零售AUM梯队分化格局 - 行业形成三大梯队分化格局 第一梯队为国有大行和招商银行AUM均超16万亿元 第二梯队为股份制银行和头部城商行AUM在1-6万亿元 第三梯队为区域银行AUM低于1万亿元[1][4][5] - 工商银行以24万亿元AUM居行业首位 农业银行23.68万亿元紧随其后 建设银行突破22万亿元较2024年末20.6万亿元明显增长[2] - 邮储银行凭借县域优势实现AUM17.67万亿元较上年末16.69万亿元增长5.87% 中国银行16.83万亿元 招商银行16.03万亿元较上年末增长7.39%[2] - 第二梯队中交通银行AUM5.79万亿元增长5.52% 兴业银行5.52万亿元增长8% 中信银行4.99万亿元增长6.52% 浦发银行4.29万亿元净增4093.51亿元[3] - 平安银行AUM4.21万亿元微增0.4% 民生银行3.15万亿元 光大银行3.1万亿元 江苏银行等多家城商行AUM超1万亿元[3] - 第三梯队代表南京银行9448.14亿元增长14.25% 上海农商行8270.56亿元增长3.99% 浙商银行7050.16亿元增长12.48% 杭州银行6543.6亿元增长8.66%[4] 零售业务盈利表现分化 - 工商银行个人金融营收1693.06亿元同比下降0.67% 但净利润927.69亿元同比大幅增长46.05%[6] - 招商银行零售业务税前利润和营收均实现小幅上涨 光大银行零售利润总额9.21亿元扭转去年同期亏损[6] - 中信银行零售营收同比下降6.85% 但税前利润55.95亿元实现超100%同比暴涨[6] - 农业银行个人银行业务营收1901.77亿元同比下降6.61% 营收占比从55.5%降至51.4%[7] - 建设银行个人金融营收1814.65亿元微增0.99% 但利润总额787.34亿元同比下降19.61%[7] - 平安银行零售营收310.81亿元同比下降20.49% 净利润10.02亿元同比下降44.46%[7] - 青岛银行零售营收和利润总额同比分别下降12.48%和14.79% 重庆农商行零售营收降至59.1亿元贡献度下滑3.18个百分点[7] 零售资产质量面临挑战 - 招商银行零售贷款不良率1.04%较上年末0.98%上升0.06个百分点 重庆农商行从1.6%攀升至2.04%上升0.44个百分点[9] - 重庆银行零售贷款不良率3.01%上升0.3个百分点 工商银行1.35%上升0.2个百分点 建设银行1.1%上升0.12个百分点[9] - 交通银行个人贷款不良率1.34%上升0.26个百分点 华夏银行等多家银行不良率均较上年末上升[9][10] - 平安银行个人贷款不良率1.27%较上年末下降0.12个百分点 通过风险模型升级和资产结构优化实现质量改善[10] - 兴业银行个人贷款不良率1.22%较上年末下降0.13个百分点 通过全流程风险管控提升效能[10] - 信用卡贷款不良率上升主要因居民消费能力下降和透支行为增加 个人经营性贷款不良率上升因中小微企业主经营压力大[10] - 交通银行关注贷款率与逾期贷款率出现小幅上升 主要源于零售类贷款风险逐步显现[11]

财务业绩 - 截至6月末公司资产总额15.44万亿元 较上年末增长3.59% [1] - 上半年实现营业收入1333.68亿元 同比增长0.7% [1] - 公司金融业务实现利润总额251.01亿元 同比增长24% 占总利润53.51% [4] - 公司金融业务营业收入654.94亿元 占总营收48.43% [4] 组织架构调整 - 涂宏不再兼任上海市分行行长 杨勇已接任上海分行行长 [1] - 聘任唐朔为业务总监（公司与机构业务） 其现任北京分行行长 [2] - 唐朔47岁将成为最年轻高管 曾掌舵三家省级分行及总行机构业务部 [3] - 公司于2018年设立公司/同业/零售三大板块专属业务总监 属高管序列 [3] 业务发展状况 - 境内银行机构对公客户总数295万户 较上年末增长3.75% [4] - 集团客户成员较上年末增长7.78% [4] - 境内银行机构零售客户数2.02亿户（含借记卡和信用卡客户） [4] 人事任命动态 - 曾亮任新疆区分行副行长 曾任北京东区支行副行长及海淀支行行长 [4] - 陈飞任贵州省分行副行长 曾任贵阳油榨街支行行长及多家分行行长 [5] - 王怀波任黑龙江省分行副行长 曾任青岛分行营业部总经理 [5] 高管发展路径 - 三位前业务总监均曾调任农业银行 其中付万军现任金融监管总局副局长 [3][4] - 徐瀚2020年出任农行副行长 2024年调任上海农商行董事长 [3][4] - 现任同业业务总监涂宏从2018年任职至今 零售业务总监林骅2023年6月任职 [4]

核心观点 - 银行业营收净利实现正增长 资产质量保持稳定 净息差降幅收窄 收入结构多元化 分红力度增强 [2][4][5][6][13][14] 营收与净利润表现 - 42家A股上市银行营收合计2.92万亿元 同比增长1% 归母净利润1.1万亿元 同比增长0.8% [2][4] - 六大行营收1.81万亿元 净利润6825.24亿元 占整体市场超六成 工商银行以4090.82亿元营收居首 同比增长1.8% [4] - 30家银行营收保持正增长 9家银行营收降幅收窄 33家银行归母净利润正增长 6家银行增速超10% 杭州银行增速达16.7% [4][5] - 4家银行归母净利润增速环比转正 包括北京银行 邮储银行 招商银行 兴业银行 [5] 净息差与负债成本 - 净息差1.53% 较年初下降8BP 降幅较去年同期收窄 付息负债成本率下降28BP 存款成本率下降25BP [5] - 利息净收入仍是主要收入来源 但非息收入同比增长6.97% 中间业务收入增3.06% 其他非息收入增10.68% 投资收益增23.46% [5][6] 收入结构优化 - 工商银行国际化与综合化业务占集团营收9.8% 税前利润13% 中国银行非息收入同比增26.43% 营收占比提升至34.71% [6] - 邮储银行中收和其他非息收入均实现两位数增长 建行非息收入占比超25% 财富管理等重点业务占手续费收入超六成 [6][7] 资产规模与信贷投放 - 42家银行资产总额321.33万亿元 较上年末增6.35% 六大行资产总额214.02万亿元 增7.18% [9] - 贷款和垫款总额179.44万亿元 较上年末增13.4万亿元 增8.07% 8家银行实现两位数增长 西安银行以22.94%增速居首 [9][10] - 信贷结构优化 科技型中小企业贷款余额3.5万亿元 同比增22.9% 绿色贷款余额42.4万亿元 较年初增14.4% 普惠小微贷款余额35.6万亿元 同比增12.3% [10] - 中国银行贷款总额23.05万亿元 较上年末增6.74% 绿色贷款增17.21% 制造业贷款增12.99% 科技贷款占企业贷款余额超三成 [11] - 光大银行企业贷款新增1976亿元 同比增量翻倍 交通银行对公贷款较年初增3764亿元 增幅7.18% [11] 资产质量 - 不良贷款率1.15% 环比下降1BP 25家银行不良率同比下降 9家持平 8家略有抬升但增幅在0.1个百分点内 [12] - 资产质量稳定得益于宏观经济支撑 监管政策引导和银行风险管理努力 拨备覆盖率充足 [12] 分红情况 - 18家银行实施中期分红 7家银行为上市以来首次 包括招商银行 常熟银行等 [13][14] - 六大行现金分红总额2046.57亿元 工商银行分红503.96亿元居首 建设银行 农业银行 中国银行分红分别为486.1亿元 418.2亿元 352.5亿元 [14] - 沪农商行 上海银行 中信银行 招商银行分红比例超30% 分别为33.14% 32.22% 30.7% 35% 招商银行为首次分红 [15] - 中信银行中期分红比例30.7% 较去年提升1.5个百分点 [15]

营收与利润表现 - 42家A股上市银行营收合计2.92万亿元，同比增长1%，归母净利润1.1万亿元，同比增长0.8% [1][2] - 六大国有行营收合计1.81万亿元，净利润6825.24亿元，占整体市场超六成 [2] - 工商银行以4090.82亿元营收居首，同比增长1.8%，建设银行、农业银行、中国银行紧随其后 [2] - 33家银行归母净利润正增长，6家增速超10%，杭州银行、江阴银行、齐鲁银行增速达16.7%、16.6%、16.5% [3] - 4家银行净利润增速环比转正，包括北京银行、邮储银行、招商银行和兴业银行 [3] 净息差与负债成本 - 行业净息差1.53%，较年初下降8BP，但降幅较去年同期收窄 [3] - 付息负债成本率较年初下降28BP，存款成本率下降25BP，降幅显著扩大 [3] - 招商银行二季度息差呈现向好态势，负债成本优化成效释放 [3] 非息收入与业务多元化 - 非息收入同比增长6.97%，中间业务收入增3.06%，其他非息收入增10.68%，投资收益增23.46% [4] - 工商银行国际化与综合化业务占营收9.8%，占税前利润13% [4] - 中国银行非息收入同比大幅增长26.43%，营收占比提升至34.71% [4] - 邮储银行中收和其他非息收入均实现两位数增长，建行非息收入占比超25% [4][5] 资产规模与信贷投放 - 42家银行资产总额321.33万亿元，较上年末增长6.35%，六大行资产总额214.02万亿元，增7.18% [6] - 贷款和垫款总额179.44万亿元，较上年末增加13.4万亿元，增长8.07% [6] - 8家银行贷款余额实现两位数增长，西安银行以22.94%增速位列第一 [6] - 科技型中小企业贷款余额3.5万亿元，同比增长22.9%，绿色贷款余额42.4万亿元，较年初增14.4% [7] - 中国银行对公贷款中绿色贷款、民营企业贷款和制造业贷款分别增长17.21%、12.93%和12.99% [7] 资产质量与风险管理 - 行业不良贷款率1.15%，环比下降1BP，25家银行不良率同比下降，9家持平 [8] - 光大银行企业贷款新增1976亿元，同比增量几近翻倍，交通银行对公贷款增7.18% [8] - 资产质量稳定得益于宏观经济支撑、监管政策引导及银行风险管理努力 [8] 中期分红与股东回报 - 18家银行实施中期分红，7家为上市以来首次，包括招商银行、常熟银行等 [9] - 六大行现金分红总额2046.57亿元，工商银行以503.96亿元居首 [9] - 招商银行分红比例35%，中信银行30.7%，沪农商行33.14%，上海银行32.22% [10] - 中国银行累计分红超9400亿元，2015年以来分红比例持续保持30% [9][10]

国有六大行网点数量变化 - 截至2025年上半年末国有六大行网点机构总数约10.8万个较2024年底107558家减少42家基本持平年初水平[1][5] - 工商银行网点减少29个农业银行和中国银行网点数量出现小幅增加[5] - 2024年全年六大行网点减少约300家显示2025年上半年网点裁撤速度显著放缓[1][5] 各银行网点分布详情 - 工商银行机构总数16354个其中境内机构15941个境外机构413个[2] - 农业银行境内分支机构22914个境外分行13家及代表处4家[2] - 中国银行境内外机构11516家境内机构10977家境外及港澳台地区机构539家[2] - 建设银行营业机构14727个县域布放自助柜员机13183台智慧柜员机11467台[3] - 交通银行境内网点2800余家境外24家分支机构服务295万公司客户和2.02亿零售客户[3] - 邮储银行营业网点39188个设品牌旗舰店201台自动柜员机71435台[3] 网点区域布局战略 - 银行网点动态调整重点聚焦京津冀长三角粤港澳大湾区三大城市群[1][6] - 县域金融成为布局重点农业银行持续加大县域网点业务建设[6] - 建设银行上半年实施网点迁址80个新设网点21个其中县域网点12个[6]

板块表现 - 国有大型银行板块整体下跌1.08% 领跌个股为工商银行（跌1.72%）和中国银行（跌1.42%）[1] - 板块成交量显著分化 工商银行成交量最高达491.98万手 邮储银行成交量最低为176.14万手[1] - 板块成交额分布不均 工商银行成交额36.87亿元居首 邮储银行成交额10.98亿元最低[1] 资金流向 - 板块整体主力资金净流出1.32亿元 游资资金净流出6669.82万元 散户资金净流入1.99亿元[1] - 农业银行获主力资金净流入2.79亿元（净占比8.58%） 为板块内唯一主力资金净流入个股[2] - 工商银行遭遇主力资金大幅净流出3.91亿元（净占比-10.59%） 同时获散户资金净流入3.23亿元（净占比8.76%）[2] - 建设银行主力资金净流出6767.93万元 但获游资资金净流入2876.44万元[2] 个股表现对比 - 邮储银行股价持平 收盘价6.21元 主力资金净流入7084.88万元[1][2] - 交通银行下跌0.82% 收盘价7.27元 主力资金净流入6660.40万元[1][2] - 中国银行跌幅最大达1.42% 收盘价5.55元 主力资金净流出9054.25万元[1][2]

私行业务增长态势 - 四家国有大行私人银行客户总数达86.4万户 较年初增长约8.34万户 增速达11% [1][3][4] - 交通银行私人银行客户数达10.26万户 首次突破10万大关 较上年末增长8.94% [4] - 邮储银行鼎福客户（资产600万以上）规模达4.14万户 较上年末增长21.28% [7] 各银行私行客户规模 - 农业银行私人银行客户数27.9万户 管理资产规模3.5万亿元 [3] - 中国银行私人银行客户数21.69万人 金融资产规模3.40万亿元 [3] - 建设银行私人银行客户数26.55万人 金融资产规模3.18万亿元 [3] - 工商银行2024年末私行客户数28.9万户 领先其他国有大行 [5] 业务发展策略 - 建设银行上半年私人银行客户增加3.4万户 增量居四大行之首 [6] - 工商银行将科学家纳入重点客群 服务企业家超15万人次 [5] - 农业银行持续扩容私行产品货架 优化资产配置服务 [3] - 交通银行完善合作机构筛选机制 优化私人银行产品体系 [4] 历史数据对比 - 2024年末四大行（除工行）私人银行客户总数78.06万户 [6] - 交通银行2024年末私行客户数9.42万户 2025年上半年突破10万户 [4][6] - 邮储银行富嘉客户规模达644.10万户 较上年末增长10.97% [7]

核心观点 - 五家国有大行私人银行客户数量在上半年实现显著增长 其中四家披露数据的银行客户总数达86.4万户 较年初增长8.34万户 增速达11% 建设银行新增客户数量最多（3.4万户） 交通银行客户数首次突破10万户 [1][2][5] 农业银行私人银行业务 - 私人银行客户数达27.9万户 管理资产规模3.5万亿元 大力发展私行财富管理业务 持续扩容私行理财和保险产品货架 优化资产配置服务全流程体验 [1] 中国银行私人银行业务 - 私人银行客户数达21.69万人 金融资产规模3.40万亿元 致力提供全场景、定制化私人银行服务 境内设立私行中心205家 [1] 建设银行私人银行业务 - 私人银行客户数26.55万人 金融资产规模3.18万亿元 全面推进私行财富规划、资产配置、家族财富、企业融资等专属金融服务 优化"建行e私行"线上服务场景 [2] 交通银行私人银行业务 - 私人银行客户数10.26万户 较上年末增长8.94% 管理客户资产13,888.74亿元 较上年末增长7.20% 客户数首次突破10万大关 以客户为中心完善合作机构筛选机制 优化私人银行产品体系 [2] 工商银行私人银行业务 - 未披露2025年上半年具体数据 但2024年末私行客户数为28.9万户（增幅9.9%） 整合集团资源优势强化企业家服务 "企业家加油站"建站超3,300家 服务企业家客户超15万人次 将科学家纳入重点客群并打造综合服务生态 [3] 邮储银行私人银行业务 - 鼎福客户（资产600万以上）规模达4.14万户 较上年末增长21.28% 高度重视私人银行业务 已组建线下私人银行客户中心 [5] 行业竞争格局 - 传统五大行私人银行客户总量均突破10万户 建设银行上半年新增客户数量领先（3.4万户） 银行服务对象从企业家扩展至科学家群体以争夺高净值客户 [2][3][5]

核心业绩表现 - 2025年上半年公司资产总额达15.44万亿元，较上年末增长3.59% [2][3] - 营业收入1333.68亿元，同比增长0.77%；归母净利润460.16亿元，同比增长1.61% [2][3] - 不良贷款率1.28%，较上年末下降0.03个百分点；拨备覆盖率209.56%，较上年末上升7.62个百分点 [2][3] 业务规模与结构 - 客户贷款余额9万亿元，较上年末增长5.18%，增速高于资产总额增速 [3] - 子公司资产总额7847.31亿元，占集团比例5.08%；归母净利润45.61亿元，占比9.91% [4] - 境内零售客户数2.02亿户，较上年末增长1.30%；手机银行MAU同比增长8.63% [3] 战略重点领域进展 - 科技贷款余额突破1.5万亿元，获贷企业数量较上年末增长11.12% [6] - 普惠贷款余额8524.01亿元，较上年末增长12.96% [7] - 养老产业贷款余额较上年末增长21.39%；绿色金融债券累计发行1450亿元 [6][7] 区域与数字化转型 - 上海地区人民币贷款增量市场第一，服务60个市级及118个区级重大项目 [10] - 数字经济核心产业贷款余额超2860亿元；互联网贷款较上年末增长8.52% [8] - 通过区块链技术推出"交银航贸通"平台，实现秒级跨境金融支持 [11] 股东回报与分红 - 中期分红每股0.1563元，总分红138.11亿元，占归母净利润30% [4] - 连续第二年中期分红，分红比率连续14年保持30%以上 [4] 创新与竞争力建设 - 建立"股贷债租托"综合金融服务体系，在上海设立23家科技特色支行 [6][11] - 新增上海地区科技型企业股权投资超27亿元，承销首单科技创新债券 [11] - 深化人工智能在科创普惠、跨境金融等领域的端到端应用 [11]

信用卡业务收缩 - 信用卡和借贷合一卡总量连续11个季度下滑 较2024年末减少1200万张 [2] - 15家上市银行中11家信用卡贷款余额下降 中国银行降幅13.89% 邮储银行降5.67% [3][4] - 平安银行信用卡贷款余额降9.23% 兴业银行降8.07% 中信银行降6.03% [4] - 招商银行信用卡交易额2.02万亿元 同比下降8.54% 建设银行/交通银行/农业银行交易额守稳1万亿元 [6][7] - 中信银行信用卡交易量1.09万亿元 同比下降12.54% 民生银行电子支付交易规模3117.87亿元 同比下降7.08% [7] 信用卡收入承压 - 招商银行信用卡非利息收入104.71亿元 同比下降16.23% 利息收入306.12亿元 同比下降4.96% [9] - 光大银行信用卡业务收入136.60亿元 同比下降21.3% 中信银行244.86亿元 同比下降14.61% 华夏银行75.74亿元 同比下降12.91% [9] - 银行卡手续费收入普遍下降 招商银行降16.37% 中信银行降12.29% 交通银行银行卡业务收入降1.73% [9] - 信用卡交易量下降导致分期手续费和商户回佣收入同步减少 [2][8] 个人消费贷款增长 - 国有银行个人消费贷款普遍增长 交通银行增16.82% 建设银行增16.35% 农业银行增13.16% 中国银行增12.66% 工商银行增10.21% [12] - 股份制银行分化明显 招商银行个人消费贷款4162.88亿元 增5.08% 浦发银行2080.68亿元 增4.46% 平安银行4580.41亿元 降3.50% [14][15] - 个人贷款总额国有银行全线增长 农业银行增5.60% 交通银行增2.83% 建设银行增2.61% [12] 资产质量变化 - 国有银行信用卡不良率普遍上升 工商银行达3.75% 升1.25个百分点 中国银行2.97% 升0.63个百分点 [17][18] - 股份制银行信用卡不良率部分改善 兴业银行降0.36个百分点 浦发银行降0.16个百分点 平安银行降0.26个百分点 [19][20] - 个人消费贷款不良率多数上升 工商银行2.51% 中国银行1.8% 招商银行1.41% 升0.37个百分点 [17][19] - 零售信贷风险整体呈上升趋势 信用卡不良率六年内五年上升 [21]