业绩总结 - 公司发布的2023年年报显示，营收为131.84亿元，同比下降9.26%[1] - 归母净利润为0.52亿元，同比下降95.82%[1] - 公司销售毛利率为21.38%，同比下降6.13个百分点[2] - 预计未来几年营业收入和净利润将稳步增长[7] - 预测2026年销售收入增长率为9.17%[7] - 净利润增长率为40.53%[7] - ROE预计在2026年达到6.06%[7] - ROIC预计在2026年达到5.18%[7] - 公司现金流量表显示经营性现金流逐年增长[7] - 2026年现金增加额达到2,104百万[7] 产品和业务 - 公司产品组合丰富，产能不断扩充[3] - 特种业务收入持续增长[3] - 水产品和新单胃产品的增长助推业绩改善[3] - RumenSmart产品表现强劲增长[3] 投资评级 - 公司投资评级为买入[9] - 预计未来6个月内个股相对沪深300指数涨幅在15%以上[9]

业绩总结 - 公司2023年全年业绩受主营产品价格下跌和减值准备影响，归母净利润同比下跌95.82%[1] - 公司2023年下半年盈利逐渐改善，主要因液体蛋氨酸销量增长和蛋氨酸价格回升[2] - 公司特种产品业务销售增长主要得益于喜利硒销售增长和新酶制剂产品市场渗透成功[6] 未来展望 - 公司计划在2024年启动泉州固体蛋氨酸项目，以巩固国内外蛋氨酸产能布局，增强竞争优势[4] - 公司预计2024-2026年实现营业收入分别为137.89/148.31/162.84亿元，归母净利润分别为3.83/8.01/10.93亿元[8] - 公司看好蛋氨酸价格回升、国内外产能扩张和特种产品毛利率提升，维持“买入”评级[8] 风险提示 - 公司面临原材料价格波动、宏观经济波动、下游需求不及预期等风险[9] 财务展望 - 公司财务报表显示，2026年预计营业收入将达到16284百万元，较2022年增长12.1%[11] - 营业利润预计2025年将达到1035百万元，较2023年增长1518.9%[11] - 归属母公司净利润预计2026年将达到1112百万元，较2024年增长1911.5%[11]

蓝星安迪苏股份有限公司 蓝星安迪苏股份有限公司 2023 年年度业绩投资者沟通会议记录 一、会议时间 2024 年 3 月 29 日 9:00-10:00 董事会秘书：蔡昀女士 四、会议地点 二、参与单位名称及人员姓名 部分参会机构名单详见附件清单。 重要提示：参会机构名单由组织机构提供并经整理后展示。公司无法保证 参会机构单位名称的完整性、准确性，敬请投资者注意。 三、公司接待人员 董事长兼总经理（CEO）：郝志刚先生 Teams 线上会议。 五、 主要内容 投资者交流会以线上交流互动形式召开，公司高管团队向投资者详细 介绍了公司 2023 年年度财务报告、经营情况、行业趋势、未来规划等。并 在信息披露允许的范围内就投资者普遍关注的问题进行回答。公司与投资 者主要沟通内容如下： 1 蓝星安迪苏股份有限公司 1. 公司产品蛋氨酸的产业链下游的需求情况及其占比？ 蛋氨酸市场是一个不断增长的市场，过去几十年一直非常稳定，这得 益于非常强大的基本面：人口、人均肉类消费和添加量等因素。长期来看， 蛋氨酸的基本面即经济可持续动物蛋白的需求将持续存在。到 2050 年，我 们需要以高质量、可负担、安全和可持续的方式供养超 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [1] 报告的核心观点 业绩短期承压 - 受到产品销售价格下滑，以及原材料、能源成本上升的双重挤压，公司业绩下滑 [1] - 2023年公司主要产品蛋氨酸市场均价同比2022年有所下滑，导致公司营收小幅下滑 [1] - 公司毛利率受到产品价格下滑的影响同比下滑7个百分点至21% [1] - 公司净利润大幅下滑，主要由于资产减值和相关重组成本的影响 [1] 产能持续扩张巩固龙头地位 - 公司目前有2个蛋氨酸生产平台，分别位于欧洲和中国南京 [1] - 欧洲生产平台的扩建项目已成功提升年产能共计8万吨 [1] - 中国南京生产平台目前总产能已达到35万吨，成为全球规模最大的液体蛋氨酸生产平台之一 [1] - 公司在泉州投建新的固体蛋氨酸工厂，年产能15万吨，预计将于2027年投产 [1] - 公司将通过持续产业投资，进一步扩大产能，在未来继续保持在全球第一梯队的领先地位 [1] 盈利预测 - 我们预测公司2024~2026年净利润分别为3.34、7.11和10.44亿元，对应EPS分别为0.12、0.27和0.39元 [1][2][3][4] - 当前股价对应P/E值分别为67、32和22倍 [1][3][4]

财务数据关键指标变化 - 2023年度合并层面归属于上市公司股东的净利润为52,165,518元[4] - 截至2023年12月31日母公司层面累计可供分配利润为489,335,867元[4] - 董事会建议每10股派发现金股利0.6元（含税），共计160,914,076元（含税）[4] - 2023年营业收入131.84亿元，较2022年的145.29亿元减少9.26%[21] - 2023年归属于上市公司股东的净利润5216.55万元，较2022年的12.47亿元下降95.82%[21] - 2023年经营活动产生的现金流量净额27.64亿元，较2022年的17.29亿元上升59.89%[21] - 2023年末归属于上市公司股东的净资产150.37亿元，较2022年末的149.34亿元增长0.69%[21] - 2023年末总资产215.13亿元，较2022年末的213.43亿元增长0.80%[21] - 2023年基本每股收益0.02元/股，较2022年的0.46元/股下降95.65%[22] - 2023年加权平均净资产收益率0.35%，较2022年降低8.36个百分点[22] - 2023年第四季度营业收入35.69亿元，归属于上市公司股东的净利润8657.15万元[24] - 2023年非流动性资产处置损益为 - 524.31万元，计入当期损益的政府补助为3155.79万元[25] - 2023年非经常性损益合计3916.94万元[26] - 采用公允价值计量的项目期初余额为343,048,548元，期末余额为403,095,763元，当期变动为60,047,215元，对当期利润影响金额为40,158,721元[27] - 公司营业收入为131.84亿元，较上年同期减少9.26%；营业成本为103.65亿元，较上年同期减少1.58%[54] - 销售费用为12.27亿元，较上年同期增长5.49%；管理费用为7.69亿元，较上年同期增长9.84%；财务费用为1.19亿元，较上年同期减少29.94%[54] - 研发费用为4.19亿元，较上年同期增长18.17%；经营活动产生的现金流量净额为27.64亿元，较上年同期增长59.89%[54] - 营养及健康行业毛利率为21%，较上年减少7个百分点；功能性产品毛利率为12%，较上年减少11个百分点；特种产品毛利率为43%，较上年减少4个百分点；其他产品毛利率为28%，较上年增加23个百分点[56] - 欧洲、中东及非洲地区营业收入为44.95亿元，较上年减少13%；中北美洲地区营业收入为23.28亿元，较上年减少3%；亚太地区（不含中国）营业收入为18.95亿元，较上年减少16%；南美洲地区营业收入为25.25亿元，较上年减少11%；中国地区营业收入为17.93亿元，较上年增长11%；其他地区营业收入为1.48亿元，较上年减少38%[56] - 功能性产品销量因素影响金额为9.77亿元，价格因素影响金额为 -29.44亿元，外币折算因素影响金额为4.38亿元；特种产品销量因素影响金额为1.19亿元，价格因素影响金额为 -0.43亿元，外币折算因素影响金额为1.96亿元[57] - 营养及健康行业成本较上年同期减少2%，原因是原材料和能源成本的下降抵消了用量的增加；功能性产品成本较上年同期减少3%，原因是原材料和能源成本的下降抵消了用量的增加；特种产品成本较上年同期增长17%，原因是生产成本及海运成本上升；其他产品成本较上年同期减少32%，原因是原料价格和能源成本的下降[59] - 前五名客户销售额合计15.11亿元，占年度销售总额11%；前五名供应商采购额合计22.98亿元，占年度采购总额22%[60][61] - 2023年研发投入合计5.18亿元，占营业收入比例为3.93%，资本化比重为8.20%[63] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为27.64亿元，较2022年的17.29亿元增加，公司支付股利4.05亿元[67] - 衍生金融资产本期期末数为1627.8万元，较上期期末数增加233.27%，主要系欧元汇率下跌[68] - 其他流动资产本期期末数为4.32亿元，较上期期末数减少37.03%，主要系预缴所得税减少[68] - 长期应收款本期期末数为5.68亿元，较上期期末数增加59.36%，主要系保证金增加[68] - 境外资产为117.38亿元，占总资产的比例为55%[69] - 2023年公司研发支出总额为5.18242447亿元，占净资产和营业收入的比例分别为3.4%和3.9%[84] - 丙烯采购金额11.61158287亿元，价格同比变动比率-17%；甲醇采购金额2.51067663亿元，价格同比变动比率-14%；硫磺采购金额3.2559782亿元，价格同比变动比率-43%[90] - 天然气采购量和耗用量均为2.9TWh，价格同比变动比率-33%；电力采购量和耗用量均为0.42TWh，价格同比变动比率-29%[91] - 公司销售额中不高于15%（2022年：不高于15%）通过经销商销售完成[94] - Adisseo France SAS总资产79.64亿欧元，净资产48.15亿欧元，净利润3.20亿欧元，收入83.72亿欧元[99][100] - 蓝星安迪苏南京有限公司总资产57.06亿元，净资产48.36亿元，净利润2.26亿元，收入32.78亿元[99][100] - 安迪苏生命科学制品（上海）有限公司总资产17.09亿美元，净资产2323.88万美元，净利润3145.87万美元，收入31.84亿美元[99][100] - Adisseo USA Inc.总资产11.62亿美元，净资产4796.76万美元，净利润1924.51万美元，收入22.28亿美元[99][100] - Adisseo Brasil Nutriçao Animal Ltda总资产4.35亿巴西雷亚尔，净资产1609.46万巴西雷亚尔，净利润 - 2706.42万巴西雷亚尔，收入8.28亿巴西雷亚尔[99][100] - 2022年度分配现金股利404,967,092.22元，占当年归属于上市公司股东净利润的32.48%[180] - 2023年每10股派息数（含税）为0.6元，现金分红金额（含税）为160,914,076元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东净利润的比率为308.47%[183] - 报告期内实际支付的高管薪酬（含养老退休及中长期奖金等）共计人民币5244万元[153] - 2022年度财务审计费用为人民币573万元，内部控制审计费用为人民币142万元[164] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司是全球液体蛋氨酸领导者，迈向成为全球第一大蛋氨酸生产商[29] - 公司是全球少数能同时生产液体和固体蛋氨酸的生产商之一[29] - 公司在饲料级维生素行业有独特竞争地位[29] - 公司是世界领先的过瘤胃包被蛋氨酸生产商之一，有30年开创氨基酸营养平衡经验[30] - 欧洲生产平台扩建项目提升年产能总计8万吨[33] - 2022年9月15日，南京液体蛋氨酸工厂二期项目新增18万吨产能，目前南京生产平台总产能达35万吨[33] - 公司决定在泉州投建新的固体蛋氨酸工厂，年产能为15万吨，预计2027年投产[33] - 法国研究与创新平台现包括2个新研发中心，其中一个于2023年第四季度在里昂投入运营，另一个于2022年初在La Rochelle投入运营[34] - 2022年三季度，公司向市场推出新技术服务Nestor，已被大量关键客户使用[34] - 2023年11月，中国定制版PNE成功推向中国市场[34] - 罗酶宝Advance Phy®推广基本完成，已覆盖大多数国家[34] - 新反刍动物添加剂产品DynOmik™于2023年第三季度率先在美国两个州上市推广，现已在整个北美市场全面推广[33][34] - 2023年，公司通过AVF开展一项新投资，通过中国BitsxBites基金和巴西的SP Venture基金完成对几家初创公司的投资[34] - 恺迪苏重庆工厂项目已进入试生产阶段，创新单细胞蛋白产品于2024年1月中旬获农业农村部注册，允许在市场销售[33] - 自2021年第三季度以来，欧洲生产平台产能扩张项目为市场提供8万吨/年额外产能[36] - 2022年9月，南京工厂二期年产能18万吨液体蛋氨酸工厂建成投产[37] - 2023年8月4日，公司决定在泉州投建新的固体蛋氨酸工厂，年产能为15万吨，预计2027年投产[37] - 2012 - 2017年，公司将蛋氨酸的市场占有率从24%提升至27%[37] - 公司在饲料用维生素A市场占有约20%的产能[38] - 2022年4月起，维生素A价格急剧下降[38] - 2022年四季度起，公司减少维生素A工厂实际产量[38] - 2023年第三季度，公司在美国市场推出新产品DynOmik™[40] - 公司推出RumenSmart®和Smartamine®ML两种新产品补充现有产品[40] - 2024年1月，公司决定不再重启Commentry的固体蛋氨酸生产工厂[37] - 2019年公司正式推出罗酶宝Advance Phy®，2021年该产品普及速度持续提升，2021年10月推出罗酶宝Phyplus®且已在所有主要国家/地区销售[41] - 自2014年推出喜利硒（有机硒），产品在美国市场业务拓展成功，今年开始进入中国市场[41] - 恺迪苏重庆工厂于2022年完工，目前逐步进入试生产阶段，创新性单细胞蛋白FeedKind®于2024年1月中旬获得农业农村部注册认证[43] - 公司在中国南京建立多功能供应链中转中心，在全国各地建立9个区域分销仓储中心，在上海设立仓库[44] - 2018年公司通过中国中化电商平台完成电子商务网站开发工作，近年数字化平台发挥重要作用[45] - 2018年起公司着力实施全球大客户战略，为每个大客户任命专属大客户经理[45] - 公司将霉菌毒素管理和饲料保鲜类产品合并为饲料品质类别[42] - 公司收购FRAmelco巩固在“营养促健康”领域领导地位[42] - 公司与恺勒司成立合资公司恺迪苏，进入替代蛋白业务新领域[43] - 公司在印度、马来西亚、迪拜、土耳其设立新销售子公司，正在建设印度尼西亚和越南的子公司[44] - 2022年三季度公司向市场推出新技术服务Nestor，可提供饲料配方优化建议[46] - 2023年公司推出“保护利润计划”线上营销计划[46] - 2016年公司将硫磺重熔生产整合进入欧洲生产平台[48] - 2021年三季度Commentry投资的新废水处理项目投入使用[48] - 南京工厂污水处理项目预计2023年年度报告2024年第二季度开工[49] - 南京工厂蒸汽回收项目于2023年第三季度完成，涡轮机自2024年1月开始使用[49] - 2021年和2022年公司组织ARG活动开展5个研发基金项目，2024年将推出新研发基金，3年内为合作项目提供高达100万欧元资金[50] - 自2014年以来公司每年推出一款新产品或服务，计划到2026年新产品业务收入达特种产品的20%[50] - 2022年初公司推出罗酶宝Advance Phy®[50] - 2023年公司在美国首次推出Dynomik产品，Rovabio Phyplus是公司最新一代植酸酶[50][51] - 公司整合蛋氨酸上下游生产流程，自主生产高危险性中间体，可监控质量并降低成本[52] - 2023年公司中间体产品运输量为10.3万吨，产成品运输量约131.8万吨，2022年产成品运输量为109.8万吨[80] - 2023年公司巩固了蛋氨酸全球市场领导地位，持续应对诺伟司反倾销指控并上诉，停止从法国出口固体蛋氨酸到美国[73] - 2023年因宏观环境影响全球蛋氨酸需求增长放缓，欧洲工厂关闭一条固体蛋氨酸生产线并调整液体蛋氨酸产量[73] - 2023年原材料和能源价格下降对可变成本的积极影响于第三季度初显[73] - 公司维生素业务得益于审慎的产量和价格管理，盈利能力开始趋稳[74] - 过瘤胃包被氨基酸市场主要由包被蛋氨酸和赖氨酸组成，公司主要竞争对手有Balchem、Ajinomoto等[75] - 酶制剂生产需大量研发、专利和资金投入，全球主要参与者有Novozyme/DSM联盟、IFF等，中国市场主要由几家国内公司垄断[76] - 提升动物健康水平类产品市场公司主要竞争对手有ADM、Alltech等[76] - 适口性产品主要用于猪和反刍动物市场，公司主要国际竞争对手有ADM、Lucta等，国内有Dadi和Menon[77] - 霉菌毒素管理产品适用于所有物种，公司主要竞争对手有Alltech、DSM/Biomin等[77] - 公司产品获得120多个国家的市场准入[83] - 新建泉州固体蛋氨酸工厂设计产能为15万吨/年，在建产能15万吨/年，已投资额1.7亿元，预计2027年完工[86] - 南京工厂脱瓶颈工程合并液体蛋氨酸二期项目完工后，总产能扩大至年产35万吨[88] - 2024年1月公司决定永久关闭Commentry固体蛋氨酸生产线[89] - 南京特种产品混配工厂计划于2024年年底完成建设，欧洲特种品新工厂将于2024年上半年启动运行[104] - 2024年公司将实现南京工厂蛋氨酸产能翻翻，并在泉州建设全新固体蛋氨酸生产工厂[105] 公司治理相关 - 毕马威华振会计师事务所为公司出具标准无保留意见的审计报告[3] - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人声明保证年度报告中财务报告真实、准确、完整[3] - 报告期内不存在对公司生产经营产生实质性影响的特别重大风险[6] - 不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金

蓝星安迪苏股份有限公司 董事会审计、风险及合规委员会 2023 年度履职报告 （2）向董事会提出聘请审计机构的建议 一．审计委员会基本情况介绍 2021 年 9 月，经第八届董事会第一次会议选举，第八届审计委员会成员原为：丁 远（主席），伍京皖和 Caroline Grégoire Sainte-Marie。其中，伍京皖先生自 2023 年 10 月 27 日起辞去公司董事（包括审计委员会成员）职务。经 2023 年 10 月 27 日召开的第 八届董事会第十三次会议及 2023 年 12 月 11 日召开的临时股东大会审议通过，孙岩峰 先生自 2023 年 12 月 11 日起任审计委员会成员。 审计委员会的组成与运行符合上海证券交易所的相关规定及《公司章程》和《审 计、风险及合规委员会实施细则》等制度的有关要求。 报告期内，审计委员会共召开 7 次会议，以下是具体内容： 召开日期 会议届次 会议议案 2023 年 2 月 15 日 第八届董事会审计、风 险及合规委员会第九次 会议 讨论了： 1. 2022 年业绩快报。 2023 年 3 月 28 日 第八届董事会审计、风 险及合规委员会第十次 会议 审议 ...

蓝星安迪苏股份有限公司 关于 2023 年度利润分配方案的公告 证券代码：600299 证券简称：安迪苏 公告编号：2024-006 监事会认为，公司的利润分配符合有关法律法规和《公司章程》的规定，充 分考虑了全体股东的利益，符合公司实际情况，未有损害公司和股东利益的情况 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要提示： 经毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）审计，蓝星安迪苏股份有限公 司（简称"安迪苏"或"公司"）2023 年度合并层面实现归属于上市公司股东的 净利润为人民币 52,165,518 元，安迪苏母公司层面截至 2023 年 12 月 31 日累计可 供分配利润为人民币 489,335,867 元。 为了与全体股东分享公司业绩成果，同时促进公司进一步发展，董事会在充 分考虑公司实际运营情况的基础上，建议以实施权益分派股权登记日的总股本为 基础，向全体股东每 10股派发现金股利 0.6元人民币（含税），预计总额为人民币 160,914,076 元人民币（含税）。本年度公司现金分红比例为年度归属于上市公司 ...

证券代码：600299 证券简称：安迪苏 公告编号：2024-008 蓝星安迪苏股份有限公司 2023 年年度主要经营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称"安迪苏"或"公司"）根据上海证券交 易所发布的《上市公司行业信息披露指引第十三号——化工》（2022年修订）和 《关于做好主板上市公司 2023 年年度报告披露工作的通知》的要求，现将公司 2023 年年度主要经营数据披露如下： 一、 主要产品销售情况 营业收入分产品情况 各类产品销售收入影响因素分析： 2023 年宏观市场环境格局振荡（包括市场环境的波动和不确定性、市场需 求缓慢恢复以及行业竞争加剧），公司的业绩主要受到功能性产品的销售价格下 滑以及原材料、能源成本上升的双重挤压。公司的经营表现（不包括一次性影 响）在 2023 年下半年逐渐改善。第四季度营业状况明显恢复，帮助 2023 年全 年的业绩实现微利。主要归功于： 单位:元 币种:人民币 主营业务分产品情况 分产品 营业收入 营业成本 毛利 率 营业收 入比 ...

公司代码：600299 公司简称：安迪苏 蓝星安迪苏股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 蓝星安迪苏股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2023年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标提供 合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内 ...

蓝星安迪苏股份有限公司 2023 年度对会计师事务所履职情况评估报告 毕马威华振会计师事务所符合《证券法》规定的资格，具备专业的执业能力和执 业资质，有着良好的独立性和诚信记录，拥有投资者保护能力，遵守独立、客观、公 正的道德规范和职业操守。 (二) 对会计师事务所审计工作的评价 1、 2023 年 12 月 12 日，会计师事务所负责公司审计工作的注册会计师及项目经理 通过视频会议的形式与公司审计委员会开展了审前沟通，向审计委员会委员汇 报了会计师事务所和相关审计人员的独立性、审计工作小组的人员构成、审计 计划及审计范围、关键审计事项、风险判断、审计方法等，并进行了充分的讨 论与沟通。 2、 审计过程中，公司相关部门积极配合会计师事务所现场审计工作，审计委员会 根据审计进度要求其严格按照审计计划安排审计工作，确保在约定时间提交审 计报告初稿。 3、 2024 年 3 月 25 日，会计师事务所向审计委员会提交了审计报告草稿等，并通 过视频会议形式参加了审计委员会，汇报了公司审计调整事项、关键审计事项、 审计结论及审计报告的出具情况等。审计委员会在会上对审计发现问题提出建 议，审议通过了公司 2023 年年度 ...