根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市 公司证券发行注册管理办法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董 事管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》《上海证券交易所上市 公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相关规定和《中国建设银 行股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，我们作 为中国建设银行股份有限公司（以下简称"建设银行"）的独立董事， 基于独立判断的立场，认真审阅了建设银行编制的《中国建设银行股 份有限公司向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告》，在全面 了解的基础上，现发表独立董事专项意见如下： 2025 年 3 月 30 日 建设银行编制的《中国建设银行股份有限公司向特定对象发行 A 股股票方案的论证分析报告》综合考虑了本行实际情况及目前所处行 业现状、未来发展趋势及本行的未来发展战略，充分论证了本次发行 证券及其品种选择的必要性，本次发行对象的选择范围、数量和标准 的适当性，本次发行定价的原则、依据、方法和程序的合理性，本次 发行方式的可行性，本次发行方案的公平性、合理性，本次发行对原 股东权益或者即期回报摊薄的影响以及填补的具体措施，符合建设银 行实际 ...

股票代码：601939 股票简称：建设银行 公告编号：临 2025-016 中国建设银行股份有限公司 关于引入中华人民共和国财政部战略投资 的公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 3 月 30 日，中国建设银行股份有限公司（以下简称本行） 董事会审议通过了《关于中国建设银行股份有限公司向特定对象发行 A 股股票方案的议案》等议案，拟通过向特定对象发行 A 股股票（以 下简称本次发行）的方式引入中华人民共和国财政部（以下简称财政 部）战略投资。 一、引入财政部战略投资的目的 为全面贯彻落实党中央、国务院针对向国有大型商业银行补充核 心一级资本的决策部署，巩固提升大型商业银行稳健经营发展的能力， 提升金融服务实体经济质效，深度践行金融工作的政治性、人民性， 积极做好"五篇大文章"，本行拟引入财政部参与本次发行，实现财 政部对本行的战略投资，进一步增强风险抵补能力，有序满足 TLAC 达标等监管要求，保持关键指标均衡协调，提高长期可持续发展能力， 更好的服务实体经济高质量发展。 二、引入财政部战略投资的合 ...

2025 年 3 月 30 日，中国建设银行股份有限公司（以下简称本行） 董事会审议通过了《关于中国建设银行股份有限公司向特定对象发行 A 股股票方案的议案》等议案。本次发行已确定的发行对象为中华人 民共和国财政部（以下简称财政部）。本行特此承诺如下： 针对本次发行，本行不存在通过向发行对象财政部做出保底保收 益或者变相保底保收益承诺、直接或者通过利益相关方向发行对象提 供财务资助或者其他补偿等方式损害公司利益的情形。 特此公告。 中国建设银行股份有限公司董事会 股票代码：601939 股票简称：建设银行 公告编号：临 2025-019 中国建设银行股份有限公司 向特定对象发行 A 股股票不存在向参与认 购的投资者提供财务资助或补偿的公告 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 2025 年 3 月 30 日 ...

中国建设银行股份有限公司 未来三年（2025 年-2027 年）股东回报规划 利分配政策时，将充分考虑本行所处发展阶段的影响，使本行资本金 能够满足正常经营和可持续发展需要，支持各项业务保持良好发展态 势。 根据《上市公司监管指引第 3 号——上市公司现金分红》等相关 要求，为明确中国建设银行股份有限公司（以下简称"本行"）对股 东的合理投资回报规划，完善现金分红政策，增加利润分配决策透明 度和可操作性，便于股东对本行经营和利润分配进行监督，本行制订 了《中国建设银行股份有限公司未来三年（2025 年-2027 年）股东回 报规划》（以下简称"本规划"），具体内容如下。 一、本规划制订的原则 本行的利润分配重视对股东的合理投资回报。本行的利润分配政 策将保持连续性和稳定性，同时兼顾本行的长远利益、全体股东的整 体利益及本行的可持续发展。本行制定审慎利润分配方案时应满足本 行当前及此后合理阶段内资本充足率的要求，同时应充分考虑本行的 发展需求。本行优先采用现金分红的利润分配方式。在有条件的情况 下，本行可以进行中期利润分配。 二、制定利润分配规划的考虑因素 本行股利分配政策的制定着眼于本行现阶段经营和可持续发展 ...

一、本次发行募集资金用途 本次发行的募集资金在扣除相关发行费用后将全部用于补充本 行核心一级资本，以支持未来业务发展。 二、本次发行的必要性 一是服务实体经济高质量发展的需要。本行作为国有大行，需持 续发挥服务实体经济主力军作用，在经济转型升级中提供强有力的金 融支持保障。本次发行后，本行资本实力得以进一步夯实，可更加有 力有效地做好实体经济金融支持，服务好"五篇大文章"，支持新质 生产力加快发展。 二是进一步增强风险抵补能力的需要。资本是银行抵御风险的最 后一道防线。本次发行后，本行风险抵御能力进一步增强，前瞻性应 对能力提升，确保在市场环境变化、资产质量管控及非预期事件冲击 1 中保持合理安全边际，发挥国有大行维护金融稳定的压舱石作用。 中国建设银行股份有限公司向特定对象发行 A 股股票 募集资金使用可行性分析报告 为支持实体经济高质量发展，进一步增强风险抵补能力，优化资 本结构，有序实现 TLAC 达标，巩固长期市场竞争力，保持关键指标 均衡协调，中国建设银行股份有限公司（以下简称"本行"）需要合 理利用外源性融资工具补充核心一级资本，进一步增强资本实力，并 提高盈利能力和风险抵御能力。根据《中华人民共 ...

中国建设银行股份有限公司 监事会会议决议公告 （2025 年 3 月 30 日） 本行监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 股票代码：601939 股票简称：建设银行 公告编号：临 2025-014 中国建设银行股份有限公司（以下简称本行）监事会会议（以下 简称本次会议）于 2025 年 3 月 30 日在北京以现场会议方式召开。本 行于 2025 年 3 月 27 日以书面形式发出本次会议通知。半数以上监事 共同推举林鸿监事召集并主持会议。本次会议应出席监事 5 名，实际 亲自出席监事 5 名。本次会议的召开符合《中华人民共和国公司法》 和《中国建设银行股份有限公司章程》等规定。 本次会议审议并通过了如下议案： 一、关于中国建设银行股份有限公司符合向特定对象发行 A 股 股票条件的议案 议案表决情况：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、关于中国建设银行股份有限公司向特定对象发行 A 股股票 方案的议案 1 议案表决情况：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 三、关于《中国建设银行股份有限公司向特定对象发 ...

股票代码：601939 股票简称：建设银行 公告编号：临 2025-013 中国建设银行股份有限公司 董事会会议决议公告 （2025 年 3 月 30 日） 向特定对象发行 A 股股票的条件。 本项议案将提交本行股东大会审议。 二、关于中国建设银行股份有限公司向特定对象发行 A 股股票 方案的议案 表决情况：同意 13 票，反对 0 票，弃权 0 票。 本行董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国建设银行股份有限公司（以下简称本行）董事会会议（以下 简称本次会议）于 2025 年 3 月 30 日在北京以现场会议方式召开。本 次会议通知以书面形式发出，会议由张金良董事长主持，应出席董事 13 名，实际亲自出席董事 13 名。本次会议的召开符合《中华人民共 和国公司法》《中国建设银行股份有限公司章程》（以下简称《公司 章程》）等规定。 本次会议审议通过如下议案： 一、关于中国建设银行股份有限公司符合向特定对象发行 A 股 股票条件的议案 表决情况：同意 13 票，反对 0 票，弃权 0 票。 根据《中华人民共和国公司法》《 ...

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1][10] 报告的核心观点 - 建设银行推进“住房租赁”“普惠金融”“金融科技”三大战略，科技赋能业务转型重构，营收盈利稳步增长，信贷投放景气度高，特色业务发展态势良好 伴随宏观经济回暖，有效信贷需求修复，资产负债结构调优，公司经营有望实现再平衡 调整公司2025 - 26年EPS预测并新增2027年预测，维持“买入”评级 [10] 报告各部分总结 营收与盈利 - 2024年全年营收7502亿，同比增速 -2.5%，归母净利润3356亿，同比增速0.9%，年化加权平均净资产收益率10.69%，同比下降0.9pct [2] - 营收负增幅度收窄，盈利增长提速，营收、拨备前利润、归母净利润同比增速较1 - 3Q24分别提升0.8、0.2、0.8pct 净利息收入、非息收入增速较前三季度分别变动 +1.5、 -1.7pct 成本收入比、信用减值损失/营收同比分别变动 +1.3、 -0.7pct 规模、拨备为主要贡献分项，拉动业绩增速15.5、4.9pct [3] 信贷业务 - 2024年末生息资产、贷款同比增速分别为5.8%、8.3%，增速较3Q末分别下降2.9、0.5pct [3] - 生息资产增量结构上，全年贷款、金融投资、同业资产规模分别新增2、1、 -0.8万亿，同比分别少增6801、263亿、多减8243亿，年末贷款占生息资产比重65%，较3Q末提升0.9pct [4] - 贷款增量结构上，4Q24单季对公、零售、票据分别新增 -1385、865、1501亿，同比多减1365亿、多增427亿、少增176亿 年末战略性新兴产业、绿色、普惠金融贷款同比增速分别达27%、21%、12%，均高于各项贷款/对公贷款增速 零售端全年按揭、消费贷、经营贷分别新增 -1988、1132、2442亿，同比多减1041亿、少增172、1179亿 [4] 存款业务 - 2024年末付息负债、存款同比增速分别为5.7%、3.7%，分别较3Q末变动 -3.8、 +1.4pct 全年存款新增1万亿，同比少增1.6万亿 4Q单季存款新增1341亿，同比多增3724亿，占付息负债比重较上季末上升1.5pct至79% [5] - 分期限结构看，季内定期、活期存款新增 -1156、2498亿，同比多减530亿、较低基数上多增4254亿 年末活期存款占比44%，环比3Q末提升0.7pct [5] 净息差 - 全年NIM为1.51%，较2023年、1 - 3Q24分别下行19bp、1bp，息差仍处在下行通道但降幅逐季收窄，相较可比同业仍有一定优势 [6] - 资产端收益率下行压力较大，全年生息资产、贷款收益率分别为3.18%、3.34%，较2023年分别下行27bp、48bp，较1H24分别下行9bp、21bp [6] - 负债端成本下行，全年付息负债、存款成本率分别为1.85%、1.65%，较2023年分别下行10bp、12bp，较1H24均下行7bp [6] 非息收入 - 2024年建行非息收入1603亿（YoY +5.1%），增速较前三季度下降1.7pct，占营收比重21.4%，环比1 - 3Q略有下降 [7] - 手续费及佣金净收入1049亿（YoY -9.3%），代理、顾问咨询等业务收入同比负增对手续费收入形成较大拖累 [7] - 净其他非息收入553亿（YoY +51%），投资收益、公允价值变动收益分别214、54亿，同比多增45、90亿 [7] 资产质量 - 2024年末不良率、关注率分别为1.34%、1.89%，较年中分别下降1bp、18bp，较年初下降3bp、55bp 年末逾期率为0.91%，较年中下降3bp 年内不良新增194亿，同比少增130亿，信用成本0.62%，较上年下降2bp [8] - 对公贷款资产质量运行稳定，零售端风险暴露有所增加 消费贷、信用卡年末不良率分别为1.09%、2.22%，较年中分别上升19、36bp；按揭、经营贷不良率0.63%、1.59%，较年中分别上升8bp、3bp [8] - 4Q季内信用减值损失新增111亿，同比少增12亿 年末拨贷比3.12%，较上季末下降8bp；拨备覆盖率233.6%，较上季末下降3.4pct [9] 资本充足率 - 2024年末建行核心一级/一级/资本充足率分别为14.5%、15.2%、19.7%，较3Q末分别提升38bp、21bp、34bp [9] - 后续伴随财政部特别国债发行支撑补充大行核心一级资本，大行资本安全边际有望持续增厚 公司2024年度分红1007.5亿，分红比例仍维持30% [9] 盈利预测与估值 - 调整公司2025 - 26年EPS预测为1.38、1.41元（上调1.1%、0.8%），新增2027年EPS预测1.46元，当前股价对应PB估值分别为0.63、0.58、0.54倍，对应PE估值分别为6.19、6.03、5.85倍 [10]

文章核心观点 - 2024年公司在信贷挤水分和弱需求下规模扩张放缓，但负债端成本压降带动息差企稳，资产质量相对稳健，总体经营底盘仍稳，2025年随着政策发力和实体经济回暖，各项经营指标有望持续改善，配置价值仍在，维持“强烈推荐”评级 [3] 业绩表现 - 2024年度报告显示，公司营业收入、PPOP、归母净利润同比增速分别为-2.54%、-4.03%、0.88%，增速较2024Q1 - 3变动+0.76pct、+0.19pct、+0.75pct，业绩增速边际回升；2024Q4营收、PPOP、归母净利润同比增速分别为-0.09%、-3.26%、3.37%，增速环比分别变动+2.63pct、+1.24pct、-0.42pct [1] - 累计业绩驱动上，规模、其他非息、拨备计提、有效税率下降为主要正贡献，净息差收窄、中收负增和成本收入比上升为主要负贡献 [1] 亮点 - 负债成本改善，测算单季度息差回升，2024年净息差1.51%，较2024Q1 - 3收窄1bp，2024Q4单季度息差1.49%，环比提升4bp，2024Q4测算生息资产收益率环比下降9bp，负债成本改善更多，2024Q4测算计息负债成本率下降14bp，2024年对公活期存款成本率和个人定期存款成本率较上半年分别压降9bp、8bp，带动全年息差边际企稳 [2] - 不良稳定，关注率改善，关注零售风险暴露，2024Q4末不良率1.34%，环比回落1bp，2024年末对公贷款不良率1.65%，较2024Q2末改善4bp，制造业不良率有所上行；2024年末零售贷款不良率0.98%，较2024Q2末上升14bp，消费贷和信用卡不良率上升较多；2024Q4末关注率1.89%，较2024Q2末改善18bp，逾期率1.28%，较2024Q2末上升1bp，2024Q4末拨备覆盖率233.60%，环比下降3.43pct [2] - 其他非息高增，2024年其他非息收入同比增长50.56%，主要增量收益来自交易户浮盈和配置户收益兑现 [2] 关注 - 规模扩张放缓，资产端2024年生息资产同比增长5.75%，贷款同比增长8.33%，增速同比下滑较多，对公和零售贷款增速均下滑，零售端受按揭拖累，消费贷和经营贷实现高增长，对公端增速小幅放缓，普惠金融、县域等重点领域实现较高增速，投资类资产保持较高增速，同业和存放央行资产规模缩量；负债端2024年存款增速3.8%，较2023年下滑较多，公司加大主动负债获取，发行债券规模实现较高增长 [3] - 成本收入比上升，2024年公司成本收入比29.44%，较2023年上升1.24pct，收入端压力较大，公司坚持全面成本管理，业务及管理费2024年增速控制在2% [3]

天眼查资料显示，中国建设银行股份有限公司，成立于2004年，位于北京市，是一家以从事货币金融服 务为主的企业。企业注册资本25001097.7486万人民币，实缴资本19423025万人民币。通过天眼查大数 据分析，中国建设银行股份有限公司共对外投资了49家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有 商标信息1873条，专利信息5000条，此外企业还拥有行政许可147个。 专利摘要显示，本申请涉及数据处理技术领域，具体涉及一种贴息处理方法、装置、电子设备及介质， 该方法包括：在结息时段，针对贴息方对应的任一第一对象，基于所述第一对象的贷款金额以及贴息方 式确定贴息金额；其中，所述第一对象为所述贴息方在所述结息时段贴息的对象；基于所述贴息方任一 扣款账户的金额以及所述扣款账户对应的各第一对象的贴息金额，进行贴息处理。上述方案，通过在结 息时段，针对贴息方的所有对象的贷款金额以及贴息方式，精准确定贴息金额；进而基于贴息方的扣款 账户的金额以及该扣款账户对应的对象的贴息金额，及时、高效地进行贴息处理，从而实现在结息时段 贴息集中回款，减少贴息逾期，影响借款人征信。 金融界2025年3月29日消息，国家知识产权局 ...