财务表现 - 2025年中报营业总收入135.83亿元 同比下降2.82% [1] - 归母净利润6.88亿元 同比下降26.36% [1] - 第二季度营业总收入72.44亿元 同比增长5.61% 但归母净利润3.7亿元仍同比下降20.65% [1] - 毛利率17.76% 同比下降5.47个百分点 净利率4.95% 同比下降24.9% [1] - 每股收益0.28元 同比下降26.32% [1] 资产负债结构 - 应收账款达182.53亿元 占最新年报归母净利润比例高达1031.21% [1][3] - 货币资金44.56亿元 较上年同期下降0.79% [1] - 有息负债9.2亿元 同比下降9.35% [1] - 每股净资产11.04元 同比增长5.29% [1] 现金流状况 - 每股经营性现金流-1.01元 与上年同期基本持平 [1] - 货币资金/流动负债仅为27.28% 现金流覆盖能力较弱 [3] - 近3年经营性现金流均值/流动负债仅为5.1% 现金流生成能力有限 [3] 业务运营 - 2025年上半年新签合同总额214.1亿元 其中海外合同额18.9亿元 同比增长5.24% [4] - 海外订单主要来自西欧中东大洋洲的盾构机/TBM产品 以及北欧桥梁钢结构和北非道岔订单 [4] - 高毛利率产品（道岔和隧道掘进机等）占比超过70% [4] 投资回报表现 - 2024年ROIC为6.29% 资本回报率一般 [3] - 近10年中位数ROIC为7.19% 投资回报较弱 [3] - 2015年ROIC曾低至1.2% 历史投资回报表现不稳定 [3] 分析师预期 - 证券研究员普遍预期2025年全年业绩17.23亿元 每股收益均值0.78元 [3]

公司财务与经营 - 公司2025年半年度报告已获董事会审议通过 报告内容真实准确完整地反映了上半年财务状况和主要经营成果 [4] - 公司2025年半年度财务报告获得董事会全票通过 [5] - 公司子公司中铁宝桥集团下属企业核销两台格鲁夫吊车减值准备100.29万元 [8] 融资与资本运作 - 公司计划发行资产证券化产品 规模不超过5.80亿元 以应收账款等债权作为基础资产在上海证券交易所发行 [6] - 资产证券化业务由关联方中铁资本作为代理人 收取0.2%/年代理服务费 中国股份有限公司或公司自身将提供增信支持 [6][7] - 公司存在存续债券 具体偿债能力指标未在披露部分详细列示 [1] 公司治理与制度建设 - 公司修订信息披露管理制度 修订后文件同步披露于上海证券交易所网站 [11] - 公司修订固定资产管理办法和生产管理办法 两项议案均获董事会全票通过 [15][17] - 公司通过经理层成员2025年度经营业绩考核指标方案及所属企业负责人2024年度薪酬结算方案 [12][13] 董事会运作情况 - 第九届董事会第十三次会议于2025年8月29日在北京以现场方式召开 应到董事9人实到9人 [3] - 会议审议通过10项议案 其中资产证券化议案因关联关系需2名董事回避表决 其余议案均获全票通过 [6][7][9][11][12][13][15][17]

公司治理动态 - 中铁工业第九届董事会第十三次会议于8月29日晚间召开 [2] - 会议审议通过《关于及其摘要的议案》等多项议案 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年完成新签合同额214.1亿元 实现营业收入135.84亿元 利润总额7.96亿元 归母净利润6.88亿元 [1] - 第二季度营业收入72.44亿元 环比增长14.28% 利润总额4.34亿元 环比增长19.79% 归母净利润3.7亿元 环比增长16.5% [1] 海外业务发展 - 海外新签合同额18.9亿元 同比增长5.24% 其中道岔业务海外新签2.46亿元 同比大幅增长39.74% [2] - 海外订单主要来自西欧/中东/大洋洲的盾构机/TBM产品 以及北欧桥梁钢结构和北非道岔订单 [2] - 盾构机/TBM产销量连续八年全球第一 产品覆盖意大利/德国/加拿大等30余国 发达国家市占率持续攀升 [2] 业务优势与前景 - 公司在隧道施工装备领域具备设计/研发/制造优势 拥有高原铁路和重大水利水电项目技术储备 [2] - 重大水利工程/新藏铁路/城际铁路网建设/城市更新等项目实施 将为主营业务带来广阔市场空间 [2] - 行业机械化/智能化/绿色化转型升级机遇 有利于隧道掘进机等主营业务发展 [2]

董事会会议基本情况 - 第九届董事会第十三次会议于2025年8月29日在北京以现场表决方式召开 [1] - 应出席董事9名 实际出席9名 由董事长张威主持 [1] - 会议召开符合法律法规及公司章程规定 [1] 半年度报告与财务报告 - 董事会审议通过公司2025年半年度报告及其摘要 认为报告编制符合规定且真实准确完整反映财务状况 [2] - 审议通过2025年半年度财务报告 表决结果为9票同意0票反对0票弃权 [2] - 半年度报告全文及摘要披露于上海证券交易所网站及指定证券报刊 [2] 资产证券化发行方案 - 公司作为原始权益人启动资产证券化业务 以应收账款等债权作为基础资产在上交所发行 [3] - 发行规模未披露具体上限 由关联方中铁资本作为代理人对接投资者 [3] - 中国中铁股份有限公司提供增信或公司利用自身信用增信 [3] - 中铁资本按0.2%/年收取代理服务费 两名关联董事回避表决 [3] 资产减值核销与管理制度修订 - 同意子公司宝鸡中铁宝桥实业发展有限公司核销两台格鲁夫吊车减值准备100.29万元 [6] - 修订《公司信息披露管理制度》《公司固定资产管理办法》《公司生产管理办法》 [6][7] - 新修订制度披露于上海证券交易所网站 [6] 薪酬考核与债券市场披露 - 审议通过经理层成员年度经营业绩考核指标方案及所属企业负责人年度薪酬结算方案 [6] - 通过银行间债券市场半年度报告议案 表决结果均为9票同意0票反对0票弃权 [6]

公司财务表现 - 报告期内实现营业收入135.83亿元 同比下降2.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润6.88亿元 同比下降26.36% [1] - 扣除非经常性损益后净利润6.45亿元 同比下降27.67% [1]

财务公司概况 - 由中铁工与中国中铁共同出资，中铁工持股5%，中国中铁持股95%[1] - 2014年2月28日登记成立，注册资本15亿元[1] - 2016年注册资本增加到40亿元，2018年增加到90亿元[3] - 2021年9月3日法定代表人变更为王国明，2024年11月14日变更为杨育林[3] - 母公司是中国中铁，最终控制方为中铁工，采取董事会领导下的总经理负责制[3] 业务情况 - 投资比例不得高于资本净额70%[15] - 开展固定收益类有价证券投资，主要产品为货币市场基金和摊余成本法债基[15] - 对成员单位在授信额度内办理信贷业务，遵循“先评级、后授信”原则[16] - 信贷业务需经风险审查、贷款审查委员会、有权审批人审批同意方可生效[16] - 开展委托贷款、财务顾问等中间业务，不代垫资金，不承担信用风险[21] 业绩数据 - 截至2025年6月30日，资产总额为956.45亿元，所有者权益为137.05亿元，吸收成员单位存款为818.14亿元[28] - 2025年上半年，实现营业收入9.64亿元，利润总额6.19亿元，净利润4.49亿元[28] - 截至2025年6月30日，公司及下属子公司在财务公司存款余额为23.23亿元，贷款余额为0元[28][29] 风险管理 - 董事会下设风险管理等四个委员会，对董事会负责[5] - 每年至少进行一次全面稽核，以三年为周期对各业务条线和部门业务活动进行专项轮审，按年度开展内部控制评价[23] - 自营贷款对成员单位按不同风险水平要求不同担保方式[18] - 票据承兑业务严控信用风险，贴现业务严控操作风险[19] - 将非融资性保函作为风险资产进行管理，进行总量控制和资产五级分类[20] - 建立了完善的信息安全管控体系和信息科技风险识别与管理机制[24] - 公司认为与财务公司之间的关联存、贷款等金融业务目前风险可控[30]

业绩相关 - 公司子公司核销两台格鲁夫吊车减值准备100.29万元[6] 资产证券化 - 公司发行资产证券化产品规模不超5.80亿元[5] - 中铁资本按0.2%/年收取代理服务费[5] 议案表决 - 《公司2025年半年度报告》等多项议案表决通过[4][6]

收入和利润（同比） - 营业收入135.83亿元人民币，同比下降2.82%[17] - 归属于上市公司股东的净利润6.88亿元人民币，同比下降26.36%[17] - 扣除非经常性损益的净利润6.45亿元人民币，同比下降27.67%[17] - 利润总额7.96亿元人民币，同比下降19.01%[17] - 基本每股收益0.28元/股，同比下降26.32%[18] - 加权平均净资产收益率2.56%，同比下降1.11个百分点[18] - 公司合并营业总收入从139.78亿元降至135.83亿元，减少3.95亿元或2.8%[172] - 净利润为6.72亿元人民币，同比下降27.0%[173] - 归属于母公司股东的净利润为6.88亿元人民币，同比下降26.4%[173] - 营业利润为7.99亿元人民币，同比下降18.3%[173] - 综合收益总额为6.76亿元人民币，同比下降26.5%[174] - 扣除非经常性损益后净利润为6.45亿元人民币，同比下降27.67%[161] 成本和费用（同比） - 营业成本111.71亿元人民币，同比下降1.59%[81] - 销售费用3.03亿元人民币，同比上升3.01%[81] - 管理费用5.99亿元人民币，同比下降11.36%[81] - 研发费用7.47亿元人民币，同比下降4.29%[81] - 公司合并营业总成本从131.87亿元降至128.95亿元，减少2.92亿元或2.2%[172] - 公司合并研发费用从7.80亿元降至7.47亿元，减少0.33亿元或4.2%[172] - 公司合并财务费用为净收益3.33亿元，上年同期为净收益0.27亿元[172] - 2025年上半年研发费用为7.47亿元人民币[97] - 利息收入为2239.88万元人民币，同比下降34.2%[173] - 投资收益为2882.83万元人民币，同比下降33.8%[173] - 所得税费用为1.24亿元人民币，同比增长101.3%[173] 现金流表现 - 经营活动产生的现金流量净额为-22.41亿元人民币[17] - 销售商品提供劳务收到的现金同比下降4.9%至98.4亿元[179] - 经营活动现金流净额持续为负达-22.4亿元[179] - 投资活动现金流净额恶化至-2.37亿元同比扩大17%[180] - 期末现金及现金等价物余额降至43.5亿元[180] - 母公司经营活动现金流净额大幅恶化至-4.18亿元[183] - 母公司投资活动现金流净额1.3亿元主要来自收回投资[183] - 母公司筹资活动现金流出达13亿元[184] - 母公司期末现金余额31.3亿元接近上年同期水平[184] - 收到的税费返还同比大幅增长239%至2.06亿元[179] - 支付给职工的现金同比下降4%至13.8亿元[179] 资产和负债关键指标 - 货币资金44.56亿元人民币，同比下降35.39%[82] - 应收账款182.53亿元人民币，同比下降0.22%[82] - 存货208.82亿元人民币，同比上升2.21%[82] - 合同资产23.80亿元人民币，同比大幅上升79.35%[82] - 短期借款为0.56亿元人民币，较上年末的1.21亿元下降53.72%[165] - 应付账款为183.39亿元人民币，与上年末基本持平[165] - 合同负债为97.94亿元人民币，较上年末的105.32亿元下降7.01%[165] - 货币资金为44.56亿元人民币，较上年末的68.97亿元下降35.38%[164] - 应收账款为182.53亿元人民币，与上年末基本持平[164] - 存货为208.82亿元人民币，较上年末的204.30亿元增长2.21%[164] - 合同资产为23.80亿元人民币，较上年末的13.27亿元大幅增长79.33%[164] - 公司合并总负债从366.19亿元下降至355.05亿元，减少11.14亿元或3.0%[166] - 公司合并所有者权益从273.37亿元增至277.19亿元，增长3.82亿元或1.4%[166] - 母公司货币资金从47.46亿元减少至31.87亿元，下降15.59亿元或32.8%[168] - 母公司应收账款从5.65亿元增至7.55亿元，增长1.90亿元或33.6%[168] - 母公司预付款项从0.67亿元增至2.01亿元，增长1.34亿元或200.0%[168] - 母公司其他应收款从92.28亿元增至101.54亿元，增长9.26亿元或10.0%[168] 业务线表现（新签合同额） - 公司2025年上半年完成新签合同额214.1亿元，同比下降19.70%[54] - 海外新签合同额18.9亿元，同比增长5.24%[54] - 专用工程机械装备业务新签合同额62.28亿元，同比下降21.16%[52][54] - 隧道施工装备业务新签合同额54.85亿元，同比下降10.82%[52] - 工程施工机械业务新签合同额7.43亿元，同比下降57.51%[52] - 交通运输装备业务新签合同额137.86亿元，同比下降17.56%[52] - 道岔业务新签合同额24.69亿元，同比下降43.74%[54] - 钢结构制造与安装业务新签合同额113.17亿元，同比下降8.24%[54] - 隧道施工装备新签合同额54.85亿元同比下降10.82%[55] - 工程施工机械新签合同额7.43亿元同比下降57.51%[55] - 交通运输装备新签合同额137.86亿元同比下降17.56%[55] - 道岔业务新签合同额24.69亿元同比下降43.74%其中海外新签2.46亿元同比增长39.74%[56] - 钢结构制造业务新签合同额113.17亿元同比下降8.24%[56] - 2025年上半年公司新签合同总额214.1亿元[95] - 2025年上半年海外新签合同额18.9亿元同比增长5.24%[95] 业务线表现（营业收入） - 公司总营业收入135.83亿元同比下降2.82%[58] - 隧道施工装备营业收入43.35亿元同比下降2.46%[58][60] - 工程施工机械营业收入4.3亿元同比增长39.31%[58][60] - 道岔业务营业收入18.69亿元同比下降4.91%[58][60] - 钢结构制造业务营业收入59.7亿元同比下降11.76%[58][60] 产能和市场地位 - 公司盾构机/TBM订单总数超过1800台，已出厂超过1700台，产销量连续八年世界第一[36] - 公司盾构机/TBM年产能300台，隧道专用设备年产能380台[36] - 公司铁路用架桥机参建全国铁路里程超50%，国内市场占有率超50%[42] - 道岔业务在高速道岔市场占有率超55%[44] - 钢结构桥梁市场占有率超过60%[46] - 具备年产2万组道岔、4万根高锰钢辙叉的生产能力[71] - 百米轨生产线实现卸车、存放、上料工序自动化控制[71] - 拥有起重运输设备60余台套，大型数控下料机7台，半自动切割机20余台[72] - 建成国内首家铁路道岔智能制造示范工厂，拥有6000吨锻压自动生产线[71] - 公司钢结构年产能达160万吨[73] 技术和产品创新 - 75吨级换电与纯电动自卸车应用于水利水电项目，拓宽新能源工程装备适用场景[64] - 高原型智慧搅拌站及成套新能源装备在高原铁路项目中展现良好适应性，提升集成化能力[64] - 道岔更换时间缩短60%，维修成本降低30%以上[65] - 板单元自动化焊接率达99%，整体焊接自动化率超90%[66] - 超宽分体式钢箱梁制造技术使横坡精度提升30%[66] - MBBR与MBR污水处理设备制造成本同比下降约2%[68] - 四家智能制造工厂（公铁桥钢构件/辙叉/道岔/钢桥梁）获评省级先进级智能工厂[97] - 可变径竖井扩孔掘进机"逐梦号"完成358米深竖井掘进任务[97] 关联交易和承诺 - 中铁工和中国中铁承诺在四局钢结构现有业务合同履行完毕后不再从事与中铁工业具有实质竞争性业务[108] - 承诺方保证不直接或间接新设或收购从事与上市公司相同或类似主营业务的子公司或分公司[108] - 承诺方确保上市公司对新技术新产品享有优先受让和生产权利[108] - 上市公司对承诺方出售的与主营业务直接相关资产或业务享有优先购买权[108] - 承诺方保证关联交易价格按市场原则确定并履行信息披露义务[109] - 承诺方避免利用关联交易非法转移上市公司资金或利润[109] - 上市公司高级管理人员不在承诺方控制的其他企业担任除董事监事以外职务[109] - 上市公司财务人员不在承诺方控制的其他企业兼职[109] - 上市公司资产保持独立完整不存在资金被关联方占用情形[109] - 所有承诺自2015年12月2日起长期持续有效[108][109] - 采购商品和接受劳务关联交易实际发生额为64,645.30万元，完成年度预计金额220,000万元的29.38%[114] - 出售商品和提供劳务关联交易实际发生额为227,453.90万元，完成年度预计金额850,000万元的26.76%[114] - 提供租赁及其他服务关联交易实际发生额为4,995.39万元，完成年度预计金额40,000万元的12.49%[114] - 承租及其他服务关联交易实际发生额为3,297.98万元，完成年度预计金额20,000万元的16.41%[114] - 在关联人财务公司的存款服务实际发生额为232,278.67万元，完成年度预计金额400,000万元的58.07%[114] - 关联交易总额实际发生额为532,671.24万元，完成年度预计总额1,730,400万元的30.78%[115] - 公司报告期内无控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[112] - 公司报告期内无违规担保情况[112] - 公司承诺标的资产权属变更纠纷由中国中铁承担全部责任[110] 金融和债务情况 - 获得政府补助4681.27万元人民币[19] - 公司发行科技创新可续期公司债券（工业YK03）余额为5.00亿元人民币，利率为3.10%[137] - 公司发行科技创新可续期公司债券（工业YK04）余额为7.00亿元人民币，利率为3.25%[138] - 报告期内公司有息债务余额保持稳定，期初和期末均为2.12亿元人民币，同比变动0%[147] - 公司可续期公司债券计入权益，在"其他权益工具"中列示，不属于负债[142][148] - 报告期内公司未发生非经营性往来占款和资金拆借，期末余额为0亿元，占净资产比例为0%[146] - 公司所有公司债券在报告期内均不涉及募集资金使用或者整改[141] - 报告期末公司存续的公司信用类债券中，公司债券、企业债券和非金融企业债务融资工具余额均为0亿元[148] - 公司为科技创新公司债券发行人，募集资金约定用于偿还有息负债，不涉及科创项目投资[145] - 报告期内由于公司2025年度分红，触发可续期公司债券强制付息事件[142] - 报告期内公司未发生债券续期、利率跳升或利息递延情况[142] - 公司报告期末合并有息债务余额为4.75亿元人民币，较期初3.84亿元同比增长23.7%[149] - 有息债务中银行贷款占比55.37%，金额为2.63亿元[150] - 非银行金融机构贷款占比44.63%，金额为2.12亿元[150] - 一年内到期有息债务金额为2.56亿元，占有息债务总额的53.89%[150] - 超过一年到期有息债务金额为2.19亿元，占有息债务总额的46.11%[150] - 公司无逾期有息债务，逾期金额为0[152] - 公司无境外债券余额[151] - 公司发行科创票据MTN001A，金额1.99亿元，利率5.00%，2026年12月到期[154] - 公司发行科创票据MTN001B，金额2.07亿元，利率2.07%，2027年12月到期[154] - 公司无信用类债券余额，包括公司债券、企业债券和非金融企业债务融资工具均为0[150] - 利息保障倍数为52.75倍，同比下降31.69%[161] - EBITDA利息保障倍数为72.01倍，同比下降29.89%[161] 子公司表现 - 子公司中铁装备净利润最高为人民币39,229万元[89] - 子公司中铁装备营业收入最高为人民币387,882万元[89] - 母公司净利润为4.96亿元人民币，同比增长18.8%[177] - 母公司投资收益为6.38亿元人民币，同比增长10.0%[176] 股东和股权结构 - 公司普通股股东总数为85,127户，较上期无显著变化[130] - 中国中铁股份有限公司持股10.94亿股，占比49.22%，为公司控股股东[132] - 中原股权投资管理有限公司持股1.19亿股，占比5.36%，为第二大股东[132] - 香港中央结算有限公司持股1,304万股，占比0.59%，报告期内减持861万股[132] - 前十名股东合计持股占比约63.78%，股权结构相对集中[132] - 所有前十名股东持有股份均为无限售条件流通股，无质押或冻结情况[132] - 控股股东中国中铁于5月8日发布增持公司股份公告[98] 财务服务和关联金融交易 - 中铁财务有限责任公司综合授信总额40亿元人民币，实际发生额1.3227亿元人民币[119] - 中铁财务存款业务每日最高存款限额40亿元人民币，存款利率1%[121] - 中铁财务存款期初余额35.79亿元人民币，本期存入377.38亿元人民币，取出389.94亿元人民币，期末余额23.23亿元人民币[121] - 控股股东中国中铁贷款额度2亿元人民币，利率2.35%，期末余额2亿元人民币[121] - 控股股东中国中铁另一贷款额度1225万元人民币，利率1.5%，期末余额1225万元人民币[121] - 公司为出票人且由中铁财务承兑的银行承兑汇票年初余额2996.6万元人民币，本年支付2996.6万元人民币，年末余额0元[122] - 公司向中铁财务已贴现商业汇票年初余额406万元人民币，本年贴现0元，本年到期406万元人民币，年末余额0元，支付利息及手续费7779.42元[123] 重大合同签署 - 与中铁装备签订TBM买卖合同金额2.5638亿元人民币（2024-08）[125] - 与中铁装备签订另一TBM买卖合同金额2.1881亿元人民币（2024-03）[125] - 与中铁宝桥、中铁山桥签订常泰长江大桥钢构件制造合同金额38.5446亿元人民币（2021-02）[125] - 报告期内签署重大合同总金额超过人民币25.2亿元，其中隧道施工装备合同金额为人民币4.27亿元，交通运输装备合同金额为人民币1.60亿元，钢结构制造与安装合同金额为人民币19.4亿元[126] - 中铁装备签署三份盾构机相关合同，金额分别为人民币1.57亿元、1.63亿元和1.06亿元，合计人民币4.27亿元[126] - 中铁山桥签署三份道岔采购合同，金额分别为人民币8,125万元、4,942万元和2,885万元，合计人民币1.60亿元[126] - 钢结构制造与安装业务签署四份重大合同，其中中铁山桥两份合同金额分别为人民币5.65亿元和5,945万元，中铁九桥合同金额人民币3.73亿元，中铁宝桥合同金额人民币3.68亿元[126] 所有者权益和分配 - 归属于上市公司股东的净资产270.21亿元人民币，较上年度末增长1.50%[17] - 2024年度现金分红每股0.1036元（含税），总额2.3亿元人民币，占归母净利润比例13%[98] - 重组上市以来累计分红金额达23.72亿元人民币[98] - 归属于母公司所有者权益期末余额为270.21亿元，较期初增加38.20亿元[190] - 未分配利润本期增加3.95亿元，期末余额达50.14亿元[190] - 资本公积期末余额为22.22亿元，较期初无变动[190] - 专项储备本期净增加43.61万元，期末余额为47.31万元[186][190] - 盈余公积期末余额为53.98亿元，较期初增加74.30万元[190] - 其他综合收益减少15.80万元，期末余额为6.79亿元[187][190] - 少数股东权益减少950.15万元，期末余额为6.99亿元[187][190] - 所有者权益合计本期增加3.82亿元，期末总额达277.19亿元[190] - 实收资本（或股本）保持稳定，期末余额为25.00亿元[190] - 综合收益总额为6.92亿元，其中包含其他综合收益364.74万元[187] - 公司实收资本（或股本）为2,221,551,588.00元[194][196] - 资本公积为2,500,000,000.00元[194][196] - 其他综合收益

信息披露制度 - 公司制定信息披露管理制度加强管理、规范行为、维护权益[2] - 信息披露由董事会统一领导，董事长承担首要责任[4] - 应披露交易、业绩等多方面信息，遵循真实准确等原则并向所有投资者公开[3][6] - 子公司等关联方重要事项及未达标准但有重要影响事件需及时披露[7][13] 披露文件与范围 - 信息披露主要文件包括募集说明书等[11] - 涉及国家秘密可依法豁免披露，商业秘密符合条件可暂缓或豁免[16] 披露时间要求 - 年度报告4个月内、中期报告2个月内、季度报告1个月内披露[35] - 变更定期报告披露时间需提前5个交易日书面申请[35] - 业绩预告年度在结束后1个月内、半年度在结束后15日内[43][44] 重大事项披露标准 - 交易涉及资产等多项指标达一定比例需披露[57] - 与关联自然人交易30万元以上、法人300万元以上且占比0.5%以上需披露[60] - 涉案金额超1000万元且占净资产10%以上等多种情况需及时披露[69] 信息披露流程与责任 - 信息披露经部门核对、董秘审查、董事长签发[93] - 董事长是第一责任人，全体董事负连带责任[25] - 定期报告需董事会审议、财务信息经审核，董高需签署确认意见[37]