上海市锦天城律师事务所 关于苏州赛腾精密电子股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划第二期 解除限售相关事项的 上海市锦天城律师事务所 关于苏州赛腾精密电子股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划第二期 解除限售相关事项的 法律意见书 案号：01F20221949 致：苏州赛腾精密电子股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称"锦天城"或"本所"）接受苏州赛腾精 密电子股份有限公司（以下简称"公司"或"赛腾股份"）的委托，担任公司"2022 年限制性股票股权激励计划"（以下简称"本次激励计划"）的法律顾问，根据 《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证 券法》（以下简称"《证券法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（以下简 称"《管理办法》"）等有关法律法规的规定，按照律师行业公认的业务标准、 道德规范和勤勉尽责精神，为公司2022年限制性股票激励计划第二期解除限售 相关事项出具本法律意见书。 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市 ...

公司简介 - 赛腾股份成立于2001年,主要产品为消费电子智能组装及检测装备,2019年收购日本Optima涉足晶圆检测装备领域 [1][20][21] - 公司主要客户包括苹果、三星、OPPO等知名消费电子品牌以及SUMCO、SKSiltron等半导体企业 [23][24] 财务情况 - 公司2018-2023年营业收入和归母净利润CAGR分别达到37.5%和41.5% [24][25] - 2024年第一季度,公司营业收入和归母净利润同比分别增长8.3%和30.1% [25] - 公司毛利率和净利率近年来保持在较高水平,2023年分别为46.9%和15.6% [26][27][28] - 公司现金回款情况良好,2023年收现比和净现比分别为104.9%和200.1% [30][31] 消费电子行业 - 全球电子消费品市场规模预计2026年将达到1.14万亿美元,呈现稳定增长趋势 [34][35] - 智能手机、平板电脑等终端需求逐步好转,2023年第四季度出货量同比增长8.6% [35][36] - AR/VR头显、折叠屏手机、AI手机等新产品前景广阔,将带动相关装备的需求 [38][41][47] 半导体行业 - 半导体量检测设备市场发展较快,国内市场规模预计2027年将达到405.8亿元 [51][54][55] - 国内半导体量检测设备国产化率较低,仅3%,替代空间广阔 [59][60] - 公司通过收购Optima进军半导体量检测设备领域,获得了客户的认可并获得批量订单 [61][62][66] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营收和归母净利润将分别达到51.59亿元、63.34亿元、71.74亿元和8.27亿元、9.98亿元、11.45亿元 [68][69][70][72] - 公司估值较可比公司较低,首次覆盖给予"买入"评级 [73] 风险提示 - 客户集中度较高风险 [74] - 商誉减值风险 [74][75] - 下游需求不及预期风险 [77]

公司概况 - 赛腾股份成立于2001年,主要从事自动化生产设备的研发、设计、生产、销售及技术服务,主要产品包括自动化组装设备、自动化检测设备及治具类产品 [8][9][10] - 公司深耕消费电子行业,积累自动化产业经验,2011年通过苹果公司合格供应商认证,开始为其供应定制化的自动化组装设备、检测设备及治具 [9] - 公司积极拓展半导体和新能源等新兴领域,2018年收购菱欧科技、智冠光电、无锡昌鼎等子公司,2019年收购日本Optima公司,进军半导体高端设备领域 [10][14] - 公司目前主要业务包括消费电子、半导体和新能源三大板块,其中消费电子业务占比最高,达到92.75% [12][14] 财务表现 - 公司营收和净利润规模持续扩大,2023年实现营收44.46亿元,同比增长51.76%;实现净利润6.93亿元,同比增长115.73% [20][21] - 公司毛利率和净利率水平逐步提升,2023年公司整体毛利率和净利率分别为46.92%和15.59%,达到了2019年以来的新高 [23][24][25] - 公司费用管控能力较强,三费费率呈下降趋势,2023年为17.77%,较2019年下降4.2个百分点 [28] - 公司研发投入持续增加,2022年研发费用达3.88亿元,占营收的比重维持在10%左右 [28] - 公司存货周转与营收呈现较强关联性,存货规模变动通常能较好地预示未来营收变动 [30][31] 消费电子业务 - 公司深度绑定苹果供应链,2014-2017年苹果供应链相关收入占比超过90%,2017年后虽有所下降但仍维持在50%以上 [33][34] - 苹果供应链进入门槛较高,公司凭借出色的产品能力和快速响应能力,与苹果建立了长期稳定的合作关系 [34][35] - 全球消费电子市场经历疲软后有望迎来恢复性增长,苹果iPhone和智能穿戴设备等产品有望持续拉动公司业绩 [36][37][40] - 苹果正积极推动供应链多元化布局,公司也在越南、泰国等地设立分支机构,以配合下游客户的产能转移 [41][42][48] - 新机型推出、AI、MR等新技术应用,将带动公司自动化组装和检测设备的持续需求 [50][51][52][63] 半导体业务 - 大模型时代到来,AI训练对算力和存储的需求持续高涨,HBM作为AI芯片的关键升级方向 [71][72][73] - HBM产能供给严重不足,成为限制AI训练卡产能的主要瓶颈之一,各HBM厂商正加快扩产步伐 [77][78][79] - 公司通过收购日本Optima公司,切入半导体前道量检测设备领域,已获得下游客户的批量订单 [89][90][91][92] - 半导体检测和量测设备行业集中度较高,公司有望凭借Optima的技术优势和客户资源,持续受益于行业快速发展 [86][87][88] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年营业收入为53.03/67.41/76.36亿元,同期归母净利润为8.06/10.57/12.15亿元 [100] - 结合可比公司估值水平,考虑公司在果链和HBM装备领域的优势,给予公司2024年20倍PE估值,合理价值80.45元/股,给予"买入"评级 [107][108] 风险提示 - 客户集中度较高的风险,下游行业发展不及预期的风险,客户开拓不及预期的风险,商誉减值的风险 [110][111][112][113]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入(首次)"[1] 报告的核心观点 业绩提升超预期，三驾马车拉动销售规模 - 2023年公司实现营业收入44.46亿元，同比增长51.76%；实现归母净利润6.87亿元，同比增长123.72%[1] - 公司深耕智能制造装备行业的优质客户积累，以及2023年新增客户带来较大销售额增长，销售规模同比持续增长且部分产品毛利率有所提升[1] 3C产品多样化需求，潜望式模组设备核心增量 - 消费电子为公司核心业务，公司与核心客户深度绑定，智能制造设备基本覆盖手机、平板电脑、耳机、手表、音响等终端产品[2] - 随着3C产品需求呈现多样化转变，潜望式镜头、折叠屏等新技术渗透率不断提升，公司作为潜望式模组设备供应商深度受益[2] 收购OPTIMA进入量测设备，获得批量订单 - 公司通过收购日本OPTIMA进入晶圆检测及量测设备领域，成为Sumco、三星、协鑫、奕斯伟、中环半导体等知名晶圆厂商的供应商[3][4] - 收购以来公司高效完成技术整合，持续拓宽在高端半导体领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用，并获得客户的批量设备订单[4] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为54.73、67.00、80.52亿元，EPS分别为4.08、4.79、5.81元[5] - 公司布局消费电子+半导体+新能源，潜望式镜头渗透率提升、半导体设备国产化浪潮和人工智能芯片快速发展有望给公司带来核心增量[5]

报告公司投资评级 - 公司评级为"买入(首次)"[1] 报告的核心观点 业绩提升超预期，三驾马车拉动销售规模 - 2023年公司实现营业收入44.46亿元，同比增长51.76%；实现归母净利润6.87亿元，同比增长123.72%[1] - 公司深耕智能制造装备行业的优质客户积累，以及2023年新增客户带来较大销售额增长，销售规模同比持续增长且部分产品毛利率有所提升[1] 3C产品多样化需求，潜望式模组设备核心增量 - 消费电子为公司核心业务，公司与核心客户深度绑定，智能制造设备基本覆盖手机、平板电脑、耳机、手表、音响等终端产品[2] - 随着3C产品需求呈现多样化转变，潜望式镜头、折叠屏等新技术渗透率不断提升，公司作为潜望式模组设备供应商深度受益[2] 收购OPTIMA进入量测设备，获得批量订单 - 公司通过收购日本OPTIMA进入晶圆检测及量测设备领域，成为Sumco、三星、协鑫、奕斯伟、中环半导体等知名晶圆厂商的供应商[3][4] - 收购以来公司高效完成技术整合，持续拓宽在高端半导体领域的设备产品线和在HBM等新兴领域的应用，并着力提升单台设备价值量[4] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为54.73、67.00、80.52亿元，EPS分别为4.08、4.79、5.81元[5] - 公司布局消费电子+半导体+新能源，潜望式镜头渗透率的逐步提升、半导体设备国产化浪潮和人工智能芯片的快速发展有望给公司带来核心增量[5]

上海市锦天城律师事务所 关于苏州赛腾精密电子股份有限公司 2023 年年度股东大会 法律意见书 地址：上海市浦东新区银城中路 501 号上海中心大厦 9/11/12 层 电话：021-20511000 传真：021-20511999 邮编：200120 上海市锦天城律师事务所 法律意见书 上海市锦天城律师事务所 关于苏州赛腾精密电子股份有限公司 致：苏州赛腾精密电子股份有限公司 上海市锦天城律师事务所（以下简称本所）接受苏州赛腾精密电子股份有限 公司（以下简称公司）委托，就公司召开 2023 年年度股东大会（以下简称本次 股东大会）的有关事宜，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、 《上市公司股东大会规则》等法律、法规和规范性文件以及《苏州赛腾精密电子 股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）的有关规定，出具本法律意见书。 经核查，本次股东大会是由公司董事会召集召开的。公司已于 2024 年 4 月 30 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）等指定媒体上刊登《苏州赛腾精 密电子股份有限公司关于召开 2023 年年度股东大会的通知》（以下简称会议通 知），将本次股东大会的召开时 ...

证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 公告编号：2024-035 苏州赛腾精密电子股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 董事长孙丰先生主持会议，公司部分董事、监事、高级管理人员以及董事会秘书 出席了会议。本次会议的召开及表决方式符合《中华人民共和国公司法》等法律 法规以及《苏州赛腾精密电子股份有限公司章程》的规定。 (五) 公司董事、监事和董事会秘书的出席情况 二、 议案审议情况 (一) 非累积投票议案 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 30 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 68,285,548 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 35.1710 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，以现场会议和网络投票相结 ...

证券代码：603283 证券简称：赛腾股份 公告编号：2024-034 关于完成工商变更登记的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 苏州赛腾精密电子股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 8 日 召开了 2024 年第一次临时股东大会，会议审议通过了《关于变更公司注册资本 及修订<公司章程>并办理变更登记的议案》，同意公司变更注册资本并对公司章 程作相应修订。 近日，公司完成了工商变更登记工作，取得了苏州市行政审批局核发的营业 执照，登记信息如下： 名称：苏州赛腾精密电子股份有限公司 统一社会信用代码：91320500663279698D 类型：股份有限公司（上市、自然人投资或控股） 住所：江苏省苏州市吴中经济开发区郭巷街道淞葭路 585 号 法定代表人：孙丰 苏州赛腾精密电子股份有限公司 注册资本：20031.6148 万元整 成立日期：2007 年 06 月 19 日 经营范围：研究、组装加工、销售：自动化设备、电子仪器、电子设备；销 售：半导体组装设备及其配件；自营和代理各类商品及技术的 ...

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年实现净利润6.9亿元,同比增长超过一倍 [12] - 预计2024年净利润将超过8.5亿元,未来三年复合增速超过20% [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司半导体业务成为驱动业绩增长的重要力量,一季度净利润增长超过营收增速 [11] - 公司在晶圆边缘检测、明原厂技术等方面取得进展,完善了HBM制造工艺不良监测,并成功开发出HBM产品获得国际一线客户订单 [10] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司抓住了北美大客户创新产品带来的订单机会,实现了业绩的创新驱动增长 [7] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司积极拥抱AI技术,在AI终端设备(如手机组装测试设备)和AI半导体两个方向发展,成为A股中AI含量最高的设备标的之一 [8] - 公司是消费电子设备核心供应商,有望抓住AI手机普及和硬件结构变化带来的设备增量市场机遇 [8] - 公司在满足新兴技术需求方面具有潜力,被认为是未来增长的潜力股 [1] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司发展路径更加清晰且前景更广阔,主要得益于拥抱AI技术带来的两个方向 [8] - 公司估值目前处于低位,预计未来利润增速和估值将有扩张空间 [6] 其他重要信息 - SBM产能目前非常紧缺,韩国已将其列为国家战略并提供税收补贴,全球三大SBM巨头中有两大都在韩国 [9] - 浙商大制造今年的两个思路是挖掘AI设备和看好中欧合作的出海逻辑 [13] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **发言人 问** 赛腾股份在公司推荐中扮演着怎样的角色? [6] **发言人 答** 赛腾股份在AI驱动下的设备需求方面具有显著潜力,公司估值目前处于低位,预计未来利润增速和估值将有扩张空间,因此被视为具有吸引力的投资标的 [6] 问题2 **发言人 问** 如何看待今年赛腾股份的发展前景及股价表现? [8] **发言人 答** 公司今年的发展路径更加清晰且前景更广阔,主要得益于拥抱AI技术带来的AI终端和AI半导体两个方向,公司是A股中AI含量最高的设备标的之一,预计今年净利润将超过8.5亿,估值不到20倍,是一个值得关注的优质标的 [8] 问题3 **发言人 问** 公司半导体业务前景如何? [11] **发言人 答** 由于SBM产能扩产,SBM业务前景广阔,公司一季度净利润增长超过营收增速,说明半导体业务正成为驱动公司业绩增长的重要力量,公司在前道量测上也在持续拓展 [11]

苏州赛腾精密电子股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 苏州赛腾精密电子股份有限公司 2023 年年度股东大会 会议资料 （股票代码：603283） 2024 年 5 月 1 苏州赛腾精密电子股份有限公司 2023 年年度股东大会会议资料 苏州赛腾精密电子股份有限公司 2023 年年度股东大会议程 现场会议时间：2024 年 05 月 20 日 14:00 会议地点：江苏省苏州市吴中经济开发区郭巷街道淞葭路 585 号公司会议室 主持人：孙丰先生 议程： 7.审议《关于公司向银行申请授信额度及预计年度担保额度的议案》； - 2 - 一、 主持人致辞，介绍出席和列席会议的人员 二、 审议如下议案： 1.审议《关于公司董事会 2023 年度工作报告的议案》； 2.审议《关于公司 2023 年度财务决算报告的议案》； 3.审议《关于公司 2023 年年度报告及摘要的议案》； 4.审议《关于公司 2023 年独立董事述职报告的议案》； 5.审议《关于公司续聘 2024 年度财务审计机构及内控审计机构的议案》； 6.审议《关于开展外汇衍生品交易的议案》； 8.审议《关于公司开展票据池业务的议案》； 9.审议《关 ...