板块整体表现 - 11月6日国有大型银行板块整体下跌0.46%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.97%，深证成指上涨1.73% [1] - 板块内六只个股全部收跌，邮储银行领跌，跌幅为1.02% [1] - 板块主力资金净流出6185.65万元，游资资金净流出1.15亿元，散户资金净流入1.77亿元 [1] 个股价格与成交表现 - 邮储银行跌幅最大，为1.02%，收盘价5.85元，成交146.06万手，成交额8.571Z [1] - 工商银行下跌0.61%，收盘价8.09元，成交量最大，为300.98万手，成交额24.371Z [1] - 农业银行下跌0.24%，收盘价8.16元，成交260.08万手，成交额21.11亿元 [1] - 建设银行下跌0.42%，收盘价9.44元，成交72.52万手，成交额6.85Z [1] - 中国银行下跌0.53%，收盘价5.66元，成交211.27万手，成交额11.97亿元 [1] - 交通银行平盘，涨跌幅0.00%，收盘价7.34元，成交175.15万手，成交额12.83Z [1] 个股资金流向 - 交通银行主力资金净流入4496.80万元，主力净占比3.51%，是板块中唯一获得主力资金净流入的个股 [2] - 农业银行主力资金净流出规模最大，为1.00亿元，主力净占比-4.74% [2] - 邮储银行游资净流出3420.14万元，游资净占比-3.99%，为个股中最高 [2] - 建设银行主力净流出2512.46万元，主力净占比-3.67% [2] - 邮储银行、建设银行和农业银行的散户资金均为净流入，分别净流入3961.34万元、2884.40万元和4624.17万元 [2]

行业整体表现 - 上市银行前三季度整体经营业绩呈现稳健态势，在稳扎稳打中亮点频现 [1] 城乡融合与区域协调发展 - 工商银行新型城镇化板块贷款余额近3.5万亿元，涉农贷款余额突破5万亿元，在832个脱贫县累计投放贷款超2.2万亿元，在160个国家乡村振兴重点帮扶县累计投放贷款突破4000亿元 [2] - 农业银行在160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额4812亿元，较年初新增446亿元，增长10.21%，高于全行平均增速1.85个百分点；在832个脱贫县贷款余额2.52万亿元，新增2430亿元，增长10.66%，高于全行平均增速2.30个百分点 [3] 高水平对外开放 - 中国银行全球托管规模达4.8万亿元，服务覆盖100多个国家和地区 [5] - 工商银行跨境电商新业态结算量超4000亿元，服务跨境电商主体超10万家，人民币清算行网络拓展至12个国家 [5] 数字化转型 - 交通银行个人手机银行月度活跃客户数（MAU）达到5306.08万户，买单吧App月度活跃客户数达到2592.89万户；开放银行开放接口7039个，累计调用次数105亿次 [8] - 邮储银行加快“云柜”远程服务和“数字人”等数智科技推广应用，以提升集约运营水平 [8]

文章核心观点 - 中国人民银行上饶市分行通过政策引导、产品创新和跨部门协同，推动绿色金融快速发展，精准支持实体经济绿色转型，实现生态保护与经济发展的共生共荣 [1] 绿色金融总体发展成效 - 截至2025年二季度末，上饶市绿色贷款余额达1184.88亿元，同比增长28.34%，成为拉动经济绿色转型的重要引擎 [1] 生态产品价值实现模式创新 - 创新预期收益资产化抵押模式，将景区配套设施未来收益整合为景区综合收益权进行质押，中国银行上饶市分行为葛仙山景区发放4.5亿元贷款，景区营业后游客接待量近千万人次，当地餐饮民宿类个体工商户由15家增长至200多家 [2] - 创新“水面经营权质押”模式，建设银行上饶市分行为横峰县6326亩水库水利资源提升改造项目授信1.8亿元，项目建成后保障12万居民饮水安全，并使水产养殖业产值提升40% [2] - 通过政府确权、金融赋能，将水库水面养殖权、研学经营权打包评估，民生银行上饶分行牵头的上饶大坳水库项目获得2.95亿元银团贷款支持，年新增生态收益超3000万元 [2] 特色产业绿色转型信贷支持 - 在生态农业领域，以农业转型金融标准试点为契机，推动弋阳、横峰两县投建农事服务中心项目，创新“利率优惠+农机补贴”组合模式与“2+N”超长期贷款还款方案，为购买80台联合收割机、1000台植保无人机提供资金，设备覆盖20万亩稻田，年固碳量达6000吨，减排量达8680吨二氧化碳当量 [4] - 在工业园区转型上，工商银行上饶分行为余干高新技术产业园蒸汽集中供热项目提供2.5亿元贷款，建成55.74公里热力管网，年减排二氧化碳8万吨当量，企业用能成本下降23% [4] - 江西银行上饶分行创新发放1.41亿元“节水贷”，为上饶市经开区完成供水管网改造，年节约用水120万吨 [4] - 在民宿转型方面，上饶银行等机构试点“绿标贷”生态民宿融资服务模式，为民宿绿色转型改造提供资金支持，经营者凭节能改造证明可获得最高1000万元贷款，利率最低至3% [4] 绿色金融制度与协同机制建设 - 联合市生态环境局、上饶金融监管分局出台《构建“一体两翼三化”绿色金融高质量发展体系的实施方案》，形成多部门协同推进的工作合力 [5] - 推动上饶市委办公室、市政府办公室联合印发《大力发展绿色金融助力婺源县开展美丽乡村建设实施意见》，聚焦五大领域实施五大工程 [6] - 建立绿色项目联审联推机制，联合多部门定期召开联席会议、制定统一筛选标准，对项目进行综合评估，构建“绿色项目库”并向金融机构推送信息 [6] - 推动金融机构组建绿色信贷联盟，形成“互补协作”格局，针对长江经济带生态保护重点项目分片对接 [7] 重点项目贷款落地情况 - 截至2025年6月，邮储银行上饶市分行向水库盘活、城市自来水管网建设、绿色农业等相关项目累计发放贷款14.52亿元 [7] - 建设银行上饶市分行等机构重点支持区域环境治理，已落地广丰区固体垃圾再利用、铅山县城乡环卫一体化、万年县城镇污水管网改造等项目 [7]

业务规模与整体表现 - 截至2025年8月末，各项贷款余额达953亿元，年度贷款投放量超过315亿元 [1] 综合金融服务创新 - 利用12大功能模块支持跨行账户集中管理与资金自动归集，客户可凭单一UKEY操作多账户，强化对集团型客户服务能力 [2] - 在财富管理领域推出“定制理财+非标融资”模式，落地公司理财自平衡业务1亿元，实现“轻资本、高协同” [2] - 在产业链金融方面推出供应链融资模式，成功带动13家供应商开立商业承兑汇票超6000万元 [2] 普惠金融与社会责任 - 落地农民工工资保障监管业务，覆盖25家施工单位，保障农民工权益并夯实对公存款基础 [3] - 创新分离式保函模式，实现“一点做全国”展业，为中小企业减负并拓宽中间业务收入 [3] - 依托“惠农贷”政策，采用“线上+线下”与“普惠涉农+产业集群”模式，为省级农业产业化重点龙头企业定制融资方案 [3] - 成为省内首家开办二手房交易“云转移”业务的国有商业银行，通过与政府部门系统直连实现线上过户加抵押高效办理 [3] 科创与产业金融支持 - 联合省科技融资担保公司，通过线上化流程与批量担保模式，为国家级经开区一家高新技术兼专精特新企业提供1000万元信贷支持 [4] - 建立“脱核”产业链核心企业群名单库，为核心企业上下游小微企业提供最高500万元纯信用贷款，并投放“小微易贷-产业e贷” [4] 场景金融与生态构建 - 紧扣地区特色定位，以医疗器械、猪肉产业为切入点，通过专属支付工具实现全流程线上化闭环流转，已落地3家封闭结算市场 [6] - 将校园场景作为金融服务下沉新阵地，通过“信用卡+消费金融”双轮驱动，覆盖4所重点学校及某教育集团下辖7所小学，单个项目渗透率达90% [6] - 创新“工装定制+信用卡”服务模式，为教师群体发卡200余张，助力教育队伍规范化建设 [6]

文章核心观点 - 邮储银行河南省分行将“三农”金融业务与防诈骗等宣传相融合，组织开展消费者金融知识普及宣传教育活动，旨在维护金融消费者合法权益、满足社会公众金融需求、防范和化解金融风险 [1] 活动内容与重点 - 宣传活动围绕贷款知识、合规知识、反洗钱知识、防非打非、远离过度借贷和防范中介诈骗、个人信息保护等六方面开展 [1] - 活动引导公众了解金融和贷款的基本知识，增强个人信息保护意识，远离欺诈和过度借贷 [1] 活动形式与覆盖范围 - 公司各分支机构采用线下线上相结合的形式进行宣传 [1] - 具体方式包括网点LED屏滚动播放宣传字幕、布放宣传条幅、发放宣传资料、进机关、进乡镇、进企业、进社区、进市场，以及群发微信和朋友圈 [1] - 活动组织有序、方式多样、覆盖面广、触达率高，受众合计30万余人次 [1] 未来计划 - 公司下一步将指导辖内分支机构持续开展金融知识普及宣传教育活动 [1] - 活动旨在引导广大金融消费者增强自我保护意识，主动防范风险 [1]

股价与市场交易表现 - 11月5日股价下跌0.17%，成交额为9.10亿元 [1] - 当日融资买入额为9079.15万元，融资偿还额为1.03亿元，融资净买入为-1237.11万元 [1] - 融资融券余额合计8.59亿元，融资余额为8.54亿元，占流通市值的0.22%，处于近一年20%分位水平低位 [1] - 融券方面，当日融券卖出15.70万股，金额92.79万元，融券余量91.87万股，余额542.95万元，超过近一年70%分位水平高位 [1] 公司业务与财务概况 - 公司主营业务分为个人银行业务（收入占比65.15%）、公司银行业务（收入占比22.71%）和资金运营业务（收入占比12.10%） [2] - 2025年1月至9月归母净利润为765.62亿元，同比增长0.98% [2] - A股上市后累计派现1377.96亿元，近三年累计派现773.95亿元 [3] 股东结构变动 - 截至9月30日股东户数为14.26万，较上期减少13.09%，人均流通股为478570股，较上期增加15.29% [2] - 香港中央结算有限公司为第六大流通股东，持股5.20亿股，较上期减少4.22亿股 [3] - 多只主要ETF（华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF）位列第七至第九大流通股东，持股数量均较上期减少 [3]

六大行科技金融业务增长 - 截至9月末，工商银行战略性新兴产业贷款余额超4.2万亿元，科技型企业贷款超2.7万亿元 [2] - 农业银行科技贷款余额超4.7万亿元，中国银行科技贷款余额约4.7万亿元，授信户数超16万户 [2] - 交通银行科技贷款余额突破1.5万亿元，获贷企业数超6万户，邮储银行科技贷款余额突破9400亿元 [2] 综合化金融服务体系 - 各行围绕“股、贷、债、保”综合思路开展科技金融业务，提供多元化、接力式金融服务 [1][2] - 工商银行实现金融资产投资公司（AIC）股权投资试点的18个试点地区基金签约全覆盖，设立基金38只，认缴规模超450亿元 [2] - 建设银行累计在15个城市注册21只AIC股权投资试点基金，承销科创债券118笔，前三季度债券投资组合中科创债投资量同比增长超4倍 [3] 信贷模式与服务创新 - 银行机构开始用“技术流”评价体系替代单一的“资金流”或“抵押物”思维，将企业的专利价值、科研团队实力等“软实力”转化为融资信用 [4][6] - 中国银行推出“中银科创算力贷”，通过“政府算力券+银行算力贷”联动模式，为AI芯片初创企业核定信用贷款，金额覆盖合约总价的80% [7][8] - 专家建议银行应进一步创新信贷模式，探索知识产权质押贷款、科技成果转化贷款以及供应链金融等，以适应科技企业特点 [8] 金融支持对企业发展的影响 - 邮储银行向铭圳纺织发放500万元“科创贷”后，企业研发效率提升40%，年产能预计大幅增长60%，2025年订单规模有望突破1.5亿元 [4][6] - 金融活水的精准滴灌迅速转化为企业发展的澎湃动力，帮助企业成功与国际知名品牌达成战略合作 [6]

文章核心观点 - A股上市银行前三季度整体经营呈现稳健态势，在多个业务领域出现亮点 [1] 服务区域协调与乡村振兴 - 工商银行新型城镇化板块贷款余额近3.5万亿元，涉农贷款余额突破5万亿元，在832个脱贫县累计投放贷款超2.2万亿元，在160个国家乡村振兴重点帮扶县累计投放贷款突破4000亿元 [2] - 农业银行在160个国家乡村振兴重点帮扶县贷款余额4812亿元，新增446亿元，增长10.21%，在832个脱贫县贷款余额2.52万亿元，新增2430亿元，增长10.66% [3] 支持高水平对外开放 - 中国银行全球托管规模达4.8万亿元，服务覆盖100多个国家和地区 [5] - 工商银行跨境电商新业态结算量超4000亿元，服务跨境电商主体超10万家，人民币清算行网络拓展至12个国家 [5] 数字化转型进展 - 交通银行个人手机银行月度活跃客户数达5306.08万户，买单吧App月度活跃客户数达2592.89万户，开放银行开放接口7039个，累计调用次数105亿次 [8] - 邮储银行加快"云柜"远程服务和"数字人"等数智科技推广应用以提升运营水平 [8]

债券市场波动对银行非息收入的影响 - 今年前三季度债券市场持续波动对上市银行营业收入增长构成挑战 [1] - 42家A股上市银行中有24家非息收入同比负增长 8家投资净收益同比下滑 31家公允价值变动净收益为负 占比超七成 [1] - 多家银行指出债市波动是拖累非息收入乃至营收的关键因素 [1][7] 主要银行非息收入具体表现 - 招商银行前三季度非利息净收入913.78亿元 同比下降4.23% 其他净收入351.76亿元 同比下降11.42% 主要因债券和基金投资收益减少 [1][3] - 兴业银行前三季度投资收益 公允价值变动收益 汇兑收益合并后整体损益293.63亿元 同比下降9.72% 主要因债券类金融资产相关收益减少 [1][6] - 平安银行前三季度营业收入1006.68亿元 同比下降9.8% 受市场波动影响债券投资等业务非利息净收入下降 [3] 银行公允价值变动损益情况 - 招商银行前三季度公允价值变动损益累计亏损88.27亿元 仅第三季度便亏损40.08亿元 [4] - 光大银行和华夏银行前三季度公允价值变动损益分别亏损49.82亿元和45.05亿元 [4] - 杭州银行前三季度公允价值变动收益为-22.94亿元 同比减少33.27亿元 降幅达3.2倍 [4] - 2025年三季度债券市场宽幅调整使全部上市银行公允价值录得270亿元损失 [4] 部分银行非息收入逆势增长 - 尽管多数银行收入承压 建设银行前三季度投资收益367.61亿元 同比增长超150% [6] - 邮储银行投资收益316.51亿元 同比增长76.7% [6] 银行高管对债市影响的解读 - 光大银行表示债券市场利率整体上行导致估值损益下降 叠加去年同期高基数使第三季度其他非息收入同比降幅较大 [8] - 浙商银行非利息净收入144.9亿元 同比下降14.3% 主要受今年债市收益率震荡上行影响 [8] - 华夏银行指出收益大幅下滑主要受债市波动影响 金融资产公允价值重估带来较大损失 [8] 对债券市场后续走势的展望 - 南京银行认为四季度债市定价将向基本面和资金面回归 但影响因素仍会形成扰动 短期内难以跳出震荡行情 2026年不确定性依然存在 [9] - 光大银行预计四季度债券市场大概率是区间震荡行情 将灵活进行二级交易优化组合结构 [9] - 兴业银行指出基本面 资金面整体仍利好债市 但需提防股市走强对债市的冲击 [9] 央行政策对债市的影响 - 央行行长潘功胜宣布将恢复公开市场国债买卖操作以增强货币政策工具灵活性 [11][12] - 央行10月通过恢复公开市场国债买卖净投放200亿元 [12] - 招商银行认为央行恢复买卖国债措施将有利于债券利率下行 对银行其他非利息收入有益 [12] - 机构分析认为重启国债买卖最重要的意义是给债市"上保险" 长端利率有上限 长期债券投资和交易的安全垫提高 [12] - 中长期看国债买卖可接替降准来配合财政发债 并对股市形成支撑 [12][13]

整体业绩概览 - 六大国有银行2025年前三季度合计实现营业收入27205.35亿元，同比增长1.87% [1] - 合计实现归母净利润10723.43亿元，同比增长1.22%，相当于日赚39.14亿元 [1] - 各家银行归母净利润均保持增长，农业银行以3.03%的增速居首 [1] - 各家银行营业收入同样全部正增长，中国银行以2.69%的增速居首 [1] 营收与利润表现 - 工商银行营业收入最高，为6400.28亿元，建设银行以5737.02亿元排名第二，农业银行以5508.76亿元排名第三 [4] - 从归母净利润绝对额看，工商银行最高（2699.08亿元），其次为建设银行（2573.6亿元）和农业银行（2208.59亿元） [8] - 农业银行归母净利润同比增长3.03%，增速在六大行中最快 [8] 收入结构分析 - 六大行净息差持续承压，但非利息收入均保持增长，其中5家银行增速在两位数以上 [1] - 交通银行是六大行中唯一实现利息净收入正增长的银行，同比增长1.46% [6] - 农业银行非利息收入增速最高，达到20.65% [7] - 非利息收入占营收比重以交通银行最高（35.56%），其次为中国银行（33.67%） [7] - 六大行中间收入均有所回升，农业银行手续费及佣金收入同比增长13.34%，增幅最大 [7] - 除交通银行外，其他五大行投资净收益持续增长，建设银行增速高达150.55% [8] 资产负债规模 - 截至2025年三季度末，六大行资产规模合计217.97万亿元，较上年末增长9.16% [2][9] - 贷款总额合计127.14万亿元，较上年末增长8.54%；存款总额合计149.76万亿元，较上年末增长6.92% [2][11] - 建设银行资产规模增长最快，较上年末增长11.83% [9] - 农业银行贷款总额增速最高，较上年末增长8.57% [12] 净息差与资产质量 - 六大行净息差整体承压但降幅有所收窄，邮储银行净息差最高（1.68%），但降幅也最大（18个基点） [12][13] - 资产质量整体稳定，5家银行不良贷款率较上年末下降，邮储银行不良率最低（0.94%） [15] - 农业银行拨备覆盖率最高（295.08%），中国银行最低（196.60%） [16] - 邮储银行拨备覆盖率降幅最大，较上年末下降45.94个百分点 [17] 盈利能力与资本充足率 - 建设银行基本每股收益（EPS）最高，为1元 [17] - 建设银行核心一级资本充足率最高，为14.36%，邮储银行最低，为10.65% [17] - 除交通银行微增外，其余五大行成本收入比较上年末均有所下降 [14] 市场表现与股息 - 截至2025年11月5日，农业银行年初至今股价涨幅最高，达60.07%，交通银行唯一下跌（-0.60%） [2] - 六大行滚动股息率虽有所降低但均高于2.5%，交通银行最高（4.10%），显著高于5年期定期存款利率 [18]