上市情况 - 公司2023年10月25日获批首次发行6000.00万股A股，2024年3月1日在上海证券交易所上市[9] - 公司2025年12月9日在香港发行52,259,100股H股，2026年1月22日在香港联交所上市[7] 股权结构 - 昆山龙旗投资管理中心认购12096万股，持股比例33.60%[20] 股份转让与限制 - 董事、高管任职期间每年转让股份不得超所持总数的25%[31] - 董事、高管所持股份自上市交易之日起1年内不得转让[31] - 董事、高管离职后半年内不得转让所持股份[31] - 公司公开发行A股前已发行股份，自A股上市交易之日起1年内不得转让[30] 股份收购 - 公司因特定情形收购本公司A股股份，部分应10日内注销，部分应6个月内转让或注销[28] - 公司因特定情形收购本公司A股股份，合计持有的不得超已发行股份总数的10%，并应3年内转让或注销[28] 股东会相关 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[52] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过，特别决议需2/3以上通过[88] - 公司一年内购买、出售重大资产或提供担保金额超最近一期经审计总资产30%需特别决议通过[93] 董事会相关 - 董事会由7名董事组成，其中独立董事3名、职工代表董事1名[120] - 董事会每年至少召开四次会议，需提前14日书面通知全体董事[146] 独立董事相关 - 直接或间接持有公司已发行股份1%以上或为公司前十股东的自然人及其亲属不得担任独立董事[161] - 独立董事应具有五年以上履行职责所需法律、会计或经济等工作经验[162] 财务与分红 - 公司在会计年度结束之日起4个月内披露年报，上半年结束之日起2个月内披露中报[194] - 公司分配税后利润时，应提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[194] - 制定现金分红方案时，需董事会出席董事过半数、二分之一以上独立董事、出席审计委员会委员1/2以上表决通过，方能提交股东会审议[199]

公司公告核心信息 - 龙旗科技已确定其H股发行价格为每股31.00港元 [1] - 此次发行价格厘定的时间为2026年1月20日 [1]

公司上市与交易安排 - 龙旗科技H股发售价已厘定为每股31.00港元 [1] - 假设全球发售于2026年1月22日上午八时正或之前成为无条件，H股预期将于同日上午九时正在联交所主板开始买卖 [1] - H股将以每手100股为买卖单位 [1]

除本公告另有界定者外，本公告所用詞彙與招股章程所界定者具有相同涵義。 香港交易及結算所有限公司、香港聯合交易所有限公司（「聯交所」）及香港中央結算有限公司 （「香港結算」）對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表聲明，並明確表示概不 會就因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 本公告不會直接或間接於或向美國（包括其領土及屬地、美國任何州以及哥倫比亞特區）發佈、 刊發或派發。本公告並不構成或組成在美國境內或於任何其他司法轄區購買或認購任何證券的 任何要約或招攬的一部分。發售股份並無亦不會根據《1933年美國證券法》（經修訂）（「美國證 券法」）或美國任何州或其他司法轄區的證券法登記。發售股份不得在美國境內提呈發售、出 售、質押或以其他方式轉讓，惟可獲豁免遵守美國證券法登記規定或毋須遵守美國證券法登記 規定的交易除外。發售股份不會在美國公開發售。發售股份僅可(1)根據美國證券法第144A條 或根據美國證券法的其他可用獲豁免登記向合資格機構買家（定義見第144A條）及(2)根據美國 證券法S規例在美國境外以離岸交易方式提呈發售及出售。 本公告僅作說明用途，並不構成收 ...

重大事项 - 龙旗科技(09611)于1月14日至1月19日进行招股，计划全球发售5225.91万股H股 [1] - 和黄医药(00013)宣布其SACHI III期研究结果在国际顶级医学期刊《柳叶刀》上发表 [1] - 东阳光药(06887)推出面向PROTAC机制的AI智能研发平台，持续推进其AI战略布局 [1] - 东曜药业-B(01875)获药明合联(02268)以溢价约99%提出现金要约，公司股票将于1月15日复牌 [1] - 维立志博-B(09887)宣布其PD-L1/4-1BB双特异性抗体奥帕替苏米单抗（LBL-024）获美国FDA授予快速通道资格认定 [1] - 迅策(03317)与金涌投资订立战略合作框架协议，旨在支持投资研究、交易及风险管理的数字化转型 [1] 经营业绩 - 中信证券(06030)2025年度归母净利润为300.51亿元人民币，同比增长38.46% [1] - 中信银行(00998)2025年归母净利润为706.18亿元人民币，同比增长2.98% [1] - 中广核新能源(01811)2025年累计完成发电量1.9万吉瓦时，同比减少0.8% [1] - 越秀地产(00123)2025年度累计合同销售金额约为1062.1亿元人民币 [1] - 药明合联(02268)发布盈利预喜，预计2025年度净利润同比增长超过38% [1] - 金隅集团(02009)发布盈利预警，预期2025年归母净亏损为9至12亿元人民币 [1] - 赛晶科技(00580)发布盈利预喜，预计2025年度净利润同比增加约30.0% [1] - 北京北辰实业股份(00588)发布盈利预警，预计2025年股东应占净亏损为26.96亿元到33.8亿元人民币 [1]

投资评级与核心观点 - 报告给予龙旗科技（9611.HK）IPO“建议申购”评级 [1] - 核心观点：公司港股发行价为31港元/股，相当于其A股2026年1月13日收盘价（51.6元人民币/股）的53%，估值具备一定安全边际，因此建议申购 [4] 公司业务与市场地位 - 公司是全球知名智能产品品牌商和领先科技企业的解决方案提供商，业务涵盖产品研究、设计、制造及支持 [2] - 以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大消费电子ODM厂商，市场份额为22.4% [2] - 以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大的智能手机ODM厂商，市场份额为32.6% [2] 行业前景与市场规模 - 全球消费电子ODM出货量从2020年的853.5百万个增长至2024年的976.9百万个 [3] - 预计全球消费电子ODM出货量将进一步增长至2029年的1,265.7百万个 [3] - 未来随着智能产品普及和AI浪潮下产品迭代周期缩短，ODM模式将在各品类持续渗透 [3] 公司财务表现 - 2022年、2023年及2024年，公司收入分别为人民币29,343.2百万元、人民币27,185.1百万元、人民币46,382.5百万元 [3] - 截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司收入分别为人民币34,920.9百万元及人民币31,331.6百万元 [3] - 2022年、2023年及2024年，公司年度溢利分别为人民币561.5百万元、人民币602.7百万元、人民币493.4百万元 [3] - 截至2024年及2025年9月30日止九个月，公司期间溢利分别为人民币425.4百万元及人民币514.5百万元 [3] 可比公司估值参考 - 报告列举了部分消费电子行业港股上市公司截至2026年1月13日的估值数据作为参考 [6] - 比亚迪电子（0285.HK）：总市值772.85亿港元，2024年PS为0.40，PE为16.8 [6] - 舜宇光学科技（2382.HK）：总市值712.17亿港元，2024年PS为1.72，PE为24.4 [6] - 瑞声科技（2018.HK）：总市值468.61亿港元，2024年PS为1.59，PE为24.1 [6] - 蓝思科技（6613.HK）：总市值2,256.46亿港元，2024年PS为1.98，PE为38.2 [6] 招股详情 - 上市日期：2026年1月22日（星期四） [1] - 招股价格：31港元/股 [1] - 集资净额：15.207亿港元（扣除包销费及佣金） [1] - 每手股数：100股，入场费3,131.26港元 [1] - 招股日期：2026年1月14日至2026年1月19日 [1] - 招股总数：5,225.91万股（可予调整及视乎超额配售权行使情况而定） [1] - 国际配售：4,703.31万股，约占90% [1] - 公开发售：522.6万股，约占10% [1] - 保荐人：国泰君安融资，海通国际资本，花旗环球金融亚洲 [1]

新股市场近期表现与龙旗科技上市概况 - 近期港股新股市场表现亮眼，兆易创新、壁仞科技、智谱等多股上市后大涨 [2] - 龙旗科技于2026年1月14日在港开启招股，预计1月22日挂牌上市 [2][3] 龙旗科技本次发行方案详情 - 公司拟全球发售约5225.91万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90% [2] - 设有最多不超过783.88万股的超额配股权，超额配售比例约为基础发行规模的15% [2] - 最高发售价为每股31港元，假设超额配股权未获行使，按此计算预期募集资金净额约15.21亿港元 [2] - 每手100股，入场费为3131.26港元 [3] - 招股期为2026年1月14日至1月19日 [3] 募集资金用途规划 - 约40%将用于扩大公司境内外的整体产能，增强自有生产能力 [2] - 约20%用于支持公司持续的研发工作，加强关键领域的自主研发和创新能力 [2] - 约10%用于加强公司在境内外的市场营销及客户拓展工作 [2] - 约20%用于支持公司在全球的战略性投资或并购 [2] - 剩余约10%用作公司的营运资金及其他一般企业用途 [2] 发行认购与基石投资者情况 - 发行获得高通、江西国控、香港裕同、青岛观澜及国泰君安证券投资（香港）有限公司等知名机构及产业投资方作为基石投资者 [4] - 基石投资者累计拟认购约5650万美元（或约4.4亿港元）的发售股份 [4] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的智能产品和服务提供商，提供涵盖产品研究、设计、制造及支持的全链条解决方案 [5] - 产品组合包括智能手机、AI PC、汽车电子、平板电脑、智能手表/手环及智能眼镜等，应用于消费电子、汽车智能座舱、物联网等多个领域 [5] - 核心客户包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、vivo等领先品牌 [5] - 以2024年出货量计，在消费电子ODM细分领域位居全球第二，全球市场份额为22.4% [5] - 以2024年出货量计，在智能手机ODM细分领域位居全球第一，全球市场份额为32.6% [5] - 以2024年出货量计，在平板电脑ODM细分领域位居全球前三之列 [5] 公司近期财务表现 - 2022年至2024年及2025年前三季度，公司的收入分别为293.43亿元、271.85亿元、463.82亿元、313.32亿元 [5] - 同期，公司的经调整溢利净额分别为6.20亿元、6.72亿元、5.65亿元、6.04亿元 [5]

发售信息 - 全球发售52,259,100股H股，香港发售5,226,000股，国际发售47,033,100股[5] - 最高发售价每股H股31.00港元，每股面值人民币1.00元[5] - 定价日预期2026年1月20日或之前，发售价不高于31.00港元[8] - 香港公开发售2026年1月14日开始，1月22日上午九时正H股预期开始买卖[22][25] 业绩数据 - 2024年智能手机业务收入361.327亿元，占比77.9%，出货量1.729亿台[43] - 2024年平板电脑业务收入36.963亿元，占比8.0%，出货量1230万台[43] - 2024年AIoT业务收入55.731亿元，占比12.0%，同比增122.0%，出货量3390万台[46] - 2022 - 2025年各期收入分别为29,343,152千元、27,185,064千元、46,382,472千元、34,920,860千元、31,331,603千元[72] - 2022 - 2025年各期经调整溢利净额分别为619,752千元、672,340千元、564,984千元、481,722千元、603,856千元[75] 研发情况 - 截至2025年9月30日，研发团队约5200名专业人员[45] - 公司在多地设有研发中心[45] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月研发开支分别为15.078亿元、16.878亿元、20.802亿元及19.511亿元[60] 市场与客户 - 2024年消费电子ODM出货量全球第二，智能手机ODM出货量全球最大[38] - 2022 - 2025年各期来自五大客户的总收入占比分别约87.6%、79.6%、82.2%及79.4%[64] - 截至最后实际可行日期小米集团持有公司4.94%股权权益[68] 财务指标 - 2022 - 2025年毛利率分别为8.1%、9.5%、5.8%、8.3%[98] - 2022 - 2025年股本回报率分别为18.4%、17.3%、10.5%、12.1%[98] - 2022 - 2025年资产回报率分别为3.8%、3.5%、2.1%、2.6%[98] 未来展望 - 全球发售所得款项净额用于扩大产能占40%、支持研发占20%等[103] - 截至2025年12月31日止年度公司权益股东应占估计综合溢利不低于570百万元[104] 风险因素 - 全球智能产品ODM行业竞争激烈，公司业务受多种因素影响[169][174] - 公司原材料供应易受价格波动等风险影响[188] - 公司拓展新兴业务可能面临挑战[185]

发售股份情况 - 全球发售股份数目为52,259,100股H股[6] - 香港发售股份数目为5,226,000股H股[6] - 国际发售股份数目为47,033,100股H股[6] - 国际发售下不多于5226000股作为雇员预留股份供合资格雇员优先认购[14] 价格及面值 - 最高发售价为每股H股31.00港元，另加相关费用[6] - 面值为每股H股人民币1.00元[6] 时间安排 - 招股章程刊發日期为2026年1月14日[2] - 香港公开发售开始时间为2026年1月14日上午九时正[19] - 白表eIPO服务申请时间为2026年1月14日上午9时至1月19日上午11时30分[22] - 白表eIPO服务支付申请款项最后期限为2026年1月19日中午12时[22] - 通过指定网站以白表eIPO服务完成电子申请的截止时间为2026年1月19日上午十一时三十分[19] - 预期定价日为2026年1月20日中午十二时正或之前[19] - 香港公开发售分配结果将于2026年1月21日下午11时前公布[20] - H股股票将于2026年1月21日或之前存入中央结算系统[20] - H股预期于2026年1月22日上午9时在香港联交所开始买卖[20] - 白表电子退款指示或退款支票将于2026年1月22日寄发或领取[20] - 稳定价格行动须在2026年2月18日内结束[3] 其他要点 - 股份代号为9611[6] - 申请香港发售股份须认购最少100股且按其倍数认购[11] - 香港发售股份申请中可申请认购的最高数目为2613000股，应缴最高金额为81819915.25港元[12] - 公司已向联交所申请批准根据全球发售发行的H股上市及买卖[13] - 若满足特定条件，最多可将2612800股发售股份由国际发售重新分配至香港公开发售[14] - 国际包销商有权要求公司按发售价发行最多7838800股额外H股以补足超额分配[15] - H股股票将于香港时间2026年1月22日上午8时成为有效所有权凭证[25]

业务地位 - 以2024年消费电子ODM出货量计，公司是全球第二大消费电子ODM厂商，占22.4%市场份额[30] - 以2024年智能手机ODM出货量计，公司是全球最大智能手机ODM厂商，占32.6%市场份额[30] - 按平板电脑ODM出货量计，2024年公司在全球平板电脑ODM厂商中排名前三[34] 业绩数据 - 2022 - 2025年各年公司收入分别为29343.2、27185.1、46382.5、31331.6百万元[68][76] - 2022 - 2025年各年公司销售成本分别为26978.0、24594.9、43676.1、28725.2百万元[68] - 2022 - 2025年各年公司毛利分别为2365.1、2590.2、2706.4、2606.4百万元[68][85] - 2022 - 2025年各年公司除税前溢利分别为588.3、651.1、514.0、549.9百万元[68] - 2022 - 2025年各年公司年内溢利分别为561.5、602.7、493.4、514.5百万元[68][72][88][184] - 2024年智能手机收入36132.7百万元，占比77.9%；AIoT及其他产品收入5573.1百万元，占比12.0%；平板电脑收入3696.3百万元，占比8.0%[75] - 2025年AI PC收入196.4百万元，占比0.6%；汽车电子产品收入95.6百万元，占比0.3%[75] - 2025年智能穿戴收入2861.1百万元，占比9.1%；智能眼镜收入1974.5百万元，占比6.3%[75] - 2024年中国内地收入31406.6百万元，占比67.7%；海外收入14975.9百万元，占比32.3%[82] - 2025年亚洲（不包括中国内地）收入11414.2百万元，占比36.4%；南美洲收入218.5百万元，占比0.7%；北美洲收入545.3百万元，占比1.7%[82] 用户数据 - 公司为小米、三星等品牌提供全栈ODM服务，多款手机累计出货量超数千万台[47] - 公司是联想、小米等品牌平板的可靠ODM合作伙伴，是三家头部品牌商平板的主要ODM伙伴[48] - 公司在智能穿戴领域领先，为多家头部品牌提供智能手表/手环[49] 研发情况 - 截至2025年9月30日研发团队约有5200名专业人员[37][54] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，研发开支分别为15.078、16.878、20.802、19.511亿元[54] - 2024年第三季度推出首款搭载高通骁龙处理器的笔记本电脑[38] 市场与客户 - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自五大客户的总收入分别为256.971、216.503、381.312、248.81亿元，占总收入约87.6%、79.6%、82.2%及79.4%[58][186] - 2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，来自最大客户的收入分别为133.571、115.199、172.617、89.536亿元，占总收入约45.5%、42.4%、37.2%及28.6%[58][186] - 截至最后实际可行日期，小米集团持有公司4.94%股权权益，2022 - 2024年及截至2025年9月30日止九个月，向小米集团销售所得收入分别为133.571、115.199、172.617、89.536亿元，占总收入45.5%、42.4%、37.2%及28.6%[63] 风险与挑战 - 未能维持客户关系或扩大客户群将对公司经营业绩及财务状况造成重大不利影响[187] - 全球智能产品ODM行业竞争激烈，未来竞争将更激烈，若公司不能保持技术优势，可能导致市场份额和盈利能力下降[188][190] - 公司及客户的智能产品生命周期短，受客户需求和消费者偏好影响，研发新产品存在市场风险[191] - 公司业务扩张和盈利能力取决于消费者对智能产品的需求及支出，受多种不可控因素影响[192] - 智能产品市场有周期性，2024年全球智能手机平均售价近四年首次下滑，降幅达3.1%[195] - 行业标准和技术要求变化可能对公司经营业绩和业务前景产生不利影响[196] - 公司通常无大多客户长期采购承诺，面临不确定性和收入波动风险[199] 其他信息 - 2024年公司于上海证券交易所主板挂牌上市，证券代码为603341[31][116] - 雇员持股计划于2025年5月26日被股东批准采纳[124] - 海口龙旗于2025年10月20日在中国成立，为公司全资附属公司[130]