报告评级和核心观点 - 成都银行的投资评级为"增持-A"，维持评级,6个月目标价为17.03元 [3] - 成都银行业绩表现较好,2024年前三季度归母净利润同比增长10.81% [1] - 成都银行资产质量保持优异状态,不良率0.66%,拨备覆盖率497.40% [7] 资产负债情况 - 成都银行资产总规模同比扩张14.92%,生息资产同比扩张14.92% [1] - 贷款投放和金融资产配置是支撑成都银行规模扩张的主要因素 [2] - 对公贷款投放节奏放缓,零售贷款增速小幅回升 [2] - 存款总额同比增长13.72%,存款定期化趋势延续 [3] 盈利情况 - 净息差同比下降35bps,主要受到LPR持续下行和市场需求不足的影响 [5][6] - 净非息收入增速放缓,手续费及佣金净收入同比下降19.10% [6] - 拨备前利润增速为2.31%,归母净利润增速为10.81% [1] 资产质量 - 资产质量保持优异,不良率0.66%,关注率0.43%,拨备覆盖率497.40% [7] - 成都银行信贷资产主要集中在涉政领域,受市场影响较小 [7]

报告公司投资评级 - 公司维持"强烈推荐"评级 [9] 报告的核心观点 盈利情况 - 成都银行前3季度归母净利润同比增长10.8%,基本保持稳定 [7] - 但前3季度营收增速较半年度回落1.1个百分点至3.2%,非息收入下滑拖累营收增速略有下降 [7] - 息差韧性以及本地较高的信贷需求支撑成都银行净利息收入增速整体保持稳定,前3季度同比增长1.8% [7] 资产质量 - 成都银行资产质量保持优异,3季度末不良率环比持平于0.66% [9] - 公司3季度末关注率环比下降2BP至0.43%,总体资产质量指标处于同业优异水平 [9] - 拨备方面,公司3季度末拨备覆盖率和拨贷比环比上升,绝对水平处于高位,风险抵补能力保持优异 [9] 发展前景 - 成都银行作为根植成都的城商行,受益于成渝双城经济圈战略升级,未来发展潜力值得期待 [9] - 预计公司24-26年EPS分别为3.46/3.96/4.55元,对应盈利增速分别为13.1%/14.3%/15.1% [9] - 考虑到公司区域资源禀赋带来的高成长性和资产质量优势,看好公司估值溢价的持续和抬升空间 [9]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [6] 报告的核心观点 盈利增速基本稳定 - 24Q1-3归母净利润同比增长10.8%,增速较24H1上升0.2pc;营收同比增长3.2%,增速较24H1下降1.1pc [2] - 整体来看,成都银行盈利增速稳定,营收增速放缓主要源于规模增速、非息收入小幅放缓 [2] 单季息差环比改善 - 24Q3单季息差(期初期末口径)环比上升2bp至1.59%,主要得益于负债端成本改善,资产端收益率稳定 [3] - 24Q3资产收益率环比持平于3.74%,24Q3负债成本率环比下降4bp至2.21%,主要受存款利率调降利好释放,以及同业负债成本随市场利率下降而改善 [3] 资产质量指标稳定 - 24Q3末不良率、关注率环比24Q2末分别持平、-1bp至0.66%、0.43%,资产质量稳定,在上市银行中处于较优水平 [4] - 24Q3末拨备覆盖率环比增加1pc至497%,风险抵补能力略有增强 [4] 财务数据总结 盈利能力 - 预计2024-2026年成都银行归母净利润同比增长10.15%/5.54%/6.22% [5] - 对应BPS 19.54/22.03/24.68元 [5] 资产质量 - 24Q3末不良率0.66%,关注率0.43%,资产质量稳定 [4] - 24Q3末拨备覆盖率497%,风险抵补能力略有增强 [4] 资本充足 - 24Q3末核心一级资本充足率8.40%,一级资本充足率9.11%,资本充足率13.40% [7]

会议审议 - 审议通过《关于成都银行股份有限公司2024年第三季度报告的议案》，5票同意[2] 报告评价 - 监事会认为2024年第三季度报告编制和审议合规，内容真实准确完整[2] 会议听取 - 听取2024年第三季度内部审计等多项报告[3] 情况通报 - 通报国家金融监督管理总局四川监管局公司治理监管评估情况[3]

会议情况 - 第八届董事会第六次会议于2024年10月29日召开，应出席有表决权董事11名[2] 议案表决 - 2024年第三季度报告议案表决全票通过[4] - 董事会对行长及相关专门委员会授权议案表决全票通过[7] - 修订关联交易管理办法议案表决全票通过[7] - 与关联方关联交易议案表决全票通过[7] - 签订医保相关合同议案表决全票通过[8] - 召开临时股东大会议案表决全票通过[10] 其他事项 - 申请发行2025年不超110亿元减记型无固定期限资本债券[5] - 增补第八届董事会消保委委员徐登义、余力[7] - 会议通报公司治理监管评估情况[10]

财务指标 - 2024年1-9月营业收入为172.41亿元，同比增长3.23%[5] - 2024年1-9月净利润为90.39亿元，同比增长10.81%[5] - 2024年9月30日总资产为12,216.38亿元，较2023年末增长11.95%[6] - 2024年9月30日发放贷款和垫款总额为7,223.12亿元，较2023年末增长15.43%[6] - 2024年9月30日吸收存款为8,746.72亿元，较2023年末增长12.08%[6] - 总资产达12,216.38亿元，较上年末增长11.95%[15] - 存款总额8,746.72亿元，较上年末增长12.08%[15] - 贷款总额7,223.12亿元，较上年末增长15.43%[15] - 实现营业收入172.41亿元，同比增长3.23%[15] - 实现归属于母公司股东的净利润90.38亿元，同比增长10.81%[15] - 基本每股收益2.37元，同比增长0.21元[15] - 资产利润率1.04%，加权平均净资产收益率13.16%[15] - 不良贷款率0.66%，较上年末下降0.02个百分点[16] - 拨备覆盖率497.40%[16] - 贷款拨备率3.29%[18] - 吸收存款总额为874,672,477千元，较上年末增加94,251,188千元[21] - 发放贷款和垫款总额为722,312,222千元，较上年末增加96,570,003千元[21] - 核心一级资本充足率为8.40%，一级资本充足率为9.11%，资本充足率为13.40%[22] - 杠杆率为6.03%[24] - 流动性覆盖率为267.34%[25] - 正常类贷款占比为98.91%，不良贷款率为0.66%[26] - 资产总额为1,221,637,564千元，较上年末增加130,394,495千元[28] - 2024年9月30日负债总额为11,445.74亿元，较2023年12月31日增加12.21%[29] - 2024年9月30日股东权益总额为770.64亿元，较2023年12月31日增加8.08%[29] 现金流 - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-199.45亿元[34] - 2024年1-9月客户贷款和垫款净增加额为974.98亿元[34] - 2024年1-9月为交易目的而持有的金融资产净增加额为350.74亿元[34] - 2024年1-9月收取利息、手续费及佣金的现金为283.64亿元[34] - 2024年1-9月客户存款及同业存放款项净增加额为876.35亿元[34] - 2024年1-9月拆入资金净增加额为52.06亿元[34] - 2024年1-9月收回投资收到的现金为81,474,067千元[35] - 2024年1-9月取得投资收益收到的现金为8,675,039千元[35] - 2024年1-9月投资活动现金流入小计为90,152,274千元[35] - 2024年1-9月投资活动现金流出小计为49,237,688千元[35] - 2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为40,914,586千元[35] - 2024年1-9月发行债券收到的现金为199,482,875千元[35] - 2024年1-9月筹资活动现金流出小计为185,358,653千元[35] - 2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为14,124,222千元[35] - 2024年1-9月现金及现金等价物净变动额为35,070,487千元[35] - 2024年9月30日期末现金及现金等价物余额为75,590,426千元[35] 其他收益和损益 - 2024年1-9月手续费及佣金支出下降40.20%，主要是代理及其他手续费支出减少[9] - 2024年1-9月其他收益下降51.72%，主要是政府补助收入减少[9] - 2024年1-9月资产处置损益增加147.29%，主要是资产处置收益增加[9] - 2024年1-9月其他资产减值损失下降100%，主要是抵债资产减值计提减少[10] - 2024年1-9月重新计量设定受益计划变动额增加76.75%，主要是退休福利精算变动[10]

财报披露 - 公司拟于2024年10月30日披露2024年第三季度报告[2] 业绩说明会 - 召开时间为2024年11月1日15:00 - 16:00[2][3][5][6] - 形式为网络文字互动[4][5] - 地点为全景网“投资者关系互动平台”[2][5][6] 投资者参与 - 可于2024年10月30日17:00前发问题至邮箱或会议时提问[2][6] 参会人员 - 有董事长、行长等[5] 联系信息 - 联系人是董事会办公室投资者关系管理团队[8] - 电话028 - 86160295[8] - 邮箱ir@bocd.com.cn[6][8]

人事变动 - 公司收到徐登义董事、行长任职资格批复[1] - 徐登义副董事长任职资格尚待监管核准[1] 其他信息 - 徐登义简历详见2024年6月13日公告[1] - 公告发布时间为2024年10月24日[1]

成银转债情况 - 成银转债发行总额80亿元，期限6年，各年票面利率不同[4] - 初始转股价格14.53元/股，当前12.23元/股[4] - 截至2024年9月30日，累计28.03771亿元转股，占比35.05%[2][5] - 截至2024年9月30日，未转股金额51.96229亿元，占比64.95%[2][8] 转股股份情况 - 截至2024年9月30日，转股形成股份2.01713945亿股，占比5.58%[2][5] - 2024年7 - 9月，19.2万元转股，形成股份15,692股[2][5] 股东持股情况 - 截至2024年9月30日，成都交子金控转股后持股7.62778873亿股，占比19.9996%[7] - 截至2024年9月30日，丰隆银行转股后持股7.53532373亿股，占比19.76%[8] 股本情况 - 2024年9月30日，限售股7,377,158股，无限售股3,806,588,121股，总股本3,813,965,279股[10]

报告公司投资评级 - 报告维持成都银行"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 - 2024年上半年,成都银行营收和利润均实现正增长,营收同比增长4.3%,归母净利润同比增长10.6% [5] - 公司业务规模稳步扩大,贷款和存款均保持较快增长,分别同比增长22.8%和14.6% [5] - 非息收入增长显著,同比增长13.9%,其中理财及资产管理业务同比增长58.6% [6] - 资产质量保持平稳,不良率维持在0.66%,拨备覆盖率为496.02% [6] 财务数据总结 - 预测2024-2026年EPS分别为3.37元、3.71元、4.15元,归母净利润增速为10.03%、10.04%、11.90% [7] - 根据DDM模型和PB-ROE模型,给予公司合理价值区间为19.46-19.93元,对应2024年PE为5.78-5.92倍 [6][9] - 公司2023-2025年的PB估值分别为0.67倍、0.65倍、0.56倍,低于同业平均水平 [8]