报告公司投资评级 - 农业银行目前A股2024E P/B为0.6x,2024E P/E为6.0x,TTM股息率为4.9%,同业均值分别为0.6x、5.4x、4.8% [1] 报告的核心观点 净利息收入和净息差表现 - 农业银行净利息收入增速和净息差同业趋势表现最优,得益于负债端成本管控 [2] - 24Q3单季度生息资产收益率和计息负债成本率环比分别下降7bp和5bp [2] 资产质量 - 不良率环比持平为1.32%,拨备覆盖率环比下降1.6pct至302.36% [2] 非息收入 - 24Q1-3净手续费收入同比下降7.6%,与年中增速基本持平 [3] - 其他净收入各项目如投资交易收入、公允价值变动、汇兑净损益等均有较大贡献 [3] 成本管控 - 24Q1-3成本收入比为28.9%,同比下降0.2pct [3]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 营收和净利润增速提升 [1] - 净息差较上半年持平 [1] - 三季度存在明显的票据冲量行为 [1] - 县域金融保持较好增长 [1] - 不良率持平,拨备覆盖率在对标行保持前列 [1] 公司财务指标总结 - 2024-2026年净利润预测分别为2795/2945/3120亿元,同比增速为3.8%/5.3%/6.0% [2] - 2024-2026年PB值为0.64x/0.59x/0.55x,PE为6.0x/5.7x/5.4x [3] - 2022-2026年营业收入、利息净收入、手续费净收入、归母净利润的同比变化情况 [4] - 2022-2026年资产、贷款、存款的同比变化情况 [4] - 2022-2026年不良贷款率、信用成本率、拨备覆盖率的变化情况 [4] - 2022-2026年ROA、ROE、资本充足率的变化情况 [4]

幸福是我们用真诚服务助您实现梦想我们感知客户所需全面实施三农普惠绿色金融数字经营三大战略我们是中国唯一一家网点覆盖所有建制线的金融机构我们拥有数量最多的个人客户和规模最大的普惠信贷客户 女士们先生们大家下午好欢迎参加中国农业银行2024年度的业绩发布会也非常荣幸和我们现场以及线上还有国内国际的投资者分析师和媒体朋友们进行交流在此对各位的积极参与表示热烈的欢迎同时也对大家长期以来对农业银行的关心支持表示由衷的感谢 出席本次发布会的还有中国农业银行执行董事副行长林立先生副行长刘红先生副行长王文进先生副行长孟范军先生和我们的董事会秘书刘青女士以及网络端参会的董事们首先我先给大家报告三个方面的情况先从大家关心的经营业绩谈起 2024年农业银行坚决贯彻落实党中央国务院的决策部署坚守服务三农和实体经济的主责主业持续优化经营管理策略主要经济指标持续向好一是经营滞效持续提升盈利增速在上半年可比同业中率先由富转正的基础上下半年继续逐渐改善 全年实现净利润2827亿元同比增长4.8%实现营业收入7114亿元同比增长2.3%其中利息净收入5807亿元同比增长1.6%二是主要业务平稳增长贷款新增2.29万亿元增速是10.13% 其中 ...

证券代码：601288 证券简称：农业银行 公告编号：临 2024-045 号 一、中国农业银行股份有限公司金融债券发行计划事宜 中国农业银行股份有限公司 董事会决议公告 中国农业银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担 法律责任。 中国农业银行股份有限公司（以下简称"本行"）董事会于 2024年10月15日以书面形式发出会议通知，于2024年10月30日 在北京以现场方式召开会议。会议应出席董事13名，亲自出席 董事12名，谷澍董事长由于其他公务安排，书面委托王志恒副 董事长出席会议并代为行使表决权。会议召开符合法律法规、 《中国农业银行股份有限公司章程》（以下简称"《公司章 程》"）及《中国农业银行股份有限公司董事会议事规则》的 规定。 会议由王志恒副董事长主持，审议并通过了以下议案： 议案表决情况：有效表决票13票，同意13票，反对0票，弃 权0票。 本议案尚需提交本行股东大会审议通过。 二、农银人寿保险股份有限公司资本工具发行事宜 议案表决情况：有效表决票13票，同意13票，反对0票，弃 权0票。 1 同意子公司 ...

证券代码：601288 证券简称：农业银行 公告编号：临 2024-046 号 2.中国农业银行股份有限公司 2023 年度监事薪酬标准方案。 中国农业银行股份有限公司 监事会决议公告 中国农业银行股份有限公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 中国农业银行股份有限公司（以下简称"本行"）监事会 2024 年第四次会议于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件方式发出会议通 知，于 2024 年 10 月 30 日在北京以现场会议方式召开。会议应 出席监事 6 名，亲自出席监事 6 名。会议的召开符合法律法规、 《中国农业银行股份有限公司章程》及《中国农业银行股份有限 公司监事会议事规则》的有关规定。因本行监事长空缺，经全体 监事推举，会议由汪学军监事主持，本次监事会会议审议并通过 以下议案： 1.中国农业银行股份有限公司 2024 年第三季度报告。 议案表决情况：本议案有效表决票 6 票，同意 6 票，反对 0 票，弃权 0 票。 监事会认为，本行 2024 年第三季度报告的编制和审议程序 符合法律、行政法规和监 ...

财务指标 - 公司营业收入为173,377百万元，同比增长3.45%[5] - 归属于母公司股东的净利润为78,480百万元，同比增长5.88%[5] - 归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为78,349百万元，同比增长6.01%[5] - 经营活动产生的现金流量净额为1,874,980百万元，同比增长36.04%[9] - 总资产为43,553,293百万元，较上年度末增长9.24%[7] - 归属于母公司股东的权益为3,003,722百万元，较上年度末增长3.96%[7] - 截至2024年9月30日止九个月，本集团实现净利润2,152.62亿元，较上年同期增长3.60%[16] - 截至2024年9月30日，总资产435,532.93亿元，比上年末增加36,803.04亿元，增长9.23%[18] - 截至2024年9月30日，发放贷款和垫款总额246,882.99亿元，比上年末增加20,736.78亿元，增长9.17%[18] - 截至2024年9月30日，吸收存款298,363.29亿元，比上年末增加9,378.61亿元，增长3.25%[18] - 截至2024年9月30日，股东权益30,102.89亿元，比上年末增加1,134.22亿元，增长3.92%[19] - 截至2024年9月30日，不良贷款率1.32%，比上年末下降0.01个百分点[20] - 2024年前三季度营业收入5,402.12亿元，同比增长1.3%[31] - 2024年前三季度净利润2,152.62亿元，同比增长3.6%[31] - 2024年前三季度手续费及佣金净收入616.53亿元，同比下降7.7%[31] - 2024年前三季度信用减值损失1,310.46亿元，同比增加1.1%[31] - 2024年前三季度其他综合收益税后净额167.58亿元，同比增加-289.6%[34] - 银行利润总额为2281.57亿元，同比增长17.3%[36,37] - 银行吸收存款净增加3097.7亿元[38] - 银行发放贷款和垫款净增加2070.0亿元[38] - 银行收取利息、手续费及佣金现金流入7317.07亿元[38] - 银行支付利息、手续费及佣金现金流出4497.21亿元[38] - 银行投资活动现金流出5184.63亿元[39] - 银行发行债务证券收到现金2920.32亿元[39] - 银行偿付已发行债务证券支付现金2549.01亿元[39] - 银行分配股利、利润支付现金964.62亿元[39] - 本集团截至2024年9月30日止9个月现金及现金等价物的变动净额为2,673.07亿元[40] - 本集团截至2024年9月30日止9个月期初现金及现金等价物余额为25,127.25亿元[40] - 本集团截至2024年9月30日止9个月期末现金及现金等价物余额为27,800.32亿元[40] - 本行截至2024年9月30日止9个月现金及现金等价物的变动净额为2,593.66亿元[40] - 本行截至2024年9月30日止9个月期初现金及现金等价物余额为25,073.17亿元[40] - 本行截至2024年9月30日止9个月期末现金及现金等价物余额为27,666.83亿元[40] 股东结构 - 中央汇金投资有限责任公司持股比例为40.14%，为第一大股东[11] - 中华人民共和国财政部持股比例为35.29%，为第二大股东[11] - 香港中央结算（代理人）有限公司持股比例为8.73%，为第三大股东[11] - 全国社会保障基金理事会持股比例为6.72%，为第四大股东[11] 业务发展 - 截至2024年9月30日，县域发放贷款和垫款总额97,322.81亿元，较上年末增加9,563.28亿元，增长10.90%[21][22] - 截至2024年9月30日，制造业贷款余额3.32万亿元，较上年末增加3,730亿元，增长12.64%[23] - 截至2024年9月30日，绿色信贷业务余额4.94万亿元，较上年末增加8,957亿元，增长22.12%[23] - 截至2024年9月30日，普惠金融领域贷款余额4.59万亿元，较上年末增加10,111亿元，增长28.22%[23] - 2024年7月，本行完成向国家绿色发展基金和国家集成电路产业投资基金的实缴出资合计20.75亿元[25] - 2024年8月，本行在银行间债券市场发行了500亿元总损失吸收能力非资本债券[25] - 2024年8月和9月，本行分别赎回850亿元和350亿元无固定期限资本债券[25] 利润分配 - 2024年8月30日，本行董事会审议通过2024年度中期利润分配方案，拟向普通股股东派发现金股息407.38亿元[26] - 2024年8月30日，本行董事会审议通过优先股一期2023-2024年度股息发放方案，拟向优先股股东派发现金股息21.28亿元[26] 其他 - 本集团按照中国会计准则和国际财务报告准则编制的财务报表净利润及股东权益无差异[27] - 本行季度报告已在上海证券交易所网站、香港联合交易所网站和本行网站发布[28] - 截至2024年9月30日，本行资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为18.05%、13.48%和11.42%[24] - 2024年第三季度流动性覆盖率日均值为126.65%[24]

证券代码：601288 证券简称：农业银行 公告编号：临2024-044号 中国农业银行股份有限公司 优先股一期2023-2024年度股息发放实施公告 中国农业银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性 承担法律责任。 重要内容提示： 中国农业银行股份有限公司（以下简称"本行"）优先股一期（以 下简称"农行优1"）2023-2024年度股息发放方案，已经本行2024年8 月30日召开的董事会会议审议通过。现将具体实施事项公告如下： 一、农行优1股息发放方案 1 优先股代码：360001 优先股简称：农行优1 每股优先股派发现金股息人民币5.32元（含税） 最后交易日：2024年11月1日 股权登记日：2024年11月4日 除息日：2024年11月4日 股息发放日：2024年11月5日 1. 发放金额：按照农行优1票面股息率5.32%计算，每股发放现 金股息人民币5.32元（含税），合计派发人民币21.28亿元（含税）。 2. 发放对象：截至2024年11月4日上海证券交易所收市后，在中 国证券登记结算有限责任公司上海分公司登记 ...

中国农业银行股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性 承担法律责任。 重要内容提示： 证券代码：601288 证券简称：农业银行 公告编号：临 2024-043 号 中国农业银行股份有限公司 关于召开2024年三季度业绩说明会的公告 中国内地：+86 4001 510 286；中国香港：+852 8009 312 66； 全球地区：+86 010 2137 7168 中文参会密码：794250；英文参会密码：490282 投资者如需提问，可于2024年10月28日（星期一）23:59前将相关 问题通过电子邮件形式发送至本行投资者关系邮箱： ir@abchina.com，或在会议召开时提问。 中国内地：+86 4001 510 286；中国香港：+852 8009 312 66； 中国农业银行股份有限公司（以下简称"本行"）拟于2024年10月 30日（星期三）披露本行2024年三季度业绩。为了便于广大投资者更 1 会议召开时间：2024年10月30日（星期三）17:00-18:00 会议召开方式：电话会议 会议接入方式： 全面深 ...

1288 董事會會議召開日期 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任 何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責 任。 中國北京 2024年10月18日 AGRICULTURAL BANK OF CHINA LIMITED 於本公告日期，本行的執行董事為谷澍先生、王志恒先生、張旭光先生和林立先生；本行的非執行董事為 周濟女士、李蔚先生、劉曉鵬先生、肖翔先生和張奇先生；本行的獨立非執行董事為梁高美懿女士、吳聯生先生、 汪昌雲先生和鞠建東先生。 中國農業銀行股份有限公司（「本行」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本行將於2024年10月 30日（星期三）召開董事會會議，以考慮及批准（其中包括）本行截至2024年9月30日的第三 季度業績。 承董事會命 中國農業銀行股份有限公司 劉清 公司秘書 ...

报告行业投资评级 - 报告给予农业银行(1288.HK)的评级为Overweight,即正面评级[1] 报告的核心观点 - 农业银行资产质量持续改善,拥有行业内最高的不良贷款覆盖率[4] - 农业银行在县乡地区拥有强大的存款业务,资金结构稳定,存款占总负债的78%[4] - 农业银行估值吸引,2024年预计股息收益率为7.7%,高于行业平均水平5.3%[4] 行业研究报告总结 行业投资评级 - 报告给予农业银行(1288.HK)的评级为Overweight,即正面评级[1] 核心观点 - 农业银行资产质量持续改善,拥有行业内最高的不良贷款覆盖率[4] - 农业银行在县乡地区拥有强大的存款业务,资金结构稳定,存款占总负债的78%[4] - 农业银行估值吸引,2024年预计股息收益率为7.7%,高于行业平均水平5.3%[4] 财务数据 - 2024年净息差预计为1.43%,2025年和2026年分别为1.39%和1.42%[1] - 2024年贷款增长预计为9.2%,2025年和2026年分别为7.7%和6.3%[1] - 2024年净利润增长预计为2.2%,2025年和2026年分别为2.7%和2.5%[1] - 2024年每股收益预计为0.75元人民币,2025年和2026年分别为0.78元和0.80元[1]