上市券商回购动态 - 中泰证券计划使用3亿元—5亿元自有资金回购股份并减少注册资本 [1] - 今年以来已有6家券商实施回购，金额合计超过12亿元，包括国金证券、财通证券、国泰海通、东方证券、西部证券、华安证券 [1] - 财通证券已完成回购，累计回购4074.20万股，耗资3亿元（接近上限） [3] - 国泰海通累计回购3248.84万股（占总股本0.1843%），耗资5.57亿元 [4] - 东方证券累计回购2562.45万股（占总股本0.3016%），耗资2.40亿元 [4] - 国金证券累计回购675.11万股（占总股本0.1818%），耗资5573.38万元 [4] - 西部证券和华安证券2025年回购金额合计约0.66亿元 [5] - 国投资本筹划回购但尚未实施 [5] 回购信号解读 - 券商回购释放三重信号：价值低估判断、对公司基本面的信心、注销式回购优化股本结构 [1] - 注销式回购（如中泰证券）可通过减少注册资本提升每股收益和净资产收益率 [5][6] - 行业可能进入并购重组活跃期，推动集中度提升和竞争力重塑 [6] 券商板块表现与投资逻辑 - Wind券商指数6月2日至12日上涨4.57%，但年初以来下跌6.99% [9] - 板块市净率处于近十年低位，政策面利好（如证监会改革举措）和流动性改善推动配置意愿 [10] - 经纪、自营、资管等主营业务有望受益于市场交投活跃，业绩弹性可期 [10] - 头部券商因资产负债表运用能力强、业绩稳健更受关注 [12] - 中长期资金扩容和"稳增长"政策目标支撑板块景气度上行 [11]

中证500指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘涨跌幅为+0.21%，成交量为4.05万手，前20席位净空差额头寸为946手 [1] - 全合约总成交量6.77万手，较上一日减少1.28万手（降幅15.9%），前20席位多头持仓17.07万手（减少793手），空头持仓17.80万手（减少2122手） [1] - 主力合约多头增仓前三：中信建投（+245手至2266手）、东证期货（+226手至4594手）、中金财富（+72手至1204手）；减仓前三：中泰期货（-786手至3101手）、国泰君安（-749手至9804手）、海通期货（-510手至2844手） [1][3] - 主力合约空头增仓前三：中金期货（+134手至2667手）、东证期货（+116手至6033手）、兴证期货（+107手至1105手）；减仓前三：国泰君安（-1468手至8637手）、中信期货（-1229手至11555手）、中泰期货（-433手至1504手） [1][3] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓158,783手（减少1,080手），空头总持仓165,050手（减少1,850手） [4] - 多头前三席位：中信期货（35,438手，减少29手）、国泰君安（28,594手，减少39手）、海通期货（14,040手，增加3手） [1][4] - 空头前三席位：中信期货（35,911手，减少358手）、国泰君安（24,009手，减少1,788手）、海通期货（17,930手，减少337手） [1][4] - 全合约成交量前三位：中信期货（27,491手，减少4,473手）、国泰君安（22,401手，减少4,539手）、海通期货（11,256手，减少2,122手） [4] 主力合约2506会员持仓动态 - 成交量前三会员：中信期货（14,438手，减少1,857手）、国泰君安（13,105手，减少3,354手）、海通期货（5,516手，减少781手） [3] - 持买单前三会员：中信期货（14,428手，减少485手）、国泰君安（9,804手，减少749手）、东证期货（4,594手，增加226手） [3] - 持卖单前三会员：中信期货（11,555手，减少1,229手）、国泰君安（8,637手，减少1,468手）、东证期货（6,033手，增加116手） [3]

一揽子金融政策核心内容 - 中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合推出多维度金融政策，涵盖货币政策、金融监管和资本市场建设，旨在落实"持续稳定和活跃资本市场"的决策部署 [1] - 政策体现宏观经济政策的一致性和稳定性，同时展现服务实体经济的精准性和灵活性，有利于稳定市场预期 [1] - 宏观政策"组合拳"持续发力，推动股市、债市、汇市、楼市平稳运行，重点领域金融风险有效控制，国内经济实现良好开局 [1] 资本市场重点政策分类 - **逆周期调节**：包括互换便利、回购增持再贷款、支持中央汇金公司发挥类"平准基金"作用，持续发挥托底作用 [1] - **科技金融发展**：深化科创板、创业板改革，发展科技创新债券，增强资本市场服务新质生产力的功能 [1] - **上市公司质量提升**：支持并购重组转型升级、推动分红及回购，增强上市公司投资价值 [1] - **中长期资金入市**：扩大保险资金长期投资试点范围、扩展设立AIC的银行主体范围、推动公募基金高质量发展，为一二级市场引入增量资金 [1] - **市场开放深化**：优化QFII准入服务、开放期货期权、将REITs纳入沪深港通标的、提高境外上市备案质效，增强外资参与度 [1] 资本市场改革预期 - "1+N"政策体系逐步落地，融资端、投资端、机构端改革深化，市场内在结构将发生积极变化 [2] - 投融资协调的市场生态加快形成，"回报增、资金进、市场稳"的良性循环和资本市场内在稳定性长效机制将加快形成 [2] 券商助力资本市场的举措 - **维护市场稳定**：规范自营、资管、公募等条线交易行为，强化逆周期布局，提升权益投资能力 [3] - **科技金融布局**：坚持"无科技不投行"，提升专业研究能力，推动"投研+投行+投资"联动，深耕重点产业链和科技型中小企业 [3] - **并购重组服务**：已完成9单并购重组项目（如东方能源、香农芯创等），未来将持续探索特色化投行业务 [5] - **机构业务发展**：加大服务中长期资金入市力度，对照《推动公募基金高质量发展行动方案》深化改革 [5] - **国际业务拓展**：助力客户全球化资产配置，提供多市场、多品种、多策略服务，支持企业"走出去"和资本"引进来" [5] 科技金融创新实践 - 债券市场"科技板"通过丰富支持主体、拓宽资金用途、优化注册发行等举措，吸引社会资金投向科创领域 [4] - 华安证券发行金融机构科创债，并联合中国建设银行安徽省分行等研发"安徽省汽车科创100榜单"，未来将扩展至人工智能、新型储能等领域 [4][5] 政策优化建议 - 适度增加场内期货、期权品种，扩大做市商和场外期权交易商范围，改革研究业务收费模式，丰富机构对冲工具并降低股市波动性 [6]

宏观经济数据 - 中国5月CPI、PPI、M2货币供应同比、1至5月社会融资规模增量(亿人民币)、1至5月新增人民币贷款(亿人民币)、5月进出口同比数据将于6月9日公布 [2] - 美国5月CPI、核心CPI数据将于6月11日公布 美国5月PPI数据将于6月12日公布 [2] - 德国5月CPI数据将于6月13日公布 [2] - 国家外汇管理局数据显示 截至2025年5月末我国外汇储备规模为32853亿美元 较4月末上升36亿美元 升幅为011% [6] 行业与公司动态 - 苹果全球开发者大会(WWDC)将于6月10日在Apple Park举行 [2] - 华为Pura 80系列及全场景新品发布会将于6月11日举行 [2] - 本周A股有2只新股发行 包括沪主板华之杰(603400SH)和创业板新恒汇(301678SZ) [9][10] - 本周将有41只股票面临限售股解禁 合计解禁量为2054亿股 按6月6日收盘价计算 合计解禁市值为44123亿元 解禁市值居前三位的是达梦数据(10752亿元)、华海清科(104亿元)、昱能科技(3059亿元) [3][4] 政策与监管 - 商务部表示将依法依规对稀土相关物项出口许可申请进行审查 已批准一定数量的合规申请 并将持续加强合规申请的审批工作 [5] - 人民银行数据显示 截至5月末我国黄金储备为7383万盎司 环比增加6万盎司 是央行连续第7个月增持黄金 [5] - 上交所将推动上市公司进一步加大分红力度 增加分红频次 用好回购、并购重组、投资者交流等市值管理工具 [7] - 证监会核准中央汇金成为长城国瑞证券、东兴证券、信达证券等8家公司的实际控制人 [7] - 工信部要求加快提升软硬件产品供给能力 强化工业软件、智能传感器等关键技术攻关 以工业智能体为抓手深化人工智能工业应用 [7] 机构观点 - 华安证券看好新消费领域机会和银行保险板块 [11] - 天风证券看好科技AI+、消费股估值修复和低估红利板块 [12] - 平安证券看好国产科技和高端制造为代表的成长风格以及受益于扩内需政策支持的消费优质资产 [12] - 东吴证券短期关注新消费、创新药、国防军工等主题 中期看好以算力、半导体、人形机器人为代表的科技成长方向 [13] - 申万宏源短期继续看好医药(CXO和创新药)和贵金属板块 [13]

评级结果公告 - 公司前次主体信用评级结果为"AAA"，"华安转债"前次评级结果为"AAA"，前次评级展望为"稳定" [1] - 本次债项评级维持"AAA"，主体评级维持"AAA"，评级展望维持"稳定" [1][2] - 评级机构为上海新世纪资信评估投资服务有限公司，评级时间为2024年5月27日 [1] 评级依据 - 评级机构对公司经营状况、行业发展情况及其他情况进行综合分析与评估后出具跟踪评级报告 [2] - 跟踪评级报告名称为《华安证券股份有限公司公开发行可转换公司债券跟踪评级报告》（新世纪跟踪（2025）100032） [2] 信息披露 - 评级报告详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） [2] - 公告由华安证券股份有限公司董事会发布 [3]

| 证券代码：600909 | 证券简称：华安证券 公告编号：2025-038 | | --- | --- | | 转债代码：110067 | 转债简称：华安转债 | 华安证券股份有限公司 关于 A 股可转换公司债券 2025 年跟踪评级结果的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）。 特此公告。 华安证券股份有限公司董事会 根据中国证券监督管理委员会《上市公司证券发行管理办法》和上海证券交 易所《上海证券交易所公司股票上市规则》等有关规定，华安证券股份有限公司 （以下简称"公司"）委托上海新世纪资信评估投资服务有限公司（以下简称"上 海新世纪"）对 2020 年 3 月发行的 A 股可转换公司债券"华安转债"进行了跟踪 信用评级。 公司前次主体信用评级结果为"AAA"，"华安转债"前次评级结果为"AAA"， 前次评级展望为"稳定"。评级机构为上海新世纪，评级时间为 2024 年 5 月 27 日。 评级机构上海新世纪近日在对本公司经营状况、行业发展情况及其他情 ...

内 部编号 : 2025050085 华安证券股份有限公司 公开发行可转换公司债券 定期跟踪评级报告 项目负责人: 王春苗 李玉鼎 I 布 5 wangchunmiao@shxsj.com 项目组成员: lyd@shxs j.com 评级总监: 熊荣萍 - 12:34 联系电话:(021)63501349 联系地址:上海市黄浦区汉口路 398 号华盛大厦 14 层 公司网站：www.shxsj.com 上海新世纪资信评估投资服务有限公司 Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., Ltd. 评级声明 除因本次评级事项使本评级机构与评级对象构成委托关系外,本评级机构、评级人员与评级对象不存在任何影响 评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级人员履行了调查和诚信义务,所出具的评级报告遵循了真实、客观、公正的原则。 本报告的评级结论是本评级机构依据合理的内部信用评级标准和程序做出的独立判断,未因评级对象和其他任 何组织或个人的不当影响改变评级意见。 本次跟踪评级依据评级对象及其相关方提供或已经正式对外公布的信息,相关信息的真实性 ...

中证1000指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘涨幅+0.82%，成交量10.08万手，前20席位净空差额头寸为10378手 [1] - 全合约总成交量15.15万手，较上一日减少1.30万手；前20席位多头持仓22.26万手（减少4623手），空头持仓25.06万手（减少5524手） [1] - 主力合约多头持仓前三：国泰君安（21386手，减仓2379）、中信期货（22373手，减仓1389）、海通期货（6102手，增仓123） [1][3] - 主力合约空头持仓前三：中信期货（29377手，减仓771）、国泰君安（19274手，减仓2638）、海通期货（9076手，增仓275） [1][3] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓211334手（减少4894手），空头总持仓239563手（减少5913手） [4] - 全合约多头持仓前三：国泰君安（43239手，减仓1341）、中信期货（41367手，减仓1275）、海通期货（14310手，减仓298） [1][4] - 全合约空头持仓前三：中信期货（56300手，减仓1148）、国泰君安（41598手，减仓2133）、海通期货（19072手，减仓350） [1][4] 主力合约席位增减仓动态 - 多头增仓前三：国投期货（增仓168）、海通期货（增仓123）、宝城期货（增仓90） [1][3] - 空头增仓前三：国投期货（增仓319）、海通期货（增仓275）、申银万国（增仓64） [1][3] - 多头减仓前三：国泰君安（减仓2379）、中信期货（减仓1389）、中泰期货（减仓503） [1][3] - 空头减仓前三：国泰君安（减仓2638）、东证期货（减仓1475）、中信期货（减仓771） [1][3]

中证1000指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘涨跌幅为+0.68%，成交量为11.27万手，前20席位净空差额头寸为11235手 [1] - 全合约总成交量16.45万手，较上一日减少2.31万手，前20席位多头持仓22.77万手（增加3375手），空头持仓25.65万手（增加2402手） [1] - 多头前三席位为国泰君安（44580手）、中信期货（42642手）、海通期货（14608手），空头前三席位为中信期货（57448手）、国泰君安（43731手）、海通期货（19422手） [1] 主力合约2506持仓变动 - 多头增仓前三：海通期货（增728手至5979手）、华泰期货（增509手至7253手）、银河期货（增432手至6179手） [1] - 多头减仓前三：国信期货（减484手至3354手）、国泰君安（减418手至23765手）、中信期货（减391手至23762手） [1] - 空头增仓前三：国泰君安（增930手至21912手）、中泰期货（增717手至3895手）、申银万国（增460手至3715手） [1] - 空头减仓前三：中信期货（减1226手至30148手）、中金期货（减650手至3285手）、国信期货（减524手至3656手） [1] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓214882手（增加3447手），空头总持仓245668手（增加1949手） [4] - 多头增仓显著：海通期货（增2092手至14608手）、中泰期货（增603手至8824手）、华泰期货（增536手至10220手） [4] - 空头增仓显著：中信期货（减1920手至57448手）、国泰君安（增1348手至43731手）、海通期货（增1422手至19422手） [4] 成交量排名 - 主力合约成交量前三：国泰君安（36834手，减5941手）、中信期货（34001手，减5024手）、海通期货（12056手，减2761手） [3] - 全合约成交量前三：国泰君安（56312手，减7413手）、中信期货（54815手，减8643手）、海通期货（21106手，减3698手） [4]

中证500指数期货主力合约2506表现 - 主力合约2506收盘涨幅达+1.89%，成交量6.88万手，前20席位净空差额头寸为4600手 [1] - 全合约总成交量10.63万手，较前一日新增4.41万手，前20席位多头持仓16.37万手（增1.27万手），空头持仓17.44万手（增1.51万手） [1] - 主力合约多头前三席位：中信期货（持仓18,374手，增478手）、国泰君安（14,429手，增1,509手）、东证期货（6,366手，增1,050手） [3] - 主力合约空头前三席位：中信期货（20,198手，增765手）、国泰君安（13,295手，增1,142手）、海通期货（7,549手，增1,631手） [3] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓154,192手（增12,363手），空头总持仓167,383手（增14,838手） [4] - 全合约多头前三席位：中信期货（33,779手，增2,009手）、国泰君安（32,370手，增3,853手）、国投期货（11,310手，增57手） [4] - 全合约空头前三席位：中信期货（34,547手，增2,072手）、国泰君安（27,079手，增3,629手）、海通期货（18,126手，增2,721手） [4] 主力合约持仓变动 - 多头增仓前三：国泰君安（增1,509手）、东证期货（增1,050手）、中泰期货（增875手） [1][3] - 多头减仓前三：摩根大通（减362手）、国信期货（减250手）、永安期货（减121手） [1][3] - 空头增仓前三：海通期货（增1,631手）、东证期货（增1,530手）、国泰君安（增1,142手） [1][3] - 空头减仓前三：招商期货（减331手）、中金财富（减124手）、平安期货（减74手） [1][3] 成交量排名 - 主力合约成交量前三会员：中信期货（23,001手，增8,011手）、国泰君安（22,485手，增6,822手）、海通期货（8,926手，增3,151手） [3] - 全合约成交量前三会员：中信期货（35,903手，增12,829手）、国泰君安（35,470手，增12,609手）、海通期货（14,001手，增5,332手） [4]