募集资金情况 - 公司首次公开发行普通股4040万股，每股发行价29.02元，募集资金总额117240.80万元，净额107302.53万元[1] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额合计15007.59万元[6] 资金使用情况 - 2024年置换预先投入募投项目自筹资金16643.92万元[7] - 2024年募投项目投入金额（募集资金到账后）23834.34万元[7] - 2024年公司实际使用超募资金回购股份金额为10998.16万元[7] - 2024年永久性补充流动资金使用金额6000.00万元[7] - 2024年银行手续费支出0.33万元[7] - 2024年购买理财尚未赎回金额36302.86万元[7] 募投项目情况 - 年产800万件动力电池连接系统扩建项目承诺投资总额21859.14万元，本年度投入17199.98万元，投入进度78.69%，预计2025年第四季度达到预定可使用状态[10] - 成都电池连接系统生产建设项目承诺投资总额38515.54万元，本年度投入3947.93万元，投入进度10.25%，预计2025年第四季度达到预定可使用状态[10] - 研发中心建设项目承诺投资总额6591.84万元，本年度投入861.65万元，投入进度13.07%，预计2026年第四季度达到预定可使用状态[10] - 补充流动资金承诺投资总额20000.00万元，本年度投入18468.71万元，投入进度92.34%[10] 资金管理决策 - 2024年2月26日，公司同意使用募集资金置换预先投入募投项目的自筹资金16643.92万元及支付发行费的自筹资金124.40万元[13] - 2024年2月26日，公司同意使用不超过30000万元暂时闲置募集资金进行现金管理，有效期十二个月[14] - 2024年8月12日，公司同意增加40000.00万元闲置募集资金进行现金管理，合计不超过70000.00万元，有效期至2025年3月13日[15] - 2024年4月22日，公司拟使用6000.00万元超募资金永久补充流动资金[19] - 2024年7月12日，公司同意使用超募资金回购股份，金额不低于5500万元，不超过11000万元[22] 合规情况 - 容诚会计师事务所认为公司2024年度募集资金存放与使用情况专项报告编制合规[23] - 截至2024年12月31日公司募集资金使用合规，保荐机构无异议[25]

业务计划 - 拟开展不超2000万美元或等值外币外汇套期保值业务[2][6] - 授权期限自2024年年度股东大会通过至2025年年度股东大会召开[7] 业务风险 - 外汇套期保值业务存在汇率波动等风险[11][12] 风险管控 - 制定制度规范和控制业务风险[13] - 禁止投机套利，财务部统一管理[14] - 仅与合规金融机构合作，选合适工具[14] - 持续开展汇率研究，适时调整策略[14] 业务影响 - 开展业务可降低汇率波动对经营的影响[15]

文章核心观点 文章展示公司2024年年报主要会计数据和财务指标、前10名无限售条件股东持股情况及分红送配方案[1][2][3] 主要会计数据和财务指标 - 2024年基本每股收益1.4400元，较2023年的1.6300元减少11.66% [1] - 2024年每股净资产10.41元，较2023年的5.3元增长96.42% [1] - 2024年每股公积金7.23元，较2023年的1.06元增长582.08% [1] - 2024年每股未分配利润2.94元，较2023年的3.01元减少2.33% [1] - 2024年营业收入21.65亿元，较2023年的18.35亿元增长17.98% [1] - 2024年净利润2.28亿元，较2023年的1.98亿元增长15.15% [1] - 2024年净资产收益率13.91%，较2023年的36.62%减少62.02% [1] 前10名无限售条件股东持股情况 - 前十大流通股东累计持有564.47万股，占流通股比16.18%，较上期减少14.57万股 [1] - 中国工商银行股份有限公司 - 广发多因子灵活配置混合型证券投资基金等7家机构和3名个人为新进前十大流通股东 [2] - 谭奇龙等8家机构和2名个人退出前十大流通股东 [2][3] 分红送配方案情况 - 公司实行10派7.7元(含税)的分红送配方案 [3]

会议安排 - 2025年2月24日决议召开股东大会[6] - 2025年2月25日发布召开通知[7] - 2025年3月12日14:30现场会议召开[8] 参会情况 - 216名股东及代理人出席，代表109,624,556股，占比67.8369%[9] 投票情况 - 现场和网络投票结合表决[12] 审议结果 - 审议通过使用闲置募集资金现金管理议案[13]

证券代码：603312 证券简称：西典新能 公告编号：2025-010 苏州西典新能源电气股份有限公司 2025 年第一次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 216 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 109,624,556 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 67.8369 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，公司董事长盛建华先生主持，采用现场投 票和网络投票相结合的方式进行表决。本次会议的召开、召集、决策程序符合《公 司法》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上市公司股东大会规则》和《公司章 (一) 股东大会召开的时间：2025 年 3 月 12 日 (二) 股东大会召开的地点：苏州市高新区金枫路 ...

股东持股与减持 - 长江晨道持有公司股份7,272,000股，占总股本4.50%[3] - 计划三个月内减持不超1,616,000股，占总股本不超1%[3] 减持承诺与规则 - 锁定期届满后24个月内，减持累计不超上市前所持股份总数100%[9] - 减持价格不低于每股投资成本价格[9] 减持影响 - 减持计划实施有不确定性，不影响公司治理和持续经营[13] - 不会导致上市公司控制权变更[14]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予公司“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 西典新能总部位于苏州，2007 年成立，主营电连接技术开发和应用，是行业头部公司，主要产品为电池连接系统和电控母排，2023 上半年电池连接系统市占率约 15%，电控母排市占率约 31%，2024 年前三季度营收约 14.1 亿元，同比 +4%，归母净利润约 1.5 亿元，同比 +3%，毛利率约 17.7%（2023 全年约 18.4%），净利率约 10.5%（2023 全年约 10.8%） [1] - 公司在产品设计、工艺开发、关键设备制造等方面具备技术优势，2011 年与中国中车合作，2017 年开拓通用电气运输公司进入国外市场，2019 年参与宁德时代 T 项目完成 FPC 电池连接系统规模量产，2024 年底 FCC 技术取得突破性进展，有望未来 2 - 3 年替代大部分 FPC [1] - 公司深耕行业多年，凭借产品高可靠性与下游客户建立长期合作关系，客户黏性高，如在不同领域进入多家知名企业，宁德时代 2020 - 2023 年在客户份额中占比依次为 30%/69%/74%/75%，2024 上半年应收账款和合同资产占比中宁德时代占 69.3%等 [2] - 公司电池连接系统间接下游是新能源汽车和储能，直接下游是锂电池，2024 年全球锂电池出货量约 1545GWh，同比 +29%，预计 2025 年约 1900GWh，同比约增长 23%，预计 2030 年超过 5000GWh，复合增速约 22%，公司有望受益于下游需求快速增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 随着新能源汽车和储能行业快速发展，公司作为电池连接系统和电控母排头部公司，有望持续向好经营，预计 2024/2025/2026 年收入分别为 22.0/25.4/29.1 亿元，归母净利润 2.2/3.1/3.6 亿元，2025/2026 年对应 PE 分别为 19/16 倍 [3] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,835|2,202|2,545|2,907| |年增长率（%）|15.2%|20.0%|15.6%|14.2%| |归属于母公司的净利润（百万元）|198|219|309|359| |年增长率（%）|28.2%|10.3%|41.1%|16.4%| |每股收益（元）|1.63|1.35|1.91|2.22| |市盈率（X）|-|26.58|18.84|16.19| |净资产收益率（%）|30.8%|12.9%|17.1%|18.2%| [5] 基本数据 - 03 日收盘价 35.96 元，12mth A 股价格区间 23.97 - 39.63 元，总股本 161.60 百万股，A股/总股本 32.50%（无限售），流通市值 18.89 亿元 [6] 资产负债表（单位：百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|1,280|1,127|2,457|2,550|2,957| |货币资金|39|79|976|969|1,078| |应收及预付|927|680|1,049|1,077|1,307| |存货|173|159|215|235|277| |其他流动资产|140|209|217|268|295| |非流动资产|201|325|384|407|407| |长期股权投资|0|0|0|0|0| |固定资产|157|245|306|332|333| |在建工程|10|16|13|10|8| |无形资产|13|39|39|39|39| |其他长期资产|20|25|26|26|26| |资产总计|1,481|1,452|2,841|2,957|3,364| |流动负债|1,013|724|1,056|1,068|1,307| |短期借款|37|16|16|16|16| |应付及预收|911|597|986|986|1,218| |其他流动负债|65|112|54|66|73| |非流动负债|28|85|89|89|89| |长期借款|27|85|85|85|85| |应付债券|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|1|0|4|4|4| |负债合计|1,041|810|1,145|1,158|1,396| |股本|121|121|162|162|162| |资本公积|124|128|1,161|1,161|1,161| |留存收益|195|393|495|640|809| |归属母公司股东权益|440|642|1,696|1,800|1,968| |少数股东权益|0|0|0|0|0| [10] 现金流量表（单位：百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|57|153|204|256|337| |净利润|155|198|219|309|359| |折旧摊销|14|25|22|27|30| |营运资金变动|-130|-80|-40|-87|-60| |其它|17|11|4|7|8| |投资活动现金流|-84|-198|-82|-55|-35| |资本支出|-84|-198|-80|-50|-30| |投资变动|0|0|0|0|0| |其他|0|0|-2|-5|-5| |筹资活动现金流|35|79|775|-208|-193| |银行借款|9|37|0|0|0| |股权融资|0|0|1,073|0|0| |其他|26|42|-298|-208|-193| |现金净增加额|9|35|898|-7|109| |期初现金余额|7|16|51|949|942| |期末现金余额|16|51|949|942|1,051| [10] 主要财务比率 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力：营业收入增长|93.9%|15.2%|20.0%|15.6%|14.2%| |营业利润增长|92.7%|32.1%|13.8%|31.6%|15.1%| |归母净利润增长|92.3%|28.2%|10.3%|41.1%|16.4%| |获利能力：毛利率|17.8%|18.4%|18.1%|18.0%|17.8%| |净利率|9.7%|10.8%|9.9%|12.1%|12.3%| |ROE|35.1%|30.8%|12.9%|17.1%|18.2%| |ROIC|29.0%|25.0%|12.3%|15.9%|17.0%| |偿债能力：资产负债率|70.3%|55.8%|40.3%|39.1%|41.5%| |净负债比率|12.9%|/|/|-51.6%|-48.2%|-49.6%| |流动比率|1.26|1.56|2.33|2.39|2.26| |速动比率|1.08|1.32|2.11|2.16|2.04| |营运能力：总资产周转率|1.38|1.25|1.03|0.88|0.92| |应收账款周转率|2.70|2.72|2.99|2.83|2.87| |存货周转率|8.44|9.02|9.64|9.27|9.32| |每股指标（元）：每股收益|1.27|1.63|1.35|1.91|2.22| |每股经营现金流|0.47|1.27|1.26|1.58|2.09| |每股净资产|3.63|5.30|10.50|11.14|12.18| |估值比率：P/E|-|-|26.58|18.84|16.19| |P/B|-|-|3.43|3.23|2.95| |EV/EBITDA|0.30|0.32|17.16|13.47|11.45| [10]

报告公司投资评级 - 首次覆盖给予西典新能“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 西典新能总部位于苏州，2007 年成立，主营电连接技术开发和应用，是行业头部公司，主要产品为电池连接系统和电控母排，2023 上半年电池连接系统市占率约 15%，电控母排市占率约 31%，2024 年前三季度营收约 14.1 亿元，同比 +4%，归母净利润约 1.5 亿元，同比 +3%，毛利率约 17.7%，净利率约 10.5% [1] - 公司在产品设计、工艺开发、关键设备制造等方面具备技术优势，2011 年与中国中车合作，2017 年开拓通用电气运输公司进入国外市场，2019 年参与宁德时代 T 项目完成 FPC 电池连接系统规模量产，2024 年底 FCC 技术取得突破性进展，有望未来 2 - 3 年替代大部分 FPC [1] - 公司深耕行业多年，凭借产品高可靠性与下游客户建立长期合作关系，客户黏性高，如在不同领域进入多家知名企业，宁德时代在客户份额中占比逐年提升，2024 上半年应收账款和合同资产占比中宁德时代居首 [2] - 公司电池连接系统间接下游是新能源汽车和储能，直接下游是锂电池，2024 年全球锂电池出货量约 1545GWh，同比 +29%，预计 2025 年约 1900GWh，同比约增长 23%，预计 2030 年超 5000GWh，复合增速约 22%，公司有望受益于下游需求快速增长 [2] 根据相关目录分别进行总结 投资建议 - 预计公司 2024/2025/2026 年收入分别为 22.0/25.4/29.1 亿元，归母净利润 2.2/3.1/3.6 亿元，2025/2026 年对应 PE 分别为 19/16 倍 [3] 盈利预测与估值 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,835|2,202|2,545|2,907| |年增长率（%）|15.2%|20.0%|15.6%|14.2%| |归属于母公司的净利润（百万元）|198|219|309|359| |年增长率（%）|28.2%|10.3%|41.1%|16.4%| |每股收益（元）|1.63|1.35|1.91|2.22| |市盈率（X）|-|26.58|18.84|16.19| |净资产收益率（%）|30.8%|12.9%|17.1%|18.2%| [5] 基本数据 - 03 日收盘价 35.96 元，12mth A 股价格区间 23.97 - 39.63 元，总股本 161.60 百万股，A股/总股本 32.50%，流通市值 18.89 亿元 [6] 资产负债表（单位：百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|1,280|1,127|2,457|2,550|2,957| |货币资金|39|79|976|969|1,078| |应收及预付|927|680|1,049|1,077|1,307| |存货|173|159|215|235|277| |其他流动资产|140|209|217|268|295| |非流动资产|201|325|384|407|407| |长期股权投资|0|0|0|0|0| |固定资产|157|245|306|332|333| |在建工程|10|16|13|10|8| |无形资产|13|39|39|39|39| |其他长期资产|20|25|26|26|26| |资产总计|1,481|1,452|2,841|2,957|3,364| |流动负债|1,013|724|1,056|1,068|1,307| |短期借款|37|16|16|16|16| |应付及预收|911|597|986|986|1,218| |其他流动负债|65|112|54|66|73| |非流动负债|28|85|89|89|89| |长期借款|27|85|85|85|85| |应付债券|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|1|0|4|4|4| |负债合计|1,041|810|1,145|1,158|1,396| |股本|121|121|162|162|162| |资本公积|124|128|1,161|1,161|1,161| |留存收益|195|393|495|640|809| |归属母公司股东权益|440|642|1,696|1,800|1,968| |少数股东权益|0|0|0|0|0| [10] 现金流量表（单位：百万元） |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|57|153|204|256|337| |净利润|155|198|219|309|359| |折旧摊销|14|25|22|27|30| |营运资金变动|-130|-80|-40|-87|-60| |其它|17|11|4|7|8| |投资活动现金流|-84|-198|-82|-55|-35| |资本支出|-84|-198|-80|-50|-30| |投资变动|0|0|0|0|0| |其他|0|0|-2|-5|-5| |筹资活动现金流|35|79|775|-208|-193| |银行借款|9|37|0|0|0| |股权融资|0|0|1,073|0|0| |其他|26|42|-298|-208|-193| |现金净增加额|9|35|898|-7|109| |期初现金余额|7|16|51|949|942| |期末现金余额|16|51|949|942|1,051| [10] 主要财务比率 |项目|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力：营业收入增长|93.9%|15.2%|20.0%|15.6%|14.2%| |营业利润增长|92.7%|32.1%|13.8%|31.6%|15.1%| |归母净利润增长|92.3%|28.2%|10.3%|41.1%|16.4%| |获利能力：毛利率|17.8%|18.4%|18.1%|18.0%|17.8%| |净利率|9.7%|10.8%|9.9%|12.1%|12.3%| |ROE|35.1%|30.8%|12.9%|17.1%|18.2%| |ROIC|29.0%|25.0%|12.3%|15.9%|17.0%| |偿债能力：资产负债率|70.3%|55.8%|40.3%|39.1%|41.5%| |净负债比率|12.9%|-51.6%|-48.2%|-49.6%|13.1%| |流动比率|1.26|1.56|2.33|2.39|2.26| |速动比率|1.08|1.32|2.11|2.16|2.04| |营运能力：总资产周转率|1.38|1.25|1.03|0.88|0.92| |应收账款周转率|2.70|2.72|2.99|2.83|2.87| |存货周转率|8.44|9.02|9.64|9.27|9.32| |每股指标（元）：每股收益|1.27|1.63|1.35|1.91|2.22| |每股经营现金流|0.47|1.27|1.26|1.58|2.09| |每股净资产|3.63|5.30|10.50|11.14|12.18| |估值比率：P/E|-|-|26.58|18.84|16.19| |P/B|-|-|3.43|3.23|2.95| |EV/EBITDA|0.30|0.32|17.16|13.47|11.45| [10]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会现场会议3月12日14:30召开，网络投票9:15 - 15:00[12] - 现场会议地点为苏州市高新区金枫路357号西典新能总部206会议室[12] - 截止3月6日交易收市后登记在册股东有权出席[12] - 董事会发布会议资料时间为2025年3月12日[28] 现金管理 - 公司拟用不超40,000万元闲置募集资金现金管理，有效期十二个月，可循环使用[16] - 投资对象为保本型产品，不得用于质押和证券投资[18] - 董事会授权董事长办理相关事项并签署文件[19] - 现金管理不影响项目实施、用途、运转等，可提高效率获收益[25] 会议规则 - 股东发言原则上不超三次，每次不超5分钟，回答问题20分钟以内[9] - 会议投票表决采用现场记名和网络投票，同一股份不重复投票[10]