股价情况 - 2025年7月29 - 31日股价涨幅偏离值累计超20%，属异常波动[3][5][11] - 最近3个交易日换手率分别为14.55%、17.65%、7.36%，波动大[11] 公司运营 - 生产经营正常，主营产品未变，尚无HVDC产品[3][6][8] 重大信息 - 公司、控股股东等无应披露未披露重大信息[7][12] 股份情况 - 控股股东异常波动期间无买卖，高管有减持计划[3][9] 风险提醒 - 提醒投资者注意交易风险，信息以指定媒体公告为准[3][9][11]

股票交易异常波动 - 公司股票于2025年7月29日、7月30日、7月31日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] 主营业务与产品 - 公司主营产品未发生变动，主要产品覆盖风力发电产品、光伏发电产品、储能产品、电气传动产品、制氢电源产品、电能质量产品等 [1] - 公司目前尚无HVDC产品，澄清市场传闻 [1]

股票交易异常波动 - 公司股票连续三个交易日（2025年7月29日、30日、31日）收盘价格涨幅偏离值累计超过20% [1] - 经自查及书面问询控股股东及实际控制人，不存在应披露而未披露的重大信息 [1] 主营业务与产品布局 - 主营产品未发生变动，主要覆盖风力发电产品、光伏发电产品、储能产品、电气传动产品、制氢电源产品及电能质量产品 [1] - 公司明确表示尚无HVDC产品，与市场传闻不符 [1] 公司治理动态 - 存在高级管理人员减持股份计划 [1]

机构龙虎榜交易概况 - 当日机构龙虎榜上榜36只个股，净买入20只，净卖出16只 [1] - 机构买入前三名个股：工业富联（3日累计14.98亿元）、禾望电气（3日累计4.57亿元）、北方长龙（单日2.41亿元） [1] 上榜热股交易明细 - 工业富联（601138.SS）实时涨幅+6.04%，买入机构2家，卖出机构0家 [2] - 禾望电气（603063.SS）涨停（+10.01%），买入机构1家，卖出机构0家 [2] - 北方长龙（301357.SZ）未完整显示交易数据 [2] AI数据中心电源技术突破 - 安森美与英伟达合作推动800V直流供电架构转型，提升AI数据中心能效与可持续性 [3] - 禾望电气自主研发大容量电源产品（交流/直流、高低压、风冷/液冷）及SVG电能质量产品，适用于AI数据中心电源系统 [3] 科技巨头AI投资与业绩表现 - Meta第二季度营收超预期，盘后股价大涨10%，广告业务增长支撑AI激进投资 [3] - 扎克伯格强调AI提升广告投放效率、聊天机器人及编程辅助能力 [3] - 微软、Meta上调资本开支，英伟达股价续创历史新高 [3] AI基础设施产业链布局 - 英维克为英伟达Blackwell平台全球合作伙伴 [3] - 川润股份在数据中心、云计算、IDC领域具备液冷与温控技术储备 [4]

机构净买入情况 - 7月31日机构净买入前三股票为工业富联(14.98亿元)、禾望电气(4.57亿元)、易点天下(1.73亿元) [1] - 工业富联获机构净买入14.98亿元同时股价上涨6.04% [1][2] - 禾望电气获机构净买入4.57亿元同时股价涨停(10.01%) [1][2] - 易点天下获机构净买入1.73亿元同时股价涨停(20.00%) [1][2] - 昂利康获机构净买入1.72亿元同时股价涨停(10.00%) [2] - 北方长龙获机构净买入1.27亿元同时股价上涨17.22% [2] - 共有21只股票呈现机构净买入状态 [1] 机构净卖出情况 - 机构净卖出前三股票为东芯股份(1.19亿元)、新恒汇(7162万元)、共创草坪(4731万元) [1][3] - 东芯股份遭机构净卖出1.19亿元但股价涨停(19.99%) [1][3] - 新恒汇遭机构净卖出7162万元但股价上涨3.11% [1][3] - 共创草坪遭机构净卖出4731万元但股价上涨1.70% [1][3] - 吉视传媒遭机构净卖出4515万元且股价下跌9.35% [3] - 大连友谊遭机构净卖出3777万元且股价微跌0.27% [3] - 共有18只股票呈现机构净卖出状态 [1] 股价表现与资金流向异动 - 时空科技股价下跌8.88%却获机构净买入3579万元 [2] - 亚太药业股价下跌6.14%却获机构净买入1530万元 [2] - 扬子新材股价下跌8.39%却获机构净买入1292万元 [2] - 安科生物股价涨停(20.02%)却遭机构净卖出3286万元 [3] - 思泉新材股价涨停(20.00%)却遭机构净卖出3071万元 [3] - 南新制药股价涨停(20.03%)却遭机构净卖出2367万元 [3]

风电设备板块整体表现 - 风电设备板块较上一交易日下跌2.33% [1] - 上证指数下跌1.18%至3573.21点 深证成指下跌1.73%至11009.77点 [1] - 板块主力资金净流出4.4亿元 游资净流入1.29亿元 散户净流入3.11亿元 [2] 领涨个股表现 - 禾望电气涨幅10.01%居首 收盘价37.9元 成交量33.46万手 成交额12.41亿元 [1] - 振江股份上涨3.53% 收盘价24.34元 成交量24.52万手 成交额6亿元 [1] - 飞沃科技上涨2.41% 收盘价32.7元 成交量3.45万手 成交额1.12亿元 [1] 领跌个股表现 - 电气风电暴跌16.61%领跌 收盘价14.06元 成交量116.27万手 成交额17.21亿元 [2] - 中环海陆下跌4.13% 收盘价25.79元 成交量5.13万手 成交额1.35亿元 [2] - 明阳智能下跌3.31% 收盘价11.1元 成交量28.05万手 成交额3.14亿元 [2] 资金流向特征 - 禾望电气获主力净流入1.09亿元 主力净占比8.81% [3] - 振江股份获主力净流入6194.01万元 主力净占比10.32% [3] - 电气风电虽成交额达17.21亿元但未进入资金流向前十 显示资金大幅流出 [2][3]

报告行业投资评级 - 优于大市 [1][6] 报告的核心观点 - 2025年上半年储能行业需求高速增长，国内市场“抢装”及美国市场抢运推动国内储能系统和电池出货量增加，新兴市场有望成为国内储能企业重要出口方向，2026年储能装机需求或减弱，新兴市场将进入稳健增长期 [1][2][3] - 建议关注光储产业链龙头公司，如阳光电源、宁德时代等 [4] 根据相关目录分别进行总结 全球储能装机增长情况 - 全球新型储能装机稳步增长，2024年新增装机79.2GW/188.5GWh，同比增长68%/81%，表前储能占比83%，同比增长101% [15] - 国内储能装机保持高速增长，2024年新增装机43.7GW/109.8GWh，同比增长88%/115%，表前储能占比94%，同比增长109% [23] - 美国“大而美”法案通过，储能短期需求有望走强，2024年表前储能装机10.4GW，同比增长19%，2025上半年装机5.65GW，同比增长30% [27] - 欧洲大储需求持续高增，2024年新增装机约21.9GWh，同比+27%，表前储能装机量快速增长，户储市场增速放缓，工商业储能有望快速增长 [31][36][38] - 新兴市场储能装机有望迎来爆发，2024年澳大利亚表前储能装机2.4GWh，预计2025年新增装机7GWh，同比增速192%，新兴市场地区预计2025年新增装机37GWh，同比增速256% [39] 国内储能招中标及海外订单情况 - 国内2025上半年招标、中标数据详情，招标126.3GWh，同比+101%，中标189.8GWh，同比+182%，中标价格下降趋缓 [44] - 海外储能订单详情，2024年签约海外储能订单超150GWh，2025年1-5月中国企业海外储能订单规模超120GWh，同比增长400% [50] - 海外新兴市场将成为国内储能企业重要出口方向，中东/澳洲/东亚三地2025年上半年订单分别达35/33/24GWh，合计订单产值约600-700亿元 [51] 储能产业链相关出货详情 - 国内储能系统2025上半年出货保持高增，出货量达110GWh，接近2024全年，预计2025全年出货200GWh以上，同比增速超40% [56] - 国内储能电池2025年上半年出货增长显著，出货量265GWh，同比+128%，预计2025全年出货超500GWh，同比增速接近50% [57] - 储能PCS出货详情，2024年全球储能PCS出货量为126.93GW，中国企业出货量约为88.53GW，同比增长79%，全球占比70% [62] - 国内月度逆变器出口情况（包含光伏与储能），整体保持平稳增长，2025年上半年出口美国逆变器数量共计2646万台，同比+5%，出口金额共计42.6亿美元，同比+6% [63] 全球储能系统市场展望 - 预计2025-2027年全球储能新增装机容量为221/191/190GWh，同比变动+18%/-13%/-1%，对应产值1787/1550/1533亿元，同比变动+18.6%/-13.3%/-11% [96] - 新兴市场2025-2027年实现储能新增装机40.5/44.8/50GWh，同比增长293%/10.6%/11.6%，对应产值为420/475.6/537亿元，同比+147%/13%/13% [96] - 2025-2027年全球表前储能新增装机容量186.7/153.5/147.9GWh，产值1393/1124/1063亿元，同比变动+19.4%/-19.3%/-5% [97] - 2025-2027年全球户储系统装机19.4/21.1/22.7GWh，产值为271/290/312亿元，同比增长11%/7%/7% [97] - 2025-2027年全球工商储能系统装机15.1/16.9/19.7GWh，产值123/135/157亿元，同比增长27%/9.3%/17% [97] 投资建议 - 关注光储产业链龙头公司，如阳光电源、宁德时代、亿纬锂能、德业股份、禾望电气、盛弘股份等 [4] 重点公司盈利预测及投资评级 | 公司代码 | 公司名称 | 投资评级 | 昨收盘（元） | 总市值（亿元） | EPS（2025E） | EPS（2026E） | PE（2025E） | PE（2026E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300274.SZ | 阳光电源 | 优于大市 | 74.59 | 1546 | 5.45 | 5.81 | 13.7 | 12.8 | | 605117.SH | 德业股份 | 优于大市 | 52.39 | 474 | 4.22 | 5.29 | 12.4 | 9.9 | | 300750.SZ | 宁德时代 | 优于大市 | 277.09 | 12633 | 14.52 | 17.87 | 19.1 | 15.5 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 优于大市 | 45.99 | 941 | 2.65 | 3.43 | 17.4 | 13.4 | | 300693.SZ | 盛弘股份 | 优于大市 | 32.4 | 101 | 1.76 | 2.09 | 18.5 | 15.5 | | 603063.SH | 禾望电气 | 优于大市 | 34.45 | 157 | 1.28 | 1.54 | 27.0 | 22.4 | [5][115]

报告行业投资评级 - 优于大市 [1][6] 报告的核心观点 - 2025年上半年储能行业需求高速增长，国内储能系统、储能电池出货量均大幅增加，分地区来看国内、美国、欧洲储能需求各有特点 [1] - 新兴市场有望成为国内储能企业重要出口方向，因美国“大而美”法案或使储能装机需求增速下滑，而新兴市场多地电力紧缺且政策扶持多 [2] - 预计2026年储能装机需求减弱，2025 - 2027年全球储能新增装机容量和产值有相应变动，新兴市场进入稳健增长期 [3] - 建议关注光储产业链龙头公司，新兴市场和欧洲市场有望推动储能需求增长 [4] 根据相关目录分别进行总结 全球储能装机增长情况 - 2024年全球新型储能新增装机79.2GW/188.5GWh，同比增长68%/81%，表前储能新增装机占比83%，工商业储能占比7%，户用储能占比10% [15] - 2024年中国储能占全球装机比例达59%，美国、欧洲、其他地区分别占16%、15%、10% [15] 国内储能装机情况 - 2024年国内新型储能新增装机43.7GW/109.8GWh，同比增长88%/115%，表前储能新增装机占比94%，工商业储能占比6% [23] 美国储能情况 - 2024年美国表前储能装机10.4GW，同比增长19%，2025上半年装机5.65GW，同比增长30% [27] - “大而美”法案新增10亿美元拨款，延长储能税收抵免时限至2036年并设置分阶段退坡政策，严格供应链审查 [27][28] - 法案通过后美国储能产业链将加速洗牌，2025年全年抢装加速，2026年后需求或走弱 [29] 欧洲储能情况 - 2024年欧洲储能新增装机约21.9GWh，同比+27%，户用储能装机占比约50%，表前储能装机占比40%，工商业储能装机占比10% [31] - 表前储能为欧洲市场增长主流，2025年1 - 6月德国表前储能新增装机同比+130% [36] - 欧洲户用光伏配储率高，户储市场增速放缓，2025年1 - 6月德国新增户储装机同比下降近30% [36][37] - 欧洲工商业储能有望快速增长，2024年装机2.2GWh，同比增长16% [38] 新兴市场储能情况 - 2024年澳大利亚表前储能装机2.4GWh，预计2025年新增装机7GWh，同比增速192%；新兴市场地区2024年表前储能装机10.4GWh，预计2025年新增装机37GWh，同比增速256% [39] 国内储能招中标及海外订单情况 - 2025年上半年国内储能招标126.3GWh，同比+101%，中标189.8GWh，同比+182%，中标价格下降趋缓 [44] - 2025年上半年国内储能系统中标企业前10名有中车株洲所、海博思创等 [46] - 2024年签约海外储能订单超150GWh，2025年1 - 5月中国企业海外储能订单规模超120GWh，同比增长400% [50] - 2025年上半年中东、澳洲、东亚三地储能订单分别达35/33/24GWh，合计订单产值约600 - 700亿元，新兴市场或成中国储能企业出口重要方向 [51] 新兴市场需求推动因素 - 中东部分国家电力供应差，光储系统替代潜力高；东南亚部分国家电力短缺，有望加快储能建设；南非电力紧张，光储市场需求大 [54] - 印度政府强制配储，预计2032财年需411.4GWh储能系统；巴西风光发电增长快，集中式储能需求有望提升 [55] - 澳大利亚极端天气频发，政府推出户储补贴政策；日本自然灾害多，户储经济性提升，需求增加 [55] 储能产业链相关出货情况 - 2025年上半年国内储能系统出货量达110GWh，接近2024全年，预计全年出货200GWh以上，同比增速超40% [56] - 2025年上半年国内储能电池出货量265GWh，同比+128%，预计全年出货超500GWh，同比增速接近50% [57] - 2024年宁德时代、比亚迪等企业储能电池出货量均高速增长 [59] - 2024年全球储能PCS出货量126.93GW，中国企业出货量约88.53GW，全球占比70%，全球排名前十的中国提供商有阳光电源等 [62] - 2025年上半年我国出口美国逆变器数量和金额同比分别+5%、+6%，对各国逆变器出口情况有不同表现 [63][68][70] 全球储能系统市场展望 - 预计2025 - 2027年全球储能新增装机容量为221/191/190GWh，同比变动+18%/-13%/-1%，对应产值1787/1550/1533亿元，同比变动+18.6%/-13.3%/-11% [96] - 预计2025 - 2027年新兴市场储能新增装机40.5/44.8/50GWh，同比增长293%/10.6%/11.6%，对应产值420/475.6/537亿元，同比+147%/13%/13% [96] - 预计2025 - 2027年全球表前储能新增装机容量186.7/153.5/147.9GWh，系统产值1393/1124/1063亿元，同比变动+19.4%/-19.3%/-5% [97] - 预计2025 - 2027年全球户储系统装机19.4/21.1/22.7GWh，产值271/290/312亿元，同比增长11%/7%/7% [97] - 预计2025 - 2027年全球工商储能系统装机15.1/16.9/19.7GWh，产值123/135/157亿元，同比增长27%/9.3%/17% [97] 投资建议 - 建议关注阳光电源、德业股份、宁德时代、亿纬锂能、禾望电气、盛弘股份等光储产业链龙头企业 [4][113] 重点公司盈利预测及投资评级 | 代码 | 名称 | 投资评级 | 昨收盘（元） | 总市值（亿元） | EPS（2025E） | EPS（2026E） | PE（2025E） | PE（2026E） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 300274.SZ | 阳光电源 | 优于大市 | 74.59 | 1546 | 5.45 | 5.81 | 13.7 | 12.8 | | 605117.SH | 德业股份 | 优于大市 | 52.39 | 474 | 4.22 | 5.29 | 12.4 | 9.9 | | 300750.SZ | 宁德时代 | 优于大市 | 277.09 | 12633 | 14.52 | 17.87 | 19.1 | 15.5 | | 300014.SZ | 亿纬锂能 | 优于大市 | 45.99 | 941 | 2.65 | 3.43 | 17.4 | 13.4 | | 300693.SZ | 盛弘股份 | 优于大市 | 32.4 | 101 | 1.76 | 2.09 | 18.5 | 15.5 | | 603063.SH | 禾望电气 | 优于大市 | 34.45 | 157 | 1.28 | 1.54 | 27.0 | 22.4 | [5][115]

算力板块市场表现 - 7月31日算力板块集体大涨，英维克、长飞光纤、禾望电气等个股连续涨停，淳中科技、思泉新材等个股单日涨停 [1] - 英维克连续2天涨停，最新价40.21元，涨幅10.01%，流通市值338.70亿元 [2] - 禾望电气3天内2次涨停，最新价37.90元，涨幅10.01%，流通市值172.28亿元 [2] - 思泉新材单日涨幅达20%，最新价103.66元，换手率11.99% [2] - 鼎通科技涨幅12.76%，最新价98.09元，流通市值136.54亿元 [2] 行业动态与事件驱动 - Meta上调2025年资本支出预期至660-720亿美元，原下限为640亿美元，主要投入AI基础设施 [4] - 微软第四财季营收764.4亿美元超预期，预计下季度资本开支超300亿美元 [4] - 中国工信部强调加快推进算力基础设施高质量发展 [4] - OpenAI计划8月初发布GPT-5模型 [4] 机构观点与行业趋势 - 国盛证券指出头部云服务商上修资本开支，算力需求旺盛，光通信将成为AI基建核心环节 [5] - 海外大厂加速建设百万卡集群，如Oracle计划采购40万块英伟达GB200芯片 [5] - GPT付费用户数从2024年底至2025年4月增长30%，AI商业化进程加速 [5] - 招商证券认为海外算力需求外溢至东南亚，国内IDC厂商营收增速显著修复 [5] - 华创证券指出AI驱动高性能服务器、GPU及高阶PCB需求激增，推动精密元器件发展 [5] - 中邮证券分析800G/1.6T光模块升级趋势，CPO技术将成为下一代数据中心主流方案 [5] - 国泰海通认为CoWoP技术商用将提升SLP工艺需求，相关设备要求进一步提高 [5]

风电设备板块市场表现 - 风电设备板块整体上涨1.09% 领涨个股为电气风电（涨幅10.05%）和禾望电气（涨幅10.01%）[1] - 上证指数上涨0.33%至3609.71点 深证成指上涨0.64%至11289.41点[1] - 板块内10只个股上涨 10只个股下跌 呈现分化态势[1][2] 个股价格与成交情况 - 电气风电收盘价16.65元 成交量109.28万手 成交额17.68亿元[1] - 禾望电气收盘价32.53元 成交量66.16万手 成交额20.88亿元[1] - 跌幅最大个股为新强联（-2.08%）和大全重工（-1.52%）[2] - 明阳智能成交额2.02亿元 通裕重工成交量85.89万手为板块最高[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流入1.81亿元 游资净流出1.31亿元 散户净流出5021.31万元[2] - 禾望电气主力净流入5.13亿元 占比24.57% 居板块首位[3] - 中船科技主力净流入1998.73万元 海力风电主力净流入1334.41万元[3] - 日月股份游资净流入1819.83万元 占比11.78% 为游资关注度最高个股[3]