核心财务与经营业绩 - 集团资产总额达45.63万亿元，同比增长12.47%；负债总额41.95万亿元，同比增长12.68% [1] - 实现经营收入7408.71亿元，同比增长1.69%；实现净利润3397.90亿元，同比增长1.04% [1] - 核心一级资本净额为3.46万亿元，同比增长9.46% [1] - 不良贷款率为1.31%，较上年下降0.03个百分点；拨备覆盖率为233.15% [1][4] - 关注类贷款占比较上年下降0.12个百分点 [4] - 拟派发2025年末期现金股息每10股2.029元（含税），全年现金股息每10股3.887元（含税），现金分红比例保持30% [1] 业务规模与客户基础 - 服务公司类客户1273万户，个人全量客户7.85亿人 [1] - 单位人民币结算账户总量1789万户，个人结算账户数14.90亿户 [4] - 财富管理客户增加803万户 [4] - 证券客户交易结算资金三方存管业务客户突破1亿户 [4] 信贷投放与结构 - 境内公司类贷款余额15.69万亿元，同比增长8.70% [2] - 投向制造业的贷款同比增长15.83%，战略性新兴产业贷款同比增长23.46% [2] - 个人消费贷款同比增长29.41%，民营经济贷款同比增长12.17% [2] - 个人住房贷款余额5.99万亿元，信用卡贷款余额1.01万亿元 [2] - 普惠型小微企业贷款余额3.83万亿元，服务贷款客户369万户 [3] - 涉农贷款余额3.71万亿元 [3] - 国际业务信贷余额1.45万亿元，跨境人民币结算量6.50万亿元 [2] 金融“五篇大文章”进展 - 科技金融：科技贷款余额5.25万亿元，承销科创债券719.84亿元，累计设立28只AIC股权投资试点基金 [3] - 绿色金融：绿色贷款余额6万亿元，全年在境内外发行绿色金融债券折合人民币超720亿元 [3] - 普惠金融：普惠型小微企业贷款余额3.83万亿元 [3] - 养老金融：建信养老金二支柱资产管理规模7233.35亿元，个人养老金可售产品超250只 [3] - 数字金融：“双子星”用户数5.46亿户，数字人民币个人活跃钱包数3005万户，数字经济核心产业贷款余额8919.26亿元 [3] 业务板块与综合经营 - 持续推进公司金融、个人金融、资金资管三大业务板块融合发展 [4] - 集团资产管理业务规模6.94万亿元 [4] - 资产托管规模27.40万亿元 [4] 风险管理与内控 - 加强风险全面主动智能管理，在发展中防风险 [4] - 加强新型风险管控，重检线上业务规则模型，加强信息科技风险管控，有效应对数据安全、涉赌涉诈等风险 [4] - 健全内控合规管理 [4] 运营效率与数字化转型 - 全面实施降本提质增效，聚焦资金、运营、资本、信贷、税务等五大成本 [5] - 扎实推进完善公司治理、客户和产品服务、资产负债管理等十个方面体系 [5] - “建行云”总算力规模同比增长12.10% [5] - 推进柜面业务线上化电子化，加强业务全渠道部署，提升集约化作业质效 [5] 未来展望 - 2026年是“十五五”开局之年，公司将牢固树立和践行正确经营观、业绩观、风险观，坚定不移推进内涵式高质量发展 [5]

报告行业投资评级 - 报告未明确给出“买入”、“持有”或“卖出”等传统投资评级 其核心内容是基于对全球银行业首席执行官的调研 分析行业趋势、挑战与战略重点 [1][6] 报告的核心观点 - 银行业首席执行官在复杂环境中对行业前景**极为乐观** 增长信心提升 并将**人工智能**置于战略核心 正从试点转向大规模部署以提升生产力和客户体验 [6][10][39] - 行业增长面临的首要威胁是**网络安全风险** 银行正加大包括人工智能在内的防御投入 同时 **并购活动**转向更具战略性的中等影响力交易 以获取技术和客户 [10][32][36] - **人工智能的落地**面临伦理、监管、数据与人才等障碍 其应用正在**重塑银行的人才结构** 迫使行业重新思考技能培养与岗位配置 [45][57][58] - **ESG（环境、社会和治理）** 已从合规要求深度融入业务运营 人工智能被视为提升ESG数据质量、能源效率和气候风险管理的关键工具 [73][76][78] 根据相关目录分别进行总结 1. 经济展望与商业信心 - 银行业首席执行官信心高涨 **83%** 对公司未来三年增长有信心 高于2024年的 **78%** 对行业增长的预期从2024年的 **66%** 大幅攀升至 **81%** [13][25] - 盈利预期显著改善 预计年盈利增长 **2.50%–4.99%** 的受访者比例从2024年的 **30%** 跃升至 **41%** 预计增长 **5.00%–9.99%** 的比例从 **13%** 上升至 **20%** [13][29] - 并购策略趋于谨慎但积极 计划开展**高影响力并购**的比例从2024年的 **48%** 下降至 **41%** 而 **46%** 的受访者倾向于**中等影响力并购** 目标多为金融科技、数字借贷平台等 [13][32] - **网络安全风险**被 **86%** 的首席执行官视为最可能影响未来三年增长的因素 占比高于2024年的 **81%** [13][36] 2. 人工智能驱动的技术创新 - 人工智能成为核心投资重点 **65%** 的首席执行官视其为顶级投资优先事项 **59%** 认为代理式人工智能将产生重大或变革性影响 [14][39] - 投资力度与回报信心增强 **70%** 的银行计划在未来12个月内将预算的 **10%–20%** 用于人工智能 **69%** 的CEO预计在**1至3年**内获得投资回报 该比例较2024年的 **13%** 大幅上升 [14][42][43] - 主要应用优势体现在**更强的欺诈检测和网络攻击应对能力（24%）** 以及**增强的决策和数据分析能力（22%）** [44][47] - 实施面临多重障碍 包括**伦理挑战（56%）**、**数据准备（55%）**、**缺乏监管（55%）** 以及**所需技术能力和技能（44%）** [14][45][47] - 人工智能对各职能领域影响不均 在**数据管理（81%）** 和**数字渠道（72%）** 预计产生变革性/重大影响的比例最高 而在**销售（38%）** 领域较低 [49][52] 3. 打造适配人工智能时代的银行人才队伍 - 人才挑战紧迫 **78%** 的CEO认为 若无法做好人工智能人才储备与技能培养 将对组织产生负面影响 [15][58] - 人工智能正重塑劳动力 **80%** 的CEO表示其正在重塑人才发展体系（2024年为 **61%**） **79%** 认为其正在重新定义初级岗位所需技能（2024年为 **53%**） [16][61][63] - 人力资源战略以**保留与再培训**为主 **75%** 的银行优先通过保留并重新培训高潜力人才来利用人工智能 计划裁员的银行仅占 **34%** [58][59] - 吸引和留住人工智能人才的主要挑战在于**弥合技能差距（30%）** 和**甄别具备合适技术与协作能力的候选人（30%）** [24][63][65] - **混合办公模式**成为新常态 **76%** 的银行预计其将成为主流（2024年该比例仅为 **10%**） 其中 **55%** 预期为“三日到岗”模式 [68][69][70] 4. 通过ESG构建战略竞争优势 - 合规披露是当前首要任务 **51%** 的银行CEO将优先完善合规与报告标准以满足投资者和监管要求 [17][21][73] - ESG理念已深入运营 **60%** 的CEO认为可持续发展已融入业务中 **45%** 正在推动其与核心业务战略融合 [18][19][77] - 人工智能是推动ESG的关键工具 **81%** 的CEO认为人工智能能提高可持续发展数据质量与披露水平 **85%** 认为其能提升气候风险建模能力 **75%** 视其为负责任创新的驱动力 [23][76][81] - 银行业关注范围三排放 供应链脱碳的复杂性是净零目标的主要障碍之一 人工智能在识别资源效率机会（**72%** 的CEO认可）和支持客户脱碳方面前景广阔 [78][79]

文章核心观点 2026年将是中国绿色发展系统化的关键年，文章立足于“经济社会全面绿色转型”的战略要求，重点分析绿色如何进一步赋能并融入能源、制造、消费、金融四大核心领域，并展望ESG发展趋势 [2][8][9] 绿色+能源：驱动革新 - 2026年作为“十五五”开端，能耗双控将全面转向碳排放双控体系并正式落地，碳排放强度将成为核心评价指标 [3][11] - 新型电力系统建设持续推进，绿电战略地位强化，政策将协同发力于并网消纳机制完善与绿电直连规模化落地 [3][11] - 对于钢铁、化工等难电气化行业，绿氢替代或成为深度脱碳的关键途径，但面临成本高、技术不成熟、储运体系不完善等短期挑战 [3][20] - 截至2025年底，全国可再生能源总装机达23.4亿千瓦，占总装机比重由“十四五”初期的44%提升至60%，2025年可再生能源发电量约4万亿千瓦时，占全社会用电量比重达38.3% [14] - 全国碳市场推动发电行业累计碳排放总量削减约3.57—4.84亿吨 [14] 绿色+制造：以点带面 - 制造业绿色转型进入从理念导向转向全面落地的实践阶段，零碳园区、零碳工厂成为实现碳达峰的先行单元 [4][23] - 碳市场扩容预期稳定，预计“十五五”期间全国碳市场基本完成对工业重点排放领域覆盖 [4][32] - 截至2025年底，全国碳市场已覆盖发电、钢铁、水泥、铝冶炼四大行业，纳入排放量从50亿吨跃升至约80亿吨，占全国二氧化碳排放总量比重突破60% [33] - 以碳强度指标为核心的制造业减碳机制或将加快落地，通过能效与排放约束推动行业出清高耗和落后产能，与反内卷治理形成内在协同 [4][35] - 内生的碳排管控将促进中国制造业从被动适应国际绿色规则转向主动参与甚至引领全球绿色标准制定，以应对如欧盟碳边境调节机制（CBAM）等绿色贸易壁垒 [4][37] - 国家级零碳园区要求单位能耗碳排放不超过0.2或0.3吨CO₂/吨标准煤，而全国园区平均水平约为2.1吨CO₂/吨标准煤，达标需将该指标压缩至传统水平的1/7至1/10，绿电替代是核心达标手段之一 [27][29] 绿色+消费：应运而生 - 相较于生产端，消费端绿色化程度稍显滞后，2026年绿色消费有望成为绿色发展工作重点，实现“扩内需”与“可持续”的双重收益 [5][39][49] - 绿色农产品方面，2024年绿色食品销售额占比约为19.7%，较历史峰值（2014年32.0%）下降12.3个百分点，国内市场消费潜力有待激发 [41] - 绿色家电方面，2025年消费者购买一级能效（水效）家电产品数量较上年增长20%，“以旧换新”政策下该类产品销售数量占比已达90% [42] - 绿色建材方面，政策目标推动2026年绿色建材行业年营业收入超过3000亿元 [42] - 新能源汽车方面，截至2025年底，新能源乘用车渗透率已达51.6%，2024至2025年“以旧换新”政策实现汽车以旧换新1830万辆，其中新能源汽车占比近60% [43] - 汽车“后市场”机遇可期，2024年至2025年，全国报废汽车回收1767.3万辆，年均增速45.8%；二手汽车交易3968.6万辆 [43] 绿色+金融：脱虚入实 - 中国绿色金融发展已走过十年，呈现三大特点：间接融资绝对领先（绿色信贷独占鳌头）、政策体系以顶层设计为主、绿色金融发展与绿色产业经济似有“失衡” [6] - 2025年绿色信贷本外币余额达44.8万亿元，较2019年底增长近3.4倍，年均增速约27.9% [51] - 2025年绿色债券存量总计达2.4万亿元，较2019年底增长近2.1倍，但占整体绿色金融规模的比例由2019年的7.01%下降至5.01% [51] - 2020-2025年，ESG银行理财产品存续规模由526亿元增长至3110亿元，累计上升4.9倍，年均增速高达42.7% [52] - 2020-2024年间，绿色金融规模增速（191.9%）明显高于以新能源、电动汽车、节能环保等代表的绿色低碳产业产值增速（46.7%） [58] - 绿色金融发展进入“脱虚入实”阶段，预计2026年将呈现三大趋势：政策工具（规范标准及统计评价类政策有望发展）、绿色认定（融资主体绿色程度认定取得进展）、绿金产品（结构将逐渐向直接融资倾斜，债权型产品或将成为主力） [6][60][61][63]

文章核心观点 - 2025年12月底，七部门联合印发《粤港澳大湾区美丽中国先行区建设行动方案》，将“绿色金融改革创新”列为大湾区三大先行突破方向之一，旨在构建适配区域绿色发展的现代金融支撑体系 [1] - 该战略部署旨在为大湾区绿色低碳转型提供金融支持，并为全国探索区域绿色金融协同发展提供可复制的“湾区样本” [1] - 为实现2030年基本建成粤港澳大湾区美丽中国先行区的目标，需在标准协同、产品创新、跨境合作、科技赋能四个方面重点着力 [1] 标准协同 - 《行动方案》明确提出要“推动绿色金融和转型金融标准落地”，以解决大湾区绿色金融标准不统一的痛点 [2] - 当前标准差异主要体现在四个方面：绿色项目认证目录与标准不一；环境信息披露要求与内容未统一；金融机构执行的政策规定与产品分类缺乏互认；跨境绿色资本流动因标准衔接不足而受限 [2] - 建议率先推动内地绿色项目认定目录与香港可持续及绿色交易所（STAGE）相关标准互认试点，逐步拓展至其他领域，形成一套“基础统一、特色互补、兼顾国情、接轨国际”的大湾区绿色金融标准体系 [2] 产品创新 - 大湾区已基本构建起覆盖多类产品的绿色金融产品框架，并在碳金融等领域持续创新，例如区内汇聚了广州、深圳两家碳排放权交易所，香港设立了可持续及绿色交易所 [3] - 当前仍存在转型金融产品体系不完善、小微企业专属绿色金融产品少等问题 [3] - 建议在巩固绿色信贷、绿色债券等传统产品优势基础上，积极创新发展绿色离岸债券、跨境绿色基金、可持续发展挂钩贷款、蓝色债券等产品 [3] - 针对小微企业，建议开发绿色微贷、绿色供应链保付代理、绿色知识产权质押贷款等专属产品 [3] - 建议依托广州碳排放权交易所，探索碳资产支持证券等工具，并鼓励金融机构设立绿色金融事业部或专业分支机构 [3] 跨境合作 - 大湾区“三种货币、三个关税区”的独特格局，为绿色金融跨境协同创新提供了天然试验场 [4] - 香港在对接国际标准、吸引国际绿色资本等方面优势显著；澳门可成为连通内地与葡语系国家绿色金融合作的重要纽带；广州、深圳等内地城市则拥有庞大的绿色产业集群和丰富的项目储备 [4] - 跨境合作已取得积极进展，例如全国首笔ESG数据跨境交易在广州与香港间成功落地，“绿色金融共识”专利为防范“洗绿”提供了解决方案 [4] - 未来需进一步畅通绿色资金跨境流动渠道，简化内地企业赴港澳发行绿色债券及证券化产品的流程，推广“境内保付代理+境外转让”、“绿色信贷资产跨境转让”等机制 [5] - 建议利用澳门平台优势，搭建“大湾区—葡语系国家”绿色金融合作平台，并健全三地绿色金融监管协同机制 [5] 科技赋能 - 大湾区应推动大数据、人工智能、区块链、物联网等前沿技术与绿色金融风控体系深度融合 [6] - 可推广应用“绿色金融共识”等专利技术，利用区块链构建绿色金融信用认证体系，实现对绿色项目的全流程数字化追踪与监控，防范“洗绿”行为 [6] - 应整合多方数据，推动建立统一的大湾区环境信息披露平台，明确污染物排放、企业碳排放、碳足迹等关键指标的披露标准 [6] - 鼓励金融机构运用人工智能技术开发智能风控模型，实现对绿色项目风险的动态监测与智能预警，提升产品定价与风险评估的精准度 [6]

文章核心观点 - 恒丰银行郑州分行通过主动对接、定制化融资方案和高效审批，为河南省内三个标志性文旅项目提供了关键的金融支持，具体包括为云台山景区提供绿色信贷、为开封万岁山·大宋武侠城提供运营风控贷款、为安阳殷墟提供文化遗产保护专项贷款，以此推动当地文旅产业的生态保护、业态升级和文化遗产传承 [1][6][10][13] 云台山景区合作 - 云台山是全球首批世界地质公园及国家5A级景区，拥有红石峡、云台天瀑（高314米）等自然景观，并承载三千年修武文脉，是“生态+文化”度假胜地 [4] - 为应对游客对非遗展演、星空露营等新潮体验的需求激增，景区计划升级生态保护设施并打造非遗体验区，吸引了多家银行竞逐 [4] - 恒丰银行郑州分行客户经理通过多次实地调研，包括徒步红石峡记录设施修复要点、倾听游客建议及梳理客流数据，精准把握了景区生态保护与业态升级的核心需求 [6] - 该分行启动绿色金融专项机制，跨部门协同审批，仅用7个工作日就完成了5000万元绿色信贷的获批 [6] 开封万岁山·大宋武侠城合作 - 该景区以北宋皇家园林为底蕴，通过武侠街市井复刻、NPC互动及《三打祝家庄》等实景剧，成为河南国潮文旅顶流，2025年上半年入园量突破1024万人次，国庆期间登顶河南游客接待榜首 [8] - 景区计划扩建江湖艺术区、升级潮玩街区及新增非遗演出以延续热度，但面临现金流波动大、业态迭代快、运营风险高等行业痛点 [8] - 恒丰银行郑州分行捕捉到其“内容为王+运营精细化”的核心竞争力，组建由信贷、风控、运营专家构成的团队进行全维度风险调研，并深入分析近三年运营数据 [10] - 针对景区演艺与商业消费双模式运营特点，团队设计了贴合行业规律的风控机制，使资金供给匹配营收节奏，最终高效投放3000万元贷款 [10] 安阳殷墟合作 - 安阳殷墟作为世界文化遗产，是甲骨文诞生地及《周易》发源地，随着《再现·大邑商》数字化演艺走红，景区需要完善设施与专业保护来承接流量 [11] - 为让文化遗产“活起来、火起来”，景区启动了包括绿化提升、设施修缮与文物保护的提质改造工程，并急需资金 [13] - 恒丰银行郑州分行主动对接，组建专项团队实地核查，结合文物保护特殊要求与文旅体验升级需求，量身定制了文化遗产保护专项融资方案 [13] - 该分行迅速投放1000万元贷款，以优化殷墟游览体验并加固文物保护屏障 [13] 公司服务模式总结 - 恒丰银行在河南文旅市场的服务模式可概括为“主动调研+精准匹配+高效投放”，通过实地走访、定制方案和快速审批来满足景区需求 [13] - 该模式旨在让金融服务跟随游客喜好、贴合景区需求，为生态景区注入绿色动能，为国潮地标提供流量支撑，为文化遗产筑牢守护屏障 [13] - 公司表示未来将继续深耕中原文旅市场，推出更多适配金融产品，串联河南的山水、古韵与文脉 [13]

文章核心观点 - “十五五”规划建议明确提出要大力发展包括绿色金融在内的“五篇大文章” 以科技革新和绿色金融深度融合 打造更先进、高效、有韧性的现代企业 探索构建新兴科技与绿色金融协同共促企业转型发展的新范式 以更好地服务经济社会高质量发展 [1] 绿色金融与企业环保信息披露 - 企业环保信息披露是绿色金融找准帮扶点、开发针对性金融产品的重要动力 可为企业解决融资难题、寻求绿色创新提供资金支持 [2] - 企业端需强化公民意识和社会责任 加强自身环保信息披露 使金融机构能了解企业需求与发展状况 从而针对性开发金融产品并提供精准服务 [2] - 管理端需制定并完善信息披露共享机制 明确披露要求、制定统一规范的碳核算体系 并持续扩大信息披露主体范围 [2] - 管理端应将企业环保信息披露情况纳入环境信用评价体系 对表现突出的企业给予专项再贷款、税费减免等支持 并进行公开嘉奖宣传以起到引领示范作用 [2] - 平台端需加快搭建透明化、规范化的信息管理平台 提升环境信息的共享性与可比性 打破信息流通壁垒 [2] - 为确保信息真实可靠 相关主体应加大对环保信息数据的核准和监管力度 对未按规定披露的企业进行处理 同时开放社会监督渠道让市民和媒体参与监督 [2] - 平台需优化填报指导服务 通过简化流程、开放现场及远程指导等途径 助力企业高效完成信息披露 并加快部门间信息互通以避免企业重复填报 [2] 金融科技与绿色金融的协同融合 - 伴随大数据、人工智能、区块链等先进科技的更迭优化 金融科技与绿色金融的协同融合将不断深化 服务和产品将呈现多样化新风格 [3] - 基于金融科技的智能采集与分析优势 绿色金融机构可实时监测企业环保信息 绘制企业低碳画像 减少因信息不对等引发的金融信贷和融资风险 [3] - 金融科技的介入可实现对企业信贷资质、发展需求、绿色融资项目等的“精准把脉”和科学评估 促使金融机构与企业间的合作更高效、快捷、精准 [3] - 金融科技赋能下 引入自动化审批、电子签章、智能合约、金融纠纷帮扶化解系统等 可大幅提升审批效率 助力企业快速获取绿色转型发展资金 [3] - 金融机构可开发集准入、审批、管理、风险监测等全生命周期的金融服务平台 企业可建立碳排放、碳管理、碳交易、碳核算、碳足迹追踪一体化的智慧管理平台 以更好对接金融转型服务 [3] - 基于金融科技构建的信息挖掘与需求研判机制 可帮助企业精准把握市场动向和受众需求 定位最具发展潜质且兼顾经济效益与社会效益的优质绿色融资项目 助力企业走绿色创新发展路径 减少试错成本 [3] - 以先进科技为支撑构建的智能控制系统、智能生产线、智能模拟演算机制 能显著提升企业生产效率 [3] - 数智科技支持下企业研发能力的大幅提升 衍生出的新型环保产品、软件著作权、核心专利、研发成果等 体现了技术支持下的价值跃升和创收 同时可将技术价值化为融资能力 为企业解决传统融资“缺抵押”痛点、快速获取绿色融资提供支持 [3] - 运用区块链等技术 为金融机构推出的绿色信贷、绿水债券、绿色保险、绿色基金、碳中和指数收益互换等一系列产品的记录、追踪、定位提供技术支持 保证数据信息的真实性和不可篡改性 [3] - 金融科技赋能实现了对企业生产全口径的碳排查 以及信贷定价、保险费率等的精准厘定 可为强化中长期贷款、联合担保、联合投资以及绿色项目与银企间的高效对接 减少企业的长期绿色转型顾虑和银企的长期投资风险提供系统性支持 [3]

文章核心观点 2026年作为“十五五”规划开局之年，中国绿色金融发展将从“规模赶超”向“量质齐升”迈进，整体呈现十大发展趋势，重点围绕完善市场体系、提升服务效能两大方向展开[1] 一、绿色金融成为财政金融政策协同的重要领域 - 基础制度加速完善，预计2026年将围绕产品碳足迹管理，加速发布重点产品碳足迹核算规则标准，目标到2027年制定出台100个左右标准[2] - 产品碳足迹因子数据库建设将加快，目标2027年初步构建数据库[2] - 产品碳足迹标识认证试点稳步推进，截至2026年1月已在锂电池、光伏产品等10类产品中开展试点，预计2026年试点范围有望扩容[2] - 财政与金融政策协同加强，央行拓展碳减排支持工具领域，纳入节能改造、绿色升级等项目，并与财政贴息、担保等政策协同配合[3] 二、绿色金融市场呈现规模与结构双优化趋势 - 2026年绿色金融市场在政策、需求、创新驱动下，整体规模有望快速增长，结构持续优化[4] - 需求端旺盛，钢铁、有色、能源装备等领域多家上市公司发布绿色低碳改造公告[4] - 供给端受政策激励，如《证券公司做好金融“五篇大文章”专项评价办法》将考核绿色债券承销，带动金融机构加快布局[4] - 绿色直接融资（如绿色债券、ESG股权投资）比例有望稳步上升[4] - 绿色信贷保持规模最大，2023至2025年本外币绿色贷款余额增速分别为36.5%、21.7%、20.2%，预计2026年增速略有下滑但规模继续扩张[5] - 绿色债券快速发展，2025年发行规模突破万亿元，绿色金融债和中期票据是核心品种，预计2026年维持快速增长[5] - ESG公募基金规模持续增长，截至2025年第三季度达5344.57亿元，较2024年同期增长30%，ESG股权投资规模约1.2万亿元[6] - 绿色保险保障功能强化，2025年大型险企带动保费收入与绿色领域投资规模双增长[6] 三、人工智能时代信息披露质量的提升推动绿色定价市场化 - 人工智能大模型应用提升信息披露质量，助力绿色项目识别、ESG评分和风控合规，预计2026年应用将进一步拓展，降低信息成本，推动绿色定价市场化[7] - 境内外制度标准深度互认提高定价可信度，2026年部分上市公司将强制披露可持续发展报告，气候相关信息成为ESG披露重要组成部分[8] - 绿色产品标准加速互认，如《多边可持续金融共同分类目录》成为境外重要参考，预计2026年更多国家参与编制，提高中国绿色金融产品境外认可度和定价话语权[8] - 市场主体对绿色定价认可度提升，产业链龙头企业更愿采用绿色供应链金融工具，引导链上企业使用绿色资金，形成良性循环[9] 四、转型金融及资产证券化将成为产品创新的两大新主线 - 2026年转型金融产品仍是主线，呈现融合发展态势，如“农业转型+生物多样性绩效挂钩贷款”等新型产品加速涌现[10] - 金融机构加强合作推出跨界风险共担产品，如“保险+绿色信贷+碳金融”组合，破解农业、林业等企业融资困境[10] - 构建绿色与科创、数字融合的金融产品，如“绿色+数字”双主题债券指数基金、绿色科技REITs等[10] - 绿色资产证券化持续扩容，截至2026年2月6日，已上市清洁能源REITs达9只，首募规模超222亿元，覆盖生物质发电、水电、风电、光伏等领域[11] - 政策支持绿色消费项目发行REITs，2025年版REITs行业范围清单将新能源全产业链纳入常态化申报，预计2026年绿色ABS、碳中和REITs等有望推出，基础资产向特高压、储能等新领域延伸[11] 五、碳金融市场活跃度提升，推动绿电、绿证、碳市场联动发展 - 碳金融融资工具创新吸引更多金融机构参与，碳质押、碳回购等工具将摆在更重要位置，政策支持银行等机构开展碳质押融资业务，预计2026年将加大探索力度，初步构建覆盖短长期的融资产品体系[12] - 银行、保险、证券等金融机构进入碳市场步伐加快，保险机构可能创设碳汇价值保险，证券公司积极申请参与交易，广州期货交易所研究推出碳排放权期货品种[12] - “绿电-绿证-碳市场”联动机制趋于成熟，绿电交易规模预计持续增长，绿证交易活跃度因不能“零元”挂牌而提高[13] - 绿证与全国温室气体自愿减排交易衔接过渡期将于2026年结束，过渡期运行情况将成为未来衔接部署的重要考量，间接碳排放管控或成为绿证市场与全国碳市场联动的突破口[13] 六、绿色金融加速与数字、科技、普惠金融融合发展 - 绿色算力成为绿色金融、数字金融、科技金融共同支持的交叉领域，重点服务数据中心运营载体、“源网荷储”一体化系统、绿色算法等[14] - 绿色金融与普惠金融深度融合，引导居民绿色消费，消费者可通过良好信用记录享受绿色消费贷款利率下行、授信额度提升等便利服务[15] - 商贸流通企业与金融机构合作拓展绿色消费贷款应用场景，创新多元绿色消费业态[15] 七、加大转型金融产品创新，更好服务传统产业转型升级 - 服务传统产业绿色转型是提升绿色金融服务质效的重要抓手，2026年将以转型金融为抓手，持续加大对绿色制造、绿色农业、绿色能源、绿色建筑等重点领域的支持[16] - 挂钩产品将成为转型金融核心产品，预计2026年呈现多元化、混合化趋势，如探索“转型+可持续发展绩效目标”混合型挂钩债券[16] - 碳资产类产品重要性提升，金融机构将以碳价为估值基础推动碳资产金融化，拓宽高碳企业转型融资路径[17] - 碳账户与碳评价预计成为转型企业重要增信手段，帮助解决“高碳行业不给贷”痛点，重点支持高耗能企业绿色技术改造[17] 八、加大对绿色基础技术的金融支持，更好服务绿色技术创新 - 2026年绿色金融将聚焦绿色低碳技术攻关，重点服务新能源、新材料等战略性新兴产业集群以及生物制造、氢能等未来产业[18] - 绿色产业基金和绿色保险将在早期发挥耐心资本和风险分担作用，撬动后期社会资本[18] - 绿色资金将聚焦解决低碳节能“卡脖子”问题，支持低碳零碳负碳新材料、新设备等领域核心技术攻关及高耗能行业节能降碳技术改造[18] - 金融机构强化“绿色+科技”金融工具创新，通过优惠利率、简化流程等方式提升绿色技术创新企业资金可得性，并通过绿色科技保险、绿色创投基金、投贷保联动等提供组合式服务[19] - 提升绿色技术金融工具供给能力，如助力上市公司发行绿色科技创新债券，探讨通过知识产权证券化、绿色技术装备REITs等形式实现多元融资[19] 九、加快建立绿色贸易金融保障体系，更好服务绿色出海 - 绿色贸易成为提升出口竞争力的重要抓手，商务部2025年10月发布文件加强对绿色贸易的金融政策支持，2026年中国将深度参与绿色贸易全球治理，拓展国际合作区域[20] - 受欧盟碳边境调节机制影响，出口企业对绿色金融工具需求显著提升，2026年1月1日该机制进入实质性征收阶段，短期内可能对中国出口贸易形成冲击[21] - 碳足迹核算与碳标识认证成为影响企业高质量出海的重要因素，倒逼外贸企业将绿色低碳发展贯穿产业链[21] - 预计2026年金融机构将围绕绿色贸易多环节创设多元金融产品，如绿色贸易贷款、信用证、保险、担保等，重点帮助企业锁定碳成本、规避汇率与碳价波动，降低合规成本[21] 十、可持续金融框架不断延伸，更好服务生态产品价值实现 - 提升生态产品价值是缩小区域差异、实现协同发展的重要抓手，2026年生态产品价值机制改革将在三方面加大探索：探索区域特色核算体系、推动生态系统生产总值纳入城市经济数据核算并促进交易、推动生态产品价值金融产品加速落地[22] - 绿色金融将拓宽生态产品价值转化渠道，在生态资产跨区域流通、交易、使用中发挥重要作用，助力将生态优势转化为发展优势[23]

2025年发展回顾与现状 - 2025年绿色金融发展呈现六大特点：标准统一与边界扩围、转型金融成为核心、产品多元创新、国际合作务实推进、与科技/数字金融深度融合、碳金融市场建设提速[3] - 2025年全国碳市场配额成交量2.35亿吨，同比增长约24%，但全年交易均价62.36元/吨，年末收盘价74.63元/吨，较2024年下降23.4%[26] - 截至2025年9月末，上交所累计发布ESG等可持续发展指数164条，跟踪产品规模逾800亿元；基于中证ESG评价的宽基指数产品规模近3000亿元[15] - 当前绿色金融面临供给效率不强、产品创新不足、期限错配、绿色溢价不显著等挑战，2025年本外币绿色贷款余额44.77万亿元，绿色债券余额5.24万亿元，两者体量差距较大[32] 2026年趋势与展望 - 2026年绿色金融全面纳入国家战略体系，预计将呈现市场体系加速完善与对实体经济赋能持续提升的双重改善趋势[3] - 绿色金融市场规模将持续扩容，结构加速优化，预计绿色债券发行将维持稳定，2023-2025年发行规模分别为8370.44亿元、6814.32亿元、10784.33亿元[40] - 绿色资产证券化与融合型产品将成为创新两大主线，截至2026年2月6日，已上市清洁能源REITs达9只，首募规模超222亿元[44] - 碳金融市场活跃度将提升，“绿电-绿证-碳市场”联动机制趋于成熟，2025年全国绿证交易数量为6458个，全年均价5.16元/个，较去年涨幅约20.56%[50] - 绿色金融将重点服务五个领域：与数字/科技加速融合、传统产业转型、新兴/未来产业、贸易开放、美丽中国建设[3] - 风险提示：政策推进不及预期、国际合作存在不确定性、产品易受市场及碳价波动影响、项目合规与数据披露存在潜在风险[3]

2025年发展回顾与现状 - 2025年绿色金融发展呈现标准统一、转型金融为核心、产品创新、国际合作、科技融合及碳市场建设提速六大特点[2] - 2025年全国碳市场配额成交量达2.35亿吨，同比增长约24%，但全年交易均价降至62.36元/吨，年末收盘价较2024年下降23.4%[28] - 截至2025年8月末，转型金融标准试用地区实际发放转型贷款约670亿元，银行授信规模达1250亿元[13] - 截至2025年9月末，上交所累计发布ESG等可持续发展指数164条，跟踪产品规模逾800亿元，基于中证ESG评价的宽基指数产品规模近3000亿元[17] - 当前绿色金融面临供给效率不强、产品创新不足、期限错配及绿色溢价不显著等转型阵痛，2025年本外币绿色贷款余额增速由2023年的36.5%下滑至21.7%[3][35] 2026年趋势展望 - 2026年绿色金融被全面纳入国家战略体系，预计将呈现市场体系加速完善与对实体经济赋能提升的双重改善趋势[5] - 绿色金融市场规模将持续扩容，2025年国内市场绿色债券发行规模达10784.33亿元，预计2026年结构将加速优化[41][42] - 绿色资产证券化与融合型产品将成为创新主线，截至2026年2月已上市清洁能源REITs达9只，首募规模超222亿元[46] - 碳金融市场活跃度将提升，“绿电-绿证-碳市场”联动机制趋于成熟，政策支持碳质押、碳回购等融资工具创新[49] - 绿色金融将重点服务传统产业转型、新兴未来产业、绿色贸易及美丽中国建设，并与科技金融、数字金融、普惠金融深度融合[5]

上海金融“五篇大文章”发展建议与规划 - 核心观点：上海市政协常委郑杨提出，科技金融是上海国际金融中心与科创中心建设的结合点，“十五五”期间需将金融“五篇大文章”（科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融）做实做精做深，以提升金融服务实体经济质效，并建议采用“整体谋划、协同推进、资源整合、防控风险”的基本方针应对发展挑战 [1][4] - “十四五”期间上海金融“五篇大文章”已初具规模且效益全国名列前茅，“十五五”期间目标是服务金融强国与上海“五个中心”建设 [1][4] - 当前发展面临耐心资本不足、标准体系不健全、信息不透明及创新风险等挑战 [1][4] 科技金融发展举措 - 加快金融改革创新与资源整合：依托银行建立科创企业主账户银行牵头的全流程服务机制与白名单机制，以投引贷、以贷助投 [5] - 发展多层次资本市场：发挥先导产业母基金以投促引、以投促产、以投促创作用，吸引长期耐心资本投资落户新技术、新业态 [5] - 丰富投资退出渠道：大力布局扩大并购基金、未来基金、S基金规模，并大力发展科创指数基金以打造多元化资本产品 [5] - 强化风险防控：建立完善的“四早”预警机制和风险监测系统，并建立适应科技企业特点、侧重技术及数据资源等轻资产价值的评价体系 [5] - 上海国投公司实践：通过联动社会资本、引进耐心资本、招投联动等方式，已建立基金、科创、产业、投研、生态五大矩阵，助力科创企业发展 [6] 绿色金融发展举措 - 做好整体规划：布局加大绿色债券发行规模，目标将上海建成长三角绿色债券发行中心 [6] - 完善标准体系：先行建立长三角统一的ESG评价体系，加强对金融机构环境信息披露及碳核算碳审计的引导 [6] - 加快产品创新：持续推动绿色信贷、绿色债券、绿色保险等产品创新，并扎实落地转型金融机制 [6] - 结合海洋经济：将绿色金融发展与海洋经济结合起来 [6] 普惠金融发展举措 - 深化深层次改革：完善“政府+银行+保险”合作模式以构建风险共担与利益分配机制，大力推进上海及长三角普惠金融平台建设 [7] - 提升风险处置能力：建立金融纠纷多元化解机制与借款纠纷快速处置通道，并综合应用数据要素完善普惠信用评估体系 [7] 养老金融发展举措 - 做好体系性规划：建议上海先行制定规划，细化养老金融服务模式 [7] - 加快体制机制改革：建议放宽投资限制，支持第二、三支柱养老基金跟投非标类硬科技、新基建中风险可控的项目 [7] - 推动深度融合：打造“养老+金融”格局，为个人设立可实现“一个账户+N个产品”的养老专属账户 [7] 数字金融发展举措 - 整合数据资源：鼓励打通央地数据壁垒以提供一站式数据服务，并完善数据资产评估机制以服务数据要素流通全产业链 [7] - 加强基础设施建设：适度超前部署数字基础设施，并拓展深化数字人民币应用场景 [7] 国际金融中心建设方向 - 上海“十五五”规划建议增强国际金融中心竞争力与影响力，加快建设人民币资产全球配置中心和风险管理中心 [8] - 建议在人民币资产交易基础上发展国际资产交易以提高国际化水平，同时建设好人民币在岸中心并完善离岸金融中心建设 [8] - 希望“十五五”期间国际金融资产交易大平台建设取得新进展 [8]