公司动态 - 诺德股份实际控制人陈立志、董事许松青收到中国证监会《立案告知书》 [1] - 立案原因为涉嫌未按规定披露关联交易等违法违规行为 [1] - 立案时间为2025年4月25日 [1]

诺德股份终止重大资产重组 - 公司终止通过发行股份购买湖北诺德锂电材料有限公司37 50%股权的重大资产重组计划 原因是中国证监会调查尚未结案且交易方案与实际情况发生变化 [2] - 原计划交易完成后 上市公司将持有湖北诺德锂电100%股权 增强对其管理与控制力 提升运营效率和盈利能力 [2][3] - 湖北诺德锂电主要从事电解铜箔生产和销售 产品应用于锂电池和印制电路板制造 控股股东为诺德股份全资子公司 [2] 诺德股份与蜂巢能源战略合作 - 公司全资孙公司深圳百嘉达新能源材料有限公司与蜂巢能源签订战略合作框架协议 将在产品供销 委托加工等方面长期稳定合作 [3] - 未来3年蜂巢能源预计向百嘉达采购5万吨锂电铜箔 具体数量将根据市场需求和项目进展确定 [3] 湖北诺德锂电股权结构 - 湖北诺德锂电37 5%股权原拟从湖北诺德产业投资合伙企业和湖北长江诺德产业投资管理合伙企业收购 [2] - 湖北诺德锂电实际控制人为陈立志 其也是诺德股份董事长和实际控制人 [2]

文章核心观点 诺德股份因立案调查结果未明重组折戟，2024年年报业绩亏损，受市场和成本因素影响整体毛利率下降 [1][2][3] 重组情况 - 2024年5月公司推出重组预案，拟发行股份购买湖北诺德锂电37.50%股权并募集配套资金，完成后将持有其100%股权 [1] - 2024年9月公司因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案，推进重组期间受此影响，4月21日晚间公司决定终止重组事项 [1] 审计报告情况 - 审计机构对公司2024年度财务报告出具保留意见审计报告，因立案调查尚在进行中无法判断结果对财务报表整体的影响程度 [1][2] - 公司董事会将同管理层积极与监管部门沟通，解决非标准审计意见事项带来的影响 [2] 业绩情况 - 2024年公司实现营业收入52.77亿元，同比增长15.44%；净利润和扣非净利润分别亏损3.52亿元、4.15亿元，同比下降1387.59%、209.29% [2] - 2023 - 2024年公司连续两年扣非净利润亏损，累计亏损金额为5.49亿元 [3] 业绩亏损原因 - 终端市场受国内宏观经济、海外贸易战和关税壁垒影响，新能源汽车销量增速放缓，锂电铜箔市场供过于求，竞争激烈，铜箔加工费大幅下降且处于低位，公司利润空间被压缩 [3] - 铜箔主要原材料铜价格在2024年度总体上升，公司铜箔实际生产成本增加，整体毛利率下降，毛利减少 [3] 核心产品情况 - 2024年公司核心产品铜箔产品实现营业收入46.7亿元，同比增长15.43%；毛利率仅为3.86%，同比下降4.25个百分点 [3]

文章核心观点 2025年一季度诺德股份营收增长、减亏，锂电铜箔行业供需格局改善、盈利修复，诺德高端化转型战略步入收获期 [1] 供需重构叠加技术迭代 行业迎来价值重估 - 过去两年锂电铜箔行业深度调整，供给端2020 - 2023年产能集中释放，总产能增长超120%，2025年预计出货量突破105万吨；需求端新能源汽车补贴退坡致动力电池增速放缓，供需错配使加工费下行，CR4企业普遍亏损 [2] - 国家重视行业无序竞争，中共中央政治局要求强化行业自律，中国电子材料行业协会电子铜箔分会建议建立行业自律机制，包括淘汰落后产能、严控新建产能、加大高端研发、开拓海外市场等 [2] - 行业龙头推动竞争从产能扩张转向技术突破，2025年一季度加工费回升，德福科技单季盈利，嘉元科技预告扭亏，行业拐点确立 [3] 技术突围构筑护城河 诺德高端化战略显成效 - 诺德股份通过持续技术创新突围，行业6μm以上传统产品过剩，极薄铜箔紧缺，公司在前沿领域有突破性成果，部分达全球领先水平 [4] - 公司率先攻克3μm极薄锂电铜箔并量产，可减少电池铜金属使用量、提升能量密度、缓解续航瓶颈和降低成本，是全球少数具备量产能力的供应商 [4] - 2024年一季度起4.5μm铜箔订单持续放量，可减少客户材料成本 [4] - 公司2018年研发多孔铜箔适配固态/半固态电池，2024年推出耐高温和耐腐蚀铜箔，自主研发材料已送样头部电池企业测试 [5] - 技术突破使诺德高端产品满足客户和行业需求，赢得大客信任，高端产品渐入收获期，周期底部探明 [5]

订单情况 - 全资孙公司百嘉达与江苏天合储能签订4.5微米铜箔采购合同 2025年合同金额约2亿元人民币 [1] - 百嘉达与蜂巢能源签订战略合作框架协议 未来三年锂电铜箔采购量达5万吨 按近期10.1万元/吨计算交易金额约50.5亿元 [1] - 2025年向中创新航供应铜箔产品4.5万吨 其中约90%为4.5微米电解铜箔 [1] 技术优势 - 率先实现3到5微米极薄锂电铜箔量产 成为全球少数具备量产极薄锂电铜箔能力的供应商 [2] - 坚持技术创新为核心驱动力 持续加大研发投入并跟踪行业前沿技术 [2] - 自2024年一季度开始4.5微米订单持续放量 毛利率始终保持行业前列 [2] 产品结构 - 产品结构呈现高端化与多元化 形成以客户高端产品为核心覆盖多元化应用领域的布局 [2] - 高端电子铜箔国产化替代空间较大 高性能高密度超薄型铜箔成为发展重点 [1] - 高端产品加工费显著高于低端产品 高端标箔占比较高企业有望率先实现盈利改善 [2] 市场地位 - 同质化铜箔生产供给过剩 但高端电解铜箔市场仍呈现稀缺态势 [1] - 协议签订有助于增强公司核心竞争力并提高市场影响力 [1] - 市场需求量持续提升且加工费逐步回暖 公司经营业绩有望显著改善 [2]

政策动态 - 中共中央国务院印发《关于实施自由贸易试验区提升战略的意见》，对自由贸易试验区建设工作作出系统部署 [1][4] - 中国人民银行等四部门联合印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，提出18条重点举措以提升跨境金融服务便利化 [1][4] - 工信部将推动电信领域有序扩大开放，支持服务业扩大开放综合试点建设，优化服务管理 [4] 行业动态 - 2025全球汽车领袖闭门峰会在上海举办 [2] - 中国汽车工业协会联合中国汽车工程学会发布倡议书，规范组合驾驶辅助宣传与应用 [5] - 上海市经信委发布《关于开展2025年新一代通用人工智能创新任务揭榜挂帅工作的通知》，聚焦具身智能等5个方向 [6][7] - 市场监管总局公布6家机构获得电动自行车新国标检测能力资质 [5] 公司动态 业绩表现 - 步步高一季度净利润1.19亿元，同比增长488.44% [8] - 大金重工一季度净利润2.31亿元，同比增长335.91% [8] - 亚联机械一季度净利润5760.44万元，同比增长1088.67% [8] - 安通控股一季度净利润2.41亿元，同比增长371.53% [8] - 广大特材一季度净利润7425.02万元，同比增长1488.76% [8] - 仙坛股份一季度净利润4802.39万元，同比增长583.83% [8] - 胜宏科技一季度净利润9.21亿元，同比增长339.22% [8] - 安记食品2024年净利润3833.35万元，同比增长23.29% [8] 业务发展 - 宁德时代发布第二代神行超充电池，可实现充电5分钟续航520公里 [8] - 华为发布兆瓦超充新品 [3] - 华为乾崑智能技术大会在上海举办，多家车企出席 [4] 资本运作 - 中国交建计划回购5亿-10亿元A股股份，控股股东中交集团计划增持2.5亿-5亿元H股股份 [8] - 京东方A计划回购15亿-20亿元股份用于注销减资 [11] - 诺德股份终止收购湖北诺德锂电材料37.5%股权的重大资产重组 [1][12] - 石基信息筹划发行股份购买子公司思迅软件股份 [10] 风险警示 - 岩石股份因财务指标触及退市风险警示，股票将变更为*ST岩石 [9] - 青海华鼎因财务指标触及退市风险警示，股票将变更为*ST海华 [9] 监管事项 - 绿地控股因未及时披露诉讼事项被上海证监局责令改正 [10] - 三博脑科董事长张阳被留置调查，公司经营正常 [11] 市场观点 - 上交所座谈会认为中国资产估值处于相对较低水平，具备估值修复潜力 [5] - 中信证券建议关注酒店、景区等服务消费产业链配置机会 [13] - 华泰证券建议关注分红率有望提升且交易拥挤度偏低的红利资产 [13]

文章核心观点 - 诺德股份2024年营收增长但净利润大幅下滑，面临行业竞争、技术替代等风险，不过经营活动现金流改善且研发持续投入，投资者需关注应对策略和成效 [1][14] 关键财务指标分析 - 2024年营业收入52.77亿元，较2023年增长15.44%，主要因产品销量增加，电子信息材料业务是营收增长主因 [2] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为 -3.52亿元，同比下降1387.59%，扣非净利润为 -4.15亿元，同比下降209.29%，主要因行业竞争、加工费走低和铜价上涨 [2] - 2024年基本每股收益为 -0.2029元/股，同比下降1322.29%，扣非每股收益为 -0.2397元/股，同比下降193.75%，反映盈利能力恶化 [3] - 2024年销售费用3490.9万元，增长4.00%，管理费用2.13亿元，增长50.64%，财务费用2.71亿元，增长33.75%，研发费用1.51亿元，下降0.11% [4] - 2024年经营活动现金流净额6.16亿元，同比增长157.54%，投资活动现金流净额 -7.48亿元，同比增长33.81%，筹资活动现金流净额 -4.02亿元，同比下降174.12% [5] 研发情况分析 - 2024年研发投入2.56亿元，占营收比例4.84%，费用化研发投入1.51亿元，资本化研发投入1.04亿元，资本化比重40.85%，在极薄锂电铜箔等领域有突破 [6] - 公司研发人员293人，占总人数10.05%，学历和年龄结构合理 [7] 公司面临风险 - 锂电铜箔市场产能扩张，竞争加剧，标准铜箔同质化严重，高端产品依赖进口，国外企业降格生产将冲击国内行业 [8] - 铜箔行业向低厚度发展，极薄铜箔替代趋势明显，公司若不跟上技术进步可能面临产品被替代风险 [9] - 铜价波动影响公司成本，虽采取应对措施，但仍可能对经营产生不利影响 [10] - 公司经营规模扩大，若管理水平跟不上业务发展速度，可能影响效益和竞争力 [11] - 公司资产负债率持续较高，导致利息支出高，限制融资空间，提高融资成本，降低利润水平 [12] 董事、监事及高管报酬情况 - 董事长陈立志税前报酬195.86万元，副董事长许松青149.26万元等，报酬经审议通过实施，依据公司效益和考核目标完成情况确定 [13]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月13日14点召开[2][3] - 现场会议在深圳福田区创智云中心A1栋30层1号会议室[3] - 网络投票5月13日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[4] 议案相关 - 审议12项议案，含2024年年度董事会、监事会工作报告[6][7] - 8 - 11号为特别决议议案[8] - 5 - 12号对中小投资者单独计票[8] 其他 - 股权登记日为2025年5月6日[11] - 公司有取消监事会、修订章程及续聘会计师事务所议案[23]

审计相关 - 德皓国际完成2024年度内控审计，出具带强调事项段无保留意见报告[1] - 董事会出具《董事会关于2024年度非标准内部控制审计报告涉及事项的专项说明》[1] - 监事会对审计报告无异议，同意《内控专项说明》[1] 调查应对 - 监事会督促董事、管理层对立案调查采取措施降影响[2] - 公司配合证监会工作，争取尽快完成调查[2] - 监事会督促解决相关事项，维护公司和股东权益[2]

会议信息 - 诺德股份第十届监事会第二十五次会议于2025年4月21日召开，3名监事全出席[1] - 各项议案表决结果均为3票同意，0票反对，0票弃权[3][5][7][8][10][11][12][13][16][17][18][20][22] 报告审议 - 《公司2024年年度监事会工作报告》等议案提交2024年年度股东大会审议[2][4][7][9][15][19] - 《公司2024年年度报告及摘要》《公司2025年第一季度报告》编制审议合规，信息真实准确完整[3][21] 报告查看 - 《公司2024年年度环境、社会及公司治理(ESG)报告》可在上海证券交易所网站查看[5][6] 公告编号 - 《公司2024年年度利润分配预案》公告编号为临2025 - 009[8] - 《关于2024年年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告的议案》公告编号为临2025 - 012[11] - 《诺德新材料股份有限公司关于终止重大资产重组事项的公告》公告编号为临2025 - 014[12] - 《诺德新材料股份有限公司关于取消公司监事会并修订<公司章程>及相关制度的公告》公告编号为临2025 - 015[14]