股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年8月31日 狀態: 新提交 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | H | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 01288 | 說明 | | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 30,738,823,096 | RMB | | 1 | RMB | | 30,738,823,096 | | 增加 / 減少 (-) | | | | 0 | | | RMB | | 0 | | 本月底結存 | | | 30,738,823,096 | RMB | | 1 | RMB | | 30,738,823,096 | 第 1 頁 共 11 頁 v 1.1.1 FF301 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國農業 ...

市值表现 - 农业银行A股股价单日涨幅超过5%并创历史新高 [2] - 农业银行A+H总市值达到2.55万亿元人民币 首次超越工商银行的2.49万亿元人民币 [2] - 农业银行年内股价累计涨幅达47.15% 位居银行板块首位 远超工商银行13.54%的涨幅 [2] 财务业绩 - 农业银行上半年营业收入3699亿元人民币 同比增长0.85% [2] - 农业银行归母净利润1395亿元人民币 同比增长2.66% 为四大行中唯一实现利润正增长的银行 [2] - 工商银行上半年营业收入4271亿元人民币仍居行业首位 但归母净利润1681亿元人民币同比下滑1.39% [2] 市场地位变化 - 农业银行在不到一个月内先后实现A股流通市值和总市值对工商银行的超越 [2] - 工商银行营收规模保持领先但净利润增速落后农业银行超过4个百分点 [2]

市场整体表现 - 2024年9月4日A股市场出现大幅调整 沪指下跌1.25% 深成指下跌2.83% 创业板指下跌4.25% 科创50指数下跌超6% [3] - 全市场2990只个股下跌 仅2297只个股上涨 43只个股涨停 [3] 消费行业表现 - 零售与食品消费股逆势走强 国光连锁、安记食品等十余只个股涨停 [5] - 汇嘉时代涨停涨幅10.05%至10.84元 国光连锁涨停涨幅10.03%至21.95元 [6] - 欢乐家涨停涨幅20.02%至20.50元 品渥食品上涨9.19%至38.96元 [7] 金融行业表现 - 券商与银行股逆市活跃 太平洋证券涨停涨幅10.11%至4.79元 [7][8] - 农业银行股价创历史新高 上涨5.17%至7.52元 [9] - 邮储银行上涨2.90%至6.39元 中信银行上涨2.17%至8.02元 [9] 科技板块调整 - 半导体与算力硬件板块大幅下跌 CPO概念股剑桥科技跌停 中际旭创下跌13.39%至369.14元 [9][10] - 新易盛下跌15.58%至312.10元 联特科技下跌15.52%至97.17元 [10] - 寒武纪-U下跌14.45%至1202.00元 海光信息下跌11.13%至173.28元 [11][12] 市场调整原因分析 - 前期股市过快上涨后存在兑现压力 叠加市场传闻导致波动 [13] - 监管层持续巩固资本市场回稳向好势头 倡导长期投资与价值投资理念 [13] - 此次调整被视为4个月"慢牛"后的快速急跌 未出现实质性利空冲击牛市逻辑 [13]

市场表现 - A股主要指数集体下挫，沪指跌1.25%报3765点，深证成指跌2.83%，创业板指跌4.25%，科创50指数跌6.08% [1] - 银行股逆势上涨，农业银行涨超5%创历史新高，邮储银行涨2.9%创历史新高，中信银行、工商银行、兴业银行、中国银行等跟涨 [1] - 银行ETF普遍上涨，银行ETF（159887.SZ）涨1.04%，银行ETF基金（515020.SH）涨1.02%，银行AH优选ETF（517900.SH）年内涨幅达16.28% [3] 银行业基本面 - 2025年上半年上市银行合计营业收入2.92万亿元，同比增长1.0%，归母净利润1.10万亿元，同比增长0.8%，增速较一季度回升 [4] - 净息差同比下降14bps至1.41%，二季度环比下降4bps，预计全年净息差同比收窄但降幅小幅收窄 [4] - 资产质量压力边际增大，逾期率上升、不良生成率增加，压力主要来自零售领域，拨备覆盖率106%处于历史较低水平 [5] - 总资产同比增长9.6%，增速较一季度回升，六大行和城商行资产增速明显回升 [5] - 手续费净收入止跌回升，其他非息收入增速因市场利率回落而回升 [5] 行业展望与投资策略 - 2025年为行业筑底之年，2026年收入和利润增速有望拐点向上，净息差降幅收窄且零售贷款不良生成迎来拐点 [5] - 中长期资金入市和公募基金改革逻辑未变，银行板块欠配幅度较大，制度层面推动增量资金入市 [6] - 红利策略持续，大行定增方案落地，中期分红推进，多家银行发布估值提升计划，高股息率银行具配置性价比 [6] - 经济结构转型政策有利于稳定资产质量改善预期和信贷增长，客群扎实、风控优秀的银行基本面和估值弹性更大 [6] ETF产品特性 - 银行ETF跟踪中证银行指数，覆盖42家上市银行，近30%仓位布局国有大行捕捉高股息机会，约70%仓位聚焦高成长性股份行、城商行和农商行 [4] - 银行AH优选ETF跟踪银行AH指数，采用AH价格优选月度证券类别转换策略 [4]

市场整体表现 - A股市场大幅调整 沪指跌1.25%至3765.88点 深成指跌2.83%至12118.70点 创业板指跌4.25%至2776.25点 科创50指数跌6.08%至1226.98点 [1] - 全市场2990只个股下跌 下跌家数占比超54% 上涨家数2297只 涨停个股43只 跌停个股47只 [1][3] - 总成交额达25818.93亿元 成交量162553.5万手 涨家数较前日减少417家 降幅15.36% [3] 消费板块逆势走强 - 零售与食品饮料板块表现突出 国光连锁、安记食品等十余只个股涨停 [3] - 零售个股汇嘉时代涨停10.05% 国芳集团涨停10.04% 白大集团涨停10.03% [4] - 食品饮料板块欢乐家涨停20.02% 品渥食品涨9.19% 骑士乳业涨7.03% 均瑶健康涨5.99% [4] 金融板块相对抗跌 - 券商板块太平洋证券涨停10.11% 华林证券涨5.78% 国盛金控涨2.69% [5] - 银行板块农业银行涨5.17% 邮储银行涨2.90% 中信银行涨2.17% 工商银行涨1.34% [5] 科技板块大幅回调 - 半导体与算力硬件板块集体重挫 CPO概念股剑桥科技跌停10% 中际旭创跌13.39% [5][6] - 光通信个股新易盛跌15.58% 联特科技跌15.52% 天孚通信跌15.42% 太辰光跌15.39% [6] - 芯片股寒武纪跌14.45% 海光信息跌11.13% 通富微电跌10.01% 兆易创新跌10.00% [7] 市场调整原因分析 - 前期过快上涨后存在兑现压力 叠加市场传闻扰动导致波动 [9] - 监管层持续释放呵护信号 证监会强调巩固市场回稳向好势头 [9] - 此次调整属于4个月慢牛后的技术性回调 未出现实质性利空冲击牛市逻辑 [9] - 历史经验显示牛市第二阶段调整通常短暂 多为2-3个交易日或单日超5%调整 调整后往往创新高 [9]

银行股表现 - 农业银行A股一度大涨超5% 邮储银行涨逾3% 双双创历史新高 [1][2] - 农业银行总市值首次超过工商银行 晋升为新"宇宙行" 该行A股市值超过工商银行尚不足1个月时间 [1] - 中信银行和工商银行涨逾2% 国有大行全线飙升 [1][2] - 银行板块PB（lf）估值0.71倍 处于2010年以来PB估值分位数26.74%的较低水平 [3] 市场整体表现 - 沪指跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板指跌4.25% [4] - 沪深两市成交额超过2.58万亿元 较昨日放量近2000亿元 [4] - 商业百货 美容护理 食品饮料 旅游酒店等消费板块涨幅居前 [4] - 半导体 通信设备 电子化学品 小金属 航天航空 电子元件板块跌幅居前 [4] - 跌停个股一度达到49只 超过涨停个股数量 跌幅超过10%的个股达75只 [4] 行业板块动态 - 人形机器人指数盘中跌幅扩大至3.53% 华工科技跌停 领益智造跌10% 北方稀土跌9.05% [4] - 新能源汽车指数盘中跌2.31% 成份股普遍走低 [4] - 稀土永磁指数盘中跌近3% 中国稀土跌停 北方稀土大跌超7% [4] 市场流动性状况 - 全市场流动性在农行等拉升过程中明显回稳 [1] - 融资额度前几天紧张 今日终于有融资额度 [1] - 近期A股市场日度成交金额一度超过3万亿元 两融余额突破2.22万亿元 [6] 机构观点 - 华泰证券认为息差降幅收窄+非息扰动减轻 驱动2025年上半年上市银行营收利润增速改善 [3] - 负债端改善持续显效 银行息差有望逐步趋稳 资本市场回暖带动中收修复 [3] - Q2基金所持银行仓位边际提升至4.87% [3] - 中信建投策略认为市场下跌更多是风险偏好回落 前期市场涨幅过大积累止盈需求和技术性调整压力 [7] - 当前市场与2015年年初类似 后市可能走出横盘震荡行情 [7] - 低估值或价值板块行情偏短 新能源 新消费 创新药 有色金属等方向值得关注 [7][8] - AI算力在调整完毕后仍会是本轮行情核心主线 [8]

市场整体表现 - 主要股指全线下跌 创业板指跌4.25% 科创50指数跌超6% 沪指跌1.25% 深成指跌2.83% [1] - 全市场近3000只个股下跌 个股跌多涨少 [2] - 沪深两市成交额达2.54万亿元 较上个交易日放量1802亿元 [5] 板块表现分化 - 大消费股逆势走强 步步高等多股涨停 [3] - 银行股探底回升 农业银行再创历史新高 [3] - 光伏储能概念股一度冲高 安彩高科涨停 [3] - 算力硬件与芯片股集体大跌 新易盛等多股跌超10% [4] 个股成交活跃度 - 中际旭创成交额367.32亿元居首 股价下跌13.39% [6][7] - 新易盛成交额349.70亿元 股价大跌15.58% [6][7] - 寒武纪成交额280.13亿元 股价下跌14.45% [6][7] - 宁德时代成交额204.43亿元 股价下跌1.61% [6][7] - 阳光电源成交额196.11亿元 逆势上涨0.96% [7]

银行股表现 - 农业银行A股一度大涨超5% 邮储银行涨逾3% 双双创历史新高 中信银行和工商银行涨逾2%[1] - 农业银行总市值首次超过工商银行 晋升为新"宇宙行" 该行A股市值超过工商银行尚不足1个月时间[1] - 银行板块PB估值0.71倍 处于2010年以来PB估值分位数26.74%的较低水平 估值位于Wind 30个一级行业末尾[3] 市场整体表现 - 沪指跌1.25% 深证成指跌2.83% 创业板指跌4.25% 沪深两市成交额超过2.58万亿元 较昨日放量近2000亿元[3] - 商业百货 美容护理 食品饮料 旅游酒店等消费板块涨幅居前 半导体 通信设备 电子化学品 小金属 航天航空 电子元件板块跌幅居前[3] - 跌停个股一度达到49只 超过涨停个股数量 跌幅超过10%的个股达75只[3] 行业板块表现 - 人形机器人指数盘中跌幅扩大至3.53% 成份股中华工科技跌停 领益智造跌10% 北方稀土跌9.05%[4] - 新能源汽车指数盘中跌2.31% 成份股普遍走低 稀土永磁指数盘中跌近3% 中国稀土跌停 北方稀土大跌超7%[4] - 近期A股市场日度成交金额一度超过3万亿元 两融余额突破2.2万亿元[5] 市场分析与展望 - 市场下跌更多是风险偏好回落的原因 本质是前期市场涨幅过大积累止盈需求和技术性调整压力[6] - 当前市场与2015年初类似 后市可能走出横盘震荡行情 为下一轮上涨积蓄力量[6] - 板块间轮动本质是AI算力主线前期热度过高带来的轮动需求 其核心逻辑未被破坏或证伪[6] - 低估值或价值板块行情偏短 因缺乏关键叙事逻辑 景气度更高的新能源 新消费 创新药等方向值得关注[6]

核心观点 - 国有大型银行私人银行业务上半年实现快速增长 客户总规模达86.4万户 较年初净增8.34万户 增幅11% [1] - 私人银行业务成为银行业务转型的重要方向 银行通过产品创新和服务升级争夺高净值客户资源 [3] 农业银行私人银行业务 - 截至6月末私人银行客户数27.9万户 管理资产规模3.5万亿元 [1] - 持续扩容私行理财和保险产品货架 优化资产配置服务全流程体验 [1] - 上半年新增私行客户2.3万户 [3] 中国银行私人银行业务 - 集团私人银行客户数21.69万人 金融资产规模3.40万亿元 [1] - 在境内设立私行中心205家 致力提供全场景定制化服务 [1] - 上半年新增私行客户1.8万户 [3] 建设银行私人银行业务 - 私人银行客户26.55万人 客户金融资产3.18万亿元 [1] - 全面推进私行财富规划 资产配置 家族财富等专属金融服务 [1] - 上半年新增私行客户3.4万户 增量领跑国有大行 [3] 交通银行私人银行业务 - 集团私人银行客户数10.26万户 较上年末增长8.94% 历史性突破10万户大关 [1] - 管理私人银行客户资产13,888.74亿元 较上年末增长7.20% [1] - 上半年新增私行客户0.84万户 [3] 工商银行私人银行业务 - 2024年末私行客户数28.9万户 在国有大行中规模最大 [3] - 整合集团资源优势强化企业家服务质效 "企业家加油站"建站超3,300家 服务企业家客户超15万人次 [1] - 围绕科学家需求打造综合服务生态 加快科学家客群服务推广 [2] 邮储银行私人银行业务 - 富嘉客户规模达644.10万户 较上年末增长10.97% [3] - 鼎福客户（资产门槛600万元以上）规模达4.14万户 较上年末增长21.28% [3] 行业发展趋势 - 科学家群体中涌现众多高净值人群 银行布局科学家客群服务具有前瞻性 [2] - 财富管理需求不断增长 各大银行持续完善私人银行服务体系 [3]

六大行员工总数及结构变化 - 截至2024年6月30日 六大行在职员工总数（含劳务派遣）达182.6万人 [1] - 农业银行为员工规模最大银行 员工总数44.51万人 其中境外机构836人 综合化经营子公司及村镇银行7145人 [1] - 工商银行员工总数40.84万人 境内控股子公司10554人 境外机构15537人 [1] - 中国银行员工31.05万人 建设银行员工37.31万人 均超30万规模 [1] - 交通银行员工9.52万人（六大行最低） 邮储银行19.38万人（含合同制员工179282人及劳务派遣1449人） [2] 员工数量同比变化趋势 - 对比2023年末数据 六大行员工总数从185.29万人下降至182.6万人 减少约2.69万人 [2] - 2023年末具体基数：工商银行41.52万人 农业银行45.47万人 中国银行31.28万人 建设银行37.68万人 交通银行9.57万人 邮储银行19.76万人 [2] 金融科技人才结构性调整 - 六大行科技领域员工数量持续增长 2024年末科技人员总数首次突破10万人 [2] - 2026届校招聚焦人工智能、大数据分析等科技型人才 数智化人才需求迅速扩大 [2] - 金融科技对基础岗位形成替代效应 科技型人才占比逐渐提升 [1] 人力资源战略方向 - 多家银行强调加强基层员工培养 推动薪酬资源向基层倾斜 [2] - 工商银行明确优化以价值创造为核心的薪酬机制 加强资源向基层员工倾斜 [3] - 农业银行加强县域人才队伍建设 实施县域青年英才选拔 倾斜配置县域薪酬资源 [3] 员工地域分布特征 - 农业银行西部地区在岗员工115,843人 占比26% 为所有地域中最高 [3]