报告行业投资评级 - 推荐（维持）[2] 报告的核心观点 - 稳定币及RWA与传统金融结合，产业链和市场规模快速扩张，全球性金融创新大周期或已开启 [5][27] - Robotaxi、无人物流有望成为我国率先大规模商业化落地的AI应用领域之一 [5][27] - 我国C端AIGC应用发展迅猛，B端AI应用产品能力将提升，企业服务软件是AI Agent理想落地场景 [28] 根据相关目录分别进行总结 稳定币&RWA国内外进展更新 - 海外RWA重大进展：6月30日，美国在线券商Robinhood等宣布启动美股代币化服务，Robinhood为欧盟用户推出基于Arbitrum网络的股票代币交易服务，支持超200种美股和ETF交易，还推出零佣金等活动及扩展产品 [9][12] - 国内方面：7月3日消息，京东和蚂蚁集团建议央行批准基于人民币的稳定币，看好香港发行离岸人民币稳定币前景，其有望成人民币国际化重要抓手 [14][15] 无人化更新 - 京东首发自研无人轻卡京东物流VAN，可替代传统4.2米货车，节省约60%成本，提升物流运营效率 [19] - 京东发布京东物流独狼6.0智能配送车及飞狼系列无人机，独狼6.0具备L4级别自动驾驶能力，飞狼JDX - 50和JDX - 20分别适用于不同场景 [21] AI产业链更新 - 大模型：百度文心大模型4.5系列正式开源，含10款模型，英特尔实现对其端侧模型适配和部署 [23] - AI医疗：7月1日微软开发出AI驱动医疗工具，诊断复杂疾病成功率是人类医生四倍 [24] - AI合规：7月4日奇富科技推出Lumo AI一站式合规助手，提升监管文件处理效率和准确率 [24] 市场表现回顾 - 2025年7月第1周，计算机板块下跌1.28%，涨幅最大个股为旋极信息、ST赛为等 [29] - 重点公告回顾涉及财富趋势、龙软科技等多家公司的减持、业绩预告、激励计划等情况 [30][32] - 重点新闻回顾包括智谱AI、阿里云等公司的工商变更、投入计划等新闻 [33]

权益分派方案 - 每股现金红利0.6元（含税），以总股本205,386,979股为基数，共计派发现金红利123,232,187.40元 [2][4] - 分配方案经2024年年度股东大会审议通过，实施日期为2025年5月9日 [2][6] 分派对象 - 股权登记日收市后在中国结算上海分公司登记在册的全体股东 [3] - 4名股东（严孟宇、福州爱派克电子有限公司、赵伟、雷世潘）的现金红利由公司自行发放 [6][11] 分配实施办法 - 除自行发放对象外，其他股东红利通过中国结算上海分公司资金清算系统派发，已办理指定交易的投资者可在红利发放日领取 [5] - 未办理指定交易的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待指定交易完成后派发 [5] 扣税说明 - 自然人股东与证券投资基金持股超过1年免征个人所得税，持股1年以内（含1年）暂不扣缴，转让时按持股期限补缴（1个月内税负20%，1-12个月税负10%） [8] - 限售股个人股东解禁前股息红利按50%计入应纳税所得额，适用20%税率 [9] - QFII按10%税率代扣企业所得税，税后每股0.54元 [9] - 沪港通香港投资者按10%税率代扣所得税，税后每股0.54元 [10] - 其他机构投资者和法人股东自行缴纳所得税，实际每股派发0.6元 [10] 咨询方式 - 联系部门为董事会办公室，电话0591-88267679 [11]

利润分配 - 2024年年度利润分配方案2025年5月9日经股东大会通过[3] - 以205,386,979股为基数，每股派0.6元，共派123,232,187.40元[4] 时间安排 - A股股权登记日2025年5月27日，除权（息）和发放日5月28日[2][6] 红利发放 - 4名股东现金红利公司自行发放[8] 税负情况 - 不同持股时长股东股息红利税负不同[8][9][10][11]

公司调研交流情况 - 公司新一代核心交易系统建设顺利推进 信创核心系统和关键项目均处于行业领先地位 多家券商项目在推进且今年已有新中标项目 公司表示将积极争取正在或即将选型的客户 [2] - 参与调研的机构包括广发证券刘雪峰、李婉云 信达澳亚基金王建华 国君资管范明 [1] 一季度经营业绩 - 一季度营业总收入1.42亿元 同比增长3.16% 归母净利润2132.46万元 同比大幅增长31.57% 扣非净利润1730.17万元 同比增长44.93% [3][5] - 毛利率达69.03% 负债率14.75% 财务费用-215.82万元 投资收益66.62万元 [5] 业务增长展望 - 预计新交易体系、财富管理、新资管体系与大运营体系四大业务板块将实现较快增长 [3] - 公司对金融IT市场持乐观态度 计划通过优势产品线市场扩张、国产信创替代及新研发产品开拓来实现经营增长目标 [4] 机构盈利预测 - 最近90天内15家机构给出评级 其中11家买入评级 4家增持评级 机构目标均价45.82元 [5] - 各机构对2025年净利润预测区间为2.13-3.61亿元 2026年预测区间2.40-4.44亿元 2027年预测区间3.14-3.86亿元 [6] - 德邦证券预测准确度55.25% 其2025年净利润预测为3.04亿元 [6] 融资融券情况 - 近3个月融资净流出2774.51万元 融资余额减少 融券净流入53.21万元 融券余额增加 [6] 主营业务 - 公司自主研发"灵动业务架构平台(LiveBOS)" 为证券、期货、银行等金融行业提供以业务流程管理为核心的信息化解决方案 [5]

股东大会召开情况 - 福建顶点软件股份有限公司2024年年度股东大会于2025年5月9日召开，会议地点为楼顶点金融科技中心会议室 [1][3] - 股东大会采用现场投票和网络投票相结合的方式，网络投票通过上海证券交易所系统进行，投票时间为2025年5月9日9:15-15:00 [3] - 股东大会通知通过指定披露媒体和上海证券交易所网站公告，公告内容包括会议类型、召集人、投票方式、时间地点、审议事项等 [2] 出席会议情况 - 出席股东大会的股东及股东代理人共125名，代表公司股份96,354,529股，占公司股份总数的46.9136% [3] - 出席会议人员包括公司部分董事、监事、高级管理人员及公司聘请的律师 [3] - 股东大会召集人为公司董事会，召集人资格符合相关规定 [3] 表决程序及结果 - 股东大会就公告所列事项进行表决，采用现场投票和网络投票相结合的方式，表决程序符合规定 [4] - 会议投票结束后合并统计了现场投票和网络投票的表决结果，所有议案均获得通过 [4][5] - 会议记录及决议由出席会议的公司董事签名，表决程序符合法律法规及公司章程 [5] 法律意见结论 - 股东大会召集、召开程序符合法律法规及公司章程规定 [5] - 出席会议人员资格合法有效，表决程序符合规定，表决结果合法有效 [5]

股东会召开情况 - 股东会于2025年5月9日在福建省福州市鼓楼区软件园G区8-9楼顶点金融科技中心会议室召开 [1] - 出席会议的普通股股东持股比例占公司股份总数的46.9136% [1] - 会议采用现场投票与网络投票相结合的表决方式，符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] - 公司董事孙井刚、独立董事苏小榕以通讯方式参会 [1] 议案表决结果 - 所有非累积投票议案均获通过，A股股东同意票比例均超99.97%，反对票比例最高为0.1676%（议案5）[2] - 涉及重大事项的议案中，5%以下股东对议案5的反对票达161,517票（占比0.1676%），显著高于其他议案 [2] - 所有议案均对中小投资者单独计票且全部通过 [2] 法律程序合规性 - 律师乔营强、张志伟确认会议召集、召开程序及表决结果合法有效 [3] - 出席人员资格、召集人资格均符合法律法规及《公司章程》要求 [3]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会于2025年5月9日召开[2] - 董事会于2025年4月11日公告通知召开[4] - 现场会议在软件园G区会议室14点召开[5] 投票信息 - 交易系统投票时间为2025年5月9日多个时段[5] - 互联网投票时间为2025年5月9日9:15 - 15:00[5] 出席情况 - 125名股东及代理人出席，代表96,354,529股，占46.9136%[7] 会议结果 - 审议通过9项议案[10][12] - 召集、召开、表决合法有效[11]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为125人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为96,354,529股，占比46.9136%[4] 议案表决情况 - 多项议案同意票数比例大多超99.9%，如《2024年度董事会工作报告》同意票数96,332,138，比例99.9767%[7][9] - 《2024年度利润分配方案》同意票数96,326,938，比例99.9713%[10] - 《关于公司2025年中期分红安排的议案》同意票数96,330,238，比例99.9747%[10] - 《关于确认公司董事、监事2024年度薪酬及2025年度薪酬建议方案的议案》同意票数96,329,238，比例99.9737%[11] - 《关于续聘公司2025年度审计机构的议案》同意票数96,332,138，比例99.9767%[11] - 《关于使用部分闲置自有资金进行证券投资及委托理财的议案》同意票数96,183,612，比例99.8226%[11] - 5%以下股东对《2024年度利润分配方案》同意票数4,377,751，比例99.3736%[12] 会议结果 - 本次股东会所有议案全部获得通过[12]

活动信息 - 公司将参加2025年福建辖区投资者网上接待日并开一季度业绩说明会[2] - 活动5月14日15:30 - 17:00网络远程进行，可通过多平台参与[2] 交流安排 - 董事长等四人将在线与投资者交流[2] - 交流内容含2024年度及2025年一季度业绩等问题[2]

财务表现 - 1Q2025公司实现营业收入1.42亿元，同比增长3.16% [1] - 1Q2025归母净利润0.21亿元，同比增长31.57% [1] - 1Q2025归母扣非净利润0.17亿元，同比增长44.93% [1] - 1Q2025毛利率达69.03%，同比提升0.11个百分点 [1] - 销售、管理、研发费用率分别同比降低2.07、2.28、3.60个百分点 [1] 业务进展 - A5系统自2024年9月底在东吴证券、东海证券、麦高证券全面上线后运行平稳 [1] - 2025年4月3日公司中标光大证券交易系统信创项目第一候选人，报价金额385万元（含税） [1] - 头部与中腰部券商陆续开启新一代核心交易系统POC，公司有望取得更多份额 [2] 行业与市场 - 证券IT行业逐步走出困境，1Q2025收入转为增长 [1] - 公司领跑国内金融信创，CRM优势显著 [2] - A5系统推广顺利，AI新产品打开增量空间 [2] 未来展望 - 预计2025-2027年实现营业收入7.91、9.47、11.37亿元 [2] - 预计2025-2027年归母净利润2.42、3.06、3.80亿元 [2] - 对应PE分别为34x、27x、22x [2]