文章核心观点 截至2025年3月31日13:53，中证港股通高股息投资指数下跌，成分股涨跌互现，港股高股息ETF多空胶着；申万宏源证券和财信证券对A股市场给出投资建议，看好高股息资产和科技产业趋势 [1][2] 市场表现 - 截至2025年3月31日13:53，中证港股通高股息投资指数(930914)下跌0.18% [1] - 港股高股息ETF(159302)最新报价1.13元，盘中成交额达1015.53万元，换手率8.17% [1] - 截至2025年3月28日，港股高股息ETF近半年累计上涨7.54% [1] 成分股表现 - 建设银行(00939)领涨3.13%，中国石油股份(00857)上涨2.60%，中国银行(03988)上涨1.96% [1] - 中国交通建设(01800)领跌4.23%，粤海投资(00270)下跌3.39%，民生银行(01988)下跌3.27% [1] 行业与产品特点 - 港股高股息ETF（159302）跟踪指数聚焦港股通范围内的高股息红利龙头，行业分布集中于金融、交运和能源行业 [1] - 当前港股通高股息(HKD)指数近一年股息率达7.67%，全球降息背景下有望吸引更多南向资金 [1] 券商投资建议 - 申万宏源证券认为A股市场二季度防御思维占优，看好高股息资产，中期看好科技产业趋势，关注国内AI算力和应用、具身智能、低空经济投资机会，科技板块可能出现季度级调整 [2] - 财信证券表示3 - 4月市场转向经济基本面驱动，操作谨慎，短期控制仓位，关注低位高股息防守板块，中期关注科技股低吸机会 [2] 相关产品 - 港股高股息ETF(159302) [3]

文章核心观点 银行板块31日盘中震荡上扬 多家银行拟募资补充核心一级资本 特别国债注资符合预期 定增可缓解银行资本压力提升服务实体经济质效 银行基本面有望逐步企稳 [1][2] 银行股价表现 - 31日盘中银行板块震荡上扬 江阴银行涨近5% 建设银行、上海银行涨约3% 中国银行、交通银行涨约2% [1] 银行募资情况 - 3月30日 建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行发布公告 拟通过向特定对象发行A股股票的形式募集资金 补充核心一级资本 拟募资总额分别不超过1050亿元、1650亿元、1200亿元、1300亿元 [1] 机构观点 - 光大证券指出 本次财政部通过发行5000亿特别国债对大型银行注资符合资本市场前期预期 交易对价较现行股价有不同程度溢价 发行对象认购的增发股票自取得股权之日起5年内不得转让 反映大股东支持大型银行平稳健康发展的决心 [1] - 国联民生证券认为 央行2025年一季度货币政策例会提到引导金融机构加大信贷投放力度 国有大行定增可有效缓解银行资本压力 提升银行服务实体经济质效 定增后银行持续分红能力有望明显提升 能更好响应国央企市值管理要求 2024年四家国有大行现金分红比例均值为30.67% 资本压力缓释后分红有更强保障 银行价值有望获市场认可 当前我国银行整体经营承压 但随着负债端成本持续改善 银行基本面有望逐步触底 特别国债补充国有大行资本逐步落地 银行资本压力将明显缓解 后续能更好支持实体经济发展 带动银行基本面企稳 [2]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1] 报告的核心观点 - 建设银行2024年年报显示全年营收降幅收窄、资负扩张稳健，归母净利润同比上升，净利息收入韧性显现，息差边际企稳，不良率环比下行，但零售贷款不良率有所上升，考虑内需不足和降息预期小幅下调25 - 26年盈利预测并新增27年预测，维持“推荐”评级 [1][5][8][9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 行业为银行，网址为www.ccb.com和www.ccb.cn，大股东是中央汇金投资有限责任公司，持股57.14%，实际控制人是中国投资有限责任公司 [1] - 总股本250,011百万股，流通A股9,594百万股，流通B/H股240,417百万股，总市值15,681亿元，流通A股市值817亿元，每股净资产12.65元，资产负债率91.8% [1] 财务数据 - 2024年全年实现营业收入7502亿元，同比负增2.5%，归母净利润3356亿元，同比增长0.9%，年化加权平均ROE为10.69% [5] - 截至2024年末，总资产规模40.6万亿元，同比增长5.9%，贷款同比增长8.5%，存款同比增长3.8% [5] - 2024年利润分配预案为每股普通股派发人民币0.4032元（含税），分红率为30.0% [5] 盈利情况 - 2024年归母净利润同比上升0.9%，增幅较前三季度走阔0.8个百分点，预计与营收回暖尤其是净利息收入韧性显现有关 [8] - 2024年全年营收同比下降2.5%，负增缺口收窄，净利息收入同比降幅收窄1.5个百分点至负增4.4%，预计四季度息差企稳推动负增缺口收窄 [8] - 2024年全年非息收入同比上行5.1%，增速较前三季度回落1.7个百分点，其他非息收入全年同比增幅为50.6%，中收收入同比下降9.3%，降幅收窄 [8] 息差与规模 - 2024年全年净息差为1.51%，同比回落19BP，全年贷款收益率较半年度下降12BP至3.43%，负债端成本回落7BP至1.65% [8] - 年末资负两端扩张稳健，总资产规模同比增长5.9%，增幅较三季度末回落2.3个百分点，贷款同比增长8.5%，公司贷款和零售贷款同比增速分别为3.6%、1.2% [8] - 负债端存款同比增长3.8%，较三季度末小幅回落，年末定期存款占比为54.9%，较三季度末回落1.8个百分点，存款定期化得到边际改善 [8] 资产质量 - 年末不良率为1.34%，同比回落3BP，对公贷款不良率同比回落23BP至1.65%，零售贷款不良率同比上升32BP至0.98% [9] - 年末关注率同比回落55BP至0.95%，逾期同比回升16BP至1.12%，整体风险低位可控，零售贷款资产质量仍需关注 [9] - 年末拨备覆盖率较三季度末下降3.43个百分点至234%，拨贷比环比下行8BP至3.12%，整体水平仍处高位 [9] 投资建议 - 考虑内需仍存不足以及降息预期，小幅下调25 - 26年盈利预测并新增27年预测，预计25 - 27年EPS分别为1.36/1.40/1.46元，对应盈利增速分别为1.1%/3.0%/4.3% [9] - 当前公司股价对应25 - 27年PB分别为0.64x/0.59x/0.55x，考虑建行作为国有大行的中流砥柱作用持续凸显，维持“推荐”评级 [9]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [1][9] 报告的核心观点 - 建设银行2024年年报显示全年营收降幅收窄、资负扩张稳健，归母净利润同比上升，净利息收入韧性显现，息差边际企稳，不良率环比下行但需关注零售风险波动，作为优质国有大行，转型成效值得关注，虽下调盈利预测但维持“推荐”评级 [1][5][8][9] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 行业为银行，网址为www.ccb.com和www.ccb.cn，大股东是中央汇金投资有限责任公司，持股57.14%，实际控制人是中国投资有限责任公司 [1] - 总股本250,011百万股，流通A股9,594百万股，流通B/H股240,417百万股，总市值15,681亿元，流通A股市值817亿元，每股净资产12.65元，资产负债率91.8% [1] 财务数据 - 2024年全年实现营业收入7502亿元，同比负增2.5%，归母净利润3356亿元，同比增长0.9%，年化加权平均ROE为10.69% [5] - 截至2024年末，总资产规模达40.6万亿元，同比增长5.9%，贷款同比增长8.5%，存款同比增长3.8% [5] - 2024年利润分配预案为每股普通股派发人民币0.4032元（含税），分红率为30.0% [5] 盈利情况 - 2024年归母净利润同比上升0.9%，增幅较前三季度走阔0.8个百分点，预计与营收回暖尤其是净利息收入韧性显现有关 [8] - 2024年全年营收同比下降2.5%，负增缺口收窄，净利息收入同比降幅收窄1.5个百分点至负增4.4%，预计四季度息差企稳推动负增缺口收窄 [8] - 2024年全年非息收入同比上行5.1%，增速较前三季度回落1.7个百分点，其他非息收入全年同比增幅为50.6%，中收收入同比下降9.3%，降幅收窄 [8] 息差与规模 - 2024年全年净息差为1.51%，同比回落19BP，贷款收益率较半年度下降12BP至3.43%，负债端成本回落7BP至1.65% [8] - 年末资负两端扩张稳健，总资产规模同比增长5.9%，增幅较三季度末回落2.3个百分点，贷款同比增长8.5%，公司贷款和零售贷款同比增速分别为3.6%、1.2% [8] - 负债端存款同比增长3.8%，较三季度末小幅回落，年末定期存款占比为54.9%，较三季度末回落1.8个百分点，存款定期化得到边际改善 [8] 资产质量 - 年末不良率为1.34%，同比回落3BP，对公贷款不良率同比回落23BP至1.65%，零售贷款不良率同比上升32BP至0.98% [9] - 年末关注率同比回落55BP至0.95%，逾期同比回升16BP至1.12%，整体风险低位可控，零售贷款资产质量情况仍需持续关注 [9] - 年末拨备覆盖率较三季度末下降3.43个百分点至234%，拨贷比环比下行8BP至3.12%，整体水平仍处高位 [9] 投资建议 - 考虑内需仍存不足以及降息预期，小幅下调25 - 26盈利预测并新增27年预测，预计25 - 27年EPS分别为1.36/1.40/1.46元，对应盈利增速分别为1.1%/3.0%/4.3% [9] - 当前公司股价对应25 - 27年PB分别为0.64x/0.59x/0.55x，考虑建行作为国有大行的中流砥柱作用持续凸显，维持“推荐”评级 [9]

文章核心观点 中国建设银行拟向财政部定向发行A股股票，募集不超1050亿元用于补充核心一级资本，以支持实体经济、增强风险抵补能力、满足监管要求和提升长期竞争力，发行需经多部门批准，对公司经营和财务状况有积极影响但也存在一定风险[5][8][20]。 各部分总结 释义 - 明确本预案中“本行”“本预案”“发行”等多个简称的含义，如“本行”指中国建设银行股份有限公司，“本预案”指《中国建设银行股份有限公司向特定对象发行A股股票预案》等[7]。 本次发行方案概要 - **背景和目的**：国家用特别国债支持国有大行补充核心一级资本，公司为支持实体经济、增强风险抵补能力、实现TLAC达标和提升竞争力制定发行方案[8]。 - **发行人基本情况**：公司成立于2004年9月17日，A股、H股、境内优先股分别在上海证券交易所、香港联合交易所、上海证券交易所上市，法定代表人为张金良，经营范围广泛[8][9]。 - **发行对象及其与本行的关系**：发行对象为财政部，发行前财政部不持有公司股份，不构成关联关系[9]。 - **发行方案概要** - **股票种类和面值**：境内上市人民币普通股（A股），每股面值1元[9]。 - **发行方式及时间**：向特定对象发行，在经上交所审核通过并获中国证监会同意注册批复有效期内择机发行[9]。 - **发行对象和认购方式**：发行对象为财政部，以现金认购[9]。 - **发行价格和定价方式**：定价基准日为2025年3月30日董事会会议决议公告日，发行价格9.27元/股，不低于定价基准日前20个交易日A股股票交易均价的80%，期间发生除权除息等事项价格相应调整[10]。 - **发行数量**：拟发行股数按募集资金总额除以发行价格确定，不超过发行前总股本的30%，期间发生除权除息等事项数量相应调整，最终数量由股东大会授权董事会协商确定[4][11]。 - **限售期安排**：财政部认购股份限售期为自取得股权之日起五年，衍生股份同此安排，限售期结束后按规定转让[12]。 - **上市地点**：上交所[12]。 - **滚存利润安排**：发行完成前滚存未分配利润由新老股东共同享有[12]。 - **募集资金规模及用途**：募集资金总额不超1050亿元，扣除费用后用于补充核心一级资本[5][13]。 - **发行决议有效期**：股东大会、A股类别股东大会及H股类别股东大会审议通过相关议案之日起十二个月[13]。 - **是否构成关联交易**：不构成关联交易[13]。 - **是否导致控制权变化**：发行前后控股股东均为汇金公司，控制权不变[13]。 - **尚需呈报有关主管部门批准的程序**：经董事会审议通过后，需经股东大会、A股类别股东大会、H股类别股东大会审议，金监总局批准、上交所审核通过、中国证监会同意注册[3][13]。 发行对象的基本情况及相关协议内容摘要 - **发行对象基本情况**：财政部是国家行政机关，主管财政收支、税收政策等[14]。 - **发行完成后的同业竞争及关联交易情况** - **同业竞争**：发行后公司保持经营管理独立性，与发行对象无同业竞争[14]。 - **关联交易**：发行后公司按规定管理与股东交易并履行信息披露义务[15]。 - **附条件生效的股份认购协议摘要** - **协议主体和签署时间**：认购人财政部，发行人公司，2025年3月30日签署[15]。 - **认购价格**：同发行方案定价方式，期间发生除权除息等事项价格相应调整[15][16]。 - **认购金额、认购数量**：拟认购金额1050亿元，认购数量按金额除以发行价格确定，期间发生除权除息等事项数量相应调整，最终数量由公司股东大会授权董事会协商确定[16]。 - **认购方式**：现金全额认购[17]。 - **认购价款的支付及股份交付**：财政部按《缴款通知书》要求付款，完成验资后资金划入公司指定账户，按规定完成股份登记[17][18]。 - **认购股份的限售期**：限售期五年，衍生股份同此安排[18]。 - **协议成立与生效**：经双方签字盖章成立，除保密条款外其他条款在条件满足时生效[18]。 - **违约责任**：违约方承担赔偿责任[18]。 - **协议的修改、变更、终止**：经协商一致可书面解除，特定情形下终止协议[19]。 关于本次募集资金使用的可行性分析 - **募集资金使用计划**：募集资金总额不超1050亿元，扣除费用后用于补充核心一级资本[19]。 - **募集资金使用的必要性和可行性** - **必要性分析**：服务实体经济、增强风险抵补能力、满足TLAC达标要求、提高长期可持续发展能力[20][21]。 - **可行性分析**：符合法律法规及监管要求，公司将优化业务结构、提升资本投入产出效率、打造差异化竞争优势、守牢风险底线[21][22]。 - **对本行经营管理和财务状况的影响** - **对股权结构和控制权的影响**：发行前后股权结构和公司治理结构稳定，控制权不变[24]。 - **对净资产、每股净资产和净资产收益率的影响**：发行后净资产增加，短期内有摊薄效应，长期看将提升[24]。 - **对资本充足率的影响**：补充核心一级资本，优化结构，提升充足水平[25]。 - **对盈利能力的影响**：为核心资产增长和结构调整提供支撑，提升盈利能力[25]。 关于本次发行对本行影响的讨论与分析 - **发行后本行业务、公司章程、股东结构、高管人员、业务收入结构的变动情况** - **业务和业务收入结构**：无重大变化[25]。 - **公司章程**：注册资本和股份总数增加，将修订相关条款，公众持股量符合规定[26]。 - **股东结构和控制权**：控股股东不变，控制权不变[26]。 - **高管人员**：无重大变化[26]。 - **发行后本行财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况** - **财务状况**：净资产增加，短期内有摊薄效应，长期提升[26][27]。 - **盈利能力**：提升盈利能力[27]。 - **现金流量**：筹资活动现金流量增加，对经营活动现金流量有积极影响[27]。 - **资本监管指标**：提高各级资本充足率水平，如核心一级资本充足率从14.48%提升到14.97%[27]。 - **本行与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关系、关联交易及同业竞争等变化情况**：发行前后无变化，无新增同业竞争及关联交易[27]。 - **发行完成后，本行是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占用的情形，或本行为控股股东及其关联人提供担保的情形**：不存在资金、资产被占用及违规担保情形[28]。 - **是否存在通过本次发行大量增加负债（包括或有负债）的情况，是否存在财务成本不合理的情况**：不存在大量增加负债和财务成本不合理情况[28]。 本行利润分配政策及利润分配情况 - **本行的利润分配政策**：公司现行章程规定利润分配顺序，优先现金分红，每年现金分配利润不少于净利润的10%，特殊情况除外，调整政策需经特定程序[34][37][38]。 - **本行最近三年现金分红及未分配利润使用情况** - **最近三年利润分配方案**：2022 - 2024年度有现金分红，2024年度中期分红已实施，末期分红待审议[39][42]。 - **最近三年现金分红情况**：展示各年度现金分红金额及占净利润比率[42]。 - **未分配利润使用情况**：近三年未分配利润结转到下一年度，用于补充核心一级资本[42]。 - **未来三年股东回报规划** - **制定本规划的主要考虑因素**：考虑监管要求、股东权益、发展阶段、股东参与、融资渠道等因素[43]。 - **股东回报规划的具体方案**：利润分配顺序同现行章程，优先现金分红，根据不同发展阶段和资金安排提出差异化现金分红政策[43][45]。 摊薄即期回报的风险提示和填补回报措施 - **本次发行摊薄即期回报填补的具体措施**：加强募集资金管理，提升资产负债管理能力、打造特色经营、提高价值创造能力、加强风险管理、完善利润分配制度[46][47][48]。 - **关于本行填补即期回报措施能够得到切实履行的承诺**：控股股东不越权干预、不侵占利益，董事和高管作出多项承诺确保措施履行[49]。

文章核心观点 中国建设银行向特定对象发行A股股票，募集资金不超1050亿元用于补充核心一级资本，发行会对2025年基本每股收益有一定摊薄影响，公司阐述发行必要性、资金与业务关系及人员技术市场储备情况，还提出填补回报措施及相关主体承诺[1][5][7] 本次发行对即期回报的摊薄影响分析 假设条件 - 宏观经济环境、金融行业政策等无重大不利变化 [1] - 本次发行募集资金总额1050亿元，不考虑发行费用影响 [1] - 不考虑除本次发行外其他因素引起的普通股股本变动 [1] - 不考虑本次发行对公司经营、财务状况等方面影响 [1] - 假设2025年度完成优先股全额派息，需派发股息21.42亿元，2024年支付无固定期限资本债券利息49.66亿元 [1] 对每股收益等主要财务指标的影响 - 假设2025年净利润增长率为0%，发行后基本每股收益和稀释每股收益从1.31元/股降至1.28元/股 [2] - 假设2025年净利润增长率为3%，发行后基本每股收益和稀释每股收益从1.35元/股降至1.32元/股 [5] - 假设2025年净利润增长率为6%，发行后基本每股收益和稀释每股收益从1.39元/股降至1.36元/股 [5] 关于本次测算的说明 发行完成时间为测算预估值，最终根据监管部门批准、发行认购情况等确定 [7] 本次发行的必要性 - 服务实体经济高质量发展，发行后可更好支持实体经济，服务“五篇大文章”，支持新质生产力发展 [7] - 增强风险抵补能力，发行后风险抵御和前瞻性应对能力提升，维护金融稳定 [8] - 满足TLAC达标等监管要求，促进有序实现第二阶段TLAC达标，提升国际竞争力 [8] - 提高长期可持续发展能力，增加核心一级资本规模，稳定资本结构，提升盈利能力和市场竞争力 [8] 本次募集资金投资项目与本行现有业务的关系、本行从事募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况 本次募集资金投资项目与本行现有业务的关系 募集资金扣除发行费用后全部用于补充核心一级资本，支持长期可持续发展 [8] 本行从事募集资金投资项目在人员、技术、市场等方面的储备情况 - 人员方面，2024年末有员工376,847人，构建分层分类培训体系，培养各类专业人才，完善国际化人才储备，加强高级管理人员队伍建设 [9] - 技术方面，推进数字金融业务发展，升级“建行惠懂你”平台，打磨“双子星”平台，构建科技企业评价体系，推进技术能力和数据治理建设，打造人工智能平台，推广技术应用，保障安全生产与网络安全 [10] - 市场方面，境内有37家一级分行，境外机构覆盖28个国家和地区，有17家一级综合化经营子公司，经营覆盖多业务板块，通过多种渠道提供服务，加强集团协同，优化产品服务供给 [10] 本次发行摊薄即期回报填补的具体措施 - 优化业务结构，提升跨周期资产负债管理能力，调整经营策略，优化资产负债结构，服务实体经济，改善客户、产品、押品结构，拓展低成本资金，优化负债组合 [10] - 特色经营，推进“五全1”科技金融服务体系建设，提升普惠金融服务能力，打造绿色金融服务体系，推进养老金融服务体系建设，加强集团协同，构建综合金融服务体系 [11] - 价值创造导向，提升服务创造价值能力，培育非息收入新动能，稳定净利息收入，加强成本管理，盘活存量风险加权资产，减少低效资本占用 [11] - 守牢风险底线，完善风险内控管理体系，优化“三道防线”协同控险机制，加强重点领域信用风险管控，推进智能风控中心建设，增强合规经营能力 [12] - 完善利润分配制度，重视保护股东权益，制定完备决策程序和机制，发行后完善制度和回报机制，听取股东意见，统筹安排利润分配 [12] 关于本行填补即期回报措施能够得到切实履行的承诺 本行控股股东承诺 不越权干预公司经营管理活动，不侵占公司利益 [12] 本行董事、高级管理人员承诺 - 忠实、勤勉履行职责，维护公司和全体股东合法权益 [13] - 不无偿或以不公平条件向其他单位或个人输送利益，不损害公司利益 [13] - 不进行不必要的职务消费活动 [13] - 薪酬和股权激励行权条件与公司填补回报措施执行情况挂钩 [13] - 若有新监管规定，按规定作出补充承诺 [13]

文章核心观点 中国建设银行制订未来三年（2025 - 2027 年）股东回报规划，明确对股东的合理投资回报规划，完善现金分红政策，增加利润分配决策透明度和可操作性 [1] 本规划制订的原则 - 利润分配重视对股东的合理投资回报，政策保持连续性和稳定性，兼顾长远利益、全体股东整体利益及可持续发展 [1] - 制定审慎利润分配方案需满足资本充足率要求，充分考虑发展需求 [1] - 优先采用现金分红方式，有条件时可进行中期利润分配 [1] 制定利润分配规划的考虑因素 - 严格贯彻落实监管要求，依法合规履行利润分配决策程序，确保利润分配后满足监管指标规定 [1] - 切实维护股东合法权益，为投资者提供合理投资回报 [2] - 保持资本金规模与可持续发展需要相匹配，使资本金满足正常经营和发展需求 [2] - 充分保障股东利益，鼓励投资者参与决策，与股东沟通交流，听取中小股东意见 [2] - 统筹考虑资金成本和外部融资环境，使股利分配政策与资本结构等相适应 [2] 股东回报规划的具体方案 利润分配的顺序 - 法定公积金累计额达注册资本百分之五十以上可不再提取，提取法定公积金和一般准备金后，是否提取任意公积金由股东大会决定 [2] - 持有自身股份不参与分配利润，优先股股息支付按相关规定及《公司章程》执行 [2][3] 利润分配的形式 - 可采用现金、股票或两者结合的方式分配股息，具备现金分红条件时优先采用现金分红 [3] 现金分红的条件和比例 - 正常情况下每年现金分配利润不少于该会计年度合并口径下归属股东净利润的百分之十，特殊情况除外 [4] - 根据发展阶段、盈利水平等因素区分情形提出差异化现金分红政策，成熟期无重大资金支出安排现金分红比例最低 80%，成熟期有重大资金支出安排最低 40%，成长期有重大资金支出安排最低 20% [4] 回报规划的决策和监督机制 - 利润分配方案由董事会三分之二以上董事表决通过，提交股东大会以普通决议审议并表决通过后实施 [4] - 监管政策等发生重大变化时可调整利润分配政策，董事会专题论述，独立董事发表意见，提交股东大会以特别决议通过，为股东提供投票方式并听取中小股东意见 [5] 利润分配方案的实施 - 股东大会对利润分配方案作出决议后，须在两个月内完成股息支付或股份转增事项 [5] 本规划的生效机制 - 股东回报为普通股股东回报，优先股派息根据《公司章程》及发行方案执行 [5] - 本规划未尽事宜依照相关规定执行，由董事会负责解释，自股东大会审议通过之日起实施 [5]

的公告 股票代码：601939 股票简称：建设银行 公告编号：临 2025-016 中国建设银行股份有限公司 关于引入中华人民共和国财政部战略投资 董事会审议通过了《关于中国建设银行股份有限公司向特定对象发行 A 股股票方案的议案》等议案，拟通过向特定对象发行 A 股股票（以 下简称本次发行）的方式引入中华人民共和国财政部（以下简称财政 部）战略投资。 一、引入财政部战略投资的目的 为全面贯彻落实党中央、国务院针对向国有大型商业银行补充核 心一级资本的决策部署，巩固提升大型商业银行稳健经营发展的能力， 提升金融服务实体经济质效，深度践行金融工作的政治性、人民性， 积极做好"五篇大文章"，本行拟引入财政部参与本次发行，实现财 政部对本行的战略投资，进一步增强风险抵补能力，有序满足 TLAC 达标等监管要求，保持关键指标均衡协调，提高长期可持续发展能力， 更好的服务实体经济高质量发展。 二、引入财政部战略投资的合理性 财政部战略投资本行可优化国有资本布局，有利于增强财政政策 传导效能，通过资本纽带强化国家战略执行，推动宏观经济持续回升 向好，践行国有资本服务国计民生的责任。财政部投资本行，将有助 于本行持续打造差 ...

股票代码：601939 股票简称：建设银行 公告编号：临 2025-020 中国建设银行股份有限公司 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ? 会议召开时间：2025年3月31日（星期一）16:30-17:30 ? 会议召开方式：网络文字互动 ? 参会网址：上证路演中心（https://roadshow.sseinfo.com） ? 投资者可于2025年3月31日（星期一）12:00前将相关问题通过 电子邮件的形式发送至中国建设银行股份有限公司（以下简称本行） 投资者关系邮箱ir@ccb.com或在会议召开时提问。本行将于投资者说 明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 一、投资者说明会类型 关于召开投资者说明会的公告 投资者说明会通过网络文字互动方式召开，本行将针对向特定对 象发行 A 股股票有关事宜与投资者进行交流，并对投资者普遍关注 的问题进行回答。 二、投资者说明会召开的时间、方式和参会网址 （一）会议召开时间：2025 年 3 月 31 日（星期一）16:30-17:30 （二）会议召开方式： ...

中国建设银行股份有限公司向特定对象发行 A 股股票 募集资金使用可行性分析报告 为支持实体经济高质量发展，进一步增强风险抵补能力，优化资 本结构，有序实现 TLAC 达标，巩固长期市场竞争力，保持关键指标 均衡协调，中国建设银行股份有限公司（以下简称"本行"）需要合 理利用外源性融资工具补充核心一级资本，进一步增强资本实力，并 提高盈利能力和风险抵御能力。根据《中华人民共和国公司法》 《中 华人民共和国证券法》《上市公司证券发行注册管理办法》及其他 相关法律、行政法规、规范性文件的规定，本行拟向中华人民共和国 财政部发行 A 股股票（以下简称"本次发行" ），募集资金总额不超过 人民币 1,050 亿元（含本数），扣除相关发行费用后将全部用于补充 本行核心一级资本，以支持未来业务发展。现将本次发行募集资金使 用的可行性分析汇报如下。 二是进一步增强风险抵补能力的需要。资本是银行抵御风险的最 后一道防线。本次发行后，本行风险抵御能力进一步增强，前瞻性应 对能力提升，确保在市场环境变化、资产质量管控及非预期事件冲击 中保持合理安全边际，发挥国有大行维护金融稳定的压舱石作用。 三是有序满足 TLAC 达标等监管要求 ...