调研基本信息 - 证券简称顶点软件，代码 603383，编号 2024 - 007 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与时间为 2024 年 11 月 26 日、11 月 27 日、12 月 11 日 [1] - 参与单位包括国海证券、兴业证券、前海开源基金等多家机构 [1] - 地点为公司会议室，公司接待人为董秘赵伟 [1] 业务推进情况 - 积极推进新一代核心交易系统 A5 建设，今年信创核心系统和关键项目顺利推进，多家券商 A5 项目在推进，部分券商选型中积极争取 [2] 人员管理情况 - 总体控制人员招聘节奏，根据不同业务线发展情况调整，注重提高管理效率 [2] 业务布局情况 - 除证券 IT 领域，在资管、财富等领域积极布局并持续耕耘 [2] 市场展望情况 - 对明年金融 IT 市场环境持相对乐观态度，将利用优势产品线扩大、国产信创替代及新研发产品开拓实现经营增长目标 [2][3]

股权激励股份数据 - 本次股权激励股份上市股数为703,200股，上市流通日期为2024年12月16日[2] - 2021年限制性股票激励计划首次实际授予数量为267.30万股，预留实际授予数量为54.00万股[4] - 2021年限制性股票激励计划首次授予价格为15.11元/股，授予对象416人；预留授予价格为15.35元/股，授予对象44人[9] 回购注销与解除限售情况 - 2022 - 2024年多次回购注销限制性股票，如2022年12月2日回购注销184,000股[6] - 2022 - 2024年多个解除限售期股票上市流通，如2022年12月15日首次授予部分第一个解除限售期618,000股上市流通[6] - 各解除限售期因激励对象离职回购注销部分股票，如首次授予部分第一个解除限售期回购注销201,000股[9] 业绩考核与解除限售 - 以2020年净利润为基数，2023年净利润增长率为129.51%，达公司层面业绩考核目标[13] - 本次可解除限售激励对象353人，可解除限售股票703,200股，占公司目前股份总数0.342%[15] 股份变动情况 - 有限售条件股份变动前为1,592,160股，本次变动 - 703,200股，变动后为888,960股[21] - 无限售条件股份变动前为203,794,819股，本次变动703,200股，变动后为204,498,019股[21] - 公司总股本变动前后均为205,386,979股[21]

激励计划时间 - 首次授予部分限制性股票登记日为2021年12月14日[16] - 第三个限售期将于2024年12月13日届满[16] - 2024年10月28日审议通过第三个解除限售期解除限售条件成就议案[26] - 本次解除限售股票上市流通日为2024年12月16日[27][28] 解除限售比例与条件 - 首次授予各解除限售期比例均为25%[16] - 以2020年净利润为基数，2023年净利润增长率不低于40%，公司层面业绩考核达标[22] - A/B/C档合格解除限售比例100%，D档不合格为0%[23] 激励对象情况 - 7名激励对象离职，已回购注销15,600股[24] - 353名激励对象上一年度考核A/B/C，本期解除限售比例100%[24] - 353名激励对象可解除限售703,200股，约占公司目前股份总数的0.342%[27] 合规情况 - 最近一个会计年度财报及内控审计报告未被否定或无法表示意见[19] - 上市后最近36个月内未未按规定进行利润分配[19] - 激励对象最近12个月内未被认定为不适当人选[20]

业务合作相关 - 公司与绝大部分券商有业务合作主要为券商IT系统建设 [2] 市场与行业趋势相关 - 证券行业回暖对IT投入有积极作用公司对明年证券行业IT投资需求乐观 [1] - 行业新一代核心系统建设在推进未来会有更多证券公司进行核心系统建设 [2] 业务布局相关 - 除证券IT外公司在资管财富等领域积极布局持续耕耘 [2] - 公司有跨境金融科技产品如招商国际业务运营系统银河跨境理财通 [3] 技术应用相关 - 公司与AI大模型厂商战略合作在多条产品线导入应用 [3] - 已有部分C端产品对鸿蒙系统进行针对性开发并投入使用 [3] 公司运营相关 - 公司一方面提高经营业绩和市场地位推动高质量发展和投资价值提升为投资者创造回报另一方面重视投资者关系管理积极沟通 [2] - 公司每年有新的重要产品根据市场策略对外发布 [3] 项目进展相关 - 公司在中信证券的A5核心交易系统已完成先锋账户上线运行 [3]

公司经营成果 - 2024年前三季度实现营业总收入42,063.48万元[2] - 2024年前三季度实现归母净利润10,123.52万元[2] - 向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）[2] 业务推进情况 - 公司一直在积极推进新一代核心交易系统A5的建设，今年在信创核心系统和关键项目上均顺利推进，目前有7家券商的A5项目都在同步推进[2] - 业内有一些券商正在进行选型，公司都在积极争取[2] 人员招聘情况 - 总体控制人员的招聘节奏，根据不同业务线的发展情况进行调整，持续注重提高管理效率[2] 新产品情况 - 与华为、腾讯云深度合作，打造了HTS 2X纯信创版，整个方案从软件到硬件，全栈信创配置，其性能、业务承载能力、可靠性、运维体验等多个维度上均实现了显著提升[2][3]

证券代码：603383 证券简称：顶点软件 公告编号：2024-041 福建顶点软件股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 投资者可于 2024 年 11 月 7 日(星期四)至 11 月 13 日(星期三)16:00 前登录 上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通过邮箱 603383@apexsoft. com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进行回答。 福建顶点软件股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 10 月 29 日 发布公司 2024 年第三季度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年前三季度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 11 月 14 日上午 11:00-12:00 举行 2024 年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交 流。 一、 说明会类型 本次投资者说明会以网络互动形式召开，公司将针对 2024 年前三季度的经 营成果及财务指标的具体情况与投资者进行互动交流和沟通，在信息披露允许 的 ...

证券代码：603383 证券简称：顶点软件 公告编号：2024-040 福建顶点软件股份有限公司 2024 年季度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次利润分配以公司总股本 205,386,979 股为基数，每股派发现金红利 0.2 元（含税）， 共计派发现金红利 41,077,395.80 元。 1. 发放年度：2024 年季度 2. 分派对象： 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 10 日的 2023 年年度股东大会授权，并经公司 2024 年 10 月 28 日的第九届董事会第五次会议审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.2 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发 ...

报告公司投资评级 - 顶点软件（603383.SH）的投资评级为“买入（维持）” [1] 报告的核心观点 - 顶点软件2024年前三季度业绩短期承压，营业收入同比下降8%，归母净利润同比下降15.60% [2] - 公司推出HTS 2X纯血信创版，持续赋能金融信创，与华为、腾讯云深度合作 [3] - 公司毛利率维持高水平，2024年前三季度达到70.58%，较去年同期提升0.06% [3] - 公司发布2024年中期现金分红方案，向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)，共计分配股利41,077,395.80元，占2024年前三季度合并归属于上市公司股东净利润的40.58% [2] 盈利预测及估值 - 2024-2026年营业收入预测分别为8.31亿元、9.37亿元、10.65亿元，归母净利润预测分别为2.71亿元、3.19亿元、3.76亿元，对应PE分别为30倍、26倍、22倍 [3] - 2024-2026年每股收益预测分别为1.32元、1.55元、1.83元 [1] - 2024-2026年每股现金流量预测分别为1.30元、1.52元、1.79元 [1] - 2024-2026年净资产收益率预测分别为16%、16%、16% [1] 财务数据 - 2024年前三季度营业收入4.21亿元，同比下降8% [2] - 2024年前三季度归母净利润1.01亿元，同比下降15.60% [2] - 2024年前三季度毛利率70.58%，较去年同期提升0.06% [3] - 2024年前三季度销售/管理/研发费用率分别为10.8%/16.82%/27.69% [3] 分红计划 - 公司发布2024年中期现金分红方案，向全体股东每10股派发现金股利2元(含税)，共计分配股利41,077,395.80元，占2024年前三季度合并归属于上市公司股东净利润的40.58% [2]

报告公司投资评级 - 维持“推荐”评级 [2][8] 报告的核心观点 - 公司收入增长承压但利润降幅收窄，中期分红强化股东回报，毛利率平稳且持续加大研发投入，还深化国产厂商合作推动金融信创创新，未来成长空间有望打开，维持盈利预测和“推荐”评级 [5][6][8] 根据相关目录分别进行总结 公司基本信息 - 报告研究的具体公司为顶点软件（603383.SH），属于计算机行业，大股东和实际控制人为严孟宇，持股20.96%，总股本2.05亿股，总市值78亿元 [2] 财务数据 - 2024年前三季度实现营业收入4.21亿元，同比减少8.00%，归母净利润1.01亿元，同比减少15.60%；第三季度营收1.54亿元，同比减少12.88% [4][5] - 2024年中期现金分红方案为向全体股东每10股派发现金股利2元（含税），共计分配股利4108万元，占前三季度归母净利润比例超40% [5] - 2024年前三季度毛利率为70.58%，期间费用率较上年同期提升3.46个百分点至52.61%，研发费用率提升3.49个百分点至27.69%，管理/销售费用率变化+0.26pct/-0.14pct至16.82%/10.80%，净利率为24.07%，较上年同期下降2.17pct [5] - 预计2024 - 2026年归母净利润分别为2.36亿、2.93亿、3.67亿元，对应EPS分别为1.15元、1.43元、1.79元，对应10月29日收盘价的PE分别为33.1倍、26.6倍、21.3倍 [8] 业务发展 - 积极推进新一代核心交易系统A5的信创部署，自2023年10月以来A5在东吴证券实现全栈信创化单轨运行，正在实施的交易类项目如中信证券、海通证券、南京证券等采用“上线即信创”方案 [6] - 三季度以来深化与华为、腾讯云的合作，9月6日与腾讯云签署战略合作协议，双方已在证券、资管等领域实现近40家金融机构的国产数据库应用落地；10月18日发布HTS 2X纯血信创版 [7] 财务报表预测 |报表类型|会计年度|流动资产（百万元）|现金（百万元）|应收票据及应收账款（百万元）|其他应收款（百万元）|预付账款（百万元）|存货（百万元）|其他流动资产（百万元）|非流动资产（百万元）|长期投资（百万元）|固定资产（百万元）|无形资产（百万元）|其他非流动资产（百万元）|资产总计（百万元）|流动负债（百万元）|短期借款（百万元）|应付票据及应付账款（百万元）|其他流动负债（百万元）|非流动负债（百万元）|长期借款（百万元）|其他非流动负债（百万元）|负债合计（百万元）|少数股东权益（百万元）|股本（百万元）|资本公积（百万元）|留存收益（百万元）|归属母公司股东权益（百万元）|负债和股东权益（百万元）|营业收入（百万元）|营业成本（百万元）|税金及附加（百万元）|营业费用（百万元）|管理费用（百万元）|研发费用（百万元）|财务费用（百万元）|资产减值损失（百万元）|信用减值损失（百万元）|其他收益（百万元）|公允价值变动收益（百万元）|投资净收益（百万元）|资产处置收益（百万元）|营业利润（百万元）|营业外收入（百万元）|营业外支出（百万元）|利润总额（百万元）|所得税（百万元）|净利润（百万元）|少数股东损益（百万元）|归属母公司净利润（百万元）|EBITDA（百万元）|EPS（元）|经营活动现金流（百万元）|投资活动现金流（百万元）|筹资活动现金流（百万元）|现金净增加额（百万元）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |资产负债表|2023A|1670|940|56|5|5|132|531|216|38|89|9|81|1886|380|0|17|363|0|0|0|380|13|171|501|821|1493|1886|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |资产负债表|2024E|1762|992|60|6|5|140|559|197|34|75|7|80|1959|406|0|18|388|0|0|0|406|15|205|467|866|1538|1959|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |资产负债表|2025E|1896|1039|69|6|6|160|617|178|31|61|6|80|2075|463|0|21|442|0|0|0|463|17|205|467|923|1595|2075|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |资产负债表|2026E|2059|1093|79|7|7|184|689|160|28|47|4|80|2219|534|0|24|510|0|0|0|534|20|205|467|993|1666|2219|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/| |利润表|2023A|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|744|229|9|64|101|153|-16|0|-1|36|1|10|0|250|1|1|250|15|235|2|233|245|1.14|/|/|/|/| |利润表|2024E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|798|243|9|64|93|184|-3|0|-2|36|0|10|0|253|1|1|252|15|238|2|236|265|1.15|/|/|/|/| |利润表|2025E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|911|277|11|67|100|191|-4|0|-2|36|0|10|0|314|1|1|314|18|295|2|293|326|1.43|/|/|/|/| |利润表|2026E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|1053|319|12|74|100|203|-4|0|-2|36|0|10|0|393|1|1|393|23|370|3|367|404|1.79|/|/|/|/| |现金流量表|2023A|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|231|-183|-138|-90| |现金流量表|2024E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|228|11|-187|52| |现金流量表|2025E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|269|11|-233|47| |现金流量表|2026E|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|/|335|11|-293|54| [9][10] 主要财务比率预测 |指标类型|会计年度|营业收入(%)|营业利润(%)|归属于母公司净利润(%)|毛利率(%)|净利率(%)|ROE(%)|ROIC(%)|资产负债率(%)|净负债比率(%)|流动比率|速动比率|总资产周转率|应收账款周转率|应付账款周转率|每股收益(元)|每股经营现金流(元)|每股净资产(元)|P/E|/|P/B|EV/EBITDA| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |/|2023A|19.1|43.2|40.5|69.2|31.4|15.6|475.8|20.2|-62.4|4.4|3.0|0.4|13.3|13.35|1.14|1.13|7.27|33.5|/|5.2|30| |/|2024E|7.2|1.2|1.2|69.5|29.6|15.3|47.9|20.7|-63.9|4.3|3.0|0.4|13.3|13.35|1.15|1.11|7.49|33.1|/|5.1|26| |/|2025E|14.2|24.3|24.3|69.6|32.2|18.4|59.5|22.3|-64.5|4.1|2.7|0.4|13.3|13.35|1.43|1.31|7.77|26.6|/|4.9|21| |/|2026E|15.5|25.1|25.2|69.7|34.9|22.0|71.2|24.1|-64.8|3.9|2.5|0.5|13.3|13.35|1.79|1.63|8.11|21.3|/|4.7|17| [11]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [4] 报告的核心观点 - 根据公司三季报情况，维持公司2024 - 2026年营业收入和归母净利润预测，预计营收分别为7.31/7.52/7.74亿元，同比增长-1.80%/2.90%/3.00%；归母净利润分别为2.18/2.30/2.43亿元，同比增长-6.43%/5.25%/5.59%，分别对应36.17x/34.37x/32.55xPE [4] 业绩简评 - 2024年前三季度公司实现营收4.21亿元，同比下降8.00%；归母净利润1.01亿元，同比下降15.60% [2] - 单Q3公司实现营收1.54亿元，同比下降12.88%；归母净利润0.52亿元，同比下降9.74% [2] - 公司拟进行中期现金分红，每10股派发现金股利2元（含税），股利支付率为40.58% [2] 经营分析 - 24Q3公司成本及三费合计同比下降7.62%，与营收变动基本一致 [3] - Q3公司毛利率为73.01%，同比/环比分别提升0.28pct/3.55pct，预计系产品化程度提升所致 [3] - Q3销售/管理/研发费用率分别为6.03%/14.30%/23.86%，同比变动-0.16pct/1.38pct/3.11pct，研发费用率增长预计系公司为保持竞争力，在关键产品领域持续加大投入所致 [3] - 公司持续推进信创研发，已完成证券核心系统全栈适配与性能优化 [3] - 新一代核心交易系统A5正在中信证券等机构建设推进，中国银河等已完成A5场外交易系统上线或HTS升级 [3] - 公司与华为、腾讯云合作打造的HTS 2X纯血信创版，整体性能提升20%，全链路小于30微秒，核心上行、下行均小于10微秒 [3] 盈利预测 - 维持公司2024 - 2026年营业收入预测为7.31/7.52/7.74亿元，同比增长-1.80%/2.90%/3.00% [4] - 维持归母净利润预测为2.18/2.30/2.43亿元，同比增长-6.43%/5.25%/5.59%，分别对应36.17x/34.37x/32.55xPE [4] 三张报表预测摘要 损益表 - 2021 - 2026E主营业务收入分别为503、625、744、731、752、774百万元，增长率分别为43.68%、24.19%、19.10%、-1.80%、2.90%、3.00% [8] - 各年主营业务成本、毛利、营业税金及附加等项目有相应数据及占比变化 [8] 资产负债表 - 2021 - 2026E货币资金、应收款项、存货等项目有相应数据及占比变化 [8] 现金流量表 - 2021 - 2026E净利润、少数股东损益、非现金支出等项目有相应数据及变动情况 [8] 比率分析 每股指标 - 2021 - 2026E每股收益、每股净资产、每股经营现金净流等指标有相应数据 [8] 回报率 - 2021 - 2026E净资产收益率、总资产收益率、投入资本收益率等回报率指标有相应数据 [8] 增长率 - 2021 - 2026E主营业务收入增长率、EBIT增长率、净利润增长率等增长率指标有相应数据 [8] 资产管理能力 - 2021 - 2026E应收账款周转天数、存货周转天数等资产管理能力指标有相应数据 [8] 偿债能力 - 2021 - 2026E净负债/股东权益、利息保障倍数、资产负债率等偿债能力指标有相应数据 [8] 市场中相关报告评级比率分析 |评级|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |买入|0|3|7|10|18| |增持|0|0|3|7|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.00|1.30|1.41|1.00| [11]