交易核心信息 - 公司控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易与由新扬子商贸、新扬船、TCL产投和东方资管深圳分公司组成的联合体签署重整投资协议 [1] - 重整投资人拟通过直接收购、与服务信托组建合伙企业收购及剩余保留股票表决权委托三种方式合计取得杉杉集团和朋泽贸易持有的杉杉股份23.36%股票的控制权 [1] 控制权变更影响 - 如重整成功，公司控制权将发生变更 [2] - 公司控股股东将变更为投资人持股平台 [2] - 公司实际控制人将变更为任元林先生 [2]

股权交易 - 重整投资人拟取得杉杉集团、朋泽贸易持有的杉杉股份23.36%股票控制权[2][29] - 投资人持股平台将取得杉杉股份23.36%股票表决权[3] - 投资人持股平台受让223311200股杉杉股份，占总股本9.93%，应付价款2554995220.10元[30][42] - TCL产投受让43700900股杉杉股份，占总股本1.94%，应付价款499999957.97元[33][43] - 合伙企业收购2000万股杉杉股份，占总股本0.89%[36] - 东方资管深圳分公司支付238828220元用于收购2000万股杉杉股份及处置费用[45] - 重整投资人受让287012100股（不含增补收购），受让股份对价共计3283823398.07元[49] 公司业绩 - 2024年新扬子商贸营业收入10.63亿元，同比增长86%，投资收益4.73亿元，净利润4.45亿元[9] - 2024年新扬子商贸总资产109.40亿元，负债规模同比锐减90%至1.98亿元，资产负债率1.81%[9] - 2024年新扬船总资产1093988.65万元，净资产1074167.97万元，营业收入106285.61万元，净利润44527.89万元[11] - 2024年TCL产投总资产88606.56万元，净资产76312.92万元，净利润1719.01万元[15] - 2024年末TCL产投总资产12651.5万元，净资产12651.5万元，净利润1.1万元[18][19] - 中国东方资产管理股份有限公司2024年末总资产131859320.60万元，净资产16241843.30万元，营业收入10583276.10万元，净利润316557.30万元[28] 公司结构 - 新扬子商贸注册资本1000000万人民币，股东江苏扬船投资发展有限公司出资1000000万，持股100%[7] - 新扬船注册资本120000万人民币[11] - TCL产投股东江阴新扬船企业管理中心（有限合伙）出资118800万，持股99%；江阴新扬船商业企业管理中心（有限合伙）出资1200万，持股1%[15] - TCL产投注册资本100000万元，厦门TCL科技产业投资有限公司出资99000万元，持股99%[16][18] - 中国东方资产管理股份有限公司中央汇金投资有限责任公司出资4882997.75万元，持股71.55%[22] 未来展望 - 裁定批准日起10个工作日内，新扬船按通知增补收购杉杉股份股票[34] - 重整成功后，新扬子商贸实际控制人任元林将成为杉杉股份实际控制人[29] - 管理人应在协议签订30日内制作重整计划草案并提请表决和裁定批准[46] - 新扬子商贸和新扬船应在协议签订30个工作日内提交经营者集中申报材料[48][54] - 重整计划草案尚需提交债权人会议表决、完成经营者集中申报及法院裁定批准，协议可能被解除、终止[57] - 杉杉集团和朋泽贸易后续重整成功存在不确定性[58] 其他 - 新扬子商贸对投资人持股平台持有的份额比例不低于40%[31] - 《表决权委托协议》委托期限为36个月，生效36个月后，受让方及其一致行动人持股超5%时，投资人持股平台有优先购买权[40][41] - 新扬子商贸已缴纳保证金50000000元转化为履约保证金一部分[42] - 目前公司控股股东不存在侵害上市公司利益情形，生产经营正常，本次事项未造成重大实质影响[56]

公司战略与投资背景 - TCL科技聚焦半导体显示和新能源光伏主业发展，持续关注产业链关键战略环节及核心价值节点动态 [1] - 公司通过提升供应链韧性和效率，维护产业生态，以实现可持续的高质量发展 [1] - 基于对标的公司长期发展潜力的认同，TCL厦门产投与其他三方组成联合投资方参与投标 [1] 投资交易详情 - 联合投资方于近日被确定为杉杉集团及其子公司宁波朋泽合并破产重整的重整投资人 [1] - 2025年9月29日，联合投资方与管理人及相关方签署《重整投资协议》 [1] - TCL厦门产投参与本次重整的投资额不超过人民币5亿元 [1] 投资结果与股权获取 - 重整实施完成后，TCL厦门产投将获得杉杉集团及宁波朋泽持有的43,700,900股杉杉股份股票 [1] - 取得股份数量占杉杉股份总股本的1.94% [1] - 该等股票的表决权将全部委托予投资人持股平台行使 [1]

核心交易概况 - 投资标的为TCL科技通过子公司TCL厦门产投参与杉杉集团重整，收购杉杉股份部分股份 [1] - 投资金额不超过5亿元人民币 [1] - 收购规模为按每股11.441411元价格收购43,700,900股杉杉股份，占总股本1.94% [1] 交易安排 - TCL厦门产投与新扬子商贸、新扬船投资、中国东方深圳分公司组成联合投资方 [1] - TCL厦门产投获得的股份表决权全部委托给投资人持股平台行使 [1] - 支付方式为分阶段支付，包括履约保证金约1亿元，后续根据重整进展支付剩余款项 [1] 战略意义 - 杉杉股份是TCL科技半导体显示业务主要供应商，此次投资有助提升供应链稳定性 [1]

金属镍概念板块整体表现 - 截至9月30日收盘，金属镍概念板块整体上涨3.25%，在概念板块涨幅中排名第5 [1] - 板块内30只个股上涨，盛屯矿业、博迁新材、中国中冶等个股涨停 [1] - 在所列概念板块中，金属锌、金属铅、金属钴、金属铜板块涨幅居前，分别为3.62%、3.61%、3.49%、3.34% [2] 重点个股价格表现 - 华友钴业、洛阳钼业、杉杉股份涨幅居前，分别上涨9.38%、6.51%、5.37% [1] - 海亮股份、远航精密、厦门信达跌幅居前，分别下跌1.89%、1.26%、1.06% [1] - 中国中冶、盛屯矿业今日涨停，涨幅为10.00%和10.02% [1][3] 板块资金流向 - 金属镍概念板块今日获主力资金净流入10.93亿元 [2] - 板块内15只个股获主力资金净流入，其中5只个股净流入超亿元 [2] - 华友钴业主力资金净流入居首，达7.19亿元，中国中冶、盛屯矿业、洛阳钼业分别净流入4.38亿元、3.47亿元、2.40亿元 [2] 个股资金流入比率 - 中国中冶、金圆股份、中国一重主力资金净流入比率居前，分别为23.86%、16.33%、7.79% [3] - 华友钴业、盛屯矿业、杉杉股份主力资金净流入比率分别为7.05%、7.66%、6.87% [3] - 部分个股出现主力资金净流出，其中厦门信达、中国宝安、兴业银锡净流出比率较高，分别为-20.48%、-12.68%、-8.58% [4][5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 到2035年中国新能源汽车成新销售车辆主流，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7%-10%，非化石能源消费占比达30%以上，风电和太阳能发电总装机容量达2020年6倍以上，森林蓄积量达240亿立方米以上，全国碳排放权交易市场覆盖主要高排放行业，气候适应型社会基本建成 [1][109][118] - 第38周（9月15 - 21日）国内新能源乘用车单周零售29.9万辆，同比增长5.9%，今年以来零售821.4万辆，同比增长23.0%，单周渗透率达59.5%，年累计渗透率为52.3% [1][113][119] - 1 - 7月全球新能源汽车销量同比增长25.9%达923.3万辆，除中国外，欧洲、其他地区1 - 7月增速分别为29.5%、53.4% [2][119] - 美国8月新能源汽车销量和渗透率均创新高，因联邦电动汽车税收抵免将于9月30日到期，预计9月高热度，随后断崖式下落，且美国对日本、欧盟进口汽车关税下调至15% [2][119] - 澳大利亚公布2035年减排目标，力争较2005年减排62 - 70%，聚焦零排放汽车及燃效提升等方面 [2][114][119] 根据相关目录分别进行总结 金融市场跟踪 - 展示相关板块和上市公司一周涨跌幅情况，如比亚迪收盘价107.29元，一周涨跌幅 - 1.65%；赛力斯收盘价157.22元，一周涨跌幅9.48%等 [12][15] 产业链数据跟踪 中国新能源汽车市场跟踪 - 涵盖中国新能源汽车销量、渗透率、内销、出口、EV和PHV销量，新能源乘用车渠道和厂商库存月度新增，以及零跑、理想等车企月度交付量等数据图表 [16][21][23] 全球及海外新能源汽车市场跟踪 - 涉及全球、欧洲、北美、其他地区新能源汽车销量、渗透率、EV和PHV销量等数据图表，还包括英国、德国、法国、日本、韩国、泰国等国家新能源汽车相关销量数据图表 [39][44][59] 动力电池产业链 - 包含动力电池装车量、出口量、电芯周度平均价、材料成本，以及三元材料、磷酸铁锂等开工率和价格等数据图表 [79][81][85] 其他上游原材料 - 展示橡胶、玻璃、钢材、铝等日度价格数据图表 [102][103][104] 热点资讯汇总 中国：政策动态 - 2035年中国新能源汽车成新销售车辆主流，全经济范围温室气体净排放量比峰值下降7% - 10%等新一轮国家自主贡献 [109] - 2026年起实施对纯电动乘用车出口许可证管理 [109] 中国：行业动态 - 9月1 - 21日全国乘用车市场零售和厂商批发数据，新能源零售和批发数据及渗透率情况 [111][112] - 第38周（9月15 - 21日）新能源乘用车零售数据及同比增长情况 [113] 中国：企业动态 - 9月25日奇瑞汽车于港股上市，募资91.4亿港元，成年内港股市场规模最大车企IPO [114] - 理想汽车与欣旺达动力合资成立电池公司，各持50%股权 [114] 海外：政策动态 - 澳大利亚2035年力争较2005年减排62 - 70%，制定新车燃效标准等 [114][115] - 美国自8月1日起对欧盟进口汽车及产品征15%关税 [116] - 土耳其9月22日对进口乘用车开征新关税 [116] 海外：企业动态 - 9月17日比亚迪巴西卡马萨里工厂获国际可再生能源证书，使用风能避免约470吨二氧化碳排放 [117] - 9月19日保时捷调整产品战略，电动化放缓，下调2025年业绩预期 [117][118] 行业观点 - 重申中国2035年新能源汽车成新销售车辆主流等新一轮国家自主贡献内容，提及新能源汽车销售数据及全球市场情况 [118][119] 投资建议 - 中国新能源汽车市场渗透率2023年突破30%，2024年超50%，2025年高竞争力新车推出，价格战叫停 [3][120] - 海外市场欧美贸易保护主义有出口波动风险，关注一带一路国家、中东等新增长点 [3][120] - 自主品牌市场份额扩大，关注产品力强、出海推进顺利、供应稳定性强的企业 [3][120]

公司业绩表现 - 长沙杉杉奥特莱斯开业首日客流突破20万人次[1] - 开业首日销售额超过1500万元人民币[1] 项目规模与设施 - 综合体建筑面积达到20万平方米[3] - 引进超过230个品牌店铺[3] - 配备超过2000个免费停车位[3][5] - 采用"购物盒子+主题街区+停车楼"的沉浸式购物体验设计[3] 品牌组合特色 - 引进40余个首次进入湖南奥特莱斯市场的品牌[3] - 超过30个品牌开设旗舰店规模门店[3] - 涵盖奢侈品、国际名品、潮流服饰、运动户外及儿童配套等多品类[3] - 包括BALLY、COACH、MICHAEL KORS等国际中高端品牌[5] - GUCCI、AlexanderMcQueen、SaintLaurent等一线品牌集合店入驻[5] 业态创新与服务 - 融合餐饮业态引入吃饭皇帝大、绿草地、星巴克、茶颜悦色等受欢迎品牌[5] - 打造都市理想生活街区"33里巷"设置网红餐饮及休憩区[5] - 通过连廊连接停车楼与购物楼实现全天候购物体验[5] - 国庆期间推出"超月想象音乐会"等系列活动[3] 区位优势与辐射能力 - 临近长沙奥体中心和国际会展中心[6] - 地铁2号、4号线交汇处[6] - 5分钟直达长沙高铁南站[6] - 15分钟抵达黄花机场[6] - 30分钟客流辐射可覆盖全市[6] 行业转型趋势 - 奥特莱斯行业从"品牌库存处理场"向"时尚生活方式中心"转型[6] - 消费者对品牌新鲜度、环境品质和休闲体验要求提升[6] - 项目融入岳麓山、浏阳河等湖南本地文化元素[3]

战略合作 - 上海杉杉科技与益瑞石公司建立欧洲高性能负极材料本土化供应链战略合作伙伴关系 [1] - 合作旨在支持欧洲电动汽车和储能领域发展 [1] 供应链建设 - 双方着力构建安全可持续且具有竞争力的区域性人造石墨负极材料供应体系 [3] - 通过技术创新与本地化生产更高效更可持续服务欧洲及全球市场 [3] 技术研发 - 结合杉杉全球领先负极技术与益瑞石深厚材料科学实力共同开发负极石墨产品 [4] - 产品开发旨在优化性能以满足欧洲客户最高性能和质量标准要求 [4] 市场前景 - 合作将通过稳定高效生产规模及强有力供应保障体系满足欧洲快速增长市场需求 [5] - 欧洲电动汽车和储能领域在能源转型下呈现快速增长态势 [5] 合作基础 - 杉杉是全球排名第一的人造石墨负极生产商 [6] - 益瑞石拥有遍布欧洲的优质矿产资源成熟本地化供应链及高附加值矿物技术优势 [6] - 杉杉技术开发和产业化能力结合益瑞石强大本土资源与市场网络构成战略合作坚实根基 [6]

电池板块整体表现 - 电池板块较上一交易日下跌2.31% [1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点，深证成指下跌1.76%至13209.0点 [1] - 板块主力资金净流出42.96亿元，游资资金净流入11.28亿元，散户资金净流入31.69亿元 [2] 领涨个股表现 - 芳源股份(688148)涨幅20.04%居首，收盘价6.71元，成交量32.64万手，成交额2.14亿元 [1] - 华自科技(300490)上涨15.44%至12.56元，成交量103.59万手，成交额12.73亿元 [1] - 天际股份(002759)涨停9.99%至16.30元，成交量101.36万手，成交额15.83亿元 [1] - 万润新能(688275)上涨6.42%至54.70元，成交量10.06万手，成交额5.52亿元 [1] - 天赐材料(002709)上涨4.82%至34.17元，成交量165.78万手，成交额55.43亿元 [1] 领跌个股表现 - 纳科诺尔(832522)下跌7.66%至65.71元，成交量7.40万手，成交额5.04亿元 [2] - 宏工科技(301662)下跌7.47%至130.00元，成交量2.02万手，成交额2.75亿元 [2] - 闳闼利(301487)下跌6.91%至26.00元，成交量29.20万手，成交额7.89亿元 [2] - 德福科技(301511)下跌6.76%至33.80元，成交量33.87万手，成交额11.71亿元 [2] - 力佳科技(835237)下跌6.24%至27.19元，成交量3.57万手，成交额9994.37万元 [2] 资金流向特征 - 天际股份(002759)主力净流入4.78亿元，占比30.17%，游资净流出1.59亿元，散户净流出3.18亿元 [3] - 杉杉股份(600884)主力净流入2.56亿元，占比12.87%，游资净流出5574.97万元，散户净流出2.01亿元 [3] - 天赐材料(002709)主力净流入1.66亿元，占比2.99%，游资净流出4670.34万元，散户净流出1.19亿元 [3] - 华自科技(300490)主力净流入1.22亿元，占比9.59%，游资净流出1666.99万元，散户净流出1.05亿元 [3] - 芳源股份(688148)主力净流入5121.88万元，占比23.91%，游资净流出2161.49万元，散户净流出2960.39万元 [3]

股份情况 - 2025年9月24日，杉杉集团287,012,036股股份解除轮候冻结，占其所持股份89.61%，占总股本12.76%[3] - 杉杉集团持股320,296,700股，比例14.24%[3] - 杉杉集团剩余被冻结/标记股份320,296,636股，占其所持股份100%，占总股本14.24%[3] 司法相关 - 2025年3月20日，法院裁定杉杉集团及其子公司朋泽贸易实质合并重整[4] - 杉杉集团和朋泽贸易合计持股525,561,456股，占总股本23.36%[4]