电池板块整体表现 - 电池板块在报告交易日上涨1.32%，表现优于大盘，同期上证指数上涨0.87%，深证成指上涨1.53% [1] - 板块内个股普遍上涨，天际股份以10.01%的涨幅领涨，龙蟠科技和诺德股份涨幅均接近10% [1] - 板块整体获得主力资金净流入23.5亿元，但游资和散户资金分别净流出2.18亿元和21.32亿元 [2] 领涨个股表现 - 天际股份收盘价为43.32元，涨幅10.01%，成交量为101.53万手，成交额达41.77亿元，主力资金净流入2.95亿元，占比7.07% [1][3] - 龙蟠科技收盘价为18.06元，涨停涨幅9.99%，成交量6.23万手，成交额1.13亿元 [1] - 诺德股份收盘价为7.73元，涨幅9.96%，成交量195.43万手，成交额14.77亿元，主力资金净流入3.04亿元，占比高达20.56% [1][3] 其他显著上涨个股 - ST合纵涨幅9.65%，收盘价3.41元，成交量180.77万手 [1] - 德福科技涨幅8.08%，收盘价33.16元，成交量45.14万手 [1] - 科恒股份涨幅7.45%，亿华通和华盛顿电涨幅均超过6% [1] 资金流向分析 - 诺德股份获得主力资金净流入3.04亿元，净占比20.56%，但同时遭遇游资和散户资金净流出，净占比分别为-9.40%和-11.17% [3] - 天赐材料主力资金净流入2.03亿元，净占比3.85% [3] - 石大胜华主力资金净流入1.76亿元，净占比10.47% [3] - 湖南裕能和鹏辉能源在获得主力资金净流入的同时，也获得了游资资金净流入 [3]

嘉元科技 - 2026年出货目标17万吨 2025年底产能约13-14万吨 公司对2026年大幅扩产持审慎态度 不排除整合外部产能[1] - 固态铜箔2025年出货约100吨 2026年计划出货1千吨[1] - 散单价格已上涨1000-2000元/吨 头部客户长单价格暂未调整 明年单吨净利润预计2000-3000元 若涨价落实则盈利更高[1] 中一科技 - 2025年锂电铜箔出货目标超6万吨 电子铜箔出货1-1.5万吨 2026年锂电铜箔目标6-6.5万吨 电子铜箔目标2万吨[1] - 当前锂电铜箔产能4万吨 电子铜箔产能1.5万吨 2026年初将投产1万吨高端电子铜箔产能 超产和代工可快速补充产能[1] - 2024年9月对小客户涨价1000-2000元/吨 计划12月初与大客户洽谈涨价 目标涨幅2000元/吨[1] - 电子铜箔以中低端产品为主 目前微亏 高端产品2025年出货目标1千吨 2026年计划8千吨 单吨净利润约2万元[1] - 自生成负极中试线预计2026年中期建成[1] 诺德股份 - 出货量从2024年8月前的月均5-5.5千吨 逐月提升至11月/12月排产接近8千吨/8千吨以上 预计2025年1-2月将爬升至月出货1.1万吨[1] - 目前总产能14万吨 其中3万吨可生产AI铜箔 2025年预计新增产能1.5万吨[1] - 供需缺口带来涨价动力 预计价格持续向上修复 单次涨幅约2000元/吨[1] - 2025年上半年4.5μm产品占比超60% 当前超70% 其加工费较6μm产品高出至少5000元/吨 2025年AI铜箔预计出货1万-1.5万吨[1] 天际股份 - 2025年出货目标超5万吨 2024年出货3.8万-3.9万吨 近期月度出货3800-4000吨 散单占比约40%[2] - 1.5万吨产能厂房已建好 设备安装约需10个月[2] - 部分核心客户已接受月度议价 2024年12月价格不低于15万元/吨 部分客户已接受涨价[2] - 硫化锂2025年预计投产20-30吨产能 单吨价格超200万元 公司持股20%的硅碳负极项目有100吨中试线[2] 安达科技 - 2025年出货目标11万吨 2026年计划排产15万吨 预计2026年第一季度满产 排产环比不降[2] - 前驱体一期30万吨产能预计2026年第四季度释放部分 磷酸铁锂一期15万吨产能预计2026年底建成投产[2] - 客户结构中B公司占比超70% 现执行2024年6月招投标价格 2026年上半年价格需待12月中旬招投标确定[2] - 目前小客户价格较大客户高2000-3000元/吨 预计2026年磷酸铁锂不含税加工费为1.6万元/吨 涨幅超2000元[2] 英联股份 - 公告签署固态电池用复合铝箔采购协议 2026年采购2000万平方米 2027年采购3000万平方米 预计单价7-8元/平方米 总额3-4亿元 2024年12月首批出货[2] - 目前国内有5条生产线 产能5000万平方米（对应5GWh） 另有5条产线在日本可随时发货安装[2] - 锂金属负极量产线2024年12月开始安装 计划2026年第一季度可供应批量产品[2] 行业动态 - 主机厂采购电芯策略兼顾性能与成本[5] - 比亚迪出海战略发力东南亚市场[5] - 宁德时代储能市场增长速度高于动力电池市场[5]

文章核心观点 - 公司凭借镀镍合金箔和AI电子铜箔两大核心产品的技术突破，在新能源电池和AI算力产业的关键材料领域展现出领导力 [1] 镀镍合金箔技术突破与行业认可 - 镀镍合金箔荣获2025年高工金球奖年度创新技术/产品奖项，其攻克固态电池与高比例硅碳负极产业化难题的价值获全行业认可 [2] - 产品实现三大关键突破：均匀致密镍合金镀层赋予超强耐腐蚀性，可抵御硫化物与高浓度HF酸侵蚀；优化合金成分具备优异耐高温特性，适配固态电池热压制备环境；强化机械强度与界面稳定性，应对电极材料体积变化产生的应力冲击 [3] - 公司总裁指出铜箔极薄化是行业趋势，4.5微米铜箔已开始规模化应用，预计明年成为市场主流，公司已做好技术储备和产能规划 [3] AI电子铜箔技术突破与市场应用 - 公司推出RTF3、HVLP4等3款AI电子铜箔及2款锂电铜箔量产产品，凭借低轮廓+高延展性核心技术突破境外企业工艺垄断 [3] - 新产品RTF反转铜箔表面粗糙度极低，可大幅降低高频信号损耗，适用于数据中心场景；HVLP-3-4系列产品可匹配光模块高速通信需求，满足高端AI服务器先进封装互联场景，提升算力服务能力；载体箔为厚度个位数微米的超薄箔体提供支撑，解决高端HDI板及芯片封装载板微细线路加工中的褶皱、断线难题 [5] - 黄石锂电铜箔产业园是公司斥资120亿元打造的全球核心生产基地，占地434亩，形成年产能10万吨高端锂电铜箔、20万吨铜基材规模，为全球最大电解铜箔生产基地 [4] - 园区预计今年产值将突破45亿元，同比增幅高达162.69% [4] 产业链协同与战略转型 - 公司与宏仁集团、广合科技、恒驰电子、韩国YMT等上下游龙头企业签署战略协议，深化AI铜箔—PCB板—智能设备产业链协同 [6] - 依托黄石开发区全国第三大PCB产业集聚区区位优势及近五年年均36%高速增长的光电子信息产业基础，公司正从箔材供应商向算力引擎服务商全面转型 [6]

股价与交易表现 - 公司股价今日跌停，全天换手率达10.09%，成交额为12.61亿元，振幅为7.78% [2] - 因日跌幅偏离值达-7.60%登上龙虎榜 [2] - 近半年累计上榜龙虎榜14次，上榜次日股价平均上涨3.55%，上榜后5日平均上涨8.86% [2] 资金流向分析 - 今日主力资金净流出1.28亿元，其中特大单净流出1.24亿元，大单资金净流出431.78万元 [2] - 近5日主力资金净流出3.10亿元 [2] - 龙虎榜数据显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交3.99亿元，净卖出1.00亿元 [2] 龙虎榜交易明细 - 沪股通为第一大买入及卖出营业部，买入5828.52万元，卖出9996.22万元，净卖出4167.70万元 [2] - 营业部席位合计净卖出5881.47万元 [2] - 买入前五名营业部合计买入1.49亿元，卖出前五名营业部合计卖出2.50亿元 [2] 公司基本面 - 前三季度公司实现营业收入47.93亿元，同比增长29.21% [2] - 前三季度公司实现净利润为-9374.12万元 [2]

年会概况 - 2025（第十五届）高工锂电年会将于11月18～20日在深圳举行 [1] - 年会设置3天论坛、12大专场，深度覆盖全产业链核心议题 [2] - 年会汇聚超千家产业链主流企业，1500+企业高层参与 [2] - 高工产研将现场发布《2025中国固态锂电池产业链发展蓝皮书》等权威年度报告 [2] 行业竞争格局与破局之道 - 行业领先者需内外双修，重新研究电化学基础理论并建立全新的粉末电化学理论 [5] - 行业应避免低水平竞争，通过长寿命技术、换电解耦模式破解用户痛点，以更高标准推动进步 [8] - 行业内卷根源在于盲目规模崇拜下的产能错配，导致全行业盈利艰难 [13] - 行业破局需以原创性技术创新构筑核心壁垒，并推动产业链从无序博弈走向深度协同 [13] - 竞争是推动行业快速发展、清除落后产能、加速市场渗透的必要手段 [19] - 行业内卷的重要诱因是国内对“偷技术”缺乏违和感，知识产权若得不到尊重则内卷不会终结 [22] - 破局之道是跳出固有路径，将技术创新与商业模式创新结合，以创新重塑价值、开辟蓝海 [28] - 行业产能过剩本质是结构性失衡，低端无效产能冗余与高端优质产能稀缺并存 [42] 技术创新与研发方向 - 电池企业竞争核心转向终端需求满足，工具属性见顶，消费属性崛起，需聚焦消费心理与产品创新 [16] - 电解液领域竞争已结束，电解液不再稀缺，单纯做电解液的公司没有前途 [22] - 创新需要分层次推进，注重能够实现商业化的“有效创新”，并作为研产供销高效协同的系统工程 [34] - 固态电池发展是渐进式的，半固态、准固态电池已具备装配eVTOL等特种场景的能力 [39] - 解决固态电池固-固界面与稳定性问题需走向半导体化、薄膜化、微纳结构化，可能需十年实现 [39] - 行业近八成研发开支消耗在验证无效方案的过程中，成为创新者面临的现实困境 [44] - 设备行业融合人工智能是未来突破点，最终目标是建成黑灯工厂 [47] - 为适配电池产线高效生产需求，生产设备需变革，压熔焊技术正向产线技改等新方向拓展 [56] 全球化与出海战略 - 企业出海源于行业内卷加剧的推力和成长为全球创新型公司的拉力 [25] - 中国企业出海可遵循三步走战略：产品出口、跨国经营本土化生产、全球化优化布局 [25] - 真正的全球化需摒弃“走出去”浅层思维，深耕“扎下来”的深度本地化，让海外市场成为第二故乡 [31] - 出海是长期事业，需缜密规划，吃透各国投资政策，警惕电力供应不足等隐性风险 [50] - 中国在电池领域的性价比优势无可替代，是欧洲巨头倒塌、海外项目推进缓慢的核心原因 [50] 产业链协同与生态构建 - 企业需坚持全产业链绿色转型与全球化开放合作，与上下游联合推动技术创新与生态协同 [10] - 产业链应从无序博弈走向深度协同，以平台化开发提效降本，用订单绑定替代盲目预期 [13] - 材料企业需从单纯供应商转型为绿色能源生态的构建者 [28] 市场趋势与未来展望 - 2030年新能源汽车报废将爆发，处理百万级车辆将成为重要增长点 [36] - 循环经济将在2030年迎来契机，2040年进入黄金期，2050年达高峰，逐步取代传统资源利用方式 [36] - 新能源赛道是星辰大海，足以容纳所有有实力、有技术、有价值的企业 [42] - 智能装备企业需坚持长期发展主义，在不同周期采取不同策略，既要守得住基本面更要跨周期布局 [53]

锂电池板块市场表现 - A股市场锂电池概念股整体走强，多只个股出现显著上涨 [1] - 奥克股份涨幅最大，达到11.54% [2] - 泰和科技、中利集团、康隆达、石大胜华、兆新股份涨幅均超过或接近10% [1][2] - 诺德股份、曼恩斯特、永太科技、壹连科技、富祥药业、滨海能源涨幅在5%至7.44%之间 [1][2] 个股涨幅详情 - 奥克股份单日涨幅11.54%，总市值86.78亿元，年初至今涨幅达103.51% [2] - 泰和科技单日涨幅10.88%，总市值78.11亿元，年初至今涨幅为126.81% [2] - 石大胜华单日涨停涨幅10.00%，总市值193亿元，年初至今涨幅高达137.34% [2] - 永太科技单日涨幅6.47%，总市值247亿元，为表中市值最高个股，年初至今涨幅达198.21% [2] - 康隆达单日涨幅10.02%，总市值50.43亿元，年初至今涨幅为121.67% [2] - 兆新股份单日涨幅9.97%，总市值79.16亿元，年初至今涨幅57.54% [2] - 诺德股份单日涨幅7.44%，总市值135亿元，年初至今涨幅95.00% [2] - 曼恩斯特单日涨幅7.19%，总市值88.75亿元，年初至今涨幅13.82% [2] - 壹连科技单日涨幅5.80%，总市值90.31亿元，年初至今涨幅6.07% [2] - 富祥药业单日涨幅5.29%，总市值78.27亿元，年初至今涨幅74.22% [2] - 滨海能源单日涨幅5.04%，总市值29.17亿元，为表中市值最低个股，年初至今涨幅26.86% [2]

公司股价表现 - 诺德股份(600110 SH)股价短线拉升涨近3% 报收7.4元 [1] 行业供需状况 - 锂电铜箔行业目前处于爆单状态 [1] 行业技术前景 - 未来几年铜箔技术迭代将会有很多惊喜 [1] - 行业有望迎来发展的春天 [1]

行业经营状况 - 负极集流体铜箔行业从2023年第四季度到2024年几乎处于亏损状态 [1] - 2024年行业开始复苏 目前整个锂电铜箔行业处于爆单状态 [1] 技术与发展前景 - 未来几年铜箔技术迭代方面将会有很多惊喜的地方 [1] - 行业有望迎来发展的春天 [1]

担保情况 - 诺德新材料为五家公司提供担保，金额分别为1.8亿、1.71亿、3.457亿、3亿、1.02139亿元[3] - 诺德新材料对五家公司实际担保余额分别为27.12098亿、25.41098亿、22.45398亿、18.95398亿、17.93259亿元[3] - 截至公告日，上市公司及其控股子公司对外担保总额为102.06741亿元[6] - 对外担保总额占上市公司最近一期经审计净资产的比例为179.68%[6] - 截止2025年10月底，公司为子公司对外担保金额为898494.1万元[20] - 截止2025年10月底，子公司为公司对外担保金额为86200万元[20] - 截止2025年10月底，子公司之间互相担保金额为3980万元[20] - 截止2025年10月底，剩余可用担保额度为211325.9万元[20] - 西藏诺德科技有限公司为诺德新材料股份有限公司和深圳百嘉达新能源材料有限公司提供18000元质押担保，期限18个月[15] - 诺德新材料股份有限公司为青海诺德新材料有限公司和青海电子材料产业发展有限公司分别提供17100元和21000元连带责任保证，期限1年[15] - 青海电子材料产业发展有限公司在兴业银行西宁分行厦门象屿连带责任保证金额为8570万元[16] - 青海电子材料产业发展有限公司等在商业保理公司连带责任保证金额为5000万元[16] - 深圳百嘉达新能源材料有限公司在上海银行深圳分行连带责任保证金额为30000万元[16] - 诺德智慧能源管理有限公司在苏州金融租赁股份有限公司连带责任保证担保等金额为2013.9万元[16] - 诺德智慧能源管理有限公司在皖江金融租赁股份有限公司连带责任保证担保等金额为8200万元[16] 股权结构 - 深圳市诺德产业管理有限公司持有诺德新材料12.57%股份[10] - 深圳市弘源新材料有限公司持有诺德新材料8.64%股份[10] - 深圳市诺德材料科技有限公司持有诺德新材料8.64%股份[10] - 诺德新材料股份有限公司注册资本1723518万元，主要股东青海电子材料产业发展有限公司持股91.86%[11] - 诺德智慧能源管理有限公司为上市公司控股子公司，上市公司持股73.972%，注册资本21765万元[14] 业绩情况 - 2025年9月30日与2024年12月31日相比，公司资产总额从1614031.38万元增至1747268.86万元，负债总额从892704.32万元增至1001731.48万元，营业收入从527731.64万元降至479278.23万元，净利润亏损从9374.12万元扩大至35168.60万元[11] - 2025年9月30日与2024年12月31日相比，青海电子材料产业发展有限公司资产总额从1498746.76万元增至1560333.55万元，负债总额从916832.14万元增至978787.24万元，营业收入从584465.15万元降至484772.33万元，净利润亏损从25286.90万元收窄至6693.22万元[12] - 2025年9月30日与2024年12月31日相比，深圳百嘉达新能源材料有限公司资产总额从392236.76万元降至366395.21万元，负债总额从302829.25万元降至282431.16万元，营业收入从707561.86万元降至567515.16万元，净利润亏损从10206.42万元收窄至5555.44万元[13] - 2025年9月30日与2024年12月31日相比，诺德智慧能源管理有限公司资产总额从42860.11万元增至75793.24万元，负债总额从32460.45万元增至55304.45万元，营业收入从1163.96万元增至4494.03万元，净利润从亏损680.92万元转为盈利80.58万元[14] 授信额度 - 公司2025年度向金融机构申请综合授信或相互提供担保额度总额不超120亿元或等额外币[7] - 2024年年度股东大会至2025年年度股东大会，综合授信或互保额度总额不超120亿元或等额外币[20]

市场整体表现 - 沪指10月31日下跌0.81% [2] - 申万行业中，16个行业上涨，涨幅居前的为医药生物（2.42%）和传媒（2.39%），跌幅居前的为通信（-4.07%）和电子（-3.06%）[2] - 两市主力资金全天净流出629.03亿元，13个行业主力资金净流入，18个行业净流出 [2] 行业资金流向 - 医药生物行业主力资金净流入规模居首，达44.94亿元，日涨幅2.42% [2] - 传媒行业主力资金净流入40.29亿元，日涨幅2.39% [2] - 电子行业主力资金净流出规模居首，达287.62亿元 [2] - 通信行业主力资金净流出111.13亿元 [2] 电力设备行业概况 - 电力设备行业今日下跌0.69%，主力资金全天净流出83.29亿元 [3] - 行业共363只个股，218只上涨，其中6只涨停，136只下跌 [3] - 行业资金净流入个股127只，净流出个股出现资金集中流出 [3] 电力设备行业资金流入个股 - 资金净流入超亿元的个股有10只 [3] - 恩捷股份净流入资金居首，达6.98亿元，今日涨停 [3] - 天际股份净流入资金3.26亿元，今日涨停 [3] - 诺德股份净流入资金3.02亿元，今日上涨4.89% [3] - 龙蟠科技、星源材质、海科新源等个股净流入资金均超1亿元 [3][4] 电力设备行业资金流出个股 - 资金净流出超亿元的个股有25只 [3] - 特变电工净流出资金规模居首，达10.90亿元，今日下跌5.64% [5] - 阳光电源净流出资金9.66亿元，今日下跌2.51% [5] - 宁德时代净流出资金9.36亿元，今日下跌2.39% [5] - 隆基绿能、江特电机、先导智能等个股净流出资金均超5亿元 [5]