广东东阳光科技控股股份有限公司 二○二四年年度股东大会会议资料 600673 广东东阳光科技控股股份有限公司 2025 年 5 月 广东东阳光科技控股股份有限公司 2024 年年度股东大会文件目录 | 2024 年年度股东大会议程 | | 3 | | | --- | --- | --- | --- | | 议案一：公司 | 2024 年度报告及摘要 | | 5 | | 议案二：公司 | 2024 年度董事会工作报告 | | 6 | | 议案三：公司 | 2024 年度监事会工作报告 | | 18 | | 议案四：公司 | 2024 年度财务决算报告 | | 21 | | 议案五：关于 | 2024 年度利润分配的方案 | | 22 | | 议案六：关于 | 2025 年度日常关联交易的议案 | | 23 | | | 议案七：关于续聘天健会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司 | 2025 | 年度财务 | | 审计和内控审计机构的议案 | | | 25 | | 议案八：关于 | 2025 | 年度对外担保额度预计的议案 | 28 | | 议案九：关于 | 2025 | 年度开展票据池业务的议案 | 31 | | ...

整体财务关键指标变化 - 本报告期营业收入为33.47亿元，上年同期为28.30亿元，同比增长18.28%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为2.78亿元，上年同期为0.99亿元，同比增长181.53%[4] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.67亿元，上年同期为0.92亿元，同比增长191.51%[4] - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为1.58亿元，上年同期为1.68亿元，同比下降5.78%[4] - 本报告期基本每股收益为0.095元/股，上年同期为0.033元/股，同比增长187.88%[4] - 本报告期末总资产为270.81亿元，上年度末为253.61亿元，同比增长6.78%[5] - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为91.07亿元，上年度末为91.40亿元，同比下降0.37%[5] - 非经常性损益合计为1089.08万元[6] - 2025年第一季度营业总收入33.47亿元，较2024年第一季度的28.30亿元增长18.3%[19] - 2025年第一季度营业总成本30.94亿元，较2024年第一季度的27.32亿元增长13.3%[19] - 2025年第一季度营业利润3.11亿元，较2024年第一季度的1.10亿元增长182.9%[19] - 2025年第一季度利润总额3.07亿元，较2024年第一季度的1.06亿元增长190.5%[19] - 2025年资产总计270.81亿元，较之前的253.61亿元增长6.8%[15][16] - 2025年负债合计176.51亿元，较之前的159.04亿元增长11.0%[16] - 2025年所有者权益合计94.30亿元，较之前的94.56亿元略有下降0.3%[16] - 2025年流动资产合计110.40亿元，较之前的96.50亿元增长14.4%[15] - 2025年非流动资产合计160.41亿元，较之前的157.11亿元增长2.1%[15] - 2025年流动负债合计127.99亿元，较之前的119.95亿元增长6.7%[16] - 2025年第一季度净利润为2.8646090043亿元，2024年同期为0.9176783609亿元[20] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为2.7804247942亿元，2024年同期为0.9876246687亿元[20] - 2025年第一季度基本每股收益和稀释每股收益均为0.095元/股，2024年同期均为0.033元/股[20] 股东相关信息 - 报告期末普通股股东总数为57741[9] - 报告期末表决权恢复的优先股股东总数为0[9] - 深圳市东阳光实业发展有限公司持股617,650,241股，持股比例20.49%，质押股份561,798,054股[10] - 宜昌东阳光药业股份有限公司持股545,023,350股，持股比例18.08%，质押股份505,500,000股[10] - 重庆元素私募证券投资基金管理有限公司－元素沅溸私募证券投资基金持股150,693,800股，持股比例5.00%，无质押[10] - 截至报告期末，公司回购专用证券账户持有股份79,616,675股，占总股本2.64%[11] 资产项目数据变化 - 2025年3月31日货币资金为4,985,132,814.03元，2024年12月31日为4,251,776,515.53元[14] - 2025年3月31日交易性金融资产为31,157,710.38元，2024年12月31日为29,744,369.73元[14] - 2025年3月31日应收票据为1,213,115.54元，2024年12月31日为2,894,656.13元[14] - 2025年3月31日应收账款为2,492,277,446.72元，2024年12月31日为2,340,057,666.70元[14] - 2025年3月31日应收款项融资为797,277,148.81元，2024年12月31日为315,734,122.33元[14] - 2025年3月31日存货为1,816,304,185.86元，2024年12月31日为1,771,518,483.05元[14] 现金流量相关数据变化 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为24.0196252892亿元，2024年同期为26.1750162019亿元[23] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为1.5821731716亿元，2024年同期为1.6792569307亿元[23] - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 6.3264790848亿元，2024年同期为 - 4.2031872099亿元[23] - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为7.3540331995亿元，2024年同期为 - 0.0673697669亿元[24] - 2025年第一季度汇率变动对现金及现金等价物的影响为0.0364528627亿元，2024年同期为0.006268707亿元[24] - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为2.646180149亿元，2024年同期为 - 2.5850313391亿元[24] - 2025年第一季度期末现金及现金等价物余额为24.4518174517亿元，2024年同期为28.7970432696亿元[24]

股东持股与质押情况 - 宜昌药业股份持股545,023,350股，占总股本18.08%，累计质押95.68%[3] - 深圳东阳光实业持股617,650,241股，占比20.49%，累计质押90.96%[5] 质押到期情况 - 深圳东阳光实业未来半年到期质押12,277.08万股，融资余额110,999.70万元[6] - 宜昌药业股份一年内到期质押20,450.00万股，融资余额184,828.33万元[6] 影响说明 - 股东资信良好，具备资金偿还能力[6] - 股份质押对公司无影响[7]

文章核心观点 - 外部环境动荡使资金向优质标的转移，东阳光长江药业股价大涨，其与东阳光药合并上市临近，东阳光药创新研发能力强、“自主可控”与“真创新”价值获验证，有望在港股“自主可控”行情中获资金青睐推动估值增长 [1][3][14] 东阳光长江药业股价表现 - 4月8日至4月15日，恒指大盘震荡时东阳光长江药业走出“五连阳”，区间最大股价涨幅达37.67%，显示抗风险和防御属性 [1] - 自去年“入通”后，港股通资金一直增持，持股比例从去年9月11日的11.99%提至今年4月14日的26.65%，北水持股市值突破20亿港元 [1] 东阳光药上市进展 - 4月10日东阳光长江药业公告更新与东阳光药合并进展，达成三大前提条件可完成合并，目前已达成一项并获发改委批准，上市路径渐清晰 [4] 东阳光药研发实力 - 致力于提升创新药研发水平，在感染、慢病和肿瘤领域建立多元化创新产品组合，全球获批药物147款，在研药物超100款，含45款1类创新药，1款新药已上市，3款申请上市，10款处临床II、III期 [7] - 整合超1200人研发团队，构建覆盖大小分子药物完整生命周期的自主研发平台，建立涵盖多先进技术领域的研发平台和技术体系，有成熟质量管理体系、充足产能和庞大销售及分销网络 [9] 东阳光药“自主可控”与“真创新”价值体现 - 2024年研发投入4.93亿元，同比增156.62%，差异化创新管线研发稳步进展 [11] - 去年11月与Apollo Therapeutics就HEC88473签总价9.38亿美元独家许可协议，推进国际商业化 [11] - 去年11月与三生制药就苯磺酸克立福替尼签授权许可协议，该药物治疗AML有优势且国内首个进入III期临床 [12] - 去年12月基于AI驱动的1类新药HEC169584获批临床试验，与华为云合作优化药物研发，提升筛选和设计效率，缩短研发周期 [13] 行业趋势与公司前景 - 国内医药板块步入创新驱动时代，“真创新”与“自主可控”成市场共识，具备创新研发和商业化能力的药企是行业增长动力 [14] - 东阳光药具备研产销一体化能力并加速创新，上市临近有望在港股行情中获资金青睐，推动估值增长 [14]

公 告 山东阳光假期国际旅行社有限公司(以下简称:总公司),统一社会信用代码91370102726692106B,经营许可 证号L-SD-CJ00112,总公司为加强对下设各分公司(以下简称:分公司)印章的监管,特作出以下声明: 二:总公司曾于2025年2月8日在手机微信"阳光假期各门店负责人群"中发过通知,收回各分公司所有印章, 由总公司统一监管及使用,但是,以下分公司至今没有执行。 1.于雪(李展) 济南历下分公司91370102MA3QU5QA02；2.王冲 济南分公司91370102MA3C7HG699;3. 朱兴 济南第八分公司91370105MA3U0BJB0E;4.韩琳琳 曲阜分公司91370881MA3T4XG61M;5.王冬英 乐陵分公司91371481MA3RBKTW8X;6.陈安军(纪传杰)济南第三分公司91370105MA3Q8NJR4Y;7.孟宪萍 邹平黛溪分公司91371626MA3ET8YU7E;8.鲁芳 济南领秀城分公司91370103MA3WEBQ2X3;9.张辉(冯 晓燕) 滨州分公司91371602MA3WQMF68G;10.赵霞 莱州分公司91370683MA9452G ...

报告公司投资评级 - 综合买入（维持） [7] 报告的核心观点 - 公司2024年年报业绩符合预期，2025年一季度预增公告业绩略超预期，制冷剂价格上涨、积层箔项目投产及产能释放是业绩增长主因 [7] - 2024年制冷剂景气上行增利显著，2025年板块表现或更亮眼，看好制冷剂内外贸价格共振上行 [7] - 公司携手中际旭创打造一体化液冷解决方案，联合智元机器人切入具身智能赛道并获首批订单 [7] - 积层箔电容器引领产业链升级，产能扩张持续成长，公司拥有全球独家专利和积层箔工厂，进场壁垒高 [7] - 维持公司2025 - 2026年归母净利润预测，新增2027年预测，维持买入评级 [7] 财务数据及盈利预测 营业总收入 - 2023 - 2027年分别为108.54亿、121.99亿、138.54亿、154.05亿、169.65亿元，同比增长率分别为 - 7.2%、12.4%、13.6%、11.2%、10.1% [3] 归母净利润 - 2023 - 2027年分别为 - 2.94亿、3.75亿、14.15亿、17.82亿、21.37亿元，同比增长率分别为 - 123.7%、 - 、277.2%、26.0%、19.9% [3] 每股收益 - 2023 - 2027年分别为 - 0.10、0.13、0.47、0.59、0.71元/股 [3] 毛利率 - 2023 - 2027年分别为11.1%、14.6%、21.1%、22.3%、23.6% [3] ROE - 2023 - 2027年分别为 - 3.0%、4.1%、13.4%、14.4%、14.8% [3] 市盈率 - 2023 - 2027年分别为 - 97、76、20、16、13 [3] 证券市场数据 - 2025年4月11日收盘价9.43元，一年内最高/最低13.40/6.20元，市净率3.1，股息率3.56%，流通A股市值283.05亿元 [4] 基础数据 - 2024年12月31日每股净资产3.03元，资产负债率62.71%，总股本/流通A股30.14/30.02亿股 [4] 财务摘要 营业总收入 - 2023 - 2027年分别为108.54亿、121.99亿、138.54亿、154.05亿、169.65亿元 [9] 营业成本 - 2023 - 2027年分别为96.48亿、104.19亿、109.32亿、119.66亿、129.63亿元 [9] 主营业务利润 - 2023 - 2027年分别为11.26亿、17.01亿、28.39亿、33.31亿、38.83亿元 [9] 经营性利润 - 2023 - 2027年分别为 - 4.82亿、2.21亿、13.43亿、17.17亿、21.50亿元 [9] 营业利润 - 2023 - 2027年分别为 - 3.21亿、3.88亿、16.13亿、20.24亿、24.60亿元 [9] 利润总额 - 2023 - 2027年分别为 - 3.41亿、3.68亿、16.13亿、20.24亿、24.60亿元 [9] 净利润 - 2023 - 2027年分别为 - 3.39亿、3.75亿、14.67亿、18.41亿、22.33亿元 [9] 少数股东损益 - 2023 - 2027年分别为 - 0.45亿、0、0.52亿、0.59亿、0.96亿元 [9] 归属于母公司所有者的净利润 - 2023 - 2027年分别为 - 2.94亿、3.75亿、14.15亿、17.82亿、21.37亿元 [9]

文章核心观点 公司2024年业绩扭亏为盈，2025年第一季度预计归母净利润和扣非净利润大幅增长，通过战略调整和新兴业务增长实现业绩提升，还积极拓展液冷、具身智能等新兴业务并发布ESG报告 [1][2][5] 2024年业绩情况 - 2024年实现营业收入121.99亿元，同比增长12.40%；归母净利润3.75亿元，同比扭亏；扣非净利润3.27亿元，同比扭亏 [1] 2025年第一季度业绩预告 - 预计实现归母净利润2.53亿元到3.23亿元，同比增长156.17%至227.05%；扣非净利润2.44亿元到3.14亿元，同比增长166.25%至242.63% [1] 主营业务板块收入情况 - 电子元器件业务实现收入33.96亿元，同比增长9.94% [2] - 高端铝箔业务实现收入51.91亿元，同比增长19.77% [2] - 化工新材料业务、能源材料和其他业务分别实现收入27.04亿元、3.54亿元和8415.69万元 [2] 业绩扭亏为盈原因 - 电子元器件市场需求复苏，产能利用率提高，内蒙古生产基地产能释放，化成箔成本降低 [2] - 第三代制冷剂价格上升，制冷剂业务利润增长 [2] - 推进大客户战略，推动技术创新与产业升级，深化产业布局与协同 [2] - 实施精益管理，降低成本，提升产品竞争力 [2] 新兴业务拓展情况 液冷业务 - 提前对冷板式液冷和浸没式液冷战略布局，具备铝冷板生产能力，掌握成熟液冷解决方案 [3] - 围绕AI数据中心服务器等应用场景形成液冷全链条解决方案和产品 [4] - 成立合资公司，与韶关市人民政府合作拓展液冷业务 [4] 具身智能业务 - 与合作方成立光谷东智具身智能机器人子公司，打造机器人数据采集中心 [5] - 已获得具身智能机器人首批订单 [5] 其他情况 - 首次发布ESG报告，明确将ESG提升至公司层面，构建管理架构，展示实践 [5]

文章核心观点 2025年4月10日东阳光发布2024年年度报告，介绍机构投资者持股情况及较上一季度的变化[1] 机构投资者整体持股情况 - 截至2025年4月9日，190个机构投资者披露持有东阳光A股股份，合计持股量19.48亿股，占总股本64.63% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达59.15%，较上一季度下跌1.16个百分点 [1] 前十大机构投资者 - 前十大机构投资者包括深圳市东阳光实业发展有限公司、宜昌东阳光药业股份有限公司等 [1] 公募基金持股变化 - 本期较上一季度持股减少的公募基金共6个，包括博时汇兴回报一年持有期混合等，持股减少占比达1.59% [2] - 本期较上一季度新披露的公募基金共175个，包括兴全趋势投资混合(LOF)等 [2] 外资持股变化 - 本期较上一季度持股减少的外资基金共1个，即香港中央结算有限公司，持股减少占比达0.20% [2]

财务报告内控 - 审计公司2024年12月31日财务报告内部控制有效性[4] - 公司董事会负责建立健全和评价内控有效性[5] - 注册会计师对内控有效性发表意见并披露重大缺陷[6] - 内控有局限，推测未来有效性有风险[7] - 公司于2024年12月31日保持有效财务报告内控[8]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入为1219911.65万元[6] - 本期净利润为 - 3.3914791305亿元，上年同期为3.7489205361亿元[1] - 本期营业利润为 - 3.206988048亿元，上年同期为3.8813620993亿元[1] 财务状况 - 截至2024年12月31日，公司应收账款账面余额为242753.59万元[8] - 流动资产合计从96.4967796096亿美元增至102.9318605545亿美元[16] - 负债合计从159.0435897665亿美元降至148.0837805921亿美元[16] 审计相关 - 审计认为财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映公司2024年财务状况、经营成果和现金流量[3] - 因收入是关键业绩指标，可能存在管理层不恰当确认收入风险，将收入确认列为关键审计事项[6] - 因应收账款金额重大且减值测试涉及重大管理层判断，将应收账款减值列为关键审计事项[8] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额本期为5.68亿元，上年同期为4.10亿元[25] - 投资活动产生的现金流量净额本期为 - 8.96亿元，上年同期为 - 15.05亿元[25] - 筹资活动产生的现金流量净额本期为 - 6.44亿元，上年同期为8.63亿元[25] 资产折旧与摊销 - 房屋及建筑物折旧年限为5 - 30年，残值率为5.00 - 10.00%，年折旧率为19.00 - 3.00%[88] - 土地使用权使用寿命按产权登记期限确定为35 - 50年，采用直线法摊销[90] - 专利技术使用寿命按预计使用年限确定为5 - 10年，采用直线法摊销[90] 收入确认 - 收入确认时评估合同，识别单项履约义务，满足条件之一在某一时段内履行，否则在某一时点履行[115] - 某一时段履约义务按履约进度确认收入，某一时点履约义务在客户取得控制权时确认收入[116] - 公司销售业务属某一时点履约义务，内销和外销收入确认条件不同[119] 税务相关 - 增值税税率为13%、9%、6%、5%、3%[144] - 企业所得税税率为34.59%、25%、20%、16.5%、15%、12%、9%、8.25%[144] - 公司及部分子公司所得税税率为15%，部分乳源地区子公司为9%，部分小型微利企业为20%，香港子公司净利润200万港币及以下为8.25%、以上为16.5%，日本子公司为34.59%，其他为25%[146][147] 资产项目 - 交易性金融资产期末数为29744369.73元，期初数为42692963.08元[151] - 应收账款期末账面余额为2,427,535,874.94元，期初为2,353,446,099.97元[152][153] - 存货期末账面余额18.2755916684亿美元，跌价准备5604.068379万美元，账面价值17.7151848305亿美元[164] 负债项目 - 期末短期借款合计70.8844573843亿美元，期初合计61.576345933亿美元[189] - 期末应付票据3.9020552275亿美元，期初11.9393507435亿美元[190] - 期末应付账款合计22.6306843703亿美元，期初17.415327987亿美元[190] 工程相关 - 各工程预算总计54.240851亿美元，期初数19.5708817911亿美元，本期增加10.0398610436亿美元，转入17.0137622467亿美元，期末数12.596980588亿美元[179] - 电池铝箔项目工程累计投入占预算比90.74%，进度98%，利息资本化累计4865.152164万美元，本期利息资本化率4.18%[179] - 东阳电容器项目工程累计投入占预算比71.42%，进度95%，利息资本化累计5142.155913万美元，本期利息资本化率4.29%[179]