国有大型银行板块市场表现 - 2024年2月4日，国有大型银行板块整体上涨0.73%，表现强于上证指数（上涨0.85%）和深证成指（上涨0.21%）[1] - 板块内个股普涨，邮储银行以1.59%的涨幅领涨，其次为中国银行（上涨1.33%）、交通银行（上涨1.21%）、工商银行（上涨0.84%）、建设银行（上涨0.81%）和农业银行（上涨0.15%）[1] 国有大型银行板块个股交易情况 - 邮储银行收盘价为5.11元，成交量为188.83万手，成交额为9.59亿元[1] - 中国银行收盘价为5.35元，成交量为272.48万手，成交额为14.55亿元[1] - 交通银行收盘价为6.67元，成交量为138.79万手，成交额为9.23亿元[1] - 工商银行收盘价为7.24元，成交量为308.48万手，成交额为22.29亿元[1] - 建设银行收盘价为8.72元，成交量为108.37万手，成交额为9.4516亿元[1] - 农业银行收盘价为6.67元，成交量为306.56万手，成交额为20.41亿元[1] 国有大型银行板块资金流向 - 当日板块整体获得主力资金净流入3.99亿元，但游资资金净流出3.58亿元，散户资金净流出4087.58万元[1] - 中国银行获得主力资金净流入1.14亿元，主力净占比为7.80%，但游资净流出8131.53万元，散户净流出3222.43万元[2] - 邮储银行获得主力资金净流入9038.27万元，主力净占比为9.42%，但游资净流出8098.93万元，散户净流出939.34万元[2] - 工商银行获得主力资金净流入9023.81万元，主力净占比为4.05%，但游资净流出5805.04万元，散户净流出3218.77万元[2] - 交通银行获得主力资金净流入7672.95万元，主力净占比为8.32%，但游资净流出5186.37万元，散户净流出2486.57万元[2] - 农业银行获得主力资金净流入4030.18万元，主力净占比为1.97%，但游资净流出7261.89万元，散户净流入3231.71万元[2] - 建设银行是板块内唯一主力资金净流出的个股，净流出1260.44万元，主力净占比为-1.33%，同时游资净流出1287.40万元，但散户净流入2547.84万元[2]

公司中标信息 - 创业慧康科技股份有限公司于2026年2月4日公告中标中国建设银行股份有限公司辽宁省分行采购项目 [1][2] - 中标项目为营口市医疗保障信息平台建设项目-公共服务与内控子系统软件 [1][2] - 中标金额为180.00万元 [1][2] 公司财务与经营状况 - 公司2024年营业收入为14.23亿元，较上年下降11.96% [2][3] - 公司2024年归属母公司净利润为-1.74亿元，较上年大幅下降572.96% [2][3] - 公司2024年净资产收益率为-3.85% [2][3] - 公司2025年上半年营业收入为5.77亿元，较上年同期下降20.65% [2][3] - 公司2025年上半年归属母公司净利润为-0.81亿元，较上年同期下降394.25% [2][3] - 公司属于信息技术行业，主要产品类型为行业专用软件 [2][3] - 2024年公司主营业务构成：服务占39.86%，软件销售占39.55%，系统集成及运维占10.74%，硬件销售及其他占9.85% [2][3]

国际金价近期剧烈波动 - 国际金价在经历暴跌后自2月3日起展开强势反弹，并于2月4日重新站上5000美元/盎司的关键点位 [2] - 此前金价走出过山车行情：1月29日伦敦金现最高曾逼近每盎司5600美元，随后在1月30日单日跌幅近一成，2月2日跌破4500美元/盎司 [3] - 2月3日伦敦金现单日涨幅超6%，2月4日早盘重回5000美元/盎司上方 [3] 银行强化黄金投资业务风险管控 - 中国银行自2月4日起，将上海黄金交易所黄金延期合约保证金比例从16%上调至17%，其客户保证金比例相应由42.24%调整为44.88%，同时涨跌幅度限制从15%调整为16% [6] - 中国银行自2月3日起，将上海黄金交易所白银延期合约保证金比例从26%下调至23%，其客户保证金比例由66.04%微调至66.01%，涨跌幅度限制从25%调整为22% [6] - 建设银行自2月4日起，将包括Au(T+D)、Ag(T+D)在内的多种延期合约保证金比例从60%大幅上调至80% [8] - 农业银行调整合约涨跌幅度限制：自2月3日起Ag(T+D)合约涨跌幅限制从25%调至22%，自2月4日起Au(T+D)、mAu(T+D)合约涨跌幅限制从15%调至16% [7] - 工商银行自2月7日起，在周末及法定节假日等非交易日对如意金积存业务进行限额管理，包括设置单日积存/赎回上限等 [10] - 建设银行自2月2日9:10起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [11] 市场分析与投资者情绪 - 广州期货分析认为，金价大幅回落源于对鹰派人物获提名后货币政策的担忧、持仓拥挤后的技术性抛压，紧急追保和被动减仓放大了波动 [5] - 分析指出，中长期看，去美元化下的央行购金需求、降息周期、地缘避险及关税等因素预计仍将对贵金属价格构成支撑 [5] - 金价在恐慌情绪释放后止跌，目前背靠60日均线、测试20日均线支撑，中期趋势依然向好，但近期波动幅度较大 [5] - 投资者在社交平台分享经历，有投资者从浮盈5万多元到单日亏损5000元，另有投资者因未在高点卖出，经历暴跌后为保本卖出，最终盈利从4万多元缩水至三千多元 [5]

文章核心观点 - 建设银行通过支持上海市收购二手住房用于保障性租赁住房项目 推动住房保障体系完善并拓宽房源筹措渠道 [1] 事件概述 - 2月2日 建设银行举办支持上海市首批收购二手住房用于保障性租赁住房项目签约活动 上海市副市长与建设银行副行长出席 [1] - 来自上海市住建委 房管局 浦东新区 静安区 徐汇区 建设银行上海市分行等单位的70余位代表参加活动 [1] 公司具体行动 - 建设银行上海市分行有关支行与浦东新区 静安区 徐汇区三个区公租房公司签署合作协议 [1] - 首批拟收购房源聚焦房型匹配 布局合理 配套成熟 交通便捷等优势 [1] 项目目标与影响 - 项目旨在精准匹配各领域人才"职住平衡"需求 为更多青年人提供优质居住选择 为城市核心产业发展筑牢人才支撑 [1] - 签约强化供给与需求匹配 租赁与购置联动 将推动上海住房保障体系更加完善 [1] - 项目将进一步拓宽房源筹措渠道 有效缩短建设周期 优化区域布局 [1] - 项目助力形成"政策引导 市场运作 多方协同 群众得益"的良好格局 [1]

市场整体表现与板块轮动 - 2月2日A股市场整体承压下行，沪指跌2.48%，深证成指跌2.69%，创业板指跌2.46% [3] - 有色金属板块以7.62%的跌幅领跌，钢铁、化工、煤炭、石油天然气等资源周期板块集体重挫，跌幅均在5%以上，半导体板块同样大幅走弱 [1][3] - 全市场超4600只个股下跌，成交额约2.61万亿元，较上一交易日缩量近2500亿元 [3] - 贵金属价格经历暴涨后暴跌，加剧了权益市场波动和板块轮动 [1][3] 银行板块表现与护盘作用 - 在多数板块下跌的背景下，银行与食品饮料成为申万一级行业中唯二飘红的板块 [3] - 银行股在2月2日午后短线拉升，一度助力沪指跌幅收窄，起到了“护盘”作用 [1][3] - 当天17只飘红银行股中，中信银行以2.64%的涨幅领涨，上海银行、华夏银行、浙商银行涨幅均超1% [4] - 国有大行中，工商银行、中国银行涨幅均接近1%，农业银行涨0.89%，建设银行、邮储银行、交通银行也录得上涨 [4] 银行板块年内回调与分化 - 进入2026年以来，银行板块整体陷入回调，截至1月30日，中证银行指数累计跌6.76% [4] - 此前涨势如虹的国有大行股价大幅回调，农业银行、工商银行年内分别跌超12%、8% [1][4] - 跌幅排在前五位的银行分别是浦发银行(-19.29%)、农业银行(-12.5%)、兴业银行(-11.21%)、交通银行(-8.69%)、工商银行(-8.58%) [4] - 今年以来，区域性银行表现明显优于全国性银行，受到业绩快报等消息影响 [1] 资金流向分析 - 机构观点认为，银行板块资金流出高峰已过，配置价值开始显现 [2] - 被动型资金流出是银行板块近期调整的主要原因，据测算，1月份银行相关指数挂钩ETF净流出导致银行股资金净流出约1051亿元 [5][6] - 1月沪深300与上证50ETF份额分别回落48%和53% [6] - 上周(1月最后一周)是1月相关ETF净流出规模最大的单周，净流出3773亿元，对应影响银行股资金净流出约485亿元 [6] - 被动基金减配压力已集中释放，后续冲击空间相对有限 [6] 估值、股息率与机构持仓 - 目前银行股市净率(PB)中位数在0.57倍左右，较年初小幅回落 [5] - 银行股息率中位数回升至4.5%以上，大行等高市值股股息率回升明显，1月板块市值加权股息率较年初抬升约40BP，部分大市值蓝筹标的股息率回升至5%以上 [5][6] - 从主动基金持仓看，去年四季度末主动基金持有上市银行股数为25.6亿股，环比减少了1.3亿股，持仓仍处于较低水平 [7] - 去年四季度主动基金对部分国有大行以及优质区域银行加仓幅度靠前 [7] 市场信号与未来展望 - 近期多家城农商行宣布了股东或高管增持计划及进展，被市场视为重要信号 [1] - 1月以来，齐鲁银行、南京银行、渝农商行等多家区域性银行披露了最新的股票增持计划或进展，例如渝农商行6位董事、高管增持19.2万股A股，耗资超过120万元 [7] - 机构看好一季度信贷“开门红”，加上息差和资产质量预期稳定，对银行基本面预期和股价表现趋于乐观 [7] - 历史数据显示，一季度北向资金更倾向于加仓银行股 [5]

公司融资与资金用途 - 苇渡Windrose于近期启动总额超过1亿美元的C轮融资 [1] - C1轮融资由中国移动链长基金领投 其他投资人包括公司创始人韩文及法国工业地产商PRD [1] - 本轮融资获得了中国工商银行 中国建设银行 中国农业银行等银行的授信支持 [1] - C轮融资资金将主要用于加速公司纯电重卡在获得中美欧三地认证后的全球市场量产布局和交付 [1] - 资金还将用于推动比利时 法国 美国三地的总装交付基地建设 [1] - 资金也将用于配套的风光电+储能+快充基础设施建设 [1] 公司业务进展与规划 - 公司纯电重卡正在寻求获得中国 美国 欧洲三地的认证 [1] - 公司计划在全球市场进行量产布局和交付 [1] - 公司计划在比利时 法国 美国三地建立总装交付基地 [1]

黄金价格剧烈波动 - 国际金价近期呈现史诗级巨震，形成明显“过山车”走势 [1][12] - 1月26日伦敦金现货价格首次突破每盎司5000美元，创历史新高，随后持续上涨，1月29日早盘冲破每盎司5500美元 [12] - 1月30日伦敦金价一度涨至5600美元/盎司附近，随后开始调整，最终收跌于5377美元/盎司 [2][13] - 北京时间1月31日凌晨，金价一度暴跌12.92%，击穿4700美元/盎司，创下40年来的最大单日跌幅，最终收于4880美元/盎司 [2][13] - 2月2日，伦敦金现货价格盘中一度失守4700、4600、4500美元多个整数关口，最大单日跌幅约10%，随后反弹，日内跌幅收窄至3.69% [2][13] - 自1月30日以来，伦敦金现货价格从历史高位跌去近700美元，三日内跌幅达12.81% [2][14] - 2月3日早盘，国际金价强势反弹，伦敦金价从盘中最低4400美元/盎司快速拉升至4800美元上方，日内涨幅超4% [3][14] - 国内金价同步波动，1月29日部分主流金饰品牌报价刷新1700元/克，创历史新高，单日价格上涨近百元 [12] - 1月31日，多家品牌金饰克价重回1500元至1600元区间，部分品牌价格跌至1500元/克以下 [2][13] 银行积存金业务规则调整 - 工行、农行、中行、建行、交行等多家国有大行及部分股份制银行陆续调整积存金等贵金属业务规则 [1][11] - 建行自2月2日9:10起，将个人黄金积存业务定期积存起点金额上调至1500元 [4][15] - 招行自2月2日起，将黄金账户活期及定投按金额认购的起点调整为1200元 [4][15] - 平安银行于1月29日将黄金积存定投计划起投金额由1100元上调至1200元 [8][20] - 工行自2026年1月12日起，要求办理积存金业务开户、主动积存或新增定投计划的客户，风险承受能力评估结果需达到C3-平衡型及以上 [4][16] - 农行自1月30日起，要求办理存金通业务签约、买入、定投的客户，风险承受能力评估结果需达到谨慎型及以上 [5][17] - 交行自1月31日起，要求办理贵金属钱包全部业务的客户，风险承受能力评估结果需为增长型、进取型或激进型 [6][18] - 交行同时规定，自1月31日起，风险测评结果为平衡型及以上可购买其沃德金生金产品 [6][18] - 平安银行将于2月4日起调整积存金收益率，活期调至0.01%，3个月期调至0.2%，6个月期调至0.4%，1年期调至0.8% [8][20] - 调整前，平安金活期年收益率为0.2%，3个月、6个月和1年期年化收益率分别为0.4%、0.7%和1% [8][20] 行业观点与市场分析 - 银河证券分析认为，此次贵金属价格下挫是黄金牛市下的市场主动降温，并非资金恐慌性撤离 [3][14] - 业内人士指出，金价大跌主要受美联储主席提名引发的政策预期扰动、获利盘了结等方面影响 [3][14] - 黄金长期向好的基本面未改，支撑因素包括全球央行购金热潮延续、美联储宽松大方向未改、地缘政治与经济不确定性带来的避险需求 [3][14] - 银行下调积存金利率会改变投资者收益结构，利息收入占比下降，投资收益更依赖金价上涨，可能促使投资者更为审慎 [8][20] - 积存金业务正从传统认知的低门槛投资产品，向中风险甚至中风险以上的投资产品转变 [9][21] - 招联消费金融相关人士分析，在金价高位运行下，短期波动风险加大，需要投资者具备相应的风险承受能力 [9][21] - 展望2026年，在多重因素支撑下，黄金价格长期上涨的逻辑并未发生改变 [10][22]

行业投资评级 - 报告对银行行业给予“买入”评级 [2] 核心观点 - 报告对浙江省163家区域性银行进行了全面梳理，核心在于通过分析其资产负债结构、盈利能力、资产质量及资本水平，并与上市银行进行对比，以评估其整体经营状况与特点 [1][6] 一、浙江省经济结构梳理 - **经济总量与结构**：2025年，杭州市GDP占全省比重达24.3%，宁波、温州、绍兴GDP分别为1.87万亿元、1.02万亿元、0.89万亿元，绍兴市GDP增速最高，达6.7% [15] - **金融资源**：2024年浙江省存款与贷款余额分别为23.0万亿元和23.8万亿元，同比分别增长4.0%和9.5%，杭州、宁波存贷款余额占全省比重较高 [18] 二、浙江163家区域性银行全梳理 （一）资产/资负结构 - **银行构成**：浙江省共有163家区域性商业银行，包括城商行13家、村镇银行64家、农商行83家、民营银行2家、资金互助社1家，其中2006-2010年、2011-2015年分别成立30家和49家 [20] - **资产规模**：区域内宁波银行、杭州银行规模较大，总资产分别为3.13万亿元和2.11万亿元 [22] - **资产增速**：2025年上半年（25H1），主要城商行资产同比增速为9.4%，低于上市城商行增速14.2%，主要农商行资产增速为8.0%，高于上市农商行增速6.7% [25] - **资产结构**：2019年起，浙江区域银行贷款占总资产比重逐渐提升，2024年城商行该比例为55.5%，同比提升95个基点（bp），农商行为59.3%，同比下降19bp [31] - **贷款结构**：以公司贷款为主，25H1城商行和农商行的公司贷款占比分别为72.4%和53.5% [33] - **对公贷款行业分布**：2024年对公贷款主要集中在制造业（平均占比22.2%）、租赁和商务服务业（20.1%）、批发和零售业（17.8%）及房地产业（11.2%） [36] - **房地产贷款敞口**：25H1城商行对公房地产贷款占总贷款比重平均为5.19%，低于上市城商行平均值6.15%，农商行平均为3.86%，高于上市城商行平均值3.53% [39] - **负债结构**：25H1浙江地区城商行负债端客户存款占比为77.5%，高于上市城商行66.2%，农商行客户存款占比87.0%，高于上市农商行83.4% [44] （二）息差/盈利能力 - **生息资产收益率**：25H1浙江省城商行生息资产收益率平均为3.7%，高于上市城商行的3.5%，农商行平均为3.2%，低于上市农商行平均水平3.3% [53] - **计息负债成本率**：25H1浙江省城商行计息负债成本率平均为1.9%，低于上市城商行，农商行平均为1.9%，高于上市农商行 [57] - **净息差**：25H1浙江省城商行净息差平均水平为1.87%，高于上市行平均值1.53%，农商行为1.46%，低于上市农商行平均水平1.53% [62] - **营收与利润增速**：25H1浙江省城商行营业收入增速平均为3.06%，低于上市城商行平均值5.36%，归母净利润增速平均为-4.70%，低于上市城商行平均水平6.08%；农商行营业收入增速平均为4.34%，高于上市农商行平均水平2.55%，归母净利润增速平均为7.26%，高于上市农商行平均水平6.03% [65][70] - **成本收入比**：25H1浙江省城商行成本收入比平均为32.68%，高于上市城商行的平均水平25.68%，农商行平均为26.70%，低于上市农商行平均水平27.06% [76] - **盈利能力指标**： - **ROA**：25H1浙江省城商行ROA平均为0.78%，高于上市城商行平均值1个基点（bp），农商行平均为0.82%，低于上市农商行平均水平10bp [78] - **ROE**：25H1浙江省城商行ROE平均为11.98%，低于上市城商行平均水平1bp，农商行平均为10.81%，低于上市农商行平均水平14bp [82] （三）资产质量/资本水平 - **不良率**：25H1浙江区域城商行平均不良率为0.98%，低于上市城商行平均值1.14%，农商行平均为0.95%，低于上市农商行平均值1.04% [87] - **拨备覆盖率**：25H1区域城商行平均拨备覆盖率为310.7%，高于上市城商行平均值304.4%，农商行平均为383.2%，高于上市农商行平均值354.8% [89] - **关注率**：25H1区域城商行平均关注率为1.21%，低于上市城商行平均值1.78%，农商行平均为2.08%，高于上市农商行平均值1.72% [91] - **逾期率**：25H1区域城商行平均逾期率为0.75%，低于上市行平均值1.81%，农商行平均为1.94%，高于上市农商行平均水平1.55% [94] - **资本充足率**：25H1区域城商行的资本充足率/核心一级资本充足率平均为13.6%/10.7%，农商行分别为14.8%/12.5%，与上市行基本持平且留有较高安全边际 [96]

政策核心举措 - 上海市于2026年2月2日启动首批收购二手住房用于保障性租赁住房项目，标志着该市通过收购存量二手房扩大保租房供给进入实质性推进阶段 [1] - 首批试点区域为浦东新区、静安区和徐汇区，收购主体为区属保障性住房公司 [1][4] - 政策旨在通过政府主导、市场运作、自愿参与的原则，收购存量二手房以扩大保租房供给 [1][4] 政策目标与意义 - 此举有助于激活“置换链”、稳定二手房价格预期、更好对接各类群体租赁需求 [1] - 政策是促进一二手房市场联动、帮助新房市场去化的有力工具，旨在促进房地产市场平稳健康发展 [1][5] - 目标在于缩短保租房建设周期，更好满足新市民、青年人和一线务工人员等群体的阶段性住房困难，提升城市对人才的吸引力 [2] - 上海市“十四五”期间规划建设筹措60万套（间）保障性租赁住房的目标已提前完成 [2] 房源收购标准与特点 - 第一批拟收购房源着重房型匹配、布局合理、配套成熟、交通便捷，以精准匹配人才“职住平衡”需求 [3] - 试点阶段，浦东新区优先聚焦内环内、2000年以前建成、单套建筑面积70平方米以下、总价不超过400万元且产权清晰的个人二手房源 [4] - 收购重点面向有置换需求的产权人，侧重租售比高、保租房供需矛盾突出、居住配套成熟的区域 [4] 对二手房市场的影响 - 政策强化了“内环（城区内）小户型有官方托底”的信号，直接改变了房主的卖房策略，预计符合条件的房源房价将明显企稳 [6] - 2025年上海市二手房成交约227,123套，其中总价400万元以下房源成交占比达76.71% [5] - 试点三区（浦东、静安、徐汇）总价400万元以下房源成交占比均在50%以上，其中浦东新区达75.32%，静安区达66.24% [5] 对新房市场的影响 - 2025年上海市新房市场供求双双回落，新房成交约555万平方米，同比下降21%；成交套数4.45万套，同比下降23%；成交总额约4,472亿元，同比下降17% [5] - 2025年上海全市新房套均总价已突破1,000万元，市场整体规模呈现收缩趋势，需求端观望情绪浓厚 [5] - 促进一二手房市场联动被认为是帮助新房市场去化的有力举措，可以带动一手房市场去化 [5] 政策实施现状与未来展望 - 具体政策和实施细则尚未出台，目前处于信息登记阶段 [1][4] - 政策目前处于区域试点阶段，范围和规模会受到一定限制，效果更多在项目或区域层面，对全市成交量影响有限，但能强化稳楼市预期 [6] - 此次试点具有代表性和试点意义，通过试点经验总结，未来将进一步扩大实施范围 [4] - 未来上海市在优化限购政策、支持人才购房、降低贷款利率、调整公积金政策及税费减免等方面还有较大发挥空间 [6]

公司活动概览 - 建设银行启动2026年春节促消费专项活动，积极响应商务部等9部委的“乐购新春”春节特别活动号召 [1] - 活动紧密围绕“好吃、好住、好行、好游、好购、好玩”核心需求，以“福享舌尖、福暖新家、福行天下、福购到家、福乐生活”为主题 [1] - 公司精心策划开展15项惠民活动 [1] 活动具体措施与权益 - 集中推出微信立减金、消费券、数字人民币智能合约红包、支付满减、利率优惠等多重权益 [1] - 春节期间，将在手机银行、“建行生活”App推出“建行五福促消费”春节专项活动专区，集中展示各项活动权益并提供配套金融服务保障 [1] - 积极对接政府消费补贴政策，落实个人消费贷款财政贴息政策 [1] 活动合作模式与目标 - 通过“政府补贴+贴息服务+银行权益+商户让利”的多方资源叠加联动模式开展活动 [1] - 活动旨在切实降低居民消费成本，提升消费获得感与幸福感 [1]