股价表现与交易情况 - 11月28日盘中上涨2.05%，报5.48元/股，成交1.06亿元，换手率1.31%，总市值82.31亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨24.89%，近5个交易日、近20日和近60日分别上涨2.24%、13.22%和12.53% [1] - 资金流向显示主力资金净流出864.12万元，特大单和大单买卖占比分别为4.51%/2.51%和8.21%/18.36% [1] - 今年以来三次登上龙虎榜，最近一次为11月14日，龙虎榜净买入-1276.29万元，买入和卖出总计分别为7901.53万元和9177.81万元 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为乳及乳制品生产与销售，收入构成为液态奶59.83%、冰淇淋及其他26.58%、固态奶13.58% [1] - 2025年1-9月实现营业收入48.71亿元，同比减少9.74%，但归母净利润2.36亿元，同比大幅增长128.16% [2] - A股上市后累计派现3.17亿元，近三年累计派现1.04亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为3.13万，较上期减少9.19%，人均流通股增加10.12%至47776股 [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股887.06万股，较上期增加146.04万股 [3] - 广发量化多因子混合A为新进第九大流通股东，持股429.51万股 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [2] - 所属概念板块包括国产乳业、多胎概念、植物蛋白、低价、小盘等 [2]

新股发行与交易提示 - 南特科技新股上市，发行价格为8.66元[1] - 天普股份要约收购，申报期为2025年11月20日至12月19日[1] 股票异常波动与风险警示 - 华盛锂电出现严重异常波动[1] - 超过150家上市公司发布股票交易异常波动公告，其中包括*ST中装、*ST万方、*ST苏吴等多只ST/*ST股票[1][3][4][6] - 部分个股面临（可能）强制退市或终止上市风险，如*ST元成、ST新动力、清越科技[6] 可转债与债券相关操作 - 多只可转债进行转股价格调整，如华锐转债（11月27日）、亿纬转债（11月28日）[8] - 多只可转债进入赎回期，如恒邦转债（赎回登记日11月27日）、天赐转债（赎回登记日12月2日）[8] - 多只债券启动回售，如美锦转债（回售申报期12月1日至5日）、金宏转债（回售申报期12月3日至9日）[8] - 多只债券提前摘牌，如22金桥债（摘牌日11月27日）、G21常鼎1（摘牌日11月28日）[10] 基金交易提示 - 多只跟踪境外指数的ETF（如纳指100ETF、标普500ETF、日经ETF）发布溢价风险提示或停牌提示[6][8] - 创业板ETF富国将于2025年12月1日进行份额拆分[8]

股价表现与交易数据 - 11月25日盘中股价上涨2.06%，报5.44元/股，成交1.12亿元，换手率1.38%，总市值81.71亿元 [1] - 资金流向显示主力资金净流出1303.08万元，特大单买入754.32万元（占比6.76%），卖出984.81万元（占比8.82%），大单买入2026.57万元（占比18.15%），卖出3099.17万元（占比27.76%） [1] - 今年以来股价累计上涨23.97%，近5个交易日下跌6.04%，近20日上涨11.70%，近60日上涨13.57% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为11月14日，龙虎榜净买入-1276.29万元，买入总计7901.53万元（占总成交额6.95%），卖出总计9177.81万元（占总成交额8.08%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京三元食品股份有限公司，位于北京市大兴区瀛海瀛昌街8号，成立于1997年3月13日，于2003年9月15日上市 [1] - 主营业务为乳及乳制品的生产与销售，收入构成为液态奶59.83%，冰淇淋及其他26.58%，固态奶13.58% [1] - 所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，概念板块包括国产乳业、多胎概念、植物蛋白、低价、小盘等 [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入48.71亿元，同比减少9.74% [2] - 2025年1-9月归母净利润2.36亿元，同比增长128.16% [2] 股东与股本结构 - 截至9月30日股东户数3.13万，较上期减少9.19% [2] - 人均流通股47776股，较上期增加10.12% [2] - A股上市后累计派现3.17亿元，近三年累计派现1.04亿元 [3] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第六，持股887.06万股，较上期增加146.04万股 [3] - 广发量化多因子混合A（005225）为新进第九大流通股东，持股429.51万股 [3]

行业产量数据 - 2025年9月中国乳制品单月产量为276万吨，同比下降0.1% [1] - 2025年1-9月中国乳制品累计产量为2197.9万吨，累计同比下降0.5% [1] 相关上市企业 - 行业主要上市企业包括伊利股份（600887）、光明乳业（600597）、三元股份（600429）、新乳业（002946） [1] - 其他相关上市企业有皇氏集团（002329）、燕塘乳业（002732）、庄园牧场（002910）、品渥食品（300892） [1] 数据来源与参考报告 - 数据来源于国家统计局 [1][2] - 相关报告参考智研咨询发布的《2026-2032年中国乳制品行业市场运营态势及投资前景趋势报告》 [1]

股价表现与资金流向 - 11月21日盘中股价下跌2.17%，报5.40元/股，成交1.39亿元，换手率1.69%，总市值81.11亿元 [1] - 当日主力资金净流出1021.42万元，特大单净卖出563.09万元，大单净卖出458.33万元 [1] - 今年以来股价上涨23.06%，近5个交易日下跌17.56%，近20日上涨11.57%，近60日上涨12.97% [1] - 今年以来3次登上龙虎榜，最近一次为11月14日，龙虎榜净买入-1276.29万元 [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为乳及乳制品的生产与销售，收入构成为液态奶59.83%，冰淇淋及其他26.58%，固态奶13.58% [1] - 2025年1-9月实现营业收入48.71亿元，同比减少9.74% [2] - 2025年1-9月归母净利润2.36亿元，同比增长128.16% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数3.13万，较上期减少9.19%，人均流通股47776股，较上期增加10.12% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股887.06万股，较上期增加146.04万股 [3] - 广发量化多因子混合A为新进第九大流通股东，持股429.51万股 [3] - A股上市后累计派现3.17亿元，近三年累计派现1.04亿元 [3] 行业与概念板块 - 公司所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品 [2] - 所属概念板块包括多胎概念、国产乳业、低价、植物蛋白、小盘等 [2]

现象级产品热度 - 奶皮子糖葫芦在2025年秋冬掀起消费热潮，从北方到南方蔓延，成为“国民网红小吃”[1] - 线上社交媒体平台热度极高，小红书相关笔记超10万篇，抖音话题播放量突破3亿次，视频动辄收获数十万点赞[2] - 产品从果腹食品升级为“社交货币”，年轻人的打卡分享行为形成“打卡-分享-跟风”的传播闭环，驱动现象级热度[2][3] 产品走红原因 - 产品具备高颜值外观，琥珀色糖衣、雪白奶皮和鲜红山楂形成强视觉冲击，成为天然“流量密码”[3] - 融合“传统创新”概念，既唤醒怀旧情感，又通过“草原风味+都市小吃”的反差感制造话题，贴合健康消费趋势[3] - 精准把握社交媒体传播规律，消费者的从众心理和社交需求进一步推高热度，形成热度闭环[2][3] 资本市场反应 - 因产品由上市公司三元股份旗下子公司北京三元梅园推出，公司股价从11月10日起连续四个交易日涨停，走出“四连板”行情[4] - 三元股份发布风险提示公告澄清，指出该产品为季节性产品，销售周期仅数月，收入规模占比极小，不会对财务状况产生实质性影响[4] 公司基本面分析 - 三元股份2025年前三季度实现营业收入48.71亿元，同比下降10.06%，核心营收呈现下滑态势[5] - 同期净利润同比增长124.84%，但增长依赖销售、研发等费用的压缩，并非来自营收提升或网红产品贡献，核心盈利能力未根本改善[5] - 公司主要收入来源仍集中在传统乳制品品类，其增长乏力是影响长期价值的关键[5] 网红产品局限性 - 网红食品生命周期短，热度昙花一现，新鲜感褪去后销量可能大幅下滑[5] - 原料供应存在约束，制作奶皮子成本高、周期长，内蒙古奶皮子价格从4元一张涨至20元，涨幅达400%，工厂产能供不应求，规模化扩张难度大[5] - 产品爆火后市场会快速出现大量仿制品，加剧同质化竞争，压缩利润空间和生命周期[5]

板块整体表现 - 饮料乳品板块当日下跌1.44%，表现弱于大盘，上证指数下跌0.4%，深证成指下跌0.76% [1] - 三元股份领跌板块，跌幅达8.15% [2] - 板块内多数个股下跌，仅承德露录得0.23%的微幅上涨 [1] 个股市场表现 - 三元股份成交量最大，为96.19万手，成交额5.37亿元，股价下跌8.15% [2] - 伊利股份成交额最高，达13.97亿元，股价下跌0.61% [1] - 东鹏饮料股价最高，为256.54元，下跌0.95% [1] - 欢乐家跌幅居前，下跌4.81% [2] 资金流向分析 - 饮料乳品板块整体主力资金净流出3.0亿元，游资资金净流出5228.56万元，散户资金净流入3.52亿元 [2] - 伊利股份是唯一主力资金净流入的个股，净流入9164.84万元，主力净占比6.56% [3] - 多只个股主力资金大幅净流出，其中佳禾食品主力净流出557.23万元，主力净占比-12.92% [3] - 新乳业主力资金净流入422.72万元，但散户资金净流出1229.56万元，散户净占比-14.74% [3]

乳业板块整体表现 - A股市场乳业股出现集体下跌行情 [1] - 三元股份和南侨食品领跌，跌幅均超过7% [1] - 品渥食品跌超4%，妙可蓝多、皇氏集团、麦趣尔、一鸣食品、庄园牧场跌超3% [1] - 均瑶健康、西部牧业、新乳业、骑士乳业、熊猫乳品、维维股份跌超2% [1] 主要个股跌幅详情 - 三元股份跌幅最大，达-7.99%，总市值83.07亿 [2] - 南侨食品跌幅-7.80%，总市值82.23亿 [2] - 品渥食品跌幅-4.67%，总市值34.07亿 [2] - 妙可蓝多跌幅-3.93%，总市值130亿，年初至今涨幅42.12% [2] - 皇氏集团跌幅-3.61%，总市值31.13亿 [2] 其他相关个股数据 - 麦趣尔跌幅-3.18%，总市值16.42亿，年初至今涨幅20.43% [2] - 一鸣食品跌幅-3.08%，总市值85.77亿 [2] - 庄园牧场跌幅-3.08%，总市值21.55亿，年初至今涨幅46.35% [2] - 新乳业跌幅-2.80%，总市值149亿，为板块中市值最大公司 [2]

板块整体表现 - 饮料乳品板块在11月19日整体上涨0.46%，表现优于上证指数（上涨0.18%）和深证成指（下跌0.0%）[1] - 板块内个股表现分化，三元股份以3.80%的涨幅领涨，香飘飘则以-3.60%领跌[1][2] 领涨个股表现 - 三元股份收盘价为6.01元，涨幅3.80%，成交量为114.57万手，成交额为6.91亿元[1] - 均瑶健康涨幅2.21%，收盘价7.86元，成交额1.66亿元[1] - 熊猫乳品上涨1.75%，收盘价28.51元，成交额1.91亿元[1] - 新乳业上涨1.71%，收盘价17.83元，成交额1.19亿元[1] 领跌个股表现 - 香飘飘跌幅最大，为-3.60%，收盘价14.45元，成交额1.58亿元[2] - 贝因美下跌-1.86%，收盘价6.33元，成交额2.33亿元[2] - 欢乐家下跌-1.51%，收盘价24.13元，成交额4.78亿元[2] 板块资金流向 - 当日饮料乳品板块整体资金呈净流出状态，主力资金净流出689.37万元，游资资金净流出3348.71万元[2] - 散户资金呈现净流入，净流入金额为4038.08万元[2] 个股资金流向 - 伊利股份获得主力资金净流入5424.14万元，主力净占比2.90%，但游资净流出7233.91万元[3] - 养元饮品主力净流入3679.44万元，主力净占比高达15.07%[3] - 均瑶健康主力净流入1895.16万元，主力净占比11.44%[3] - 板块领涨股三元股份主力资金净流出27.06万元，但散户资金净流入1087.17万元[3]

公司业绩表现 - 2025年前三季度乳制品板块总销售额为47.18亿元，较去年同期的53.15亿元下跌5.97亿元 [1] - 液态奶销售额为29.17亿元，去年同期为33.59亿元 [1] - 固态奶销售额为7.03亿元，去年同期为6.75亿元 [1] - 冰淇淋及其他销售额为10.98亿元，去年同期为12.81亿元 [1] - 北京地区销售额为22.8亿元，较去年同期的26.7亿元下跌3.9亿元 [2][3] 行业市场环境 - 9月乳品市场全渠道销售同比下滑16.8%，线下渠道销售同比下滑21.3% [8] - 伊利三季度营收同比下滑1.70%至286.31亿元 [8] - 光明乳业三季度液态奶收入同比下滑8.44%至35.4亿元 [8] - 北京前三季度社零总额9803.1亿元，同比下降5.1% [8] 市场竞争态势 - 在北京低温奶市场，三元鲜奶销量位列第一，君乐宝悦鲜活第二，伊利金典鲜牛奶第三 [10] - 三元特品纯牛奶（250ml*24）一箱利润不超过5元，影响店铺推荐倾向 [11] - 三元进行价格促销，如243ml袋装鲜牛奶从2.7元降至2.2元，450ml瓶装72度鲜牛奶从13元降至6.9元 [11] - 面临蒙牛袋装一斤鲜牛奶（500g每袋4.9元）、悦鲜活A2型鲜牛奶（780ml+赠170ml促销每瓶14.95元）等竞品压力 [11] - 常温牛奶领域品牌认可度与伊利金典、蒙牛特仑苏存在差距 [12] - 三元尚未入驻山姆会员店渠道，而光明、蒙牛、君乐宝等品牌已入驻 [12] 产品与渠道挑战 - 社交媒体存在对三元牛奶“味道淡”的负面评价 [12] - 渠道拓展相对缓慢，缺少山姆等高端会员店渠道 [12] - 其他品牌在山姆渠道通过定制化高附加值产品实现鲜奶业务双位数增长 [12] 公司战略调整 - 2025年4月陈海峰接任公司总经理，并推动系统性变革 [14][16] - 奶粉事业部将9个职能部室精简为4个，编制压缩40% [16] - 营销体系中后台规模缩减30% [16] - 低温事业部合并职能部门、推行数字化管理，重组销售体系 [16] - 采用“外聘引智+内培提能”策略，引入高管并培养年轻人才 [16] - 邀请葛优担任品牌代言人 [17]