公司技术进展 - 烽火通信自主研发四管双嵌套式空芯光纤 通过优化嵌套结构设计兼顾高机械强度与抗弯曲特性 可适应复杂部署环境 [1] - 空芯光纤以空气为传输介质 从根本上规避材料色散与非线性损耗问题 具备超低时延、超低损耗、宽频带支持及抗电磁干扰等显著优势 [1] 行业发展阶段 - 空芯光纤目前整体处于试点验证和小规模商用阶段 [1] 公司业务动态 - 烽火通信正在积极推进客户侧项目 [1]

烽火转债到期安排 - 烽火转债将于2025年11月27日开始停止交易 [2] - 烽火转债最后交易日为2025年11月26日 [2] - 停止交易后至转股期结束前（2025年11月27日至2025年12月1日）持有人仍可转股 [2] 兑付与摘牌信息 - 烽火转债到期日和兑付登记日为2025年12月1日 [2] - 兑付对象为截至2025年12月1日上交所收市后登记在册的全体持有人 [2] - 到期兑付本息金额为人民币106元/张 [2] - 兑付资金发放日为2025年12月2日 [2] - 自2025年12月2日起烽火转债将在上海证券交易所摘牌 [2]

公司信息 - 信科香港注册资本2000万元，成立于2022年12月5日[14] 业绩总结 - 信科香港2024年度净资产2055.76万元，净利润36.61万元[15] - 信科香港2025年1 - 9月净资产2062.86万元，净利润7.10万元[15] 关联交易 - 《金融服务协议》有效期三年，2025 - 2027年每日存款余额折合人民币最高不超1亿元，每日贷款余额折合人民币最高不超5亿元[17] - 关联交易经公司第九届董事会第九次会议审议通过，关联董事曾军等回避表决[21] - 独立董事认为关联交易遵循自愿等原则，定价公允，符合公司长期发展需要[21] - 保荐机构对公司与中国信科集团（香港）有限公司签署《金融服务协议》暨关联交易事项无异议[22] 审计相关 - 2024年公司聘任的外部审计机构为致同会计师事务所，提请续聘为2025年度审计机构[24] - 建议支付致同会计师事务所2025年度财务审计费用含税价不超过113.6万元，内控审计费用20万元[24] 公司治理 - 公司拟不再设立监事会，由董事会审计委员会行使监事会职权[27] - 公司于2025年10月28日召开第九届董事会第九次会议，审议通过修改《公司章程》议案[27] - 《公司章程》修订共涉及条款143项[27]

债券发行 - 2019年12月2日发行308835万元可转换公司债券，每张面值100元，存续期6年[3] - 债券利率第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[3] 债券时间安排 - 2025年11月26日为烽火转债最后交易日，11月27日起停止交易[6] - 2025年11月27日至12月1日可转股[3][6] - 2025年12月1日为到期日和兑付登记日[4][7] - 2025年12月2日为兑付资金发放日[4][8] - 2025年12月2日起烽火转债将在上海证券交易所摘牌[4][10] 债券赎回与兑付 - 以票面面值的106%赎回全部未转股可转债，到期兑付106元/张[4] 其他信息 - 本金和利息由中登上海分公司通过托管证券商划入持有人资金账户[9] - 联系部门为董事会秘书处，电话027 - 87693885，传真027 - 87691704[11]

股权激励限制性股票回购注销 - 回购注销原因为56名激励对象因个人原因辞职，以及17名激励对象因2024年度个人绩效考核不符合全部解锁要求 [2][4] - 本次合计回购注销限制性股票633,114股，其中因辞职注销593,640股，因绩效不达标注销39,474股 [2][4] - 回购注销完成后，全部激励对象剩余股权激励限制性股票为17,251,566股 [5] - 公司预计于2025年11月7日完成本次限制性股票的注销 [6] - 公司董事会说明本次回购注销符合相关规定，不会影响管理团队稳定性及公司经营业绩和财务状况 [8] 可转换公司债券到期兑付暨摘牌 - 烽火转债（债券代码110062）到期日和兑付登记日为2025年12月1日，兑付本息金额为人民币106元/张 [13][14][18] - 可转债最后交易日为2025年11月26日，自2025年11月27日起停止交易，2025年12月2日为摘牌日 [13][15][18] - 在2025年11月27日至2025年12月1日期间，债券持有人仍可依据约定条件将可转债转换为公司普通股 [13][15] - 该可转债发行总额为人民币308,835万元，每张面值100元，共计30,883,500张，存续期为6年 [13] - 兑付资金将于2025年12月2日通过中国证券登记结算有限责任公司上海分公司发放 [18]

公司股权激励计划变动 - 烽火通信科技股份有限公司将回购并注销总计63.3114万股限制性股票 [2] - 回购注销涉及两类激励对象：56人因个人原因辞职，其尚未解锁的59.364万股股票将被回购注销 [2] - 另有17人因2024年度个人绩效考核未达标，其第三期不可解锁部分3.9474万股股票将被回购注销 [2] - 此次限制性股票回购注销的日期定为2025年11月7日 [2]

投资评级 - 投资评级为买入，并维持该评级 [9] 核心观点 - 公司在海洋通信技术积淀深厚，有望推动海外业务持续拓展，助力主业经营质量稳步提升 [2] - 子公司长江计算在国内算力建设浪潮中快速释放营收，或成公司近年最为关键的增长引擎 [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润为9.2、11.5、13.8亿元，同比增长31%、25%、20%，对应PE 34倍、27倍、23倍 [12] 财务表现 - 2025年三季度报告期内，公司实现营业收入170.72亿元，同比下降19.30% [6] - 2025年三季度报告期内，公司实现归属母公司股东的净利润5.13亿元，同比增长30.28% [6] - 预计2025年营业总收入为250.47亿元，2026年为254.93亿元，2027年为264.55亿元 [17] - 预计2025年归属于母公司所有者的净利润为9.18亿元，2026年为11.48亿元，2027年为13.76亿元 [17] 业务与技术优势 - 公司光网络建设向超高速率、超大容量、超低时延、智能化方向演进 [12] - 在光传输与宽带接入领域，公司长期坚持高强度研发投入，OTN、宽带接入等产品保持全球竞争力 [12] - 在光纤光缆领域，公司掌握自主光纤预制棒及光纤生产核心工艺，多项关键技术处于全球行业领先水平 [12] - 在海洋通信领域，公司是全球唯一自主打通芯片器件、岸基与水下设备、光棒海纤海缆、海洋工程装备四大核心技术领域的高新技术企业 [12] 市场进展与项目突破 - 国内运营商市场巩固存量市场份额，加快新产品布局，上半年光网络中标移动普缆、电信PON等集采项目 [12] - 服务器中标中国铁塔、联通数科等项目，FTTR出货量持续提升，获取多个工信部万兆光网试点 [12] - 国际市场经营持续向好，光网络、光宽带等产品在东南亚、美洲、非洲等市场相继突破，获取较大份额 [12] - 光传输领域联合完成全球首次400G/800G融合速率ROADM网络现网试点，业界首发"FlexO电交叉1.6T双载波混合组网系统" [12] - 光接入领域联合发布行业首个50GPON三代时分共存技术方案，推动向万兆光网演进 [12] - 芯片领域，伏羲2360高性能车规MCU芯片完成整车冬季摸底路试 [12] 算力业务发展 - 算力业务加快推进，拓展计算与存储，构建软硬一体、国产自主的算力平台 [12] - 作为信息通信领域"国家队"，公司打造软硬一体、网算融合、安全可控的一体化解决方案 [12] - 公司联合业界领先的供应商和生态，实现算力产品的系统化布局 [12] 研发与管理体系 - 公司是国内较早引入业界先进的"集成产品开发"管理实践的科技企业 [12] - 形成了符合自身发展及行业竞争需要的研发及技术管理体系 [12] - 公司坚持以产品市场成功、财务成功为研发管理成效的唯一判断标准 [12]

债券发行 - 2019年12月2日公司公开发行30883500张可转换公司债券，总额308835万元[3] - 债券利率第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年1.8%、第六年2.0%[3] 债券时间节点 - 2025年11月26日为烽火转债最后交易日[4][6] - 2025年11月27日至12月1日可转股，27日起停止交易[3][6][10] - 2025年12月1日为到期日和兑付登记日[4][7] - 2025年12月2日为兑付资金发放日，起在交易所摘牌[4][8][10] 债券兑付 - 烽火转债到期合计兑付106元/张（含最后一期年度利息）[4][8] - 公司将以票面面值的106%赎回全部未转股的可转债[4]

人员变动 - 56人因个人原因、17人因绩效不达标辞职[1][4] 股份变动 - 公司将回购注销633,114股限制性股票[1][4] - 激励对象剩余限制性股票17,251,566股[4] - 预计2025年11月7日完成注销[1][4] - 变动后有限售条件股份减633,114股[5] - 变动后股份合计减633,114股[5] 事项进展 - 2025年8月21日审议通过回购注销议案[2] - 履行通知债权人程序，公示期无要求[2][3] - 开设回购专用账户并递交申请[4] - 律所认为回购注销符合规定[8]

回购股份情况 - 回购注销73名对象63.3114万股限制性股票[11] - 回购价格为11.74元/股[13] 股份变动情况 - 有限售条件流通股份减至103797592股[15] - 无限售条件流通股份不变[15] - 股份合计减至1288579530股[15] 时间安排 - 2025年8月21日审议通过回购议案[19][20] - 2025年8月23日披露相关公告[20] - 2025年11月7日完成注销[16] 其他情况 - 未接到债权人相关要求[20] - 回购符合规定，已获批准授权[1][23] - 尚需办理法定程序[23]