黄金税收新规核心内容 - 财政部和税务总局发布公告，自2025年11月1日起至2027年12月31日，对通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金的卖出方免征增值税 [4] - 新规核心在于区分实物出库黄金的投资性用途和非投资性用途，对投资性用途的提取行为，销售环节不得开具增值税专票，以抑制实物黄金的投机性买卖 [5] - 对于非投资性用途的提取实物黄金行为，销售环节可开具增值税专票，使得以黄金为原料的实体企业能够通过抵扣降低成本 [5] 银行业务调整 - 11月3日，工商银行暂停受理"如意金积存"业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，但存量客户定期积存计划的执行、赎回、销户不受影响 [2] - 同日，建设银行暂停受理"易存金"业务实时买入、新增定投买入、实物金兑换申请，并暂停个人"黄金积存"兑换实物贵金属等申请 [2] - 招商银行"金生利"产品于11月3日暂停销售，手机银行App已下架入口，客服解释为系统改造原因 [3] - 工商银行于11月3日晚公告，已恢复受理"如意金积存"业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请 [6] 积存金产品特性 - 积存金是银行推出的黄金投资产品，投资者可小额持续或一次性买入黄金份额，后续能灵活选择兑换实物黄金或赎回变现 [1] - 工商银行的"如意金积存"积存的是工行指定规格的金条，账户内的积存份额可直接提取金条克数，而"积存金"积存的是黄金权益，无法直接提金 [2] - 建设银行的"易存金"适合有提取实物需求的客户，可直接提取建行指定的实物金，"黄金积存"更适合投资理财客户，提金需先卖出黄金克数再按最新价买入实物黄金，涉及补足克数等费用 [3] - 招商银行"金生利"是以提取"招行金"实物黄金产品为目标的黄金积存定期产品，持有到期可获得约定的到期黄金克重收益 [3] 行业影响与趋势 - 业内人士分析，黄金投资者未来需要寻找替代品，例如纸黄金或黄金ETF，以降低对实物黄金交割的依赖 [1][6] - 银行暂停积存金提金等业务，是黄金税收新规落地引发的市场波动与银行风险管控升级的双重作用结果 [5] - 11月1日之前进行黄金积存的，可能不会受税收政策影响，而之后的新增积存金，可能会面临更高价格 [1]

文章核心观点 - 此前存入的中长期高利率存款在2025年三季度迎来集中到期窗口 在利率下行环境中 理财产品收益率相对吸引力显著提升 推动居民存款大规模向理财产品等非存款资产转移 形成存款"搬家"现象 [1][2] - 存款"搬家"及活期存款增长边际改善 有助于推动银行负债结构优化 叠加高息存款重定价 将缓解银行净息差收窄压力 [3][4] 理财产品市场动态 - 银行工作人员反映 当前理财产品收益率普遍高于相近期限的存款利率 前期高息存款到期后 客户配置理财产品的需求增加 银行建议客户多元化配置资产 [1] - 业内人士分析 在资本市场企稳回暖情况下 理财 股票 基金等有望成为居民存款的主要替代资产 [1] - 全市场理财存续产品规模显著增长 截至2025年三季度末 共存续产品4.39万只 同比增加10.01% 存续规模达32.13万亿元 同比增加9.42% [2] 存款利率变化与资金流向 - 近期是此前存入的三年期 五年期等高利率存款集中到期的时间窗口 此前通过利率上浮活动 大额存单产品利率曾达到4% 与当前利率水平形成明显利差 [2] - 存款利率的降幅大于理财收益率降幅 使得理财产品的相对吸引力提升 居民将到期存款转配置理财产品 形成大规模资金流动 [2] - 银行活期存款增长呈现边际改善 以建设银行为例 9月末境内活期存款余额12.69万亿元 较年初新增5023亿元 增幅4.12% 较去年同期多增5900亿元 同比增幅6.29% 活期存款余额占比下降幅度同比收窄 [3] 对银行业的影响与展望 - 存款定期化 长期化趋势有所好转 招商银行管理层指出 三季度以来随着资本市场走强 资金活化程度有所提升 [3] - 研究机构认为 2025年至2026年 高息存款重定价叠加存款活化 将带动存量利率加速下行 对银行负债成本带来潜在下行空间 有助于缓解净息差收窄压力 [4]

【导读】工商银行宣布恢复受理如意金积存业务申请 中国基金报记者 张舟 11月3日收盘后，工商银行官网发布公告称，恢复受理如意金积存业务申请。 11月3日上午，工商银行曾发布公告称，受宏观政策影响，根据风险管理要求，自2025年11月3日起该行 暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，存量客户处于有 效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响。相关业务恢复事宜，请关注银行后续公 告。 随后，建设银行也发布公告称，自11月3日（含）起，建行暂停受理易存金业务实时买入、新增定投买 入、实物金兑换等申请，存量客户易存金定投计划的执行、赎回以及销户不受影响；暂停个人黄金积存 兑换实物贵金属、账户黄金兑换实物贵金属等申请，其他个人黄金积存业务不受影响。 11月3日晚间，有报道称，周大福珠宝表示，近日发布的黄金有关税收政策，为黄金采购和生产带来额 外成本。为此，周大福珠宝自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整。周大福珠宝表示，将结合政策 对业务和产品零售价格的影响作出合理调整。涨幅与新政带来的成本增加相符。 二级市场方面，11月3日，A股黄金珠宝概念股股价下挫。潮宏基10cm ...

银行黄金积存业务调整 - 工商银行于11月3日收盘后宣布恢复受理如意金积存业务申请 [2] - 工商银行曾于11月3日上午公告，因宏观政策影响和风险管理要求，暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划及提取实物申请 [4] - 建设银行也于11月3日起暂停受理易存金业务的实时买入、新增定投买入、实物金兑换等申请 [6] 黄金税收新政内容 - 财政部与国家税务总局于11月1日发布《关于黄金有关税收政策的公告》，自2025年11月1日起实施至2027年12月31日 [8] - 新政规定，通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金，卖出方销售标准黄金时免征增值税 [8] - 发生实物交割出库时，将区分标准黄金的投资性用途和非投资性用途，分别适用增值税即征即退或免征政策，买入方可按6%扣除率计算进项税额 [8] 行业对政策的反应与影响 - 业内人士表示，银行暂停相关业务是为应对宏观政策，对当前业务流程如IT系统进行调整 [8] - 周大福珠宝宣布自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整，以应对新政带来的额外采购和生产成本 [8] - 中信建投研报指出，新规对非投资类黄金饰品企业成本端或有所提升，因其进项税抵扣由13%降至6% [10] 资本市场表现 - A股黄金珠宝概念股11月3日股价下挫，潮宏基跌停(-9.90%)，鹏欣资源(-4.52%)、周大生(-4.26%)、老凤祥(-3.36%)跌幅超3% [9] - 港股黄金珠宝概念股同样大幅下跌，周大福报13.9港元/股，日跌8.67%，老铺黄金跌7.16%，六福集团跌6.91% [9][10]

银行黄金积存业务调整 - 工商银行于11月3日收盘后宣布恢复受理如意金积存业务申请 [2] - 工商银行曾于11月3日上午公告，因宏观政策影响自2025年11月3日起暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存等新申请 [4] - 建设银行也于11月3日起暂停受理易存金业务的实时买入、新增定投买入及实物金兑换等申请 [5] 黄金税收新政发布 - 财政部与国家税务总局于11月1日发布《关于黄金有关税收政策的公告》，自2025年11月1日起实施至2027年12月31日 [6] - 新政规定通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易标准黄金免征增值税，实物交割出库则区分投资性与非投资性用途适用不同增值税政策 [6] - 业内人士表示银行业务暂停主要是为应对宏观政策，对业务流程如IT系统进行调整 [6] 黄金零售企业应对与市场反应 - 周大福珠宝宣布自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整，以应对新政带来的采购和生产额外成本 [8] - 11月3日A股黄金珠宝概念股股价下挫，潮宏基跌停(-9.90%)，鹏欣资源(-4.52%)、周大生(-4.26%)、老凤祥(-3.36%)等跌幅显著 [9] - 港股黄金珠宝概念股同样大幅下跌，周大福股价报13.9港元/股，日跌8.67%，老铺黄金跌7.16%，六福集团跌6.91% [10] 新规对产业链的影响分析 - 研报指出新规对非投资类黄金饰品企业成本端有所提升，因其进项税抵扣由13%降至6% [10] - 投资金销售企业中，会员单位销售金币将具备优势 [10] - 终端消费者购买黄金饰品价格预计将提升，但向上海黄金交易所会员单位购买金条不受影响 [10]

ICBC (国)工银金行家 关于暂停受理部分 如意导报官业务申请的公告 11月3日，工商银行公告，现已恢复受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提 取实物的申请。您可通过我行营业网点、中国工商银行APP等渠道办理各类如意金积存业务。同时，建 议您关注黄金市场波动，提高风险防范意识，守护自身资产安全。 此前消息： 今天早些时候，工商银行发布公告，表示受宏观政策影响，根据工行风险管理要求，自2025年11月3日 起，工行暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请，存量客 户处于有效期内的定期积存计划的执行以及办理赎回、销户不受影响。 同日，建设银行也发布公告，自2025年11月3日(含)起，建行暂停受理易存金业务实时买入、新增定投 买入、实物金兑换等申请，存量客户易存金定投计划的执行、赎回以及销户不受影响；暂停个人黄金积 存兑换实物贵金属、账户黄金兑换实物贵金属等申请，其他个人黄金积存业务不受影响。 同时，两家银行均表示，相关业务恢复事宜，请关注银行后续公告。 来源丨央视财经、工商银行 尊敬的客户: 受宏观政策影响,根据我行风险管理要 求,自2025年11月3日起 ...

银行黄金积存业务动态 - 工商银行于11月3日晚公告恢复受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请 [1] - 工商银行于同日上午刚发布暂停受理相关产品的通知 [1] - 建设银行同日发布关于暂停受理易存金等业务的公告 [1] - 民生银行同日调整积存金交易时间 [1] 行业背景与银行举措原因 - 国际金价处于高位震荡状态 [1] - 黄金税负政策正在调整 行业迎来政策过渡期 [1] - 银行暂停相关业务是为避免投资者非理性入场 [1] - 银行举措意在等待市场波动趋稳后再重启业务 [1] - 银行可能正在优化产品设计并升级积存金的风险提示机制 [1]

事件概述 - 2025年11月3日，工商银行和建设银行同步宣布暂停实体金条提取业务，导致市场出现恐慌性购买和黄金股暴跌 [1][2] - 两家银行将业务调整归因于“宏观政策影响”，但存量客户的赎回和销户业务不受影响 [2] - 港股黄金零售板块应声集体跳水，周大福和六福集团跌幅超过8% [5] 政策背景 - 业务调整的直接原因是财政部实施的13%黄金增值税新政，取消了商业银行在黄金流转中享受的税收优惠 [5] - 新政策要求提取实物黄金时需全额缴纳增值税，且银行难以获得足额进项税抵扣 [5] - 若继续提供提取服务，银行每克黄金可能额外承担40-50元的税收成本 [7] 银行应对策略 - 面对税负压力，银行采取不同策略：招商银行选择将税费直接计入金条报价，而工商银行和建设银行则直接暂停实物提取业务 [7] - 政策调整反映出行业从实物交割向电子化转型的信号，未来银行可能重点开发挂钩黄金价格的衍生金融产品 [7] 市场影响与行业格局变化 - 政策大幅提高了实物黄金的违规成本，显著压缩了通过黄金走私、洗钱等灰色交易的利润空间 [7] - 市场格局发生根本性分化，实物黄金投资可能成为高净值人群的专属选择，普通投资者将被引导至电子黄金市场 [7] - 政策明显倾向于推动黄金投资电子化，如纸黄金、黄金ETF等标准化产品，以便于监管和确保税收链条完整 [7] 投资者策略调整 - 保守型投资者可关注银行黄金积存赎回功能，利用价格波动赚取价差，避免实物提取产生的高额税费 [8] - 进取型投资者可以考虑转向上海黄金交易所T+D合约或黄金期货，新政实施首日，上金所黄金T+D合约成交量同比激增35% [8] - 长期持有者可关注黄金ETF等间接投资工具，以华安黄金ETF为例，其管理费仅0.6%且免收增值税 [8] 未来展望 - 其他商业银行很可能陆续跟进调整实物黄金业务，周大福等零售品牌面临将成本转嫁给消费者或压缩自身利润空间的难题 [9] - 电子黄金交易平台如支付宝黄金、微信微黄金等互联网产品凭借低门槛和便捷操作，有望迎来爆发式增长 [9] - 平台间竞争可能加剧，不排除出现手续费价格战的可能 [9]

黄金税收新政核心内容 - 财政部与国家税务总局于2025年11月1日发布并实施《关于黄金有关税收政策的公告》，执行期至2027年12月31日 [4] - 新政核心在于区分黄金的商品与金融属性，对通过上海黄金交易所、上海期货交易所交易的标准黄金（未实物交割）免征增值税，但一旦提取实物出库或在非交易所渠道销售，则按现行规定征收增值税 [4][16] - 新政导致从交易所购入的非投资用途黄金，其进项税抵扣从13%减少到6% [15] 主要银行黄金业务调整 - 工商银行于2025年11月3日公告，暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物申请，但存量客户的定期积存计划执行、赎回及销户不受影响 [5][13] - 建设银行同日公告，暂停受理易存金业务实时买入、新增定投买入、实物金兑换等申请 [11] - 工商银行的暂停状态持续不到一天，于11月3日晚间公告恢复受理相关业务申请 [3][13] - 业务暂停期间，工商银行各规格实物金条在短时间内被抢购一空，有地区在4分钟内售罄 [1][7] 黄金产业链成本与价格影响 - 花旗银行分析指出，新税收政策最坏情况下可能导致零售商黄金采购成本上升约7% [18] - 深圳水贝黄金市场金价在11月3日出现大幅上涨，从中午约930元/克飙升至晚间超996元/克，单日涨幅超过66元/克 [21] - 政策影响下，水贝市场许多商户暂停出货，小程序报价被关闭，市场处于观望状态 [21] - 周大福珠宝自11月3日起对部分黄金产品进行价格调整，以应对新政带来的额外成本 [18] - 对消费者而言，购买黄金首饰及小克重金条的成本出现明显上升 [22] 资本市场反应 - 黄金税改新政出台后第三个交易日（11月3日周一），A股和H股多家黄金珠宝零售商股价下跌 [3] - A股潮宏基股价跌幅接近10%，港股周大福珠宝跌幅超过8%，老铺黄金股价跌幅超过7%，六福集团、周生生股价跌幅超过6% [3] 行业专家与机构解读 - 业内普遍认为银行业务调整与税收新政有关，涉及实物黄金买卖的增值税要求明确，相关机构进行调整属正常情况 [15][17] - 中国财政科学研究院观点认为，政策将支持中国黄金市场提升国际竞争力和定价话语权，促进上海国际金融中心建设 [4] - 中信建投研报指出，新政对非投资类黄金饰品企业成本端有所提升，终端消费者购买黄金饰品价格预计将上涨 [22]

业务暂停调整 - 工商银行自3日起暂停受理如意金积存业务的开户、主动积存、新增定期积存计划以及提取实物的申请 [1] - 建设银行同日暂停受理易存金业务实时买入、新增定投买入、实物金兑换等申请，并暂停个人黄金积存兑换实物贵金属 [1] - 两家银行均表示存量客户的定期积存计划执行、赎回及销户业务不受影响 [1] 投资门槛上调 - 工商银行于10月13日将如意金积存业务最低投资额由850元上调至1000元 [3] - 中国银行于10月15日起将积存金产品最小购买金额由850元调整为950元 [6] - 兴业银行自10月21日起将积存金购买起点由1000元调整为1200元 [9] - 平安银行自10月24日起将平安金积存业务定投计划起投金额由900元上调至1100元 [9] 风险提示与投资者教育 - 工商银行于10月15日公告建议投资者关注贵金属价格剧烈波动，增强风险防范意识，并通过定投等方式配置黄金资产 [5] - 交通银行于10月23日发布公告建议客户关注市场变化，提高风险防范意识，合理控制仓位 [9] - 银行通过密集发布风险提示来加强投资者教育 [9] 行业背景与动因 - 随着金价屡创新高，市场波动率同步上升 [9] - 银行作为渠道方需通过"门槛调整+风险提示"的组合动作进行风险管控 [9] - 此举旨在兼顾业务合规、风险管理与消费者权益保护 [9]