公司战略转型 - 公司核心发展战略为“聚焦北京、深耕低温”，旨在通过差异化产品强化区域市场竞争力，并已从内部调整进入市场验证与深化期 [1][4] - 战略落地体现为组织架构精简、产品线聚焦与渠道体系重塑的完整闭环，具体包括将总部部室从21个压缩至14个，整体人员编制缩减46%，营销体系中后台人员缩编近40% [5][18] - 产品端进行“断舍离”，对旗下数百个SKU进行盘点，至2025年上半年砍掉其中20%，以将资源集中注入低温鲜奶和酸奶等核心优势品类 [18] 新产品“北京酸奶” - “北京酸奶”是中国首款同时获得“清洁标签0级”与“天然配料食品”双重认证的低温酸奶，代表清洁标签最高标准与天然配料高标准 [2][6] - 产品研发攻克了无添加蔗糖下的口感风味、以及无稳定剂下的质地稳定性两大行业痛点，通过上百次菌种筛选与迭代实验，并采用菌种产胞外多糖作为天然增稠物质 [9] - 对于果味系列，公司与供应商深度共创，对果酱进行“穿透式审核”，从水果品种选择到采用高温短时灭菌与无菌灌装工艺，确保在不使用香精下实现自然水果风味 [9] - 该产品被视为公司推动战略转型的关键落子，旨在成为“中国天然配料酸奶的开创者”，并巩固公司的“北京”地域心智占位 [2][10][11] 新产品“北京鲜牛奶”与市场验证 - 公司于2025年9月推出首支战略大单品“北京鲜牛奶”，是一款升级版72度巴氏杀菌低温牛奶，提高了蛋白质含量并强调“100%自有奶源” [13] - 产品营销启用19年前的广告语并再次邀请演员葛优代言，以唤起北京消费者的品牌记忆，公司在北京低温鲜奶市场份额达58.3% [15] - 该产品的成功上市被视为对“聚焦北京、深耕低温”战略有效性的阶段性正面验证 [16] 财务表现与改革成效 - 2025年三季报显示，公司营收48.7亿元，同比下降9.7%；归母净利润2.36亿元，同比上升128.2%；扣非归母净利润2.23亿元，同比上升214.5%；经营活动现金流量净额3.29亿元，显著提升 [16] - 其中第三季度营收15.4亿元，同比下降0.3%；归母净利润自去年同期亏损2477万元扭亏为5314万元；扣非归母净利润自去年同期亏损3375万元扭亏为4925万元 [17] - 改革后，公司毛利率、现金流等体现“利润质量”的关键指标呈现积极向好趋势 [21] 渠道变革与合作 - 渠道变革包括建立专门KA团队为新零售渠道定制产品，并与全国性连锁商超及电商平台深化战略合作，对非核心区域低效业务进行战略调整 [19] - “北京酸奶”选择在京东平台首发，并与京东集团正式签署2026年战略合作协议，以整合双方在渠道、技术、品牌等多方面优势 [19] 行业背景与市场地位 - 低温酸奶已成为乳制品行业增长最快的细分赛道之一，2025年国内低温酸奶市场规模突破900亿元，年复合增长率稳定维持在8.3% [15] - 根据凯度数据，截至2025年底，公司液态奶在北京市场整体份额稳居第一，其战略聚焦的低温鲜奶市场份额已突破50%并持续增长 [21] - 公司作为北京地区乳品龙头，市场基础深厚，在行业竞争激烈背景下推动的改革成果有望逐步体现到业绩端 [21]

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文章核心观点 - 在消费疲软、存量竞争的行业背景下，三元股份通过深刻的自我革新，以“深耕低温、锚定北京”为清晰战略路径，实现了利润逆势大幅增长，走出了一条区域乳企向高质量发展的破局之路 [1] - 公司的改革不仅是内生变革，更成为区域乳企应对行业挑战的范本，其战略逻辑与实践成果值得深度剖析 [3] 战略重塑：组织与品牌革新 - 行业进入存量竞争时代，常温奶市场增长见顶，低温乳制品成为行业增长新引擎 [4] - 公司以“深化改革、聚焦内功”为核心进行战略重塑，经营导向为“有利润的收入、有现金流的利润” [4] - 组织架构大幅精简：总部部室从21个压缩至14个，人员缩编46%；营销体系5个事业部完成精简优化，中后台人员缩编近40% [4] - 公司将低温事业部重组为专项小组，并设立大客户对接小组，以缩短决策链路 [4] - 品牌战略聚焦为“聚焦北京、深耕低温”，以“真鲜活+首都品质”为品牌焕新内核，摒弃此前“全国扩张、多品类布局”的模糊定位 [4] - 市场布局深耕京津冀核心市场，巩固北京全渠道优势，同时主动调整非重点区域及低效业务 [5] - 产品研发聚焦低温鲜奶与低温酸奶两大品类，以“地域符号+产品力”构建差异化竞争壁垒 [5] - 品牌聚焦以北京市场为核心阵地，通过“北京文化”赋能品牌，辐射全国市场 [5] - 战略调整的本质是从“规模驱动”向“价值驱动”转型，是区域乳企在存量竞争中“做减法、提效率”的典型实践 [7] 成效初显：大单品战略引领增长 - 2023年9月推出首支战略大单品“北京鲜牛奶”，2024年1月第二支大单品“北京酸奶”上市，标志着低温产品矩阵趋于完善 [8] - “北京鲜牛奶”凭借地域符号、产品力、供应链构建三维核心壁垒：依托自有奶源，生鲜乳指标优于欧盟标准；创新T+0供应链，实现当日生产、当日上架、12小时送达；携手葛优代言强化地域情感联结 [8] - “北京酸奶”以“天然配料酸奶开创者”为定位，斩获“清洁标签0级”与“天然配料食品”双认证 [10] - “北京酸奶”凭借极简配方、高营养密度，生牛乳含量高（自然原味添加量≥99%，其他口味≥84%），零添加，蛋白质含量远超行业平均 [12] - 大单品策略是基于战略聚焦的精准布局，成功占据了北京低温奶市场的核心份额，实现了从“产品驱动”到“战略驱动”的跨越 [13] 未来战略：深化高质量发展路径 - 公司以“产品创新+渠道精耕+品牌升级”为三大抓手，持续深化“聚焦北京、深耕低温”战略，致力于从“区域龙头”向“行业标杆”跨越 [14] - 产品创新将以消费者需求为导向，深耕低温品类，围绕“天然、健康、高品质”方向持续迭代，并拓展功能性低温乳制品覆盖细分市场 [14] - 依托首农畜牧7个重点科研检测平台和国家级种公牛站的科研实力，持续强化奶源优势 [14] - 产品创新基于“清洁标签”行业高标准，通过配料表全公开、无添加的理念，推动行业从“价格战”转向“价值战”与“品质战” [14] - 渠道精耕将深化北京全渠道布局，推进社区整合营销与线上线下融合，线下强化“15分钟生活圈”触达，线上发力新零售平台并升级到户业务 [16] - 品牌升级将以“首都品质”为核心，依托70年老字号积淀的品控体系，并通过“元味中国年”等文化营销活动强化与消费者的情感联结 [16]

文章核心观点 - 在消费疲软、存量竞争加剧的行业背景下，三元股份通过一场以“聚焦主业、深耕低温、锚定北京”为核心的深刻自我革新，实现了利润逆势大幅增长，为区域乳企向高质量发展转型提供了范本 [1][3] 战略重塑：向内革新，锚定“聚焦主业”的破局之路 - **行业背景与公司痛点**：中国乳业市场进入存量竞争时代，常温奶增长见顶且价格战激烈，而低温乳制品凭借新鲜、营养属性成为行业增长新引擎，这驱动了公司的战略重塑 [5] - **组织架构精简提效**：公司以“有利润的收入、有现金流的利润”为导向，大刀阔斧推进组织瘦身，总部部室从21个压缩至14个，人员缩编46%；营销体系5个事业部完成精简优化，中后台人员缩编近40%；低温事业部重组为专项小组并设立大客户对接小组，以缩短决策链路 [5] - **品牌战略精准聚焦**：公司摒弃“全国扩张、多品类布局”的模糊定位，锚定“聚焦北京、深耕低温”的核心战略，以“真鲜活+首都品质”为品牌焕新内核 [6] - **市场与产品聚焦策略**：市场布局上深耕京津冀核心市场，巩固北京全渠道优势，同时主动调整非重点区域及低效业务；产品研发上聚焦低温鲜奶与低温酸奶两大品类，以“地域符号+产品力”构建差异化竞争壁垒，并以北京市场为核心阵地，通过“北京文化”赋能品牌辐射全国 [7] - **战略逻辑本质**：从“规模驱动”向“价值驱动”转型，通过向内革新解决发展瓶颈，是区域乳企在存量竞争中“做减法、提效率”的典型实践 [9] 成效初显：大单品战略引领，改革红利驱动质效双升 - **首支大单品“北京鲜牛奶”成功验证战略**：于去年9月推出，凭借地域符号、产品力、供应链构建三维核心壁垒，依托自有奶源（生鲜乳指标优于欧盟标准）、T+0供应链（实现当日生产、当日上架、12小时送达）以及葛优代言等营销，成功抢占北京低温鲜奶市场份额并带动相关业务增长 [11] - **第二支大单品“北京酸奶”深化战略**：于今年1月上市，定位为“天然配料酸奶开创者”，获得“清洁标签0级”与“天然配料食品”双认证，产品以极简配方、高营养密度为特点，生牛乳添加量高（自然原味添加量≥99%，其他口味≥84%），零添加，蛋白质含量远超行业平均 [13][15] - **大单品战略成果**：通过两款核心产品，公司成功占据北京低温奶市场核心份额，实现了从“产品驱动”到“战略驱动”的跨越，业绩与市场表现双重向好 [18] 未来可期：坚守长期主义，迈向高质量发展新征程 - **产品创新驱动未来增长**：以消费者需求为导向，深耕低温品类，围绕“天然、健康、高品质”方向持续迭代产品；依托首农畜牧7个重点科研检测平台和国家级种公牛站的科研实力强化奶源优势；除现有品类外，还将拓展功能性低温乳制品以覆盖儿童、老人、健身人群等细分市场 [20] - **产品创新逻辑**：基于“清洁标签”的行业高标准，通过配料表全公开、无添加的产品理念，推动行业从“价格战”转向“价值战”与“品质战”，以此构建品牌壁垒 [21] - **渠道精耕与优化**：持续深化北京市场全渠道布局，推进社区整合营销与线上线下融合；线下聚焦便利店、生鲜超市等场景强化“15分钟生活圈”触达，线上发力京东、天猫等新零售平台并升级到户业务以提升复购率；同时优化经销商网络，拓展学校、医院、企业食堂等特渠业务 [23] - **品牌升级与文化赋能**：作为拥有70年历史的北京老字号，以“首都品质”为核心，依托深厚品控体系实现全产业链品质管控；通过“元味中国年”等营销活动强化品牌与消费者的情感联结，以文化为纽带提升品牌价值并构筑增长新曲线 [23]

行业产量数据 - 2025年12月中国乳制品单月产量为267万吨，同比下降1.8% [1] - 2025年中国乳制品累计产量为2950.3万吨，累计同比下降1.1% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的乳制品行业相关上市公司包括：伊利股份（600887）、光明乳业（600597）、三元股份（600429）、新乳业（002946）、皇氏集团（002329）、燕塘乳业（002732）、庄园牧场（002910）、品渥食品（300892） [1] 相关研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国乳制品行业市场运营态势及投资前景趋势报告》 [1] - 报告中2020-2025年中国乳制品产量统计图的数据来源为国家统计局，并由智研咨询整理 [2]

行业整体业绩与市场环境 - 2025年国内主要乳企业绩再度受到影响，多家乳企发布业绩预减公告，摆脱业绩下滑成为主要任务[2] - 2025年1月至11月，国内乳制品全渠道增速下滑8.8%[5] - 包括伊利、蒙牛、光明在内的头部乳企2025年三季报业绩均出现不同程度下滑[5] - 三元股份、光明乳业、庄园牧场发布的全年业绩预告显示，尽管经营情况较2024年有所回升，但受行业竞争加剧、市场需求波动及海外资产损失或减值影响，净利润仍为负值[5] 市场竞争与价格战现状 - 产品同质化带来的低价竞争正在冲击液态奶等传统乳制品市场[2] - 低温鲜奶市场价格战激烈，主流品牌900毫升产品售价在9元到11元/瓶之间，而超市自有品牌价格可低至7元到8元/瓶[4] - 即时零售与电商渠道的低价鲜奶正在分流传统订奶客户，有送奶工负责区域的订户比往年减少近100家[4] - 会员店超市等高性价比渠道成为乳企必争之地，但供货利润微薄，对业绩提升帮助不大[7] - 年末的去库存操作加剧了价格竞争，渠道定制的高性价比产品也对传统高端产品定价形成威胁[10] 企业战略转向：差异化与创新 - 乳企开始加速转向场景营销和功能化产品，试图重建差异化竞争，寻找新增量市场[2] - 2026年乳企将重点放在重建差异化上，重新打造高附加值产品，场景化和功能化创新成为主要布局方向[7] - 行业已从追求增速的“量增”时期，全面进入以多元化、精细化需求为导向的“质升”新阶段，“结构性增长”正在取代“普适性增长”[9] 功能化产品创新方向 - 光明乳业发布针对健身人群的三倍浓缩高蛋白酸奶、改善非酒精性脂肪肝及助眠的细分功能化益生菌菌株、以及增强肌肉骨骼的功能化牛奶等新品[8] - 光明乳业研发针对职场久坐、运动损伤等场景的“肌骨牛奶”，添加初乳碱性蛋白（CBP）、β-羟基-β-甲基丁酸钙（Ca-HMB）、透明质酸钠等功能性配料，预计2026年4月上市[8] - 消费者健康诉求正从通用营养过渡到精准营养[8] - 伊利认为成人营养品、奶酪、B2B及乳深加工等领域品类差异化赛道潜力巨大，预计2030年成人营养品整体规模将超过3000亿元[9] - 伊利考虑从乳基营养品逐步扩展到功能保健食品，以覆盖更多年龄人群需求[9] - 功能化创新是乳企摆脱价格竞争泥潭和未来向全家营养化转型的主要出路[10] 场景化营销与地域文化结合 - 场景化产品以情绪价值为锚点吸引和争夺存量市场[10] - 光明乳业发布以上海城市文化符号“梧桐树”和新鲜概念为卖点的“享浓上海鲜牛奶”[10] - 三元股份将旗下核心低温鲜奶改名为“北京鲜牛奶”，主打地域文化概念，并改为当天生产、当天上市的模式[10] - 三元股份低温鲜奶北京市场占有率超过50%且持续增长，预计2025年归母净利润为2.6亿至3.2亿元，较上年同期大幅回升[10]

板块整体表现 - 1月28日，饮料乳品板块整体上涨0.51%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.27%，深证成指上涨0.09% [1] - 板块内个股表现分化，部分个股领涨，部分个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - 李子园领涨板块，收盘价13.56元，单日涨幅达5.85%，成交量为38.86万手，成交额为5.23亿元 [1] - 三元股份涨幅4.21%，收盘价5.45元，成交量为48.20万手，成交额为2.62亿元 [1] - 东鹏饮料涨幅3.54%，收盘价254.51元，成交量为4.77万手，成交额为12.10亿元 [1] - 维维股份、骑士乳业、承德露露等个股也录得不同幅度上涨 [1] 下跌个股表现 - 泉阳泉跌幅最大，下跌3.21%，收盘价8.44元，成交额为2.44亿元 [2] - 熊猫乳品下跌2.16%，庄园牧场下跌1.88%，养元饮品下跌1.75% [2] - 行业龙头伊利股份下跌0.87%，收盘价26.14元，成交额高达21.40亿元 [2] 板块资金流向 - 当日饮料乳品板块整体呈现主力资金净流入151.25万元，游资资金净流出1.29亿元，散户资金净流入1.28亿元 [2] - 个股方面，李子园主力资金净流入6254.77万元，主力净占比高达11.95% [3] - 伊利股份主力资金净流入3377.53万元，主力净占比为1.58% [3] - 三元股份、维维股份、东鹏饮料等也获得主力资金净流入 [3]

行业核心挑战：同质化竞争与需求疲软 - 产品同质化导致低价竞争，冲击液态奶等传统乳制品市场，影响乳企业绩表现 [1] - 2025年1月至11月，国内乳制品全渠道增速下滑8.8% [3] - 包括伊利、蒙牛、光明在内的头部乳企2025年三季度业绩均出现不同程度下滑 [3] 市场竞争加剧的具体表现 - 传统订奶渠道受到超市、电商和即时零售的低价鲜奶冲击，送奶工负责区域的订户数量减少 [2] - 主流低温鲜奶品牌900毫升售价在9元到11元/瓶，而超市自有品牌价格低至7元到8元/瓶 [2] - 消费者转向更便宜的购买渠道，例如超市App上900毫升鲜奶售价9.9元，比订奶200毫升4元/瓶便宜近一半 [2] 乳企业绩现状 - 三元股份、光明乳业、庄园牧场发布2025年全年业绩预告，经营情况较2024年有不同程度回升，但受行业竞争加剧、市场需求波动及海外资产损失或减值影响，三家净利润仍为负值 [3] - 三元股份剔除参股企业法国HCo减值后，预计2025年归母净利润为2.6亿至3.2亿元，较上年同期大幅回升 [7] 行业转型方向：场景化与功能化创新 - 乳企将重点转向重建差异化，打造高附加值产品，场景化和功能化创新成为主要布局方向 [4] - 光明乳业发布针对健身人群的三倍浓缩高蛋白酸奶、改善非酒精性脂肪肝和助眠的益生菌菌株、增强肌肉骨骼的功能化牛奶等多款场景化和功能化创新产品 [5] - 光明乳业研发针对职场久坐、运动损伤场景的“肌骨牛奶”，添加初乳碱性蛋白（CBP）、β-羟基-β-甲基丁酸钙（Ca-HMB）、透明质酸钠等功能性配料，预计4月上市 [5][6] 行业发展趋势与战略认知 - 行业从追求“量增”进入以多元化、精细化需求为导向的“质升”新阶段，“结构性增长”取代“普适性增长” [6] - 结构性增长动力源于国民健康意识提升，以及高线城市需求升级推动乳制品融入休闲社交、代餐佐餐、健康管理等多元场景 [6] - 成人营养品、奶酪、B2B及乳深加工等领域被视为潜力巨大的差异化赛道，预计2030年成人营养品整体规模将超过3000亿元 [6] 场景化产品的市场实践 - 乳企探索以情绪价值为锚点的场景化产品，争夺存量市场 [7] - 光明乳业发布以上海城市文化符号“梧桐树”为卖点的“享浓上海鲜牛奶” [7] - 三元股份将核心低温鲜奶改名为“北京鲜牛奶”，主打地域文化概念，并改为当天生产、当天上市的模式，2025年其低温鲜奶在北京市场占有率超过50%且持续增长 [7] 行业竞争短期展望与转型必要性 - 短期内传统液奶等基础乳制品竞争依然激烈，年末去库存操作加剧价格竞争 [7] - 渠道定制的高性价比产品对乳企传统高端产品定价形成威胁 [7] - 差异化布局功能化、场景化产品，有利于乳企摆脱价格竞争，也是行业突围的主要出路，全家营养化是未来的转型方向 [7]

公司治理与股东会安排 - 公司将于2026年2月12日14:30召开2026年第一次临时股东会，会议地点位于北京市大兴区瀛海瀛昌街8号公司工业园南区四楼会议室 [2] - 股东会采用现场投票与网络投票相结合的表决方式，网络投票通过上海证券交易所股东会网络投票系统进行，投票时间为会议当日9:15至15:00 [2][3] - 会议股权登记日为2026年2月5日下午收市时，登记在册的股东有权出席，会议登记时间为2026年2月5日9:00-11:30及13:00-16:00 [10][13] 会议审议议案 - 本次股东会将审议两项议案，分别为《关于修改〈公司章程〉的议案》及《关于修改公司〈独立董事管理办法〉的议案》 [25][27] - 上述两项议案已经公司第九届董事会第六次、第七次会议审议通过，并于2025年12月20日及2026年1月28日刊登在指定媒体 [6] - 第2项议案为特别决议议案，全部议案均对中小投资者单独计票，第1项议案涉及关联股东回避表决，关联股东为北京首农食品集团有限公司及北京企业（食品）有限公司 [7] 董事会决议情况 - 公司第九届董事会第七次会议于2026年1月27日以通讯会议方式召开，应出席董事9人，实际出席9人 [23] - 董事会会议审议并通过了关于修改公司章程、修改独立董事管理办法以及召开临时股东会的三项议案，三项议案表决结果均为9票同意，0票反对，0票弃权 [25][26][27][28][30][31] - 关于修改公司章程及独立董事管理办法的两项议案需提交公司股东会审议 [29]

中访网数据 北京三元食品股份有限公司（简称"公司"）为规范独立董事行为、提升治理水平，根据最 新监管要求，修订并发布了《独立董事管理办法》。该办法明确了独立董事的任职资格、职责权限与履 职保障，旨在充分发挥其在公司治理中的监督与咨询作用。核心修订内容包括：独立董事占董事会成员 比例不得低于三分之一，且须至少包含一名会计专业人士；董事会下设各专门委员会中，独立董事应占 半数以上；赋予独立董事在关联交易等特定事项上的前置审议权，并规定需经独立董事专门会议审议； 要求公司为独立董事履职提供充分支持与必要保障，包括知情权、工作条件及津贴等。办法强调独立董 事应维护公司和全体股东利益，尤其关注中小股东合法权益。此次修订是公司完善现代企业制度、响应 监管机构对上市公司质量提升要求的重要举措，预计将进一步优化公司董事会决策机制，增强内部监督 制衡，对公司的长期规范运作与可持续发展产生积极影响。 ...