证券代码：600422 证券简称：昆药集团 公告编号：2024-055 号 昆药集团股份有限公司 关于股权激励限制性股票回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 | 回购股份数量（股） | 注销股份数量（股） | 注销日期 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 138,240 | 138,240 | 年 2024 | 10 | 月 | 日 8 | 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 1、公司于 2024 年 6 月 7 日召开十届二十八次董事会、十届二十四次监事会， 2024年 6月 27日召开 2024年第四次临时股东大会，审议通过《关于回购并注销 2021 年限制性股票激励计划已获授但尚未解除限售部分限制性股票的议案》，详见公司 2024-036 号《昆药集团关于回购并注销 2021 年限制性股票激励计划已获授但尚未解 除限售部分限制性股票的公告》和 2024-041 号《昆药集团 2024 年第四次临时股东大 会决议公告》。 2、公 ...

募集资金 - 2013年公司公开发行A股募集资金总额699,999,976.69元[1] - 扣除费用后实际募集资金净额为680,930,022.51元[1] - 2024年募投项目节余资金34,070,472.08元转基本账户[7] 监管协议 - 2013年8月5日公司与招商证券等签《募集资金三方监管协议》[2] - 2015年公司与东海证券等签《募集资金专户存储三方监管协议》[3] 专户情况 - 高技术针剂等多个项目专户已销户[4] - 创新药物研发项目专户本次销户[4]

证券代码：600422 证券简称：昆药集团 公告编号：2024-053号 昆药集团股份有限公司关于对外担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 担保情况概述 （1）担保事项履行的相关程序 为支持旗下全资及控股子公司生产经营及业务发展，2024 年 9 月 12 日，在上述 批准范围内公司发生如下担保（单位：万元）： | 担保 | 被担 | 担保 | 被担保 | 本次担 | 协议签 | | 本次 | 截止目 | 2024 | 可用担 | 担保额 | 是 | 是 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 方持 | 方最近 | 保签约 | | 担保期限 | 实际 | 前担保 | 年度担 | | 度占上 | 否 | 否 | | 方 | 保方 | | | | 署日期 | | | | | 保额度 | | | | | | | 股比 | 一期资 | 金融机 ...

公司经营情况 - 2024年上半年公司实现归属于上市公司股东的净利润2.29亿元、同比增长2.74%，其中单二季度净利润实现同比增长20%；实现经营活动产生的现金流量净额1.35亿元，同比增长147%[2][3] - 受业务结构持续优化及针剂业务受政策因素影响收入有所下滑等因素影响，1-6月公司实现营业收入35.5亿元，同比下降5.73%[3] - 通过昆药商道的建设、精细化管理的加强，公司相关费用控制较好，销售费用同比下降17.81%、管理费用同比下降9.57%[3] 核心业务发展 - 昆中药在渠道重塑和品牌打造上重点发力，核心产品参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒三大单品合计同比增长20%以上[3][5] - 公司正式发布"777"三七品牌，构建"三七就是777"的品牌认知，强化消费者对于血塞通软胶囊的认知[3][5] - 公司启动对华润圣火51%股份的收购工作，未来将结合不同产品的特点及在学术及品牌建设方面的不同优势，培育和提升整体组织的协同能力[7] 未来发展规划 - 公司将着力通过对"昆中药1381"企业形象及核心大单品的品牌打造、昆药商道的建设与完善、数智化平台提升生产及采购等环节管理效能，有效拓展销售渠道、提升品牌影响力和溢价能力[5] - 公司将持续探索集采外的其他市场以提升注射用血塞通产品销量，并加强对等级医院市场的部署开发[7] - 公司将根据不同人员职能板块进行不同的激励设置，有效激活人才引擎新动能[6] - 公司未来将以"1381精品国药"、"777老年慢病"及"1951严肃治疗"的全新管理模式，从预防、治疗、康复、健康四大管理领域进行重点建设[13]

证券代码：600422 证券简称：昆药集团 公告编号：2024-052号 昆药集团股份有限公司 关于全资子公司获得药品补充申请批准通知书的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 昆药集团股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司西双版纳版纳药业有限责 任公司（以下简称"版纳药业"）于近日收到国家药品监督管理局（以下简称"国家药监 局"）签发的秋水仙碱片《药品补充申请批准通知书》（证书编号：2024B03958）， 批准该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。具体如下： 一、药品基本情况 药品名称： 秋水仙碱片 原批准文号：国药准字 H53021369 剂型：片剂 规格：含秋水仙碱 0.5mg 注册分类：化学药品 审批结论：根据《中华人民共和国药品管理法》《国务院关于改革药品医疗器械 审评审批制度的意见》（国发〔2015〕44 号）《关于仿制药质量和疗效一致性评价工 作有关事项的公告》（2017 年第 100 号）和《国家药监局关于开展化学药品注射剂仿 制药质量和疗效一致性评价工作的公告》（2020 年第 62 号） ...

募集资金情况 - 2013年公司发行A股26,954,177股，每股发行价25.97元，募集资金总额699,999,976.69元，净额680,930,022.51元[3] - 2023年11月1日注销2015年非公开发行募投项目资金专用账户，余额51982972.74元转入基本账户[13] 项目投资情况 - 高技术针剂示范项目承诺投资22,000.00万元，累计投入20,167.96万元，已达预定可使用状态[8] - 小容量注射剂扩产项目承诺投资2,500.00万元，累计投入2,500.00万元，已达预定可使用状态[8] - Diabegone（长效降糖药）研发项目承诺投资8,110.00万元，累计投入8,110.00万元[9] - 创新药物研发项目中化学合成原料药中试车间项目承诺投资6,400.00万元，累计投入6,400.02万元，已达预定可使用状态[9] - 创新药物研发项目中提取二车间中试生产线改造项目承诺投资3,600.00万元，累计投入1,727.91万元，已达预定可使用状态[9] - 中药现代化基地建设项目承诺投资23,000.00万元，累计投入23,000.00万元，已达预定可使用状态[9] 项目变更情况 - 2014年“小容量注射剂扩产项目”变更，部分项目2014年12月完成增资[10] - “Diabegone（长效降糖药）研发项目”2021年3月完成对外转让[10] - 2017 - 2019年“创新药物研发项目”两次变更[11][12] 节余资金情况 - 截至2024年7月31日，2013年公开发行募集资金投资项目节余34761006.37元[15] - 公司拟将2013年公开发行募投项目节余34761006.37元永久补充流动资金[19] 审批情况 - 2024年9月3日十届三十一次董事会9票同意节余资金补充流动资金议案[21] - 2024年9月3日十届二十六次监事会5票同意节余资金补充流动资金议案[22] - 监事会认为结项并补充流动资金符合公司发展规划，无损害股东利益情形[24] - 保荐机构对2013年公开发行募投项目结项及节余资金补充流动资金无异议[25]

报告公司投资评级 - 华福证券维持"买入"评级[3] 报告的核心观点 公司短期承压,但有望迎来拐点 - 2024年H1公司营收同比下滑5.73%,扣非净利同比下滑9.75%,主要系短期业务结构优化及针剂业务受政策影响[3] - 但核心品种放量明确,战略目标不变,随着华润赋能不断深化,公司有望持续兑现战略目标[3] 华润赋能改革持续深化,百亿工业战略目标明确 - 2024年是公司加入华润大家庭、与华润三九稳步推进融合重塑的第二年,公司持续推动全面融合,力争2028年末实现营收翻番,工业收入达100亿元[3] 重塑品牌,整合渠道,核心品种明确放量 - 公司重点围绕"昆中药1381"品牌,聚焦昆中药参苓健脾胃、舒肝颗粒等核心大单品,通过广告投放等方式增加品牌曝光[3] - 2024H1昆中药系列产品销售表现突出,三大核心单品合计同比增长20%以上[3] 启动收购华润圣火51%股份,布局银发健康产业 - 公司拟以17.91亿收购华润圣火51%股权,有望进一步完善三七产业链优势布局,提升在心脑血管疾病治疗领域的业务规模[3] 盈利预测与投资建议 - 我们将2024/2025/2026年公司营收分别下调至84.81/93.95/104.61亿元,增速为10%/11%/11%[3] - 将2024/2025/2026年公司净利润分别下调至5.65/7.18/8.92亿元,增速为27%/27%/24%[3] - 我们看好华润赋能昆药集团,以及未来打造银发健康产业第一股的战略核心,维持"买入"评级[3]

报告公司投资评级 - 公司投资评级为买入-A [8] 报告的核心观点 - 公司业务结构持续优化,聚焦核心资产 [3] - 777事业部持续推动血塞通口服系列产品增长,1381事业部品牌营销和渠道建设取得进展 [4][5] - 公司盈利能力阶段性承压,主要受到资产和信用减值影响较大 [6][16] 公司业务结构和经营情况 - 公司持续推动业务结构优化,重点发展777事业部和1381事业部 [3] - 777事业部聚焦以血塞通口服系列为代表的产品,通过品牌建设和渠道拓展实现较快增长 [4] - 1381事业部围绕"昆中药1381"品牌,聚焦核心大单品,通过营销和渠道建设取得良好进展 [5] - 公司2024年上半年营业收入同比下滑5.73%,归母净利润同比增长2.74%,扣非归母净利润同比下滑9.75% [2] 公司盈利能力和财务状况 - 公司2024年上半年毛利率同比下降3.88个百分点,主要受到高毛利针剂业务承压 [6] - 公司销售费用率和管理费用率同比有所下降,得益于降本增效和市场推广费用管控 [16] - 公司资产和信用减值损失合计0.52亿元,同比增加0.13亿元,对利润产生较大影响 [16] 投资建议和估值 - 未考虑华润圣火并表,预计公司2024-2026年营收和净利润将保持良好增长 [17] - 给予公司买入-A评级,6个月目标价17.00元,对应2024年25倍动态市盈率 [17] - 公司估值水平合理,2024-2026年PE分别为21.0倍、17.0倍和13.8倍 [17][19]

投资评级和核心观点 - 报告维持"买入"评级[3] - 公司2024H1实现营收35.54亿元,同比下滑5.73%,主要系业务结构优化及针剂业务受政策影响收入下滑所致;归母净利润2.29亿元,同比增长2.74%[9] - 公司2024Q2单季度实现营收17.02亿元,同比下滑8.54%;归母净利润1.11亿元,同比增长19.98%[9] - 公司2024H1毛利率为41.10%,同比下降3.88个百分点;净利率为6.58%,同比增长0.47个百分点[9] - 我们看好公司银发经济布局带来的潜在成长空间,考虑到短期针剂业务政策扰动等因素影响,下调原盈利预测,预计2024-2026年归母净利润分别为5.57/7.04/8.51亿元[9] 品牌建设和创新能力 - 慢病管理领域:启动华润圣火51%股权收购,提升心脑血管领域核心竞争力,强化777品牌及血塞通软胶囊有效成分的消费者认知[10] - 精品国药领域:围绕"昆中药1381"品牌,通过全方位营销提升品牌曝光率,2024H1核心单品参苓健脾胃颗粒、舒肝颗粒、香砂平胃颗粒合计同比增长20%以上[10] - 研发创新方面:自主研发的中药1类新药KYAZ01-2011-020 II期临床研究进展顺利,首个自主研发小分子创新分子KYAH01-2018-111完成pre-IND沟通咨询[10]

报告公司投资评级 公司维持"推荐"评级。[11][17] 报告的核心观点 1) 24H1公司收入下滑主要受业务结构优化和针剂业务影响,但昆中药系列产品表现亮眼。[7] 2) 公司收购华润圣火51%股权,解决了血塞通同业竞争问题,有利于推进三七产业链高质量发展。[8] 3) 公司发布五年规划,2028年工业收入目标达到100亿元,发展后劲十足。[11][13] 财务数据总结 1) 2024年上半年公司实现收入35.54亿元(-5.73%),归母净利润2.29亿元(+2.74%)。[5][6] 2) 预测2024-2026年公司营业收入和净利润将保持增长,2026年营业收入将达到100.12亿元,净利润8.89亿元。[15] 3) 公司毛利率、净利率、ROE等盈利指标将持续提升,2026年毛利率46.3%,净利率8.9%,ROE13.3%。[15]