截至2025年12月31日，公司部分董事、监事、高级管理人员和总行部门、分行主要负责人等通过上海证 券交易所交易系统以集中竞价方式累计增持公司股份77.10万股，累计增持金额448.22万元，为计划增持 金额的128%，本次增持计划实施完毕。 格隆汇1月5日丨齐鲁银行(601665.SH)公布，公司部分董事、监事、高级管理人员和总行部门、分行主 要负责人等计划自2025年9月16日至2025年12月31日期间通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方式 增持公司股份，合计增持金额不低于人民币350万元。 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 齐鲁银行股份有限公司（以下简称"公司"）部分董事、监事、高级管理 人员和总行部门、分行主要负责人等（以下合称"增持主体"），计划自 2025 年 9 月 16 日至 2025 年 12 月 31 日期间通过上海证券交易所交易系统以集中竞价方 式增持公司股份，合计增持金额不低于人民币 350 万元（以下简称"本次增持计 划"）。 截至 2025 年 12 月 31 日，增持主体通过上海证券交易所交易系统以集中 竞价方式累计增持公司股份 77.10 万股，累计增持金额 448.22 万元，为计划增持 金额的 128%，本次增持计划实施完毕。 证券代码：601665 证券简称：齐鲁银行 公告编号：2026-001 齐鲁银行股份有限公司 关于董事、监事、高级管理人员等自愿增持股份计划 实施完毕的公告 二、增持计划主要内容 一、增持主体基本情况 1、增持主体：部分董事、监事、高级管理人员和总行部门、分行主要负责 人等。 2、本次增持计划实施前，增持主体合计持有公司股份 14 ...

城商行板块市场表现 - 2024年1月5日，城商行板块整体上涨0.26%，表现弱于当日大盘，上证指数上涨1.38%，深证成指上涨2.24% [1] - 杭州银行以1.11%的涨幅领涨板块，收盘价为15.45元，成交量为58.04万手，成交额为8.93亿元 [1] - 板块内多数个股上涨，涨幅居前的包括成都银行(0.74%)、北京银行(0.73%)、贵阳银行(0.68%)和青岛银行(0.67%) [1] - 部分个股出现下跌，南京银行下跌0.96%，齐鲁银行下跌0.35%，苏州银行下跌0.24% [2] 板块资金流向 - 当日城商行板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为3.8亿元 [2] - 游资资金和散户资金则呈现净流出，净流出金额分别为2.45亿元和1.34亿元 [2] - 江苏银行获得主力资金净流入最多，达1.04亿元，主力净占比为7.78% [3] - 上海银行和杭州银行分别获得主力资金净流入8704.82万元和7904.71万元 [3] - 南京银行在股价下跌的情况下，仍获得6785.70万元的主力资金净流入，同时游资净流入2419.77万元 [3] 重点个股交易数据 - 江苏银行成交额居板块之首，达13.31亿元，股价上涨0.58%至10.46元 [1] - 宁波银行成交额达7.64亿元，股价微涨0.21%至28.15元，为板块内股价最高的个股 [1][2] - 北京银行成交量最大，为142.88万手，成交额7.87亿元 [1] - 郑州银行成交量达72.31万手，成交额1.40亿元，股价上涨0.52% [1][2] - 西安银行成交额最低，为7329.87万元，股价上涨0.54% [1]

公司基本信息变更 - 齐鲁银行股份有限公司于近日完成工商变更，注册资本由约47.1亿人民币增加至约61.5亿人民币，增幅约31% [1] - 公司成立于1996年6月，法定代表人为郑祖刚，经营范围包括银行业务及公募证券投资基金销售 [1] 公司股权结构 - 公司由澳洲联邦银行、济南市国有资产运营有限公司、兖矿能源集团股份有限公司等共同持股 [1]

城商行板块市场表现 - 2023年12月31日，城商行板块整体下跌0.33%，表现弱于上证指数（上涨0.09%），但强于深证成指（下跌0.58%）[1] - 板块内个股表现分化，厦门银行领跌，跌幅为1.08%，齐鲁银行领涨，涨幅为1.77%[1][2] - 板块当日主力资金净流入2.01亿元，但游资资金净流出1.92亿元，散户资金净流出955.75万元，显示资金面存在分歧[2] 个股价格与成交情况 - 齐鲁银行收盘价5.74元，上涨1.77%，成交量84.82万手，成交额4.85亿元，是板块中涨幅和成交额最高的个股之一[1] - 宁波银行收盘价28.09元，下跌0.32%，成交额4.95亿元，是板块中股价最高的个股[1][2] - 江苏银行成交额达8.52亿元，成交量81.73万手，是板块中成交最为活跃的个股[2] - 杭州银行成交额6.26亿元，成交量40.79万手，上海银行成交额3.43亿元，成交量33.84万手，均属于成交活跃的个股[2] 个股资金流向分析 - 上海银行获得主力资金净流入4890.67万元，主力净占比达14.26%，是主力资金流入强度最高的个股[3] - 杭州银行遭遇主力资金净流出5055.15万元，同时游资净流出6204.88万元，是资金流出压力最大的个股[3] - 苏州银行主力资金净流入3065.75万元，主力净占比13.97%，资金关注度较高[3] - 齐鲁银行、成都银行、南京银行均获得超2000万元的主力资金净流入，显示部分资金对区域性银行股的青睐[3]

城商行板块市场表现 - 12月30日，城商行板块整体上涨0.13%，表现优于上证指数（下跌0.0%），但弱于深证成指（上涨0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，江苏银行以1.16%的涨幅领涨，厦门银行则以1.85%的跌幅领跌[1][2] 领涨与领跌个股详情 - **江苏银行**：收盘价10.44元，上涨1.16%，成交量为123.84万手，成交额为12.85亿元[1] - **齐鲁银行**：收盘价5.64元，上涨0.71%，成交量为70.78万手，成交额为3.96亿元[1] - **杭州银行**：收盘价15.36元，上涨0.52%，成交量为36.51万手，成交额为5.59亿元[1] - **厦门银行**：收盘价7.42元，下跌1.85%，成交量为14.08万手，成交额为1.04亿元[2] - **西安银行**：收盘价3.71元，下跌1.07%，成交量为18.10万手，成交额为6755.34万元[2] - **重庆银行**：收盘价10.90元，下跌0.82%，成交量为12.16万手，成交额为1.32亿元[2] 板块资金流向 - 当日城商行板块整体呈现主力资金净流入，净流入额为1.91亿元[2] - 游资资金净流出1.84亿元，散户资金净流出700.84万元[2] 个股资金流向详情 - **杭州银行**：主力资金净流入1.28亿元，主力净占比达22.98%，为板块内主力资金流入最显著的个股[3] - **江苏银行**：主力资金净流入1.11亿元，主力净占比为8.60%[3] - **齐鲁银行**：主力资金净流入6882.58万元，主力净占比为17.36%[3] - **宁波银行**：主力资金净流入5146.93万元，主力净占比为10.06%[3] - **苏州银行**：主力资金净流入1571.44万元，主力净占比为6.90%，是少数同时获得主力与游资净流入的个股（游资净流入105.61万元）[3] - **南京银行**：主力资金净流入1077.84万元，主力净占比为3.16%，同样获得游资净流入789.13万元[3]

银行业转型与重塑的宏观脉络 - 2025年银行业加速转型与重塑，变革脉络清晰，核心围绕激活内需、筑牢风控、优化负债、化解风险、拓宽投资及注入科技金融展开 [2][12] - 行业正超越规模扩张，在效率、安全与价值间谋求平衡，共同绘就“破局立新、价值回归”的高质量发展新图景 [12][28] 政策与监管动向 - 我国首次在中央层面推出个人消费贷贴息政策，2025年9月1日至2026年8月31日期间，对单笔5万元以下日常消费及5万元及以上重点领域消费提供1个百分点的财政贴息，约为当前利率水平的三分之一 [13] - 取消“个人存取现金超5万元需登记”规定，新规自2026年1月1日起施行，银行将根据风险状况决定是否强化调查，旨在平衡风险防控与服务优化 [14] - 拟修法完善银行业监督管理，修订草案强化穿透式监管，将监管对象延伸至主要股东和实际控制人，并加大处罚力度 [16] - 多地金融监管局与银行业协会呼吁摒弃“内卷式”竞争，银行发布负面清单，严禁变相高息揽储、盲目压价放贷，行业共识从“规模至上”转向“价值优先” [22] 负债端与利率管理 - 银行存款利率继续下行，国有大行、股份制银行到地方中小银行普遍进行多轮下调，临近年末国有大行一年期定期存款利率已普遍跌破1% [17][24] - 5年期大额存单等长期高息产品供给显著减少，逐渐淡出市场，成为银行缓解净息差压力、优化负债结构的重要举措 [17][24] - 降息潮是银行在净息差持续收窄背景下的被动调整与主动转型，标志着粗放式经营时代的终结 [24] 风险处置与机构改革 - 中小银行改革化险加速，2025年全年超400家银行金融机构有序退出市场，数量创近年新高 [18] - 村镇银行通过“村改支”、“村改分”等方式兼并重组，机构数量较年初减少超200家 [18] - 农信系统遵循“一省一策”原则深化改革，省级统一法人治理结构持续巩固 [18] 业务创新与投资拓展 - 银行AIC（金融资产投资公司）迎来扩容，试点范围拓宽，全国银行系AIC数量增至9家，打破了原先国有大行主导的市场格局 [19] - 兴银金融资产投资有限公司成为全国首家由股份制银行发起设立的AIC，注册资本达100亿元 [19] - 债市“科技板”上线，科创债发行主体扩展至金融机构，截至12月23日，共有64家商业银行参与发行科创债，总规模接近3000亿元 [20] - 商业银行科创债发行形成“政策性银行引领、国有大行和股份制银行担当主力、城商行积极发力、农商行稳步跟进”的多层次参与格局 [20] 公司治理与结构优化 - 2025年以来，已有超20家银行宣布不再设立监事会，包括国有大行、股份制银行、城商行和农商行 [21] - 银行改由董事会下设的审计委员会履行监督职能，旨在优化治理机制、提升决策效率、降低运行成本 [21] 市场环境与外部影响 - 2025年12月24日，现货黄金首次突破4500美元/盎司，年内累计上涨超1870美元 [15] - 以人民币计价的黄金价格创新高，多个品牌足金饰品报价首次冲上每克1400元 [15] - 受国际金价影响，多家银行上调个人黄金积存业务起点金额，工商银行、宁波银行上调至1000元，建设银行日积存起点上调至1200元，中信银行最低定投金额上调至1500元 [15] - 贵金属价格上涨受多重因素推动，包括对美联储宽松货币政策的预期、美国经济下行压力、通胀黏性及地缘政治不确定性等 [26] - 2025年的宽松主要来自外部，美联储持续降息为中国降低利率创造了条件，有助于银行资金成本降低和信贷利差恢复 [28]

核心观点 - 报告认为，风险底线牢固是银行股估值修复的基础，银行股仍处于确立风险底线的进程中，稳定的配置价值主导估值修复 [4][7] - 从长期角度看，金融供给侧改革加速，行业贷款和利润的市场份额向国有行和头部城商行集中 [4][7] - 基本面维度，2026年重点关注净息差企稳与零售风险压力，预计行业负债成本改善将推动净息差有望实现企稳，资产质量重点关注按揭等房抵类资产风险 [4][8] - 估值与资金面方面，目前银行股在PB-ROE视角下仍被显著低估，短期交易型资金流出不改变其配置价值，险资等配置型资金仍在持续加仓 [4][9] 经营周期与风险底线确立 - 银行股的估值周期围绕经营周期波动，2023年以来本轮周期的特征是宏观承压、息差收窄，但通过扩表、政策托底风险等方式维持业绩稳定 [7][19] - 风险底线确立的逻辑推动了国有行（类债资产）修复此前过低的估值，2026年市场预期息差企稳、资产质量总体稳定，但零售和房地产承压，银行业绩能维持平稳，ROE仍有下行压力 [7][19] - 重大风险底线的焦点已转向房抵类零售资产，包括净息差底线验证、房地产对公风险可能反弹（关注“金融16条”2026年底到期情况），以及房价下跌对按揭和个人经营贷的影响 [21] - 防风险、强监管、高质量发展是“十五五”金融工作的主线，决策层多次表态防风险仍是当前金融工作重点 [24] 中长期金融供给侧改革趋势 - 合并浪潮下银行业牌照数量加速收缩，2025年上半年减少数量已超过2024年全年，中小金融机构风险化解主要以合并重组方式开展 [26][28] - 牌照整合过程中，国有大行预计将肩负主导作用，部分优质有特色的中小银行也可能在合并中获得异地扩张机遇 [7][30] - 贷款市场份额向国有行和头部城商行集中，2022年以来两者成为信贷投放主力，贷款增量市场份额明显上升 [31] - 资本约束将成为供给侧改革的核心抓手，在ROE下行趋势中，资本是稀缺资源，国有行和头部优质中小银行将优先补充资本，弱资质银行面临缩表压力 [35] 2026年基本面展望：规模与息差 - **信贷规模**：预计2026年总贷款增速降至**5.5%**，增量同比少增约**1万亿元**，零售贷款（尤其是房贷）继续拖累增速 [8][40] - **结构分化**：大省优质城商行预计继续保持**10%~15%**的信贷高增速，市占率继续上升，结构依然以政府类对公业务为主 [8][43] - **净息差企稳**：预计2026年净息差有机会实现企稳，2025年第三季度部分银行息差已企稳，2026年负债成本将继续改善 [8][47] - **负债成本改善**：随着2022-2023年发行的三年期定期存款在2025-2026年陆续到期，叠加存款挂牌利率多次下调，预计2026年存款成本率下降空间达到**20BP~30BP** [8][47] - **资产端降幅收窄**：新发贷款利率的下限受到自律机制约束，资产端收益率降幅预计明显收窄，资产端调整充分的国有行和负债成本弹性高的中小银行净息差有望企稳 [8][47] 2026年业绩与资产质量展望 - **业绩增速**：预计上市银行2026年营收、利润增速小幅回升，主要驱动因素为利息净收入增速回升，非息净收入在高基数下预计下滑 [8][59] - **子板块分化**：国有行利息净收入增速预计转正；股份行扩表依然疲弱；城商行受益于息差企稳和高速扩表，利息净收入增速回升；农商行扩表偏弱 [59] - **零售风险压力**：资产质量需重点关注按揭等房抵类资产风险压力，尤其居民按揭贷款的“负资产压力” [8] - **风险可控**：由于历史持续还贷及初始杠杆率不高，预计目前银行按揭贷款贷款价值比（LTV）仍处于可控水平（普遍在**50%**以内） [8][76] - **风险转移**：以招商银行为例，零售风险压力正由信用卡（逾期率已连续三个季度回落）转向非信用卡零售贷款（房贷、小微贷、消费贷等，逾期率仍在上升） [66][68] 估值、资金面与投资建议 - **估值低估**：目前银行股在PB-ROE视角下仍被显著低估，尤其优质城商行ROE领先 [9] - **资金面波动**：2025年第三季度以来交易波动率放大，市场牛市情绪下，近两年交易“红利或防御风格”的活跃资金（如部分公募基金、中小保险、外资）流出，银行相关ETF及指数型基金年末持续净流出 [9] - **配置力量强劲**：险资等配置型资金持续加仓，核心驱动力包括：非标缺失带来的资产荒缺口、监管导向提升权益配置比例、中小保险会计准则切换 [9] - **配置方向**：大型保险正在向股息率和ROE更高的头部城商行下沉，中小保险积极寻求董事会席位 [9] - **个股推荐**：报告重点推荐杭州银行、南京银行、江苏银行等优质城商行，以及交通银行、招商银行等红利配置型资产，并建议关注齐鲁银行、苏州银行、宁波银行 [9][11]

公司公告核心信息 - 齐鲁银行于12月26日发布了2025年度中期利润分配方案公告 [2] - 分配方案为向全体普通股股东每10股派发现金红利人民币1.21元（含税） [2] - 派息基数以实施权益分派股权登记日登记的普通股总股本为准 [2]

证券日报网讯 12月26日，齐鲁银行发布公告称，公司第九届董事会第十九次会议审议通过《2025年度 中期利润分配方案》《关于资产置换的议案》《2023-2025年发展规划暨数字化转型战略规划评估报 告》等多项议案。 （文章来源：证券日报） ...