公司股价表现 - 杉杉股份股价于2026年2月9日开盘涨停，收于15.81元/股，涨幅10.02%，总市值达到355.6亿元 [1] - 此前在2026年2月6日，公司股价亦涨停，报收14.37元/股，总市值为323.2亿元 [1] 控制权变更核心事件 - 公司于2026年2月8日晚间公告披露重大控制权变更，控股股东将变更为安徽皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委 [1] - 此次安徽国资接盘，有望使历时三年的控制权重构进程迎来实质性落地 [1] 控制权变更历史背景 - 公司曾于2025年9月宣布由任元林牵头的民营资本联合体作为重整投资人签署协议 [1] - 因相关协议未获债权人会议通过，该协议于2025年11月依法解除，导致控制权未完成交割 [1]

重整投资协议 - 在上一轮重整方案失败后，管理人于2025年11月重启投资人招募，并于2026年2月6日与皖维集团、宁波金融资产管理股份有限公司签署新的《重整投资协议》[1] - 根据协议，皖维集团将以每股16.423667元的价格，直接收购杉杉集团及朋泽贸易持有的13.50%股份[1] - 该笔收购对应总价约为49.87亿元[1] 股权收购与控制权安排 - 皖维集团直接收购的股份比例为13.50%[1] - 剩余8.38%股份保留在重整后主体名下，但通过《一致行动协议》，其表决权将在36个月内与皖维集团保持一致[1] - 两项合计，皖维集团将实际控制杉杉股份21.88%的表决权[1] - 通过此安排，皖维集团将成为杉杉股份的控股股东[1]

公司股价与市场反应 - 2026年2月9日，公司股价开盘涨停，收于15.81元/股，涨幅10.02%，总市值达355.6亿元 [1] - 此前2月6日，公司股价亦涨停，报14.37元/股，总市值323.2亿元 [1] - 此轮上涨源于2月8日晚间公告披露的重大控制权变更 [1] - 2025年上半年，公司实现归母净利润2.07亿元，同比大增1079.59% [2] - 2025年4月低点以来，公司股价累计上涨约160% [2] 控制权变更历程与最新方案 - 公司控股股东将变更为安徽皖维集团有限责任公司，实际控制人将变更为安徽省人民政府国有资产监督管理委员会 [1] - 控制权重构进程已历时三年，期间经历创始人猝逝、家族内斗、董事长更迭、破产重整与投资人更换 [1] - 2025年9月，公司曾公告由任元林牵头的民营资本联合体作为重整投资人签署协议，计划取得23.36%股权的控制权 [2] - 因该方案未获债权人会议通过，相关协议已于2025年11月依法解除 [1][2] - 2026年2月6日，管理人与皖维集团、宁波金融资产管理股份有限公司签署新的《重整投资协议》 [3] - 根据新协议，皖维集团将以每股16.423667元的价格，直接收购13.50%股份，对应总价约49.87亿元 [3] - 通过《一致行动协议》，皖维集团将实际控制合计21.88%的表决权，成为控股股东 [3] - 皖维集团需支付14.31亿元保证金，并承诺36个月内不减持所持股份 [3] - 皖维集团将向董事会推荐不超过4名董事 [3] 公司基本面与业务状况 - 公司2025年预计实现归母净利润4亿至6亿元，同比扭亏为盈 [4] - 核心业务锂电池负极材料与偏光片合计贡献净利润9亿至11亿元 [4] - 公司是中国较早布局人造石墨负极材料的企业，在全球拥有五大生产基地，客户覆盖宁德时代、LG新能源等头部电池厂商 [4] 新控股股东背景 - 皖维集团是安徽省属大型国有产业集团，2024年总资产1633亿元，净利润近40亿元 [4] - 皖维集团主业涵盖化工、新材料、建材等领域 [4] - 其控股股东即将变更为中国建材行业龙头海螺集团 [4] 历史治理动荡与信息披露 - 2023年2月，公司创始人郑永刚因突发心脏病离世，未留下明确接班安排 [2] - 2023年3月，其长子郑驹当选董事长，但遭遗孀周婷公开质疑 [2] - 2024年11月，周婷接任董事长 [2] - 2025年初，杉杉集团因债务问题被法院裁定进入破产重整程序，家族控制时代终结 [2] - 在上一轮重整方案失败过程中，部分中小股东反映公司未及时更新风险提示，导致决策滞后 [5]

杉杉股份重整投资协议签署 - 公司控股股东杉杉集团及其管理人已与重整投资人签署协议，若重整顺利完成，公司控股股东将变更为安徽皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委 [2][3] - 该消息刺激公司股价连续两个交易日涨停，2月9日收盘报15.81元，单日涨幅10.02%，最新市值达356亿元 [2][3] 重整投资方案与交易结构 - 皖维集团将以总额不超过71.56亿元的对价，最终实现对杉杉股份21.88%股权的表决权控制或达成一致行动 [4] - 交易采取“直接收购、即期出资与远期收购”相结合的方式 [4] - 直接收购：以现金49.87亿元直接受让公司13.50%的股权 [4] - 即期出资与远期收购：针对剩余8.38%的股权，皖维集团将以每股11.50元（含税）的价格出资，取得相关“破产服务信托”的优先受益权；债权人也可在限售期满后要求皖维集团以约定价格履行远期收购义务 [4] - 为保障控制权稳定，皖维集团将与相关债务人签订为期36个月的《一致行动协议》 [5] 交易流程与资金安排 - 皖维集团需在协议签署后7个工作日内支付投资总额20%的保证金，计14.31亿元 [5] - 在满足经营者集中审查通过、重整计划获法院批准等前置条件后，支付首期款使累计支付达实际投资总额的60%，并出具总额40%的银行保函，随后启动13.50%股权的过户程序 [5] - 股权交割完成后支付实际投资总额的40% [5] 重整投资方背景 - 主要重整投资人皖维集团是安徽省属国有大型企业，2024年实现营业收入92.35亿元，净利润3.98亿元 [6] - 另一重整投资人为宁波金融资产管理股份有限公司，由宁波市财政局实际控制 [7] - 安徽海螺集团有限责任公司作为联合体中选方成员，正在推进对皖维集团的重组，拟通过现金增资49.98亿元持有其60%股权，重组后将成为皖维集团控股股东 [4][6] 公司近期经营与财务表现 - 公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润4.0亿元至6.0亿元，较2024年成功扭亏为盈；预计扣非净利润为3.0亿元至4.5亿元 [7] - 业绩扭亏主要得益于核心业务负极材料和偏光片销量稳健增长、盈利提升，同时母公司三项费用及参股企业亏损等有所收窄 [7] - 2025年公司人造石墨负极材料产量蝉联全球榜首 [7] - 根据Wind数据，公司最新收盘价对应的2023年、2024年及2025年第三季度每股收益（EPS）分别为0.35元、-0.17元和0.13元 [3]

公司动态：中国宝安参与杉杉集团重整投资人招募结果 - 中国宝安曾作为联合体牵头人，联合子公司贝特瑞及其他投资人，参与杉杉集团及其全资子公司实质合并重整投资人招募 [1] - 根据杉杉股份（宁波杉杉）2025年2月9日公告，中国宝安所牵头的联合体未中选成为重整投资人 [1] - 管理人将按规定退返中国宝安前期缴纳的尽调保证金 [1] 事件时间线 - 中国宝安于2025年12月13日披露参与重整投资人招募事宜 [1] - 招募结果于2026年2月9日由宁波杉杉公告披露 [1]

新华500指数市场表现 - 新华500指数2月9日收盘报5315.77点，单日涨幅为1.72% [1] - 指数当日高开高走，盘中最高触及5316.60点，最低触及5271.16点 [3] - 指数成分股全天总成交额达7501亿元 [3] 成分股个股表现 - **领涨成分股**：美畅股份涨幅达12%领涨，东方电气、完美世界、杉杉股份、爱旭股份、盛和资源、TCL中环等成分股涨停 [3] - **领跌成分股**：爱尔眼科下跌2.98%领跌，天华新能、中控技术等成分股跌幅靠前 [3]

公司控制权变更 - 公司控股股东杉杉集团及其子公司正在进行重整 若重整成功 公司控制权将发生变更 控股股东将变更为安徽皖维集团 实际控制人将变更为安徽省国资委 [3] - 重整投资人皖维集团和宁波金资通过签署重整投资协议 计划合计控制公司21.88%股份的表决权或与债务人达成一致行动 [1][4] 重整投资方案核心条款 - 皖维集团将分两步实现对公司的控制 第一步以每股约16.423667元（含税）的价格直接收购债务人持有的13.50%公司股票 总价款约49.87亿元 [2][4] - 第二步 重整后的债务人将继续持有剩余8.38%的公司股票 并与皖维集团签署为期36个月的一致行动协议 确保表决权一致 [2][4] - 直接收购股票和即期出资总额上限合计不超过约71.56亿元 [1][2] 交易定价与溢价 - 本次直接收购股票的每股价格约16.42元 较首轮重整招募时要求的报价底价11.5元/股高出约42.8% [3][4] - 根据第三方报道 该收购价较首轮重整的参考价格11.44元高出43.53% [4] 债权人清偿安排 - 为债权人提供了两种清偿路径选择 即期出资或远期收购 [2][5] - 选择即期出资的债权人 皖维集团将以每股11.5元出资作为偿债资源 并取得对应破产服务信托的优先受益权 [5] - 选择远期收购的债权人 其对应的保留股票可由重整后的债务人在限售期满后12个月内 要求皖维集团以每股11.5元加上按五年期LPR计算的三年利息进行收购 [5] 交易进展与后续步骤 - 截至公告日 控股股东杉杉集团持有公司12.76%股份 其全资子公司朋泽贸易持有9.13%股份 [3] - 相关重整计划草案尚需提交债权人会议和出资人组表决 并经法院裁定批准 同时需完成经营者集中申报 最终结果尚存在不确定性 [3] - 重整投资协议签署后 公司股价于2月6日涨停 收涨10.03% [1]

核心交易概述 - 杉杉股份控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易（合称“债务人”）与重整投资人皖维集团、宁波金资签署《重整投资协议》[1] - 若重整成功，杉杉股份控制权将变更，控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委[1] - 重整投资总额上限不超过约71.56亿元，用于直接收购股票和破产服务信托优先受益权[5] 交易对手方背景 - 皖维集团是安徽省重要的化工、化纤、建材、新材料联合制造企业，核心业务为聚乙烯醇（PVA）及其衍生产品的研发、生产和销售[3] - 皖维集团目前为安徽省人民政府100%持股的国有独资企业，实际控制人为安徽省国资委[3] - 宁波金资为国有控股企业，实际控制人为宁波市财政局[3] - 截至公告披露日，海螺集团正推进通过现金增资49.98亿元的方式持有皖维集团60%股权的重组事宜，重组后皖维集团实际控制人仍为安徽省国资委[4] 交易具体方案 - 皖维集团以每股约16.42元（含税）的价格向债务人收购13.50%杉杉股份股票，总价款约49.87亿元[5] - 重整后债务人将持有剩余8.38%杉杉股份股票，并与皖维集团签署《一致行动协议》，在限售期内保持一致行动且不得处置[5] - 皖维集团通过直接收购和一致行动安排，合计控制债务人持有的21.88%杉杉股份股票的表决权[5] - 皖维集团将通过即期出资（每股11.50元）与远期收购两种方式为债权人提供清偿资金[5] - 交易后将设立破产服务信托，宁波金资担任第一任处置机构，信托底层资产包括债务人名下的保留股票及其他资产[5] - 皖维集团需在协议签订后7个工作日内支付投资总额上限的20%作为保证金，即14.31亿元（扣除已付5000万元，还需支付13.81亿元）[5] 当前股权状况与影响 - 截至协议签署日，杉杉集团持有杉杉股份12.76%股份，朋泽贸易持有9.13%股份[6] - 公司表示目前控股股东不存在非经营性资金占用、违规担保等情形，公司生产经营一切正常，本次事项暂未对日常生产经营造成重大实质影响[6]

控股股东重整与公司控制权变更 - 公司控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易与重整投资人联合体（皖维集团、宁波金资）于2026年2月6日正式签署《重整投资协议》[1][2] - 若重整成功，公司控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变为安徽省国资委，标志着公司将进入国资主导的新阶段[1][3] - 皖维集团用于直接收购股票及破产服务信托优先受益权的投资总额上限不超过约71.56亿元，并通过系列安排合计控制债务人持有的21.88%公司股票的表决权或达成一致行动[3] 重整投资人背景 - 重整投资人联合体由皖维集团、海螺集团及宁波金资组成，目前皖维集团与海螺集团正推进重组，重组完成后海螺集团将成为皖维集团控股股东[1][2] - 安徽皖维集团是安徽省国资委直属的大型国有新材料企业，核心子公司为上市公司皖维高新（600063），是国内聚乙烯醇（PVA）行业龙头[3] - 宁波金融资产管理股份有限公司为宁波市财政局实际控制的地方资产管理公司，主要处置金融企业不良资产业务[3] 公司近期股价表现 - 2026年2月6日上午开盘不久，公司股价便封死涨停板，并且登上当日龙虎榜[1] - 2026年2月9日开盘同样涨停，报15.81元/股[1] 2025年度业绩预告与经营状况 - 公司预计2025年度实现归属于上市公司股东的净利润4.0亿元至6.0亿元，与上年同期相比将实现扭亏为盈[4] - 预计2025年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润3.0亿元至4.5亿元[4] - 公司核心业务负极材料和偏光片业务销量保持稳健增长，预计两大业务合计实现净利润9.0亿元至11.0亿元[4] 核心业务表现 - 负极材料业务充分受益于下游新能源汽车及储能市场的旺盛需求，叠加一体化产能持续释放，实现销量同比显著提升，行业领先地位得到巩固[4] - 通过优化生产工艺、提升石墨化技术、加强精细化管理等措施实现生产成本有效下降，在销量增长与降本增效共同推进下，负极材料业务整体利润实现同比较大提升[4] - 偏光片业务稳居市场领先地位，聚焦超大尺寸LCD TV、OLED TV等高附加值领域优化产品结构，推动高端产品销量及均价显著增长[5] - 降本增效与产品结构升级合力带动偏光片业务毛利率提升，叠加销量稳步增长，推动该业务本期盈利同比较大增长[5] 公司历史业绩与负债情况 - 公司业绩自2022年开始持续下滑：2022年净利26.91亿元，同比下降19.42%；2023年净利7.65亿元，同比下降71.56%；2024年出现上市以来首次年度亏损，亏损额3.67亿元[5] - 公司负债总额处于高位：2023年底达到248.82亿元（历史顶峰），2024年底为236.73亿元，2025年三季度末为219.68亿元[5] 控股股东重整背景与过程 - 控股股东杉杉集团及其全资子公司朋泽贸易于2025年3月20日被法院裁定进行实质合并重整[2] - 2025年1月，建行宁波市分行等三家银行向法院申请对杉杉集团进行重整[7] - 2025年2月25日，法院裁定受理重整申请，杉杉集团进入破产重整程序[7] - 自破产重整启动以来，控股股东及其一致行动人持有的公司股份大多处于质押和冻结状态，股权多次被司法拍卖和强制执行[7] 当前股权结构 - 目前杉杉集团持有公司股份2.87亿股，占公司总股本的12.76%[8] - 杉杉集团及其一致行动人合计持有公司股份近5.26亿股，占公司总股本的23.37%[8]

杉杉股份控制权变更交易 - 杉杉股份控股股东杉杉集团及其关联方与重整投资人签署协议，如重整成功，公司控股股东将变更为皖维集团，实际控制人将变更为安徽省国资委 [1] - 交易前，杉杉集团及朋泽贸易合计持有杉杉股份21.89%的股份（杉杉集团持股12.76%，朋泽贸易持股9.13%）[3] - 重整投资人将通过直接收购和一致行动安排，合计控制原股东持有的21.88%杉杉股份股票的表决权，直接收购和即期出资总额上限不超过约71.56亿元 [3] 交易具体方案与资金安排 - 皖维集团将以每股约16.423667元的价格，直接收购杉杉集团及朋泽贸易持有的13.50%杉杉股份股票，对应总价款约49.87亿元 [3] - 对于重整后债务人持有的剩余8.38%杉杉股份股票，皖维集团将与债务人签订《一致行动协议》，在36个月内保持一致行动，且该部分股票在限售期内不得处置 [4] - 皖维集团需在协议签订后7个工作日内支付14.31亿元投资保证金，后续分三期完成投资款支付，并在满足相关条件后完成13.50%股票的过户交割 [4] 交易背景与竞争过程 - 杉杉股份重整事项历经多轮博弈，2025年6月启动首轮投资人招募，同年10月扬子江金控主导的重整计划草案未获债权人会议通过 [5] - 2025年11月重启投资人招募，并增加了“有偏光片和/或负极产业背景的优先”等条件，共吸引12组意向投资人，涉及企业超20家 [5] - 最终有7组意向投资人提交方案进入述标，包括安徽皖维与安徽海螺联合体、中国宝安组（成员包括中国宝安、TCL科技、京东方和中国信达）等 [5] 交易双方业务概况 - 杉杉股份主营业务涵盖锂电池负极材料与偏光片两大领域，在全球市场具有较强竞争力 [4] - 皖维集团为安徽省国有独资企业，注册资本5.89亿元，主营化工产品、化学纤维、建材制品生产销售及高新技术产品研发，旗下核心子公司深耕聚乙烯醇（PVA）及其衍生产品领域 [4]