在"双碳"目标引领下，经济社会发展全面绿色转型已成为我国高质量发展的核心方向之一。2025年3月 份，《国务院办公厅关于做好金融"五篇大文章"的指导意见》正式发布，明确提出"为经济社会发展全 面绿色转型和美丽中国建设提供高质量金融供给"。这一政策信号不仅为绿色金融发展划定了清晰路 径，更将银行、保险、证券等金融机构推向了低碳转型的"主力军"位置——通过绿色信贷、绿色债券、 碳金融等多元工具，为下游绿色产业注入金融活水，成为当前金融行业的重要使命。 一、绿色金融市场：规模扩容与结构待优并存 近年来，我国绿色金融市场呈现"总量快速增长、品类不断丰富"的态势，但不同金融工具的发展进度仍 存在显著差异，市场结构亟待优化。 从核心数据来看，2024年我国绿色金融市场的"头部效应"十分明显。绿色信贷作为最成熟的工具，全年 新增规模达6.52万亿元，存量更是突破35万亿元，成为支持企业低碳转型的"压舱石"；绿色债券市场同 样表现活跃，2024年共发行477只产品，发行规模约244.19亿元，存量产品达2669只，累计发行规模超 4.16万亿元，覆盖能源、交通、建筑等多个绿色领域。 对于证券公司而言，CCER市场既是责任，也 ...

《ESG数据资产化：风险与治理白皮书（2025）》由清华大学五道口金融学院金融安全研究中心与智通财经联合撰写，聚焦数 字经济与绿色转型交汇下的ESG数据资产化发展，系统梳理其宏观逻辑、政策环境、技术路径与治理体系，为行业发展提供全 面指引。 ESG数据资产化是将分散、非结构化的ESG相关数据，通过采集、清洗、确权、评估、定价、交易等流程，转化为产权明确、 价值可量化、可流通交易的数字资产的过程。在数据成为第五大生产要素、绿色发展理念深入人心的背景下，ESG已从单纯的 合规要求，转变为企业提升核心竞争力的价值创造引擎。其核心经济意义体现在多方面：提升资产定价效率，减少信息不对 称；吸引长期资本，优化企业投资者结构；催生绿色金融创新产品与服务；赋能供应链风险管理；为政府监管与政策制定提供 数据支撑。 政策层面，国内ESG信息披露已完成从自愿指引到强制规范的转型，形成清晰的合规边界。国际上，欧盟CSRD、美国SEC气候 规则、ISSB准则三大框架并存，虽呈现趋同趋势，但在实质性原则、侧重点上存在差异，全球正朝着统一披露标准的方向推 进，且披露要求逐渐从定性描述转向定量呈现、从末端总结转向全流程融合。 技术支撑是ES ...

近日，启东农商银行向江苏永银化纤有限公司发放4400万元贷款，支持其绿色化纤生产线技术改造项 目，以金融活水精准润泽企业低碳转型之路，为推动区域产业绿色高质量发展注入新动能。 精准滴灌，解企业转型"燃眉之急" 江苏永银化纤有限公司作为本地化纤行业重点企业，积极响应"双碳"目标，计划实施技术改造项目，通 过引进节能设备、建设余热回收系统及优化污水处理工艺，力争实现单位产品能耗下降30%、废水排放 减少40%、固废资源化利用率超过95%的目标。今年以来，面对前期投入大、资金需求急的现实难题， 企业亟需金融支持。 绿色通道，创金融服务"启东速度" 启东农商银行迅速响应，成立绿色金融专项服务小组，依据国家绿色产业目录及相关标准，联合相关部 门开展实地调研与项目评估，精准识别企业绿色转型需求。经综合评定，永银化纤被纳入"浅绿"转型企 业名单，该行据此量身定制绿色信贷方案，开辟绿色审批通道，执行优惠利率，并提供中期流动资金贷 款与分期提款等灵活服务，确保资金高效直达技改关键环节。 在服务过程中，启东农商银行优化审批流程，通过跨部门协同与数字化平台赋能，将授信审批效率提升 40%，在一个月内完成全流程操作。同时，建立"贷前 ...

（原标题：曾刚："十五五" 时期我国金融业将迎来转型升级的关键窗口期） 曾刚，上海金融与发展实验室首席专家、主任 来源：金融时报2025年10月20日 "十四五" 时期，我国金融业在复杂多变的国内外经济环境中砥砺前行，以服务实体经济为根本、以防 控金融风险为底线、以深化改革创新为动力，实现了规模与质量的同步跃升。站在 "十四五" 收官与 "十五五" 启航的历史交汇点，面对全球经济格局深度调整、科技革命加速演进、国内经济结构转型升 级的新形势，金融业如何锚定 "金融强国" 建设目标，做好 "五篇大文章"，在服务中国式现代化中展现 新作为，成为亟待探索的重要课题。本文将系统梳理 "十四五" 期间我国金融业的发展成就，深入分析 "十五五" 时期的发展环境与核心任务，为金融业高质量发展提供思路参考。 一、"十四五" 期间中国金融业发展成就 （一）总体发展成就：规模质量双跃升 2、服务实体经济功能显著增强，金融供给结构持续优化。"十四五" 期间，金融业始终坚持服务实体经 济的根本宗旨，通过构建多渠道、广覆盖的金融服务体系，银行业保险业累计为实体经济新增资金超过 170 万亿元，有力支撑了经济高质量发展。 3、多层次资本 ...

核心业绩表现 - 公司2025年第三季度实现营业收入36.76亿元，同比增长1.18% [2] - 归属于上市公司股东的净利润达15.72亿元，同比增长5.79%，扣非后净利润为15.74亿元，同比增长8.44%，显示主营业务内生性增长动力强劲 [2] - 第三季度单季实现净利润5.77亿元，同比增长6.99%，单季增速高于累计增速 [2] - 年化总资产收益率(ROA)为0.96%，较去年全年水平有所提升 [2] 资产质量与风险抵御能力 - 不良贷款率稳定在0.94%，与年初和去年同期水平持平，显著优于行业平均水平 [3] - 拨备覆盖率为355.05%，虽较年初的376.03%有所下降，但仍维持在350%以上的极高水平，远高于150%的监管要求 [3] - 关注类贷款占比从年初的1.56%下降至1.28%，减少了0.28个百分点，预示潜在风险压力减小 [4] - 核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为11.06%、12.32%和13.49%，全面满足并大幅超出监管底线 [5] 业务规模与战略布局 - 报告期末贷款总额达1463.11亿元，较年初增长89.95亿元，增幅6.55% [7] - 公司贷款及垫款余额823.71亿元，较年初增长12.86%，成为拉动资产规模增长的主引擎 [7] - 母公司制造业贷款余额358.67亿元，较年初增长26.89亿元，增幅8.1% [8] - 母公司民营企业贷款余额852.44亿元，较年初提升57.17亿元，增幅7.19%，增速均超过全行贷款平均增速 [8] 普惠金融与新兴业务 - 母公司涉农及小微企业贷款余额高达1247.86亿元，占全部贷款的90.34%，增速高于全行各项贷款0.53个百分点 [8] - 母公司绿色信贷余额52.98亿元，较年初激增21% [8] - 科技型企业贷款余额122.04亿元，较年初增长19.42%，两者增速均远超贷款平均增速 [8] - 财富管理转型成效显著，代销业务规模达到43.43亿元，较年初增长26.9亿元，增幅高达162.73%，理财余额244.34亿元，较年初提升14.85% [9] 资本实力与经营基础 - 归属于上市公司股东的净资产攀升至203.50亿元，较年初增长3.18% [2] - 每股净资产增至7.51元，资本内源性补充能力持续增强 [2]

金融强国战略定位 - “十五五”规划建议明确将“加快建设金融强国”写入纲领性文件，标志着中国金融从基础制度搭建阶段进入以高质量发展和强竞争力为核心的战略推进期 [1][2] - 金融强国的六大核心内涵包括强大的货币、强大的中央银行、强大的金融机构、强大的国际金融中心、强大的金融监管和强大的金融人才队伍 [1] - 与“十四五”规划建议强调“建立现代财税金融体制”相比，“十五五”规划更聚焦于金融体系自身的独立竞争力、风险抵御力和全球影响力 [2][3] 国际金融中心建设 - 规划建议重申要加快建设上海国际金融中心，并巩固提升香港国际金融中心地位，推动澳门经济适度多元发展 [4] - 全球金融中心指数报告显示，上海排名全球第八，深圳排名全球第九，共有12个内地金融中心上榜，其中8个中心排名上升 [4][5] - 中国金融开放的角色从“十四五”时期的“融入与适应”转变为“十五五”时期的主动“推进全球经济金融治理改革”，旨在从全球治理的参与者向引领者跨越 [4] 中央银行制度升级 - “十五五”规划建议要求完善中央银行制度，构建科学稳健的货币政策体系与全面的宏观审慎管理体系，重点从“有没有”转向“好不好”“强不强” [6] - 宏观审慎管理体系的构建是亮点，其与货币政策形成“双支柱”协同框架，以防范金融体系的顺周期波动和跨市场风险传染 [6] - 央行正研究将宏观审慎评估（MPA）拆分为两部分，一部分聚焦货币政策执行评估，另一部分服务于宏观审慎和金融稳定评估，以提高政策针对性 [7] 数字人民币与金融基础设施 - 相较于“十四五”规划建议的“稳妥推进研发”，“十五五”规划建议明确“稳步发展数字人民币”，更强调应用场景的拓展与规模化落地 [8] - 数字人民币的发展不仅是支付体系的革新，更是为人民币国际化和金融监管穿透式覆盖提供技术底座 [8] - 规划建议提出建设安全高效的金融基础设施，从清算结算、数据治理、风险监测等底层环节提升金融体系运行效率与抗风险能力 [8] 金融服务实体经济 - “十五五”规划建议把大力发展金融“五篇大文章”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）摆在突出位置，以精准对接实体经济需求 [8][9] - 科技金融对接“科技自立自强”目标，规划全文提及“科技”46次，要求提升基础研究和原始创新能力 [8] - 绿色金融支撑“美丽中国建设”，规划全文20次提到“绿色”，要求形成绿色生产生活方式并如期实现碳达峰目标 [9] 资本市场改革 - 规划建议提出提高资本市场制度包容性、适应性，健全投融资协调的资本市场功能，积极发展股权、债券等直接融资 [10] - 改革方向旨在支持新产业、新业态的发展，这些领域投入高、风险大、回报周期长，需要更大规模的耐心资本和更灵活的融资环境 [10] - 企业可主动对接多层次资本市场，硬科技企业聚焦科创板、创业板，专精特新中小企业依托“千帆百舸”上市培育计划 [11] 金融风险防控 - 规划建议明确提出提高防范化解重点领域风险能力，统筹推进房地产、地方政府债务、中小金融机构等风险有序化解 [12] - 风险防控部署更强调“系统性”以及处置工具的丰富性，全面加强金融监管，强化央地监管协同 [13] - 央地协同化险的优势在于结合国家监管部门的专业优势与地方政府的行政资源优势，实现精准施策 [14] 金融机构体系优化 - 规划建议提出优化金融机构体系，推动各类金融机构专注主业、完善治理、错位发展，以打破同质化竞争格局 [14][15] - 中央金融工作会议曾明确各类机构定位：支持国有大型金融机构做优做强，严格中小金融机构准入标准并立足当地开展特色化经营 [15] - 通过差异化定位减少机构间的同质化竞争与风险交叉传染，为金融强国建设提供更稳固的机构支撑 [15]

10月31日，在国务院新闻办公室举行的国务院政策例行吹风会上，中国人民银行研究局局长王信就金融支持绿色 贸易发展有关问题进行了回应。 在金融产品和工具方面，金融机构积极支持绿色贸易发展，自从《绿色金融支持项目目录（2025年版）》发布以 来，绿色贸易的贷款增长迅速，各类绿色金融产品和服务有效支持了绿色贸易发展。 在国际合作方面，人民银行注重加强与我国经济互补性强、贸易关联度高的经济体开展可持续金融合作，支持绿 色贸易等领域发展。人民银行联合欧盟、新加坡有关部门发布了《多边可持续金融共同分类目录》，通过发布共 同目录，相当于一种共同的语言，有利于促进绿色贸易和相关投融资发展。 "金融部门主要通过绿色信贷、绿色债券、绿色股权基金等工具，赋能绿色服务贸易发展。"王信举例分析称，以 航运业金融支持为例，相关金融工具主要有几种方式：一是绿色信贷支持航运服务主体降碳减排。比如2025年， 基于人民银行牵头制定的《水上运输业转型金融目录》，中远海运能源获得交通银行2.73亿元转型贷款。二是绿 色债券支持船舶低碳零碳技术研发应用。中国船舶（香港）航运租赁公司发行绿色和蓝色双标签债券，通俗把和 海洋相关的债券称为蓝色债券，支持 ...

王信指出，近年来，碳排放认证与评价、碳市场与碳金融等新兴服务业，逐步成为服务贸易发展的新动 能，对重构全球生产和消费网络，推动国际经贸高质量发展产生了重大影响。 对于金融部门通过绿色信贷、绿色债券、绿色股权基金等工具，赋能绿色服务贸易发展，王信举例称， 以航运业金融支持为例，相关金融工具主要有几种方式：一是绿色信贷支持航运服务主体降碳减排。比 如2025年，基于人民银行牵头制定的《水上运输业转型金融目录》、中远海运能源获得交通银行2.73亿 元转型贷款。二是绿色债券支持船舶低碳零碳技术研发应用。中国船舶（香港）航运租赁公司发行绿色 和蓝色双标签债券，通俗把和海洋相关的债券称为蓝色债券，支持船舶能源效率升级、低碳及清洁燃料 开发、可持续运输等。三是绿色航运基金和股权融资，可以为绿色服务贸易项目提供中长期资金，一方 面可以解决资金问题，另一方面也有助于降低航运业在绿色低碳转型过程中可能面临的风险。 谈及下一步人民银行对支持绿色服务贸易发展重点发力方向包括：一是推动绿色金融、转型金融标准应 用，支持创新信贷、债券、股权等融资方式。二是鼓励金融机构围绕研发设计、物流运维、碳排放认证 和评价、废旧资源回收等生产性服务环 ...

文章核心观点 - 中国人民银行表示金融部门将通过绿色信贷、绿色债券、绿色股权基金等工具支持绿色服务贸易发展 [1][2] - 绿色服务贸易是全球经济增长和结构调整的重要推动力，包括传统服务贸易的绿色转型及可数字化交付的服务贸易 [2] - 下一步人民银行将重点在推动标准应用、鼓励融资支持、支持全球发行绿色金融产品三方面发力 [4] 绿色服务贸易定义与发展重点 - 绿色服务贸易涵盖传统服务贸易的绿色转型以及本身具有绿色低碳特征的可数字化交付服务贸易 [2] - 行业重点发展节能技术、低碳技术、绿色设计、绿色航运、环境服务、绿色工程与咨询服务、绿色金融等知识技术密集型服务贸易 [2] - 碳排放认证与评价、碳市场与碳金融等新兴服务业成为服务贸易发展新动能 [2] 金融支持工具与具体案例 - 绿色信贷支持航运服务主体降碳减排，例如中远海运能源获得交通银行2.73亿元转型贷款 [2] - 绿色债券支持船舶低碳零碳技术研发应用，如中国船舶（香港）航运租赁公司发行绿色和蓝色双标签债券支持船舶能源效率升级 [3] - 绿色航运基金和股权融资为绿色服务贸易项目提供中长期资金，有助于降低转型风险 [3] 人民银行未来工作重点 - 推动绿色金融、转型金融标准应用，支持创新信贷、债券、股权等融资方式 [4] - 鼓励金融机构围绕研发设计、物流运维、碳排放认证评价等生产性服务环节加大融资支持，降低轻资产绿色服务贸易企业的融资门槛和成本 [4] - 支持在全球金融市场发行绿色金融产品，为全球投资者提供更多中国绿色资产，通过金融业双向开放赋能绿色服务贸易创新 [4]

核心观点 - 非银金融机构紧密围绕中央金融工作会议提出的“五篇大文章” 在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融领域精准布局并取得显著成效 成为服务实体经济的重要特色力量 [1][4] 科技金融 - 非银机构聚焦科技创新攻关、高端制造业升级、战略性新兴产业培育及专精特新企业发展 深度参与科创企业全生命周期 [1] - 一批聚焦新能源、新材料、高端制造、信息技术等新质生产力领域的特色产品落地见效 [1] 绿色金融 - 非银机构锚定绿色能源、节能环保、生态修复等领域 打造差异化绿色金融服务方案 为绿色技改、节能降碳项目开辟绿色通道 [1] - 绿色信托存续规模超过3000亿元 绿色租赁资产余额突破1万亿元 [1] 普惠金融 - 非银机构针对小微企业、县域群体等重点服务对象需求创新普惠产品 推出适配不同场景的信贷方案 并下沉服务至乡镇社区 [2] - 信托投向普惠金融领域的资金达1.6万亿元 消费金融公司累计为8543万人次的县域客户提供普惠金融服务 [2] 养老金融 - 非银机构精准对接老年人养老消费、健康护理、医疗照护等需求 整合资源完善养老服务链条 推动服务从单一资金支持向综合服务延伸 [2] - 信托业共设立养老金融相关项目1148个 投入资金144.93亿元 [2] 数字金融 - 非银机构以数智升级驱动服务效能 主动搭建全线上业务系统或自研数据平台 将客户画像、风险评估等环节嵌入数智化流程 [3] - 消费金融公司已累计取得技术专利1242项 为数字化转型提供技术保障 [3] 政策与监管 - 金融管理部门密集出台一系列关键政策 为非银机构划定合规边界并留足创新空间 引导其聚焦主业、守正创新 [4] - 相关政策包括《金融租赁公司管理办法》《消费金融公司管理办法》《信托公司管理办法》等 [4]