| 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600673 | 东阳光 | 29.95 | -6.76% | 89.64万 | 27.14亿 | | 000632 | 三木集团 | 5.23 | -4.04% | 44.77万 | 2.36亿 | | 600682 | 南京新自 | 8.76 | -2.88% | 34.64万 | 3.06亿 | | 000753 | 漳州发展 | 7.34 | -2.78% | 1 33.04万 | 2.44亿 | | 600620 | 天宸股份 | 6.95 | -1.56% | 9.92万 | 6940.88万 | | 600881 | 亚泰集团 | 1.86 | -1.06% | 52.34万 | 9755.42万 | | 000652 | 泰达股份 | 4.23 | -0.70% | 13.25万 | 5609.59万 | | 000523 | 红棉股份 | 3.87 | -0.26% | 49.34万 | 1.90亿 | | 600770 | 综艺 ...

行业核心数据 - 2025年11月中国原铝（电解铝）产量为379万吨，同比增长2.5% [1] - 2025年1-11月中国原铝（电解铝）累计产量为4116.5万吨，累计增长2.5% [1] - 数据来源于国家统计局，由智研咨询整理 [1] 相关上市公司 - 新闻提及的上市企业包括中国铝业（601600）、南山铝业（600219）、云铝股份（000807）、新疆众和（600888）、神火股份（000933）、中孚实业（600595）、焦作万方（000612）、东阳光（600673）、天山铝业（002532）、闽发铝业（002578） [1] 相关研究报告 - 智研咨询发布了《2026-2032年中国原铝（电解铝）行业发展战略规划及投资机会预测报告》 [1] - 智研咨询定位为中国一流产业咨询机构，提供深度产业研究报告及定制服务等一站式产业咨询服务 [1]

公司动态 - 东阳光药推出PROTAC机制AI智能研发平台 旨在加速PROTAC先导化合物的理性设计与临床转化 [1] - 公司首个由AI驱动发现的小分子创新药HEC169584已进入临床阶段 [1] - 公司基于20多年实验室实战数据与外部模型构建专属模型 搭建起HEC药物智能发现平台 [2] - 公司已拥有分子筛选、分子生成、PBPK及逆合成分析四大核心模型 [2] - 公司推出全球领先的药物制剂垂直领域AI大模型HEC-PharmAI 其配套知识库涵盖21万余条制剂配方、上万篇文献和专利 [2] - 公司通过PROTAC机制AI智能研发平台创建了从数据底座到“干湿闭环”的AI驱动新范式 [2] - 公司采取“双轨制”策略 一方面聚焦即时效应让AI直接服务于正在推进的研发项目 另一方面布局底层资产如成立人工智能研究院并收购相关AI资产 [2] 行业趋势 - 据Grand View Research报告 未来十年AI医药年复合增长率可能高达38.8% [1] - 过去十余年AI制药发展历经波折 主要原因为AI技术公司缺乏高质量规模化实验数据 而传统药企缺乏将数据资产转化为智能化生产力的技术杠杆 [1] - 针对行业痛点 一些企业开始转向“自建大模型”与“数据闭环”的路径 [2] - 目前主流药企普遍采取“双轨制”策略 在追求即时降本增效的同时布局底层资产 长远目标是打造智能化实验室并实现实验全流程自动化 [2]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价下跌3.24%，报31.08元/股，成交额2.87亿元，换手率0.31%，总市值935.37亿元 [1] - 当日主力资金净流出361.57万元，特大单买卖占比分别为15.24%和14.29%，大单买卖占比分别为27.36%和29.57% [1] - 公司股价年初至今上涨38.56%，近5日、20日、60日分别上涨12.81%、44.36%和49.57% [1] - 公司今年以来已1次登上龙虎榜，最近一次为1月9日 [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务涵盖电子新材料、合金材料、化工产品、医药制造四大板块 [1] - 主营业务收入构成为：高端铝箔类40.81%，化工新材料类27.63%，电子元器件类25.40%，其他(补充)2.63%，能源材料类2.61%，其他类0.92% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入109.70亿元，同比增长23.56%；归母净利润9.06亿元，同比增长189.80% [2] - 公司A股上市后累计派现23.95亿元，近三年累计派现9.98亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为8.54万户，较上期增加83.12%；人均流通股35128股，较上期减少45.39% [2] - 同期，香港中央结算有限公司为第八大流通股东，持股4879.12万股，较上期增加1145.31万股 [3] - 博时汇兴回报一年持有期混合（011056）为第十大流通股东，持股2413.15万股，较上期减少2178.54万股 [3] 公司基本信息与市场分类 - 公司全称为广东东阳光科技控股股份有限公司，位于广东省东莞市，成立于1996年10月24日，于1993年9月17日上市 [1] - 公司所属申万行业为综合-综合Ⅱ-综合Ⅲ [2] - 公司所属概念板块包括：历史新高、龙虎榜热门、华为概念、养老产业、融资融券等 [2]

公司战略与布局 - 集团持续深化AI战略布局，推出面向PROTAC机制的AI智能研发平台 [1] - 集团持续加码AI研发平台布局，搭建涵盖“分子设计—活性跃迁—代谢模拟—毒性规避—处方设计”全链路药物发现的六大自有模型 [3] - 集团与北京深势科技有限公司、华为云计算技术有限公司等行业标杆深度合作，全方位打造药物研发AI科学计算模型，形成AI+医药行业新生态 [3] 技术平台与数据优势 - 集团PROTAC智能研发平台构建了高质量、结构化的PROTAC专用数据库（HEC PROTAC DB），数据规模与结构粒度均显著领先于现有公开数据库 [1][2] - 数据库系统整合了临床管线、专利及文献中的分子结构、降解活性、理化性质与药代动力学参数，并对POI配体、Linker及E3配体开展精细模块化解析 [2] - 数据库目前已收录3万多个PROTAC分子，涵盖500多个POI配体、1000多种Linker、200多种E3配体及150多个靶点 [2] - 平台开发了面向PROTAC机制的AI分子生成与筛选平台，形成“数据—生成—计算验证—实验反馈”的干湿闭环 [2] 技术应用与研发进展 - 平台旨在加速PROTAC先导化合物的理性设计与临床转化，破解“不可成药”困局 [1][2] - PROTAC技术可借助细胞泛素-蛋白霉体系统诱导靶蛋白降解，已覆盖200余种靶点，兼具催化性、克耐药、低毒性等优势 [1] - 公司首个AI驱动的小分子药物HEC169584，用于治疗代谢相关脂肪性肝炎，目前已进入临床I期 [3] - 临床前研究结果表明，HEC169584对THR-β细胞的体外活性高、肝靶向性强，可减少对甲状腺轴、心脏等组织影响 [3] 行业背景与挑战 - 传统小分子药物依赖靶蛋白明确结合口袋，而人类80%疾病相关蛋白因缺乏适配结构特征，被视为“不可成药” [1] - PROTAC技术因其依赖三元复合物形成效率与空间取向，设计复杂且相关实验数据碎片化、无统一标准，制约了AI模型应用，导致其研发仍高度依赖经验性试错 [1]

公司战略与平台发布 - 公司持续深化AI战略布局，推出面向PROTAC机制的AI智能研发平台，该平台实现了从数据底座到“乾湿闭环”的构建 [1] - 该平台旨在构建高质量、结构化的PROTAC专用数据库(HEC-PROTACDB)，系统整合临床管线、专利及文献中的分子结构、降解活性、理化性质与药代动力学参数 [2] - 公司持续加码AI研发平台布局，深化AI药物研发战略合作，搭建了涵盖“分子设计—活性跃迁—代谢模拟—毒性规避—处方设计”全链路药物发现的六大自有模型 [3] 技术优势与数据基础 - PROTAC智能研发平台的数据规模与结构粒度均显著领先于现有公开数据库，为AI驱动的PROTAC理性设计提供了全面、系统的数据基础 [1] - 专用数据库目前已收录3万多个PROTAC分子，涵盖500多个POI配体、1,000多种Linker、200多种E3配体及150多个靶点，数据规模与结构粒度均显著优于现有公开数据库 [2] - 在数据库基础上，公司开发了面向PROTAC机制的AI分子生成与筛选平台，形成“数据—生成—计算验证—实验反馈”的乾湿闭环 [2] 行业背景与技术挑战 - 传统小分子药物依赖靶蛋白明确结合口袋，而人类80%疾病相关蛋白因缺乏适配结构特征，被视为“不可成药” [1] - PROTAC技术借助细胞泛素-蛋白酶体系统诱导靶蛋白降解，已覆盖200余种靶点，兼具催化性、克耐药、低毒性等优势 [1] - 但PROTAC设计依赖三元复合物形成效率与空间取向，设计复杂且相关实验数据碎片化、无统一标准，制约了AI模型应用，导致其研发仍高度依赖经验性试错 [1] 合作生态与研发进展 - 公司与北京深势科技有限公司、华为云计算技术有限公司等行业标杆深度合作，全方位打造药物研发AI科学计算模型，形成AI+医药行业新生态 [3] - 公司首个AI驱动的小分子药物HEC169584，用于治疗代谢相关脂肪性肝炎，目前已进入临床I期 [3] - 该药物临床前研究结果表明，HEC169584对THR-β细胞的体外活性高、肝靶向性强，可减少对甲状腺轴、心脏等组织影响 [3]

综合板块市场表现 - 1月14日，综合板块整体上涨3.22%，表现显著强于大盘，当日上证指数下跌0.31%，深证成指上涨0.56% [1] - 板块内领涨个股为东阳光，收盘价32.12元，单日涨幅达6.08% [1] - 板块内涨幅居前的个股还包括粤桂股份（涨2.88%）、综艺股份（涨2.36%）和特力A（涨1.45%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，跌幅最大的为南京新百，下跌2.59%，其次是亚泰集团（跌1.57%）和三木集团（跌1.27%） [2] 个股交易活跃度 - 东阳光成交量与成交额均居板块首位，成交126.27万手，成交额达38.92亿元 [1] - 粤桂股份成交活跃度次之，成交48.80万手，成交额为9.87亿元 [1] - 亚泰集团成交量达78.61万手，但成交额相对较低，为1.49亿元 [2] - 上海三毛成交量最低，为4.38万手，成交额为6006.83万元 [2] 板块资金流向 - 当日综合板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为8812.12万元 [2] - 游资资金整体呈现净流出，净流出金额为1.13亿元 [2] - 散户资金整体呈现净流入，净流入金额为2513.53万元 [2] 个股资金流向明细 - 东阳光获得主力资金大幅净流入1.82亿元，主力净流入占比达4.68%，但同时遭遇游资净流出9606.29万元，散户净流出8589.37万元 [3] - 粤桂股份主力资金净流入3114.35万元，占比3.16% [3] - 综艺股份主力资金净流入1981.21万元，占比高达8.69% [3] - 泰达股份主力资金净流入1088.42万元，占比8.21%，但游资净流出1161.34万元 [3] - 悦达投资主力资金呈小幅净流出5.76万元，游资净流出588.63万元，但散户净流入594.39万元 [3]

行业投资评级 - 报告看好AIDC全产业链，认为其将迎来价值重估与景气持续 [2] 核心观点 - 展望2026年，预计国内算力、模型、应用等多个层面均将有重大突破，模型、算力、应用协同将催化AIDC产业链景气持续 [2] - 从智算中心建设运营到上游供配电、温控等环节，看好AIDC全产业链的价值重估与景气持续 [2] 需求侧分析 - 云厂商需求高企，从必要性角度看，2025年第一季度前的IDC订单预计到2026年第二季度至第三季度完成上架部署，从下定到交付需要约6个月缓冲期，这意味着云厂商在2025年底至2026年初进行下一轮智算中心布局的必要性很强，且节奏紧、体量大 [2] - 从实际布局看，海外算力与国产算力并行确定性高，预计将推动云厂商资本开支持续增长 [2] - 新一轮IDC招投标已启动，预计交付上架节奏显著加快 [2] - 云厂商有一定概率锁定更长时间维度内的优质区位资产，以保障未来算力供给的可持续性 [2] 供给侧分析 - “有效供给”稀缺性强，2025年3月发改委的算力摸底工作旨在从更高层面统筹规划，避免各地盲目重复建设 [2] - 政策重心已从初期的广泛建设，转向强调有序引导和集约高效，国家层面明确要求优化智算资源布局，充分发挥“东数西算”国家枢纽作用 [2] - 在较长时间维度内，真正对应AIDC建设的产业供给，将在政策引导下与需求形成紧平衡状态 [2] 配套设备分析 - AIDC建设中需要配套的UPS/HVDC、柴发等设备保障电力供应，且与数据中心IT容量相比，供电设备对应电力容量存在1.5N-2N的冗余关系 [2] - 伴随着高密超节点机柜的规模化部署，液冷配套同样也将成为必选项 [2] 重点标的 - 绑定核心客户的IDC白马，包括润泽科技、东阳光等 [2] - 满足外溢需求/绑定核心客户且弹性较大的灰马/黑马，包括大位科技、奥飞数据、光环新网、数据港、宝信软件等 [2] - 上游供配电/温控核心公司，包括科华数据、中恒电气、英维克、飞荣达、科泰电源、潍柴重机等 [2] 相关公司估值数据 - 润泽科技：总市值1357.16亿元，Wind一致预期2025年净利润44.01亿元，2026年31.94亿元，2027年40.74亿元，对应2025年市盈率31倍，2026年42倍，2027年33倍 [3] - 东阳光：总市值900.16亿元，Wind一致预期2025年净利润13.05亿元，2026年19.09亿元，2027年25.25亿元，对应2026年市盈率47倍，2027年36倍 [3] - 宝信软件：总市值592.69亿元，Wind一致预期2025年净利润21.54亿元，2026年24.76亿元，2027年28.02亿元，对应2025年市盈率28倍，2026年24倍，2027年21倍 [3] - 光环新网：总市值285.64亿元，Wind一致预期2025年净利润3.07亿元，2026年4.38亿元，2027年5.72亿元，对应2027年市盈率50倍 [3] - 奥飞数据：总市值235.56亿元，Wind一致预期2025年净利润2.09亿元，2026年3.45亿元，2027年4.82亿元，对应2025年市盈率112倍 [3] - 数据港：总市值256.68亿元，Wind一致预期2025年净利润1.72亿元，2026年2.18亿元，2027年2.59亿元，对应2025年市盈率149倍，2026年118倍 [3] - 科华数据：总市值340.84亿元，Wind一致预期2025年净利润6.12亿元，2026年9.57亿元，2027年13.15亿元，对应2025年市盈率56倍，2026年36倍，2027年26倍 [3] - 大位科技：总市值153.22亿元，Wind一致预期2025年净利润0.65亿元，2026年1.05亿元，2027年1.37亿元，对应2025年市盈率238倍，2026年147倍，2027年112倍 [3] - 中恒电气：总市值186.48亿元，Wind一致预期2025年净利润1.77亿元，2026年3.16亿元，2027年4.70亿元，对应2027年市盈率40倍 [3] - 潍柴重机：总市值154.55亿元，Wind一致预期2025年净利润3.01亿元，2026年5.02亿元，2027年6.24亿元，对应2025年市盈率51倍，2026年31倍，2027年25倍 [3] - 英维克：总市值944.23亿元，Wind一致预期2025年净利润6.38亿元，2026年10.08亿元，2027年14.51亿元，对应2025年市盈率148倍，2026年94倍 [3] - 飞荣达：总市值185.79亿元，Wind一致预期2025年净利润4.27亿元，2026年6.58亿元，2027年9.42亿元，对应2025年市盈率44倍，2026年28倍，2027年20倍 [3] - 科泰电源暂无Wind一致预期 [3]

行业投资评级 - 报告对IDC/智算中心行业评级为“看好” [2] 核心观点 - 模型、算力、应用协同催化，驱动AIDC（智算中心）产业链景气持续 [1][2] - 展望2026年，国内算力、模型、应用等多个层面预计将有重大突破，IDC作为AI算力底座，行业相较2025年将形成重大变化 [2] - 在需求高企与“有效供给”稀缺的背景下，看好从智算中心建设运营到上游供配电、温控等AIDC全产业链的价值重估与景气持续 [2] 行业展望与催化因素 - **事件与共识**：2026年1月10日，国内AI前沿工作者在AGI-Next前沿峰会上形成共识，国内科技公司正从全球AI技术的跟随者逐渐转变为推动者 [2] - **算力侧突破**：除英伟达供应变化外，国产算力预计从可用变为好用，并通过超节点方式实现更高密度算力集群组网 [2] - **模型侧突破**：中美大模型差距在2025年逐步缩小，预计2026年追赶趋势将持续，并进一步达成性能与成本间的更优平衡 [2] - **应用侧突破**：除2025年已有突出表现的深度研究、编程方向外，多模态、智能体等更加普适化的应用在2026年预计将发生重大变革 [2] 需求侧分析 - **云厂商需求高企**：2025年第一季度前的IDC订单，预计到2026年第二季度至第三季度完成上架部署，从下定到交付需要约6个月缓冲期，这意味着云厂商在2025年底至2026年初进行下一轮智算中心布局的必要性很强，且节奏紧、体量大 [2] - **资本开支增长**：海外算力与国产算力并行确定性高，预计将推动云厂商资本开支持续增长 [2] - **招投标与交付节奏**：新一轮IDC招投标已启动，预计交付上架节奏显著加快 [2] - **锁定优质资产**：云厂商有一定概率锁定更长时间维度内的优质区位资产，以保障未来算力供给的可持续性 [2] 供给侧分析 - **“有效供给”稀缺**：2025年3月，国家发改委开展算力摸底工作，旨在从更高层面统筹规划，避免各地盲目重复建设，政策重心已从广泛建设转向有序引导和集约高效 [2] - **政策引导紧平衡**：在较长时间维度内，真正对应AIDC建设的产业供给，将在政策引导下与需求形成紧平衡状态 [2] - **优化资源布局**：国家层面明确要求优化智算资源布局，充分发挥“东数西算”国家枢纽作用，与智算中心布局紧密绑定 [2] 配套设备机会 - **供电设备需求**：AIDC建设中需要配套的UPS/HVDC、柴发等设备保障电力供应，且与数据中心IT容量相比，供电设备对应电力容量存在1.5N-2N的冗余关系 [2] - **液冷成为必选项**：伴随着高密超节点机柜的规模化部署，液冷配套同样也将成为必选项 [2] 重点标的 - **绑定核心客户的IDC白马**：包括润泽科技、东阳光等 [2] - **满足外溢需求/绑定核心客户且弹性较大的灰马/黑马**：包括大位科技、奥飞数据、光环新网、数据港、宝信软件等 [2] - **上游供配电/温控核心公司**：包括科华数据、中恒电气、英维克、飞荣达、科泰电源、潍柴重机等 [2] 相关上市公司估值（截至2026年1月13日） - **润泽科技**：总市值1357.16亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为44.01亿元、31.94亿元、40.74亿元，对应市盈率分别为31倍、42倍、33倍 [3] - **东阳光**：总市值900.16亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为13.05亿元、19.09亿元、25.25亿元，对应市盈率分别为69倍、47倍、36倍 [3] - **宝信软件**：总市值592.69亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为21.54亿元、24.76亿元、28.02亿元，对应市盈率分别为28倍、24倍、21倍 [3] - **光环新网**：总市值285.64亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为3.07亿元、4.38亿元、5.72亿元，对应市盈率分别为93倍、65倍、50倍 [3] - **奥飞数据**：总市值235.56亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为2.09亿元、3.45亿元、4.82亿元，对应市盈率分别为112倍、68倍、49倍 [3] - **数据港**：总市值256.68亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为1.72亿元、2.18亿元、2.59亿元，对应市盈率分别为149倍、118倍、99倍 [3] - **科华数据**：总市值340.84亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为6.12亿元、9.57亿元、13.15亿元，对应市盈率分别为56倍、36倍、26倍 [3] - **大位科技**：总市值153.22亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为0.65亿元、1.05亿元、1.37亿元，对应市盈率分别为238倍、147倍、112倍 [3] - **中恒电气**：总市值186.48亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为1.77亿元、3.16亿元、4.70亿元，对应市盈率分别为105倍、59倍、40倍 [3] - **潍柴重机**：总市值154.55亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为3.01亿元、5.02亿元、6.24亿元，对应市盈率分别为51倍、31倍、25倍 [3] - **英维克**：总市值944.23亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为6.38亿元、10.08亿元、14.51亿元，对应市盈率分别为148倍、94倍、65倍 [3] - **飞荣达**：总市值185.79亿元，Wind一致预期2025-2027年净利润分别为4.27亿元、6.58亿元、9.42亿元，对应市盈率分别为44倍、28倍、20倍 [3] - **科泰电源**：总市值108.58亿元，暂无Wind一致预期 [3]

市场整体表现 - 2025年1月13日，综合板块整体上涨0.23%，表现强于大盘，当日上证指数下跌0.64%，深证成指下跌1.37% [1] - 板块内个股表现分化，东阳光以1.24%的涨幅领涨，南京新百上涨1.20%，亚泰集团上涨0.53%，宁波联合上涨0.52%，南京公用上涨0.14% [1] - 板块内有多只个股下跌，跌幅最大的是漳州发展，下跌3.72%，其次是三木集团下跌2.30%，综艺股份下跌2.14% [2] 个股交易数据 - 东阳光收盘价为30.28元，成交量为90.80万手，成交额为27.42亿元，是板块中成交额最高的个股 [1] - 南京新百收盘价为9.26元，成交量为64.16万手，成交额为5.96亿元 [1] - 亚泰集团收盘价为1.91元，成交量为92.68万手，成交额为1.78亿元 [1] - 漳州发展收盘价为7.50元，成交量为55.66万手，成交额为4.26亿元 [2] - 粤桂股份收盘价为19.78元，成交量为33.53万手，成交额为6.69亿元 [1][2] 板块资金流向 - 当日综合板块整体呈现主力资金净流出状态，主力资金净流出3.0亿元 [2] - 游资资金净流出939.05万元，而散户资金则净流入3.1亿元 [2] - 个股资金流向差异显著，南京新百获得主力资金净流入1401.45万元，主力净占比2.35% [3] - 悦达投资获得主力资金净流入935.80万元，主力净占比高达7.55% [3] - 宁波联合获得主力资金净流入492.95万元，主力净占比7.46% [3] - 特力A遭遇主力资金大幅净流出2844.52万元，主力净占比为-13.91% [3] - 亚泰集团主力资金净流出710.38万元，主力净占比-3.98% [3]