报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 - 2023年公司各项主营业务稳定增长,其中酒店板块营业收入增长41.56%,商品贸易业务收入增长28.98% [1] - 公司实施数转智改机供应链平台升级,升级"尊享金陵"平台,全年GMV达到1.81亿元,同比增长68% [1] - 长期来看,当前国内中高端酒店格局未定,高端本土酒店有望突围 [1] 公司投资评级 - 2024-2026年营业收入预计分别为20.77/23.87/27.21亿元,归母净利润预计分别为0.75/1.00/1.26亿元 [1] - 当前股价对应估值分别为36.6x/27.3x/21.6x [1] 公司业务情况 酒店业务 - 2023年酒店板块营业收入5.64亿元,同比增长41.56%,其中直营板块营收4.60亿元,同比增长47.28% [1] - 2023年底,金陵连锁酒店已签约总数达到246家,遍布18个省份87个城市,金陵贵宾会员总数突破2025万名 [1] - 酒店管理业务收入1.03亿元,同比增长20.68% [1] 商品贸易业务 - 2023年商品贸易业务收入10.22亿元,同比增长28.98% [1] - 食品科技公司实现收入4037.19万元,同比增长27.72%,形成5大产品系列、常规sku超过30个 [1] - 酒类贸易板块营收突破10亿元,同比增长28% [1] 其他业务 - 房屋租赁实现1.36亿元收入,同比下降3.34% [1] - 物业管理业务实现0.79亿元收入,同比增长15.86% [1] 财务情况 - 2023年公司整体毛利率为27.75%,同比下降2.48个百分点 [1] - 销售费用率/管理费用率分别为5.3%/12.3%,同比分别下降3.4个百分点/上升0.1个百分点 [1]

报告公司投资评级 未提及 报告的核心观点 报告研究的具体公司是我国第一批民族星级酒店，在全服务高端酒店领域积累了深厚运营与管理经验，“十四五”期间发力中高端商务酒店领域，商品贸易板块有望维持高增速，预制菜板块生产与渠道同时发力，具备较高增长潜力 [2][7] 根据相关目录分别进行总结 2023年年报业绩情况 - 2023年公司实现营收18.12亿元，同比增长28.1%，归母净利润0.60亿元，同比增长43.0%，扣非归母净利润0.31亿元，同比增长86.1% [2] - 2023Q4公司实现营收4.60亿元，同比增长31.2%，归母净利润0.04亿元，扣非归母净利润 - 0.06亿元 [2] 主营业务营收及毛利情况 - 酒店服务板块实现营收5.64亿元，同比增长41.6%，毛利率43.8%，同比增加10.7pct [2] - 商品贸易板块实现营收10.21亿元，同比增长29.0%，毛利率10.61%，同比减少6.6pct [2] - 房屋租赁板块实现营收1.36亿元，毛利率86.55%；物业管理板块实现营收0.79亿元，毛利率27.1%；新增房地产销售板块，实现营收86万 [2] - 2023年公司毛利率27.75%，同比减少2.48pct，主要受业务结构影响，低毛利贸易板块占比较大且毛利率下降 [2] 费用及净利率情况 - 期间费用率19.03%，同比减少3.57pct，其中销售/管理/财务/研发费率分别为5.30%、12.28%、1.21%、0.24%，同比分别变化 - 3.38pct、+0.13pct、 - 0.33pct、+0.01pct，销售费率下降源于苏糖公司营销推广费、佣金较上年同期减少 [2] - 得益于费用优化，归母净利率3.28%，同比增加0.34pct [2] 酒店业务发展情况 - 2023年以来公司推进酒店项目高质量发展，截至23年底金陵连锁酒店签约数达246家，遍布全国18省87市 [2] - 南京金陵营收同比增长30%，单房收益、餐饮收入、婚喜宴收入均创历史新高；北京金陵营收同比增长49%；天泉湖金陵山庄推出星野露营等体验式文旅产品，引进研学项目 [2] 贸易及食品业务发展情况 - 贸易业务方面，苏糖公司整合渠道资源，优化产品渠道、加强新品培育，品牌价值位列江苏省酒类流通行业第一名 [2] - 食品预制菜方面，食品科技板块加大研发投入，初步形成五大产品系列，推进连锁酒店集采和商超联营，开拓线上渠道，2023年实现营收0.40亿元，同比增长27.7% [2] 数字化平台建设情况 - 公司升级“尊享金陵”线上直销平台，全年GMV达到1.81亿元，同比增长68%；金陵贵宾会员消费同比增长48%，客房预订直销比例上升到8.4% [2] - 集采新系统上线、供应商管理和商城模块投入运行，“金采网”升级上线后半年交易额4356万元，自有酒店集采率同比提升50% [2] 人事及战略情况 - 2023年底公司选举毕金标先生为新董事长，其在公司治理、国企改革、投资管理等方面经验丰富，同时担任控股股东金陵饭店集团党委书记、董事长 [2] - 随着新一轮国企改革重启，金陵集团重新梳理发展规划，利用国资背景打通资本市场与优质酒旅资产的良性循环，加大对关键岗位核心人才的激励力度，对标市场化机构 [2] 投资预期情况 - 根据iFind一致预期，2024 - 25年公司归母净利润分别为1.08/1.31亿元，3月29日收盘价对应PE分别为25/21倍 [7]

公司基本信息 - 公司2023年末总股本为3.9亿股，每10股派发现金红利人民币1.20元，共计4,680万元[4] - 公司网址为http://www.jinlinghotel.com[11] - 公司A股股票上市交易所为上海证券交易所，股票简称为金陵饭店，股票代码为601007[11] 公司财务表现 - 公司2023年营业收入为1,812,469,336.50元，较上年同期增长28.10%[12] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为59,535,122.53元，较上年同期增长42.86%[12] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为297,432,580.37元[12] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为1,589,771,859.07元，较上年末增长1.31%[12] - 公司2023年基本每股收益为0.153元，较上年增长42.99%[12] - 公司2023年稀释每股收益为0.153元，较上年增长42.99%[12] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.080元，较上年增长86.05%[12] - 公司2023年加权平均净资产收益率为3.77%，较上年增加1.10个百分点[12] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为1.98%，较上年增加0.90个百分点[12] 公司业务发展 - 公司报告期内实现营业收入18.12亿元，同比增长28.10%[18] - 公司报告期内实现归属上市公司股东的净利润5,953.51万元，同比增长42.86%[18] - 金陵连锁酒店已签约总数达到246家，金陵贵宾会员总数突破2025万名[18] - 公司荣膺中国质量检验协会授予的“全国服务行业质量领先品牌”[18] - 公司入选国家文旅部“全国旅游市场服务质量监测点”[18] 公司创新发展 - 公司打造的“顾客入住全周期应用体验服务场景”荣获国务院国资委首届“国企数字场景创新专业赛”全国总决赛三等奖[20] - 公司酒类贸易板块营收突破10亿元，同比增长28%[20] - 公司食品科技板块深化供应链和营销资源整合，推进连锁酒店集采和线上渠道拓展[20] - 公司2023年新聘任中高层管理人员14名，其中8090后占比78.5%[20] 公司风险管理 - 公司面临经济环境和市场波动风险，全球经济下行可能传导至旅游酒店业，对酒店住宿业带来挑战[3] - 公司经营成本可能受原料采购成本、人工成本、能源消耗等因素影响，需要注意成本变动的风险[4] - 公司面临企业安全生产经营风险，受不可抗力、管理水平或人为原因等复杂因素影响，安全生产事故频发[5] - 公司协同业务发展所面临风险包括酒类贸易方面的渠道改革、食品科技方面的竞争激烈、旅游资源开发方面的项目进度和产品销售可能达不到预期[6] 公司治理与股东关系 - 公司严格按照法律法规和监管要求，建立健全公司治理结构，提高公司规范运作水平[79] - 公司通过股东大会等方式维护中小股东的平等地位及合法权益，股东大会程序规范，经律师见证[79] - 公司董事会由10名董事组成，独立董事4名，各有专业经验，支撑董事会科学决策[79] - 公司严格执行内幕信息保密制度，确保投资者平等获得信息机会，通过多种方式与投资者沟通[80] - 公司连续3年荣获上交所信息披露“A级”评价，业绩说明会入选优秀实践榜单[80] 公司社会责任 - 公司报告期内投入环保资金85.33万元，积极响应全国节能宣传周，推动绿色节能降碳行动[130] - 公司积极开展义务献血、慰问孤残、志愿者服务等公益活动，捐款支持贵州茅台公益基金等项目[136] - 公司参与扶贫及乡村振兴项目，总投入57.99万元，采购消费帮扶产品以及支持“城乡结对、文明共建”单位[138] - 公司在连云港市灌南县新集镇季圩村积极协助建设优质水稻种植基地，推广绿色生态大米，取得显著成果[141]

业绩总结 - 2023年度日常关联交易预计4525万元，实际发生3569.94万元[5] 未来展望 - 2024年度预计与关联方日常关联交易总额5220万元[5] - 2024年采购商品/接受劳务预计1100万元，占比100%[5] - 2024年销售商品/提供劳务预计2120万元，占比1.49%[6] - 2024年收取关联方综合服务费预计250万元，占比100%[6] - 2024年向关联方支付租赁费预计1500万元，占比100%[6] - 2024年代关联方代收款预计50万元，占比100%[6] 其他新策略 - 本次日常关联交易需提交公司股东大会审议[4] 关联交易背景 - 2021年8月9日关联方委托公司管理11家酒店，合同期3年[9] - 公司向金陵饭店集团租赁土地，租金有调整和增长[11] - 2002年签《综合服务协议》和《注册商标使用许可协议》[9] 关联交易原则 - 关联交易按市场规则，定价有标准[11] - 关联交易目的是利用资源等，不影响独立性[12] - 关联交易协议体现“公开、公平、公正”原则[12] 备查文件 - 公告备查文件有相关会议决议[13]

人员与资质 - 截至2023年12月31日，合伙人245人，注册会计师1656人，签过证券审计报告超660人[1] 业务收入 - 2022年度业务收入39.35亿元，审计业务29.34亿元，证券业务8.89亿元[2] 审计项目 - 2022年度上市公司年报审计项目366家，收费4.62亿元[2] 风险保障 - 职业保险累计赔偿限额和职业风险基金之和超2亿元[2] 处罚情况 - 截至2023年12月31日近三年，公司受行政处罚1次等[3] - 35名从业人员近三年受行政处罚3次等[3] 审计安排 - 2023年3月29日续聘为2023年度审计机构[4] - 2024年1 - 3月审计委员会多次开会沟通、审阅报告等[6][7]

业绩总结 - 2023年12月31日公司财务报告内部控制有效，无重大、重要缺陷[4][5][17] - 纳入评价范围单位资产总额和营收占合并报表对应总额之比均为100%[8] 未来展望 - 2024年公司将完善制度、强化监督、优化流程、提升内控水平[18] 其他 - 董事长为毕金标，已获董事会授权[19]

金陵饭店股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告（成志明） 本人作为金陵饭店股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，任职期间严 格按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》等相关法律法规、规范性 文件的规定及《公司章程》的相关要求，本着对全体股东负责的态度，及时了解公司 发展现状，在 2023 年度履职过程中，充分发挥自身的专业优势，审慎行使公司和股 东所赋予的权利，积极出席相关会议，切实履行独立董事责任和义务，维护公司的整 体利益和全体股东尤其是中小股东的合法权益，现作如下报告： 一、独立董事的基本情况 成志明先生，1962 年 10 月出生，企业管理博士，国际注册管理咨询师，2018 年 3 月起至今担任本公司独立董事。现任南京大学商学院教授，南京东方智业管理顾问 有限公司董事长，南京同兴赢典投资管理有限公司执行董事，中国开发区协会平台经 济专业委员会理事长，中国企业联合会管理咨询委员会副主任，江苏省管理咨询协会 名誉会长，四方科技集团股份有限公司独立董事，江苏苏盐井神股份有限公司独立董 事，苏中药业集团股份有限公司（非上市）独立董事。 （二）独立性说明 本人及亲属均不在上市公司及其控股 ...

证券代码：601007 证券简称：金陵饭店 公告编号：临 2024-004 号 金陵饭店股份有限公司 第七届董事会第二十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 金陵饭店股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第二十四次会 议于2024年3月28日在南京金陵饭店以现场结合通讯表决方式召开。会议应出席 董事10名，实际出席董事10名。会议由董事长毕金标先生主持，公司监事和高级 管理人员列席会议。会议的召开符合《公司法》等有关法律法规及《公司章程》 的规定。经与会董事审议，一致通过了以下议案： 一、审议通过了公司《关于 2023 年度总经理工作报告的议案》 表决结果：同意10票，反对0票，弃权0票。 二、审议通过了公司《关于 2023 年度董事会工作报告的议案》 表决结果：同意10票，反对0票，弃权0票。 三、审议通过了公司《关于 2023 年年度报告及摘要的议案》 表决结果：同意10票，反对0票，弃权0票。 董事会审计委员会2024年第三次会议审议通过上述议案并同意提交董事会 审议。全文详见公司 ...

金陵饭店股份有限公司 2023 年度独立董事述职报告（虞丽新） 本人作为金陵饭店股份有限公司（以下简称"公司"）的独立董事，任职期间严格 按照《公司法》《证券法》《上市公司独立董事管理办法》等相关法律法规及《公司章 程》的相关要求，本着对全体股东负责的态度，及时了解公司发展现状，在 2023 年 度履职过程中，充分发挥自身的专业优势，审慎行使公司和股东所赋予的权利，积极 出席相关会议，切实履行独立董事责任和义务，维护公司的整体利益和全体股东尤其 是中小股东的合法权益，现作如下报告： 一、独立董事的基本情况 （一）独立董事工作履历、专业背景以及兼职情况 虞丽新女士，1965 年 11 月出生，本科学历，注册会计师、中国注册会计师协会 资深会员，2022 年 6 月起至今担任本公司独立董事。现任天衡会计师事务所（特殊普 通合伙）管理合伙人，兼任汇通达网络股份有限公司（09878.hk）独立董事，江苏浩 辰软件股份有限公司独立董事。 （二）独立性说明 不存在无故缺席、连续两次不亲自出席会议的情况。报告期内，出席公司董事会会议 和股东大会的具体情况如下。 | | 参加董事会情况 | | | 参加股东大会情况 | | ...

人员与资质 - 截至2023年12月31日，合伙人245人，注册会计师1656人，签过证券服务审计报告超660人[1] 业绩数据 - 2022年度业务收入39.35亿元，审计业务29.34亿元，证券业务8.89亿元[2] - 2022年度上市公司年报审计项目366家，收费4.62亿元[2] 客户情况 - 同行业上市公司审计客户家数为1家[2] 风险保障 - 职业保险累计赔偿限额和职业风险基金之和超2亿元[2][11] 合规情况 - 截止2023年12月31日，近三年受行政处罚1次、监管措施12次、自律措施2次[3] - 35名从业人员近三年受行政处罚3次等[3] 执业能力 - 项目合伙人等近三年签署和复核上市公司等数量情况[4] 业务处理 - 2023年就重大会计审计事项咨询专业技术部[5] - 2023年审计未出现不能解决的意见分歧[6]