市场展望 - 多数券商认为A股指数有望进一步缓步推高并挑战震荡区间上限，主要因资本市场基础制度改革提速、资金情绪回升及经济基本面脉冲式改善 [1][4][8] - 贴现率下降被视为当前中国股市上升的重要动力，A/H指数均有望缓步推高 [1][4][5] - 二季度外需预期修复可能带动脉冲式上行，短期数据验证强势但基本面改善尚无法外推 [1][8] 行业配置 - 金融周期板块（券商/保险/银行）及央企高分红股（运营商/高速公路/公共事业）被推荐为短期防御性切换方向 [5][13] - 科技成长主线推荐港股互联网/传媒游戏/信创/半导体/算力/医药，顺周期关注地产/有色/化工/建材 [5][8] - 低估值高股息资产如国有银行、水电等运营性红利资产被建议作为底仓配置 [11][12] 公募基金改革影响 - 主动权益产品调整业绩比较基准可能带动沪深300等指数成分股估值系统性抬升，静态测算或拉动沪深300上涨6.8% [15][16] - 非银金融、银行、食品饮料等低配行业有望获公募资金回补，个股如贵州茅台、中国平安或受益 [16] - 基准指数行业配比向基金持仓演化是长期趋势，需均衡港A配比以反映新经济趋势 [3] 流动性及操作策略 - 短期市场或延续高位震荡，因流动性偏紧及板块轮动快，需警惕并购重组等题材炒作持续性 [6][7][17] - 建议淡化短期波动，关注中期确定性方向如PCB/SOC/半导体设备及消费核心资产 [7][12] - 哑铃型策略（红利+科技+内需）仍有效，科技内部AI和军工电子调整后可中期布局 [11][12] 政策与资金面 - 平准基金及汇金流动性支持有力支撑市场预期，A股下行风险可控 [1][14] - 政府债发行加速支撑社融，广义财政落地或持续利好相关行业 [11] - 险资长线资金入市及并购重组新规有望改善市场活跃度 [18][19]

沪深300指数期货主力合约2506表现 - 主力合约沪深300指数期货2506收盘跌0.66%，成交量5.58万手，前20席位净空差额头寸14438手 [1] - 全合约总成交量8.61万手，较前一日减少1.35万手，前20席位多头持仓17.02万手（减5114手），空头持仓20.04万手（减5071手） [1] - 主力合约多头增仓前三：国投期货（增1070手至5624手）、海通期货（增814手至16167手）、中信建投（增688手至2619手） [1] - 主力合约空头增仓前三：国泰君安（增877手至19873手）、海通期货（增611手至6605手）、华泰期货（增445手至6425手） [1] 主力合约前20席位持仓变动 - 多头持仓前三：国泰君安（26151手，增176手）、海通期货（16167手，增814手）、中信期货（12110手，减1204手） [3] - 空头持仓前三：中信期货（32995手，减1389手）、国泰君安（19873手，增877手）、国投期货（11313手，增172手） [3] - 成交量双边前三：国泰君安（16025手，减1646手）、中信期货（14639手，减2146手）、东证期货（7650手，减197手） [3] 全合约持仓数据 - 全合约前20席位多头总持仓162083手（减5233手），空头总持仓194304手（减3883手） [4] - 多头持仓前三：国泰君安（40586手，减2106手）、海通期货（18677手，增1231手）、中信期货（18620手，减3782手） [4] - 空头持仓前三：中信期货（47397手，减5786手）、国泰君安（27085手，减823手）、海通期货（19426手，增990手） [4] - 成交量双边前三：国泰君安（24887手，减6231手）、中信期货（24718手，减7247手）、海通期货（12658手，减2811手） [4]

答：全球化趋势下，国内市场充满机遇与变革，公司将把握发展机遇，凭借自身优势，灵活调整策略， 努力在国内外市场实现持续、稳健的发展；公司长期和下游的总包方公司有较为深入的合作，积极协同 开拓海外项目，另公司目前部分变压器通过外贸代理公司对外出口。 问：公示出口海外主要在哪些国家和地区？在美国业务的进展情况？ 答：目前公司出口海外变压器主要为"一带一路"国家；美国子公司的业务目前尚未开展。 问：公司目前定增情况如何？ 证券之星消息，2025年5月16日三变科技（002112）发布公告称华安证券（600909）郑洋、民生证券许 浚哲、西部证券（002673）陈龙沧、财通证券（601108）沈晨于2025年5月16日调研我司。 具体内容如下： 问：公司如何看待目前的国内外市场及开拓海外市场的情况？ 答：公司本次定增事项已经中国证监会作出同意注册决定，正在有序推进中。 问：公司目前变压器覆盖哪些电压等级？ 答：目前主要覆盖500kv及以下的产品。 答：公司将继续聚焦主营业务，贯彻落实公司发展战略，做强主营产品线，大力发展新能源产品；公司 在坚定市场方向、深挖电网市场的同时，全面转型新能源业务开发，加强团队建设和渠道建设 ...

券商资管参公大集合产品转移趋势 - 多家大型券商资管正将旗下参公大集合产品转移至同一股东旗下的基金公司管理，包括广发证券资管转移7只至广发基金、华安证券转移2只至华富基金、中信证券资管转移全部19只至华夏基金 [1][4][5] - 方正证券、国元证券、东海证券、光大证券等券商也陆续将大集合资管计划转至同系基金公司，方正证券在2023年8月完成行业首例移交 [7] - 截至2025年一季度末，券商资管参公改造大集合产品数量达303只，合计规模3565.42亿元 [9] 具体券商转移案例 - **广发证券资管**：分两批申请转移共7只产品（5月申请5只、3月申请2只），占其13只参公产品的半数，一季度末总规模超308亿元，其中单只产品广发资管现金增利规模达283亿元 [2][3][4] - **中信证券资管**：2025年1月申请转移17只产品至华夏基金，4月再申请2只，19只产品全部转移申请中部分已获批，包括债券增强、增利一年定期开放等产品更名 [5][6] - **华安证券**：4月末申请将合赢添利债券型等2只产品转移至华富基金并更名，申请已获受理 [4] 行业转型背景与影响 - 券商资管参公大集合改造进入收官阶段，部分券商将公募化改造截止时间提前至2025年6月30日，未获公募牌照的券商需选择清盘、延期或转移管理人 [8] - 目前仅不到20%的券商资管持有公募牌照，转移至同系基金公司可保证产品延续运作，同时实现投研能力、客户资源与渠道的协同效应 [8] - 行业向高质量发展转型，券商资管逐步剥离公募业务并专注私募等高附加值领域，公募业务由专业基金公司承接，推动产品标准化与透明化 [8] - 产品转移可能影响公募基金规模排名，例如广发基金、华夏基金等通过接收券商资管产品实现规模增长 [9]

对二甲苯期货市场表现 - 主力合约2509收盘涨跌+2.28%，成交量24.87万手，前20席位净空差额头寸6342手 [1] - 全合约总成交量32.61万手，较上一日减少4.37万手 [1] - 全合约前20席位多头持仓17.95万手（增加1.12万手），空头持仓18.55万手（增加1.26万手） [1] 主力合约持仓变动 - 多头增仓前三：银河期货（增4889手至13182手）、国投期货（增1317手至3339手）、申银万国（增416手至2605手） [1] - 多头减仓前三：国泰君安（减2804手至11202手）、海通期货（减1258手至2176手）、永安期货（减220手至2761手） [1] - 空头增仓前三：中信期货（增1183手至10598手）、东证期货（增1043手至9406手）、国元期货（增597手至1612手） [1] - 空头减仓前三：华泰期货（减471手至12326手）、东吴期货（减189手至1912手）、紫金天风（减134手至3249手） [1] 全合约持仓数据 - 多头前三席位：国泰君安（19625手）、银河期货（16276手）、中信期货（13956手） [1][4] - 空头前三席位：国泰君安（33882手）、华泰期货（15862手）、东证期货（14376手） [1][4] - 全合约前20席位合计多头持仓16.37万手（增加1.15万手），空头持仓16.42万手（增加0.99万手） [4] 成交量与会员排名 - 主力合约成交量前五会员：东证期货（76263手）、中信期货（53860手）、国泰君安（52149手）、中泰期货（20929手）、银河期货（18166手） [3] - 全合约成交量前五会员：东证期货（92040手）、国泰君安（70223手）、中信期货（58026手）、银河期货（24271手）、中泰期货（23823手） [4]

股东大会信息 - 公司董事会于2025年4月15日公告召开2024年年度股东大会通知[1] - 股东大会现场会议于2025年5月6日14:30在合肥召开，网络投票时间为同日9:15 - 15:00[2][3] - 出席股东大会共739名股东，代表27.49亿股，占比58.76%[4] - 股权登记日为2025年4月24日[5] 议案表决情况 - 《华安证券2024年年度报告》同意27.47亿股，占比99.93%[9] - 《华安证券2024年度董事会工作报告》同意27.46亿股，占比99.91%[10] - 《与安徽省国有资本运营控股集团有限公司日常关联交易事项》同意10.51亿股，占比94.69%[13] - 《与安徽出版集团有限责任公司日常关联交易事项》同意21.21亿股，占比97.29%[14] - 《关于预计公司2025年度自营业务规模的议案》同意27.47亿股，占比99.92%[20] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意2746210954股，占比99.9042％[21] - 《华安证券2024年度利润分配的议案》同意2746237454股，占比99.9052％[22] - 《华安证券独立董事2024年度述职报告》同意2746176754股，占比99.9030％[23] 独立董事选举 - 选举张晨女士为独立董事得票数2737556240票，占比99.5894%[25] - 选举万光彩先生为独立董事得票数2607410881票，占比94.8548%[26] 合法性认定 - 律师认为本次股东大会表决程序符合相关规定，表决结果合法有效[26] - 律师认为公司本次股东大会召集及召开程序等均符合规定，决议合法有效[27]

证券代码：600909 证券简称：华安证券 公告编号：2025-036 华安证券股份有限公司 2024年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 05 月 06 日 (二)股东大会召开的地点：安徽省合肥市滨湖新区紫云路 1018 号华安证券 21 楼 会议室 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 739 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 2,748,842,074 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 58.7560 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，股东大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，采用现场投票和网络投票相结合的方式召开，公司 董事长章宏韬先生主持会议，会议的召集、召开 ...

华安证券（600909）股份有限公司邓欣,郑少轩近期对迎驾贡酒（603198）进行研究并发布了研究报告《迎驾贡酒24 年报&25Q1点评：系列酒与省外拖累》，给予迎驾贡酒买入评级。 迎驾贡酒 主要观点： 公司发布2024年报及25Q1季报： 25Q1：收入20.47亿元(-12.35%)，归母净利润8.29亿元(-9.54%)，扣非归母净利润8.16亿元(-9.48%)。 24Q4：收入18.30亿元(-5.00%)，归母净利润5.83亿元(-4.91%)，扣非归母净利润5.69亿元(-8.42%)。 25Q1：分产品结构，公司中高档/普通酒营收分别同比下降8.6%/32.1%，中高档酒占比白酒营收同比提升3.6pct至 87.7%。其中，洞藏系列预计同比实现双位数增长，金星/银星同比大双位数下滑，形成拖累。分区域看，省内/省外 营收分别同比下降7.7%/29.7%，省内占比白酒营收同比提升4.2pct至83.2%，省内表现好于省外。?24年：分产品结 构，公司中高档/普通酒营收分别同比+13.8%/-6.5%，中高档酒占比白酒营收同比提升3.1pct至81.6%。其中，中高档 酒销量/吨价分别同比增长9.3 ...

中证1000指数期货市场表现 - 主力合约2506收盘上涨0.56%，成交量10.88万手，前20席位净空差额头寸为17,179手 [1] - 全合约总成交量17.24万手，较上一日减少6,398手 [1] - 全合约前20席位多头持仓21.41万手（减少4,923手），空头持仓24.29万手（减少4,413手） [1] 主力合约持仓结构 - **多头前三席位**：中信期货（41,107手）、国泰君安（40,749手）、国投期货（13,740手） [1] - **空头前三席位**：中信期货（59,286手）、国泰君安（39,493手）、海通期货（16,357手） [1] - **多头增仓前三**：华泰期货（+218手至4,253手）、永安期货（+203手至2,916手）、东证期货（+187手至6,604手） [1] - **多头减仓前三**：国泰君安（-2,929手至19,176手）、光大期货（-507手至2,270手）、海通期货（-363手至5,051手） [1] - **空头增仓前三**：银河期货（+316手至4,715手）、广发期货（+34手至6,304手）、摩根大通（+18手至2,972手） [1] - **空头减仓前三**：中信期货（-1,290手至35,574手）、国泰君安（-950手至17,024手）、海通期货（-437手至5,917手） [1] 全合约持仓数据 - **成交量前三会员**：国泰君安（60,012手，+1,465手）、中信期货（58,809手，-4,118手）、海通期货（23,309手，+761手） [4] - **多头持仓前三会员**：中信期货（41,107手，-7手）、国泰君安（40,749手，-4,688手）、国投期货（13,740手，+121手） [4] - **空头持仓前三会员**：中信期货（59,286手，-1,070手）、国泰君安（39,493手，-1,348手）、海通期货（16,357手，-234手） [4] - **全合约前20席位总持仓**：多头20.20万手（减少4,996手），空头23.55万手（减少4,121手） [4]

2025年1-4月A股IPO市场概况 - 2025年1-4月A股合计新上市公司37家，其中沪市主板8家、科创板5家、深市主板5家、创业板16家、北交所3家 [2] - 新上市公司数量同比增长5.71%（2024年同期35家）[2] - 募资净额219.58亿元，同比下降7.37%（2024年同期237.06亿元）[2] 保荐机构业绩排名 - 22家保荐机构参与37家IPO项目，国泰海通（国泰君安+海通证券合并计算）以5单排名第一（海通证券3单+国泰君安2单）[3] - 华泰联合与中信证券并列第二，各完成4单 [3][4] - 东兴证券、申万宏源、天风证券各完成2单，其余14家机构各完成1单 [4] 律师事务所业绩排名 - 20家律所参与IPO法律服务，上海锦天城以6单位列榜首 [5] - 北京中伦（4单）和北京海润天睿（3单）分列二、三名 [5] - 安徽天禾、广东华商等7家律所各完成2单，另有12家律所各完成1单 [5][6] 会计师事务所业绩排名 - 14家会计师事务所参与审计服务，容诚以8单排名第一 [7] - 中汇（6单）和立信（5单）紧随其后 [7] - 天健完成4单，安永华明、上会各完成2单，毕马威华振等7家机构各完成1单 [8][9]