股东大会时间 - 2025年4月22日召开股东大会[3] - 现场会议时间为2025年4月22日14:45[5] - 网络投票起止时间为2025年4月22日[5] 会议地点 - 现场会议地点在北京市西城区金融大街25号[5] 审议议案 - 2025年第一次临时股东大会审议14项议案[7] - 2025年第一次A股类别股东大会审议2项议案[9] - 2025年第一次H股类别股东大会审议2项议案[11] 股权登记 - A股股权登记日为2025年4月14日[17] 其他时间要求 - A股股东或股东代理人4月11日或之前送达回执[20] - 股东4月15日或之前发问题至邮箱[23] - 授权委托书复印件4月21日14:45前送达[31]

业绩数据 - 2024年度税后利润3229.01亿元，提取法定公积金322.90亿元[8] - 2024年计提一般准备378.33亿元[8] - 集团口径下2024年度归属于本行股东税后利润3355.77亿元，分红比例30%，现金股息总额1007.54亿元[8] - 2024年扣除中期现金股息492.52亿元后，末期现金股息总额515.02亿元[8] - 2024年每股现金股息0.403元（含税），中期每股0.197元（含税），末期每股0.206元（含税）[8] - 2024年末公司共有员工376,847人[138] 金融债券发行 - 2025年集团拟在境内外市场发行金融债券不超过7450亿元人民币等值[5] - 金融债券年度发行计划额度有效期起始日为股东大会批准后一日，终止日原则上为2025年12月31日[5] 股票发行 - 公司拟向特定对象发行A股股票，募集资金不超1050亿元，由财政部认购[51] - 发行价格为9.27元/股，拟发行股数为11,326,860,841股，不超过发行前总股本的30%[29] - 财政部所认购股份限售期为自取得股权之日起五年[31] - 本次发行的A股股票将在上交所上市交易[32] - 本次发行拟募集资金用于补充核心一级资本[34] - 本次向特定对象发行A股股票决议有效期为股东大会等审议通过相关议案之日起十二个月[36] 人员提名 - 提名李莉女士担任非执行董事，任职期限三年[12] - 提名张为国先生担任独立董事，任职期限三年[16] 未来规划 - 公司编制《中国建设银行股份有限公司未来三年（2025年 - 2027年）股东回报规划》并提交2025年第一次临时股东大会审议[45] - 公司将优化业务结构，推动客户、产品、押品结构持续改善[141] - 公司将推进“五全”科技金融服务体系建设[142] - 公司将完善利润分配制度和投资者回报机制[144] 其他信息 - 2024年度不实施公积金转增股本[9] - 公司在中国境内设有37家一级分行[139] - 公司商业银行类境外机构覆盖全球28个国家和地区[139] - 公司拥有17家一级综合化经营子公司[139] - 公司需在2028年初满足不低于22%的TLAC要求[82] - 2017年12月非公开发行600亿元境内优先股，2025年需派发优先股现金股息21.42亿元[129] - 2024年支付无固定期限资本债券利息49.66亿元，假设2025年保持不变[129] - 2024年12月31日普通股总股本250,011百万股，发行后2025年12月31日为261,338百万股[130]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [6][10] 报告的核心观点 - 4Q24息差逆势回升带动净利息收入增速回正，资产质量稳定，拨备同比少提反哺利润 [10] - 四季度生息资产结构调整，零售贷款增速边际改善 [10] - 单季息差环比上升4bp，主要是负债端成本压降贡献较大 [10] - 资产质量稳定，不良率环比下降1bp至1.34% [10] - 调整公司2025 - 2027年营收和净利润增速预测，给予2025E目标PB 0.75X，对应目标价10.13元，H股合理价值7.91港币/股，维持“推荐”评级 [10] 根据相关目录分别进行总结 事项 - 建设银行2024年报显示，营业收入7501.5亿元，同比-2.5%；营业利润3842.7亿元，同比-1.3%；归母净利润3355.8亿元，同比增长0.88%；不良率环比下降1bp至1.34%，拨备覆盖率环比下降3.4pct至233.6% [2] 主要财务指标 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业总收入(百万)|750,151|752,307|784,186|827,986| |同比增速(%)|-2.54%|0.29%|4.24%|5.59%| |归母净利润(百万)|335,577|339,196|345,848|358,902| |同比增速(%)|0.88%|1.08%|1.96%|3.77%| |每股盈利(元)|1.29|1.29|1.30|1.35| |市盈率(倍)|6.82|6.80|6.72|6.52| |市净率(倍)|0.69|0.65|0.60|0.56| [5] 评论 - 4Q24单季营收同比降幅收窄，息差提升、中收降幅收窄；24年归母净利润增速上升，因资产质量稳定、拨备少提 [10] - Q4末生息资产同比增长5.7%，贷款同比增长8.3%；对公贷款增速放缓，零售贷款增速改善，信用卡业务向好 [10] - 4Q24单季息差环比上升4bp至1.49%，资产端收益率下降，负债端成本压降 [10] - 公司资产质量整体改善，零售贷款资产质量有波动但风险可控，四季度拨备计提减弱 [10] 附录：财务预测表 资产负债表 |单位：百万元|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |贷款总额|25,793,717|28,115,152|30,645,515|33,403,612| |债券投资|10,683,963|11,859,199|13,045,119|14,349,631| |同业资产|1,449,966|1,377,468|1,308,594|1,243,165| |生息资产|40,452,316|44,020,363|47,881,257|52,108,998| |资产总额|40,571,149|43,281,132|47,473,615|51,945,660| |存款|28,238,572|29,650,501|32,022,541|34,584,344| |同业负债|4,998,278|5,498,106|6,322,822|7,271,245| |发行债券|2,386,595|2,863,914|3,436,697|3,952,201| |计息负债|35,623,445|38,012,520|41,782,059|45,807,790| |负债总额|37,227,184|39,720,502|43,659,414|47,866,029| |股本|250,011|250,011|250,011|250,011| |归母净资产|3,322,127|3,536,609|3,787,777|4,050,564| |所有者权益|3,343,965|3,560,630|3,814,201|4,079,630| [11] 利润表 |单位：百万元|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利息收入|589,882|588,984|616,491|648,407| |手续费净收入|104,928|99,682|97,688|102,572| |营业收入|750,151|752,307|784,186|827,986| |业务及管理费|-214,312|-209,141|-215,651|-227,696| |拨备前利润|505,375|512,610|537,440|568,487| |拨备|-120,998|-123,990|-141,026|-156,920| |税前利润|384,377|388,620|396,415|411,567| |税后利润|336,282|340,042|346,863|360,121| |归属母公司净利润|335,577|339,196|345,848|358,902| [11] 盈利能力 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净息差|1.50%|1.39%|1.34%|1.30%| |贷款收益率|3.49%|3.18%|3.05%|2.96%| |生息资产收益率|3.15%|2.96%|2.85%|2.78%| |存款付息率|1.65%|1.55%|1.47%|1.40%| |计息负债成本率|1.88%|1.80%|1.74%|1.69%| |ROAA|0.85%|0.81%|0.76%|0.72%| |ROAE|10.98%|10.37%|9.88%|9.55%| |成本收入比|28.57%|27.80%|27.50%|27.50%| [15] 业绩和规模增长 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |净利息收入|-4.43%|-0.15%|4.67%|5.18%| |营业收入|-2.54%|0.29%|4.24%|5.59%| |拨备前利润|-4.03%|1.43%|4.84%|5.78%| |归属母公司净利润|0.88%|1.08%|1.96%|3.77%| [13][15] 资产质量 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |不良率|1.34%|1.32%|1.31%|1.31%| |拨备覆盖率|233.63%|223.87%|217.85%|211.60%| |拨贷比|3.12%|2.96%|2.85%|2.77%| |不良净生成|0.48%|0.48%|0.46%|0.46%| [13][15] 资本状况 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |资本充足率|19.69%|19.10%|18.62%|18.16%| |核心资本充足率|14.48%|14.28%|14.16%|14.02%| |杠杆率|12.13|12.16|12.45|12.73| |RORWA|1.48%|1.41%|1.34%|1.28%| |风险加权系数|56.99%|57.70%|56.81%|56.07%| [14] 其他 |指标|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |生息资产|5.70%|8.82%|8.77%|8.83%| |存款余额|3.73%|5.00%|8.00%|8.00%| |计息负债|5.68%|6.71%|9.92%|9.64%| |贷款余额|8.33%|9.00%|9.00%|9.00%| [14][16]

文章核心观点 中国建设银行申请“交易影响速报的发送方法及装置、存储介质及电子装置”专利，该技术方案可解决交易影响速报重复发送导致交易系统运维效率低下的问题 [1] 公司信息 - 公司成立于2004年，位于北京市，以从事货币金融服务为主 [2] - 企业注册资本25001097.7486万人民币，实缴资本19423025万人民币 [2] - 公司共对外投资49家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 公司财产线索方面有商标信息1873条，专利信息5000条，拥有行政许可147个 [2] 专利信息 - 公司申请名为“交易影响速报的发送方法及装置、存储介质及电子装置”的专利，公开号CN 119741123 A，申请日期为2024年12月 [1] - 该专利方法包括用重复判断条件对比当前和已发送交易影响速报，判断是否重复；确定不重复后用屏蔽业务规则判断是否被屏蔽；确定不被屏蔽则发送至目标对象 [1]

文章核心观点 中国建设银行申请“一种支付系统切换方法及装置”专利，该方法可在不影响支付系统实时交易的情况下实现平稳切换，提高交易请求实时性和安全性[1] 公司信息 - 公司成立于2004年，位于北京市，从事货币金融服务[2] - 企业注册资本25001097.7486万人民币，实缴资本19423025万人民币[2] - 公司共对外投资49家企业，参与招投标项目5000次[2] - 公司财产线索方面有商标信息1873条，专利信息5000条，拥有行政许可147个[2] 专利信息 - 公司申请名为“一种支付系统切换方法及装置”的专利，公开号CN 119741008 A，申请日期为2024年11月[1] - 该专利可应用于计算机技术领域，通过对非账务请求和实时账务请求的分流处理，基于性能评估值实现支付系统平稳切换[1]

文章核心观点 中国建设银行申请“对账数据处理方法、装置、电子设备及存储介质”专利，该专利可提高对账数据处理效率，同时介绍了公司的基本信息[1][2] 专利信息 - 公司于2024年11月申请“对账数据处理方法、装置、电子设备及存储介质”专利，公开号CN 119740038 A [1] - 专利方法包括获取交易流水信息、确定对账类别及标识、调用模板生成对账信息、写入对账信息表、响应指令发送对账信息至目标平台，能有效提高对账数据处理效率 [1] 公司基本信息 - 公司成立于2004年，位于北京市，从事货币金融服务 [2] - 企业注册资本25001097.7486万人民币，实缴资本19423025万人民币 [2] - 公司共对外投资49家企业，参与招投标项目5000次 [2] - 公司有商标信息1873条，专利信息5000条，拥有行政许可147个 [2]

文章核心观点 建设银行大庆分行推出“善科贷”产品助力科技型企业发展，该产品有创新维度且源于“政银产学研”联动，未来将深化服务模式助力科技企业 [1][2] 产品情况 - “善科贷”上线首日实现580万元贷款投放 [1] - “善科贷”三大创新维度是以科研人员数量替代固定资产评估，用知识产权价值置换抵押担保，凭技术转化潜力衡量发展前景 [1] 企业反馈 - 黑龙江菏沣达能源科技有限公司凭发明专利获信用贷款，“技术流”评审体系将实验室成果变成资金 [1] - 有企业提出传统信贷流程赶不上生产周期，建行将订单纳入授信评估维度增信满足资金需求 [1] 未来规划 - 建设银行大庆分行将深化“科技 + 金融 + 人才”服务模式，携手共建“科创金融服务站”助力科技企业 [2]

文章核心观点 建设银行绥化分行将服务小微企业作为工作重点，在结算服务领域深耕，从开户、数字化、精准服务和数据画像等方面为小微企业发展注入动力 [1] 开户服务 - 人民银行调整政策后分行迅速行动，年初以来新增服务小微企业突破600家 [1] - 在16家网点开辟绿色通道，组建专属团队，精简流程，资料完备可快速开户 [1] - 为新成立企业提供开户全程指导，采用线上线下融合模式，可线上预约提前审核 [1] 数字赋能 - 分行完成从传统到智能化、便捷化服务模式转变 [2] - 通过线上渠道可24小时办理业务，突破时空限制，满足交易需求提升效率 [2] 精准服务 - 深入调研构建丰富结算产品体系，针对资金收付频繁推高效结算服务 [3] - 为解决记账难题提供专业资金归集记账服务 [3] - 为绥化某连锁大药房及分公司开户并提供服务，降低企业风险 [3] 数据画像 - 年初以来在监管机制带动下为860多家主体提供6亿元授信和超4亿元贷款 [4] - 未来将依据结算流水等数据为企业提供精准信贷支持 [4] - 通过挖掘结算数据评估企业信用，为优质企业提供便捷融资渠道 [4]

3月28日，建设银行在北京、香港两地召开2024年度业绩发布会。建设银行行长张毅、副行长纪志宏、党委委员韩静、首席财务官生柳荣、信贷管理部总经 理黄建锋出席北京发布会，建设银行副行长李建江、首席信息官金磐石、财务会计部总经理刘方根出席香港发布会。 建设银行2024年度业绩发布会北京会场建设银行供图 建设银行2024年度业绩发布会香港会场建设银行供图 2024年，建设银行发展质量持续提升，经营业绩表现稳健，高质量发展迈出坚实步伐。截至2024年末，建设银行集团资产总额40.57万亿元，较上年末增长 5.86%；负债总额37.23万亿元，实现净利润3362.82亿元，增幅1.15%；不良贷款率1.34%，较上年末下降0.03个百分点。 张毅表示，2025年，建设银行将持续不断增强服务国家建设能力、防范金融风险能力、参与国际竞争能力，聚焦主责主业、优化金融服务、守牢风险底线， 确保关键指标均衡协调可持续，全面提升价值创造力和市场竞争力。 做深做实金融"五篇大文章" 2024年，建设银行坚决落实监管导向，加强客户营销、市场拓展，实现信贷平稳增长，均衡投放。截至2024年末，发放贷款和垫款总额较年初新增1.98万亿 元 ...

文章核心观点 - A股探底回升，临近尾盘三大指数跌幅收窄，银行等板块领涨，红利低波动ETF（159549）早盘逆市上涨午后回落，近期连续三日获资金净流入，机构认为中期维度顺周期红利板块或有配置价值，华创证券指出市场回调核心原因及不同情况下的配置建议 [1][2] 市场表现 - 3月31日A股探底回升，临近尾盘三大指数跌幅收窄，银行、电信、电力等板块小幅领涨 [1] - 红利低波动ETF（159549）早盘逆市上涨，午后回落小幅下跌，溢折率0.11%，盘中溢价交易明显，成分股中多只银行股领涨，江阴银行涨近5%，建设银行涨超3%，上海银行、中国银行等多股跟涨 [1] 资金流向 - 近期市场震荡调整，红利低波动ETF（159549）连续三个交易日获资金净流入，累计“吸金”超3700万元 [1] 机构观点 - 信达证券认为，在前期科技板块涨幅较大开始回调的背景下，中期维度顺周期红利板块或重拾绝对收益与超额收益层面的配置价值 [1] - 华创证券指出，当前市场回调核心原因是价格下行风险，提振内需关键，配置上高低切的避风港选择取决于通胀观察，若出口拖累价格下行压力加大，红利相对占优，若出口对价格冲击有限，选择业绩反转的涨价品作为避风港，建议关注周期、消费、科技制造 [2] 产品信息 - 红利低波动ETF（159549）紧密跟踪中证红利低波动100指数，从沪深A股选100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票为样本股，采用股息率/波动率加权，还配置了场外联接基金（A：008114，C：008115） [2]