中国主要银行调整贵金属业务与发布风险提示 - 近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强，多家银行发布风险提示，建议客户审慎评估风险承受能力，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌，并从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置[1] - 多家银行建议客户密切关注行情变化，合理控制持仓规模，以防范市场波动风险[1][4][5][6] 中国工商银行具体业务调整 - 自2月7日起，在周末及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，对如意金积存业务进行限额管理，包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响[2] - 自1月8日起，积存金起购金额由1000元上调至1100元[2] - 自1月12日起，仅风险承受能力为C3（平衡型）及以上的个人客户方可办理积存金业务[2] 其他主要银行业务调整 - 建设银行自2月2日9:10起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元[4] - 交通银行自1月31日起，规定已签约贵金属钱包的个人客户，当前有效的风险承受能力评估结果需为增长型、进取型、激进型方可办理全部业务；风险承受能力为保守型、稳健型、平衡型的客户仅可办理实时卖出、兑换实物贵金属等部分业务[6] - 交通银行自1月31日起，允许风险承受能力测评结果为平衡型、增长型、进取型或激进型的个人客户购买沃德金生金产品[6] - 农业银行自1月30日起，规定个人客户办理存金通黄金积存业务签约、买入、定投时，需进行风险承受能力评估并取得谨慎型及以上的评估结果[6] - 中国银行提示客户基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，合理控制持仓规模[5] 近期贵金属市场价格波动 - 1月30日，纽约商品交易所4月黄金期价一度跌破每盎司4800美元关口，跌幅超过10%[2] - 1月30日，现货黄金单日最大跌幅超12%，盘中最低触及4682美元/盎司，收盘下跌9.25%报4880.03美元/盎司[2] - 受金银价格大幅回落影响，国内品牌金饰门店足金饰品和工艺金条价格同步下调，两天内多数产品单克价格回落幅度在80元左右[2]

公司高管变动与调查 - 康佳集团原党委书记、董事局副主席周彬及原副总裁李宏韬因涉嫌严重违纪违法被调查[1] - 实控三家A股上市公司（东材科技、高盟新材、毅昌科技）的61岁女富豪熊海涛被立案调查并实施留置[2] - 深圳燃气副总裁周云福因工作调动辞职[6][7] - 横琴人寿董事长钱仲华被传在董事会上提出辞职并获批准 公司回应正在核实[8] - 惠州农商行党委副书记张敬川涉嫌严重违纪违法被查[10] 金融机构人事任命 - 47岁的唐朔正式就任建设银行副行长 成为六大国有行中最年轻的副行长[3][4] - 光大科技董事长、总经理杨文化已跻身光大银行行领导之列 担任该行党委委员[9] 行业战略与竞争 - 腾讯董事会主席马化腾点评AI入口争夺战 认为字节跳动与中兴的豆包手机及阿里的“千问”模式引发关注 但其反对屏幕录制上传云端做法[1] - 保时捷中国总裁及首席执行官潘励驰表示将推出五款中国专属产品 并计划将经销商数量精简至巅峰期近一半 以赢回中国市场[5]

金价剧烈波动事件概述 - 纽约黄金期货盘中跌破4800美元/盎司，现货黄金单日最大跌幅超过12%，为近40年来最狠的一次[2] - 国内金饰价格跟随跳水，周大福等品牌金价两天内每克下跌超过80元[2] - 市场出现分化现象，北京、南昌等地门店同时出现抢购与抛售的情况[2] 市场供需与库存状况 - 北京多家银行网点金条库存紧张，部分网点需预约且最快次日到货[4] - 银行网点咨询实物金的人数明显增多，呈现买卖两旺的局面[4] - 有客户携带此前购买的金条到银行套现，主要原因是担忧价格进一步下跌[4] - 实物黄金供应链流程较长，从冶炼到柜台需经检测、封装、运输等多环节，行情剧烈波动时需求突增导致供应链无法及时响应，从而造成库存紧张[5] 金价下跌驱动因素 - 首要因素为美联储加息预期突然升温，市场重新押注其将维持高利率[7] - 高利率环境推高持有黄金的机会成本，资金倾向于流向收益更高的美元资产，令作为无息资产的黄金承压[7] - 次要因素为地缘政治出现缓和迹象，导致过去一年支撑金价上行的避险需求下降[9] - 美联储加息预期与地缘政治降温两股力量叠加，共同触发了金价的加速下跌[9] 金融机构动态与策略 - 多家银行如工商银行、建设银行紧急发布风险提示，并将黄金积存业务的起点金额提高至1500元，同时要求投资者重新进行风险测评[2] - 机构投资者操作与普通投资者不同，其通过黄金ETF进行多空双布局[11] - 机构策略包括持有多头ETF以押注长期上涨，同时配置反向ETF或期权以对冲短期风险，并在市场波动大时通过调仓赚取价差[11] - 银行提高积存金门槛被视为明确的风险提示信号，旨在促使投资者更谨慎并避免因情绪化操作造成损失[13] 行业观察与供应链特点 - 实物黄金的买卖两旺局面凸显了其供应链弹性不足的特点，无法快速应对需求的急剧变化[5] - 银行的积存金门槛调整、风险提示及产品变化，被视为反映市场真实状况的重要信号，值得投资者关注[17]

行业动态：多家银行调整贵金属积存业务 - 随着金价大幅震荡，工行、农行、中行、建行、交行等多家银行相继调整积存金相关业务，并发布风险提示 [1] 工商银行业务调整 - 近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强，建议投资者审慎评估风险，保持理性，避免盲目追涨杀跌，并从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置 [3] - 自2月7日起，在周末及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，对如意金积存业务进行动态限额管理，包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，提金不受影响 [4] - 积存金起购金额自1月8日起由1000元上调至1100元 [6] - 自1月12日起，仅风险承受能力评估结果为C3（平衡型）及以上的个人客户方可办理积存金业务 [6] 建设银行业务调整 - 自2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元，后续将持续关注市场变动并适时调整起点金额 [8] - 近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，建议客户增强风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资，合理控制仓位，及时关注持仓和保证金余额变化 [10] 交通银行业务调整 - 自1月31日起，对于已签约贵金属钱包的个人客户，仅风险承受能力评估结果为增长型、进取型、激进型的客户可办理全部业务；评估结果为保守型、稳健型、平衡型的客户仅可办理实时卖出、兑换实物、终止计划等操作，有效积存计划执行不受限制 [12] - 自1月31日起，个人客户风险承受能力测评结果为平衡型、增长型、进取型或激进型，方可购买沃德金生金产品 [12] - 该行曾于去年12月31日发布风险提示，建议投资者关注市场变化，增强风险防范意识，合理配置贵金属资产规模 [14] 农业银行业务调整 - 自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）的签约、买入、定投3类业务时，需通过风险测评问卷取得谨慎型及以上的评估结果 [15] - 建议投资者增强风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理业务 [15] 中国银行风险提示 - 2026年以来，贵金属市场不确定性因素较多，价格大幅波动，为保护积存金、积利金、账户贵金属等业务的客户利益，提示客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展交易，合理控制持仓规模 [17]

行业投资评级 - 报告对银行行业给出“推荐（维持）”评级 [7] 核心观点 - 银行板块在1月出现存贷款“双开门红”现象，行业经营压力有所减轻，存在企稳向好的条件 [2] - 银行整体已渡过风险加速暴露阶段，接近“存量消化期”，对公贷款风险可控，零售贷款风险主要集中在经营贷等行业共性问题 [5][59] - 银行普遍看好并积极发展财富管理等中间业务，以把握居民存款再平衡趋势下的机会 [5] - 银行对2026年购债持谨慎态度，普遍选择增加交易型仓位比重，同时EVE等监管指标的约束效力有所减退 [5] 周观察·动向 - **监管动态**：截至2025年末，银行业金融机构总资产达471万亿元，同比增长8.0%，其中大行、股份行、城商行、农商行资产增速分别为11.0%、4.7%、9.7%和5.2% [3][14] - **行业动态**：青岛银行2025年总资产8149.60亿元，同比增长18.12%，归母净利润51.88亿元，同比增长21.66%，不良率降至0.97% [16]；厦门银行2025年总资产4530.99亿元，同比增长11.11% [16]；兰州银行发布中期分红方案，每10股派现0.5元 [16] - **市场动态**：本周（报告期）万得全A指数下跌1.59%，申万银行板块上涨0.86%，显示防御属性 [3][18] 周综述·数据 - **资金运行态势**：本周央行公开市场净投放3805亿元 [21][22]，短端资金利率走势分化，DR001下行7.1个基点至1.33%，DR007上行9.9个基点至1.59% [23][25]；各期限Shibor全线小幅下行 [23] - **银行资产负债跟踪 - 资产端**： - **利率债**：利率债净融资12488亿元，较去年同期（10266亿元）略微多增，其中政府债净融资11457亿元 [29] - **国债收益率**：收益率曲线形态调整，1年期上行1.8个基点至1.30%，3年、5年、10年期分别下行2.1、2.0、1.9个基点，30年期微涨0.2个基点至2.29% [24][36] - **票据贴现**：1月末1M、3M和半年期票据利率分别为1.95%、1.45%、1.11%，较上期末变动+25bp、0bp、-2bp [4][42]；国有大行票据转贴现累计净买入规模为-527亿元，同比少增 [39] - **银行资产负债跟踪 - 负债端**： - **存款利率**：截至2026年1月29日，国有行1年期定期存款平均挂牌利率为0.96%，3年期为1.25% [51][53] - **同业存单**：本周发行总额3754亿元，净融资-914亿元；各期限同业存单收益率上行，1M期AAA级存单收益率上行4.5个基点至1.54% [55] 周评论·热点（银行调研核心发现） - **贷款“开门红”但结构分化**：调研银行（工行、交行、邮储、江苏、浦发）出现贷款“开门红”，但鉴于上年高基数，预计今年信贷总量同比持平，多增空间有限，投放方向以制造业为主 [5] - **存款“开门红”且搬家迹象不明显**：开年以来多数银行新增存款超上年同期，“存款搬家”迹象不明显，居民风险偏好有所修复但程度有限，定期存款活期化趋势有待观察 [5] - **中间业务成为发展重点**：银行一致看好中收业务，重点把握财富管理机会，公募销售新规影响下，与公募的合作关系将持续，基金配置规模取决于市场与产品性价比 [5] - **经营与风险判断**：调研银行普遍认为全年净息差将进一步下行但速度放缓，压力缓解 [59]；行业已渡过风险加速暴露阶段，对公贷款风险可控，零售贷款风险集中在经营贷等问题 [5][59]

贵金属与加密货币市场剧烈波动 - 现货白银价格一度暴跌36%，创历史最大日内跌幅；现货黄金价格一度下跌超12%，遭遇40年来单日最大跌幅 [2] - 市场将特朗普提名凯文·沃什为下任美联储主席解读为未来政策可能更偏“鹰派”，是导致金银价格暴跌的原因之一 [2] - 比特币跌破79,000美元关口至2025年4月以来最低水平，过去24小时内全球超42万人被爆仓，爆仓金额高达25.61亿美元 [2] - 比特币下跌受以色列与伊朗紧张关系升温、美国加密行业新监管未落地及美联储主席提名事件影响 [2] 中国房地产与A股公司风险事件 - 万科发布2025年业绩预告，预计全年归属母公司净利润亏损820亿元，刷新A股房企亏损纪录 [2] - 万科业绩预亏主因包括房地产开发项目结算规模下降、毛利率低，新增计提信用和资产减值，部分经营性业务亏损及部分资产交易价格低于账面值 [2] - 深康佳A、集友股份、棒杰股份等10家A股公司因触及财务指标红线，在2025年年报披露后可能被实施退市风险警示 [4] - 触发退市风险警示的情形主要为预计2025年期末净资产为负，或预计2025年利润为负且扣除后营收不达标 [4] 半导体行业动态与趋势 - 今年1月韩国出口半导体总金额达205亿美元，同比暴涨超102%，预示全球半导体需求强劲 [3] - 国科微、中微半导、英集芯等国产芯片厂商相继发布调价通知，部分产品涨幅最高达80%，覆盖存储、MCU、模拟芯片等核心赛道 [3] - 业内判断2026年上半年国产芯片涨价趋势将延续，并可能有更多企业跟进 [3] 金融机构业务调整与市场热点 - 因金价大幅震荡，工行、农行、中行、建行、交行等多家银行调整积存金业务并发布风险提示 [3] - 具体调整包括工行自2月7日起对非交易日如意金积存业务进行限额管理，建行上调积存金起购金额，交行调整贵金属业务办理条件等 [3] - 多家券商2月金股组合看好科技、顺周期等方向，中国太保、紫金矿业、万华化学等个股获多家券商推荐 [5] - 券商认为春季躁动持续时间可能拉长，春节后市场或迎来新行情，建议关注科技、消费、顺周期方向 [5] 国际政治与科技产业重大事件 - 特朗普提名的下任美联储主席人选凯文·沃什，被曝出现在美国政府公开的杰弗里·爱泼斯坦相关文件中 [3] - SpaceX计划向美国联邦通信委员会申请部署由100万颗卫星组成的星座，拟利用太阳能为人工智能数据中心供电 [5] - 目前全球在轨卫星数量仅约1.5万颗，SpaceX实际发射100万颗卫星的可能性较低 [5] - 伊朗正与美国“进行对话”，美国总统特朗普称将看看能否达成协议并已告知最后期限，中东局势仍充满不确定性 [5]

事件概述 - 澳门英皇娱乐酒店大堂标志性装饰“黄金大道”内的78公斤黄金被撤走 [1] - 该批黄金为总重78公斤的瑞士999.9千足纯金，由78块持有独立编号的金砖组成 [4] - 酒店工作人员确认黄金已于1月29日晚撤走，原因为内部装修，待装修结束后会再展出 [3] 黄金价值与市场背景 - 事件发生时（1月30日），国内金价超过1100元/克 [3] - 据此估算，被撤走的78公斤黄金价值已超过8580万元人民币 [3] - 同期，国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强 [6] 主要银行积存金业务调整 工商银行 - 近期调整如意金积存业务规则并修改协议文本 [7] - 自2月7日起，在非上海黄金交易所交易日（如周末、法定节假日）对如意金积存业务进行限额管理，包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置 [7] - 积存金起购金额自1月8日起由1000元上调至1100元 [9] - 自1月12日起，仅C3（平衡型）及以上的个人客户方可办理积存金业务 [9] 建设银行 - 自2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元 [10] - 后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对起点金额进行调整 [10] 交通银行 - 自1月31日起，对于已签约贵金属钱包的个人客户，仅风险承受能力评估结果为增长型、进取型、激进型的客户可办理全部业务 [13] - 评估结果为保守型、稳健型、平衡型的客户，仅可办理实时卖出、兑换实物贵金属、积存计划终止、解约等操作 [13] - 自1月31日起，个人客户风险测评结果为平衡型、增长型、进取型或激进型，方可购买沃德金生金产品 [13] 农业银行 - 自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）的签约、买入、定投3类业务时，需通过风险测评并取得谨慎型及以上的评估结果 [15] 中国银行 - 提示2026年以来贵金属市场不确定性因素较多，价格大幅波动 [15] - 建议客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，合理控制持仓规模 [15] 行业动态与银行建议 - 工行、农行、中行、建行、交行等多家银行相继调整积存金相关业务，并发布风险提示 [5] - 多家银行建议投资者审慎评估自身风险承受能力，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌 [6] - 建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置 [6] - 建议客户增强贵金属业务的风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资 [12] - 建议投资者密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险 [6][12]

行业动态：贵金属市场波动加剧 - 近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强[1] - 国际市场复杂多变，贵金属价格波动剧烈[2] - 2026年以来，贵金属市场不确定性因素较多，价格大幅波动[13] 银行机构风险管控措施 - 多家银行相继调整积存金相关业务并发布风险提示，包括农行、中行、建行、交行等[3] - 建设银行自2月2日9:10起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元[4] - 交通银行自1月31日起，调整客户风险承受能力与业务办理权限的匹配规则，例如保守型、稳健型、平衡型客户可办理实时卖出等操作，但购买沃德金生金产品需平衡型及以上[8] - 农业银行自1月30日起，要求客户办理存金通黄金积存业务签约、买入、定投时，需通过风险测评并取得谨慎型及以上评估结果[12] 对投资者的建议与提示 - 建议投资者审慎评估自身风险承受能力，保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌[1] - 建议从中长期视角考虑，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置[1] - 建议投资者密切关注行情变化，合理控制持仓规模，有效防范市场波动风险[1] - 建议客户增强贵金属业务的风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资[7] - 贵金属投资时需合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况[7] - 建议投资者关注市场变化，增强贵金属业务的风险防范意识，合理配置贵金属资产规模[11] - 特别提示客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，合理控制贵金属持仓规模[13]

多家银行调整积存金业务 - 随着金价大幅震荡，工行、农行、中行、建行、交行等多家银行相继调整积存金相关业务，并发布风险提示[1] 工商银行调整要点 - 近期国内外贵金属价格波动剧烈，市场不确定性显著增强，建议投资者保持理性投资心态，避免盲目追涨杀跌，坚持分批分散、适度均衡的原则进行投资配置[1] - 自2月7日起，在周末及法定节假日等非上海黄金交易所交易日，对如意金积存业务进行限额管理，包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置[2] - 积存金起购金额自1月8日起，由1000元上调至1100元[4] - 自1月12日起，C3（平衡型）及以上的个人客户方可办理积存金业务[4] 建设银行调整要点 - 自2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元[5] - 该行后续将持续关注黄金市场变动情况，适时对上述起点金额进行调整[5] - 近期国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，建议客户增强风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性投资[7] 交通银行调整要点 - 自1月31日起，对于已签约贵金属钱包的个人客户，当前有效的风险承受能力评估结果为增长型、进取型、激进型，才可以办理贵金属钱包项下全部业务[8] - 如该评估结果为保守型、稳健型、平衡型，则客户可办理实时卖出、兑换实物贵金属、积存计划终止、解约等，有效积存计划执行不受风险承受能力评估结果限制[8][9] - 自1月31日起，个人客户当前有效的风险承受能力测评结果为平衡型、增长型、进取型或激进型，可购买沃德金生金产品[9] - 去年12月31日，交行也曾发布风险提示，建议投资者关注市场变化，增强贵金属业务的风险防范意识[12] 农业银行调整要点 - 自1月30日起，个人客户办理存金通黄金积存业务（包括存金通1号、2号）签约、买入、定投3类业务时，需按该行统一的风险测评问卷进行风险承受能力评估、取得谨慎型及以上的评估结果[13] - 建议投资者增强风险防范意识，基于自身财务状况和风险承受能力理性办理存金通黄金积存业务[13] 中国银行风险提示 - 2026年以来，贵金属市场的不确定性因素较多，价格大幅波动[15] - 为保护积存金、积利金、账户贵金属等贵金属相关业务的客户利益，特别提示客户做好市场风险防范，基于自身财务状况和风险承受能力开展贵金属交易活动，合理控制贵金属持仓规模[15]

文章核心观点 - 中国六家国有大行在2026年党建和经营工作会议中，普遍将战略重点从“数字化”转向“数智化”，并强调“降本增效”，这标志着银行业正从规模驱动转向质量与效率驱动，科技与智能成为重塑业务模式和核心竞争力的关键[1][3] 数智化转型成为核心战略 - 2026年，工商银行、建设银行、交通银行、邮储银行均明确部署数智化转型，而2025年仅农业银行一家在总结中提到“数智化”[1][2] - 具体部署包括：工商银行“升级打造数智工行”；建设银行“加快推动集团数智化转型”；交通银行“深入推进‘人工智能+’行动，通过AI技术重构业务流程”；邮储银行将“数智化”纳入其“六化”升级战略[2] - 2025年，其他大行多以“数字化”表述为主，如工商银行的“数字工行（D-ICBC）体系”、中国银行的“数字金融支撑能力”、交通银行的“数字赋能”[2] - 从“数字化”到“数智化”的转变，反映了技术应用的深化，即从业务流程信息化转向利用人工智能、大数据实现智能决策和自动化运营[3] - 行业分析指出，“十五五”期间银行业将持续加码AI、大数据、云计算投入，AI将深度渗透至风控、营销、运营等核心环节，推动服务模式向“智能平台生态”演进[3] 降本增效成为行业共识 - 2026年，工商银行、农业银行、交通银行、邮储银行均明确提出“降本增效”或“提质降本增效”的相关要求[4] - 推动降本增效的主要原因包括：经济环境变化导致利差收窄、盈利压力增大；金融科技发展凸显传统运营模式成本高；市场竞争加剧需提升效率[4] - 数智化发展与降本增效密切相关，银行可通过智能客服、RPA机器人、大数据分析等技术优化流程、降低人力与运营成本、提升营销效率[5] - 具体措施还包括：优化业务流程减少人工环节；加强风险管理减少不良资产损失；整合分支机构提高网点效能；推动线上化服务降低实体成本[5]