国拥有七个生产设施，配备先进设施和设备，安装自动化生产线[31] - 公司通过多渠道战略不断扩大消费者覆盖范围[34][35] - 公司利用数字基础设施促进增长和提高效率，建立了综合数字化管理系统[36][37] 公司财务策略 - 公司的销售及经销开支由2022年6月30日止六个月的人民币682.1百万元增加18.7%至2023年6月30日止六个月的人民币809.3百万元[89] - 行政开支从2022年6月30日止六个月的人民币167.3百万元增加40.7%至2023年6月30日止六个月的人民币235.5百万元，主要是由于员工薪酬增加人民币22.6百万元[92] - 公司已完成计划建设的李渡郑家山新生产设施，并已投入运营，设计产能为每年5,000噸基酒[47] 公司股权信息 - 吴光曙先生在珍酒李渡集团有限公司的股份中拥有2.14%的股权[133] - 吳先生持有珍酒李渡公司股份的股权概约百分比为69.08%[138] - Zest Holdings持有珍酒李渡公司股份的股权概约百分比为13.78%[138]

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