股价与资金表现 - 11月4日盘中股价下跌2.02%至23.79元/股，成交额2.85亿元，换手率1.00%，总市值306.70亿元 [1] - 当日主力资金净流出3823.78万元，特大单和大单均呈现净卖出状态 [1] - 公司今年以来股价上涨23.39%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌9.34%，近20日下跌14.97% [1] - 今年以来公司1次登上龙虎榜，最近一次为2月19日，当日龙虎榜净买入2.59亿元 [1] 公司基本面与财务数据 - 公司2025年1-9月实现营业收入170.72亿元，同比减少19.30% [2] - 2025年1-9月归母净利润为5.13亿元，同比增长30.28%，在收入下滑背景下实现利润增长 [2] - 主营业务收入构成为：通信系统设备78.51%，光纤线缆18.02%，数据网络产品1.98%，其他1.49% [1] - A股上市后累计派现37.91亿元，近三年累计派现4.94亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为11.93万户，较上期减少6.90%，人均流通股增至9928股，较上期增加9.08% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股2133.05万股，较上期增加557.16万股 [3] - 南方中证500ETF和易方达智造优势混合A分别位居第四和第十大流通股东，持股分别为1110.20万股和651.41万股，后者为新进股东 [3] 行业与业务概况 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信网络设备及器件 [2] - 涉及的概念板块包括光纤光缆、湖北自贸区、一体机概念、IPV6、算力概念等 [2] - 公司主营业务为网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售 [1]

股份回购计划 - 公司计划使用自有或自筹资金，以集中竞价交易方式回购股份，资金总额不低于人民币7,500万元且不超过15,000万元 [2] - 回购价格上限为人民币40.53元/股，据此测算回购数量不低于1,850,482股且不超过3,700,962股 [2] - 回购股份将全部用于注销并减少公司注册资本，实施期限为2025年10月15日至2026年4月14日 [2] 股份回购进展 - 截至2025年10月31日，公司已通过集中竞价交易回购A股股份1,179,500股，约占公司总股本的0.09% [3] - 回购成交最高价为26.26元/股，最低价为24.81元/股，成交总金额为29,981,527.37元人民币 [3] - 本次回购进展符合相关法律法规及公司既定回购方案 [3] 可转债到期兑付 - 烽火转债（债券代码110062）将于2025年12月1日到期，兑付本息金额为人民币106元/张 [8][9] - 可转债发行总额为人民币308,835万元，共计30,883,500张，存续期为6年 [8] - 兑付资金发放日为2025年12月2日，兑付对象为2025年12月1日收市后登记在册的全体持有人 [11][12] 可转债交易与转股安排 - 烽火转债最后交易日为2025年11月26日，自2025年11月27日起停止交易 [10] - 可转债最后转股日为2025年12月1日，在停止交易后至该日期前，持有人仍可依据约定条件转股 [10] - 可转债摘牌日为2025年12月2日 [12]

公司股份回购 - 公司通过集中竞价交易方式累计回购A股股份数量为1,179,500股 [1] - 回购股份数量占公司总股本的比例为0.09% [1] - 回购计划实施截止日期为2025年10月31日 [1]

回购方案 - 首次披露日为2025年9月24日[4] - 实施期限为2025年10月15日至2026年4月14日[4] - 预计回购金额7500万元至15000万元[4] 回购进展 - 累计已回购股数117.95万股，占总股本0.09%[4] - 累计已回购金额2998.15万元[4] - 实际回购价格24.81元/股至26.26元/股[4]

可转债发行 - 2019年12月2日公司公开发行30,883,500张可转换公司债券，总额308,835万元[3] - 债券利率第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[3] 可转债赎回与兑付 - 公司将以票面面值106%赎回全部未转股可转债[4] - 到期日和兑付登记日为2025年12月1日，兑付本息106元/张[4] 时间节点 - 2025年11月26日为最后交易日，11月27日起停止交易[4][10] - 2025年12月1日为最后转股日，2日为兑付资金发放日和摘牌日[4]

股份回购执行情况 - 截至2025年10月31日，公司通过集中竞价交易方式回购A股股份数量约为118万股 [1] - 已回购股份约占公司总股本的0.09% [1] - 回购成交最高价格为26.26元/股，最低价格为24.81元/股 [1] - 回购成交总金额约为2998万元人民币 [1]

烽火通信股份回购 - 截至2025年10月31日，公司通过集中竞价交易方式回购A股股份数量为117.95万股 [1] - 已回购股份约占公司总股本的0.09% [1] - 回购成交最高价格为26.26元/股，最低价格为24.81元/股 [1] - 回购成交总金额为2998.15万元人民币（不含交易费用） [1] 市场技术信号 - MACD金叉信号形成，相关股票涨势不错 [2]

公司概况与市场地位 - 烽火通信是全球唯一自主打通芯片器件、岸基与水下设备、光棒海纤海缆、海洋工程装备四大核心技术领域的高新技术企业 [1] - 公司主营业务为网络信息安全产品和移动信息化产品的研发、生产和销售，涉及光纤光缆、液冷概念核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] - 2025年三季度公司实现营业收入170.72亿元，在行业36家公司中排名第3，远高于行业平均数64.34亿元和中位数11.84亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为5.05亿元，在行业中排名第8，低于行业平均数6.68亿元 [2] 经营业绩与财务表现 - 2025年三季度主营业务构成中，通信系统设备收入87.28亿元，占比78.51%；光纤线缆收入20.04亿元，占比18.02%；数据网络产品收入2.2亿元，占比1.98% [2] - 公司毛利率为22.42%，低于行业平均的30.08% [3] - 公司资产负债率为61.42%，高于行业平均的38.12% [3] 业务亮点与发展前景 - 公司作为多模光纤核心供应商，核心产品契合1.6T算力中心需求，过去三年产能复合增长率超50%，计划2026年实现400万芯公里年产能目标 [6] - 空芯光纤工程化取得新突破，提出"三步走"规划推动技术落地与应用拓展 [6] - 控股子公司长江计算成为首批具备提供CM384超节点集群完整解决方案能力的华为合作伙伴 [6] - 2025年上半年通信系统设备服务器业务中标多个重大项目，光纤线缆多模光纤计划扩产，子公司烽火星空减亏 [6] - 公司拟用7500 - 15000万元回购股份并注销以减少注册资本 [6] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润为9.45/11.79/14.22亿元 [6] 股东结构与公司治理 - 公司实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为11.93万，较上期减少6.90%；户均持有流通A股数量为9928.7，较上期增加9.08% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股2133.05万股，相比上期增加557.16万股；南方中证500ETF持股1110.20万股，相比上期增加53.96万股；易方达智造优势混合A为新进股东，持股651.41万股 [5] - 董事长曾军薪酬从2023年的162.7万降至2024年的153.7万，减少9万元；总裁蓝海薪酬从2023年的145.1万涨至2024年的148万，增加2.9万元 [4]

板块整体表现 - 10月30日参股基金板块整体下跌1.04%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌0.73%，深证成指下跌1.16% [1] - 板块内个股表现分化，大恒科技领涨，涨幅为2.82%，烽火通信领跌，跌幅为4.42% [1][2] 领涨个股表现 - 大恒科技收盘价为15.66元，上涨2.82%，成交量为30.27万手，成交额为4.73亿元 [1] - 中集集团收盘价为8.25元，上涨0.73%，成交量为43.40万手，成交额为3.59亿元 [1] - 白云山收盘价为26.25元，上涨0.50%，成交量为24.57万手，成交额为6.49亿元 [1] 领跌个股表现 - 烽火通信收盘价为25.09元，下跌4.42%，成交量为53.84万手，成交额为13.71亿元 [2] - 中金公司收盘价为37.48元，下跌3.97%，成交量为54.21万手，成交额为20.56亿元 [2] - 长城证券收盘价为11.10元，下跌3.31%，成交量为83.50万手，成交额为9.36亿元 [2] - 东方财富收盘价为25.63元，下跌3.25%，成交量为467.61万手，成交额高达121.34亿元 [2] 板块资金流向 - 参股基金板块整体呈现主力资金净流出，净流出金额为73.86亿元 [2] - 游资资金净流入27.88亿元，散户资金净流入45.98亿元 [2] - 华泰证券获得主力资金净流入1.36亿元，主力净占比为4.57% [3] - 方正证券获得主力资金净流入2879.11万元，主力净占比为2.55% [3]

财务业绩 - 2025年第三季度营业总收入为170.72亿元，在已披露同业公司中排名第5 [1] - 归母净利润为5.13亿元，较去年同期增加1.19亿元，同比上涨30.28%，实现5年连续上涨，在已披露同业公司中排名第9 [1] - 摊薄每股收益为0.43元，较去年同报告期增加0.10元，同比上涨30.30%，实现3年连续上涨，在已披露同业公司中排名第25 [3] 盈利能力与效率 - 最新毛利率为22.42%，较上季度增加0.20个百分点，较去年同期增加0.29个百分点，实现5年连续上涨 [3] - 最新ROE为3.25%，较去年同期增加0.32个百分点 [3] - 最新总资产周转率为0.38次，存货周转率为1.36次 [3] 现金流与负债 - 经营活动现金净流入为-5297.03万元，较去年同报告期增加15.48亿元，实现3年连续上涨 [1] - 最新资产负债率为61.42%，较上季度减少1.89个百分点，较去年同期减少3.55个百分点 [3] 股权结构 - 公司股东户数为11.93万户，前十大股东持股数量为6.77亿股，占总股本比例为52.54% [3] - 前两大股东为烽火科技集团有限公司（持股38.3%）和中国信息通信科技集团有限公司（持股6.71%） [3]