财报与会议信息 - 公司2024年10月30日披露2024年第三季度报告[3] - 2024年11月12日15:00 - 16:00召开三季度业绩说明会[3][5] 会议方式与人员 - 业绩说明会通过网络互动方式召开[4] - 出席人员为副行长周万阜和董事会秘书何兆斌[5] 互动途径 - 网络互动地址为全景路演或上证路演中心[6] - 可在线实时收看并参与文字提问互动[7] 提前提问与联系信息 - 11月11日16:00前可提前提问[7] - 公司联系电话021 - 58766688，邮箱investor@bankcomm.com [9]

报告评级和核心观点 - 报告给予交通银行"增持"评级,上调目标价至8.4元,对应2024年0.66倍PB [5] - 交通银行2024年以来强调高质量发展,重"量"更重"质",相较规模扩张更关注息差平稳,资产质量持续向好 [3] 财务表现 - 2024年第三季度营收及净利润增速小幅超出预期,全年营收同比微降、净利润微增,增速均在零附近 [3] - 利息净收入增速基本平稳,第三季度净息差环比下降5bp至1.26%,同比降幅仅为2bp,息差管控颇有成效 [3] - 第三季度成本小幅压降,业务及管理费和信用减值计提分别同比减少0.4%、0.9%,增厚了利润空间 [3] 资产质量 - 第三季度末不良率持平于1.32%,关注率、逾期率分别较上季末下降8bp、6bp,拨备覆盖率微降1pct至204%,保持稳健 [3] - 资产质量结构上对公进一步改善,零售仍然承压,但风险压力阶段性减轻 [3] 业务发展 - 第三季度末存贷款同比增速小幅提升至1.0%、6.8%,且均实现同比多增 [3] - 存款端占比降至64.9%,定期化趋势延续且企业存款增长乏力,贷款端占总资产比例提升1.2pct至59.5% [3] - 零售贷款同比、环比均实现多增,居民信贷需求初现复苏迹象 [3]

股份与股本情况 - 截至2024年10月底，H股法定/注册股份35,011,862,630股，面值1元，股本35,011,862,630元[1] - 截至2024年10月底，A股法定/注册股份39,250,864,015股，面值1元，股本39,250,864,015元[1] - 截至2024年10月底，境内优先股法定/注册股份450,000,000股，面值100元，股本45,000,000,000元[2] - 2024年10月底法定/注册股本总额为119,262,726,645元[2] 已发行股份情况 - 截至2024年10月底，H股已发行股份35,011,862,630股，库存股0股[3] - 截至2024年10月底，A股已发行股份39,250,864,015股，库存股0股[3] - 截至2024年10月底，境内优先股已发行股份450,000,000股，库存股0股[3] 境内优先股相关 - 截至2024年10月底，可强制转换的境内优先股已发行总额45,000,000,000元[7] - 境内优先股认购价/转换价为6.25元[7] - 境内优先股股东大会通过日期为2015年5月18日[7]

报告评级和核心观点 报告评级 - 首次给予"推荐"评级 [33] 核心观点 - 营收净利降幅收窄,单季度实现正增长 [10] - 信贷投放稳中有升,息差韧性较强 [12] - 中收仍承压,租赁等其他业务贡献非息收入增长 [22] - 对公资产质量优化、零售风险有所抬升,关注核心一级资本补充 [24] 报告内容总结 公司经营情况 - 2024年1-9月,公司实现营业收入1961.23亿元,同比下降1.39%;归母净利润686.9亿元,同比下降0.69% [10] - 2024Q3单季度,营收和归母净利润分别同比增长3.31%和1.19%,较上季度均重回正增长 [10] - 信贷规模增长稳中有升,息差韧性较好,资产质量稳健 [10] 收入结构 - 利息净收入同比增长2.15%,2024Q3单季度同比增长1.97% [12] - 非息收入同比下降7.27%,降幅较上半年收窄4.88个百分点 [22] - 中间业务收入同比下降13.96%,主要受保险手续费"报行合一"、基金降费政策影响 [22] - 其他非息收入同比下降1.66%,降幅较上半年收窄8.53个百分点,主要由投资收益和租赁等其他业务收入贡献 [22] 资产质量 - 不良贷款率1.32%,较上年末下降1BP;关注类贷款占比1.58%,较上年末上升7BP,较2024H1下降8BP [24] - 对公贷款资产质量持续优化,零售贷款风险有所上升 [24] - 拨备覆盖率203.87%,较上年末上升8.66个百分点 [24] - 核心一级资本充足率10.29%,较上年末上升0.06个百分点 [24] 投资建议 - 公司是唯一总部在上海的国有大行,主场优势显著 [33] - 特色业务纵深发展,信贷稳步增长,零售转型持续推进,综合化经营成效显现 [33] - 资产质量稳健,风险抵补能力增厚,资本充足水平有望进一步提高 [33] - 分红稳定,股息率较高 [33] - 首次给予"推荐"评级,2024-2026年BVPS分别为13.10元/14.18元/15.29元,对应当前股价PB分别为0.54X/0.50X/0.46X [33] 风险提示 - 经济不及预期,资产质量恶化风险 [34] - 利率下行,NIM承压风险 [34]

股票代码：601328 股票简称：交通银行 编号：临 2024-042 交通银行股份有限公司 外部监事辞任公告 交通银行股份有限公司（以下简称"交通银行"或"本公司"）监事会及全体监事保证 本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 本公司外部监事李曜先生期满退任，自2024年10月31日起不再担任本公司外 部监事、监事会提名委员会主任委员、监事会财务与内控监督委员会委员。李曜 先生确认与本公司监事会无不同意见，也无任何与退任有关的事项需要通知本公 司股东和债权人。 李曜先生担任本公司外部监事期间，恪尽职守、勤勉敬业，在完善监事会监 督体系、强化重点领域监督、提升公司治理水平等方面做出了重要贡献。监事会 谨此向李曜先生表示衷心感谢！ 特此公告 交通银行股份有限公司监事会 2024 年 10 月 31 日 1 ...

报告公司投资评级 - 交通银行目前2024E P/B为0.5x,2024E P/E为6.0x,TTM股息率为5.2%,同业均值分别为0.6x、5.4x、4.8% [1] 报告的核心观点 净息差和营收利润 - 24Q1-3净息差较24H1下降1bp,负债端成本下降支撑净息差 [2] - 24Q1-3净利息收入同比+2.2%,较24H1的+2.2%保持一致,24Q3净利息收入同比+2.0% [2] - 24Q1-3拨备前利润同比-3.5%,归母净利润同比-0.7%,较年中同比增速均有改善 [1] 资产质量 - 对公资产质量改善带动不良率环比持平,关注率、逾期率环比下降,拨备覆盖率环比小幅下降 [3] - 对公不良率环比-5bp至1.49%,个人贷款不良率环比+11bp至1.09% [3] 非息收入 - 24Q1-3净手续费及佣金收入同比-14.0%,较年中的-14.6%略有改善 [3] - 其他净收入增量源于公允价值变动,同比+8亿 [3] 成本管控 - 24Q1-3成本收入比为30.4%,同比+0.2pct [3]

行业或公司 * 交通银行 核心观点和论据 1. **财务表现**：2024年前三季度，交通银行实现净利润686.9亿元，同比下降0.69%，降幅较上半年收窄。资产总额达14.6万亿元，较上年末增3.8%。不良贷款率1.32%，较上年末下降0.01个百分点。[2] 2. **经营业绩**：息差表现稳定，营收降幅边际收窄。净经营收入1964.11亿，同比降1.37%。利息净收入1267.96亿，同比增长2.15%。客户贷款平均收益率是3.67%，同比下降34个基点。[2] 3. **信贷投放**：信贷保持均衡稳定投放，客户贷款余额8.44万亿，较上半年增加4851亿，增幅是6.1%。推动企业和居民综合融资成本稳中有降。[2] 4. **业务板块**：公司金融、个人金融、同业与金融市场、理财业务、托管业务等方面均取得一定成绩。[4][5][6] 5. **战略推进**：以建设具有特色优势的世界一流银行集团为目标，持续打造四大业务特色：普惠金融、贸易金融、科技金融、财富金融。[8] 6. **数字化转型**：持续释放数据要素价值，赋能业务发展，强化业务协同，推动五篇大文章融合发展。[10] 其他重要内容 1. **区域战略**：全力服务重大区域战略实施，长三角、珠三角和环渤海三大区域贷款余额占比57.52%，较上半年提升了0.14个百分点。[3] 2. **制造业和新兴产业**：境内行制造业中长期贷款增幅10.8%，战略新兴产业贷款增幅6.98%。[3] 3. **民营企业**：境内行民营企业概环增幅10.36%。[3] 4. **资产质量**：不良贷款率1.32%，较上年末下降0.01个百分点。拨备覆盖率203.87%，较上年末上升8.66个百分点。[3] 5. **境外业务**：境外银行机构实现净利润86.76亿，占集团净利润比例12.63%。资产总额1.23万亿，占集团资产总额比例8.44%。[7] 6. **绿色金融**：绿色贷款余额增幅5.13%，其中清洁能源产业贷款余额增幅14.48%。[8]

会议决议 - 审议批准《2024年第三季度报告及业绩公告》[4][6] - 同意提请选举艾栋为非执行董事[8][10] - 同意聘任顾斌为副行长[11][13] - 同意三家子公司2025年度债券发行额度不超377亿元[17][18] - 审议通过《2023年度董事薪酬方案》，需提交股东大会[19] - 审议批准《2023年度高级管理人员薪酬方案》[22][24] - 审议批准两份信息披露报告并同意官网披露[26] - 同意子公司未分配利润转增股本[28][29] - 同意以现场和网络投票结合开临时股东大会[32][33] 薪酬数据 - 2023年末时任董事长任德奇应付年薪86.77万元等[42] - 2023年末时任副董事长刘珺应付年薪86.77万元等[42] - 独立董事2023年税前报酬31 - 33万元不等[42][43] - 独立董事年度固定基本薪酬每人每年税前25万元[44] - 2023年末时任副行长殷久勇应付年薪75.92万元等[48] - 2023年末时任副行长黄红元应付年薪78.10万元等[48] - 董事会秘书何兆斌2023年应付年薪103.13万元等[48] - 业务总监涂宏2023年应付年薪241.16万元等[48] - 业务总监林骅2023年应付年薪220.79万元等[48] - 原副行长郭莽2023年任期激励收入38.68万元等[48]

业绩数据 - 2023年香港子行营收87.3亿港元，净利润24.1亿港元[6] - 2024年1 - 9月香港子行营收76.5亿港元，净利润48.7亿港元[6] - 2023年末总资产4250亿港元，净资产540亿港元[6] - 2024年9月30日总资产4495亿港元，净资产594亿港元[6] 股本转增 - 香港子行拟用不超71亿港元未分配利润转增股本[3] - 转增后股本450亿港元，公司仍持100%股权[3][9] - 转增待监管部门批准，不属重大交易无需股东大会审议[7][10]

二、监事会会议审议情况 （一）关于2024年第三季度报告及业绩公告的决议 会议审议通过了关于2024年第三季度报告及业绩公告的议案，会议认为本公 司2024年第三季度报告的编制和审核程序符合法律、行政法规和监管规定，报告 的内容真实、准确、完整地反映本公司的实际情况，同意按照有关监管规定予以 公开披露。 表决情况：同意9票，反对0票，弃权0票 股票代码：601328 股票简称：交通银行 编号：临2024-039 交通银行股份有限公司 第十届监事会第十一次会议决议公告 交通银行股份有限公司（以下简称"交通银行"或"本公司"）监事会及全体监事保证 本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性 和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 交通银行股份有限公司第十届监事会第十一次会议于2024年10月30日上午 以现场和视频会议相结合的方式，在上海、新加坡召开。本公司于2024年10月16 日向全体监事发出本次会议通知。会议由徐吉明监事长主持，会议应到9人，实 到9人。部分高管和部门负责人列席会议。本次会议的召开符合《中华人民共和 国公司法》和《交通银行股份有限公司章程》的有关 ...