证券代码：600511 证券简称：国药股份 公告编号：临 2024-022 国药集团药业股份有限公司 关于增加 2024 年日常关联交易预计额度的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 该议案尚需提交股东大会审议。 易相关内容进行了单独公告。（公告内容详见 2024 年 3 月 21 日 刊登于《上海证券报》《中国证券报》《证券日报》《证券时报》 和上海证券交易所网站上的《国药集团药业股份有限公司关于 2023 年日常关联交易情况和预计 2024 年日常关联交易的公告》 【临 2024-006】）。 公司预计增加的 2024 年度日常关联交易为日常经营需 要，不存在损害公司和非关联方股东利益的情形，不影响公司独 立性。 一、日常关联交易基本情况 （一）日常关联交易履行的审议程序 国药集团药业股份有限公司（以下简称"公司"）独立董事 2024 年第一次专门会议、第八届董事会第十五次会议、第八届 监事会第十一次会议、2023 年年度股东大会审议通过了《国药 股份 2023年日常交易情况和预计 202 ...

2024 年第一次临时股东大会 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 7 月 16 日 9 点 30 分 召开地点：北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 楼中海地产广场西塔 8 层会议室 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 证券代码：600511 证券简称：国药股份 公告编号：2024-023 国药集团药业股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 股东大会召开日期：2024年7月16日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 至 2024 年 7 月 16 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当日的交易时间段，即 9:15-9:25,9:30-11:30，13:00-15:00；通过 互联网投票平台的投票时间为股东大会召开当日的 9:15-15:00。 (六) 融资融券、转融通、约定购回业务账户和沪股通投资者的投票程 ...

新策略 - 公司拟修订《公司章程》相关条款[2] - 公司将设立党委和纪委，党委按规定开展活动并履行职责[3] 进展情况 - 修订获董事会审议通过，尚需股东大会审议[4]

证券代码：600511 证券简称：国药股份 公告编号：临 2024-020 国药集团药业股份有限公司 第八届监事会第十三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 国药集团药业股份有限公司（以下简称"国药股份"或"公 司"）第八届监事会第十三次会议通知及资料于 2024 年 6 月 18 日以书面、电子邮件等形式发出，会议于 2024 年 6 月 28 日以现 场和通讯方式在北京召开，公司三位监事全部出席会议，会议由 监事会主席主持,符合《公司法》和《公司章程》关于召开监事会 议的有关规定。 本议案尚需提交股东大会审议。 内容详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 及《中国证 券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》同日披 1 露的《国药股份关于增加 2024 年日常关联交易预计额度的公告》。 特此公告。 国药集团药业股份有限公司监事会 2024 年 6 月 29 日 2 二、监事会会议审议情况 本次会议审议并通过了如下决议： 以 3 票同意、0 票反对和 ...

证券代码：600511 证券简称：国药股份 公告编号：临 2024-019 国药集团药业股份有限公司 第八届董事会第十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 国药集团药业股份有限公司（以下简称"公司"或"国药股 份"）第八届董事会第十七次会议通知及资料于 2024 年 6 月 18 日以书面、电子邮件等形式发出，会议于 2024 年 6 月 28 日以现 场和通讯方式在北京召开。本次会议应到董事十名，实到董事十 名，其中四名独立董事参加了会议，会议由董事长姜修昌先生主 持，监事和部分高管列席会议，符合《公司法》和《公司章程》 的有关规定。 二、董事会会议审议情况 内容详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 及《中国证 券报》《上海证券报》《证券时报》和《证券日报》同日披露的 《国药股份关于修订〈公司章程〉部分条款的公告》。 （二）以 4 票同意、0 票反对和 0 票弃权的结果审议通过《国 药股份关于增加 2024 年日常关联交易预计额度的议案》。董事 会审议该议 ...

利润分配 - 2023年年度每股现金红利0.854元（含税）[2] - 股权登记日2024/6/12，除权（息）日和发放日2024/6/13[2] - 以总股本754,502,998股计，派发现金红利644,345,560.29元[4] 税收政策 - 个人及基金持股1月内、1月 - 1年、超1年税负不同[9] - QFII和沪港通投资者按10%税率代扣，税后每股0.7686元[11] - 其他机构投资者税前每股0.854元[11]

业绩说明会信息 - 2024年6月5日15:00 - 16:00举行2023年度暨2024年第一季度业绩说明会[2][4] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4] - 2024年5月29日至6月4日16:00前可预征集提问[2][4] 报告发布情况 - 2024年3月21日发布2023年年度报告[2] - 2024年4月26日发布2024年一季报[2] 其他信息 - 联系人罗丽春，电话010 - 67271828，邮箱gygfzqb@sinopharm.com[6] - 说明会召开后可通过上证路演中心查看情况及内容[6]

公司业务 - 公司是以麻精类药物配送为特点的医药商业龙头，具有高进入壁垒和稳定市场份额[1] - 公司通过参股宜昌人福和青海制药，完成麻精行业全产业链布局，业绩增长稳健[1] - 公司在北京地区实现医疗直销业务全覆盖，覆盖超过4700家基层医疗机构，销售居于区域首位[3] - 公司除了麻精药物配送和普药配送业务外，还布局口腔、工业和仓储业务，多业态并举，驱动业绩稳健增长[3] 业绩展望 - 预计公司2024-2026年收入分别为537/580/627亿元，同比增长8.0%/8.1%/8.1%，归母净利润分别为23.8/26.3/29.1亿元，分别同比增长10.8%/10.6%/10.6%[4] - 公司整体业绩保持平稳增长，2018-2023年年复合增速为5.1%至8.9%[8] 行业趋势 - 麻药行业壁垒高，监管严格，需求增长稳健[13] - 麻药需求与手术量密切相关，2015-2021年手术人次复合增速达10.1%[23] - 日间手术和手术室外麻醉场景的发展有望带来麻醉药物需求新增量[24] - 2021年我国麻醉药品市场规模为290.5亿元，同比增长8.4%[26] 公司地位 - 公司在麻醉药行业流通端处于绝对龙头地位，市场份额保持在80%左右，高壁垒带来高利润率[27][29] - 公司通过参股宜昌人福和青海制药，形成麻药全产业链布局，实现稳健增长，净利润高于同行平均水平[30] - 公司每年从两家麻药工业企业的联营企业投资收益中获得可观收益，占比超过20%，稳健增长[32] 投资评级 - 公司作为麻精类药物配送的龙头公司，具有高业务壁垒，能享受一定的估值溢价，给予“买入”评级[45]

报告公司投资评级 - 首次给予买入-A的投资评级 [6] 报告的核心观点 公司业绩稳健增长,盈利能力持续提升 - 2024年一季度公司实现营业收入121.22亿元,同比增长7.98%,归母净利润4.59亿元,同比增长10.86% [1] - 整体期间费用率实现优化,盈利能力有所提升,毛利率为7.03%/-0.67pct,净利率3.79%/+0.10pct,期间费用率为2.37%/-0.63pct [1] 公司立足于药械流通基本盘,推动多元化发展 - 北京区域直销方面,公司保持北京市场领先地位,持续跟进带量采购品种、国谈品种、新上市品种的落地执行,已实现北京地区等级医院100%覆盖,并覆盖超过4700家基层医疗机构 [2] - 全国医药分销方面,公司持续优化并拓展上游品种,满足供应商多种业务需求,提供优质服务,稳定渠道 [2] - 麻精药业务方面,公司持续提升对麻药客户的专业化学术服务水平,推进"大麻药"战略,巩固在麻精特药领域的渠道优势和龙头地位 [2] - 工业板块方面,公司聚焦营销体系转型,优化产品结构,并布局新药领域,子公司国瑞药业持续增强研发能力 [3] - 零售业务方面,子公司国药新特药房不断拓宽经营范围,加大新增网点布局力度 [5] - 口腔业务方面,子公司国药前景围绕"无痛、牙周、感控、正畸"四条产品主线,不断优化产品结构,营销和物流服务也保持较快增长 [6] 财务预测和估值分析 财务预测 - 预计公司2024年-2026年的收入增速分别为10.07%、9.50%、8.95%,净利润的增速分别为9.91%、10.71%、10.30% [8] 估值分析 - 选取上海医药、九州通、重药控股作为可比公司,可比公司2024年平均PE估值水平为10.97倍 [9][10] - 首次覆盖,给予买入-A的投资评级,6个月目标价为40.64元,相当于2024年13倍的动态市盈率 [6][9]

报告公司投资评级 - 2024Q1业绩稳健增长，投资净收益同比增长30% [2][3] - 公司净利率同比提升0.07个百分点，主要是期间费用率下降所致 [3][4] - 公司期间费用率同比下降0.63个百分点，其中销售费用率下降0.56个百分点，管理费用及研发费用率下降0.05个百分点 [4] 报告的核心观点 - "十四五"期间公司将持续强化主业，"大麻药"战略有望巩固公司龙头地位 [4] - 在北京区域医疗直销方面，公司已实现北京等级医院100%覆盖，并覆盖超过4700家基层医疗机构，在二、三级医院销售居于区域首位 [4] - 在麻精药业务方面，公司业务网络覆盖全国30多个省市自治区，在麻精药品渠道保持龙头地位，正积极推进"大麻药"战略 [4] - 在工业业务方面，公司已与国药现代签署委托管理协议，委托其管理国瑞药业61.06%的股权 [5] 财务数据总结 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为543.87亿元、596.51亿元、654.43亿元，同比增速分别为9%、10%、10% [6] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为23.61亿元、26.24亿元、29.12亿元，同比分别增长10%、11%、11% [6] - 公司当前股价对应的PE分别为11倍、10倍、9倍 [6]