杉杉股份2025年半年度业绩预告 核心财务数据 - 预计2025年半年度归属于上市公司股东的净利润为1 6亿元至2 4亿元 同比增加1 42亿元至2 22亿元 增幅达810 41%至1265 61% [1] - 预计扣除非经常性损益后的净利润为1 3亿元至1 95亿元 同比增加1 06亿元至1 71亿元 增幅达443 79%至715 68% [1] 主营业务表现 - 负极材料和偏光片业务合计实现净利润3 5亿元至4 5亿元 [1]

品大事 - 华光环能连续5个交易日涨停，累计换手率29.41%，公司声明生产经营正常，基本面无重大变化[3] - 安德利实控人王安转让BVI平安90%股权至其女王萌，公司控股股东及控制权未变更[4][5] - 杉杉股份间接控股股东426.02万股（占总股本0.19%）将被司法处置，预计不影响日常经营[6] - 三峡能源上半年总发电量393.14亿千瓦时，同比增长8.85%，其中Q2发电量195.31亿千瓦时，同比增6.24%[7] - 新中港连续4日涨停，公司称无应披露未披露事项，生产经营正常[8] - *ST亚振因控股股东吴涛要约收购5517.79万股（占总股本21%）停牌，收购价5.68元/股[9] - 中力股份子公司拟投资4.78亿元建设数智物流设备项目，用地120亩[10][11] - 卓然股份控股子公司拟7.23亿元出售卓和能源95%股权[12] - 杰瑞股份子公司获阿尔及利亚天然气增压站项目，金额8.5亿美元（约61.26亿元）[13] - 曲江文旅拟挂牌转让雁荡山公司38%股权，评估价值2298.12万元[14] - 佛塑科技拟挂牌转让三水长丰100%股权，首次挂牌价1.8亿元[15] - 大智慧澄清无稳定币相关业务资质，股价近期波动较大[16][17] - 华银电力7天6板，累计涨幅79.82%，换手率91.94%，市盈率显著高于同行[18] - 国家集成电路基金减持江波龙股份至4.99998%，低于5%[19] - 山科智能因控制权变更停牌，交易方为电子设备制造业，拟获至少5%股份及24.99%表决权[20] - 华大九天终止收购芯和半导体100%股权，因核心条款未达成一致[21][22] - 兴瑞科技与绿色云图合作液冷服务器技术研发[23] - 埃夫特子公司WFC以600万欧元出售GME22%股权，持股比例降至19.76%[24] 观业绩 - 先达股份上半年净利润预增2443.43%-2834.73%至1.3亿-1.5亿元，主因烯草酮涨价及新产品投放[25] - 牧原股份上半年归母净利润预增1129.97%-1190.26%至102亿-107亿元，生猪出栏量上升且成本下降[26] - 江山股份上半年净利润预增75.65%-110.78%至3亿-3.6亿元，产品结构优化及成本管控见效[27][28] - 晨光生物上半年净利润预增102.33%-132.38%至2.02亿-2.32亿元，棉籽业务扭亏为盈[29] - 新联电子上半年预计扭亏，净利润1.66亿-1.98亿元，非经常性收益增加9500万-1.11亿元[30] - 沃华医药上半年净利润预增233.89%-378.27%至3700万-5300万元，原材料成本下降及营收增长[31] - 永和股份上半年净利润预增126.30%-148.49%至2.55亿-2.8亿元，制冷剂涨价及产品结构优化[32] - 上海医药上半年净利润预增52%至44.5亿元，因合并和黄药业60%股权[33][34] - 中航重机上半年净利润预降33.29%至4.87亿元，产品价格下滑致毛利率下降[35] - 京能置业上半年预亏1.9亿-2.1亿元，结转规模减少及费用支出增加[36] 签大单 - 风范股份中标南方电网3.37亿元项目，占2024年营收10.45%[37] - 龙建股份联合中标3.62亿元豫北航空经济区物流港项目，承担99.39%工作量[38] 增减持 - ST凯利股东拟增持不低于1433.9万股[40] - 江苏银行董监高累计增持216.48万股，金额2427.82万元[41] - 燕东微国家集成电路基金和京国瑞拟各减持不超1%股份[42] - 捷强装备股东乔顺昌拟减持不超1%股份[43] - 科士达控股股东拟减持不超1%股份[44] - 二六三控股股东拟减持不超1%股份[45] - 映翰通股东及董事拟合计减持不超2.79%股份[46][47] - 思林杰股东启创天瑞拟减持不超3%股份[48]

品大事 - 华光环能近5个交易日累计换手率29.41% 公司声明生产经营活动一切正常且基本面无重大变化 [3] - 安德利实控人王安向女儿转让BVI平安90%股权 公司控股股东及实控人未发生变化 [4] - 杉杉股份间接控股股东426.02万股(占总股本0.19%)将被司法处置 预计不影响日常经营 [5] - 三峡能源2025年上半年总发电量393.14亿千瓦时 同比增长8.85% [6] - 新中港连续四日涨停 公司声明生产经营正常且无重大市场传闻 [7] - *ST亚振控股股东吴涛要约收购5517.79万股(占总股本21%) 收购价5.68元/股 [8] - 中力股份全资子公司拟投资4.78亿元建设数智物流设备项目 用地约120亩 [9][10] 观业绩 - 先达股份预计2025年上半年净利润1.3-1.5亿元 同比增长2443.43%-2834.73% 主要因产品涨价及新品投放 [12] - 晨光生物预计上半年净利润2.02-2.32亿元 同比增长102.33%-132.38% 棉籽业务扭亏为盈 [13] - 新联电子预计上半年净利润1.66-1.98亿元 同比扭亏 非经常性收益增加9500万-1.11亿元 [14] - 沃华医药预计上半年净利润3700-5300万元 同比增长233.89%-378.27% 因营销调整及成本下降 [15] - 永和股份预计上半年净利润2.55-2.8亿元 同比增长126.30%-148.49% 受益于制冷剂涨价 [16] - 上海医药预计上半年净利润44.5亿元 同比增长52% 因合并和黄药业60%股权 [17] - 京能置业预计上半年亏损1.9-2.1亿元 因结转规模减少及费用增加 [18] 中标项目 - 风范股份中标南方电网3.37亿元项目 占2024年营收10.45% [19] - 龙建股份联合中标3.62亿元EPC项目 承担99.39%工作量 [20]

股权情况 - 杉杉控股4260200股无限售流通股将司法处置，占其持股8.51%、总股本0.19%[1] - 前期1300万股已完成竞买成交[3] - 截至2025年7月8日，杉杉控股仍持有50052403股，占总股本2.23%[4] - 截至2025年7月8日，杉杉控股及其一致行动人合计持股605849126股，占总股本26.93%[4] - 若完成变更和处置，杉杉控股持股降至32792203股，占总股本1.46%[4] - 若完成变更和处置，杉杉控股及其一致行动人持股降至588588926股，占总股本26.17%[4]

一周新品动态 - M Stand推出青芒甘蔗气泡美式和青芒甘蔗气泡特饮，同时推出单肩编织包、柠檬汉堡冰淇淋和柠檬挂件 [3][4] - 喜茶推出第三款藏地灵感新品「牦牛乳酥油茶」，以醇厚牦牛乳搭配定制黑苦荞藏茶作底，并打造酥油云顶 [4] - 五丰行与雪花啤酒合作推出"雪花啤酒口味雪糕"，采用3D"扎啤杯"造型包装，搭配优质乳脂和酸甜菠萝汁 [4][5] - 妙可蓝多上新奇炫奶酪棒，干酪添加量≥51%，每100g产品钙含量>30%NRV，有龙泉驿水蜜桃味和经典巧克力味两种风味 [5] - 洽洽推出冰爽西瓜味瓜子，真实添加8%浓缩西瓜汁和2.8%薄荷叶，超1小时焖煮入味 [8][9] 品牌合作与战略 - 柠季与泰国正大集团达成战略合作，聚焦泰国及东南亚市场拓展、零售渠道融合与供应链体系协同升级 [9][10] - 泡泡玛特与东南亚电商平台Lazada深度合作，加快在东南亚地区的扩张步伐 [9] - 皇氏集团与香园食品签署战略合作协议，加码布局新消费 [11] - 百雀羚与亚什兰达成战略合作，聚焦高生物利用率原料研发及配方技术革新 [24] 投融资与收购 - 欧莱雅收购美国专业护发品牌Color Wow，并入集团专业美发产品事业部 [14] - 卫生巾品牌「安雅Enya」获得数百万美元种子轮融资，投资方为500Global，资金将用于品牌建设和开拓中国市场 [14] - 万洲国际旗下波兰子公司Morliny Foods完成收购宠物食品生产商Pupil Foods，布局欧洲宠物食品市场 [16] - 英国营养补剂品牌Tonic Health完成280万英镑A轮融资，资金将用于新产品开发、拓展零售渠道和健康教育内容投入 [17] - 联合利华旗下风险投资公司领投美发品牌Messy，投资金额500万美元 [17] 食品饮料创新 - 康师傅上新"长岛冰茶"风味冰红茶，0添加酒精但模拟微醺口感 [18] - 大窑查元香推出五款1L装茶饮料新品，其中金桂乌龙茶、白兰乌龙茶两款为0糖0脂0能量 [20] - 茶颜悦色推出首款短保糕点蛋黄酥，有芋泥、红豆两种口味，一盒4个装 [21] - 迎驾山泉推出草本护驾新口味，包括石斛桑椹水和石斛桂圆水两款，0脂肪 [21] - 日清食品在日本发售"神秘鳗鱼饭"，不含动物源性材料但口感接近鳗鱼 [22] 美妆与时尚 - 中国本土高端香水品牌闻献DOCUMENTS正式入驻丝芙兰，推出三款独家首发香型 [23] - 宾利Bentley推出首个野餐系列Hyde，包含编织野餐篮、杯套和羊毛野餐毯 [24] - 法国奢侈品牌梅森·马吉拉宣布孙颖莎为品牌代言人，主打高端香水、香氛及蜡烛 [24] - 橘朵第四代「双翼精华」钢管睫毛膏焕新上市，采用双头设计 [25] - 开云集团任命卢卡·德·梅奥为新任首席执行官，美妆细分业务保持增长 [26] 零售与渠道 - 新希望白帝牛奶铺在合肥开业，限量供应新鲜现打鲜奶，主打"新鲜只卖当天" [9] - 全球体育用品零售商Fanatics中国首店落户广州天环广场，主营球星卡、签名球衣等收藏品 [9] - 跳海酒馆首个酒店项目「跳海Living」即将落地深圳南头古城，预计8月开业 [11] - 話梅首家机场概念店落地上海虹桥国际机场，以「航旅叙事」为核心设计语言 [25]

中国显示面板产业全球地位 - 2024年中国企业掌控全球65%偏光片产能，预计2027年突破80% [1] - 2025年中国显示面板产量将占全球70%市场份额 [1] - 2024年中国大陆系面板厂在手机面板市场占有率达68.8%，2025年有望突破70% [2] - 2025年第一季度全球大尺寸液晶电视面板出货量达6300万片，京东方占25.9%份额，华星光电和惠科分别占20.2%和14.4% [2] - 2024年中国显示面板产业市场规模达1.3万亿元，占全球半壁江山 [3] 技术路线与市场份额 - 液晶显示器2024年市场占比56.25%，有机发光二极管占比14.51% [3] - 中国企业在TV面板市场份额2024年达64%，预计2025年提升至69% [6] - 2024年AMOLED智能手机面板出货量同比增长27%，2025年预计增长5.2% [6] - 15条AMOLED产线正挑战韩国霸主地位，柔性屏与MiniLED技术掀起新一轮显示革命 [3] 企业表现与产能扩张 - 京东方2025年预计智能手机面板出货量达6.10亿片 [2] - 华星光电2025年出货量预计小幅增加至1.92亿台 [2] - 天马2024年出货量达1.88亿台，2025年保持稳定 [2] - 恒美光电（二期）项目达产后可新增年产能1.2亿平方米，年产值超60亿元 [4] - 京东方A 2024年营业收入1983.81亿元，同比增长13.66% [7] 新兴应用领域增长 - 2024年全球汽车显示屏面板市场出货量达2.32亿片，同比增长6.3% [8] - 京东方以17.6%市场份额居汽车显示屏榜首，出货量4090万片 [9] - 天马以3690万片出货量位居第二，份额15.9%，增速25% [10] - 2024年全球LCD电竞显示器面板出货量达3242万片，同比增长12% [10] - 2025年中国电竞显示器市场增幅预计达12.4%，渗透率突破62% [12] 产业整合与技术突破 - 杉杉股份完成对LG化学OLED偏光片业务收购，获得上千项技术专利 [4] - LG化学OLED电视用偏光片占全球40%份额，车载显示屏用偏光片占25% [4] - 恒美光电建设全球首条3000mm超宽幅偏光片项目，提高裁切利用率和成本优势 [5] - 中国企业采取LCD与OLED双轨并行策略，京东方、维信诺、深天马打入苹果供应链 [6]

股价表现 - 截至2025年7月4日收盘，杉杉股份报收于9.23元，较上周的9.63元下跌4.15% [1] - 6月30日盘中最高价报9.69元，7月4日盘中最低价报8.99元 [1] - 当前最新总市值207.62亿元，在电池板块市值排名19/95，在两市A股市值排名772/5149 [1] 担保事项 - 为下属子公司宁波杉杉新材料科技有限公司提供招商银行宁波分行不超过14939万元人民币综合授信额度担保 [1] - 为宁波杉杉新材料科技有限公司提供中国民生银行宁波分行不超过12000万元人民币综合授信额度担保 [1] - 为上海杉杉新材料有限公司提供中国信托商业银行上海分行不超过10000万元人民币综合授信额度担保 [1] - 为四川杉杉新材料有限公司提供成都银行高升桥支行10000万元人民币借款展期5个月担保 [1] - 总计为三家子公司提供46939万元新担保 [1][3] 控股股东重整进展 - 控股股东杉杉集团有限公司及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司于2025年3月20日被裁定进行实质合并重整 [2] - 第二次债权人会议于2025年5月30日至6月5日召开，表决通过《关于意向投资人招募的公告》 [2] - 2025年6月9日发布公开招募重整投资人公告，明确了报名条件、时间、资料和遴选工作安排 [2] - 截至2025年6月30日，杉杉集团持有公司14.24%股份，朋泽贸易持有9.13%股份，存在较高比例质押、司法冻结等情况 [2] - 重整结果不确定性可能导致公司控制权发生变动 [2][3]

新能源新材料产业发展背景 - 锂电新材料商业化进程正从技术探索迈向规模应用，加速发展源于下游锂电产业需求升级与材料创新能力提升的双重驱动 [1] - 新能源产业链对高性能材料需求激增，电动汽车、储能系统、eVTOL、机器人等领域快速发展推动电池材料、导电材料、隔膜材料等升级 [2] - 2025年上半年新能源新材料领域新签约项目总投资额突破百亿元，涉及硅基负极材料、铜箔、PVDF树脂、高镍正极材料等多个细分领域 [3] 企业技术突破与产能建设 杉杉科技 - 硅基负极技术突破：纳米级硅颗粒与流态化碳包覆工艺使硅基材料体积膨胀率降低60%，循环寿命突破1000次 [4] - 宁波4万吨一体化硅基负极基地一期项目已投产，2025年产能将集中释放，同步推进固态电池负极评测体系 [5] 安徽中基 - 4.5微米锂电铜箔抗拉强度提升至200MPa以上，延伸率稳定在3.5% [5] - 总产能规划达17.2万吨，已建成7.2万吨产能，三期10万吨动力及储能电池箔项目进入设备安装高峰期 [5] 东阳光氟树脂 - 高性能PVDF树脂耐热性、化学稳定性与机械强度三重突破，隔膜在120℃高温下形变率低于5%，抗电解液腐蚀能力提升30%，抗穿刺强度增加40% [5] - 2万吨/年PVDF扩产项目进展顺利，二期项目已完成施工并开始试产 [6] 兰溪致德 - 高镍低钴/无钴正极材料降低生产成本，提升能量密度和循环寿命 [6] - 硅碳复合材料专利在1C倍率下嵌锂容量保持率达85%，循环寿命较常规硅碳材料提升3倍 [6] 好电科技 - 新一代水性粘结剂具有优异粘结性能、环保特性和成本优势，减少有害有机溶剂使用 [7][8] 行业未来展望 - 新能源新材料产业将面临更广阔发展空间和更激烈市场竞争，扩大量产规模、深化成本控制、提升产品性能成为下一阶段焦点 [9] - 杉杉科技、安徽中基、东阳光氟树脂、兰溪致德、好电科技等企业领袖将在"2025高工新能源新材料产业大会"探讨新材料应用蓝海 [9]

担保情况概述 - 公司为三家子公司提供担保，总金额为46,939万元人民币，其中宁波杉杉新材料科技有限公司26,939万元，上海杉杉新材料有限公司10,000万元，四川杉杉新材料有限公司10,000万元 [1] - 担保方式均为连带责任保证，担保期限以债权确定期间为准 [5] - 担保对象均为公司控股子公司，属于合并报表范围内公司 [2] 被担保人基本情况 - 宁波杉杉新材料科技有限公司注册资本28亿元，2025年1-3月营业收入65,657.34万元，净利润2,634.17万元，资产总额48.84亿元 [2] - 上海杉杉新材料有限公司注册资本10亿元，2025年1-3月营业收入18亿元，净利润-2,110.06万元，资产总额72.59亿元 [3] - 四川杉杉新材料有限公司注册资本25亿元，2025年1-3月营业收入7.09亿元，净利润4,472.07万元，资产总额72.30亿元 [4] 累计担保情况 - 截至2025年5月31日，公司及控股子公司对外担保总额为1,440,033.36万元，占最近一期经审计净资产的81.12% [7] - 公司对资产负债率超过70%的单位提供担保 [1] - 无逾期担保情况 [7] 担保决策与合理性 - 担保事项已经2024年年度股东大会审议通过，授权董事长在额度范围内签署具体担保文件 [2] - 担保旨在满足子公司日常经营活动筹融资需要，保证生产经营活动顺利开展 [6] - 公司对被担保人具有控制权，担保风险处于可控范围内 [6]

担保情况 - 2025年6月为宁波杉杉新材料科技有限公司提供26939万元担保，实际担保余额98394.96万元[2] - 2025年6月为上海杉杉新材料有限公司提供10000万元担保，实际担保余额58699.19万元[2] - 2025年6月为四川杉杉新材料有限公司提供10000万元担保，实际担保余额265753.21万元[2] - 截至2025年5月31日公司及控股子公司对外担保总额1750594.36万元，占最近一期经审计净资产的比例为81.12%[3] - 2025年度为上海杉杉锂电材料科技有限公司及其下属子公司担保额度不超过200亿元[6] 子公司情况 - 公司持有上海杉杉锂电材料科技有限公司87.5137%股份[7] - 四川杉杉新材料有限公司注册资本250,000万元，上海杉杉锂电材料科技有限公司持有其100%股权[11] - 宁波杉杉新材料科技有限公司2025年3月31日资产总额488384.56万元，负债总额153032.60万元，净利润2634.17万元[9] - 上海杉杉新材料有限公司2025年3月31日资产总额637077.30万元，负债总额502237.07万元，净利润 - 2110.06万元[10] - 2025年3月31日，四川杉杉新材料有限公司资产总额618,431.22万元，负债总额477,921.08万元，资产净额240,570.53万元，营业收入409,336.76万元，净利润4,472.07万元[11] - 2024年12月31日，四川杉杉新材料有限公司资产总额722,984.21万元，负债总额377,860.69万元，资产净额245,063.13万元，营业收入70,857.37万元，净利润25,284.63万元[11] 其他事项 - 2025年6月四川杉杉新材料有限公司10000万元借款展期5个月，公司继续承担担保责任[5] - 公司于2025年5月16日召开的2024年年度股东大会审议通过2025年度担保额度议案[6] - 宁波杉杉股份为多家子公司提供担保，担保金额分别为14,939.00万元、12,000.00万元、10,000.00万元、10,000.00万元[12][13] - 公司于2025年4月24日召开董事会会议通过《关于公司2025年度提供担保全年额度的议案》[15] - 截至2025年5月31日，公司及控股子公司对外担保无逾期担保[16]